Обоснование эффективности инвестиционного проекта
Описание бизнес-идеи инвестиционного проекта. Определение размера первоначальных инвестиций и источников финансирования проекта. Обоснование эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте. Коммерческая и бюджетная эффективность проекта.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | курсовая работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 27.04.2015 |
Размер файла | 183,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Министерство образования и науки РФ
Федеральное государственное бюджетное
образовательное учреждение высшего профессионального образования
ФГБОУ ВПО
Кафедра экономики
КОМПЛЕКСНАЯ ЗАДАЧА
по дисциплине «Разработка бизнес-проектов»
на тему «Обоснование эффективности инвестиционного проекта»
СОДЕРЖАНИЕ
- 1. Описание бизнес?идеи инвестиционного проекта
- 2. Определение размера первоначальных инвестиций и источников финансирования проекта
- 3. Обоснование эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте
- 3.1 Обоснование рентабельности производственной деятельности
- 3.2 Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта
- 4. Обоснование коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- 5. Обоснование бюджетной эффективности инвестиционного проекта
- Приложение А. Расчёт процентов и суммы платежей по кредиту
- Приложение Б. Состав прочих доходов и расходов
- 1. ОПИСАНИЕ БИЗНЕС?ИДЕИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
- Идея проекта - создание новой коммерческой организации: предприятия по производству мебели. В рамках данного инвестиционного проекта планируется приобрести основные средства (здания, оборудование, хозяйственный инвентарь). При этом инвестиции растянуты во времени и составят:
- · В начале 1-го года - 120 млн. руб. (из них 102 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества);
- · В конце 1-го года - 20 млн. руб. (из них 3 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества);
- · В конце 2-го года - 12 млн. руб. (из них 0 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества)
- · В конце 3-его года - 0 млн. руб. (из них 0 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества)
- Предприятие выбрало линейный способ начисления амортизации для всех объектов основных средств и НМА. Средневзвешенный срок полезного использования основных средств и НМА составил 12 лет, а по недвижимому имуществу - 45 лет.
- В конце 3-го года планируется продать ряд морально и физически устаревших объектов основных средств (движимого имущества). Выручка от продажи данных объектов составит 3 млн. руб. (в текущих ценах 3-го года), а величина основных фондов предприятия снизится на 5%.
- Цена единицы продукции, планируемой к выпуску на новом предприятии составит в первый год реализации проекта 130 руб. (без НДС). Операции по реализации данной продукции облагаются НДС по ставке 18%. Предприятие приняло ценовую стратегию «нестабильных цен» и будет корректировать цену продукции в соответствии с темпами инфляции и конкурентной стратегией.
- Удельные переменные издержки составят 68 руб. в первый год реализации проекта. Труд основных производственных рабочих оплачивается по сдельной форме оплаты труда. Коммерческие и управленческие расходы составили 34 млн. руб. в первый год реализации проекта. Продукция поставщиков материальных ресурсов и услуги сторонних организаций облагаются налогом на добавленную стоимость по ставке 18%.
- На основе результатов маркетинговых исследований спроса на данную продукцию был составлен долгосрочный план объёмов производства. В соответствии с этим планом в первый год необходимо произвести 750000 единиц продукции. Темп прироста объема продаж составит: во 2-ом году +3% , в 3-ем году +2%, в 4-ом году +1%, в 5-ом году -2%. В течение второго года планируется провести крупномасштабную маркетинговую кампанию с бюджетом 500 тыс. руб.
- Предприятие является юридическим лицом и использует общий режим налогообложения.
- Таблица 1.1 Экономическое окружение проекта
Наименование показателей |
Значение |
|
Ставка рефинансирования ЦБР, % 1 год |
8,25 |
|
2 год |
8,00 |
|
3 год |
7,75 |
|
4 год |
7,50 |
|
5 год |
7,20 |
|
Темп инфляции, % 1 год |
7.0 |
|
2 год |
6,0 |
|
3 год |
5,0 |
|
4 год |
4,0 |
|
5 год |
4,0 |
|
Индекс цен на продукцию предприятия 1 год |
1,050 |
|
2 год |
1,055 |
|
3 год |
1,060 |
|
4 год |
1,053 |
|
5 год |
1,046 |
|
Средний индекс изменения затрат предприятия в связи с инфляцией (переменных издержек, постоянных издержек, цен на объекты основных средств и т.д) 1 год |
1,065 |
|
2 год |
1,050 |
|
3 год |
1,040 |
|
4 год |
1,045 |
|
5 год |
1,030 |
|
Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам 1 год |
8,5 |
|
2 год |
8,0 |
|
3 год |
7,5 |
|
4 год |
7,0 |
|
5 год |
6,0 |
|
Ежемесячные комиссии, % от суммы кредита |
0,0 |
Задание:
Выполнить обоснование эффективности инвестиционного проекта.
Продолжительность расчетного периода составляет 5 лет.
Расчеты выполнить в текущих ценах каждого года (т.е. в номинальных показателях).
2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РАЗМЕРА ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА
Предположим, что инвестиции в нематериальные активы составят 100 тыс. руб. в начальный момент времени внедрения проекта. Инвестиции в оборотный капитал условно примем в размере 5% от инвестиций в основной капитал. Организационные расходы в связи с регистрацией предприятия, рекламой и т.п.. составят 80 тыс. руб.
Для реализации инвестиционного проекта предприятие имеет собственные средства в размере 70% от потребности в начальный момент времени. Дополнительную потребность в денежных средствах планируется покрывать за счет банковского кредита, взятого на четыре года.
В последующие годы источником финансирования инвестиций будут являться средства собственников предприятия и излишки денежных средств данного проекта.
Таблица 2.1 Определение размера первоначальных инвестиций тысяч рублей
Направление инвестиций |
Сумма |
|
Инвестиции в основной капитал (ОС и НМА) |
120100 |
|
Инвестиции в оборотный капитал |
6005 |
|
Иные инвестиционные вложения |
80 |
|
Итого |
126185 |
Таблица 2.2 Источники финансирования проекта тысяч рублей
Наименование источника финансирования проекта |
Сумма |
|
Денежные вклады собственников |
88330 |
|
Банковский кредит (долговое финансирование) |
37855 |
|
Вклады частных инвесторов («бизнес-ангелов») |
0 |
|
Вклады венчурных фондов в стартапы |
0 |
|
Бюджетные ассигнования |
0 |
|
Иное целевое финансирование |
0 |
|
Безвозмездная помощь (гранты или субсидии) |
0 |
|
Итого |
126185 |
Таблица 2.3 Параметры кредита
Показатели |
Значение показателей |
|
Сумма кредита, тыс. руб. |
37855 |
|
Ставка процента, % в год |
20 |
|
Единовременные комиссии, % от суммы кредита |
0 |
|
Ежемесячные комиссии, % от суммы кредита |
0 |
|
Срок кредита, мес. |
48 |
|
Вид платежа |
аннулитетный |
Таблица 2.4 Погашение кредита и уплата процентов за кредит тысяч рублей
Наименование показателей |
Всего за период |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-его |
4-го |
5-го |
|||
Платежи по процентам |
17438 |
69645 |
5460 |
3625 |
908 |
0 |
|
Дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Возврат основной суммы долга |
37855 |
6858 |
8363 |
10198 |
12435 |
0 |
|
Итого сумма платежа банку |
55293 |
13823 |
13823 |
13823 |
13823 |
0 |
3. ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТЕ
3.1 Обоснование рентабельности производственной деятельности
Определить:
1. Ответить на вопрос: является ли коммерческая деятельность, организованная в рамках реализуемого инвестиционного проекта, рентабельной? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.
