Изучение эффективности использования ресурсов предприятия АФХД ООО ПП "Энергия" и его финансового состояния

Вид основных средств	2005	2006	Изменения (+, -)
	сумма, тыс.руб.	удельный вес, %	сумма, тыс.руб.	удельный вес, %	сумма, тыс.руб.	удельный вес, %
Здания и сооружения	7800	27,7	7800	27,1	-	-0,6
Машины и оборудование	11762	41,7	12312	42,8	+550	+1,1
Транспортные средства	5830	20,7	5830	20,3	-	-0,4
Инструменты	2807	9,9	2807	9,8	-	-0,1
Всего основных фондов	28199	100	28749	100	-550	-

Показатели структурного состояния основных средств (табл. 2.7) свидетельствуют: повышение стоимости основных фондов на 550 тыс.руб., а именно по группе машины и оборудование на 1,1%, обусловило снижение доли по группам производственных фондов транспортные средства на 0,4% и инструментов на 0,1%. Снижение же доли зданий и сооружений на 0,6% является положительным фактом, т.к. данная группа относится к пассивным основным средствам, не участвующим в процессе производства продукции.

Для анализа технического состояния основных фондов (табл.2.8) рассчитаем следующие показатели (формулы 23,24,25):

Таблица 2.8 Техническое состояние основных средств

Показатели	Остаток на начало года	Поступило (введено)	Выбыло	Остаток на конец года	Отклонения (5-2)
					тыс.руб.	%
1. Первоначальная стоимость основных средств, тыс.руб.	28199	1260	710	28749	+550	+1,95
2. Износ основных средств, тыс.руб.	9870			11920	+2050	+20,7
3. Остаточная стоимость основных средств, тыс.руб.	18329			16829	-1500	-8,2
в т.ч. активная часть	13050			11705	-1345	-10,3
4. Доля активной части основных средств, %	71,2			69,6		-1,6
5. Коэффициент износа,	0,35			0,41
6. Коэффициент годности	0,65			0,59
7. Коэффициент обновления				0,04
8. Коэффициент выбытия				0,02
9. Коэффициент прироста (стр. 1 гр. 6 / стр. 1 гр. 3)				0,43
10. Срок обновления, лет (стр. 1 гр.2 / стр. 1 гр. 3)				22

Данные таблицы 2.8 свидетельствуют, что основные средства предприятия находятся в хорошем техническом состоянии. Считается, что для нормального функционирования предприятия уровень износа основных средств не должен превышать 40%.

Хорошей тенденцией является то, что коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия. Это значит, что на предприятии ведется воспроизводство основных фондов. Положительно оценивается также то, что активная часть производственных фондов составляет значительную долю в общей сумме основных средств 71,2%, но она имеет тенденцию снижения.

Эффективность использования основных фондов характеризует показатель фондоотдачи основных производственных фондов (ОПФ). Рассчитывается как отношение выручки за реализованную продукцию к стоимости ОПФ. Показывает выпуск продукции на один рубль стоимости основных фондов. Чем больше величина фондоотдачи, тем эффективнее используются основные средства предприятия. На уровень фондоотдачи оказывают влияние следующие факторы: удельный вес активной части фондов, уровень специализации и кооперирования, уровень цен на продукцию, а также использование оборудования по времени и по мощности.

Таблица 2.9 Анализ фондорентабельности и фондоотдачи основных средств

Показатель	Значение показателя	Изменение
	2005	2006
Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	3067	3860	+793
Объем выпуска продукции, тыс.руб.	21430	24285	+2855
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс.руб.	27515,5	28474	+958,5
активной их части	19715,5	20674	+958,5
Удельный вес активной части	0,72	0,73	+0,01
Фондорентабельность, %	11,1	13,6	+2,5
Рентабельность продукции, %	14,31	15,89	+1,58
Фондоотдача ОПФ, руб.	0,77	0,85	+0,08
Фондоотдача активной части, руб.	1,09	1,17	+0,08

Расчет среднегодовой стоимости основных производственных фондов дан в приложении Е.

