Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равный на протяжении всего анализируемого периода 0 свидетельствует о том, что предприятие не зависит от внешних источников финансирования и существует только на собственные средства.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия показывает, что на каждый 1 тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится в 2008-2010 гг. 52 тиын заемных средств.

Сумма собственного оборотного капитала предприятия меньше 0, это говорит о том, что сумма текущих активов предприятия намного меньше суммы краткосрочных финансовых обязательств.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций [23].

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций складывается система показателей рентабельности:

Рентабельность продукции. Показывает размер прибыли от реализации продукции, услуг получаемой предприятием с 1 тенге затрат на производство реализованной продукцию. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

(7)

Рентабельность основной деятельности рассчитывается как:

(8)

Рентабельность совокупного капитала предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов

(9)

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия [24].

(10)

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается как:

(11)

Рассчитанные коэффициенты рентабельности предложены в таблице 8.

Таблица 8. Показатели рентабельности

Показатели	Годы
	2008	2009	2010
Чистая прибыль, тыс. тенге.	4435,00	9031,00	8242,00
Рентабельность продукции	0,15	0,18	0,15
Рентабельность основной деятельности,	0,17	0,21	0,17
Рентабельность совокупного капитала,	0,03	0,07	0,18
Рентабельность собственного капитала,	0,05	0,11	0,09
Период окупаемости собственного капитала, лет	19,67	9,45	10,94

Чистая прибыль в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшается, это происходит из-за увеличения себестоимости продукции, коммерческих расходов, прочих внереализационных расходов.

Размер прибыли от реализации продукции получаемой предприятием с 1 тенге затрат на производство реализованной продукции составляет в 2010 г. всего 0,15 тиын.

Рентабельность совокупного капитала так же достаточно низкая, в 2010 году этот показатель имел значение 0,18. Имущество предприятия используется неэффективно. Хотя рост рентабельности совокупного капитала свидетельствует об увеличении спроса на продукцию.

Период окупаемости собственного капитала велик и достигает в 2010 году 10,94 лет.

Можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ТОО «СУХУМ».

2.3 Оценка деловой активности

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Количественная оценка делается по двум направлениям [25]:

степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

Оценка деловой активности предприятия предполагает расчет следующих коэффициентов:

Фондоотдача ФО характеризует эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств

(12)

Оборачиваемость средств в расчетах К_СР в оборотах показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

(13)

Оборачиваемость средств в расчетах СО_СР в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно

(14)

Оборачиваемость запасов в оборотах К_З отражает число оборотов запасов и затрат предприятия. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и затрат в незавершенном производстве или о снижении спроса на готовую продукцию. Рассчитывается

 (15)

Оборачиваемость запасов в днях К_ОЗ показывает срок оборота запасов в днях.

К_ОЗ = 360 / К_ОМС (16)

Оборачиваемость кредиторской задолженности К_ОКЗ в днях показывает средний срок возврата коммерческого кредита предприятием.

(17)

Оборачиваемость совокупного капитала К_ОК отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Рост означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен показывает скорость оборота всех мобильных средств. Рост оценивается положительно. Рассчитывается:

(18)

Оборачиваемость кредиторской задолженности СО_КЗ в днях показывает средний срок оборота кредиторской задолженности. Рассчитывается как:

(19)

Продолжительность операционного цикла ПОЦ показывает общее время, в течение которого финансовые ресурсы предприятия вложены в запасах и дебиторской задолженности.

ПОЦ = СО_СР + К_ОЗ (20)

Коэффициент погашения дебиторской задолженности К_ПДЗ показывает расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение коэффициента) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

(21)

Оборачиваемость собственного капитала К_ОСК показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение показывает тенденцию к бездействию части собственных средств.

(22)

Рассчитанные показатели деловой активности предприятия приведены в таблице 11.

Выручка от реализации на протяжение всего анализируемого периода увеличивалась. Однако чистая прибыль предприятия в 2010 году по сравнению сильно с 2009 г. уменьшилась, что, есанализвенно, сказалось на некоторых показателях деловой активности предприятия.

Фондоотдача предприятия за три года выросла почти в 1,7 раза, то есть увеличена величина продаж, приходящихся на единицу стоимости средств. Оборачиваемость средств в расчетах показывает, что расширение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием, средний срок погашения дебиторской задолженности так же возрастает, в 2010 г. он равен 1,32 дня.

Таблица 9. Показатели деловой активности предприятия

Показатель	Годы
	2008	2009	2010
Выручка от реализации	61434	65980	107034
Чистая прибыль	4435	9031	8242
Фондоотдача	0,77	0,81	1,31
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	3,84	5,54	5,31
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	93,77	64,97	67,82
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	1,42	1,95	4,25
Оборачиваемость запасов (в днях)	254,24	184,78	84,74
Оборачиваемость кредиторской задолженности (дни)	279,48	186,79	176,67
Продолжительность операционного цикла	348,01	249,74	86,05
Коэффициент погашения дебиторской задолженности	0,26	0,18	0,00
Оборачиваемость собственного капитала	0,70	0,77	1,18
Оборачиваемость совокупного капитала	0,45	0,51	0,78

2.4 Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия

О динамике и структуре текущих издержек производства позволяют судить данные таблиц 10 и 11 и более наглядно рисунок 1.