2. Построить графики безубыточности. Рассчитать безубыточный объём производства и оценить запас прочности.
Методические указания:
Заполнить таблицы и после каждой таблицы привести подробный расчёт всех показателей.
Таблица 3.1 Влияние ценовых и неценовых маркетинговых переменных на изменение спроса и объём производства продукции
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Цена единицы продукции (с НДС), тыс. руб. |
р |
153,4 |
161 |
169,8 |
180 |
189,5 |
|
Индекс цен на продукцию предприятия |
1,050 |
1,055 |
1,060 |
1,053 |
1,046 |
||
Затраты на маркетинговые мероприятия, тыс. руб. |
Смаркет |
0 |
500 |
0 |
0 |
0 |
|
Объем производства продукции, шт. |
Q |
750000 |
772500 |
787950 |
795830 |
779913 |
Р1= 130*1,18=153,4 Q1=750000
Р2= 153,4 *1,05= 161 Q2=750000*1,03=772500
Р3= 161*1,055= 169,8 Q3=772500*1,02=787950
Р4= 169,8*1,06= 180 Q4=787950*1,01=795830
Р5=180*1,053=189,5 Q5=795830*0,98=779913
Таблица 3.2 Расчет выручки от продажи продукции
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Цена единицы продукции (с НДС), руб. |
р |
153,4 |
161 |
169,8 |
180 |
189,5 |
|
Объем производства продукции, шт. |
Q |
750000 |
772500 |
787950 |
795830 |
779913 |
|
Выручка от продажи продукции, тыс. руб. |
Вндс |
115050 |
124373 |
133794 |
143249 |
147794 |
|
Ставка НДС, % |
rндс |
18 |
18 |
18 |
18 |
18 |
|
Сумма НДС, полученная от покупателей, тыс. руб. |
НДСпол |
17550 |
18972 |
20409 |
21851 |
22545 |
|
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции, тыс. руб. |
В |
97500 |
105401 |
113385 |
121398 |
125249 |
Для первого года:
Вндс1=153,4 руб*750000 шт.= 115050000 руб. = 115050 тыс. руб.
НДСпол1= 115050*0,18/1,18= 17550
В1=115050-17550=97500
Таблица 3.3. Расчет себестоимости проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов)
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Удельные переменные издержки, руб. |
AVC |
68 |
72,42 |
76 |
79 |
82,55 |
|
Средний индекс изменения переменных издержек |
1,065 |
1,050 |
1,040 |
1,045 |
1,030 |
||
Объем производства продукции, шт. |
Q |
750000 |
772500 |
787950 |
795830 |
779913 |
|
Совокупные переменные издержки, тыс. руб. |
ТVC |
51000 |
55944 |
59884 |
62870 |
64382 |
|
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
АО |
10004 |
12320 |
13936 |
13769 |
14388 |
|
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов), тыс. руб. |
С |
61004 |
68264 |
73820 |
76639 |
78770 |
Формула для расчёта:
С= ТVC +АО
В данной задаче примем условно, что в себестоимости проданной продукции (С) все расходы, кроме амортизационных отчислений, являются переменными.
AVC 1=68 AVC 2= 68*1,065=72,42 AVC 3= 72,42*1,05=76
AVC 4=76*1,04=79 AVC 5=79*1,045=82,55
Для первого года:
ТVC 1=68 руб*750000 шт= 51000000 руб= 51000 тыс. руб. С1=51000+10004=61004
Таблица 3.4 Расчет амортизационных отчислений
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Основные фонды (с учётом ежегодной переоценки), тыс. руб. |
ОФ |
120100 |
147906 |
167301 |
165293 |
172731 |
|
Индекс цен на основные средства |
1,065 |
1,050 |
1,040 |
1,045 |
1,030 |
||
Средневзвешенный срок полезного использования основных средств, лет |
Тпол |
12 |
12 |
12 |
12 |
12 |
|
Годовая норма амортизационных отчислений, % от балансовой стоимости основных средств |
Nао |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
8,33 |
|
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
АО |
10004 |
12320 |
13936 |
13769 |
14388 |
Формулы для расчёта:
АО=ОФЧNао/100, Nао=1/ТполЧ100,
ОФ1= 120100 ОФ2=120100 *1,065+20000=147906
ОФ3=147906*1,05+12000=167301 ОФ4= 167301*1,04*0,95+15000= 165293 ОФ5=165656*1,045=172731
Для первого года:
АО1= 120100*8,33/100=10004
Таблица 3.5 Расчет коммерческих и управленческих расходов тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Коммерческие и управленческие расходы без учёта затрат на маркетинговую кампанию, тыс. руб. |
34000 |
36210 |
38020 |
39541 |
41320 |
||
Средний индекс изменения постоянных издержек |
1,065 |
1,050 |
1,040 |
1,045 |
1,030 |
||
Затраты на маркетинговую кампанию, тыс. руб. |
Смаркет |
0 |
500 |
0 |
0 |
0 |
|
Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб. |
Ску |
34000 |
36710 |
38913 |
40470 |
42291 |
|
Примечание: Организации, осуществляющие производственную деятельность, в составе коммерческих расходов учитывают следующие расходы: *на затаривание и упаковку изделий на складах готовой продукции; *по доставке продукции на станцию (пристань) отправления, погрузке в вагоны, суда, автомобили и другие транспортные средства; *комиссионные сборы (отчисления), уплачиваемые сбытовым и другим посредническим организациям; *по содержанию помещений для хранения продукции в местах ее продажи и оплате труда продавцов в организациях, занятых сельскохозяйственным производством; *на рекламу; *на представительские расходы; *другие аналогичные по назначению расходы. |
В состав управленческих могут быть включены следующие расходы:
- административно-управленческие расходы;
- на содержание общехозяйственного персонала, не связанного с производственным процессом;
- амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения;
- арендная плата за помещения общехозяйственного назначения;
- расходы по оплате информационных, аудиторских, консультационных и т.п. услуг;
- налоги, уплачиваемые в целом по организации (налог на имущество, транспортный налог, земельный налог и т.п.);
- другие аналогичные по назначению расходы, возникающие в процессе управления организацией и обусловленные ее содержанием как единого финансово-имущественного комплекса.