Уровень фондоотдачи повысился в отчетном году. Рост фондоотдачи свидетельствует о более полном и эффективном использовании ОПФ, что и обусловило прирост выручки. Это положительная тенденция.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень завит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

По данным таблицы 2.9 установлено, что текущий уровень фондорентабельности ОПФ повысился на 2,5 %. Чтобы определить, как он изменился за счет фондоотдачи и рентабельности продукции воспользуемся приемом абсолютных разниц.

ДRопф = 2,5%

Изменение фондорентабельности за счет:

фондоотдачи основных производственных фондов

= 0,08 * 14,31 = +1,15 %

рентабельности продукции

= 0,85 * 1,58 = +1,35 %

Наряду с показателем фондоотдачи и фондорентабельности для изучения эффективности и интенсивности использования ОПФ, применяется ряд других показателей: фондоемкость, фондовооруженность.

Расчет относительной экономии ОПФ (формула 26)

,

где ВП - выпуск продукции.

Iпп = 24285 / 21430 = 1,133

Относительная экономия ОПФ (формула 26) составит:

Эопф= (28474 - 27515,5) * 1,133 = 1086 тыс.руб.

Из этого следует, что на весь выпуск продукции предприятию достаточно было иметь основных средств на 1086 тыс. руб. меньше.

2.2.3 Анализ эффективности использования материальных запасов

Коэффициент соотношения темпов роста объемов производства и материальных затрат определяется отношением индекса валового производства продукции к индексу материальных затрат. Он характеризует в относительном выражении динамику материалоотдачи и одновременно раскрывает факторы ее роста.

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - исчисляется отношением суммы материальных затрат к полной себестоимости произведенной продукции. Динамика этого показателя характеризует изменение материалоемкости продукции.

Таблица 2.10 Анализ эффективности использования материальных затрат

Показатель	Значение показателя	Изменение
	2005	2006
Прибыль от реализации продукции, тыс.руб.	3067	3860	+793
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	21430	24285	+2855
Материальные затраты, тыс.руб.	3212	3439	+227
Прибыль на рубль материальных затрат, руб.	0,95	1,12	+0,17
Материалоотдача, руб.	6,67	7,06	+0,39
Материалоемкость, руб.	0,15	0,14	-0,01
Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, %	20,9	20,7	-0,2

Данные табл. 2.10 показывают, что снижение удельного веса материальных затрат в себестоимости продукции на 0,2% повлекло прирост прибыли на рубль материальных затрат на 0,17 руб. Ее повышение положительно характеризует работу предприятия. Тот факт, что материалоемкость продукции снизилась всего на 0,01 руб. тем не менее, это оценивается положительно.

Повышение уровня материалоотдачи на 0,39 руб.свидетельствует о росте отдачи материалов, вложенных на производство продукции.

2.2.4 Анализ себестоимости продукции (работ, услуг)

Анализ себестоимости продукции обычно начинают с изучения общей суммы затрат в целом и по основным элементам (табл.2.11).

Таблица 2.11 Затраты на производство продукции

Элементы затрат	Сумма, тыс.руб.	Структура затрат, %
	2005	2006	+,-	2005	2006	+,-
Оплата труда	7656	8220	+564	49,9	49,4	-0,5
Отчисления на социальные нужды	2725	2926	+201	17,8	17,6	-0,2
Материальные затраты	3212	3439	+227	20,9	20,6	-0,3
Амортизация	1725	2050	+325	11,2	12,3	+1,1
Прочие затраты	18	12	-6	0,2	0,1	-0,1
Полная себестоимость	15336	16647	+1311	100	100	-

Как показывает табл. 2.11 в динамике все элементы затрат по сравнению с базовым периодом возросли. Структура затрат за анализируемый период изменилась незначительно. Наиболее значительную долю занимают затраты на оплату труда и в связи с этим отчисления на социальные нужды. Повышение доли по элементу «Амортизация» обусловило снижение удельного веса затрат по всем другим элементам.

Общая сумма затрат на производство продукции может измениться из-за:

*объема производства продукции;

*структуры продукции;

*уровня переменных затрат на единицу продукции;

*суммы постоянных расходов.

