Обоснование эффективности инвестиционного проекта

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки РФ

Федеральное государственное бюджетное

образовательное учреждение высшего профессионального образования

ФГБОУ ВПО

Кафедра экономики

КОМПЛЕКСНАЯ ЗАДАЧА

по дисциплине «Разработка бизнес-проектов»

на тему «Обоснование эффективности инвестиционного проекта»

СОДЕРЖАНИЕ

• 1. Описание бизнес?идеи инвестиционного проекта
• 2. Определение размера первоначальных инвестиций и источников финансирования проекта
• 3. Обоснование эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте
• 3.1 Обоснование рентабельности производственной деятельности
• 3.2 Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта
• 4. Обоснование коммерческой эффективности инвестиционного проекта
• 5. Обоснование бюджетной эффективности инвестиционного проекта
• Приложение А. Расчёт процентов и суммы платежей по кредиту
• Приложение Б. Состав прочих доходов и расходов
• 1. ОПИСАНИЕ БИЗНЕС?ИДЕИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
• Идея проекта - создание новой коммерческой организации: предприятия по производству мебели. В рамках данного инвестиционного проекта планируется приобрести основные средства (здания, оборудование, хозяйственный инвентарь). При этом инвестиции растянуты во времени и составят:
• · В начале 1-го года - 120 млн. руб. (из них 102 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества);
• · В конце 1-го года - 20 млн. руб. (из них 3 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества);
• · В конце 2-го года - 12 млн. руб. (из них 0 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества)
• · В конце 3-его года - 0 млн. руб. (из них 0 млн. руб. затрачено на приобретение недвижимого имущества)
• Предприятие выбрало линейный способ начисления амортизации для всех объектов основных средств и НМА. Средневзвешенный срок полезного использования основных средств и НМА составил 12 лет, а по недвижимому имуществу - 45 лет.
• В конце 3-го года планируется продать ряд морально и физически устаревших объектов основных средств (движимого имущества). Выручка от продажи данных объектов составит 3 млн. руб. (в текущих ценах 3-го года), а величина основных фондов предприятия снизится на 5%.
• Цена единицы продукции, планируемой к выпуску на новом предприятии составит в первый год реализации проекта 130 руб. (без НДС). Операции по реализации данной продукции облагаются НДС по ставке 18%. Предприятие приняло ценовую стратегию «нестабильных цен» и будет корректировать цену продукции в соответствии с темпами инфляции и конкурентной стратегией.
• Удельные переменные издержки составят 68 руб. в первый год реализации проекта. Труд основных производственных рабочих оплачивается по сдельной форме оплаты труда. Коммерческие и управленческие расходы составили 34 млн. руб. в первый год реализации проекта. Продукция поставщиков материальных ресурсов и услуги сторонних организаций облагаются налогом на добавленную стоимость по ставке 18%.
• На основе результатов маркетинговых исследований спроса на данную продукцию был составлен долгосрочный план объёмов производства. В соответствии с этим планом в первый год необходимо произвести 750000 единиц продукции. Темп прироста объема продаж составит: во 2-ом году +3% , в 3-ем году +2%, в 4-ом году +1%, в 5-ом году -2%. В течение второго года планируется провести крупномасштабную маркетинговую кампанию с бюджетом 500 тыс. руб.
• Предприятие является юридическим лицом и использует общий режим налогообложения.
• Таблица 1.1 Экономическое окружение проекта

Наименование показателей	Значение
Ставка рефинансирования ЦБР, % 1 год	8,25
2 год	8,00
3 год	7,75
4 год	7,50
5 год	7,20
Темп инфляции, % 1 год	7.0
2 год	6,0
3 год	5,0
4 год	4,0
5 год	4,0
Индекс цен на продукцию предприятия 1 год	1,050
2 год	1,055
3 год	1,060
4 год	1,053
5 год	1,046
Средний индекс изменения затрат предприятия в связи с инфляцией (переменных издержек, постоянных издержек, цен на объекты основных средств и т.д) 1 год	1,065
2 год	1,050
3 год	1,040
4 год	1,045
5 год	1,030
Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам 1 год	8,5
2 год	8,0
3 год	7,5
4 год	7,0
5 год	6,0
Ежемесячные комиссии, % от суммы кредита	0,0

Задание:

Выполнить обоснование эффективности инвестиционного проекта.

Продолжительность расчетного периода составляет 5 лет.

Расчеты выполнить в текущих ценах каждого года (т.е. в номинальных показателях).

2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РАЗМЕРА ПЕРВОНАЧАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА

Предположим, что инвестиции в нематериальные активы составят 100 тыс. руб. в начальный момент времени внедрения проекта. Инвестиции в оборотный капитал условно примем в размере 5% от инвестиций в основной капитал. Организационные расходы в связи с регистрацией предприятия, рекламой и т.п.. составят 80 тыс. руб.

Для реализации инвестиционного проекта предприятие имеет собственные средства в размере 70% от потребности в начальный момент времени. Дополнительную потребность в денежных средствах планируется покрывать за счет банковского кредита, взятого на четыре года.

В последующие годы источником финансирования инвестиций будут являться средства собственников предприятия и излишки денежных средств данного проекта.