Ску1=34000
Ску2=34000*1,065+520=36210+500=36710
Ску3=57510*1,05=38913
Ску4=38913*1,04=40470
Ску5=40470*1,045=42291
Таблица 3.6 Расчёт прибыли от продажи продукции тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции |
В |
97500 |
105401 |
113385 |
121398 |
125249 |
|
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов) |
С |
61004 |
68264 |
73820 |
76639 |
78770 |
|
Валовая прибыль |
Пвал |
36496 |
37137 |
39565 |
44759 |
46479 |
|
Коммерческие и управленческие расходы |
Ску |
34000 |
36710 |
38913 |
40470 |
42291 |
|
Прибыль (убыток) от продажи продукции |
Ппр |
2496 |
427 |
652 |
4289 |
4188 |
Для первого года:
Пвал1=97500-61004=36496
Ппр1=36496-34000=2496
Таблица 3.7 Расчет переменных, постоянных и совокупных издержек тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Совокупные переменные издержки, тыс. руб. |
ТVC |
51000 |
55944 |
59884 |
62870 |
64382 |
|
Амортизационные отчисления, тыс. руб. |
АО |
10004 |
12320 |
13936 |
13769 |
14388 |
|
Коммерческие и управленческие расходы |
Ску |
34000 |
36710 |
38913 |
40470 |
42291 |
|
Совокупные постоянные издержки, тыс. руб. |
TFC |
44004 |
49030 |
52849 |
54239 |
56679 |
|
Совокупные издержки, тыс. руб. |
TC |
95004 |
104974 |
112733 |
117109 |
121061 |
Формулы для расчёта:
TFC= Ску+ АО
TC 1= 51000+(10004+34000)= 95004
Таблица 3.8 Расчет себестоимости единицы продукции
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Совокупные постоянные издержки, тыс. руб. |
TFC |
44004 |
49030 |
52849 |
54239 |
56679 |
|
Объем производства продукции, шт. |
Q |
750000 |
772500 |
787950 |
795830 |
779913 |
|
Удельные постоянные издержки, руб. |
AFC |
58,67 |
63,47 |
67,07 |
68,15 |
72,67 |
|
Удельные переменные издержки, руб. |
AVC |
68 |
72,42 |
76 |
79 |
82,55 |
|
Себестоимость единицы продукции, руб. |
S |
126,67 |
135,89 |
143,07 |
147,15 |
155,22 |
Для первого года:
AFC 1=44004000/750000=58,67руб.
S1=58,67+68=126,67 руб.
Таблица 3.9 Рентабельность производства продукции
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Цена единицы продукции (с НДС), руб. |
Р |
153,4 |
161 |
169,8 |
180 |
189,5 |
|
Цена единицы продукции (без НДС), тыс.руб. |
рбез НДС |
130 |
136,5 |
144 |
152,54 |
160,6 |
|
Себестоимость единицы продукции, тыс.руб. |
S |
126,67 |
135,89 |
143,07 |
147,15 |
155,22 |
|
Прибыль с единицы продукции, тыс.руб. |
Пед |
3,33 |
0,61 |
0,93 |
5,39 |
5,38 |
|
Рентабельность производства продукции, % |
PIp |
2,63 |
0,45 |
0,65 |
3,66 |
3,47 |
Для первого года:
рбез НДС1= 153,4/1,18=130
Пед 1= 130-126,67=3,33
PIp1=3,33/126,67*100=2,63%
Таблица 3.10 Анализ безубыточности производства
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Планируемый объем производства продукции, шт. |
Q |
750000 |
772500 |
787950 |
795830 |
779913 |
|
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции, тыс.руб. |
В |
97500 |
105401 |
113385 |
121398 |
125249 |
|
Совокупные издержки, тыс. руб. |
TC |
95004 |
104974 |
112733 |
117109 |
121061 |
|
Прибыль (убыток) от продажи продукции, тыс.руб. |
Ппр |
2496 |
427 |
652 |
4289 |
4188 |
|
Совокупные постоянные издержки, тыс.руб. |
TFC |
44004 |
49030 |
52849 |
54239 |
56679 |
|
Цена единицы продукции (без НДС), руб. |
рбез НДС |
130 |
136,5 |
144 |
152,54 |
160,6 |
|
Удельные переменные издержки, руб. |
AVC |
68 |
72,42 |
76 |
79 |
82,55 |
|
Порог рентабельности (безубыточный объём производства), шт. |
Qб |
709742 |
765137 |
777191 |
737544 |
726188 |
|
Запас прочности, % |
Кпр |
5,37 |
0,95 |
1,37 |
7,32 |
6,89 |
Qб1= 44004000/(130-68)= 28715
Кпр1=(750000-709742)/ 750000*100=5,37%
Запас прочности характеризует уровень риска попадания в область убытков и рассчитывается:
,
где Кпр - запас прочности, %;
Q - планируемый (ожидаемый) объём реализации продукции, шт;
Qб - безубыточный объём реализации продукции, шт.
Рисунок 3.1 - График безубыточности для 1-го года
инвестиционный проект обоснование эффективность
Рисунок 3.2 - График безубыточности для 3-го года
Рис. 3.3 - Структура совокупных издержек в 1-ом году (по табл. 3.6)
ТС = С + Ску
Рис. 3.4 - Структура совокупных издержек в 1-ом году (по табл. 3.7)
ТС = ТVC + TFC
Рис. 3.5 - Цена и себестоимость продукции ( по табл. 3.9 )
Рис. 3.6 - Рентабельность продукции (по табл. 3.9)
Выводы по результатам выполнения п.3.1:
Коммерческая деятельность, организованная в рамках реализуемого инвестиционного проекта является рентабельной, потому что заметен рост прибыли единицы продукции с 1,07 тыс. руб. до 1,46 тыс. руб., в 5 году т.е прибыль с единицы продукции выросла на 0,4 тыс. руб. в рассматриваемый период, , а также рост рентабельности производства с 19,75% до 22,26% в 5 году реализации проекта. Но произошло снижение рентабельности производства во 2 году до 13,63%. Это говорит о нестабильном положении компании, из-за снижения объемов производства 5 году и увеличения себестоимости продукции в каждый год рассматриваемого периода. Получение прибыли стало возможным благодаря росту цен на продукцию предприятия с 7,67 тыс. руб. до 9,48 тыс. руб., т.е. на 1,81 тыс. руб.
3.2 Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта
В структуре годовых текущих издержек (ТС, см. табл.3.7) некоторые виды затрат на данном предприятии составляют следующий удельный вес:
· Начисленный фонд оплаты труда работников (ФОТ) - 28%;
· Материальные затраты и стоимость услуг сторонних организаций (МЗ)- 35%.
Определить:
1. Рассчитать чистую прибыль предприятия (табл. 3.17).
2. Рассчитать величину потоков денежных средств инвестиционного проекта (табл. 3.19).
3. Затем ответить на следующие вопросы:
1) Чему равна сумма общей потребности в заемных средствах для реализации проекта?
2) Чему равно соотношение собственных и заемных средств в общей сумме потребности в финансовых ресурсах для осуществления проекта?
3) Чему равен минимально возможный срок погашения задолженности по заемным средствам (при условии применения банком индивидуального графика погашения кредита)?
4) Является ли данный инвестиционный проект финансово реализуемым? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.
Методические указания
Для расчёта чистой прибыли необходимо учесть следующие суммы: проценты к получению, проценты к уплате, доходы от участия в других организациях, прочие доходы и прочие расходы, сумму налога на прибыль. Для заполнения таблиц 3.11-3.15 используйте Приложение Б. Результаты расчетов занести в таблицу 3.16 «План прибылей и убытков».
