Профицит государственного бюджета

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Профицит государственного бюджета

1.1 Понятие и роль государственного бюджета

1.2 Понятие профицита бюджета

1.3 Проблемы, связанные с профицитом бюджета

2. Стабилизационный фонд как инструмент макроэкономического регулирования

2.1 Понятие стабилизационного фонда

2.2 Методы макроэкономического регулирования

2.3 Стабилизационный фонд России: возможности для будущего

Заключение

Список использованной литературы



ВВЕДЕНИЕ

Цель данной работы - раскрыть понятие профицита государственного бюджета, объяснить понятие стабилизационного фонда и его роль в качестве инструмента макроэкономического регулирования.

Для достижения цели данной работы, перед ставятся следующие задачи:

- раскрыть понятие и роль государственного бюджета

- выяснить причины возникновения профицита бюджета

- определить методы предупреждения профицита бюджета

- раскрыть понятие стабилизационного фонда

- назвать методы макроэкономического регулирования Тема данной работы является актуальной, так как бюджет государства - центральное звено финансовой системы страны. Его главное назначение - с помощью финансовых средств создать условия для эффективного развития экономики и решения общегосударственных социальных задач.

Таких, например, как обеспечение населения общественными товарами и услугами, перераспределение доходов, стабилизация экономики. Государственный бюджет является финансовым планом, сопоставляющим ожидаемые доходы и расходы. Когда последние равны между собой, бюджет называется сбалансированным. Когда доходы превышают расходы, эта разница, является положительным сальдо, или бюджетным профицитом.

Профицит бюджета и стабилизационный фонд - взаимосвязанные явления в экономике, так как, профицит бюджета перечисляется в стабилизационный фонд.



1. ПРОФИЦИТ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА

1.1 Понятие и роль государственного бюджета

Государственный бюджет - 1) находящийся в распоряжении государства централизованный фонд денежных ресурсов, предназначенных для финансового обеспечения деятельности государства и органов местного самоуправления; 2) финансовый план государства, имеющий статус закона на соответствующий финансовый год. Является центральным звеном бюджетной системы современных стран.

При этом значение государственного регулирования трудно переоценить. Существуют основные категории, входящие в бюджет любого государства - это налоги, займы, расходы, которые всегда остаются неизменными.

По своему материальному содержанию бюджет - это фонд централизованных финансовых ресурсов, по экономической роли - регулятор производства и потребления в обществе, по социальной природе - система денежных и иных общественных отношений между государством, физическим и юридическим лицами. Он также имеет политическое и управленческое содержание, выполняя ряд функций в общественном «организме».

Бюджет выступает в качестве экономической категории, представляет собой денежные отношения, возникающих в результате распределения и перераспределения ВВП в целях образования и использования централизованного денежного фонда. Государство использует бюджет в качестве одного из основных инструментов обеспечения как непосредственно распределения своей деятельности, так важного элемента проведения экономической и социальной политики.

Любой бюджет выполняет следующие основные функции:

- Перераспределения внутреннего валового продукта (ВВП);

- Государственного регулирования экономики страны и стимулирования экономической деятельности;

- Осуществления социальной политики государства и финансового обеспечения бюджетной сферы в целом;

- Контроля за образованием и использованием централизованных фондов денежных средств.[1,2]

Доходы бюджета включают в себя обязательные безвозвратные платежи, поступающие в бюджет и состоящие из налоговых и неналоговых доходов, кроме того, доходы бюджета образуются за счёт безвозмездных перечислений.

Под налоговыми доходами подразумеваются платежи, которые не подлежат обмену, в пользу бюджета. К ним также относятся штрафы и пени, уплаченные за нарушение налогового законодательства.

К неналоговым доходам относятся: доходы от продаж и использования имущества, находящегося в государственной или муниципальной собственности; штрафы, внимание которых не связано с налогами; доходы от платных услуг.

В зависимости от источников поступления бюджетные доходы можно подразделить на собственные и регулирующие.

Собственные доходы бюджетов - это виды доходов, закреплённые на постоянной основе полностью или частично за соответствующими бюджетами законодательством РФ. К ним относятся: налоги и другие обязательные платежи.

Регулирующие доходы бюджета - федеральные и региональные налоги, иные платежи.

Наиболее сложная проблема в бюджетном устройстве - бюджетный федерализм, т.е. бюджетное взаимоотношение центра и регионов. Доходная часть территориального бюджета состоит из закрепленных и регулирующих доходов, дотаций, субсидий и кредитных ресурсов.

Механизм трансфертов - ещё одно понятие бюджетных отношений. В 1994г. Был введён новый механизм межбюджетных отношений, при котором основным регулятором их, стал выступать Целевой Фонд финансовой поддержки регионов. Он и стал источником выделения трансфертов.

Трансферт - это средства, передаваемые из вышестоящего бюджета в нижестоящие из Фонда финансовой поддержки; перечисляются ежемесячно.

Регионы объединяются в зависимости от географического положения, а также от факторов, в наибольшей степени влияющих на доходы и расходы бюджетов.

