Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия во всем мире является основой для принятия управленческих решений. На основании оценки состояния бизнеса решаются вопросы о привлечении инвестиций, формируются стратегические и тактические планы, оценивается эффективность менеджмента, вырабатываются мероприятия по повышению эффективности бизнеса. Интеграция России в международное экономическое сообщество возможна только при условии широкого использования методов анализа в реальной практике предприятий и особенно относящихся к категории малого бизнеса. Соответственно, тема курсовой работы может быть признана актуальной.

Актуальность выбора темы выпускной работы обусловлена и тем, что компания ОАО «ГАЗПРОМ» является бюджетообразующей компанией от которой в значительной степени зависит налоговые отчисления. Анализ позволит оценить текущее состояние компании, выявить историю его формирования, а также определиться в возможностях повышения эффективности в будущем.

Объектом исследования является предприятие ОАО «Газпромм» -- российская газодобывающая и газораспределительная компания, крупнейшая компания в России (по данным журнала «Эксперт»), крупнейшая газовая компания мира, владеет самой протяжённой газотранспортной системой (более 160 000 км). Является мировым лидером отрасли. Согласно списку Forbes 2000 (2010 год), «Газпром» по выручке занимает 24-е место среди мировых компаний. Согласно рейтингу Fortune Global 500, по итогам 2009 года Газпром стал самой прибыльной компанией в мире, опередив американскую Exxon Mobil, заняв при этом 50-е место по общему объему выручки. Компания занимает общее 22 место в Fortune Global 500 (2009 год).

Полное фирменное наименование -- Открытое акционерное общество «Газпром»; предыдущее название -- Российское акционерное общество «Газпром». Зарегистрированные товарные знаки и знаки обслуживания -- Газпром (ГАЗПРОМ) и Gazprom (GAZPROM). Штаб-квартира -- в Москве.

В рыночных условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Целью работы является выявление возможности повышения эффективности деятельности базового предприятия на основе анализу его хозяйственно-финансовой деятельности.

Поставленная цель определила необходимость решения следующих задач:

· проведение сопоставления существующих подходов к анализу финансовой деятельности предприятий для выбора оптимального варианта для анализа базового предприятия;

· проведен анализ структуры баланса предприятия;

· анализ размещения и источников формирования капитала;

· анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия;

· расчет соотношения отдельных показателей отчетности и определения их взаимосвязи;

· оценка финансово-экономической деятельности предприятия с помощью методов финансовых коэффициентов ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости;

· по результатам выполненного анализа предложить мероприятия по повышению эффективности деятельности предприятия.

В работе использовались аналитические и статистические методы

Полученные в результате выполненной выпускной работы могут послужить основой для совершенствования реальной деятельности базового предприятия и по этому она имеет практическую значимость.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является завершающим этапом бухгалтерского учета. С его помощью удовлетворяются потребности внутренних и внешних пользователей в аналитических данных, необходимых для определения платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и конкурентоспособности организации. В процессе экономического анализа учетная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени; определяется влияние разнообразных факторов на результаты финансово-хозяйственной, выявляются недостатки, ошибки, недоиспользованные возможности, перспективы и т.д. С помощью финансово-хозяйственного анализа достигается осмысление, понимание информации, на основе анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения.

1.1 Сущность финансового анализа. Основные понятия. Роль и задачи финансового анализа в процессе принятия управленческих решений

Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия - это комплексное изучение его работы, позволяющее дать ей объективную оценку, выявить закономерности и тенденции развития, определить стоящие перед ним задачи, вскрыть резервы производства и недостатки в его работе, наметить пути улучшения всех сторон его деятельности. В достижении этих целей и проявляется роль и значение аналитической работы на предприятии. Каждый аналитик должен руководствоваться пониманием того, что в выявлении резервов в работе предприятия предела не существует. Благодаря анализу идет постоянное совершенствование организации технологического процесса, эффективности использования основных производственных и оборотных фондов, снижение себестоимости вырабатываемой продукции при повышении ее качества, повышение темпов роста производительности труда, улучшение всех других сторон деятельности предприятия.

Содержание анализа хозяйственно-финансовой деятельности включает:

· исследование экономических, технических, технологических, организационных и других сторон работы предприятия, факторов и причин, их обуславливающих;

· количественное обоснование внутрихозяйственных планов, контроль за их выполнением;

· объективная оценка эффективности хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и достигнутого организационно-технического уровня производства;

· выявление внутрихозяйственных резервов и их использование, недостатков и их устранение в целях дальнейшего повышения эффективности работы предприятия;

· контроль за выполнением намеченных мероприятий.