Таблица 2.1 Определение размера первоначальных инвестиций тысяч рублей

Направление инвестиций	Сумма
Инвестиции в основной капитал (ОС и НМА)	120100
Инвестиции в оборотный капитал	6005
Иные инвестиционные вложения	80
Итого	126185

Таблица 2.2 Источники финансирования проекта тысяч рублей

Наименование источника финансирования проекта	Сумма
Денежные вклады собственников	88330
Банковский кредит (долговое финансирование)	37855
Вклады частных инвесторов («бизнес-ангелов»)	0
Вклады венчурных фондов в стартапы	0
Бюджетные ассигнования	0
Иное целевое финансирование	0
Безвозмездная помощь (гранты или субсидии)	0
Итого	126185

Таблица 2.3 Параметры кредита

Показатели	Значение показателей
Сумма кредита, тыс. руб.	37855
Ставка процента, % в год	20
Единовременные комиссии, % от суммы кредита	0
Ежемесячные комиссии, % от суммы кредита	0
Срок кредита, мес.	48
Вид платежа	аннулитетный

Таблица 2.4 Погашение кредита и уплата процентов за кредит тысяч рублей

Наименование показателей	Всего за период	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-его	4-го	5-го
Платежи по процентам	17438	69645	5460	3625	908	0
Дополнительные расходы, связанные с получением и обслуживанием кредита	0	0	0	0	0	0
Возврат основной суммы долга	37855	6858	8363	10198	12435	0
Итого сумма платежа банку	55293	13823	13823	13823	13823	0

3. ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УЧАСТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТЕ

3.1 Обоснование рентабельности производственной деятельности

Определить:

1. Ответить на вопрос: является ли коммерческая деятельность, организованная в рамках реализуемого инвестиционного проекта, рентабельной? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.

2. Построить графики безубыточности. Рассчитать безубыточный объём производства и оценить запас прочности.

Методические указания:

Заполнить таблицы и после каждой таблицы привести подробный расчёт всех показателей.

Таблица 3.1 Влияние ценовых и неценовых маркетинговых переменных на изменение спроса и объём производства продукции

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Цена единицы продукции (с НДС), тыс. руб.	р	153,4	161	169,8	180	189,5
Индекс цен на продукцию предприятия		1,050	1,055	1,060	1,053	1,046
Затраты на маркетинговые мероприятия, тыс. руб.	Смаркет	0	500	0	0	0
Объем производства продукции, шт.	Q	750000	772500	787950	795830	779913

Р1= 130*1,18=153,4 Q1=750000

Р2= 153,4 *1,05= 161 Q2=750000*1,03=772500

Р3= 161*1,055= 169,8 Q3=772500*1,02=787950

Р4= 169,8*1,06= 180 Q4=787950*1,01=795830

Р5=180*1,053=189,5 Q5=795830*0,98=779913

Таблица 3.2 Расчет выручки от продажи продукции

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Цена единицы продукции (с НДС), руб.	р	153,4	161	169,8	180	189,5
Объем производства продукции, шт.	Q	750000	772500	787950	795830	779913
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	Вндс	115050	124373	133794	143249	147794
Ставка НДС, %	rндс	18	18	18	18	18
Сумма НДС, полученная от покупателей, тыс. руб.	НДСпол	17550	18972	20409	21851	22545
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции, тыс. руб.	В	97500	105401	113385	121398	125249

Для первого года:

Вндс1=153,4 руб*750000 шт.= 115050000 руб. = 115050 тыс. руб.

НДСпол1= 115050*0,18/1,18= 17550

В1=115050-17550=97500

Таблица 3.3. Расчет себестоимости проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов)

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Удельные переменные издержки, руб.	AVC	68	72,42	76	79	82,55
Средний индекс изменения переменных издержек		1,065	1,050	1,040	1,045	1,030
Объем производства продукции, шт.	Q	750000	772500	787950	795830	779913
Совокупные переменные издержки, тыс. руб.	ТVC	51000	55944	59884	62870	64382
Амортизационные отчисления, тыс. руб.	АО	10004	12320	13936	13769	14388
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов), тыс. руб.	С	61004	68264	73820	76639	78770

Формула для расчёта:

С= ТVC +АО

В данной задаче примем условно, что в себестоимости проданной продукции (С) все расходы, кроме амортизационных отчислений, являются переменными.

AVC 1=68 AVC 2= 68*1,065=72,42 AVC 3= 72,42*1,05=76

AVC 4=76*1,04=79 AVC 5=79*1,045=82,55

Для первого года:

ТVC 1=68 руб*750000 шт= 51000000 руб= 51000 тыс. руб. С1=51000+10004=61004

Таблица 3.4 Расчет амортизационных отчислений

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Основные фонды (с учётом ежегодной переоценки), тыс. руб.	ОФ	120100	147906	167301	165293	172731
Индекс цен на основные средства		1,065	1,050	1,040	1,045	1,030
Средневзвешенный срок полезного использования основных средств, лет	Тпол	12	12	12	12	12
Годовая норма амортизационных отчислений, % от балансовой стоимости основных средств	Nао	8,33	8,33	8,33	8,33	8,33
Амортизационные отчисления, тыс. руб.	АО	10004	12320	13936	13769	14388

Формулы для расчёта:

АО=ОФЧNао/100, Nао=1/ТполЧ100,

ОФ1= 120100 ОФ2=120100 *1,065+20000=147906

ОФ3=147906*1,05+12000=167301 ОФ4= 167301*1,04*0,95+15000= 165293 ОФ5=165656*1,045=172731

Для первого года:

АО1= 120100*8,33/100=10004

Таблица 3.5 Расчет коммерческих и управленческих расходов тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Коммерческие и управленческие расходы без учёта затрат на маркетинговую кампанию, тыс. руб.		34000	36210	38020	39541	41320
Средний индекс изменения постоянных издержек		1,065	1,050	1,040	1,045	1,030
Затраты на маркетинговую кампанию, тыс. руб.	Смаркет	0	500	0	0	0
Коммерческие и управленческие расходы, тыс. руб.	Ску	34000	36710	38913	40470	42291
Примечание: Организации, осуществляющие производственную деятельность, в составе коммерческих расходов учитывают следующие расходы: *на затаривание и упаковку изделий на складах готовой продукции; *по доставке продукции на станцию (пристань) отправления, погрузке в вагоны, суда, автомобили и другие транспортные средства; *комиссионные сборы (отчисления), уплачиваемые сбытовым и другим посредническим организациям; *по содержанию помещений для хранения продукции в местах ее продажи и оплате труда продавцов в организациях, занятых сельскохозяйственным производством; *на рекламу; *на представительские расходы; *другие аналогичные по назначению расходы.