Трансферты выделяются только тем регионам, которые действительно « нуждаются в поддержке».

Для выравнивания доходов важно создать взаимоотношения между ресурсами и местными бюджетами. [1,2]

Расходы бюджета выполняют своё функциональное назначение, вытекающее из основных функций государства (государственное управление, международная деятельность, национальная оборона): ведомственное - обеспечение адресного выделения бюджетных ассигнований, экономические - те виды финансовых операций, с команды которых государство выполняет расходы внутри страны, так и во взаимоотношениях с другими странами ( выделение средств на заработную плату, субсидии, дотации, покупка товаров и услуг, выплата процентов по долгам, предоставление кредитов другим экономическим агентам и др.)

Расходы бюджета делятся на текущие и капитальные.

Капитальные расходы бюджетов представляют только часть расходов бюджетов, обеспечивающую инновационную и инвестиционную деятельность.

В составе капитальных расходов сформулирован бюджет развития, средства которого используются для кредитования, инвестирования проектов.

Объём денежных средств, направленных в бюджетное развитие, устанавливается федеральным законом о бюджете на следующий год

Текущие расходы бюджета - это часть расходов бюджета, обеспечивающая: текущее функционирование органов государственной власти и местного самоуправления, а также бюджетных учреждений; оказание государственной поддержки другим бюджетным и отдельным отраслям экономике.

В бюджете текущих расходов предусмотрено выделение защищенных статей бюджета, расходы по которым осуществляются независимо от снижения объёма поступлений доходов в бюджет. Например, в соответствии с Законом г. Москвы «О бюджете города Москвы на 2000г.» - приоритетному финансированию подлежат (оплата труда работникам бюджетной сферы, бесплатны отпуск молочных продуктов детям, субсидии малоимущим на строительство и приобретения жилья, оплату жилищно-коммунальных услуг, расходы по обслуживанию и погашению государственного долга.

Именно такие статьи расходов, как социальные пособия, образование, здравоохранение играют самую важную роль; поэтому им отводится первое место в бюджетной политике.[1,2]

Разница между доходами и расходами бюджета на определенный промежуток времени может показывать дефицит или профицит бюджета.

1.2 Понятие профицита бюджета

При формировании бюджета важное значение имеет достижение его сбалансированности, т.е. равенство доходной и расходной частей. Превышение дохода над расходами называется профицитом, расхода над доходами дефицитом. Они являются регулирующем и контролирующем инструментом бюджетной политики.

Профицит бюджета также нарушает нормальные финансовые процессы - денежные средства должны работать, а не лежать мёртвым грузом на бюджетных счетах.

При профицитном бюджете необходимо его сокращение в следующей последовательности:

1. уменьшить привлечение доходов от продажи государственной или муниципальной собственности.

2. предусмотреть направление бюджетных средств на дополнительное погашение долговых обязательств.

3. увеличить расходы бюджета за счёт передачи части бюджетам други

Принятие данных мер по недопущению первичного профицитного бюджета не исключает возможности превышения доходов над расходами в результате исполнения бюджета.

Процентные платежи (обслуживание государственного и муниципального долга) в январе 2009г. составили 14,8 млрд руб., их доля в общем объеме произведенных расходов федерального бюджета составила 3,7%. Поступление нефтегазовых доходов в федеральный бюджет в январе с.г. составило 179,1 млрд руб., в том числе налог на добычу полезных ископаемых в виде углеводородного сырья - 55,0 млрд руб., вывозные таможенные пошлины на нефть сырую, газ природный и товары, выработанные из нефти - 124,1 млрд руб.

Совокупный объем средств Резервного фонда (в рублях и иностранной валюте) на 1 февраля 2009г. составил 4 трлн 863,8 млрд руб. и увеличился по сравнению с 1 января 2009г. на 20,8%, объем Фонда национального благосостояния - 2 трлн 991,5 млрд руб. (+15,7%).

Ранее Минфин РФ опубликовал предварительные данные исполнения бюджета, согласно которым профицит в январе с.г. составил 359,84 млрд руб. Согласно предварительным данным Минфина по исполнению бюджета за январь-февраль 2009г., профицит федерального бюджета составил 116,29 млрд руб.

1.3 Проблемы, связанные с профицитом бюджета

Бюджет с профицитом представляет собой бюджет, у которого доходы превышают расходы. Такое состояние бюджета показывает, что государство не разработало финансовую политику, которая бы позволила эффективно решать задачи по определению направлений развитий страны, направлений, требующих дополнительного финансирования.

В частности бюджет с профицитом формируется в последние годы в РФ. На базе профицита создан стабилизирующий фонд, доходы которого составляют около 50% доходной части федерального бюджета. Однако эти средства государство не использует для повышения инвестиционной активности, модернизации основных фондов, увеличения инновационной активности, финансирования социальной сферы.