Непосредственно по материалам анализа деятельности предприятия разрабатываются мероприятия, направленные на дальнейшее развитие производства и повышение его эффективности. В условиях рыночной экономики только на основе анализа можно установить оптимальный вариант решения поставленных перед предприятием задач на всех этапах планирования и его фактической деятельности, причем не только за отчетный, но и за ряд периодов, т. е. определить тенденции его развития. Это позволяет наиболее полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия.

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным Моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность -- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово - экономической деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т. е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, в быстрореализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные». Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками. Во-вторых, в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко- или долгосрочной ссуды может вызывать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами.

В наиболее акцентированном виде степень ликвидности предприятия может быть выражена коэффициентом покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущая краткосрочная задолженность). При условии выполнения предприятием обязательств перед кредиторами его платежеспособность с известной степенью точности характеризуется наличием средств на расчетном счете.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо единых нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Тем не менее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - не менее 60%. Условность этого лимита очевидна; например, высокорентабельное предприятие или предприятие, имеющее высокую оборачиваемость оборотных средств, может позволить себе относительно высокий уровень заемного капитала.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект - показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный, объемный показатель. В зависимости от уровня управления, отраслевой принадлежности предприятия в качестве показателей эффекта используют показатели валового национального продукта, национального дохода, валового дохода от реализации, прибыли.

Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль в 1 млн. руб. может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют различные коэффициенты рентабельности.

Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а рост их в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «узких мест» и изучение причин их образования.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

4. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. [5]

Анализ финансового состояния делится на внешний и внутренний. Они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и .использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки:

1. Оценка имущественного положения и структуры капитала:

1.1. Анализ размещения капитала;

1.2. Анализ источников формирования капитала.

2. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

2.1. Анализ финансовой устойчивости;

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информативной базы. Основными источниками для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Таким образом, основными задачами финансового анализа являются:

· определение финансово-хозяйственного состояния;

· выявление изменений финансового состояния, произошедших за определенный период времени;

· выявление основных факторов, влияющих на финансово-хозяйственное состояние;

· укрепление финансового состояния за счет выявления и использования внутренних резервов.

1.2 Сравнительная оценка существующих методик анализа финансового состояния промышленного предприятия

Методика анализа финансового состояния О.В. Ефимовой значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ. Согласно методике О. В. Ефимовой, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия. В дальнейшем при внутреннем анализе должны широко привлекаться данные аналитического учета.

1.3 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

1.4 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Конечный финансовый результат выражается величиной прибыли или убытка. Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития организации.

Прибыль достаточно полно отражает экономический результат деятельности предприятия. Однако размер прибыли не характеризует степени эффективности производства. Для этого нужны показатели, соизмеряющие результаты с затратами. Такими относительными показателями, используемыми для оценки результатов финансовой деятельности предприятия, являются показатели рентабельности.

Анализ состава и динамики прибыли. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу, основными задачами которого являются:

· систематический контроль за формированием финансовых результатов;

· определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

· выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;

· оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

· разработка мероприятий по освоению выявленных резервов.

Основными источниками информации для анализа являются данные бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2) и др. Прибыль предприятия представляет собой алгебраическую сумму прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг, доходов от участия в других организациях, процентов к получению, прочих операционных доходов и прочих внереализационных доходов.

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн - Упр - Ропер -Рвн.

В ходе анализа определяют влияние на прибыль ее составляющих. Если основным источником формирования прибыли предприятия является прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг, анализируется динамика показателей и факторы, влияющие на ее изменение.

Прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг определяется следующим расчетом:

Пр=Вр-Ср-Рк-Ру,

где Вр - выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей), руб.; Ср - себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг, руб.; Рк - расходы коммерческие, руб.; Ру -расходы управленческие, руб.

Данный метод расчета прибыли отличен от традиционного метода сопоставления результатов с затратами в связи с переходом к стандартным формам международной бухгалтерской отчетности. В основе метода лежит деление расходов на постоянные и переменные.

К переменным расходам относятся затраты на сырье и материалы, энергоресурсы на технологические цели и другие расходы, величина которых меняется пропорционально объему производства.

Постоянные расходы остаются стабильными при изменении объема производства. К ним относятся расходы по управлению предприятием, страхованию, рекламе, платежи по кредитам банков в пределах ставки, установленной законодательством, оплата факторинговых услуг, лизинговых сделок и другие расходы. Постоянные расходы, подразделяемые на коммерческие и управленческие, выделяют из состава себестоимости и анализируют отдельно по каждой позиции. Снижение управленческих расходов является основным фактором экономии затрат и потенциальным резервом роста прибыли.

