Анализ финансового состояния организации (на примере Закрытого Акционерного Общества "Тандер")

Размещено на http://allbest.ru

Федеральное агентство по образованию (Рособразование)

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Ярославский государственный университет имени П.Г.Демидова

Кафедра экономического анализа и информатики

Расчетная работа по финансовому анализу

Анализ финансового состояния организации

(на примере Закрытого Акционерного Общества «Тандер»)

Выполнил:

Сидорова Александра Александровна

ФК-22сзс заочное

Проверил:

Кострова Алла Анатольевна

2012г

1. Специфика анализируемого объекта

Миссия компании: ЗАО «Тандер» работает для повышения благосостояния покупателей, сокращая их расходы на покупку качественных товаров повседневного спроса, бережно относясь к ресурсам компании, улучшая технологию и достойно вознаграждая сотрудников.

Цель компании: Обеспечение высокой степени жизнестойкости и конкурентоспособности компании посредством поддержания систем жизнеобеспечения на необходимом уровне, своевременной и качественной адаптации представляемой услуги к требованиям изменяющегося правопорядка и приоритетов потребителей.

Сеть магазинов "Магнит" это:

Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России -- 64 филиала, 1 представительство, более 5 104 магазинов формата "у дома" и 96 гипермаркетов и 266 магазинов косметики в более чем 1 424 городах и населенных пунктах. В настоящее время открывается несколько десятков магазинов в месяц;

Более 140 000сотрудников, которые своим трудом обеспечивают покупателям возможность приобретения качественных товаров повседневного спроса по доступным ценам;

Новейшие методы и технологии в области товародвижения, продаж, финансов и кадровой политики, позволяющие эффективно управлять компанией и снижать цену товара для конечного потребителя;

Сеть дистрибьюторских центров на всей европейской части России, получающих товар от крупных поставщиков и подготавливающих его для отправки в магазины;

Предприятие, имеющее крупный парк автомобилей и осуществляющее междугородние перевозки грузов по всей европейской части России;

Около 640 наименований товаров под частной маркой.

Стратегия развития: Достижение максимальной зоны покрытия сети магазинов "Магнит":

Стратегическое направление - открытие магазинов в городах с населением менее 500 тыс. человек - где проживает 73% городского населения России;

Целевая аудитория «магазина у дома» - покупатели со средним уровнем дохода, что дает возможность сети "Магнит" проникать в небольшие города и населенные пункты.

Дальнейшее развитие сети фокусируется на укреплении позиций сети "Магнит" в Уральском и Центральном регионах:

Стратегия снижения цен для региональной экспансии;

Наличие достаточных средств, обеспечивающих открытие не менее 250 магазинов в год.

Поддержание индустрии лидерства в контроле над издержками:

Дальнейшее усовершенствование эффективности логистической системы

Магнит сегодня: Гибкая ценовая политика и ассортиментная матрица, регулируемая в соответствии с уровнем доходов потребителя;

Масштабная инвестиционная программа на 2012 год: план капитальных затрат на сумму около 1,1-1,4 млрд. долл.;

Планируемое открытие до 800 магазинов у дома в течение 2012 года;

Открытие 50-55 гипермаркетов в 2012 году;

Работа над повышением эффективности;

Развитие дополнительного формата - планируется открыть до 550 магазинов косметики в 2012 году

Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России. Ведет свою деятельность в трех форматах: магазин "у дома", гипермаркет и магазин косметики в более чем 1 389 городах и населенных пунктах, открывая несколько десятков новых магазинов в месяц;

Более 140 000 сотрудников, которые своим трудом обеспечивают покупателям возможность приобретения качественных товаров повседневного спроса по доступным ценам;

Новейшие методы и технологии в области товародвижения, продаж, финансов и кадровой политики, позволяющие эффективно управлять компанией и снижать цену товара для конечного потребителя;

Сеть дистрибьюторских центров на всей европейской части России, получающих товар от крупных поставщиков и подготавливающих его для отправки в магазины;

Предприятие, имеющее крупный парк автомобилей и осуществляющее междугородние перевозки грузов по всей европейской части России;

Около 640 наименований товаров под частной маркой.

2. Расчеты и аналитические выводы

2.1 Оценка динамики и структуры имущества организации

Основные средства организации за год увеличились на 9,7% или на 1948. Это говорит об улучшении экономического положения организации и о её стабильности.

Долгосрочные финансовые вложения уменьшились на 86% или на 18043,Это говорит о том, что у организации нет временно свободных денежных средств.

Отложенные налоговые активы уменьшились на 100%, что говорит о мобилизации денежных средств.

Запасы уменьшились на 50,5% или на 16961.

Уменьшение НДСа характерно при уменьшении запасов организации.

Дебиторская задолженность увеличилась на 7,8% или на 11488., с учетом, что кредиторская задолженность уменьшилась на 23,37% или на 56078 руб. Значит, кредиторская задолженность погашается в основном собственными средствами.

Рост денежных средств на 931% или на 1620 говорит о достаточном наличии денежных средств в кассе предприятия и на расчётных счетах.

2.2 Оценка динамики и структуры источников формирования имущества организации

Уставный, добавочный и резервный капиталы остались неизменными.

Нераспределённая прибыль уменьшилась на 25,3% или на 13600. Это неблагоприятный показатель.