Превышение суммы доходов и полученных трансфертов над величиной текущих расходов характеризует величину сбережений, которые могут быть использованы для чистого приобретения сектором государственного управления финансовых активов, нефинансовых активов, оплаты долговых обязательств и чистых капитальных трансфертов, а если исключить полученные трансферты, то получится величина собственных сбережений.

Доходы, фактически полученные при исполнении бюджета сверх утверждённых законом (решением) о бюджете, согласно Бюджетному кодексу РФ направляются органом, исполняющим бюджет, на уменьшение размеров дефицита и выплаты, сокращающие долговые обязательства бюджета, без внесения дополнений и изменений в закон (решение) о бюджете. В случае необходимости направить дополнительные доходы на иные цели либо в случае превышения ожидаемых фактических расходов над утверждёнными более чем на 10% финансирования расходов бюджета сверх ассигнований, утверждённых законом (решением) о бюджете, осуществляется после внесения изменений и дополнений в этот закон (решение).

«Низкая доходность госбумаг и избыточная ликвидность на российском финансовом рынке создает достаточно проблем при проведении пенсионной реформы. На рынке слишком ограниченный список финансовых инструментов, в которые можно было бы инвестировать пенсионные накопления граждан. В результате, как полагают аналитики, картина вырисовывается не совсем благополучная. Ведь в ходе пенсионной реформы главное - это сохранить накопления будущих пенсионеров. В противном случае их пособие по старости будет таким же мизерным, как и у сегодняшних.

Ситуация, по мнению экспертов, чем-то напоминает аналогичную проблему, возникшую в ходе пенсионной реформы в Чили в 70-х годах. Там тогда так же наблюдалась избыточная ликвидность на финансовом рынке. То есть, денег в стране было слишком много. И для того, чтобы справится с этим, правительство этой страны определило для пенсионных фондов приоритетные отрасли реального сектора экономики, в которые можно было вложить деньги будущих пенсионеров. "Нам, видимо, тоже придется обратить внимание на реальный сектор", - говорит советник председателя Пенсионного фонда Владимир Вьюницкий. Но как это сделать, и какие отрасли экономики действительно способны гарантировать сохранение накоплений граждан "на старость", сейчас в России никто не знает. [13.2.2004]»

Как сообщает корреспондент экспертного канала «УралПолит.Ru», впервые за последние годы в итогах исполнения областного бюджета за первое полугодие появился профицит в размере 750 млн. рублей. Причина - значительный рост, как собственных доходов, так и федеральной помощи, освоить которые, оказывается, не так просто.

«Профицит бюджета автоматически вызывает укрепление рубля, за счет которого растет инфляция. Плата за крепкий рубль - снижение темпов роста экономики. Несмотря на рост цен на нефть, качать ее больше нет возможности. Труба не резиновая, а поддержать высокие темпы можно только за счет других отраслей»

Долгое время профицитный бюджет был несбыточной мечтой российского правительства. Во всяком случае, до 1999 года в период низких нефтяных цен и больших обязательств всей бюджетной системы страны превышение доходов над расходами выглядело сюжетом из области фантастики. И только начавшийся в 1999 году постепенный рост стоимости "черного золота" позволил справится с этой задачей. Однако, как это часто бывает в экономике, успешное решение одной проблемы породило другую, не менее серьезную. Ведь в отдельные периоды денежный запас достигал чуть ли не четверти всего годового национального дохода страны. И споры, стоит ли дальше копить такие резервы, возникали каждый раз, когда Государственная дума обсуждала проект очередного закона о бюджете.

Ещё к проблемам запаса профицита можно отнести - бухгалтерскую и макроэкономическую. С точки зрения государственной бухгалтерии, профицитными деньгами следует грамотно управлять, чтобы они не дешевели со временем. [3,4, 20]

профицит бюджет стабилизационный фонд



2. CТАБИЛИЗАЦИОННЫЙ ФОНД КАК ИНСТРУМЕНТ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

2.1 Понятие стабилизационного фонда

Стабилизационный фонд (СФ) -- специальный государственный фонд Российской Федерации, создаваемый и используемый в целях стабилизации экономики.

В Бюджетном кодексе Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (с изменениями от 3 января 2006 года) определение стабилизационного фонда звучит следующим образом:

«Статья 96.1 . Стабилизационный фонд Российской Федерации

1. Стабилизационный фонд Российской Федерации (далее -- Стабилизационный фонд) -- часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой.

2. Под ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», определяемая в порядке, предусмотренном для установления ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую. Под базовой ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», эквивалентная 197,1 доллара США за одну тонну (27 долларов США за один баррель).

Статья 96.2 . Порядок формирования Стабилизационного фонда

1. Источниками формирования Стабилизационного фонда являются: дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые расчетным путем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой в соответствии с пунктом 2 настоящей статьи; остатки средств федерального бюджета на начало соответствующего финансового года в порядке, определяемом в соответствии с пунктом 3 настоящей статьи, включая доходы, полученные от размещения средств Стабилизационного фонда.