Таблица 3.11 Проценты к получению тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||
Итого |
ПРОЦпол |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 3.12 Проценты к уплате тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
5937 |
4261 |
2584 |
908 |
0 |
|||
Итого |
ПРОЦупл |
5937 |
4261 |
2584 |
908 |
0 |
Таблица 3.13 Доходы от участия в других организациях тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||
Итого |
Ддр |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 3.14 Прочие доходы тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Доходы от реализации объектов основных средств |
0 |
0 |
3000 |
0 |
0 |
||
Итого |
Дпроч |
0 |
0 |
3000 |
0 |
0 |
Таблица 3.15 Прочие расходы тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|||
Рпроч |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Таблица 3.16 Ставки налога на прибыль в течение расчетного периода (с учетом льгот) процентов
Наименование показателя |
Значение показателя по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
||
Ставка налога на прибыль |
20 |
20 |
15,5 |
17,5 |
20 |
В первые 2 года ставка налога 0%, т.к. предприятием был получен убыток (см. строку прибыль до налогообложения в таблице 3.17)
Таблица 3.17 План прибылей и убытков тысяч рублей
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции |
В |
364000 |
393666 |
423624 |
462513 |
477285 |
|
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов) |
С |
249973 |
276248 |
295607 |
316847 |
324772 |
|
Валовая прибыль |
Пвал |
114028 |
117418 |
128017 |
145666 |
152514 |
|
Коммерческие и управленческие расходы |
Ску |
54000 |
58030 |
60386 |
62801 |
65627 |
|
Прибыль (убыток) от продажи продукции |
Ппр |
60028 |
59388 |
67631 |
82865 |
86887 |
|
Проценты к получению |
ПРОЦпол |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Проценты к уплате |
ПРОЦупл |
5937 |
4261 |
2584 |
908 |
0 |
|
Доходы от участия в других организациях |
Ддр |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прочие доходы |
Дпроч |
0 |
0 |
3000 |
0 |
0 |
|
Прочие расходы |
Рпроч |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
Пдо |
54091 |
55128 |
68047 |
81957 |
86887 |
|
Налог на прибыль |
Нпр |
10818 |
8545 |
11908 |
16391 |
17377 |
|
Чистая прибыль (убыток) планируемого периода |
Пч |
43273 |
46583 |
56139 |
65565 |
69509 |
Для первого года:
Пдо1=60028-5937=54091
Нпр1=54091*0,2=10818
Пч1=54091-10818=43273
Пч =Доходы - Расходы - Нпр = (В+ ПРОЦпол+ Ддр+ Дпроч) -(С+ Ску+ ПРОЦупл+ Рпроч) - Нпр
По источникам дохода
По направлениям распределения дохода
Рис. 3.7 - Структура дохода в 1-ом году (по табл. 3.17)
Таблица 3.18 Расчёт рентабельности продаж
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Чистая прибыль (убыток) планируемого периода, тыс. руб. |
Пч |
43273 |
46583 |
56139 |
65565 |
69509 |
|
Выручка от продажи продукции, тыс. руб. |
В |
364000 |
393666 |
423624 |
462513 |
477285 |
|
Рентабельность продаж, % |
PIs |
11,89 |
11,83 |
13,25 |
14,18 |
14,56 |
Рис. 3.8 - Рентабельность продаж
Таблица 3.19 Движение денежных средств инвестиционного проекта тысяч рублей
Показатели |
Начало 1-го года |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-его |
4-го |
5-го |
|||
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРИТОКИ: поступления |
|||||||
от продажи внеоборотных активов |
0 |
0 |
0 |
3000 |
0 |
0 |
|
ОТТОКИ: платежи |
|||||||
в связи с приобретением внеоборотных активов |
110070 |
28000 |
0 |
15000 |
|||
в связи с созданием запасов оборотных средств |
7485 |
1904 |
0 |
1020 |
0 |
0 |
|
прочие платежи |
80 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций CFинв |
-117635 |
-29904 |
0 |
-13020 |
0 |
0 |
|
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ ПРИТОКИ: поступления |
|||||||
от продажи продукции, товаров, работ и услуг(с НДС) |
0 |
429520 |
464526 |
499876 |
545765 |
563197 |
|
ОТТОКИ: платежи |
|||||||
в связи с оплатой труда работников |
0 |
85112 |
93598 |
99678 |
106301 |
109312 |
|
в государственные внебюджетные фонды |
0 |
26300 |
28922 |
30800 |
32847 |
33777 |
|
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (с НДС) |
0 |
125541 |
138057 |
147025 |
156795 |
161235 |
|
процентов по долговым обязательствам |
0 |
5937 |
4261 |
2584 |
908 |
0 |
|
налога на имущество |
0 |
509 |
529 |
2159 |
2181 |
2213 |
|
налога на добавленную стоимость |
0 |
46370 |
49800 |
53825 |
59334 |
61316 |
|
налога на прибыль |
0 |
10818 |
8545 |
11908 |
16391 |
17377 |
|
прочие платежи |
0 |
76489 |
82130 |
86051 |
91637 |
94031 |
|
Сальдо денежных потоков от текущих операций CFтек |
0 |
52445 |
58685 |
65846 |
79370 |
83935 |
|
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРИТОКИ: поступления |
|||||||
денежных вкладов собственников |
82344 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
получение кредитов |
35290 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
ОТТОКИ: платежи |
|||||||
возврат кредитов |
0 |
8822 |
8822 |
8822 |
8822 |
0 |
|
Сальдо денежных потоков от финансовых операций CFфин |
117635 |
-8822 |
-8822 |
-8822 |
-8822 |
0 |
|
РЕЗУЛЬТАТЫ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ |
|||||||
Сальдо денежных потоков данного года |
0 |
13719 |
49863 |
44004 |
70548 |
83935 |
|
Сальдо денежных потоков на конец расчетного периода |
0 |
13719 |
63581 |
107585 |
178132 |
262068 |
Выводы по результатам выполнения п 3.2:
1) Общая сумма потребности в заемных средствах равна 30 % от потребности в финансировании в начальный момент времени. Она равна
(1-0,7)*Инвестиции=0,3*117635=35290 тыс. руб.
2) общая сумма потребности в финансовых ресурсах для осуществления проекта = инвестиции в нач. момент + инвестиции 1 года+ инвестиции 3 года, т.е
117635 + 29904+13200=160559
из них заемные -35290 тыс. руб., собственные -125268.
Доля заемных средств =35290/160559*100=21,98%,
доля собственных средств=78,02%.
3) Минимально возможный срок погашения кредита - 2 года, потому что остаток денежных средств на конец периода (19 строка потоков) уже в 3 году превышает сумму задолженности по кредиту.
4) Данный проект является финансово реализуемым, потому что тот факт, что остаток денежных средств на конец периода в каждый год рассматриваемого периода больше нуля позволяет судить о том, что проект может быть рекомендован к внедрению.
4. ОБОСНОВАНИЕ КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Риск данного инвестиционного проекта по сравнению с хранением денег в банке составляет по оценке экспертов 10%.