Табл. 1 Оценка динамики и структуры имущества организации

№	Наименование	код	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
			на начало периода	на конец периода	на начало	на конец	абсолютное	темп прироста	структуры
АКТИВ
1.	I. Внеоборотные активы
1.1	Нематериальные активы	110	2 156,00	1 732,00	0,00	0,00	-424,00	0,80	0,00
1.2	Основные средства	120	31 194 199,00	50 800 053,00	43,60	49,21	19 605 854,00	1,63	5,62
1.3	Незавершенное стр-во	130	6 518 955,00	9 751 947,00	9,11	9,45	3 232 992,00	1,50	0,34
1.5	Долгосрочные фин. Вло ж.	140	449 689,00	11 973,00	0,63	0,01	-437 716,00	0,03	-0,62
1.6	Отложенные налог. активы	145	222,00	10 904,00	0,00	0,01	10 682,00	49,12	0,01
	Итого по разделу I		38 165 221,00	60 576 609,00	53,34	58,68	22 411 388,00	1,59	5,35
2.	II. Оборотные активы
2.1	Запасы	210	12 668 499,00	20 220 272,00	17,71	19,59	7 551 773,00	1,60	1,88
2.2	НДС по приобр. ценностям	220	382 709,00	488 453,00	0,53	0,47	105 744,00	1,28	-0,06
2.3	ДЗ (менее 12 мес.)	240	7 512 342,00	16 930 770,00	10,50	16,40	9 418 428,00	2,25	5,90
	в т. ч. Покуп-и и заказчики	241	1 541 745,00	2 811 292,00	2,15	2,72	1 269 547,00	1,82	0,57
2.4	Краткосрочные Фин. влож.	250	9 944 489,00	1 052 247,00	13,90	1,02	-8 892 242,00	0,11	-12,88
2.5	Денежные средства	260	2 869 768,00	3 943 400,00	4,01	3,82	1 073 632,00	1,37	-0,19
2.6	Прочие оборотные активы	270	10 078,00	12 159,00	0,01	0,01	2 081,00	1,21
	Итого по разделу II		33 387 885,00	42 647 301,00	46,66	41,32	9 259 416,00	1,28	-5,35
	Валюта баланса		71 553 106,00	103 223 910,00	100,00	100,00	31 670 804,00	1,44	0,00

Табл. 2. Оценка динамики и структуры источников формирования имущества организации

№	Наименование	код	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
			на начало периода	на конец периода	на начало	на конец	абсолютное	темп прироста	структуры
ПАССИВ
3.	III. Капиталы и резервы
3.1	Уставный капитал	410	100 000,00	100 000,00	0,14	0,10	0,00	1,00	-0,04
3.2	Добавочный капитал	420	9,00	9,00	0,00	0,00	0,00	1,00	0,00
3.3	Резервный капитал	430	15 000,00	15 000,00	0,02	0,01	0,00	1,00	-0,01
3.4	Нераспред. прибыль	470	13 313 454,00	20 288 075,00	18,61	19,65	6 974 621,00	1,52	1,05
	Итого по разделу III		13 428 463,00	20 403 084,00	18,77	19,77	6 974 621,00	1,52	1,00
4.	IV. Долгосрочные обязательства
4.1	Займы и кредиты	510	27 057 520,00	45 138 670,00	37,81	43,73	18 081 150,00	1,67	5,91
4.2	Отложенные налог. обяз-ва	515	315 722,00	869 858,00	0,44	0,84	554 136,00	2,76	0,40
	ИТОГО по разделу IV		27 373 242,00	46 008 528,00	38,26	44,57	18 635 286,00	1,68	6,32
5.	V. Краткосрочные обязательства
5.1	Займы и кредиты	610	7 581 647,00	5 984 795,00	10,60	5,80	-1 596 852,00	0,79	-4,80
5.2	Кредиторская зад-ть	620	23 169 754,00	30 827 503,00	32,38	29,86	7 657 749,00	1,33	-2,52
	поставщики и порядчики	621	20 707 912,00	27 867 411,00	28,94	27,00	7 159 499,00	1,35	-1,94
	задолж-ть перед персон.	622	804 750,00	1 283 436,00	1,12	1,24	478 686,00	1,59	0,12
	зад-ть перед гос. внебюд.ф.	623	167 826,00	379 013,00	0,23	0,37	211 187,00	2,26	0,13
	зад-ть по налогам и сборам	624	947 003,00	521 756,00	1,32	0,51	-425 247,00	0,55	-0,82
	прочие кредиторы	625	542 263,00	775 887,00	0,76	0,75	233 624,00	1,43	-0,01
	Итого по разделу V		30 751 401,00	36 812 298,00	42,98	35,66	6 060 897,00	1,20	-7,31
	Валюта баланса		71 553 106,00	103 223 910,00	100,00	100,00	31 670 804,00	4,40	0,00

Табл. 3

Оценка изменений запасов и затрат организации

№	Наименование	код	Сумма, тыс. руб.	Удельный вес, %	Изменения
			на начало периода	на конец периода	на начало	на конец	абсолютное	темп прироста	структуры
1	сырье, материалы и др.	211	538 109,00	886 682,00	4,12	4,28	348 573,00	1,65	0,16
2	затраты в незав. произод.	213	356 994,00	900 440,00	2,74	4,35	543 446,00	2,52	1,61
3	ГП и товары для перепрод.	214	11 544 347,00	18 069 007,00	88,45	87,25	6 524 660,00	1,57	-1,20
4	расходы Будущ. Периодов	216	229 049,00	364 143,00	1,76	1,76	135 094,00	1,59	0,00
5	НДС по приобр.ценностям	220	382 709,00	488 453,00	2,93	2,36	105 744,00	1,28	-0,57
	ИТОГО		13 051 208,00	20 708 725,00	100,00	100,00	7 657 517,00	1,59	0,00

Отложенные налоговые обязательства на конец года равны 0, это свидетельствует об отсутствии временно привлечённых источников формирования оборотных активов.

Отсутствие на конец года краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о не признании кредитоспособности организации кредиторам.

2.3 Оценка изменений запасов и затрат организации

Уменьшились сырьё и материалы на 52,7% или на 4864 руб. При стабильности организации это отрицательная тенденция дальнейшего развития организации.

Уменьшились затраты на незавершённое производство на 0,35% или на 7. При стабильности организации это отрицательная тенденция дальнейшего развития организации.

Уменьшение готовой продукции и товаров для продажи и перепродажи на 52% или на 11011. Это также отрицательная тенденция дальнейшего развития организации.

Так же уменьшились расходы будущих периодов на 90,1%. Это может быть связанно с рациональным расходованием средств (авансовым платежам арендной платы, равномерные затраты на ремонт основных средств и др.)