2. Дополнительные доходы федерального бюджета, подлежащие зачислению в Стабилизационный фонд в текущем месяце, определяются как сумма: фактических поступлений в федеральный бюджет средств вывозной таможенной пошлины на нефть сырую в текущем месяце, умноженная на отношение разности действующей в текущем месяце ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую и расчетной ставки указанной пошлины при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставке вывозной таможенной пошлины на нефть сырую; фактических поступлений в федеральный бюджет средств налога на добычу полезных ископаемых (нефть) в текущем месяце, умноженная на отношение разности действующей в текущем месяце ставки налога на добычу полезных ископаемых (нефть) и расчетной ставки указанного налога при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставке налога на добычу полезных ископаемых (нефть). Расчет и перечисление в Стабилизационный фонд средств, указанных в настоящем пункте, производятся в порядке, определяемом Правительством Российской Федерации.

3. В Стабилизационный фонд в срок до 1 февраля года, следующего за отчетным, зачисляются остатки средств федерального бюджета на начало финансового года, за исключением остатков, по которым федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год или международным договором Российской Федерации установлен иной порядок использования, а также свободных остатков средств федерального бюджета, необходимых Министерству финансов Российской Федерации для покрытия временных кассовых разрывов, возникающих в течение года при исполнении федерального бюджета, в объеме, равном одной двадцать четвертой утвержденных на соответствующий финансовый год расходов федерального бюджета, включая платежи по погашению государственного внешнего долга Российской Федерации, без учета средств, направляемых в бюджет Пенсионного фонда Российской Федерации на выплату базовой части трудовой пенсии. Правительство Российской Федерации по итогам рассмотрения им отчета об исполнении федерального бюджета за предыдущий финансовый год до 1 июня текущего года уточняет объемы остатков средств федерального бюджета, подлежащих использованию в соответствии с федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год»

Стабилизационный фонд выполняет следующие функции:

- является встроенным стабилизатором (наряду с такими общеизвестными и общеупотребительными, как прогрессивный налог и пособие по безработице);

- обеспечивает дополнительную устойчивость государственным финансам;

- может служить источником финансирования инвестиционных программ, обеспечивающих снижение бюджетных расходов будущих периодов.

По сути, это финансовые активы, которыми напрямую распоряжается правительство, а не Федеральное Собрание по средствам бюджета.

С 1 февраля 2008 года стабилизационный фонд был разделён на две части: Резервный фонд (3 069 млрд руб.) и Фонд национального благосостояния (782,8 млрд руб.). Общий объём средств, которые будут зачисляться на счёт нефтегазового трансферта, установлен бюджетным законодательством и привязан к размеру валового внутреннего продукта (ВВП): на 2008 год -- 6,1 % ВВП, на 2009 год -- 5,5 %, на 2010 год -- 4,5 %, а после 2010 года данный объём фиксируется в размере 3,7 % ВВП [7]

2.2 Методы макроэкономического регулирования

Стабилизационный фонд, сравнительно недавно созданный в экономике России, с самого начала стал важным инструментом регулирования макроэкономических пропорций. Это, в значительной степени, вызвано его размерами, которые по российским меркам весьма велики, как абсолютно, так и относительно. Так, на 1 января 2006 г. фонд оценивался в сумме 1 трлн. 446 млрд. руб., или почти 6% от объема валового внутреннего продукта страны [16]. Формирование и специфическое использование столь больших средств в экономике, естественно, поставило ряд вопросов теоретического и практического характера относительно содержания понятия стабилизационного фонда, его назначения, размеров и способов использования. Оживленная дискуссия по этим проблемам продолжается и по сей день, как в академических изданиях, так и в средствах массовой информации [8,9,10].

В данной курсовой работе мы постараемся раскрыть двойственность функций стабилизационного фонда, который является инструментом как страхования доходов правительства, так и нейтрализации роста денежной базы. Предлагаются простые модели детерминированной и стохастической динамики стабилизационного фонда. В частности, анализ вероятностного процесса изменения стоимости фонда как форвардной цены «нефтяных доходов» правительства позволяет вычислить его величину, нейтральную к рискам. На данных о развитии российской экономики анализируется обоснованность использования стабилизационного фонда в регулировании макроэкономических пропорций.

По экономическому смыслу стабилизационный фонд - это средство накопления части доходов бюджета, которые предполагается расходовать на цели минимизации, по возможности, размеров их колебаний или снижения волатильности (изменчивости). Особенно нежелательно вероятное в будущем уменьшение доходов, хотя, как показывает опыт России, экономические неприятности могут возникать и при чрезмерном увеличении доходов государственного бюджета. С одной стороны, стабилизационный фонд должен служить гарантией стабильности размеров будущих доходов государства, а с другой - он объективно является инструментом регулирования, эффективного или неэффективного, макроэкономических пропорций. Поэтому понятие стабилизационного фонда, который создается и функционирует на макроэкономическом уровне, изначально несет в себе относительное противоречие между двумя указанными функциями.