Таблица 10. Затраты производства ТОО «СУХУМ» по экономическим элементам

Наименование	Сумма, тыс. тенге	В% к 2009 г.
	2009 г.	2010 г.
Материальные затраты	174025,00	182438,00	104,83
Затраты на оплату труда	27670,00	24500,00	88,54
Отчисления на социальные нужды	12301,00	11419,00	92,83
Амортизация основных средств	2982,00	5701,00	191,18
Прочие производственные расходы	37419,00	18163,00	48,54
Итого производственных затрат	254397,00	242221,00	95,21
Коммерческие расходы	14270,00	21328,00	149,46
Итого затрат	268667,00	263549,00	98,10

В анализируемом периоде наиболее высокими темпами росли материальные затраты (они увеличились на 104,83% по сравнению с 2009 годом), амортизация основных средств (увеличение составило 191,18% по сравнению с 2009 годом) и коммерческие расходы - 149,46%. При этом доля материальных затрат в общей сумме затрат выросла на 4,45%.

Доля амортизации основных средств так же увеличилась с 1,11% в 2009 году до 2,17% в 2010 году.

Затраты на оплату труда так же в анализируемом периоде выросли на 88,4% и составили в 2010 году 24500 тыс. тенге. Их доля в общей сумме затрат предприятия снизилась и на конец 2010 года составила 9,29% (по сравнению с 2009 годом - 10,29%).

Прочие затраты, занимая больший удельный вес в общих затратах предприятия (6,89% в 2010 году) уменьшились по сравнению с 2009 годом на 51,5%.

Рост суммы текущих издержек обусловлен освоением новых производственных мощностей и введением новых технологий, а так же общим повышением уровня цен в результате инфляции.

Важнейшими показателями, характеризующими персонал предприятия, являются его численность, состав и структура по категориям и уровню образования.

Численность персонала ТОО «СУХУМ» по категориям представлена в таблице 14 и более наглядно на рисунке 4.

Таблица 11. Структура затрат ТОО «СУХУМ»

Наименование	2009 г.	2010 г.
	Тыс. тенге	В % к итогу	Тыс. тенге	В% к итогу.
Материальные затраты	174025,00	64,77	182438,00	69,22
Затраты на оплату труда	27670,00	10,29	24500,00	9,29
Отчисления на социальные нужды	12301,00	4,58	11419,00	4,33
Амортизация основных средств	2982,00	1,11	5701,00	2,17
Прочие производственные расходы	37419,00	13,93	18163,00	6,89
Итого производственных затрат	254397,00	94,68	242221,00	91,90
Коммерческие расходы	14270,00	5,32	21328,00	8,10
Итого затрат	268667,00	100,0	263549,00	100,00

Численность персонала предприятия на конец 2010 года уменьшилась до 1800 человек по сравнению с 2008 годом, когда численность персонала была равна 1859 чел. и увеличилась по сравнению с 2009 годом, в котором на предприятии работала 1767 человек.

За анализируемый период численность специалистов увеличилась по сравнению с 2008 годом.

Таблица 12. Численность персонала ТОО «СУХУМ» по категориям

Наименование	2008 г. чел.	2009 г.	2010 г.
		чел.	В% к 2008 г.	чел.	В% к 2008 г.
Численность персонала, всего в том числе:	1859	1767	95,05	1800	96,83
- специалисты	595	603	101,34	623	104,71
- служащие	452	427	94,47	416	92,04
- рабочие	671	593	88,37	615	91,65
- руководители	141	144	102,13	146	103,55

Численность рабочих в 2010 году по сравнению с 2008 годом снизилась на 8,35%.

Численность руководителей за анализируемый период менялась в сторону увеличения: в 2010 году по сравнению с 2008 годом она увеличилась на 3,5%.

За анализируемый период в структуре персонала предприятия по категориям произошли незначительные изменения.

Доля специалистов за анализируемый период выросла на 2,6% по сравнению с 2008 годом.

Таблица 13. Структура персонала ТОО «СУХУМ» по категориям

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.
	чел.	В% к итогу.	чел.	В% к итогу.	чел.	В% к итогу
Численность персонала, всего в том числе:	1859	100,00	1767	100,00	1800	100,00
- специалисты	595	32,01	603	34,13	623	34,61
- служащие	452	24,31	427	24,17	416	23,11
- рабочие	671	36,09	593	33,56	615	34,17
- руководители	141	7,58	144	8,15	146	8,11

Доля рабочих в общей численности персонала предприятия уменьшилась на 2,73% по сравнению с 2008 годом, а по сравнению с 2009 годом - увеличилась на 0,61%.

Удельный вес руководителей в общей численности предприятия практически не изменялся за весь анализируемый период.

Доля служащих в общей численности работников предприятия составила на конец 2010 года 32,11%, по сравнению с 2008 годом она уменьшилась на 1,2%, а по сравнению с 2009 годом - на 1,07%.

Об изменениях в уровне образования персонала предприятия можно судить по данным таблицы 14.