При изменении объема производства продукции возрастают только переменные расходы (сдельная зарплата производственных рабочих, прямые материальные затраты, услуги), постоянные расходы (амортизация, арендная

плата, повременная зарплата рабочих и административно-управленческого персонала) остаются неизменными в краткосрочном периоде (при условии сохранения прежней производственной мощности предприятия).

2.2.5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности

Прибыль от реализации товарной продукции является результатом производственной деятельности в процессе обращения и занимает наибольший удельный вес в балансовой прибыли предприятия.

Для изучения состава прибыли, ее динамики рассмотрим таблицу 2.12.

Таблица 2.12 Анализ динамики и состава прибыли

Показатель	2005	2006	Темп роста прибыли, %
	Сумма, тыс.руб.	Доля, %	Сумма, тыс.руб.	Доля, %
Прибыль от реализации продукции	3067	146,3	3860	162,4	125,8
Сальдо прочих доходов и расходов	-971	-46,3	-1483	-62,4	152,7
Прибыль до налогообложения	2096	100	2377	100	113,4
Налог на прибыль	207	9,9	186	7,8	89,8
Чистая прибыль	1889	90,1	2191	92,2	116

Данные табл. 2.12 показывают, что прибыль от реализации продукции возросла на 25,8%, в то время как прочие доходы и расходы приносят убыток, вследствие чего происходит уменьшение прибыли. В итоге темп роста чистой прибыли составил всего 16%.

Расчет влияния факторов (формула 30) на сумму прибыли можно выполнить способом цепной подстановки.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельность продукции (окупаемости затрат):

Рентабельность продаж (оборота):

Рентабельность активов:

Рентабельность собственного капитала:

где Прп - прибыль от реализации продукции;

Зрп - затраты на реализованную продукцию;

Врп - выручка от реализации продукции;

Рассчитанные коэффициенты рентабельности представлены в табл. 2.13

Таблица 2.13 Рентабельность предприятия

Показатель	2005	2006	+,-
Рентабельность продукции	0,167	0,189	+0,022
Рентабельность продаж	0,143	0,159	+0,016
Рентабельность активов	0,131	0,178	+0.047
Рентабельность собственного капитала	0,203	0,255	+0,052

Рентабельность предприятия за анализируемый период по всем показателям получила прирост. Это свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости предприятия.

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

2.3.1 Анализ оборотных активов

Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств. Высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций, способствуют повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективное использование оборотных средств определяется рядом факторов. В современных условиях негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики страны:

· снижение объемов производства и потребительского спроса;

· высокие темпы инфляции;

· разрыв хозяйственных связей;

· нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины;

· высокий уровень налогового бремени;

· снижение доступа к кредитным ресурсам вследствие высоких банковских процентов.

Перечисленные факторы влияют на использование оборотных средств вне зависимости от интересов предприятия.

Таблица 2.14 Анализ структуры оборотных активов

Показатели	Наличие средств, тыс.руб.	Структура средств, %
	Начало года	Конец года	+,-	Начало года	Конец года	+,-
Общая сумма оборотных активов	5006	4896	-110	100	100	-
в т.ч. по видам:
Денежные средства	1	1	-	-	-	-
Дебиторская задолженность в т.ч.долгосрочная	1933 1270	1701 993	-232 -277	38,6 65,7	34,7 58,3	-3,9 -7,4
Налоги по приобретенным ценностям	3	3	-	0,1	0,1	-
Запасы в т.ч. сырье, материалы готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов	3069 3052 13 4	3191 3177 9 5	+122 +125 -4 +1	61,3 99,4 0,4 0,1	65,2 99,6 0,3 0,1	+3,9 +0,2 -0,1 -

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и в сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.

По данным табл. 2.14 отсутствие денежных средств не означает, что предприятие испытывает финансовые трудности и ухудшение финансового положения, Снижение дебиторской задолженности на 232 тыс.руб. обусловило снижение общей суммы оборотных активов. Одновременно наблюдается рост величины производственных запасов на 125 тыс.руб. Именно поэтому изменилась и структура оборотных активов: снижение дебиторской задолженности на 3,9% повлекло адекватный прирост по группе «Запасы». В связи с этим состояние оборотных активов на конец анализируемого периода улучшилось.