Влияние изменения объема реализации на прибыль Пр1 определяется по формуле:

Пр1 =Про * JP-Пpo = Пpo * (Jp- 1),

Пр1 =Про * (Jp- 100) / 100,

где Про - прибыль от реализации за предыдущий период, руб.; Jp -индекс (темп) роста объема реализации, руб.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Индекс (темп) роста объема реализации определяется отношением выручки от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) за отчетный период к выручке от реализации предыдущего периода Вро:

Jp=Bpi/Bpo.

Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль Прз рассчитывается по формуле:

np2=Co*Jp-Ci,

где Со, Ci - себестоимость продукции (работ, услуг) предыдущего и отчетного периодов соответственно, руб.; Jp - индекс роста объема реализации.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.

Следует учитывать, что прирост прибыли может быть получен в результате экономии (снижения) затрат на производство продукции в отчетном периоде по сравнению с базисным.

Если из состава себестоимости выделены управленческие и коммерческие расходы, их влияние на изменение прибыли устанавливают аналогично предыдущему расчету.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации продукции за анализируемый период, что выражается формулой:

Пр=Пр1+Пр2.

На изменение прибыли могут также оказывать влияние изменения цен на сырье, материалы, готовую продукцию, структурные сдвиги в составе продукции, что требует углубленного экономического анализа с привлечением дополнительной отчетной информации.

Таким образом, прибыль выступает в качестве оценочного показателя результатов деятельности предприятия. Будучи тесно связанной с количественными и качественными характеристиками работы предприятия -увеличением объемов производства и реализации продукции, ростом производительности труда, экономией сырья и снижением себестоимости, повышением качества продукции, прибыль является синтетическим показателем, отражающим уровень использования всего комплекса производственных ресурсов. В отличие от, других показателей производства прибыль оценивает результаты его деятельности по последнему этапу - реализации продукции, поэтому ее получение можно рассматривать как свидетельство того, что предприятие выпустило необходимую потребителю продукцию.

Являясь одним из важнейших показателей, прибыль служит экономическим рычагом, побуждающим предприятие снижать свои индивидуальные затраты, экономить живой .и овеществленный труд. Стимулирующая роль прибыли проявляется и в том, что она выступает важным источником финансирования расширенного воспроизводства на предприятии, удовлетворения его внутренних потребностей, материального стимулирования.

Анализ рентабельности предприятия

1.5 Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии -- широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерия целесообразно сопоставлять с аналогичными параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного капитала(активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Тп>Тв>Та>100%,

где Тп -- темп роста прибыли, %; Тв -- темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг),%; Та -- темп роста активов, %.

Основные заключения по разделу

2. Анализ финансового положения ОАО "ГАЗПРОМ"

Приведенный ниже анализ финансового состояния ОАО "ГАЗПРОМ" выполнен за период с 01.01.2007 по 31.12.2009 г. (3 года). При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ОАО "ГАЗПРОМ" к отрасли "Добыча топливно-энергетических полезных ископаемых" (классы по ОКВЭД - 10, 11, 12).

2.1 Структура имущества и источники его формирования

Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).

Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Структура активов организации на 31.12.2009 г. характеризуется соотношением: 82,1% иммобилизованных средств и 17,9% текущих активов. Активы организации за 3 года увеличились тыс. руб. (на 52,7%). Отмечая значительный рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на %. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рис. 1

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

· долгосрочные финансовые вложения - тыс. руб. (%).

· основные средства - тыс. руб. (25,9%).

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - тыс. руб. (17,1%).

· дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - тыс. руб. (%).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 590 тыс. руб. (43,3%).

· добавочный капитал - тыс. руб. (29,5%).

· долгосрочные займы и кредиты - тыс. руб. (16,6%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "незавершенное строительство" в активе и "прочие долгосрочные обязательства" в пассиве (-тыс. руб. и - тыс. руб. соответственно).

На 31 декабря 2009 г. собственный капитал ОАО "ГАЗПРОМ" составил тыс. руб.; это значительно (на,0 тыс. руб., или на %) больше, чем на 31.12.2006 г.

2.2 Оценка стоимости чистых активов организации

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2009 намного (в 45,6 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО "ГАЗПРОМ", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 47,7% за 3 последних года. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Ниже на графике представлено изменение чистых активов и уставного капитала организации за анализируемый период (с 31 декабря 2006 по 31 декабря 2009 г.).

Рис. 2

Колебаний показателя в течение анализируемого периода не отмечено.

2.3 Анализ финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2009 составил 0,78. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО "ГАЗПРОМ" (78%) в общем капитале организации - организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. Уменьшение коэффициента автономии за весь анализируемый период составило 0,02.

На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации:

Рис. 3

По состоянию на 31.12.2009 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил. За весь анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами уменьшился на 1. На 31 декабря 2009 г. коэффициент имеет нормальное значение. На протяжении анализируемого периода коэффициент имел нормальное значение.