Определить:
1. Рассчитать основные показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта: NPV, PI, PBP, MCO, а также построить график финансового профиля проекта. В процессе расчёта показателей заполнить таблицы.
2. Ответить на вопрос: является ли данный инвестиционный проект экономически эффективным? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.
Методические указания
Таблица 4.1 Обозначение показателей
Наименование показателей |
Обозначение показателей |
|
Чистая текущая стоимость проекта (Net present value), тыс.руб |
NPV |
|
Коэффициент рентабельности инвестиций (Profitability index) |
PI |
|
Период окупаемости инвестиций (Pay back Period), лет |
РВР |
|
Максимальный денежный отток (Max Cash Outflow), тыс.руб |
МСО |
|
Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам |
||
Средняя реальная ставка банковского процента по депозитным вкладам |
||
Темп инфляции |
||
Коэффициент риска проекта |
Таблица 4.2 Формулы для выполнения расчетов
Название показателя |
Формула для расчета |
|
Чистая текущая стоимость проекта, тыс. руб |
||
Коэффициент дисконтирования |
||
Ставка дисконта (номинальная) |
||
Ставка дисконта (реальная) |
||
Средняя реальная ставка банковского процента по депозитным вкладам (формула Фишера) |
||
Коэффициент рентабельности инвестиций |
PI = |
|
Период окупаемости инвестиций (статический), лет |
PBP = , где a - целое количество лет, за которые происходит окупаемость инвестиций; b - сумма инвестиций без учета дисконтирования; с - значение суммы потоков CFтек нарастающим итогом с начального момента времени по год обозначенный «а»; d - значение (CFтек) в год «а+1». |
|
Период окупаемости инвестиций (динамический), лет |
PBP = , где a - целое количество лет, за которые происходит окупаемость инвестиций; b - сумма инвестиций с учетом дисконтирования; с - значение суммы дисконтированных потоков CFтекЧбt нарастающим итогом с начального момента времени по год обозначенный «а»; d - значение (CFтекЧбt) в год «а+1». |
Таблицы для заполнения
Таблица 4.3 Расчёт коэффициентов дисконтирования
Показатель |
Нач. момент |
Значение показателя по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам |
0,085 |
0,085 |
0,08 |
0,075 |
0,07 |
0,06 |
|
Коэффициент риска проекта |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
0,1 |
|
Ставка дисконта (номинальная) |
0,185 |
0,185 |
0,18 |
0,175 |
0,17 |
0,16 |
|
Коэффициент дисконти-рования (t) |
1,00 |
0,84 |
0,72 |
0,62 |
0,53 |
0,48 |
0=1/(1+(0,085+0,10))0=1
1=1/(1+(0,085+0,10))1=0,84
2=1/(1+(0,08+0,10))2=0,72
3=1/(1+(0,075+0,1))3=0,62
4=1/(1+(0,07+0,10))4=0,53
5=1/(1+(0,06+0,1))5=0,48
Таблица 4.4 Денежные потоки проекта тысяч рублей
Показатели |
Нач. момент |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-его |
4-го |
5-го |
|||
CFинв |
-117635 |
-29904 |
0 |
-13020 |
0 |
0 |
|
CFтек |
0 |
52445 |
58685 |
65846 |
79370 |
83935 |
Таблица 4.5 Дисконтированные денежные потоки проекта тысяч рублей
Показатели |
Нач. момент |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-его |
4-го |
5-го |
|||
CFинвЧt |
-117635 |
-25235 |
0 |
-8026 |
0 |
0 |
|
CFтекЧt |
0 |
44257 |
42147 |
40590 |
42356 |
39963 |
Чистая текущая стоимость проекта NPV=58416
Коэффициент рентабельности инвестиций PI=1,39
Таблица 4.6 Расчёт статического периода окупаемости инвестиций тысяч рублей
t |
CFтек |
Нарастающим итогом |
|
0 |
0 |
0 |
|
1 |
52445 |
52445 |
|
2 |
58685 |
111130 |
|
3 |
65846 |
176976 |
|
4 |
79370 |
256346 |
|
5 |
83935 |
340282 |
b=117635 + 29904+13200=160559
РВРст=2+ (160559-111130)/ 65846=2,75 года
Таблица 4.7 Расчёт динамического периода окупаемости инвестиций тысяч рублей
t |
CFтекЧt |
Нарастающим итогом |
|
0 |
0 |
0 |
|
1 |
44257 |
44257 |
|
2 |
42147 |
86404 |
|
3 |
40590 |
126994 |
|
4 |
42356 |
169350 |
|
5 |
39963 |
209312 |
b=117635 +25235+8026=150896
РВРд=3+(150896-126994)/ 42356=3,56
Финансовый профиль проекта
NPV0=-117635
NPV1=-98613
NPV2=-56466
NPV3=-23902
NPV4=18454
NPV5=58416
Рисунок 4.1 - График финансового профиля проекта
Максимальный денежный отток МСО=117635
Выводы по результатам выполнения раздела 4:
Таблица 4.8 Ключевые показатели коммерческой эффективности проекта
Наименование показателя |
Обозначение |
Единица измерения |
Значение показателя по проекту |
Оптимальное значение показателя |
|
Чистая текущая стоимость проекта |
NPV |
Тыс. руб. |
58416 |
Больше или равно 0 |
|
Коэффициент рентабельности инвестиций |
PI |
Ед. |
1,39 |
Больше или равно 1 |
|
Статический период окупаемости инвестиций |
РВРст |
лет |
2,75 |
минимальное |
|
Динамический период окупаемости инвестиций |
РВРд |
лет |
3,56 |
минимальное |
|
Максимальный денежный отток |
МСО |
Тыс. руб. |
117635 |
минимальное |
|
Внутренняя норма доходности |
IRR |
Ед. |
0,33 |
Больше коэффициента дисконтирования |
Данный проект является экономически эффективным, т.к. он не только окупает вложенные инвестиции, но и приносит прибыль. Об этом говорят такие показатели как период окупаемости, чистая текущая стоимость проекта, рентабельность инвестиций. Коэффициент рентабельности инвестиций равен 1,39, он больше 1, это говорит о том, что вложенные инвестиции окупились на 139%, т.е. проект принес 39% прибыли. Динамический период окупаемости равен 3,56 это говорит о том, что с 3 года реализации проекта проект начал приносить прибыль инвесторам. Чистая текущая стоимость проекта равна 58416 тыс. руб., она больше 0, что тоже говорит об эффективности вложения денег.
5. ОБОСНОВАНИЕ БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Предприятие является юридическим лицом и использует общую систему налогообложения. Следовательно, исходя из условия задачи основные налоги и сборы, которые предприятие уплачивает в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, следующие: налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество организаций, страховые взносы в государственные внебюджетные фонды, отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, налог на доходы физических лиц.
По некоторым видам экономической деятельности на территории Приангарья установлены пониженные налоговые ставки. Инвестор, создающий на территории Иркутской области новые производственные мощности, имеет возможность воспользоваться льготами по двум видам налогов: налогу на имущество организаций (максимальный срок действия льготы - три года) и налогу на прибыль (срок действия льготы - один год, следующий за инвестиционным периодом).