В состав управленческих могут быть включены следующие расходы:

- административно-управленческие расходы;

- на содержание общехозяйственного персонала, не связанного с производственным процессом;

- амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения;

- арендная плата за помещения общехозяйственного назначения;

- расходы по оплате информационных, аудиторских, консультационных и т.п. услуг;

- налоги, уплачиваемые в целом по организации (налог на имущество, транспортный налог, земельный налог и т.п.);

- другие аналогичные по назначению расходы, возникающие в процессе управления организацией и обусловленные ее содержанием как единого финансово-имущественного комплекса.

Ску1=34000

Ску2=34000*1,065+520=36210+500=36710

Ску3=57510*1,05=38913

Ску4=38913*1,04=40470

Ску5=40470*1,045=42291

Таблица 3.6 Расчёт прибыли от продажи продукции тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции	В	97500	105401	113385	121398	125249
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов)	С	61004	68264	73820	76639	78770
Валовая прибыль	Пвал	36496	37137	39565	44759	46479
Коммерческие и управленческие расходы	Ску	34000	36710	38913	40470	42291
Прибыль (убыток) от продажи продукции	Ппр	2496	427	652	4289	4188

Для первого года:

Пвал1=97500-61004=36496

Ппр1=36496-34000=2496

Таблица 3.7 Расчет переменных, постоянных и совокупных издержек тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Совокупные переменные издержки, тыс. руб.	ТVC	51000	55944	59884	62870	64382
Амортизационные отчисления, тыс. руб.	АО	10004	12320	13936	13769	14388
Коммерческие и управленческие расходы	Ску	34000	36710	38913	40470	42291
Совокупные постоянные издержки, тыс. руб.	TFC	44004	49030	52849	54239	56679
Совокупные издержки, тыс. руб.	TC	95004	104974	112733	117109	121061

Формулы для расчёта:

TFC= Ску+ АО

TC 1= 51000+(10004+34000)= 95004

Таблица 3.8 Расчет себестоимости единицы продукции

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Совокупные постоянные издержки, тыс. руб.	TFC	44004	49030	52849	54239	56679
Объем производства продукции, шт.	Q	750000	772500	787950	795830	779913
Удельные постоянные издержки, руб.	AFC	58,67	63,47	67,07	68,15	72,67
Удельные переменные издержки, руб.	AVC	68	72,42	76	79	82,55
Себестоимость единицы продукции, руб.	S	126,67	135,89	143,07	147,15	155,22

Для первого года:

AFC 1=44004000/750000=58,67руб.

S1=58,67+68=126,67 руб.

Таблица 3.9 Рентабельность производства продукции

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Цена единицы продукции (с НДС), руб.	Р	153,4	161	169,8	180	189,5
Цена единицы продукции (без НДС), тыс.руб.	рбез НДС	130	136,5	144	152,54	160,6
Себестоимость единицы продукции, тыс.руб.	S	126,67	135,89	143,07	147,15	155,22
Прибыль с единицы продукции, тыс.руб.	Пед	3,33	0,61	0,93	5,39	5,38
Рентабельность производства продукции, %	PIp	2,63	0,45	0,65	3,66	3,47

Для первого года:

р^{без НДС}1= 153,4/1,18=130

Пед 1= 130-126,67=3,33

PIp1=3,33/126,67*100=2,63%

Таблица 3.10 Анализ безубыточности производства

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Планируемый объем производства продукции, шт.	Q	750000	772500	787950	795830	779913
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции, тыс.руб.	В	97500	105401	113385	121398	125249
Совокупные издержки, тыс. руб.	TC	95004	104974	112733	117109	121061
Прибыль (убыток) от продажи продукции, тыс.руб.	Ппр	2496	427	652	4289	4188
Совокупные постоянные издержки, тыс.руб.	TFC	44004	49030	52849	54239	56679
Цена единицы продукции (без НДС), руб.	рбез НДС	130	136,5	144	152,54	160,6
Удельные переменные издержки, руб.	AVC	68	72,42	76	79	82,55
Порог рентабельности (безубыточный объём производства), шт.	Qб	709742	765137	777191	737544	726188
Запас прочности, %	Кпр	5,37	0,95	1,37	7,32	6,89

Qб1= 44004000/(130-68)= 28715

Кпр1=(750000-709742)/ 750000*100=5,37%

Запас прочности характеризует уровень риска попадания в область убытков и рассчитывается:

,

где Кпр - запас прочности, %;

Q - планируемый (ожидаемый) объём реализации продукции, шт;

Qб - безубыточный объём реализации продукции, шт.



Рисунок 3.1 - График безубыточности для 1-го года

инвестиционный проект обоснование эффективность

Рисунок 3.2 - График безубыточности для 3-го года

Рис. 3.3 - Структура совокупных издержек в 1-ом году (по табл. 3.6)

ТС = С + Ску

Рис. 3.4 - Структура совокупных издержек в 1-ом году (по табл. 3.7)

ТС = ТVC + TFC

Рис. 3.5 - Цена и себестоимость продукции ( по табл. 3.9 )



Рис. 3.6 - Рентабельность продукции (по табл. 3.9)

Выводы по результатам выполнения п.3.1:

Коммерческая деятельность, организованная в рамках реализуемого инвестиционного проекта является рентабельной, потому что заметен рост прибыли единицы продукции с 1,07 тыс. руб. до 1,46 тыс. руб., в 5 году т.е прибыль с единицы продукции выросла на 0,4 тыс. руб. в рассматриваемый период, , а также рост рентабельности производства с 19,75% до 22,26% в 5 году реализации проекта. Но произошло снижение рентабельности производства во 2 году до 13,63%. Это говорит о нестабильном положении компании, из-за снижения объемов производства 5 году и увеличения себестоимости продукции в каждый год рассматриваемого периода. Получение прибыли стало возможным благодаря росту цен на продукцию предприятия с 7,67 тыс. руб. до 9,48 тыс. руб., т.е. на 1,81 тыс. руб.