2.4 Расчет чистых активов организации

Данные свидетельствуют о том, что наконец отчётного года величина чистых актив уменьшились на 69678 (23,3%) и составила 229397

Столь существенное уменьшение этого показателя происходит на фоне уменьшения как активов, принимаемых в расчётах чистых активов, так и обязательств.

Вместе с тем, стоимость активов увеличилась в основном за счёт основных средств и дебиторской задолженности, а стоимость пассивов за счёт увеличения долгосрочных обязательств по кредитам и займам и кредиторской задолженности

Табл. 4 Расчет чистых активов организации

№	Наименование статей баланса	Код стр. баланса	Значение показателя
			начало периода	конец периода	абсолютное ?
1	2	3	4	5
1.АКТИВЫ
1.	Нематериальные активы	110	2156,00	1732,00	-424,00
2.	Основные средства	120	31194199,00	50800053,00	19605854,00
3.	Незав. строительство	130	6518955,00	9751947,00	3232992,00
4.	Доходные влож.в МЦ	135	-	-	-
5.	Долг-ые и кратк-ые финансовые влож.	140+250	10394178,00	1064220,00	-9329958,00
6.	Прочие внеоб активы	145+150	222,00	10904,00	10682,00
7.	Запасы	210	12668499,00	20220272,00	7551773,00
8.	НДС	220	382709,00	488453,00	105744,00
9.	Деб-кая задолж.	230+240	7512342,00	16930770,00	9418428,00
10.	Денежные средства	260	2869768,00	3943400,00	1073632,00
11.	Прочие оборотные активы	270	10078,00	12159,00	2081,00
12.	Итого активы, принимаемые к расчету	Сумма пунктов 1-11	71553106,00	103223910,00	31670804,00
2.ПАССИВЫ
13.	Долг-ные обязательства по займам и кредитам	510	27057520,00	45138670,00	18081150,00
14.	Прочие долгосрочные обязательства	515+520	315722,00	869858,00	554136,00
15.	Кратк. обязательства по займам и кредитам	610	7581647,00	5984795,00	-1596852,00
16.	Кред. задолженность	620	23169754,00	30827503,00	7657749,00
17.	Задолж. участникам (учредителям) по выплате доходов	630	-	-	-
18.	Резервы предстоящих расходов	650	-	-	-
19.	Прочие кратк. Обяз.	660	-	-	-
20.	Итого пассивы, принимаемые к расчету	Сумма п. 13-19	58124643,00	82820826,00	24696183,00
3.ЧИСТЫЕ АКТИВЫ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА.
21	Разница между величиной активов и пассивов	п.12 - п.20	13428463,00	20403084,00	6974621,00

2.5 Показатели оборачиваемости (деловой активности)

Снизился коэффициент оборачиваемости активов на 3%, а продолжительность оборота активов увеличилась на 1,42 дня. Эффект от изменения оборачиваемости имущества говорит о том что требуется привлечение средств в размере 86911383,60 руб.

Увеличился коэффициент оборачиваемости оборотных активов на 12%, но при этом продолжительность оборота тоже увеличилась на 13%. Ускорение оборачиваемости приводит к уменьшению оборотных средств в обращении, а следовательно и к улучшению финансового состояния организации в сумме 4217184,76 руб..

Снизился коэффициент оборачиваемости запасов на 37%, но при этом увеличилась скорость оборота на 7,05 дней.

Отсюда следует, что эффект от изменения запасов привёл к уменьшению прибыли на 6976320,61 руб.

Снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, а срок погашения задолженности увеличился на 4,54 дня, а следовательно для своевременной оплаты кредиторской задолженности её придется привлекать дополнительные средства в сумме 15445633,47 руб.

Увеличился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, но при этом уменьшился срок погашения кредиторской задолженности на 3,14 дня. Для своевременных расчётов с различными кредиторами организации придётся привлекать дополнительные средства в сумме 5867155,04 руб. В основном у нас присутствует замедление оборачиваемости. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации и деловой репутации. (см. табл. 5)

Табл. 5 Показатели оборачиваемости (деловой активности)

№	Наименование показателей	Сравниваемые периоды	Абсолютное изменение
		базовый	отчетный
1	2	3	4	5
1.	Коэф-ент оборачиваемости активов	2,79	2,76	-0,03
2.	Продолж-сть оборота активов, дни	128,88	130,31	1,42
3.	Эффект от изменения оборачиваемости имущества	86911383,60
4.	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,23	6,35	0,12
5.	Продолжительность оборота оборотных активов, дни	57,82	56,69	-1,13
6.	Эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов	4217184,76
7.	Коэффициент оборачиваемости запасов	14,92	11,54	-3,37
8.	Продолж-сть оборота запасов, дни	24,14	31,18	7,05
9.	Эффект от изменения оборачиваемости запасов	6976320,61
10.	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	26,31	19,75	-6,55
11.	Срок погашения дебиторской задолженности, дни	13,68	18,22	4,54
12.	Эффект от изменения оборачиваемости дебиторской задолженности	15445633,47
13.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,29	8,94	0,65
14.	Срок погашения кредиторской задолженности, дни	43,40	40,26	-3,14
15.	Эффект от изменения оборачиваемости кредиторской задолженности	5779737,84
16.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	10,61	14,27	3,66
17.	Срок обращения собственного капитала, дни	33,92	25,22	-8,70
18.	Эффект от изменения оборачиваемости собственного капитала	5867155,04

2.6 Определение типа финансовой ситуации организации

Кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования.

Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е.