Колебания объемов доходов государства определяются воздействием на этот процесс различных факторов природного, технологического, политического, экономического и социального характера. В российской практике стабилизационный фонд формируется практически полностью за счет внешних источников, что определяет одну из присущих ему особенностей, которые необходимо иметь в виду при исследовании макроэкономической роли этого фонда. Известно, что значительная часть доходов российского правительства представляет различного рода поступления в казну от продажи, прежде всего на мировом рынке, нефти и газа. Эти доходы достаточно жестко связаны с конъюнктурой мировых цен на энергоносители. Повышение за последние годы цен на эти товары, прежде всего экспортных цен на нефть, явилось основным источником формирования фонда, предназначенного для стабилизации доходов правительства.

Динамика мировых цен на энергоносители является стохастическим (вероятностным) процессом, что вполне закономерно порождает проблему минимизации рисков сокращения доходов из-за вероятного падения цен. Поэтому, во временном контексте термин «стабилизация» может отождествляться с формированием нейтральных к рискам доходов, которые желательно получать, несмотря на то, что социально-экономическая среда содержит существенный элемент неопределенности. Подобные задачи могут решаться посредством продажи рисков при помощи специальных финансовых инструментов.

Идея создания стабилизационного фонда в российской экономике начала XXI столетия первоначально заключалась в создании, по сути дела, страхового резерва, который бы компенсировал возможные потери бюджета из-за сокращения государственных доходов [17]. Решение этой задачи гарантировало бы выполнение долговых обязательств государства, прежде всего, перед нерезидентами. Позиция правительства России по данному вопросу сформулирована в постановлении о порядке формирования и использования стабилизационного фонда [12]. Этот фонд должен компенсировать возможное сокращение доходов, в основном от экспортных пошлин и налога на нефтедобычу, в случае снижения мировых цен на нефть ниже определенного уровня. Средства фонда предполагается инвестировать на свободном финансовом рынке в ценные бумаги класса Ааа (по классификации Moody's), эмитированные нерезидентами и приносящие практически гарантированную доходность.

Недаром говорят, что новое - это хорошо забытое старое. Почти двести лет тому назад великий экономист Д. Рикардо писал об опыте «фундированных займов» (funded loans) [13]. Так переводили тогда на русский язык простую, но глубокую идею, состоящую в том, что для своевременного и гарантированного погашения долгов надо создавать специальные фонды. Если использовать аналогии, то рикардианская идея «фундированного займа» вполне реализуется механизмом рынка производных финансовых инструментов. На мировом рынке нефти в течение многих лет торгуются финансовые производные активы, в частности форварды, фьючерсы и опционы. Поэтому задача страхования доходов на макроуровне может быть сформулирована в терминах поведения продавцов и покупателей форвардных контрактов на хорошо развитом финансовом рынке. Содержательные аналогии между поведением владельцев доходов и рациональных инвесторов на финансовых рынках возникают, если учесть существование и быстрое развитие рынков финансовых производных на ресурсы, не являющиеся объектом купли и продажи. Например, популярна торговля фьючерсами на индекс погодных условий, а опционы и форварды активно продаются на индексы деловой активности, а в последнее время и на макроэкономические показатели. В отсутствие рынков для производных инструментов некоторых типов, тем не менее, можно предположить, что экономические агенты действуют в соответствии с правилами поведения рациональных агентов на аналогичных рынках.

Проблема, поставленная выше, методологически имеет самостоятельное значение, но не надо забывать, что стабилизационный фонд был сформирован в рамках бюджетного процесса как аккумуляция практически всех «избыточных» доходов государства. Следовательно, прежде чем переходить к формулированию соответствующей модели «стабилизации» рисков, должна быть выяснена макроэкономическая роль стабилизационного фонда, которая в российских условиях оказалось весьма специфичной. Во-первых, фонд формируется за счет внешних источников, и, во-вторых, его средства размещены вне экономики страны и, тем самым, исключены из народнохозяйственного оборота в течение длительного времени.

2.3 Стабилизационный фонд России: возможности для будущего

В Бюджетном послании Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации о бюджетной политике в 2008-2010 гг. отмечается, что необходимо превратить федеральный бюджет в эффективный инструмент макроэкономического регулирования. «В перспективе должно быть обеспечено снижение инфляции до приемлемого уровня 3-4% в год». Во-вторых, обращено внимание на необходимость обеспечения долгосрочной сбалансированности бюджета. «При уменьшении необходимости стерилизации избыточного денежного предложения в целях стабилизации макроэкономических показателей на первый план выходит задача обеспечения устойчивости бюджетных расходов независимо от конъюнктуры сырьевых цен.

Для этих целей Стабилизационный фонд Российской Федерации необходимо преобразовать в Резервный Фонд и Фонд будущих поколений». [19]

В соответствии с вышеизложенным, Правительству Российской Федерации поручено разработать механизмы и соответствующие изменения в бюджетное законодательство, обеспечивающие увеличение доходов от размещения накопленных средств.

Стабилизационные фонды в разное время применяли страны, располагающие в настоящее время значительными размерами международных резервов, такие как Япония и Китай (свыше 800 млрд. долл.), Южная Корея (порядка 250 млрд. долл.).