3.2 Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта

В структуре годовых текущих издержек (ТС, см. табл.3.7) некоторые виды затрат на данном предприятии составляют следующий удельный вес:

· Начисленный фонд оплаты труда работников (ФОТ) - 28%;

· Материальные затраты и стоимость услуг сторонних организаций (МЗ)- 35%.

Определить:

1. Рассчитать чистую прибыль предприятия (табл. 3.17).

2. Рассчитать величину потоков денежных средств инвестиционного проекта (табл. 3.19).

3. Затем ответить на следующие вопросы:

1) Чему равна сумма общей потребности в заемных средствах для реализации проекта?

2) Чему равно соотношение собственных и заемных средств в общей сумме потребности в финансовых ресурсах для осуществления проекта?

3) Чему равен минимально возможный срок погашения задолженности по заемным средствам (при условии применения банком индивидуального графика погашения кредита)?

4) Является ли данный инвестиционный проект финансово реализуемым? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.

Методические указания

Для расчёта чистой прибыли необходимо учесть следующие суммы: проценты к получению, проценты к уплате, доходы от участия в других организациях, прочие доходы и прочие расходы, сумму налога на прибыль. Для заполнения таблиц 3.11-3.15 используйте Приложение Б. Результаты расчетов занести в таблицу 3.16 «План прибылей и убытков».

Таблица 3.11 Проценты к получению тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
		0	0	0	0	0
Итого	ПРОЦпол	0	0	0	0	0

Таблица 3.12 Проценты к уплате тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
		5937	4261	2584	908	0
Итого	ПРОЦупл	5937	4261	2584	908	0

Таблица 3.13 Доходы от участия в других организациях тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
		0	0	0	0	0
Итого	Ддр	0	0	0	0	0

Таблица 3.14 Прочие доходы тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Доходы от реализации объектов основных средств		0	0	3000	0	0
Итого	Дпроч	0	0	3000	0	0

Таблица 3.15 Прочие расходы тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
		0	0	0	0	0
	Рпроч	0	0	0	0	0

Таблица 3.16 Ставки налога на прибыль в течение расчетного периода (с учетом льгот) процентов

Наименование показателя	Значение показателя по годам
	1	2	3	4	5
Ставка налога на прибыль	20	20	15,5	17,5	20

В первые 2 года ставка налога 0%, т.к. предприятием был получен убыток (см. строку прибыль до налогообложения в таблице 3.17)

Таблица 3.17 План прибылей и убытков тысяч рублей

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Выручка без НДС (нетто-выручка) от продажи продукции	В	364000	393666	423624	462513	477285
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов)	С	249973	276248	295607	316847	324772
Валовая прибыль	Пвал	114028	117418	128017	145666	152514
Коммерческие и управленческие расходы	Ску	54000	58030	60386	62801	65627
Прибыль (убыток) от продажи продукции	Ппр	60028	59388	67631	82865	86887
Проценты к получению	ПРОЦпол	0	0	0	0	0
Проценты к уплате	ПРОЦупл	5937	4261	2584	908	0
Доходы от участия в других организациях	Ддр	0	0	0	0	0
Прочие доходы	Дпроч	0	0	3000	0	0
Прочие расходы	Рпроч	0	0	0	0	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	Пдо	54091	55128	68047	81957	86887
Налог на прибыль	Нпр	10818	8545	11908	16391	17377
Чистая прибыль (убыток) планируемого периода	Пч	43273	46583	56139	65565	69509

Для первого года:

Пдо1=60028-5937=54091

Нпр1=54091*0,2=10818

Пч1=54091-10818=43273

Пч =Доходы - Расходы - Нпр = (В+ ПРОЦпол+ Ддр+ Дпроч) -(С+ Ску+ ПРОЦупл+ Рпроч) - Нпр



По источникам дохода

По направлениям распределения дохода

Рис. 3.7 - Структура дохода в 1-ом году (по табл. 3.17)

Таблица 3.18 Расчёт рентабельности продаж

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Чистая прибыль (убыток) планируемого периода, тыс. руб.	Пч	43273	46583	56139	65565	69509
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	В	364000	393666	423624	462513	477285
Рентабельность продаж, %	PIs	11,89	11,83	13,25	14,18	14,56



Рис. 3.8 - Рентабельность продаж

Таблица 3.19 Движение денежных средств инвестиционного проекта тысяч рублей

Показатели	Начало 1-го года	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-его	4-го	5-го
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРИТОКИ: поступления
от продажи внеоборотных активов	0	0	0	3000	0	0
ОТТОКИ: платежи
в связи с приобретением внеоборотных активов	110070	28000	0	15000
в связи с созданием запасов оборотных средств	7485	1904	0	1020	0	0
прочие платежи	80	0	0	0	0	0
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций CFинв	-117635	-29904	0	-13020	0	0
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ ПРИТОКИ: поступления
от продажи продукции, товаров, работ и услуг(с НДС)	0	429520	464526	499876	545765	563197
ОТТОКИ: платежи
в связи с оплатой труда работников	0	85112	93598	99678	106301	109312
в государственные внебюджетные фонды	0	26300	28922	30800	32847	33777
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги (с НДС)	0	125541	138057	147025	156795	161235
процентов по долговым обязательствам	0	5937	4261	2584	908	0
налога на имущество	0	509	529	2159	2181	2213
налога на добавленную стоимость	0	46370	49800	53825	59334	61316
налога на прибыль	0	10818	8545	11908	16391	17377
прочие платежи	0	76489	82130	86051	91637	94031
Сальдо денежных потоков от текущих операций CFтек	0	52445	58685	65846	79370	83935
ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ОТ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ПРИТОКИ: поступления
денежных вкладов собственников	82344	0	0	0	0	0
получение кредитов	35290	0	0	0	0	0
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	0	0	0	0	0	0
ОТТОКИ: платежи
возврат кредитов	0	8822	8822	8822	8822	0
Сальдо денежных потоков от финансовых операций CFфин	117635	-8822	-8822	-8822	-8822	0
РЕЗУЛЬТАТЫ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
Сальдо денежных потоков данного года	0	13719	49863	44004	70548	83935
Сальдо денежных потоков на конец расчетного периода	0	13719	63581	107585	178132	262068

Выводы по результатам выполнения п 3.2:

1) Общая сумма потребности в заемных средствах равна 30 % от потребности в финансировании в начальный момент времени. Она равна

(1-0,7)*Инвестиции=0,3*117635=35290 тыс. руб.