Определить:
Бюджетный эффект данного инвестиционного проекта.
Заполнить таблицы.
Методические указания
Бюджетный эффект рассчитывается на основе данных таблицы 5.5 по формуле:
Таблица 5.1 Налоговое окружение проекта
Наименование налога |
Налоговая база |
Ставка налога |
|||
Наименование |
Ед. измерения |
Величина |
Ед. измерения |
||
Налог на добавленную стоимость (НДС) |
Выручка |
Тыс. руб. |
18 |
% |
|
Налог на прибыль (Нпр) |
Налогооблагаемая прибыль |
Тыс. руб. |
1 Год20 |
% |
|
2 Год 15,5 |
|||||
3 Год17,5 |
|||||
4 Год20 |
|||||
5 Год20 |
|||||
Налог на имущество организаций (Ним) |
Среднегодовая остаточная стоимость имущества |
Тыс. руб. |
1 Год0,55 |
% |
|
2 Год0,55 |
|||||
3 Год2,2 |
|||||
4 Год2,2 |
|||||
5 Год2,2 |
|||||
Страховые взносы в государственные внебюджетные фонды (СВФ) |
ФОТ |
Тыс. руб. |
30 |
% |
|
Отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний (ФСС НС) |
ФОТ |
Тыс. руб. |
0,9 |
% |
|
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) |
ФОТ |
Тыс. руб. |
13 |
% |
Таблица 5.2 Расчет суммы НДС, подлежащей уплате в бюджет
Обозначение показателей |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-го |
4-го |
5-го |
||
НДСпол, тыс. руб. |
65520 |
70860 |
76252 |
83252 |
85911 |
|
TC, тыс.руб. |
303973 |
334278 |
355993 |
379648 |
390399 |
|
Удельный вес материальных затрат в TC, % |
35 |
35 |
35 |
35 |
35 |
|
МЗ, тыс.руб. |
106390 |
116997 |
124597 |
132877 |
136639 |
|
НДСупл, тыс.руб. |
19150 |
21059 |
22428 |
23918 |
24595 |
|
НДСб, тыс.руб. |
46370 |
49800 |
53825 |
59334 |
61316 |
НДСб=65520-19150=46370
Таблица 5.3 Расчет налогов и отчислений (СВФ, НДФЛ и ФСС НС)
Обозначение показателей |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-го |
4-го |
5-го |
||
TC, тыс.руб. |
303973 |
334278 |
355993 |
379648 |
390399 |
|
Удельный вес ФОТ в TC, % |
28 |
28 |
28 |
28 |
28 |
|
ФОТ, тыс.руб. |
85112 |
93598 |
99678 |
106301 |
109312 |
|
СВФ, тыс.руб. |
25534 |
28079 |
29903 |
31890 |
32793 |
|
НДФЛ, тыс.руб. |
11065 |
12168 |
12958 |
13819 |
14211 |
|
ФСС НС, тыс.руб. |
766 |
842 |
897 |
957 |
984 |
Таблица 5.4 Расчет налога на имущество организаций
Наименование показателей |
Обозначение показателей |
Значение показателей по итогам годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Остаточная стоимость имущества на начало года, тыс. руб. |
93560 |
97427 |
99516 |
100603 |
102106 |
||
Индекс цен на основные средства |
1,065 |
1,05 |
1,04 |
1,045 |
1,03 |
||
Сумма начисленной амортизации за год, тыс. руб. |
АО |
2079 |
2650 |
2782 |
2894 |
3024 |
|
Остаточная стоимость имущества на конец года, тыс. руб. |
91480 |
94777 |
96733 |
97709 |
99082 |
||
Среднегодовая остаточная стоимость имущества, тыс. руб. |
92520 |
96102 |
98125 |
99156 |
100594 |
||
Ставка налога на имущество организаций (с учетом льгот), % |
0,55 |
0,55 |
2,2 |
2,2 |
2,2 |
||
Налог на имущество организаций, тыс. руб. |
509 |
529 |
2159 |
2181 |
2213 |
||
Примечание: В соответствии с законодательством РФ не признается объектом налогообложения движимое имущество, принятое с 1 января 2013 года на учет в качестве основных средств предприятия. |
Таблица 5.5 Расчет амортизационных отчислений по недвижимому имуществу
Наименование показателей |
Обозначение |
Значение показателей по годам |
|||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|||
Основные фонды (с учётом ежегодной переоценки), тыс.руб. |
ОФ |
93560 |
119241 |
125203 |
130211 |
136071 |
|
Индекс цен на основные средства |
1,065 |
1,05 |
1,04 |
1,045 |
1,03 |
||
Средневзвешенный срок полезного использования основных средств, лет |
Тпол |
45 |
45 |
45 |
45 |
45 |
|
Годовая норма амортизационных отчислений, % от балансовой стоимости основных средств |
Nао |
2,2 |
2,2 |
2,2 |
2,2 |
2,2 |
|
Амортизационные отчисления, тыс.руб. |
АО |
2079 |
2650 |
2782 |
2894 |
3024 |
Таблица 5.6 Источники бюджетного эффекта проекта тысяч рублей
Показатели |
Нач. момент |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-го |
4-го |
5-го |
|||
1. Притоки денежных средств в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды в связи с реализацией проекта, в том числе: |
0 |
95061 |
99963 |
111650 |
124574 |
128894 |
|
Доходы от лицензирования |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Налог на добавленную стоимость |
0 |
46370 |
49800 |
53825 |
59334 |
61316 |
|
Налог на прибыль |
0 |
10818 |
8545 |
11908 |
16391 |
17377 |
|
Налог на имущество организаций |
0 |
509 |
529 |
2159 |
2181 |
2213 |
|
Страховые взносы в государственные внебюджетные фонды |
0 |
25534 |
28079 |
29903 |
31890 |
32793 |
|
Отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний |
0 |
766 |
842 |
897 |
957 |
984 |
|
Налог на доходы физических лиц |
0 |
11065 |
12168 |
12958 |
13819 |
14211 |
|
2. Оттоки денежных средств из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов в связи с реализацией проекта |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
3. Потоки бюджетных денежных средств в связи с реализацией проекта в год t () |
0 |
95061 |
99963 |
111650 |
124574 |
128894 |
|
4. Дисконтированные потоки бюджетных денежных средств в связи с реализацией проекта в год t () |
0 |
80220 |
71792 |
68825 |
66479 |
61368 |
|
5. Бюджетный эффект проекта (NPVБ) |
348648 |
Таблица 5.7 Расчет коэффициента налоговой нагрузки
Обозначение показателей |
Значение показателей по итогам года |
|||||
1-го |
2-го |
3-го |
4-го |
5-го |
||
Сумма налоговых платежей, тыс.руб. |
95061 |
99963 |
111650 |
124574 |
128894 |
|
Выручка от продажи продукции (с НДС), тыс.руб |
429520 |
464526 |
499876 |
545765 |
563197 |
|
Коэффициент налоговой нагрузки, % |
22,13 |
21,52 |
22,34 |
22,83 |
22,89 |
Рис. 5.1 - Структура налоговых платежей 1-го года
Выводы по результатам выполнения раздела 5:
Данный проект эффективен для государства, т.к. Бюджетный эффект проекта (NPVБ) составил после 5 лет реализации проекта 348648 тыс. руб. Основную долю налоговой нагрузки составляет налог на добавленную стоимость - 48,78% в 1 год реализации. Коэффициент налоговой нагрузки изменяется в каждый год рассматриваемого периода, это связано с применением льгот на определенные виды налогов и изменением структуры расходов предприятия.