S(Ф) = {0, 0, 0}. (см. табл. 6)

Табл. 6 Определение типа финансовой ситуации организации

	Наименование	Значение показателя	Абсолютное изменение
№	показателя	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5
1	Источники собственных и привлеченных к ним средств	13428463,00	20403084,00	6974621,00
2	Внеоборотные активы	38165221,00	60576609,00	22411388,00
3	Наличие собственных оборотных средств	-24736758,00	-40173525,00	-15436767,00
4	Долгосрочные кредиты и займы	27373242,00	46008528,00	18635286,00
5	Наличие собственных источников формирования запасов и затрат с учетом наличия долгосрочных обязательств и средств приравненных к собственным	2636484,00	5835003,00	3198519,00
6	Краткосрочные кредиты и займы	7581647,00	5984795,00	-1596852,00
7	Общая величина источников формирования запасов и затрат	10218131,00	11819798,00	1601667,00
8	Общая величина запасов и затрат	13051208,00	20708725,00	7657517,00
9	Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников (А)	-37787966,00	-60882250,00	-23094284,00
10	Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников с учетом наличия долгосрочных обязательств (В)	-10414724,00	-14873722,00	-4458998,00
11	Излишек(+) или недостаток (-) всех источников формирования запасов и затрат (С)	-2833077,00	-8888927,00	-6055850,00
12	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	(0;0;0)	(0;0;0)	Х

2.7 Оценка показателей финансовой устойчивости организации

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным. В данном случае финансовая устойчивость находится в маятниковом состоянии. (см. табл. 7)

Оценка показателей финансовой устойчивости организации

№	Наименование	Значение показателя	?	Нормативное значение
	показателя	на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	4,33	4,06	-0,27	?1
2	Коэффициент автономии (собственности)	0,19	0,2	0,01	????
3	Коэффициент финансовой устойчивости	0,57	0,64	0,07	????
4	Коэффициент маневренности собственных средств	-1,84	-1,97	-0,13	^
5	Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств	0,89	1,25	0,36	?0
6	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,67	0,69	0,02	?0
7	Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизационных средств	0,88	0,74	-0,14	>стр.1
8	Коэффициент мобильности оборотных средств	0,38	0,12	-0,26	^
9	Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	-2,42	-3,4	-0,98	^
10	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	-0,75	-0,95	-0,2	?0,1
11	Коэффициент обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками	-1,9	-1,94	-0,04	0,6?0,8
12	Коэффициент реальной стоимости производственных фондов в имуществе	0,45	0,51	0,06	?0,5
13	Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе	0,44	0,49	0,05	?0,3
14	Коэффициент накопления амортизации имущества	0,15	0,14	-0,01	v

2.8 Оценка ликвидности баланса организации

1 группа: Абсолютные и наиболее ликвидные активы. Наиболее срочные обязательства.

Выполняется неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2 группа: Быстро реализуемые активы. Краткосрочные обязательства. Выполняется неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3 группа: Медленно реализуемые активы. Долгосрочные обязательства.

Не выполняется неравенство А3 > П3 , то в будущем даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть не платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4 группа: Трудно реализуемые активы. Собственный капитал и другие постоянные пассивы.

Выполнение первых двух условий приводит и к частичному выполнению условия: A4<=П4.

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Табл. 8

Группа статей баланса	Ликвидные активы (ЛА)	Срочные пассивы СП)	Соотношение излишек (+) или недостаток (-)
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	?
1	2	3	4	5	6	7
1 группа	12814257	4995647	23169754	30827503	-10355497	-25831856	-15476359
2 группа	7522420	16942929	7581647	5984795	-59227	10958134	11017361
3 группа	13500897	20720698	27373242	46008528	-13872345	-25287830	-11415485
4 группа	37715532	60564636	13428463	20403084	24287069	40161552	15874483
Итого	71553106	103223910	71553106	103223910	0	0	0

2.9 Оценка показателей платежеспособности организации

Предприятие считается не ликвидным, так как ЗАО «Тандер» не может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных ( текущих ) активов.

Из алгоритма расчета коэффициента текущей ликвидности видно, что его рост в динамике достигается за счет либо сокращения обязательств, или роста оборотных активов.

Однако из балансовых соотношений известно: уменьшение обязательств невозможно -- оно всегда сопровождается таким же сокращением текущих активов, поэтому единственным средством восстановления платежеспособности является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов (с одновременным увеличением пассивной статьи раздела III баланса «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»).

Существуют и другие меры повышения ликвидности , однако их практическая реализация либо требует длительного времени (увеличение уставного капитала), либо нежелательна, так как связана с уменьшением имущества предприятия (продажа части основных средств).

Поэтому наиболее приемлемым средством повышения ликвидности для организаций является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов.

Табл. 9 Оценка показателей платежеспособности организации

№	Наименование показателя	Значение показателя	Изменения	Норм. значение
		на начало периода	на конец периода	?	темп роста
1	2	3	4	5	6	7
1	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	12814257	4995647	-7818610	38,99	Х
2	Краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы	7522420	16942929	9420509	225,23	Х
3	Денежные средства, финансовые вложения и средства в краткосрочных расчетах	20336677	21938576	1601899	107,88	Х
4	Оборотные средства на покрытие обязательств	33005176	42158848	9153672	127,73	Х
5	Краткосрочные обязательства	98986401	36812298	-62174103	37,19	Х
6	Долгосрочные обязательства	27373242	46008528	18635286	168,08	Х
7	Обязательства всех видов	126359643	82820826	-43538817	65,54	Х
8	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13	0,14	0,01	Х	0,2-0,7
9	Промежуточный коэффициент покрытия	0,21	0,60	0,39	Х	0,7-1,0
10	Коэффициент текущей ликвидности	0,33	1,15	0,81	Х	?2,0
11	Коэффициент общей платежеспособности	0,26	0,51	0,25	Х	?0,9

2.9.1 Анализ состава и структуры имущества организации

Бухгалтерский баланс отражает наличие имущества организации и источников его формирования на определенную дату. Он состоит из 5 разделов и составляется в нетто-оценке. В первых двух разделах отражено имущество предприятия по возрастанию его ликвидности, а в III, IV и V разделах отражается капитал предприятия, за счет которого сформировано имущество по возрастанию срочности оплаты.

Все имущество предприятия подразделяется на две группы - внеоборотные активы и оборотные активы. Критерием деления имущества является способ перенесения стоимости на готовый продукт, срок использования его в производственном процессе или производственном цикле.