2) общая сумма потребности в финансовых ресурсах для осуществления проекта = инвестиции в нач. момент + инвестиции 1 года+ инвестиции 3 года, т.е

117635 + 29904+13200=160559

из них заемные -35290 тыс. руб., собственные -125268.

Доля заемных средств =35290/160559*100=21,98%,

доля собственных средств=78,02%.

3) Минимально возможный срок погашения кредита - 2 года, потому что остаток денежных средств на конец периода (19 строка потоков) уже в 3 году превышает сумму задолженности по кредиту.

4) Данный проект является финансово реализуемым, потому что тот факт, что остаток денежных средств на конец периода в каждый год рассматриваемого периода больше нуля позволяет судить о том, что проект может быть рекомендован к внедрению.

4. ОБОСНОВАНИЕ КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Риск данного инвестиционного проекта по сравнению с хранением денег в банке составляет по оценке экспертов 10%.

Определить:

1. Рассчитать основные показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта: NPV, PI, PBP, MCO, а также построить график финансового профиля проекта. В процессе расчёта показателей заполнить таблицы.

2. Ответить на вопрос: является ли данный инвестиционный проект экономически эффективным? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.

Методические указания

Таблица 4.1 Обозначение показателей

Наименование показателей	Обозначение показателей
Чистая текущая стоимость проекта (Net present value), тыс.руб	NPV
Коэффициент рентабельности инвестиций (Profitability index)	PI
Период окупаемости инвестиций (Pay back Period), лет	РВР
Максимальный денежный отток (Max Cash Outflow), тыс.руб	МСО
Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам
Средняя реальная ставка банковского процента по депозитным вкладам
Темп инфляции
Коэффициент риска проекта

Таблица 4.2 Формулы для выполнения расчетов

Название показателя	Формула для расчета
Чистая текущая стоимость проекта, тыс. руб
Коэффициент дисконтирования
Ставка дисконта (номинальная)
Ставка дисконта (реальная)
Средняя реальная ставка банковского процента по депозитным вкладам (формула Фишера)
Коэффициент рентабельности инвестиций	PI =
Период окупаемости инвестиций (статический), лет	PBP = , где a - целое количество лет, за которые происходит окупаемость инвестиций; b - сумма инвестиций без учета дисконтирования; с - значение суммы потоков CFтек нарастающим итогом с начального момента времени по год обозначенный «а»; d - значение (CFтек) в год «а+1».
Период окупаемости инвестиций (динамический), лет	PBP = , где a - целое количество лет, за которые происходит окупаемость инвестиций; b - сумма инвестиций с учетом дисконтирования; с - значение суммы дисконтированных потоков CFтекЧбt нарастающим итогом с начального момента времени по год обозначенный «а»; d - значение (CFтекЧбt) в год «а+1».

Таблицы для заполнения

Таблица 4.3 Расчёт коэффициентов дисконтирования

Показатель	Нач. момент	Значение показателя по годам
		1	2	3	4	5
Средняя номинальная ставка банковского процента по депозитным вкладам	0,085	0,085	0,08	0,075	0,07	0,06
Коэффициент риска проекта	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1	0,1
Ставка дисконта (номинальная)	0,185	0,185	0,18	0,175	0,17	0,16
Коэффициент дисконти-рования (t)	1,00	0,84	0,72	0,62	0,53	0,48

₀=1/(1+(0,085+0,10))⁰=1

₁=1/(1+(0,085+0,10))¹=0,84

₂=1/(1+(0,08+0,10))²=0,72

₃=1/(1+(0,075+0,1))³=0,62

₄=1/(1+(0,07+0,10))⁴=0,53

₅=1/(1+(0,06+0,1))⁵=0,48

Таблица 4.4 Денежные потоки проекта тысяч рублей

Показатели	Нач. момент	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-его	4-го	5-го
CFинв	-117635	-29904	0	-13020	0	0
CFтек	0	52445	58685	65846	79370	83935

Таблица 4.5 Дисконтированные денежные потоки проекта тысяч рублей

Показатели	Нач. момент	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-его	4-го	5-го
CFинвЧt	-117635	-25235	0	-8026	0	0
CFтекЧt	0	44257	42147	40590	42356	39963

Чистая текущая стоимость проекта NPV=58416

Коэффициент рентабельности инвестиций PI=1,39

Таблица 4.6 Расчёт статического периода окупаемости инвестиций тысяч рублей

t	CFтек	Нарастающим итогом
0	0	0
1	52445	52445
2	58685	111130
3	65846	176976
4	79370	256346
5	83935	340282

b=117635 + 29904+13200=160559

РВРст=2+ (160559-111130)/ 65846=2,75 года

Таблица 4.7 Расчёт динамического периода окупаемости инвестиций тысяч рублей

t	CFтекЧt	Нарастающим итогом
0	0	0
1	44257	44257
2	42147	86404
3	40590	126994
4	42356	169350
5	39963	209312

b=117635 +25235+8026=150896

РВРд=3+(150896-126994)/ 42356=3,56

Финансовый профиль проекта

NPV₀=-117635

NPV₁=-98613

NPV₂=-56466

NPV₃=-23902

NPV₄=18454

NPV₅=58416

Рисунок 4.1 - График финансового профиля проекта

Максимальный денежный отток МСО=117635

Выводы по результатам выполнения раздела 4:

Таблица 4.8 Ключевые показатели коммерческой эффективности проекта

Наименование показателя	Обозначение	Единица измерения	Значение показателя по проекту	Оптимальное значение показателя
Чистая текущая стоимость проекта	NPV	Тыс. руб.	58416	Больше или равно 0
Коэффициент рентабельности инвестиций	PI	Ед.	1,39	Больше или равно 1
Статический период окупаемости инвестиций	РВРст	лет	2,75	минимальное
Динамический период окупаемости инвестиций	РВРд	лет	3,56	минимальное
Максимальный денежный отток	МСО	Тыс. руб.	117635	минимальное
Внутренняя норма доходности	IRR	Ед.	0,33	Больше коэффициента дисконтирования

Данный проект является экономически эффективным, т.к. он не только окупает вложенные инвестиции, но и приносит прибыль. Об этом говорят такие показатели как период окупаемости, чистая текущая стоимость проекта, рентабельность инвестиций. Коэффициент рентабельности инвестиций равен 1,39, он больше 1, это говорит о том, что вложенные инвестиции окупились на 139%, т.е. проект принес 39% прибыли. Динамический период окупаемости равен 3,56 это говорит о том, что с 3 года реализации проекта проект начал приносить прибыль инвесторам. Чистая текущая стоимость проекта равна 58416 тыс. руб., она больше 0, что тоже говорит об эффективности вложения денег.

5. ОБОСНОВАНИЕ БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Предприятие является юридическим лицом и использует общую систему налогообложения. Следовательно, исходя из условия задачи основные налоги и сборы, которые предприятие уплачивает в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, следующие: налог на добавленную стоимость, налог на прибыль, налог на имущество организаций, страховые взносы в государственные внебюджетные фонды, отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний, налог на доходы физических лиц.

По некоторым видам экономической деятельности на территории Приангарья установлены пониженные налоговые ставки. Инвестор, создающий на территории Иркутской области новые производственные мощности, имеет возможность воспользоваться льготами по двум видам налогов: налогу на имущество организаций (максимальный срок действия льготы - три года) и налогу на прибыль (срок действия льготы - один год, следующий за инвестиционным периодом).

Определить:

Бюджетный эффект данного инвестиционного проекта.

Заполнить таблицы.

Методические указания

Бюджетный эффект рассчитывается на основе данных таблицы 5.5 по формуле:

Таблица 5.1 Налоговое окружение проекта

Наименование налога	Налоговая база	Ставка налога
	Наименование	Ед. измерения	Величина	Ед. измерения
Налог на добавленную стоимость (НДС)	Выручка	Тыс. руб.	18	%
Налог на прибыль (Нпр)	Налогооблагаемая прибыль	Тыс. руб.	1 Год20	%
			2 Год 15,5
			3 Год17,5
			4 Год20
			5 Год20
Налог на имущество организаций (Ним)	Среднегодовая остаточная стоимость имущества	Тыс. руб.	1 Год0,55	%
			2 Год0,55
			3 Год2,2
			4 Год2,2
			5 Год2,2
Страховые взносы в государственные внебюджетные фонды (СВФ)	ФОТ	Тыс. руб.	30	%
Отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний (ФСС НС)	ФОТ	Тыс. руб.	0,9	%
Налог на доходы физических лиц (НДФЛ)	ФОТ	Тыс. руб.	13	%

Таблица 5.2 Расчет суммы НДС, подлежащей уплате в бюджет

Обозначение показателей	Значение показателей по итогам года
	1-го	2-го	3-го	4-го	5-го
НДСпол, тыс. руб.	65520	70860	76252	83252	85911
TC, тыс.руб.	303973	334278	355993	379648	390399
Удельный вес материальных затрат в TC, %	35	35	35	35	35
МЗ, тыс.руб.	106390	116997	124597	132877	136639
НДСупл, тыс.руб.	19150	21059	22428	23918	24595
НДСб, тыс.руб.	46370	49800	53825	59334	61316

НДСб=65520-19150=46370

Таблица 5.3 Расчет налогов и отчислений (СВФ, НДФЛ и ФСС НС)

Обозначение показателей	Значение показателей по итогам года
	1-го	2-го	3-го	4-го	5-го
TC, тыс.руб.	303973	334278	355993	379648	390399
Удельный вес ФОТ в TC, %	28	28	28	28	28
ФОТ, тыс.руб.	85112	93598	99678	106301	109312
СВФ, тыс.руб.	25534	28079	29903	31890	32793
НДФЛ, тыс.руб.	11065	12168	12958	13819	14211
ФСС НС, тыс.руб.	766	842	897	957	984

Таблица 5.4 Расчет налога на имущество организаций

Наименование показателей	Обозначение показателей	Значение показателей по итогам годам
		1	2	3	4	5
Остаточная стоимость имущества на начало года, тыс. руб.		93560	97427	99516	100603	102106
Индекс цен на основные средства		1,065	1,05	1,04	1,045	1,03
Сумма начисленной амортизации за год, тыс. руб.	АО	2079	2650	2782	2894	3024
Остаточная стоимость имущества на конец года, тыс. руб.		91480	94777	96733	97709	99082
Среднегодовая остаточная стоимость имущества, тыс. руб.		92520	96102	98125	99156	100594
Ставка налога на имущество организаций (с учетом льгот), %		0,55	0,55	2,2	2,2	2,2
Налог на имущество организаций, тыс. руб.		509	529	2159	2181	2213
Примечание: В соответствии с законодательством РФ не признается объектом налогообложения движимое имущество, принятое с 1 января 2013 года на учет в качестве основных средств предприятия.