О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств (РОА), который определяется как отношение прибыли от продаж (ППР) или иного финансового результата к средней за период величине оборотных средств предприятия (ОС)

РОА= Ппр : ОС* 100

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотных средств, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, поскольку именно оборотные средства обеспечивают движение всех ресурсов на предприятии.

РОА0 = 3067 : 5006 * 100 = 61,3%

РОА1 = 3860 : 4896 * 100 = 78,8%

Увеличение прибыли и снижение величины оборотных средств по сравнению с предыдущим годом дали прирост отдачи оборотных средств на 17,5% (78,8 - 61,3). Это значит, что за рассматриваемый период произошло повышение эффективности использования оборотных активов, что выразилось в росте рентабельности оборотных средств на 17,5%. Это положительная тенденция.

Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с использованием одной и той же суммы оборотных средств. Она зависит от специфики производства, особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности и многих других факторов. Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях; количества оборотов за год (полугодие, квартал); величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Показатели оборачиваемости рассчитываются как по общей сумме оборотных средств, так и по каждой их составляющей.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотных средств) в днях (Доб) определяется делением величины оборотных средств предприятия на однодневный оборот, определяемый как отношение объема продаж к длительности периода в днях:

Д об = ОС: В* Д дн,

где В - выручка (нетто) от продаж;

Д дн - длительность периода в днях;

Д об0 = 5006 : 21430 * 360 = 84,1 дня

Д об1 = 4896 : 24285 * 360 = 72,5 дня

Длительность одного оборота в днях снизилась на 11,6 дня (72,5 - 84,1), что рассматривается положительно.

Прямой коэффициент оборачиваемости (Коб) - показатель, характеризующий скорость оборота за определенный период времени (год, квартал, месяц). Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на оборотный капитал. Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Увеличение данного коэффициента означает рост числа оборотов и свидетельствует об увеличении объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств, а также об уменьшении оборотных средств на тот же объем продукции.

Коб = В : ОС

Коб0 = 21430 : 5006 = 4,28

Коб1 = 24285 : 4896 = 5,0

Количество оборотов оборотных средств увеличилось с 4,28 до 5. Ускорение оборачиваемости означает увеличение отдачи в виде роста выручки от продаж на каждый рубль авансированных в производственную деятельность оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота на 0,72 совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства и свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости (загрузки) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной продукции:

Кз = ОС : В

Кз0 = 5006 : 21430 = 0,23

Кз1 = 4896 : 24285 = 0,2

Коэффициент загрузки (закрепления) уменьшился с 0,23 до 0,2, следовательно, снизилась обеспеченность производственного процесса оборотными средствами на один рубль реализуемой продукции.

Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная. Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости нивелируется процесс ускорения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах.

Специфика анализируемого предприятия такова, что здесь нет разделения оборотных средств на фазы т.к. предприятие не изготавливает продукцию.

Для определения влияния структурных изменений остатки элементов оборотных средств сопоставляются с объемом реализуемой продукции, который принимался при исчислении общей оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются по другим направлениям деятельности предприятия. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Управление денежными средствами имеет важное значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима эффективно управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков; его должно хватить для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения - имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Период нахождения капитала в денежной наличности (Пдн) определяется следующим образом:



Приведенные ниже данные, на основании ф.№4 «Отчет о движении денежных средств» свидетельствуют о том, что денежных средств у предприятия, как на начало года, так и на конец в наличии не имеется.

Наличие просроченных платежей за выполненные работы, оказанные услуги обусловливает их отсутствие.

Прошлый Отчетный период период Средние остатки денежной наличности, тыс.руб. 1 1

Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных 20817 27061 средств, тыс.руб.

Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни - -

Приведенные данные свидетельствуют о том, что денежные средства на счете в банке не находится и дня, т.е. используется немедленно при их поступлении. Это значит, что предприятие, с одной стороны ускоряет кругооборот денежных средств, с другой, у предприятия имеется задолженность в банке перед кредиторами.