Внеоборотные активы участвуют в производственном процессе длительное время и переносят свою стоимость на готовый продукт по частям в виде амортизационных отчислений. Оборотные же активы участвуют в одном производственном цикле и свою стоимость переносят на готовый продукт сразу.

К внеоборотным активам относят нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы.

Нематериальные активы - это такие активы предприятия, которые не имеют физической основы но служат длительный период и способны приносить доход. Это объекты интеллектуальной собственности (исключительное право на результаты интеллектуальной деятельности), исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель, исключительное авторское право на программы ЭВМ, имущественное право автора или иного правообладателя на типологии интегральных микросхем, исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров, исключительное право патентообладателя на селекционные достижения, организационные расходы и деловая репутация организации. В бухгалтерском учете нематериальные активы принимаются по первоначальной стоимости, а в балансе их отражают по остаточной стоимости.

Основные средства - это часть имущества, используемая в качестве средств труда в течение длительного периода, превышающего 12 месяцев, и способная приносить доход.

Основные средства принимают к учету по первоначальной стоимости, а в бухгалтерском балансе отражаются по остаточной стоимости. Доходные вложения в материальные ценности - это вложения в приобретение имущества, предназначенного для сдачи в аренду или напрокат.

К финансовым вложениям относят инвестиции предприятия в государственные ценные бумаги, в ценные бумаги и уставные капиталы субъектов РФ, а также предоставленные другим организациям займы.

Кроме этого к долгосрочным финансовым вложениям относят дебиторскую задолженность, которая была получена по уступке права требования, и деньги, вложенные в деятельность простого товарищества. Долгосрочные финансовые вложения в отчетном году могут стать краткосрочными, если, например предоставленный ранее заем должны вернуть в течение 1 года. Это должно быть указано в пояснительной записке к бухгалтерскому балансу.

С 2003 г. из-за разницы в налоговом и бухгалтерском учете могут возникнуть отложенные налоговые активы, когда сумма амортизации, которая начислена в бухгалтерском учете за отчетный период, превышает ту, что рассчитана по правилам налогового учета, когда коммерческие и управленческие расходы в бухгалтерском учете и для целей налогообложения списываются по-разному, когда переносится на будущее убыток, который уменьшает налогооблагаемые доходы в последующих отчетных периодах, когда переплата по налогу на прибыль не возвращается предприятиям, а зачитывается в счет будущих платежей, когда предприятие, использующее кассовый метод, в бухучете включает в затраты стоимость материалов, которые еще не оплачены, и др. Сумму отложенных налоговых активов получают, умножив величину так называемых вычитаемых временных разниц на ставку налога на прибыль.

Оборотные активы обеспечивают текущую деятельность предприятия и состоят из оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды включают в себя производственные запасы, незавершенное производство и расходы будущих периодов (рекультивация земель, неравномерный производственный ремонт основных средств, когда не создается ремонтный фонд, строительство летних лагерей для животных, подписка на научно-техническую литературу).

Производственные запасы - это различные вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда в производственном процессе. В балансе их отражают по фактической себестоимости производства, приобретения (заготовления).

К незавершенному производству относится продукция, не прошедшая всех стадий производственного процесса, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытаний и технической приемки. В сельском хозяйстве к незавершенному производству относят затраты под урожай будущих лет, а в животноводстве - это затраты по инкубации яиц в птицеводстве, затраты по запуску мальков в пруды в рыбоводстве и в пчеловодстве - запасы меда для зимнего хранения пчел или затраты по приготовлению сахарного сиропа для зимнего хранения пчел.

Если оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства, то фонды обращения - сферу обращения.

К фондам обращения относят готовую продукцию, средства в расчетах и денежные средства.

Готовая продукция в балансе отражается по фактической или нормативной себестоимости, а торговые организации отражают товары для перепродажи по покупной стоимости товаров.

Если предприятие создавало резервы под снижение стоимости материальных ценностей, то готовую продукцию в балансе отражают за минусом суммы созданных резервов. Резерв создается в конце года, а списывается по мере того, как используется продукция.

Когда право собственности на товар переходит после его оплаты, то такая продукция в балансе отражается по строке «Товары отгруженные». Переход права собственности должен быть предусмотрен в договоре купли-продажи.

Отдельной строкой в балансе выделяется НДС, уплаченный поставщикам, но не принятый к вычету из бюджета по товарам купленным и оплаченным, оприходованным, подтвержденным счетом-фактурой с выделением НДС, и эти товары должны использоваться для операций, облагаемых НДС, или для перепродажи.

Средства в расчетах - это дебиторская задолженность, которая в балансе отражается по срокам ее возникновения - долгосрочная и краткосрочная.

Долгосрочной считается задолженность, которую погасят не менее чем через 12 месяцев.

Следовательно, краткосрочная дебиторская задолженность - это такая задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Если у предприятия выявилась сомнительная дебиторская задолженность, и оно создавало резерв по сомнительным долгам, то дебиторская задолженность в балансе должна отражаться за минусом резерва по сомнительным долгам.

Краткосрочные финансовые вложения - это вложения в акции и другие ценные бумаги сроком обращения до 1 года.

Под высоколиквидными краткосрочными финансовыми вложениями понимают государственные ценные бумаги и ценные бумаги Сбербанка РФ.

В балансе отражают все денежные средства, которые имеет предприятие в кассе и на счетах в банках. Иностранная валюта на валютных счетах должна быть пересчитана по официальному курсу ЦБ по состоянию на 31 декабря текущего года. При исследовании имущества предприятия всегда возникает вопрос в какую группу присоединить НДС?

Мнение ученых и практиков по этому вопросу разделилось на 2 группы: одни предлагают включать НДС в запасы, так как он возник по приобретенным ценностям, а другие - считать НДС как дебиторскую задолженность.

С одной стороны - это отдельный вид дебиторской задолженности, а с другой - это НДС по приобретенным ценностям, следовательно, его можно включить в состав производственных запасов.

Объективнее всего и в анализе НДС выделять отдельной строкой, так как чем детальнее информация, тем объективнее выводы по ней.

Исследуем состав и структуру имущества ООО «СофтБаланс».