Основной вопрос состоит в следующем: как разумно распорядиться накопленными ресурсами? Очевидно, что для ответа на него необходимо оценить, на сколько процентов можно снизить инфляцию за счёт изъятия валютной выручки в Стабилизационный фонд. И, в соответствии с данными оценками, принять решение по распоряжению накопленными средствами.

При оценке эффективности использования средств Стабфонда необходимо обратить внимание на следующие важные моменты. В последние годы российское государство сконцентрировало огромные финансовые ресурсы в золотовалютных резервах и Стабфонде, в то время как многие отрасли, определяющие экономическую динамику в России, находятся в очень сложном положении. В такой ситуации предприятия и банки вынуждены прибегать к иностранным платным заимствованиям, которые составили на 1 полугодие 2006 г. 141,3 млрд. долл. для корпоративного и 67,0 млрд. долл. для банковского сектора.

Например, Внешторгбанк, который почти на 100% является государственным, в последние годы брал кредиты (около миллиарда долларов) под 6,25% годовых, а Роснефть, которая на 100% является государственным предприятием, брала синдицированный кредит 7,5 млрд. долл. под LIBOR + 1,55%.

В то же время средства Стабфонда вложены в покупку ценных бумаг иностранных государств - то есть в экономики этих стран - с доходностью 4-5% годовых. Таким образом, очевидно, что существует 2-3 процентных пункта разницы между размещаемыми и привлекаемыми средствами. В соответствии с некоторыми расчетами, хранение средств указанным способом, учитывая необходимость постоянно брать взаймы на внешних финансовых рынках, фактически означает чистые потери доходов российского бюджета в размере до 150 млн. долл. в год. Кроме того, укрепление реального эффективного курса рубля по корзине валют составляет 5-10% в год. Следовательно, реально средства Стабфонда, размещаемые подобным образом, приносят нулевую или отрицательную доходность. В экономической литературе достаточно широко освещена проблема «двойного дефицита» в США - дефицита госбюджета (более 0,5 трлн. долл.) и дефицита счёта текущих операций Платёжного баланса (около 0,8 трлн. долл.), которые финансируются за счёт продажи государственных ценных бумаг на внутреннем и внешних рынках.

Опыт других стран свидетельствует о возможности гораздо более эффективного размещения средств подобных фондов. Например, масштабы доходов от инвестирования накопленных средств норвежского Государственного нефтяного фонда сопоставимы с поступлениями от природной ренты. По норвежскому законодательству от 30 до 50% вложений средств фонда могут направляться в акции, включая компании Китая, Польши, Турции, Филиппин, Чили. Доходность таких операций норвежского фонда превышает 20%. Аналогичную политику проводит и кувейтский Фонд будущих поколений

В целом Фонды будущих поколений ориентированы на накопление ресурсов на длительную перспективу: обеспечение бюджетных расходов в условиях исчерпания запасов полезных ископаемых и других чрезвычайных ситуаций. Кроме того, например, в Кувейтский фонд будущих поколений зачисляются все виды доходов бюджета при достижении профицита.

Принимая во внимание неэффективность размещения средств Стабилизационного фонда, накопление в нем огромных сумм в условиях наличия в стране ряда острых проблем в реальном и финансовом секторах экономики, а также в социальной сфере, представляется весьма спорным с позиции экономической целесообразности. Данная ситуация, конечно, не означает, что денежные средства должны бесконтрольно и непродуманно направляться на удовлетворение всех требований отраслей реальной экономики и социальной сферы: задача формирования государственной денежной политики состоит в подчинении принимаемых решений потребностям экономического развития, направленного на развитие конкурентных преимуществ России, ее высокотехнологичного сектора; и эти решения должны базироваться на строгих расчетах.

Таким образом, прежде чем тратить средства Стабфонда, необходимо ответить на вопрос, на сколько процентов можно снизить инфляцию за счет изъятия валютной выручки в Стабфонд.

Согласно оценкам Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации, по 5% в формирование инфляции вносят монетарный фактор (рост агрегата М0 - наличные деньги) и рост издержек, и порядка 1% - рост цен за счёт структурных диспропорций.

Изъятие «избыточной» и «неэффективной» денежной массы в Стабилизационный фонд является одним из монетарных методов борьбы с инфляцией. Прежде всего, рассмотрим, каков был бы уровень инфляции и вклад в неё монетарного фактора, если бы Стабилизационный фонд не был создан, а средства, полученные предприятиями от экспорта нефти не изымались бы в Стабилизационный фонд путём выплаты налога на добычу полезных ископаемых.