Дебиторская задолженность и денежные средства относятся к ненормируемым оборотным средствам, функционирующим в сфере обращения. Предприятие имеет возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью системы кредитования и расчетов.

Предприятия, работающие на коммерческом расчете, заинтересованы в сокращении размера ненормируемых оборотных средств, так как это влечет ускорение оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения, а следовательно, более эффективное использование оборотного капитала в целом.

Денежные средства и их эквиваленты - наиболее ликвидные активы и долго не должны задерживаться на счетах банка и в кассе предприятия. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.

Состояние дебиторской задолженности играет важную роль в обеспечении платежеспособности организации, наличии собственных оборотных средств и тем самым обеспечении состоятельности организации недопущении ее банкротства в ближайший период времени -1-2 года.

Таблица 2.15 Динамика изменения дебиторской задолженности

Состав дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	+.-
	тыс.руб	%	тыс.руб.	%
Расчеты с покупателями и заказчиками	1630	84,3	1446	85,0	-184
Прочие дебиторы	303	15,7	255	15,0	-48
Итого	1933	100	1701	100	-232
В % к выручке (в денежной форме от основной деятельности)		9,0		7,0

Данные табл. 2.15 показывают, что произошло снижение дебиторской задолженности на 232 тыс.руб. в основном за счет погашения задолженности покупателей и заказчиков. Ее снижение на 196 тыс.руб. уменьшает зависимость предприятия от финансового состояния партнеров.

Анализ дебиторской задолженности определяет соотношение оправданной дебиторской задолженности по договорам и неоправданной задолженности покупателей и заказчиков. Вычисляются доли оправданной и неоправданной задолженности по отношению к выручке на начало и конец года, а так же изменение структуры по срокам ее образования. Рост неоправданной задолженности покупателей свидетельствует о несостоятельности политики предоставления отсрочек в расчетах.

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это сложная экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

В процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

На финансовое состояние предприятия влияет огромное многообразие

факторов. Их можно классифицировать:

*по месту возникновения - внешние и внутренние;

*по важности результата - основные и второстепенные;

*по структуре - простые и сложные;

*по времени действия - постоянные и временные.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, выживать в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов, которые в сравнении между собой и допустимыми установленными критериями дают полную информацию о финансовом положении предприятия.

Коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение ФСП, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия.

Расчет и нормативные значения показателей финансовой устойчивости

организации представлены в приложении Ж. Необходимо подчеркнуть, что нормативные критерии для рассмотренных показателей во многом условны. Они зависят от отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и других факторов.

Таблица 2.16 Структура пассивов (обязательств) предприятия

Показатель	Уровень показателя
	На начало периода	На конец периода	+,-
1.Коэффициент концентрации собственного капитала	0,65	0,7	+0,05
2.Коэффициент финансовой зависимости	1,54	1,44	-0,1
3.Коэффициент маневренности собственного капитала	2,21	2,11	-0,1
4.Коэффициент концентрации заемного капитала	0,35	0,3	-0,05
5.Коэффициент структуры долгосрочных вложений	-	-	-
6. Коэффициент структуры заемного капитала	-	-	-
7.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,54	0,44	-0,1

Расчеты, произведенные по данным баланса, отраженные в табл.2.16 показывают:

-коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных источников средств предприятия. Это удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса и он превышает установленный критерий. Следовательно, на долю заемного капитала на конец года остается 0,3 пункта (1 - 0,7). Эта часть активов предприятия сформирована за счет заемных средств.

-доля собственного капитала на начало года, а на конец года его значение несколько повысилось, соответствует установленному критерию для устойчивого финансового состояния;

-коэффициент финансовой зависимости (обратный показатель коэффициенту финансовой независимости) показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Это значит, что в каждые 1,54 рубля вложенных в активы приходится 1 рубль собственных средств, а 0,54 рубля - заемных. На коней года заемных средств вложено на 0,1 рубля меньше;

-коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме (в форме оборотных активов) и позволяет ими свободно маневрировать. Оптимальное значение данного показателя во многом зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

-коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает возможность увидеть, какую долю заемных средств покрывает собственный капитал. Снижение показателя в динамике на 0,1 пункта означает снижение зависимости от внешних инвесторов. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы предприятия и в первую очередь скоростью оборота оборотных средств.