Таблица 5.5 Расчет амортизационных отчислений по недвижимому имуществу

Наименование показателей	Обозначение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Основные фонды (с учётом ежегодной переоценки), тыс.руб.	ОФ	93560	119241	125203	130211	136071
Индекс цен на основные средства		1,065	1,05	1,04	1,045	1,03
Средневзвешенный срок полезного использования основных средств, лет	Тпол	45	45	45	45	45
Годовая норма амортизационных отчислений, % от балансовой стоимости основных средств	Nао	2,2	2,2	2,2	2,2	2,2
Амортизационные отчисления, тыс.руб.	АО	2079	2650	2782	2894	3024

Таблица 5.6 Источники бюджетного эффекта проекта тысяч рублей

Показатели	Нач. момент	Значение показателей по итогам года
		1-го	2-го	3-го	4-го	5-го
1. Притоки денежных средств в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды в связи с реализацией проекта, в том числе:	0	95061	99963	111650	124574	128894
Доходы от лицензирования	0	0	0	0	0	0
Налог на добавленную стоимость	0	46370	49800	53825	59334	61316
Налог на прибыль	0	10818	8545	11908	16391	17377
Налог на имущество организаций	0	509	529	2159	2181	2213
Страховые взносы в государственные внебюджетные фонды	0	25534	28079	29903	31890	32793
Отчисления по обязательному социальному страхованию от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний	0	766	842	897	957	984
Налог на доходы физических лиц	0	11065	12168	12958	13819	14211
2. Оттоки денежных средств из бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов в связи с реализацией проекта	0	0	0	0	0	0
3. Потоки бюджетных денежных средств в связи с реализацией проекта в год t ()	0	95061	99963	111650	124574	128894
4. Дисконтированные потоки бюджетных денежных средств в связи с реализацией проекта в год t ()	0	80220	71792	68825	66479	61368
5. Бюджетный эффект проекта (NPVБ)	348648

Таблица 5.7 Расчет коэффициента налоговой нагрузки

Обозначение показателей	Значение показателей по итогам года
	1-го	2-го	3-го	4-го	5-го
Сумма налоговых платежей, тыс.руб.	95061	99963	111650	124574	128894
Выручка от продажи продукции (с НДС), тыс.руб	429520	464526	499876	545765	563197
Коэффициент налоговой нагрузки, %	22,13	21,52	22,34	22,83	22,89



Рис. 5.1 - Структура налоговых платежей 1-го года

Выводы по результатам выполнения раздела 5:

Данный проект эффективен для государства, т.к. Бюджетный эффект проекта (NPVБ) составил после 5 лет реализации проекта 348648 тыс. руб. Основную долю налоговой нагрузки составляет налог на добавленную стоимость - 48,78% в 1 год реализации. Коэффициент налоговой нагрузки изменяется в каждый год рассматриваемого периода, это связано с применением льгот на определенные виды налогов и изменением структуры расходов предприятия.

ПРИЛОЖЕНИЕ А. СОСТАВ ПРОЧИХ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ

ПРОЦЕНТЫ К ПОЛУЧЕНИЮ

По данной строке отражается информация о доходах организации в виде причитающихся ей процентов, являющихся для организации прочими доходами.

К процентам, подлежащим к получению организацией, относятся:

- проценты, причитающиеся организации по выданным ею займам;

- проценты и дисконт, причитающиеся к получению по ценным бумагам (например, по облигациям, векселям);

- проценты по коммерческим кредитам, предоставленным путем перечисления аванса, предварительной оплаты, задатка;

- проценты, выплачиваемые банком за пользование денежными средствами, находящимися на расчетном счете организации.

ПРОЦЕНТЫ К УПЛАТЕ

По данной строке отражается информация о прочих расходах организации в виде начисленных к уплате процентов

К процентам, подлежащим уплате организацией, относятся:

- проценты, уплачиваемые по всем видам заемных обязательств организации (в том числе по товарным и коммерческим кредитам, облигационным и вексельным займам), помимо той их части, которая в соответствии с правилами бухгалтерского учета включается в стоимость инвестиционного актива;

- дисконт, причитающийся к уплате по облигациям и векселям.

ДОХОДЫ ОТ УЧАСТИЯ В ДРУГИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

- суммы распределенной в пользу организации части прибыли (дивидендов);

- стоимость имущества, полученного при выходе из общества или при ликвидации организации.

ПРОЧИЕ ДОХОДЫ

По данной строке отражается информация о прочих доходах организации, не упомянутых выше. Например, прочими доходами являются:

- поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации (если эти поступления не признаются в составе доходов от обычных видов деятельности);

- поступления, связанные с предоставлением за плату прав на использование результатов интеллектуальной деятельности (если эти поступления не признаются в составе доходов от обычных видов деятельности);

- поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

- активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения и в качестве государственной помощи;

- прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

- поступления в возмещение причиненных организации убытков;

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

- суммы кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

- положительные курсовые разницы;

- часть добавочного капитала, соответствующая сумме положительных курсовых разниц, относящихся к прекращаемой деятельности организации за пределами Российской Федерации;

- поступления от операций с тарой;

- суммы дооценки ОС в пределах суммы уценки этого ОС в предыдущие отчетные периоды, отнесенной на прочие расходы;

- суммы дооценки НМА в пределах суммы уценки этого НМА в предыдущие отчетные периоды, отнесенной на прочие расходы;

- суммы дооценки поискового актива в пределах суммы его уценки в предыдущие отчетные периоды, отнесенной на прочие расходы;

- суммы восстановленного убытка от обесценения НМА, признанного в предыдущие отчетные периоды и отнесенного на прочие расходы;

- суммы восстановленного убытка от обесценения поискового актива, признанного в предыдущие отчетные периоды и отнесенного на прочие расходы;

- суммы дооценки финансовых вложений;

- отрицательная деловая репутация при приобретении предприятия как имущественного комплекса;

- иные доходы, квалифицируемые организацией в качестве прочих.

Для строительных организаций предусмотрены следующие особенности (п. п. 8, 12 ПБУ 2/2008):

- суммы претензий, предъявленных заказчикам и третьим лицам по договорам строительного подряда, включаются в состав доходов по обычным видам деятельности и увеличивают выручку от реализации;

- доходы от продажи излишне списанных в производство материалов и конструкций могут уменьшать расходы по договору строительного подряда (расходы по обычным видам деятельности);

- арендная плата за строительную технику, временно не используемую самой организацией для исполнения договора строительного подряда, может уменьшать расходы по договору строительного подряда (расходы по обычным видам деятельности).