Таблица 14. Численность персонала ТОО «СУХУМ» по уровню образования

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.
		чел.	В% к 2008 г.	чел.	В% к 2008 г.
Численность персонала, всего в том числе:	1859	1767	95,05	1800	96,83
- с высшим образованием	773	802	103,75	837	108,28
- со средним специальным образованием	825	813	98,55	880	106,67
- со средним образованием	260	152	58,46	83	31,92

Из таблицы видно, что за анализируемый период численность персонала с высшим образованием выросла на 4% с 773 человек в 2008 году, до 837 человек в 2010 году, хотя в 2009 году произошло снижение этого показателя на 2,8%, когда численность работников с высшим образованием составляла 802 человека.

Доля работников со средним специальным образованием менялась аналогично. В 2010 году произошло ее увеличение по сравнению с2008 годом на 2,6%, а в 2009 году - уменьшение 7,4% по сравнению с предыдущим годом.

Доля работающих со средним образованием значительно уменьшалась на протяжении всего анализируемого периода, и на конец 2010 года составила всего 30,6% от численности работников со средним образованием наконец 2008 года.

В структуре персонала ТОО «СУХУМ» по уровню образования (таблица 15) происходили незначительные изменения в строну увеличения доли работников с высшим образованием с 41,6% в 2008 году до 46,5% в 2010 году.

Удельный вес работников со средним специальным образованием так же увеличивался на протяжении всего анализируемого периода и составил в 2008 году 44,4%, в 2009 году - 46% и в 2010 году 48,9.

Данные увеличения в структуре численности персонала по уровню образования произошли за счет значительного уменьшения удельного веса работников предприятия, имеющих среднее образование. Их доля снизилась почти в 3 раза в 2010 году по сравнению с 2008 годом и составила 4,6%, при том что в 2009 году данный показатель составлял 8,6%. Как видно, рост трудового потенциала предприятия сопровождался повышением его образовательного уровня.

Таблица 15. Структура персонала ТОО «СУХУМ» по уровню образования

Наименование	2008 г. чел.	2009 г.	2010 г.
	чел.	В% к итогу.	чел.	В% к итогу.	чел.	В% к итогу
Численность персонала, всего в том числе:	1859	100,00	1767	100,00	1800	100,00
- с высшим образованием	773	41,6	802	45,4	837	46,5
со средним специальным образованием	825	44,4	813	46	880	48,9
- со средним образованием	260	14	152	8,6	83	4,6

Об особенностях движения персонала можно судить по значениям абсолютных и относительных нижеследующих показателей движения персонала предприятия.

Коэффициент оборота кадров по приему К_ОП определяется как

где

L_УВ - число принятых на работу за год, чел.

L_СЧ - среднесписочная численность персонала предприятия за год, чел.

Коэффициент оборота кадров по увольнению К_ОУ определяется

где L_УВ - число уволенных с работы за год, чел.

Коэффициент текучести кадров К_ТК определяется как



где L^С_УВ - число уволенных с работы по собственному желанию, чел.

Коэффициент постоянства кадров К_ПК определяется как [26]

где L_ПК - численность работников, состоявших в списочном составе весь год, чел.

Рассчитанные коэффициенты по ТОО «СУХУМ» приведены в таблице 16.

Число принятых на работу в 2010 году по сравнению с 2008 годом увеличилось с 53 до 62 человек, а число уволенных, наоборот, снизилось со 145 человек в 2008 году до 39 человек в 2010 году.

Коэффициент оборота кадров по приему увеличился с 2,85% в 2008 году до 3,34% в 2009 году и до 3,44% в 2010 году.

Коэффициент оборота кадров по увольнению в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился очень незначительно.

Коэффициент текучести кадров в 2010 году составил 1,5%, что на 0,71% больше чем в 2009 году и на 3,5% меньше, чем в 2008 году.

Таблица 16. Движение персонала ТОО «СУХУМ»

Наименование	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Среднесписочная численность, чел.	1859	1767	1800
Принято на работу, чел.	53	59	62
Уволено с работы, всего, чел.	145	26	39
В том числе по собственному желанию, чел.	93	14	27
Коэффициент оборота кадров по приему, %	2,85	3,34	3,44
Коэффициент оборота кадров по увольнению, %	7,80	1,47	2,17
Коэффициент текучести кадров, %	5,00	0,79	1,50
Численность работников, состоявших в списочном составе весь год, чел.	1562	1429	1521
Коэффициент постоянства кадров, %	84,02	80,87	84,50

Численность работников, состоявших в списочном составе предприятия весь год уменьшилась с 1562 человек в 2008 году до 1521 человек в 2010 году.

3. Мероприятия финансового оздоровления ТОО «СУХУМ»

3.1 Влияние отдельных факторов на улучшение финансового состояния

Итак, проанализировав финансово-хозяйственную деятельность ТОО с помощью основных показателей можно сказать что предприятие находится в сложном финансово-экономическом положении, выход из которого может быть осуществлен только принятием решительных мер, обеспечивающих стабильный и достаточно высокий уровень предоставления услуг[27].