За 3 последних года коэффициент покрытия инвестиций практически не изменился, снизившись до. Значение коэффициента на 31.12.2009 г. полностью соответствует нормативному значению (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "ГАЗПРОМ" составляет 93%). Коэффициент покрытия инвестиций оставался практически неизменным в течение всего течение всего проанализированного периода.

На 31 декабря 2009 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов равнялся, при том что на начало анализируемого периода (31.12.2006 г.) коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного ниже - (т.е. рост составил). В начале рассматриваемого периода коэффициент не укладывался в установленный норматив, однако позднее стал соответствовать норме. На 31.12.2009 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов характеризуется как, без сомнения, хорошее.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31 декабря 2009 г. доля краткосрочной задолженности практически составляет одну треть, а долгосрочной задолженности - две третьих. При этом в течение анализируемого периода (31.12.06-31.12.09 г.) доля краткосрочной задолженности выросла на 0,01%.

Динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО "ГАЗПРОМ" представлена на следующем графике:

Рис. 4

Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам расчета на 31.12.2009 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО "ГАЗПРОМ" запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 3 года улучшили свои значения.

Рис. 5

2.4 Анализ ликвидности

На 31.12.2009 г. при норме 2 и более коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение. Несмотря на это следует отметить, что за 4 года коэффициент повысился на. Падение коэффициента текущей ликвидности наблюдалось только в 2007 году.

Коэффициент быстрой ликвидности имеет значение, не укладывающееся в норму (0). Это говорит об отсутствии у ОАО "ГАЗПРОМ" ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности не укладывался в установленный норматив в течение всего анализируемого периода.

При норме 0,2 и более значение коэффициента абсолютной ликвидности составило.

Рис. 6

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего лишь % от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше в раза).

3. Анализ эффективности деятельности ОАО "ГАЗПРОМ"

3.1 Обзор результатов деятельности организации

Основные финансовые результаты деятельности ОАО "ГАЗПРОМ" в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2006 по 31 декабря 2009 г.) приведены ниже в таблице.

Табл. 1

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Среднегодовая величина, тыс. руб.
	2007 г.	2008 г.	2009 г.	тыс. руб. (гр.4 - гр.2)	± % ((4-2): 2)
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	3990280172	3933335313	3 659 150 757
2. Расходы по обычным видам деятельности
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)
4. Прочие доходы
5. Прочие расходы
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)				х	х	х

За период с 01.01.2009 по 31.12.2009 годовая выручка равнялась тыс. руб., что значительно (на тыс. руб., или на %) больше, чем за 2007-й год.

За последний год прибыль от продаж составила тыс. руб. За рассматриваемый период (31.12.06-31.12.09 г.) имело место весьма значительное, в раза, повышение финансового результата от продаж.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках" (стр. 141) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 145 "Отложенные налоговые активы" Баланса. Такая же проблема имеет место и с показателем отложенных налоговых обязательств - данные "Отчета о прибылях и убытках" расходятся с соответствующим показателем Баланса. Подтверждением выявленной ошибки является и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме №1 и форме №2 за последний отчетный период расходятся (т. е. разность строк 141 и 142 формы №2 не равна разности изменения строк 145 и 515 формы №1).

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО "ГАЗПРОМ" в течение всего анализируемого периода.

Рис. 7

3.2 Анализ рентабельности

За последний год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

Рентабельность продаж за последний год составила % К тому же имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за период с 31.12.2007 по 31.12.2009 (+39,6%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила 81,8%. Это значит, что в каждом рубле выручки ОАО "ГАЗПРОМ" содержалось 81,8 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

За последний год каждый рубль собственного капитала ОАО "ГАЗПРОМ" обеспечил чистую прибыль в размере руб. В течение анализируемого периода (с 31 декабря 2007 по 31 декабря 2009 г.) рост рентабельности собственного капитала составил +%. За 2009-й год значение рентабельности собственного капитала можно охарактеризовать как исключительно хорошее.

За период с 01.01.2009 по 31.12.2009 рентабельность активов составила 11%, что на 2,87% больше, чем за 2007-й год. В течение проанализированного периода можно наблюдать как позитивные значения рентабельности активов, так и значения, не соответствующие норме.

3.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель оборачиваемости активов в среднем в течение анализируемого периода показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 986 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 29 дней.

4. Прогноз банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

ликвидность финансовый платежеспособность банкротство

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5.

Для ОАО "ГАЗПРОМ" значение Z-счета по состоянию на 31.12.2009 составило. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО "ГАЗПРОМ".

На основании проведённого комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности ОАО «Газпром» можно сделать вывод об очень хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительно), и, возможно, долгосрочной перспективе. Такие организации относятся к категории надежных заемщиков, обладая высокой степенью кредитоспособности.

Размещено на Allbest.ru