Валютная выручка предприятий, не изымаемая в Стабфонд, на 80-90% поступает на валютный рынок (так как предприятиям для осуществления расчётов и инвестиций в России нужны рубли), на котором Центральный Банк и банки покупают её, эмитируя рубли и тем самым пополняя свои золотовалютные резервы (которые в дальнейшем вкладываются в покупку долговых обязательств США). Прирост золотовалютных резервов отражается в Платёжном Балансе со знаком минус (так как происходит приобретение иностранной валюты - то есть тех же обязательств других государств в обмен на валюту национальную), в активе Банка России по статье как пункт 2 «Средства, размещенные у нерезидентов, и ценные бумаги иностранных эмитентов и пассиве Банка России» в рублях, и в пассиве - как п. 1 «Наличные деньги в обращении».

Стабфонд является таким же резервом государства, используемым в России аналогичным образом, только валютная выручка предприятий не приобретается, а изымается, и налично-денежной эмиссии на эту сумму не происходит. Следовательно, рост денежного предложения замедляется. Стабфонд также отражается в активе Центрального Банка со знаком плюс по тому же п. 2, а в пассиве - по п. 3 «Средства на счетах в Банке России» (подпункт - «средства Правительства Российской Федерации».) Разграничения между Стабилизационным фондом и золотовалютными резервами по статье 3 пассива баланса Центрального Банка, к сожалению, не происходит.

Однако существует статистика Минфина о формировании и использовании средств Стабфонда. Итак, что произошло бы, если бы средства, которые поступают в Стабфонд, отправлялись бы на валютный рынок в виде выручки предприятий, и покупались бы Банком России для пополнения золотовалютных резервов?

В таком случае налично-денежная эмиссия увеличилась бы на величину Стабилизационного фонда, и это было бы зафиксировано соответствующим образом в балансе Банка России. На ту же величину увеличился бы и агрегат М0. Насколько это повлияло бы на величину инфляции - поможет ответить решение системы уравнений, состоящих из следующих макроэкономических тождеств.

?B = ?ЗВР

(прирост денежной базы в узком определении ?B = приросту золотовалютных резервов ?ЗВР), 1*

М2 = m*В

(денежный агрегат М2 или деньги в национальном определении равны произведению денежной базы В и денежного мультипликатора m, при этом денежный мультипликатор m является в экономике величиной относительно постоянной, равно как и скорость обращения денег). 2*

Y = M2V

(ВВП Y есть произведение денежного агрегата М2 на скорость обращения денег V). 3*

Чтобы рассчитать уровень инфляции через уравнение Фишера, необходимо привести его к следующему виду:

К сожалению, политикам, принимающим важнейшие решения в отношении Стабфонда, без уравнения Фишера не обойтись. Формула Фишера в общем виде выглядит следующим образом:

МV = PQ,

где М - денежная масса, V - скорость обращения денег, P - уровень товарных цен, Q - количество обращающихся товаров.

Формула Фишера позволяет объяснить явление инфляции с точки зрения нарушений в сфере бумажно-денежного обращения. Экономическая трактовка формулы

М= PQ/V

заключается в следующем: чем больше созданный в стране национальный продукт, тем больше денег должно находиться в обращении. С увеличением физического количества товаров и цен этих товаров приходится наращивать денежную массу, и, наоборот, по мере уменьшения количества товаров и цен на них следует снижать денежную массу. В условиях инфляции масса денег в обращении оказывается чувствительной по отношению к уровню цен. Доля нормального функционирования товарооборота и денежного обращения приходится увеличивать денежную массу в соответствии с ростом цен. Несоблюдение этого принципа ведет к сбоям в функционировании товарно-денежной системы, дефициту денег в обращении. Контроль со стороны государства за денежной массой необходим в целях воздействия на цены, производство, в целом на экономику.

Определение денежной массы - непростое дело. Проблема состоит в том, что в современной экономике различные виды финансовых активов одновременно выполняют различные функции денег (денежные агрегаты). М1 предназначен для измерения объема фактических средств обращения, т.е. денежной массы в узком смысле слова. М2 измеряет запас высоколиквидного имущества (активов), которым владеет население.

Для наших расчетов используем формулу Фишера для года t.

Данное выражение можно интерпретировать следующим образом:

Повышение темпов экономического роста (1+б) оказывает понижательное давление на рост цен;

Снижение скорости оборотов денег, которое, как правило, происходит за счёт роста склонности к сбережениям, увеличения кредитной активности, особенно в области долгосрочного (кредиты свыше 1-3 лет) и инвестиционного финансирования (кредиты свыше 5 лет), также способствует снижению цен в экономике за счёт «всасывания» денежной массы. При этом обычно наблюдается рост безналичной части агрегата М2 - срочных депозитов предприятий и физлиц.