Для выявления неиспользованных резервов и предложение научно обоснованных мероприятий по дальнейшему повышению финансового состояния ТОО необходимо выявление отдельных факторов, влияющих на финансовое состояние.

Оценка результата хозяйственной деятельности осуществляется, как правило, по финансовому результату, то есть по полученной предприятием прибыли или убытку. А финансовый результат - это результат использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Анализ результата финансовой деятельности дает возможность оценить эффективность прежде всего размещения ресурсов.

Обобщенной оценкой наличия, размещения и использования имеющихся на предприятии ресурсов может служить показатель обеспеченности собственным капиталом.

Рассматривая в динамике обеспеченность собственным капиталом предприятия, можно последовательно выявить влияние конкретных Факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственным капиталом. Данный подход к экономическому анализу позволяет выявить степень влияния на обобщающий показатель оценки экономического и финансового состояния предприятия практически любого фактора [28].

Внешний анализ можно условно разделить на пять этапов расчета факторных влияний на обеспеченность предприятия собственным капиталом:

Первый этап - оценка экономического и финансового состояния предприятия в динамике. На этом этапе выявляется результат финансово-хозяйственной деятельности. Если предприятие в рассматриваемый период работало успешно, значит значение рассматриваемого обобщающего коэффициента увеличивается, то есть обеспеченность материальных оборотных средств собственными оборотными средствами увеличивается.

Расчет общего изменения коэффициента финансовой устойчивости проводится по данным бухгалтерского баланса как для внешнего, так и для внутреннего анализа;

?k = k» - k' (23)

где k' - коэффициент обеспеченности собственным капиталом по состоянию на начало отчетного периода;

k» - коэффициент обеспеченности собственным капиталом по состоянию на конец отчетного периода;

?k - изменение коэффициента обеспеченности собственным капиталом.

Для анализируемого предприятия:

?k₂₀₀₅ = -0,01+0,16 = 0,15

?k₂₀₀₆ = 0,15+0,01 = 0,16

Второй этап оценки также относится к внешнему анализу. На этом этапе определяется степень влияния на обеспеченность собственным капиталом величины материальных оборотных средств, основного капитала и источников собственных средств. Методом цепных подстановок последовательно определяется влияние каждого фактора [29]:

1. Расчет влияния на изменение обобщающего показателя суммы источников собственных средства:

?k(СК) = СК»/(ВА' + ЗЗ') - СК'/(ВА' + ЗЗ') (24)

где СК' - источники собственных средств на начало отчетного периода;

СК» - источники собственных средств на конец отчетного периода;

ВА' - величина основного капитала на начало отчетного периода;

ЗЗ' - величина материальных оборотных средств на начало отчетного периода.

Для анализируемого предприятия:

?k(СК) = 90367/ (91453 + 26690) - 85300 / (91453 + 26690) = 0,04

2. Расчет влияния на изменение обобщающего показателя величины основного капитала:

?k(ВА) =СК» /(ВА» + ЗЗ `) - СК» / (ВА' + ЗЗ') (25)

где СК' - источники собственных средств на начало отчетного периода

СК» - источники собственных средств на коней отчетного периода;

ВА' - величина основного капитала на начало отчетного периода:

ЗЗ' - величина материальных оборотных средств на начало отчетного периода.

ВА» - основной капитал на конец отчетного периода.

Для анализируемого предприятия:

?k(ВА) = 90367/ (90959 + 26690) - 85300 / (91453 + 26690) = 0,05

3. Расчет влияния на изменение обобщающего показателя увеличения (снижения) запасов и затрат:

?k (ЗЗ) = СК»/(ВА» + ЗЗ») - СК»/(ВА» + ЗЗ') (26)

где СК' - источники собственных средств на начало отчетного периода

СК» - источники собственных средств на конец отчетного периода;

ВА' - величина основного капитала на начало отчетного периода;

ВА» - основной капитал на конец отчетного периода:

ЗЗ' - величина материальных оборотных средств на начало отчетного периода;

ЗЗ» - величина материальных оборотных средства на коней отчетного периода.

Для анализируемого предприятия:

?k (ЗЗ) = 90367/ (90959 + 25587) - 90367 / (90959+ 26690) = 0,01

На третьем этапе проводится анализ источников финансирования и прежде всего анализируется собственный капитал предприятия[30].

Рассматривая источники собственных средств как сумму уставного капитала, прибыли, оставшейся; в распоряжении предприятия, целевых поступлений и других источников собственных средства, можно проанализировать влияние этих факторов:

СК = WC + NP+ G (27)

где СК - источники собственных средств (собственный капитал);

УК - уставный капитал;

HP - неиспользованная прибыль;

G - целевые поступления и другие источники собственных средств.

Изменение величины собственного капитала зависит от изменения трех видов источников, и выражается формулой

?СК = ?УК + ?NP + ?G (28)

1. Расчет степени влияния изменения уставного фонда на изменение показателя обеспеченности собственный капиталом:

?k(УК) = ?k(СК) * ?УК / ? СК (29)

rде ?k(УК) - влияние на обобщающий показатель изменения уставного фонда;

?УК - абсолютное изменение уставного фонда;

? СК - абсолютное изменение величины собственного капитала.