Таблица 9.1

Состав и структура имущества предприятия (на конец года)

Статьи баланса	2007 г.	2008 г.	Изменение, тыс. руб.	Темп прироста,%
	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %
I. Внеоборотные активы	205 257	21,94	312 013	34,30	106 756	52,01
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
Основные средства	203 296	21,73	305 300	33,56	102 004	50,18
Незавершенное строительство	36	0,00	6552	0,72	6 516	18 100
Долгосрочные финансовые вложения	1 925	0,21	161	0,02	-1764	-91,64
II. Оборотные активы	730 476	78,06	597 666	65,70	-132 810	-18,18
Запасы, в том числе	129 161	13,80	247 308	27,19	118 147	91,47
- материально-производственные запасы	125 626	13,43	167 579	18,42	41 953	33,40
НДС	19 971	2,13	19 098	2,10	-873	-4,37
Дебиторская задолженность	507 944	54,28	286 543	31,50	-221 401	-43,59
Краткосрочные финансовые вложения	10 953	1,17	-	-	-10 953	-100,00
Денежные средства	62 447	6,67	44 717	4,92	-17 730	-28,39
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	935 733	100,00	909 679	100,00	-26 054	-2,78

Рис. 9.1. Состав актива баланса предприятия, тыс. руб.

Как видно из табл. 9.1, общая стоимость имущества на начало 2008 г. составляла 909 679 тыс. руб. В ее составе оборотные средства составляли 597 666 тыс. руб. За отчетный период они снизились на 132 810 тыс. руб. или на 18,18 %. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Наиболее существенно возросла наименее мобильная часть - запасы (на 118 147 тыс. руб., или на 91,47 %). Сумма денежных средств снизилась на 17 730 тыс. руб., или на 28,39%. Дебиторская задолженность снизилась за отчетный период в абсолютных величинах на 221 401 тыс. руб. и составила в 2008 г. 286 543 тыс. руб., что составляет 31,50 % от итога актива баланса. Таким образом, несмотря на снижение в абсолютных величинах, в 2008 г. дебиторская задолженность продолжает занимать 1/3 актива баланса.

В оборотных активах организации в 2008 г. отмечается снижение величины краткосрочных финансовых вложений и денежных средств, т. е. наиболее ликвидных активов, при увеличении запасов. Данную тенденцию можно признать неудовлетворительной, так как она может указывать на снижение ликвидности баланса предприятия.

При анализе активов виден рост стоимости внеоборотных средств в 2008 г. на 106 756 тыс. руб., или на 52,01 % от их величины в 2007 г. В 2008 г. внеоборотные активы занимают в структуре баланса 34,30 %. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости основных средств предприятия и вложений в незавершенное строительство на 102 004 тыс. руб., или на 50,18 % и на 6516 тыс. руб., или на 18 100 %.

Рост стоимости основных средств ООО «СофтБаланс» следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия.

Сумма долгосрочных финансовых вложений за отчетный период снизилась на 1764 тыс. руб., или на 91,64 %.

Прирост внеоборотных активов оказался на 33,83 % выше оборотных, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов организации и создает неблагоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

2.9.2 Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Собственные источники формирования имущества предприятия отражают в III разделе баланса - «Капитал и резервы».

Собственные источники формирования имущества называют еще собственным капиталом организации, и он состоит из уставного капитала (складочного, паевого или уставного фонда), собственных акций, выкупленных у акционеров, отраженных в скобках для вычитания из суммы уставного капитала, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли или непокрытого убытка.

Акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью показывают сумму уставного капитала, полные товарищества и товарищества на вере - сумму складочного капитала, а государственные и муниципальные унитарные предприятия - сумму уставного фонда.

Производственный кооператив отражает сумму паевого фонда.

Уставный капитал может изменяться по решению учредителей или при увязке его суммы с величиной чистых активов, с последующей корректировкой учредительных документов и перерегистрацией.

Государственные предприятия или органы местного самоуправления создают государственные или муниципальные унитарные предприятия, наделяют его имуществом на правах хозяйственного ведения или оперативного управления.

Хозяйственные товарищества регулируются на основе учредительного договора, где указывается сумма складочного капитала, состав участников, их доли, порядок внесения вкладов, ответственность и порядок распределения финансовых результатов.

Паевой фонд в производственных кооперативах создается в соответствии с уставом организации за счет обязательных взносов в виде имущества и денежных средств членов кооператива, а также полученной прибыли.

Полученные убытки члены производственного кооператива должны покрыть в течение 3 месяцев со дня утверждения ежегодного баланса, иначе он подлежит ликвидации в судебном порядке по требованию кредиторов.

Если предприятие выкупило акции у акционеров и до конца года не продало их и не разместило среди оставшихся членов общества, то такие акции в балансе отражаются в круглых скобках для вычитания из суммы уставного капитала.

Добавочный капитал формируется за счет дооценки основных средств, эмиссионного дохода (разница между рыночной и номинальной стоимостью размещенных акций), курсовых разниц по взносам в уставный капитал в иностранной валюте и целевых взносов некоммерческой организации на финансирование капитальных расходов.

Резервный капитал формируют акционерные общества и совместные предприятия в обязательном порядке, а общества с ограниченной ответственностью - в добровольном порядке.

Резервный капитал создается на случай покрытия убытков и потерь за счет отчислений от прибыли, в акционерных обществах ежегодные отчисления от прибыли должны быть не менее 5 %.

В балансе сумму резервного капитала отражают раздельно, отдельно созданную в соответствии с законодательными и нормативными актами РФ и отдельно, показывают сумму резервного капитала, сформированного по собственной инициативе.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) в балансе отражается как отчетного года, так и прошлых лет.

Кроме собственных источников, имущество предприятия формируется за счет заемных и привлеченных источников, которые носят название «Обязательства».

Заемные источники - это кредиты и займы, а привлеченные - это кредиторская задолженность.

Долгосрочные кредиты и займы отражают в IV разделе баланса под названием «Долгосрочные обязательства».