-коэффициент концентрации заемного капитала на конец года снизился на 0,05 пункта. Данный показатель соответствует установленному критерию. Чем больше значение показателя, тем выше степень риска партнеров и акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Критическое его значение -1. Нормативное значение показателя - 0,5. Превышение суммы задолженности над суммой собственных оборотных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость анализируемого предприятия вызывает сомнение.

Минимальным условием устойчивости предприятия является наличие собственных оборотных средств в общем капитале (приложение И). Степень покрытия материально-производственных запасов собственными оборотными средствами очень высока. Это говорит о том, что запасы сформированы полностью за счет собственных источников. В то же время превышение источников формирования запасов над величиной самих запасов говорит о трудностях по другим направлениям деятельности предприятия.

Таким образом, согласно установленных трех типов финансовой устойчивости предприятий анализируемое предприятие ООО ПП «Энергия» на основании аналитических показателей можно назвать устойчивым, которое обусловлено:

-наличием собственных оборотных средств в общем капитале;

-высокой степенью покрытия материально-производственных запасов собственными оборотными средствами;

-превышением собственного капитала над заемным в общем капитале предприятия;

-снижением доли дебиторской задолженности в активе баланса.

2.3.3 Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок погашения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (табл. 2.17), с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года

(краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.

Таблица 2.17 Баланс ликвидности активов

Группировка активов	Сумма, тыс.руб.	Группировка пассивов	Сумма, тыс.руб.	Недостаток, излишек ( +.-) платежных средств
1.Первоклассные ликвидные активы	1	1.Наиболее срочные обязательства	4616	-4615
2.Быстрореализуемые активы	711	2.Срочные пассивы	2000	-1289
3.Среднереализуемые активы	3191	3.Долгосрочные пассивы	-	+3191
4.Труднореализуемые активы	17822	4.Постоянные пассивы	15109	+2713
Баланс	21725		21725

Уплотненный баланс ликвидности показывает, что не все значения графы «Недостаток, излишек платежных средств» положительны. В результате баланс не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе. Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платеже- способности предприятия рассчитывают относительные показатели (табл.2.18).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов Ктл) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств:

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Таблица 2.18 Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	-	-	-
Коэффициент быстрой ликвидности	0,1	0,1	-
Коэффициент текущей ликвидности	0,6	0,7	+0,1

В результате проведенных аналитических расчетов (табл.2.17 и 2.18) можно сделать вывод, что предприятие ООО ПП «Энергия» не платежеспособно и не ликвидно.

Коэффициент абсолютной ликвидности значения не имеет. Коэффициент быстрой ликвидности далек от установленного нормативного уровня. Коэффициент текущей ликвидности ниже установленного критерия, но имеет минимальную тенденцию повышения.

Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить лишь приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Учитывая подтвержденную анализом финансовую устойчивость предприятия, можно предположить, что ситуация неплатежеспособности и не ликвидности для ООО ПП «Энергия» является эпизодической и управляемой.

3. Предложения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия

По результатам финансового анализа деятельности предприятия следует выделить те основные причины неблагополучия, которые можно устранить или уменьшить их влияние исходя из специфики организации, учитывая ее внутренние возможности и возможности в системе ее взаимодействия с внешней средой.

Достаточно большое количество организаций разоряются из-за неэффективного управления ими. В этом случае основными мерами финансового оздоровления таких организаций является поиск путей и возможностей использования в первую очередь внутрихозяйственных резервов. Для разработки конкретных мер на разных этапах оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих действий, наиболее характерными для большинства российских организаций.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками.

В целях определения этапов и мер по оздоровлению финансов организации был сформулирован подробный перечень возможных типичных причин, отрицательно влияющих на платежеспособность организации.

А. Внешние причины.