Для анализируемого предприятия:

?k(УК) = 0,04 * 0 / 5067 = 0

2. Расчет степени влияния изменения суммы чистой прибыли на изменение финансовой устойчивости предприятия:

?k (NP) = ?k(СК) * ?NP / ? СК (30)

где k(NP) - влияние на обобщающий показатель изменения суммы чистой прибыли;

?NP - абсолютное изменение величины чистой прибыли.

Для анализируемого предприятия:

?k (NP) = 0,04 * (-789) /5067 = -0,01

Если первые три этапа проводятся на базе данных бухгалтерских балансов для внешнего анализа и по Главной книге для ежемесячного внутреннего анализа, то на четвертом этапе анализа дополнительно потребуется отчет о Финансовых результатах или учетные регистры.

Основным источником собственных средств на предприятии, является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, а значит и финансовое состояние предприятия зависит прежде всего от величины полученной (валовой) прибыли. Выразив валовую прибыль, как произведение рентабельности материальных оборотных средств и средней величины материальных оборотных средств, получим рентабельность материальных оборотных средств, которую преобразуем формулой [31].

Ra = GP/ Аср = Сgp / Аср * GP / Сgs (31)

где Ra - рентабельность материальных оборотных средств (запасов и затрат);

GP - валовая прибыль;

Аср - средняя стоимость материальных оборотных средств;

Сgр - себестоимость выполненных строительно-монтажных работ.

Выражение (Cge/Acp.) соответствует оборачиваемости материальных оборотных средств (INR), то есть:

INR = Cge/Acp (32)

а отношение валовой прибыли к себестоимости продукции - это рентабельность одного оборота (Rs)

Rs = GP / Cge (33)

Используя формулы, получаем значение валовой прибыли:

GP = Ra * Аср = INR * Аср Rs (34)

Если из валовой прибыли вычесть использованную часть прибыли, то получаем чистую прибыль:

NP = INR * Rs * Аср - SP (35)

Таким образом, на изменение величины чистой прибыли влияет четыре экономических показателя: оборачиваемость запасов и затрат, рентабельность выпушенной продукции (выполненных работ) и абсолютная величина запасов и затрет и использование прибыли.

На четвертом этапе анализа выявляется взаимосвязь экономических показателей и степень влияния их на изменение величины валовой прибыли:

1. Расчет влияния оборачиваемости материальных оборотных средств на прибыль (влияние деловой активности работников анализируемого предприятия):

?GP(INR) = ?INR * Rs * Аср (36)

где ?GP(INR) - влияние на валовую прибыль изменения оборачиваемости материальных оборотных средств;

?INR - изменение оборачиваемости материальных оборотных средств;

Rs - рентабельность одного оборота;

Аср - средняя величины материальных оборотных средств за базисный период;

2. Расчет влияния рентабельности одного оборота на прибыль:

?GP(Rs) =INR» * ?Rs * Асp (37)

где ?GP(Rs) - влияние на валовую прибыль изменения рентабельности одного оборота;

INR» - оборачиваемость материальных оборотных средств в отчетном периоде;

?Rs - изменение рентабельности одного оборота.

3. Расчет влияния средней величины материальных оборотных средств на прибыль:

?GP(Acp) =INR» * Rs» * ?Асp (38)

где: ?GP(Acp) - влияние на валовую прибыль изменения средней стоимости материальных оборотных средств;

Rs» - рентабельность одного оборота;

?Аср - изменение средней величины материальных оборотных средств.

4. Расчет общего изменения прибыли от реализации:

?GP = ?GP(INR) +?GP(Rs) +?GP(Acp) (39)

5. Расчет общего изменения чистой прибыли:

?NP = [?GP(INR) +?GP(Rs) +?GP(Acp)] - ?SP (40)

Четвертый этап является подготовительным этапом для анализа влияния на изменение обеспеченности собственным капиталом факторов, повлиявших на изменение суммы неиспользованной прибыли.

Для ТОО:

?GP(INR) =0,2*(-0,05)*38627= -386,3

?GP(Rs) =0

?GP(Acp) = 1,5 * 0,18 * 8127 = 2194,3

?GP = -386,3 + 0 + 2194,3 = 1808

?NP = 1808 +789 = 2597

На пятом этапе определяется непосредственнее влияние отдельных показателей на обеспеченность собственным капиталом.

В данной методике этот этап является заключительным, но предполагается возможность дальнейшего выявления резервов повышения эффективности деятельности предприятия и нормализации его финансового состояния. Пятый этап включает в себя следующие расчеты [32]:

1. Расчет влияния оборачиваемости материальных оборотных средств на изменение обобщающего показателя состояния предприятия:

?k(INR) = ?k(СК) * ?GP(INR) / ?СК (41)

2. Расчет влияния рентабельности одного оборота на изменение обобщающего показателя состояния предприятия:

?k(Rs) = ?k(СК) * ?GP(Rs) / ?СК (42)

3. Расчет влияния материальных оборотных средств на изменение обобщающего показателя состояния предприятия:

?k(Acp) = ?k(СК) * ?GP(Acp) / ?СК (43)

4. Расчет влияния использования прибыли на изменение обобщающего показателя состояния предприятия:

?k (SP) = ?k(СК) * ?SP / ?СК (44)

В конечном итоге получаем степень влияния каждого фактора на обобщающий показатель экономического и финансового состояния предприятия:

?k = ?k(УК)+ ?k(G) +?k(INR)+ ?k (Rs)+ ?k (A») - ?k(SP)+ ?k(ВА) (45)

где ?k - изменение обобщающего показателя экономического и финансового состояния - коэффициента обеспеченности собственным капиталом предприятия;

?k(УК) - влияние на изменение обобщающего показателя величины уставного капитала;

?k(G) - влияние на изменение обобщающего показателя величины целевых поступлений и других источников собственных средства

?k(INR) - влияние на изменение обобщавшего показателя оборачиваемости материальных оборотных средств;

?k (Rs) - влияние на изменение обобщающего показателя рентабельности одного оборота;

?k (ЗЗ») - влияние на изменение обобщающего показателя материальных оборотных средств;

Таблица 17. Влияние факторов на финансовое положение предприятия

Наименование показателя	Значение
Влияние на изменение обобщенного показателя сумма источников собственных средств, ?k(СК)	0,04
Влияние на изменение обобщенного показателя величины основного капитала, ?k(ВА)	0,05
Влияние на изменение обобщенного показателя уменьшения запасов и затрат, ?k (ЗЗ)	0,01
Степень влияния уставного фонда на изменение показателя обеспеченности собственным капиталом, ?k(УК)	0
Степень влияния изменения суммы чистой прибыли на изменение финансовой устойчивости предприятия, ?k (NP)	-0,01
Влияние деловой активности на прибыль, ?GP(INR)	-386,3
Влияние рентабельности на прибыль, ?GP(Rs)	0
Влияние средней величины материальных оборотных средств на прибыль, ?GP(Acp)	2194,3
Общее изменение прибыли от реализации, ?GP	1808
Общее изменение чистой прибыли, ?NP	2597
Влияние деловой активности на изменение обобщающего показателя состояния предприятия, ?k(INR)	-0,01
Влияние рентабельности на изменение обобщающего показателя состояния предприятия, ?k(Rs)	0
Влияние материальных оборотных средств на изменение обобщающего показателя состояния предприятия, ?k(Acp)	0,02
Влияние использования прибыли на изменение обобщающего показателя состояния предприятия, ?k (SP)	-0,01
Изменение обобщающего показателя экономического и финансового показателя, ?k	0,07

?k (A») = k (Acp.) + k(ЗЗ) (46)

?k(SP) - влияние на изменение обобщающего показателя использования прибыли;

?k(ВА) - влияние на изменение обобщающего показателя величины основного капитала.

Для ТОО:

?k(INR) = 0,04*(-386,3) /5067 = - 0,01

?k(Rs) = 0,04 * 0 / 5067 = 0

?k(Acp) =0,04 * 2194,3 / 5067 = 0,02

?k (SP) =0,04 * -789 /5067 = -0,01

?k = 0 + 0 - 0,01 + 0 + 0,02 + 0,01 + 0,05 = 0,07

Таким образом, в приведенных формулах прослеживается связь экономических показателей с финансовой устойчивостью.

Сведем все полученные результаты в таблицу 1.

Из таблицы 1 видно, что наибольшее влияние на изменение всех показателей состояния предприятия оказало влияние чистой прибыли.

3.2 Разработка стратегии ТОО «СУХУМ»

Для разработки стратегии предприятия необходимо провести глубокий анализ как внешней так и внутренней среды предприятия оценив при этом сильные и слабые стороны предприятия. [33] Мощным инструментом помогающим оценить реальное состояние дел на предприятии является ССВУ анализ. Желательно чтобы в составлении ССВУ анализа участвовали все члены коллектива, тогда можно получить более достоверную картину реального состояния предприятия.

Слабыми сторонами предприятия являются:

производственный потенциал по размерам неадекватный современному уровню предприятий пищевой промышленности;

громоздкая многоуровневая организационная структура управления предприятием;

излишне дифференцированная производственная структура предприятия.

Сильными сторонами предприятия ТОО «СУХУМ» являются:

высокий уровень оплаты труда, обеспечивающий постоянный приток квалифицированного персонала;

высокообразованный, квалифицированный и опытный персонал предприятия;

развитая производственная инфраструктура предприятия;

внедрение новых технологий.

Текущее состояние предприятия можно представить следующими характеристиками:

стабильный состав имущества;

деловая активность предприятия стабильная;

финансовое положение неустойчивое;

предприятие ликвидное;

показатели рентабельности предприятия, имеющие тенденцию к снижению.

Основными угрозами предприятия ТОО «СУХУМ» являются:

общий спад национальной экономики;

отсутствие опыта государственного управления рыночной экономикой;

слабая и неотлаженная база правового регулирования;

чрезмерное налоговое давление.

Возможности предприятия заключаются в следующем:

благоприятное соотношение национальной свободно конвертируемых валют;

доступность и широкие возможности внедрения зарубежных и отечественных прогрессивно-технических разработок.