Чтобы рассчитать вклад монетарного фактора в инфляцию, необходимо аналогичным образом переписать уравнение Фишера для розничного товарооборота, платных услуг и общественного питания (то есть всей массы товаров и услуг, приобретаемых населением), преимущественно обслуживаемых наличными деньгами в следующих обозначениях

Q (Розничный товарооборот, платные услуги и общественное питание) = М0*VM0

Итак, формула 4** аналогична уравнению Фишера с той лишь разницей, что она рассчитывается для всей массы товаров и услуг, оплачиваемых населением при помощи наличных денег. Для России это уравнение справедливо, так как в настоящее время товарооборот обслуживается в основном при помощи наличных денег. Доля электронных платежей незначительна и составляет не более 5-10% (в основном кредитные карты используются в России именно для снятия наличности, а не для оплаты товаров и услуг и получения потребительских кредитов). Это происходит как по причине недоверия экономических агентов к электронным системам платежей и финансовым институтам, так и по причине достаточно высоких процентных ставок по потребительским кредитам (9-11% годовых). Однако всё большая электронизация платежей будет способствовать уменьшению давления налично-денежной массы на потребительский рынок и тем самым - снижению инфляции.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, государственный бюджет - это роспись денежных доходов и расходов государства. Государственный бюджет является средством распределения национального продукта между потреблением и накоплением, инструментом воздействия на предложение факторов производства и объемы выпуска различных секторов экономики.

Исходя из вышесказанного, напрашивается вывод, что как дефицит, так и профицит бюджета - это результат неэффективного управления финансово-бюджетной и налоговой политики, осуществляемой государством.

На практике сбалансированный бюджет, у которого доходы равны расходам, сформировать крайне сложно, хотя к этому должны стремиться органы финансового управления.

Превышение дохода над расходами называется профицитом, расхода над доходами дефицитом. Они являются регулирующем и контролирующем инструментом бюджетной политики. На базе профицита бюджета формируется Стабилизационный фонд страны.

Основной стратегической задачей Стабилизационного фонда является стабилизация государственных финансов.

Создание стабилизационного фонда в РФ обусловлено спецификой экономики, выражающейся ее сильной зависимостью от экспорта углеводородов и от мировых цен на них.

Основные направления использования средств Стабилизационного фонда в качестве непроцентных расходов:

1. Финансирование постоянных текущих расходов.

2. Финансирование реформ (в первую очередь имеющих положительный финансовый и экономический эффект, в частности, снижающих расходы будущих периодов).

3. Инвестиции в инфраструктурные и инновационные проекты.

Общим требованием к любым вариантам использования средств Стабилизационного фонда должна быть подтверждённая расчётами высокая эффективность по сравнению, например, с погашением внешнего долга.

Как отмечают специалисты в целях сохранения макроэкономической сбалансированности в среднесрочной перспективе в Российской Федерации было бы рационально:

Для стимулирования совокупного спроса в экономике наряду со Стабилизационным фондом Российской Федерации рекомендуется создать ещё один фонд, средства которого будут формироваться за счёт горной ренты от добычи не только нефти, но и газа, золота, алмазов и прочих ресурсов, что позволит расширить инвестиционные возможности страны.

Комплекс мер целенаправленного регулирования Стабилизационного фонда приведёт к наиболее эффективному использованию его средств для будущего развития России.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. А.С Булатова., учебник по курсу «Экономическая теория», М: «Бек», 2000

2. О.В. Соколова, «Финансы, деньги, бюджет, кредит», М: 2002

3. «Финансы, денежное обращение и кредит». Учебник. Под ред. М.В. Романовского и проф. О.В. Врублевской. М.: Юрайт-Издат, 2002г.

4. «Бюджетная система России: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям». Под ред. Г.Б. Поляка, М.: ЮНИТИДАНА, 2007г.

5. Экономическая теория: Учебник. / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: ЮНИТИ, 2005.

6. Макроэкономика: Учебник МГУ им. Ломоносова. Агапов Т.А., Серегина

7. Ольга Кувшинова, Надежда Иваницкая. Неравные части стабфонда // Ведомости, № 241 (2015), 20 декабря 2007

8. Афанасьев М. Инструментарий стабилизационного фонда: опыт и перспективы // Вопросы экономики. 2004. № 3.

9. Контролеры замахиваются на госзаначку. 13 мая 2005 г.

10.Круглый стол: Стабилизационный фонд и его роль в экономической политике.

11. Проблемы решаются только с помощью стабилизационного фонда. 1 августа 2005 г.

12. Постановление Правительства Российской Федерации от 30 сентября 2004 г. № 508 «О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации» (www.government.ru).

13. Рикардо Д. Опыт о системе фундированных государственных займов. Сочинения. Т. 2. М.: Госполитиздат, 1941

14. Hayford М.,Malliaris A.G. Monetary Policy and the U.S. Stock. Market// Economic Enquiry 2004 Vol. 42 № 3. Р. 387-401.

15. Mantegna R., Stanley H. E. An Introduction to Econophysics. Cambrige University Press, 2000

16. Сообщение РБК от 16.12.2005 о пресс-конференции министра финансов РФ А. Кудрина.

17. Перспективы создания стабилизационного фонда в Российской Федерации. М.: Институт экономики переходного периода, 2001.

18. Buckle M., Thompson J., The UK Financial Manchester: University Press 2004

19. Бюджетное послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию Российской Федерации 23 июня 2008 года

20. Селезнев А. Проблемы бюджетной политики в 2005 году // Экономист. 2004. № 12.

Размещено на Allbest.ru