В этом разделе отражают кредиты и займы, которые необходимо погасить более чем через 12 месяцев, начиная с 1 числа следующего месяца после того, как они были отражены в бухгалтерском учете.

Задолженность по кредитам и займам отражают с учетом начисленных процентов по ним.

Кроме долгосрочных кредитов и займов в этом разделе баланса отражают отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства.

Отложенные налоговые обязательства возникают из-за разницы в суммах амортизации по налоговому и бухгалтерскому учету, когда по выданным займам начислялись проценты ежемесячно, а должник их погасил сразу единовременно, при кассовом методе, в тех случаях, когда кредит взят на покупку имущества и проценты по кредиту в налогом учете включались в состав прочих расходов, а в бухгалтерском учете - в стоимость имущества и в тех случаях, когда затраты в бухгалтерском учете списывались как расходы будущих периодов, а в налоговом учете - сразу на объекты калькуляции (лицензии, компьютерные программы).

V раздел баланса носит название «Краткосрочные обязательства», и в этом разделе отражают краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и собственный источник формирования имущества - доходы будущих периодов.

Задолженность по краткосрочным кредитам и займам приводится с учетом процентов по ним, т. е. здесь отражаются кредиты и займы и проценты по ним, которые необходимо погасить в течение 12 месяцев.

Кредиторская задолженность в балансе отражается по ее видам - задолженность поставщикам и подрядчикам, персоналу по оплате труда, перед государственными внебюджетными фондами, перед бюджетом и прочая задолженность (по претензиям, имущественному и личному страхованию, долги перед подотчетными лицами, по арендной плате и т. п.).

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов в годовом балансе за отчетный год не может быть отражена, так как по ней необходимо решение общего собрания акционеров (учредителей) после составления годового баланса. Решение общего собрания акционеров о выплате дивидендов должно быть отражено в пояснительной записке к годовому отчету, как событие после отчетной даты.

К доходам будущих периодов относят: стоимость безвозмездно полученного имущества, вперед уплаченную арендную и абонентскую плату; разницу, которую необходимо взыскать с виновных лиц, и балансовой стоимостью пропавшего имущества; плату от передачи во временное пользование своих исключительных прав на товарный знак; компьютерную программу.

По статье баланса «Резервы предстоящих расходов» отражают остатки по счету № 96 «Резервы предстоящих расходов». В бухгалтерском учете организация может создавать любые резервы, а в налоговом - только резервы по сомнительным долгам, на гарантийный ремонт, выплату отпускных, вознаграждений за выслугу лет и на ремонт основных средств.

Исследуем состав и структуру источников образования имущества организации.

Таблица 9.2

Состав и структура источников формирования имущества предприятия (на конец года)

Статьи баланса	2007 г.	2008 г.	Изменение тыс. руб.	Темп прироста, %
	тыс. руб.	удельный вес, %	тыс. руб.	удельный вес, %
III. Капитал и резервы	417 535	44,62	386 406	42,48	-31 129	-7,46
Уставный капитал	87 253	9,32	87 253	9,59	0	0,00
Добавочный капитал	-		-
Резервный капитал	3031	0,32	3031	0,33	0	0,00
Фонд соц. сферы	49 963	5,34	25 470	2,80	-24 493	-49,02
Нераспределенная прибыль	277 288	29,63	270 845	29,77	-6443	-2,32
IV. Долго- срочные пассивы	-	-	-	-	-	-
V. Кратко- срочные пассивы	518 198	55,38	523 273	57,52	5075	0,98
Заемные средства	179 500	19,18	251 000	27,59	71 500	39,83
Кредиторская задолженность, в том числе	338 698	36,20	267 261	29,38	-71 437	-21,09
- поставщикам и подрядчикам	62 288	6,66	172 686	18,98	110 398	177,24
- перед персоналом	12 040	1,29	24 846	2,73	12 806	106,36
- перед внебюджетн. фондами	395	0,04	3948	0,43	3553	899,49
- перед бюджетом	170 429	18,21	-		-170429	-100,00
- авансы полученные	371	0,04	10 341	1,14	9970	2687,33
- прочие кредиторы	93 175	9,96	55 440	6,09	-37 735	-40,50
Задолженность перед учредителями	-	-	5012	0,55	5012	-
БАЛАНС	935 733	100	909 679	100	-26 054	-2,78

Рис. 9.2. Состав пассива баланса организации, тыс. руб.

Как показывают данные табл. 9.2, в 2008 г. общая стоимость собственного капитала предприятия уменьшилась с 417 535 тыс. руб. до 386 406 тыс. руб., т. е. на 31 129 тыс. руб., или на 7,46 % от показателя 2007 г., за счет снижения отчислений в фонд социальной сферы и уменьшения величины нераспределенной прибыли.

В целом, после проведения анализа собственного капитала организации следует отметить негативную тенденцию его снижения, как в абсолютных величинах, так и по отношению к доле заемных средств.

В 2008 г. задолженности по долгосрочным заемным средствам предприятие не имеет, как и в 2007 г.

Задолженность по краткосрочным заемным средствам в 2008 г. возросла с 179 500 тыс. руб. до 251 000 тыс. руб. Ее прирост составляет 71 500 тыс. руб., или 39,83 % от величины 2007 г. Доля заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в 2008 г. возросла с 19,18 % до 27,59 %. Таким образом, чуть более 1/4 части пассива составляют краткосрочные заемные средства.

Рост краткосрочных заемных средств отмечен на фоне снижения кредиторской задолженности, величина которой снизилась в 2008 г. с 338 698 тыс. руб. до 267 261 тыс. руб., т. е. на 71 437 тыс. руб., или на 21,09 % от величины 2007 г. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов уменьшилась с 36,20 % в 2007 г. до 29,38 % в 2008 г.

В составе кредиторской задолженности в 2008 г. наибольшую долю составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками в 2008 г. связан с увеличением материально-производственных запасов в структуре актива. Однако в связи со снижением величины наиболее ликвидных активов предприятие не имеет возможности погасить задолженность перед поставщиками.