К важнейшим путям оздоровления ТОО «СУХУМ» можно отнести:

улучшение качества продукции;

формирование экономически рационального по размерам производственного потенциала предприятия;

реорганизация производственной структуры;

реорганизация управленческой структуры.

Формирование экономически рационального по размерам производственного потенциала предприятия может быть достигнуто:

определением минимального достаточного количества основных и оборотных средств;

списанием полностью самортизированных излишних основных средств;

консервацией, сдачей в аренду или реализацией излишних основных средств.

Реорганизацию производственной структуры предполагается осуществить следующими путями:

расформированием узкоспециализированных обслуживающих подразделений с передачей их функций и объемов работ универсальным подразделения;

объединение подразделений основного производства в более крупные производственные единицы.

Реорганизацию структуры управления предполагается осуществить следующими путями:

сокращение численности управленческих подразделений;

преобразование путем слияния родственных функциональных служб, отделов и бюро в более крупные управленческие подразделения.

Наглядно ССВУ анализ предприятия ТОО «СУХУМ» представлен на рисунке 11.

Реализация перечисленных стратегий развития должна способствовать скорейшему выводу предприятия из неустойчивого финансово-хозяйственного положения и созданию условий дальнейшего развития предприятия.

Из выделенных стратегий развития предприятия к важнейшим относится улучшение качества продукции и расширение ассортимента. Именно реализация этой стратегии будет способствовать формированию необходимой для дальнейшего развития предприятия финансовой базы.

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага.

Эффект Финансового рычага - приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря платному кредиту. [34,35]

По определению:

Чистая рентабельность собственных средств (РСС) = (Чистая прибыль)/ (Собственные средства).

Эта же величина РСС может быть представлена в виде суммы:

РСС=РС+ЭФР; (47)

где РС - рентабельность всего капитала (заемного и собственного) без учета выплат по обслуживанию кредита, или чистая экономическая рентабельность (с учетом налога на прибыль).

ЭФР - эффект финансового рычага, равный произведению:

ЭФР= Плечо* Дифференциал (48)

Плечо = (Заемный капитал)/ (Собственный капитал)

Дифференциал = (РС-СРСП) *(1-НП), (49)

здесь НП - налог на прибыль. Т.е. разница между экономической рентабельностью и Средней расчетной ставкой процента по кредитам.

Необходимо отметить, что в данных расчетах из суммы заемных средств исключена кредиторская задолженность. На эту же величину уменьшена сумма всего капитала. При решении вопросов, связанных с получением (и предоставлением) кредитов на тех или иных условиях с помощью формулы величины эффекта финансового рычага надо исключать кредиторскую задолженность из всех вычислений.

Последовательно вычисляются следующие значения:

Рентабельность всего капитала.

Плечо Финансового рычага=(Заемные средства / Собственные средства). Возрастание плеча финансового рычага (ПФР) с одной стороны увеличивает величину ЭФР, с другой стороны при большом плече (ПФР > 2) возрастает риск кредитора, что может привести к увеличению им ставки процента по кредитам, что снизит значение Дифференциала. Таким образом, плечо рычага нужно регулировать в зависимости от величины среднего процента по кредитам.

Дифференциал = РС - СРСП, т.е. разница между Экономической рентабельностью всего капитала и средней расчетной ставкой процента по кредитам (СРСП). Отметим, что риск кредитора выражен именно величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск и наоборот. Значение дифференциала не должно быть отрицательным. Отрицательное значение дифференциала означает, что предприятие несет убытки от использования заемных средств. [36]

Рентабельность собственных средств (РСС) и доля эффекта финансового рычага в рентабельности собственных средств.

В зарубежной практике золотой серединой считается величина ЭФР/РСС = 0.25-0.35, что позволяет компенсировать налоговые изъятия прибыли.

5) Расчет отношения экономической рентабельности к средней ставке процента - чем больше эта величина, тем лучше. При приближении этой величины к единице величина Дифференциала стремится к нулю, что означает падение эффективности использования заемных средств.

Расчет эффекта финансового рычага приведен в таблице 21.

ЭФР=2/3*(9-20)*0,52= -3,81

Таблица 18. Эффект финансового рычага ТОО «СУХУМ»

Показатель	Значение
Активы	137713 тыс. тенге.
СС	90400 тыс. тенге.
ЗС	47313 тыс. тенге.
ЗС/СС (плечо рычага)	0,52
НРЭИ	12281 тыс. тенге.
ЭР	9%
Дифференциал	-11
ЭФР	-3,81

Из приведенных расчетов видно, что в 2006 году на ТОО «СУХУМ» ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

В таких условиях невыгодно предприятию привлекать заемные средства.

Если новое заимствование приносит Увеличение ЭФР, то оно выгодно.

Список использованной литературы

Баймуханова С.Б. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. Алматы: Казак университеты, 2004, 107 с.

Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2004 - 135 с.

Дюсембаев К.Щ. «Аудит и анализ в системе управления финансами» Алматы Экономика 2006 г. Стр. 291.

Крейнина М.Н. Анализ показателей реализации. Формирование и оптимизация оборота, финансовый анализ // Я-бухгалтер. 2004. - №7.

Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. В 2-х ч. - М.: Экономика и финансы АКДИ. - 2005 - 49 с.

Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, Минск, 2006 г.

Кирьенова З.В. теория бухгалтерского учета: учебник. - 2 изд.; перераб. и дополнения - М: Финансы и статистика. 2004.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: ФиС, 2005.

Белоусенко Г.Ф. Анализ финансово-хозяйственной деятельности - М.: Финансы и статистика, 2000. - 78 с.

Бухгалтерский учет: Учебник /Под ред. А.Д. Ларионова. М.: Проспект, 2004.

Ефимова О.В. Финансовый анализ - М: Бухгалтерский учет, 1996. - 236 с.

Игантьева А.В. основы менеджмента. М.: Финстатинформ, 1995. - 44 с.

Теория организации: Учебник / Под ред. В.Г. Алиева. - М.: Луч, 2005.

Дюсембаев К.Ш., Егембербиева С.К., Дюсембаева З.К. «Аудит и анализ финансовой отчетности. Алматы. «Каржы - Каражат» 2004 г. Стр. 503.

Карпова К.П. Основы управленческого учета. М., 1997.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2005 - 103 с.

Камышанов П.И. бухгалтерский учет и аудит: Учебное пособие, - М: ПРИОР, 2003.

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ФиС., 1997.

Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1995 - 89 с.

Ткач В.И., Ткач М.В. Управленческий учет: международный опыт. М., 1994.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск, 2005

Нурсеитов Э.О. Руководителю о контроле за бухгалтерским учетом. Алматы: ТОО «ЛЕМ», 2006, 58 с.

Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 93 с.

Раевский В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - М.: Финансы и статистика, 1988. - 43 с.

Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Перспектива, 2006. Румянцева З.П. Менеджмент организации - М.: ИНФРА-М, 1996 - 76 с.

Макконнел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика, М.: Республика, 1991. Т.2. - 89 с.

Селезнева Н.Н. Финансовый анализ, М, 2006

Трофимова Л. Экономические показатели, используемые для оценки эффективности деятельности предприятия // -1997 - №9 - с. 22-30.

Старовойтова Е.В. бухгалтеру об аудите // Институт налогоплательщика. - 2004 - №4 - с. 21-37.

Терехов А.А. Аудиторское заключение: общие принципы составления // Бухгалтерский учет -1997. - №6. - с. 33-38

Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-сервис 1995 - 53 с.

Хабарова Л.П. Формирование финансовых результатов в бухгалтерском и налоговом учете. - М: Бухгалтерский учет, 1997.

Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 1996 - 84 с.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2004. С. 196.

Уткин Э.А. Бизнес - план - М.: Дело, 1996 - 92 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск, 2005

37. Савин А.Н. Формирование программ с использованием сетей Петри-Маркова./ Монография, Тула, 2009. - 187 с.

38. Савин А.Н. Анализ ошибочной ситуации при анализировании на основе сетей Петри-Маркова./ Теоретические и прикладные вопросы современных информационных технологий: Материалы Шестой Всероссийской научно-технической конференции. - Улан-Удэ. - 2005. - 123-129 с.

39. Савельев, А.Я. Подготовка информации для автоматизированных обучающих систем. - М.: Высшая школа, 1986.

40. Тархов С.В. Управление адаптивным обучением и его оптимизация на базе теории абстрактных автоматов и марковских процессов // Информационные технологии моделирования и управления. Научно-технический журнал №1 (19). Воронеж. Научная книга. 2005, 39-45 с.

41. Карданова Е.Ю., Карпинский В.Б. Технология обработки информации в многокритериальном мониторинге на основе политомической модели Г. Раша // Системы управления и информационные технологии, 2007. - №3.1 (29). - 149-154 с.

42. Карданова Е.Ю. Обнаружение искажений при анализировании с использованием математической модели. / Обозрение прикладной и промышленной математики. - Т.14, 2007. - 716-719 с.

43. Карданова Е.Ю. Специальные методы анализа результатов, основанные на свойстве объективности моделей Раша./ Информационные технологии. - №4, 2008. -72-80 с.

44. Рудинский И.Д. Некоторые аспекты нечеткого моделирования результатов анализирования./ Роль инфокоммуникационных технологий в совершенствовании системы управления качеством образования. - СПб. -2005. - 95-105 с.

45. Дуплик С.В. Интеллектуальные обучающие и контролирующие системы. // Информатика. Информационные технологии. Средства и системы, 2000. №2. - 3-22 с.

46. Корпачева, Л.Н. Разработка анализирующей программы для реализации обучающей системы в среде программирования DELPHI 7,0/ Перспективные материалы, технологии, конструкции, экономика: Сб. науч. тр./ Под общ. ред. В.В. Стацуры; ГУЦМиЗ, Красноярск, 2005, Вып.11 - С. 175-181.

47. Данилин, А.Р. Создание специализированных автоматизированных систем контроля на базе ЭВМ. Сб. науч. трудов. - Свердловск: СГПТУ, 2002. - С. 3-10.

48. Растригин, Л.А. Адаптация сложных систем. Методы и приложения. Рига: Зинатне, 1981. - 375 с.

Размещено на Allbest.ru