1. Общеэкономические:

*рост инфляции (выше 3-4%);

*ухудшение платежеспособности населения, снижение уровня

реальных доходов потребителей;

*нестабильность валютного рынка;

*рост безработицы;

*замедление платежного (денежного) оборота у организации и, как

следствие, недостаток денежных средств на их счетах;

*увеличение числа организаций, в которых имеют место кризисные

явления (в том числе клиентов - потребителей продукции).

2. Государственные:

*неплатежеспособность федеральных, муниципальных органов по своим заказам и обязательствам;

· нестабильность налоговой системы (ставки акцизов, налогов),

· повышение цен на энергоресурсы, транспорт и т.д.;

· политическая нестабильность и нерешительность действий правительства;

· бюрократический рэкет;

· отсутствие эффективного механизма исполнения решений арбитражных судов, особенно в части обращения взыскания на имущество должника(тем более если должник в другой республике или крае). Неудовлетворительная работа судебных приставов, их коррумпированность;

3. Рыночные:

· усиление конкурентной борьбы за рынок продукции и услуг;

· отсутствие государственной поддержки отечественных производителей товаров и услуг;

· снижение спроса на продукцию из-за увеличения на рынке товаров-субститутов (заменителей), дешевых товаров из ближнего и дальнего зарубежья или из-за более качественных товаров конкурентов;

· наличие очень большого количества посредников, в том числе мошенников;

· финансовые кризисы и банкротство кредитных организаций;

· высокая стоимость кредитных ресурсов;

· снижение активности и нестабильность фондового рынка;

· наличие беспредела в проверках со стороны налоговой инспекции и

других регламентирующих органов.

4.Прочие

*негативные демографические тенденции;

*стихийные бедствия, техногенные катастрофы;

*криминальные ситуации;

*ограбление (денежное, информационное) организаций, убийство,

похищение руководителей.

Конкретные пути выхода организации из состояния неплатежеспособности зависят от причин ее внутрифирменной несостоятельности, т.е. прежде всего от внутренних причин.

Б. Внутрифирменные причины.

1. Операционные (производственные):

*низкий уровень использования основных фондов, простои оборудования;

*высокий уровень физического и морального износа основных фондов (оборудования);

*устаревшая технология производства продукции, оказания услуг;

*высокий размер страховых и сезонных запасов;

*несоответствие продукции, услуг потребительским запросам;

*недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, услуг;

*низкая активность по разработке новой продукции и услуг;

*низкое качество продукции и услуг;

*использование некачественных материалов и комплектующих для изготовления продукции, оказания услуг;

*отсутствие входного контроля качества и контроля на выходе продукции;

*высокие цены на сырье, материалы, комплектующие;

*высокая себестоимость изготовления продукции и оказания услуг;

*неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек);

*перерасход ресурсов, наличие брака;

*высокие производственные затраты ресурсов и труда;

*неэффективный маркетинг по продвижению продукции и услуг на рынок (неэффективная реклама имиджа продукции);

*неэффективный маркетинг по поиску поставщиков;

*неэффективная организация процесса управления;

*дублирование и неэффективное выполнение функций управления;

*отсутствие действенного контроля за выполнением управленческих решений;

*наличие управленческих конфликтов;

*нерациональная организация складского хозяйства и хранения материально-технических ресурсов;

*нарушения трудовой дисциплины;

*нерациональная организация труда работников;

*нерациональная кооперация (внешняя и внутренняя) при производстве продукции;

*высокий уровень накладных расходов, непрофильных расходов, транспортных расходов;

*превышение численности работников над необходимым их количеством;

*недостаточный объем выпуска продукции и оказания услуг;

*затоваривание продукции и невостребованность услуг;

*отсутствие ресурсосберегающих технологий;

*отсутствие надежной развернутой сети сбыта;

*низкий уровень денежной составляющей в выручке;

*несвоевременное поступление материалов, комплектующих;

*несвоевременный ремонт и обновление оборудования;

*неудовлетворительная организация учета;

*снижение объема продаж;

*снижение объема выручки;

*низкий уровень использования производственных и вспомогательных площадей;

*недостаточный объем запасов материальных ресурсов;

*высокий размер коммунальных расходов.