Задолженность предприятия перед персоналом по оплате труда и перед государственными внебюджетными фондами имеет объективные причины, так как данные виды задолженности составляют переходящие остатки, подлежащие погашению в следующем после отчетного месяце.

В 2008 г. предприятие погасило полностью долг перед бюджетом в сумме 170 429 тыс. руб. и на конец анализируемого периода предприятие данного вида задолженности не имеет.

Таким образом, за 2007-2008 гг., несмотря на снижение собственного капитала предприятия, отмечено снижение кредиторской задолженности за счет привлеченных предприятием заемных средств. К негативной тенденции следует отнести рост кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам.

Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балансовой) и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Бухгалтерский баланс служит основным источником информации для обширного круга пользователей. По балансу определяют конечный финансовый результат работы организации в виде наращения собственного капитала (чистых активов) за отчетный период.

2.10 Анализ финансовых результатов деятельности организации

Выручка о продажи продукции увеличилась на 71675835,00 руб, следовательно, и себестоимость на 55954547,00 руб. Увеличились коммерческие расходы на 17086870,00 руб. Но при всё с при этом упала прибыль на 1365582,00 руб. Хотя увеличились прочие доходы на 5478308,00 руб., но при этом примерно в 2 раза увеличились и прочие расходы. Прибыль до налогообложения увеличилась на 1391432,00 руб, соответственно и увеличился налог на прибыль. Чистая прибыль увеличилась на 932855,00 руб. Эти данные показывают, что в отчетном периоде организация достигла высоких результатов в своей деятельности. Бухгалтерская прибыль возросла, повысился показатель чистой прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Положительным фактором роста балансовой прибыли явилось увеличение прибыли от реализации продукции за счет роста объема реализации и относительного снижения затрат на производство продукции. (см. табл. 10)

Анализ финансовых результатов деятельности организации

№ п/п	Показатель	Показатели	Изменение
		Отчетный период	Базисный период
А	Б	1	2	3
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	241427782	169751947	71675835
2	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	189837212	133882665	55954547
3	Валовая прибыль (МД)	51590570	35869282	15721288
4	Коммерческие расходы	46938747	29851877	17086870
5	Управленческие расходы	0	0	0
6	Прибыль (убыток) от продаж	4651823	6017405	-1365582
7	Прочие доходы	14869052	9390744	5478308
8	Прочие расходы	8326452	5641606	2684846
9	Прибыль (убыток) до налогообложения	9599996	8208564	1391432
10	Текущий налог на прибыль	2081921	1851166	230755
11	Чистая прибыль (убыток)	6974621	6041766	932855
12	Отношение прибыли от продаж к выручке	0,019	0,035	-0,016
13	Отношение прибыли до налогообложения к выручке	0,040	0,048	-0,009
14	Отношение чистой прибыли к выручке	0,029	0,036	-0,007

2.11 Оценка изменений показателей рентабельности организации

Возросла рентабельность продаж на 1,62%, в основном за счёт рентабельности продукции, которая увеличилась на 2,04%. Рентабельность имущества, производственных фондов, текущих активов, собственного капитала уменьшилась на незначительную долю. В целом это говорит об улучшении финансового состояния организации. (см. табл. №11)

Табл. 11

Оценка изменений показателей рентабельности организации

№ п/п	Наименование показателя	код	Сравниваемые периоды	Изменения
			базовый	отчетный	?	темп роста
1.	Рентабельность продаж		1,93	3,54	1,62	1,84
2.	Рентабельность продукции		2,45	4,49	2,04	1,83
3.	Рентабельность имущества	140	0,11	0,09	-0,02	0,86
		190	0,08	0,07	-0,01	0,87
4.	Рентабельность (общая) производственных фондов	140	0,23	0,19	-0,03	0,86
		190	0,16	0,14	-0,02	0,87
5.	Рентабельность текущих активов	140	0,25	0,22	-0,04	0,86
		190	0,18	0,16	-0,02	0,87
6.	Рентабельность финансовых вложений		0,02	0,05	0,02	1,91
7.	Рентабельность собственного капитала		0,41	0,36	-0,06	0,87
8.	Рентабельность инвестиций (перманентного капитала)		0,13	0,11	-0,02	0,87

2.12 Оценка вероятности банкротства организации по российской и зарубежной методике

По российской методике вероятность банкротства 58%. Это обусловлено тем, что коэффициент текущей ликвидности меньше 2.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами меньше 0,1.

Коэффициент восстановления (утраты) платёжеспособности меньше 1.

По зарубежной методике, так как Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50%. Но, данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим велика ошибка прогноза.

Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем. (см. Табл. 12,13)

Табл 12

Оценка вероятности банкротства организации по российской методике

№ п/п	Наименование показателя	Значение на начало года	Значение на конец года	Нормативное значение
1	2	3	4
1.	Величина оборотных активов за вычетом НДС по приобретенным ценностям	71170397	102735457	-
2.	Величина краткосрочных обязательств	71553106	103223910	-
3.	Коэффициент текущей ликвидности	0,33	1,15	> 2
4.	Величина собственных оборотных средств организации	2636484	-60576609	-
5.	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	-2,42	-3,4	> 0,1
6.	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	0,54	0,58	>1

В зависимости от целей анализа, можно углубить анализ, путем составления аналогичных таблиц по видам активов или обязательств.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации.

конкурентоспособность финансовый рынок

Табл. 13

Оценка вероятности банкротства организации по зарубежной методике

№ п/п	Наименование показателя	Значение на начало года	Значение на конец года
1	2	3	4
1.	Коэффициент текущей ликвидности	0,33	1,15
2.	Коэффициент зависимости, %	0,81	0,80
3.	Итоговый показатель вероятности банкротства (Z)	-1,54	-1,62
	Рабочий капитал	290 - 690

В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

· Общая стоимость активов организации, равная сумме первого и второго разделов баланса (стр 190+стр 290)

· Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 баланса (стр 190)

· Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 баланса (стр 290)

· Стоимость материальных оборотных средств (стр 210)

· Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела 3 баланса (стр 490)