ПРИЛОЖЕНИЕ А. СОСТАВ ПРОЧИХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ
ПРОЦЕНТЫ К ПОЛУЧЕНИЮ
По данной строке отражается информация о доходах организации в виде причитающихся ей процентов, являющихся для организации прочими доходами.
К процентам, подлежащим к получению организацией, относятся:
- проценты, причитающиеся организации по выданным ею займам;
- проценты и дисконт, причитающиеся к получению по ценным бумагам (например, по облигациям, векселям);
- проценты по коммерческим кредитам, предоставленным путем перечисления аванса, предварительной оплаты, задатка;
- проценты, выплачиваемые банком за пользование денежными средствами, находящимися на расчетном счете организации.
ПРОЦЕНТЫ К УПЛАТЕ
По данной строке отражается информация о прочих расходах организации в виде начисленных к уплате процентов
К процентам, подлежащим уплате организацией, относятся:
- проценты, уплачиваемые по всем видам заемных обязательств организации (в том числе по товарным и коммерческим кредитам, облигационным и вексельным займам), помимо той их части, которая в соответствии с правилами бухгалтерского учета включается в стоимость инвестиционного актива;
- дисконт, причитающийся к уплате по облигациям и векселям.
ДОХОДЫ ОТ УЧАСТИЯ В ДРУГИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ
- суммы распределенной в пользу организации части прибыли (дивидендов);
- стоимость имущества, полученного при выходе из общества или при ликвидации организации.
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ
По данной строке отражается информация о прочих доходах организации, не упомянутых выше. Например, прочими доходами являются:
- поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации (если эти поступления не признаются в составе доходов от обычных видов деятельности);
- поступления, связанные с предоставлением за плату прав на использование результатов интеллектуальной деятельности (если эти поступления не признаются в составе доходов от обычных видов деятельности);
- поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;
- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
- активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения и в качестве государственной помощи;
- прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);
- поступления в возмещение причиненных организации убытков;
- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
- суммы кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности;
- положительные курсовые разницы;
- часть добавочного капитала, соответствующая сумме положительных курсовых разниц, относящихся к прекращаемой деятельности организации за пределами Российской Федерации;
- поступления от операций с тарой;
- суммы дооценки ОС в пределах суммы уценки этого ОС в предыдущие отчетные периоды, отнесенной на прочие расходы;
- суммы дооценки НМА в пределах суммы уценки этого НМА в предыдущие отчетные периоды, отнесенной на прочие расходы;
- суммы дооценки поискового актива в пределах суммы его уценки в предыдущие отчетные периоды, отнесенной на прочие расходы;
- суммы восстановленного убытка от обесценения НМА, признанного в предыдущие отчетные периоды и отнесенного на прочие расходы;
- суммы восстановленного убытка от обесценения поискового актива, признанного в предыдущие отчетные периоды и отнесенного на прочие расходы;
- суммы дооценки финансовых вложений;
- отрицательная деловая репутация при приобретении предприятия как имущественного комплекса;
- иные доходы, квалифицируемые организацией в качестве прочих.
Для строительных организаций предусмотрены следующие особенности (п. п. 8, 12 ПБУ 2/2008):
- суммы претензий, предъявленных заказчикам и третьим лицам по договорам строительного подряда, включаются в состав доходов по обычным видам деятельности и увеличивают выручку от реализации;
- доходы от продажи излишне списанных в производство материалов и конструкций могут уменьшать расходы по договору строительного подряда (расходы по обычным видам деятельности);
- арендная плата за строительную технику, временно не используемую самой организацией для исполнения договора строительного подряда, может уменьшать расходы по договору строительного подряда (расходы по обычным видам деятельности).
Заметим, что сумма прочих доходов указывается в Отчете о финансовых результатах без учета подлежащих получению от юридических и физических лиц:
- НДС;
- акцизов;
- вывозных таможенных пошлин;
- иных аналогичных обязательных платежей.
ПРОЧИЕ РАСХОДЫ
- расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации (в случае, если эти расходы не признаются организацией в составе расходов по обычным видам деятельности);
- расходы, связанные с предоставлением за плату прав на использование объектов интеллектуальной собственности (в случае, если эти расходы не признаются организацией в составе расходов по обычным видам деятельности);
- расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (в случае, если эти расходы не признаются организацией в составе расходов по обычным видам деятельности);
- расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;
- остаточная стоимость активов, по которым начисляется амортизация, и фактическая себестоимость других активов, списываемых организацией;
- расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;
- отчисления в оценочные резервы;
- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
- возмещение причиненных организацией убытков;
- убытки прошлых лет, признанные в отчетном году при исправлении несущественной ошибки предшествующего отчетного года после подписания бухгалтерской отчетности за этот год либо при исправлении существенной ошибки предшествующего года после подписания бухгалтерской отчетности за этот год организацией - субъектом малого предпринимательства;
- суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;
- отрицательные курсовые разницы;
- часть добавочного капитала, соответствующая сумме отрицательных курсовых разниц, относящихся к прекращаемой деятельности организации за пределами РФ;
- сумма уценки ОС сверх суммы его дооценки, зачисленной в добавочный капитал при переоценке в предыдущие отчетные периоды;
- сумма уценки НМА сверх суммы его дооценки, зачисленной в добавочный капитал при переоценке в предыдущие отчетные периоды;
- сумма уценки поискового актива сверх суммы его дооценки, зачисленной в добавочный капитал при переоценке в предыдущие отчетные периоды;
- убыток от обесценения НМА;
- убыток от обесценения поискового актива;
- сумма уценки финансовых вложений;
- перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью;
- расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;
- расходы по операциям с тарой;
- расходы на содержание мощностей и объектов, находящихся на консервации;
- расходы, связанные с рассмотрением дел в судах;
- расходы по НИОКР, не давшим положительного результата;
- суммы бюджетных средств, полученные в прошлые годы и подлежащие возврату в связи с нарушением условий их предоставления;
- расходы, возникающие как последствия чрезвычайных фактов хозяйственной деятельности;
- дополнительные расходы по займам;
- расходы, связанные с подготовкой и подписанием договора строительного подряда (при отсутствии в отчетном периоде вероятности его заключения);
- убыток по совместной деятельности, распределенный между товарищами;
- иные расходы, квалифицируемые организацией в качестве прочих.