2. Финансовые:

*неэффективная структура активов (низкая их ликвидность);

*высокая доля заемного капитала;

*высокая доля краткосрочных источников заемного капитала и их малоэффективное использование;

*низкая рентабельность производства (наличие убытков);

*малоэффективное использование кредитных ресурсов;

*высокая плата за использование кредитных ресурсов;

*неэффективная долгосрочная и краткосрочная финансовая политика (или ее отсутствие);

*высокая доля и рост общей дебиторской задолженности;

*высокая доля и рост просроченной дебиторской задолженности, в том числе безнадежной дебиторской задолженности;

*высокая доля и рост кредиторской задолженности:

+ поставщикам;

+ бюджету и внебюджетным фондам;

+ персоналу организации;

*неэффективная ценовая политика организации;

*высокая стоимость аренды помещений, оборудования, транспорта;

*высокая доля и рост штрафов, пеней, неустоек;

*нерациональные договорные отношения с поставщиками и потребителями продукции;

*превышение допустимых уровней финансовых рынков;

*отсутствие или слабый учет прогноза и изменения внешних факторов;

*слабый анализ и учет цен на продукцию и услуги конкурентов;

*рост доли готовой продукции в запасах на складах;

*рост объемов незавершенного производства (из-за отсутствия комплектующих и т.д.);

*рост расходов на энергоресурсы на единицу готовой продукции;

*хищения, (воровство) продукции, материалов и т.д.;

*отсутствие финансового контроля за рентабельностью отдельных видов продукции и услуг;

*громоздкая организационная структура управления;

*недостаток собственного капитала.

3. Прочие

*отсутствие или недостаток необходимой квалификации у персонала;

*пользование недостоверной экономической информацией;

*утечка конфиденциальной информации из организации;

*отсутствие статистической информации для проведения маркетинга;

*подчинение бухгалтерского учета целям налогообложения, что ухудшает качество информации, используемой для анализа.

В условиях неблагоприятной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно.

1 этап. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался по результатам анализа масштаб кризисного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

2 этап. Восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность организации может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставаться неизменными, то вскоре организация снова может оказаться неплатежеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчивость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3 этап. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда организация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для самофинансирования, развития производства и устранения старых и возникающих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности организации.

Рассмотрим более подробно содержание каждого этапа достижения финансовой стабилизации организации.

1.Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя путями:

*уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств;

*увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип «отсечение лишнего», который требует сокращения размеров текущих потребностей в материально-технических, трудовых ресурсах и т.д. (вызывающих соответствующие долги), и перевод отдельных видов ликвидных активов в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий

-пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;

-реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;

-увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита;

-отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности организации и др.;

-сокращения затрат на приобретение материалов, инвентаря и оборудования;

-сокращения расходов на командировки, рекламу;

-реструктуризации кредиторской задолженности;

-сокращения готовой продукции на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность организации, т.е. объем денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства организации в текущем отрезке времени ликвидирована или носит, как правило, отложенный характер.

Уменьшения оттока денежных средств можно добиться следующими мероприятиями:

· разделение поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации в целях определения приоритетности оплаты кредиторской задолженности;

· удлинение сроков платежей менее важным поставщикам;

· нахождение альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает затраты в производстве.

Увеличение денежного потока организации в краткосрочном периоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигается:

-переводом части ликвидных оборотных активов в денежные средства;

-переводом части внеоборотных активов в денежные средства.

Превращение ликвидных оборотных активов в денежные средства может осуществляться, например, за счет следующих мер:

-ускорения инкассации дебиторской задолженности;

-снижения периода предоставления товарного (коммерческого) кредита;

-снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

-уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей их реализации;

-распродажи товаров на складе.

Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные средства может осуществляться с помощью:

-проведения операций возвратного лизинга, в процессе которых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

-ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;

-аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств;

-сдачи в аренду излишков производственной и административной площади и др.

Для оперативного управления платежеспособностью целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней). С другой стороны - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств (в первую очередь на неотложные нужды), своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

Календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банка и др. (табл.3.19).

Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. В нашем случае он составляет 1 (871/ 871- 3).