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. РАСЧЁТ ПРОЦЕНТОВ И СУММЫ ПЛАТЕЖЕЙ ПО КРЕДИТУ HTTP://WWW.SBERBANK.BIZ/CREDCALC.HTML
Сумма кредита, руб.: |
35290 |
|
Ставка процента: |
19% |
|
Срок кредита, мес.: |
48 |
|
Вид платежа |
Дифференцированный |
№ платежа |
Основной долг |
Начисленные проценты |
Сумма платежа |
Остаток основного долга |
|
1 |
735,208 |
558,7583 |
1293,967 |
34554,8 |
|
2 |
735,208 |
547,1175 |
1282,326 |
33819,6 |
|
3 |
735,208 |
535,4767 |
1270,685 |
33084,4 |
|
4 |
735,208 |
523,8359 |
1259,044 |
32349,2 |
|
5 |
735,208 |
512,1951 |
1247,403 |
31614 |
|
6 |
735,208 |
500,5543 |
1235,763 |
30878,8 |
|
7 |
735,208 |
488,9135 |
1224,122 |
30143,5 |
|
8 |
735,208 |
477,2727 |
1212,481 |
29408,3 |
|
9 |
735,208 |
465,6319 |
1200,84 |
28673,1 |
|
10 |
735,208 |
453,9912 |
1189,2 |
27937,9 |
|
11 |
735,208 |
442,3504 |
1177,559 |
27202,7 |
|
12 |
735,208 |
430,7096 |
1165,918 |
26467,5 |
|
Итого за 1-ый год |
8822,5 |
5936,8071 |
14759,31 |
|
|
13 |
735,208 |
419,0688 |
1154,277 |
25732,3 |
|
14 |
735,208 |
407,428 |
1142,636 |
24997,1 |
|
15 |
735,208 |
395,7872 |
1130,996 |
24261,9 |
|
16 |
735,208 |
384,1464 |
1119,355 |
23526,7 |
|
17 |
735,208 |
372,5056 |
1107,714 |
22791,5 |
|
18 |
735,208 |
360,8648 |
1096,073 |
22056,3 |
|
19 |
735,208 |
349,224 |
1084,432 |
21321 |
|
20 |
735,208 |
337,5832 |
1072,792 |
20585,8 |
|
21 |
735,208 |
325,9424 |
1061,151 |
19850,6 |
|
22 |
735,208 |
314,3016 |
1049,51 |
19115,4 |
|
23 |
735,208 |
302,6608 |
1037,869 |
18380,2 |
|
24 |
735,208 |
291,02 |
1026,228 |
17645 |
|
Итого за 2-ой год |
8822,5 |
4260,5328 |
13083,03 |
|
|
25 |
735,208 |
279,3792 |
1014,588 |
16909,8 |
|
26 |
735,208 |
267,7384 |
1002,947 |
16174,6 |
|
27 |
735,208 |
256,0976 |
991,3059 |
15439,4 |
|
28 |
735,208 |
244,4568 |
979,6651 |
14704,2 |
|
29 |
735,208 |
232,816 |
968,0243 |
13969 |
|
30 |
735,208 |
221,1752 |
956,3835 |
13233,8 |
|
31 |
735,208 |
209,5344 |
944,7427 |
12498,5 |
|
32 |
735,208 |
197,8936 |
933,1019 |
11763,3 |
|
33 |
735,208 |
186,2528 |
921,4611 |
11028,1 |
|
34 |
735,208 |
174,612 |
909,8203 |
10292,9 |
|
35 |
735,208 |
162,9712 |
898,1795 |
9557,71 |
|
36 |
735,208 |
151,3304 |
886,5387 |
8822,5 |
|
Итого за 3-ий год |
8822,5 |
2584,2576 |
11406,76 |
|
|
37 |
735,2083 |
139,6896 |
874,898 |
8087,29 |
|
38 |
735,2083 |
128,0488 |
863,257 |
7352,08 |
|
39 |
735,2083 |
116,408 |
851,616 |
6616,88 |
|
40 |
735,2083 |
104,7672 |
839,976 |
5881,67 |
|
41 |
735,2083 |
93,1264 |
828,335 |
5146,46 |
|
42 |
735,2083 |
81,4856 |
816,694 |
4411,25 |
|
43 |
735,2083 |
69,8448 |
805,053 |
3676,04 |
|
44 |
735,2083 |
58,204 |
793,412 |
2940,83 |
|
45 |
735,2083 |
46,5632 |
781,772 |
2205,63 |
|
46 |
735,2083 |
34,9224 |
770,131 |
1470,42 |
|
47 |
735,2083 |
23,2816 |
758,49 |
735,21 |
|
48 |
735,2083 |
11,6408 |
746,849 |
0,0016 |
|
Итого за 4-ий год |
8822,4996 |
907,9824 |
9730,48 |
|
|
Всего за период |
35289,998 |
13689,58 |
48979,6 |
0,0016 |
Дополнительная информация:
Сумма платежей: |
48980 |
|
Сумма кредита: |
35290 |
|
Проценты: |
13690 |
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Описание инвестиционного проекта. План производства и реализации продукции. Определение производственных издержек. Обоснование результативности деятельности организаций в рамках проекта в целом. Коммерческая оценка эффективности проекта для инвестора.
курсовая работа [236,7 K], добавлен 08.12.2010Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.
курсовая работа [58,7 K], добавлен 24.08.2011Экономическое обоснование и разработка инвестиционного проекта по замене изношенного оборудования на мебельной фабрике. Выбор источников финансирования инвестиционного проекта. Расчет планируемой прибыли и убытков, анализ чувствительности проекта.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 22.03.2015Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов. Определение доходности инвестиционного проекта. Оценка эффективности участия в проекте предприятия-проектоустроителя. Анализ ликвидности, платежеспособности и безубыточности капитальных вложений.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 01.05.2015Основные положения методики оценки инвестиций, понятия и классификация. Экономическая сущность стоимости капитала. Показатели оценки эффективности вложений, инвестиционные риски. Разработка и обоснование эффективности инвестиционного проекта предприятия.
дипломная работа [761,2 K], добавлен 18.07.2011Основные принципы и методы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов. Схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Значение денежного потока. Индекс доходности дисконтированных инвестиций. Срок окупаемости инвестиций.
реферат [429,3 K], добавлен 09.04.2009Сущность современной методики экономической эффективности инвестиций. Факторы неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционного проекта и способы минимизации их влияния. Расчет операционной деятельности и прибыли инвестиционного проекта.
курсовая работа [314,7 K], добавлен 08.12.2012Сущность и виды инвестиций. Структура инвестиционного цикла. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта. Чистая приведенная стоимость. Расчет и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта. Сущность проекта и его финансирование.
курсовая работа [78,1 K], добавлен 18.09.2013Инвестиционный проект и этапы его реализации. Методы оценки инвестиций. Анализ состояния молочного подкомплекса страны и обоснование инвестиционного решения. Бизнес-план инвестиционного проекта и прогноз себестоимости производства молока на ЗАО "Терское".
курсовая работа [416,0 K], добавлен 20.05.2015Организация и реализация инвестиционного проекта. Характеристика методов оценки эффективности. Анализ финансово–хозяйственной деятельности ОАО "Стройтрансгаз". Разработка и расчет экономического эффекта инвестиционного проекта "Ковыкта-Саянск-Иркутск".
дипломная работа [132,9 K], добавлен 09.04.2011