Заметим, что сумма прочих доходов указывается в Отчете о финансовых результатах без учета подлежащих получению от юридических и физических лиц:

- НДС;

- акцизов;

- вывозных таможенных пошлин;

- иных аналогичных обязательных платежей.

ПРОЧИЕ РАСХОДЫ

- расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации (в случае, если эти расходы не признаются организацией в составе расходов по обычным видам деятельности);

- расходы, связанные с предоставлением за плату прав на использование объектов интеллектуальной собственности (в случае, если эти расходы не признаются организацией в составе расходов по обычным видам деятельности);

- расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (в случае, если эти расходы не признаются организацией в составе расходов по обычным видам деятельности);

- расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;

- остаточная стоимость активов, по которым начисляется амортизация, и фактическая себестоимость других активов, списываемых организацией;

- расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

- отчисления в оценочные резервы;

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

- возмещение причиненных организацией убытков;

- убытки прошлых лет, признанные в отчетном году при исправлении несущественной ошибки предшествующего отчетного года после подписания бухгалтерской отчетности за этот год либо при исправлении существенной ошибки предшествующего года после подписания бухгалтерской отчетности за этот год организацией - субъектом малого предпринимательства;

- суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

- отрицательные курсовые разницы;

- часть добавочного капитала, соответствующая сумме отрицательных курсовых разниц, относящихся к прекращаемой деятельности организации за пределами РФ;

- сумма уценки ОС сверх суммы его дооценки, зачисленной в добавочный капитал при переоценке в предыдущие отчетные периоды;

- сумма уценки НМА сверх суммы его дооценки, зачисленной в добавочный капитал при переоценке в предыдущие отчетные периоды;

- сумма уценки поискового актива сверх суммы его дооценки, зачисленной в добавочный капитал при переоценке в предыдущие отчетные периоды;

- убыток от обесценения НМА;

- убыток от обесценения поискового актива;

- сумма уценки финансовых вложений;

- перечисление средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью;

- расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;

- расходы по операциям с тарой;

- расходы на содержание мощностей и объектов, находящихся на консервации;

- расходы, связанные с рассмотрением дел в судах;

- расходы по НИОКР, не давшим положительного результата;

- суммы бюджетных средств, полученные в прошлые годы и подлежащие возврату в связи с нарушением условий их предоставления;

- расходы, возникающие как последствия чрезвычайных фактов хозяйственной деятельности;

- дополнительные расходы по займам;

- расходы, связанные с подготовкой и подписанием договора строительного подряда (при отсутствии в отчетном периоде вероятности его заключения);

- убыток по совместной деятельности, распределенный между товарищами;

- иные расходы, квалифицируемые организацией в качестве прочих.

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. РАСЧЁТ ПРОЦЕНТОВ И СУММЫ ПЛАТЕЖЕЙ ПО КРЕДИТУ HTTP://WWW.SBERBANK.BIZ/CREDCALC.HTML

Сумма кредита, руб.:	35290
Ставка процента:	19%
Срок кредита, мес.:	48
Вид платежа	Дифференцированный

№ платежа	Основной долг	Начисленные проценты	Сумма платежа	Остаток основного долга
1	735,208	558,7583	1293,967	34554,8
2	735,208	547,1175	1282,326	33819,6
3	735,208	535,4767	1270,685	33084,4
4	735,208	523,8359	1259,044	32349,2
5	735,208	512,1951	1247,403	31614
6	735,208	500,5543	1235,763	30878,8
7	735,208	488,9135	1224,122	30143,5
8	735,208	477,2727	1212,481	29408,3
9	735,208	465,6319	1200,84	28673,1
10	735,208	453,9912	1189,2	27937,9
11	735,208	442,3504	1177,559	27202,7
12	735,208	430,7096	1165,918	26467,5
Итого за 1-ый год	8822,5	5936,8071	14759,31
13	735,208	419,0688	1154,277	25732,3
14	735,208	407,428	1142,636	24997,1
15	735,208	395,7872	1130,996	24261,9
16	735,208	384,1464	1119,355	23526,7
17	735,208	372,5056	1107,714	22791,5
18	735,208	360,8648	1096,073	22056,3
19	735,208	349,224	1084,432	21321
20	735,208	337,5832	1072,792	20585,8
21	735,208	325,9424	1061,151	19850,6
22	735,208	314,3016	1049,51	19115,4
23	735,208	302,6608	1037,869	18380,2
24	735,208	291,02	1026,228	17645
Итого за 2-ой год	8822,5	4260,5328	13083,03
25	735,208	279,3792	1014,588	16909,8
26	735,208	267,7384	1002,947	16174,6
27	735,208	256,0976	991,3059	15439,4
28	735,208	244,4568	979,6651	14704,2
29	735,208	232,816	968,0243	13969
30	735,208	221,1752	956,3835	13233,8
31	735,208	209,5344	944,7427	12498,5
32	735,208	197,8936	933,1019	11763,3
33	735,208	186,2528	921,4611	11028,1
34	735,208	174,612	909,8203	10292,9
35	735,208	162,9712	898,1795	9557,71
36	735,208	151,3304	886,5387	8822,5
Итого за 3-ий год	8822,5	2584,2576	11406,76
37	735,2083	139,6896	874,898	8087,29
38	735,2083	128,0488	863,257	7352,08
39	735,2083	116,408	851,616	6616,88
40	735,2083	104,7672	839,976	5881,67
41	735,2083	93,1264	828,335	5146,46
42	735,2083	81,4856	816,694	4411,25
43	735,2083	69,8448	805,053	3676,04
44	735,2083	58,204	793,412	2940,83
45	735,2083	46,5632	781,772	2205,63
46	735,2083	34,9224	770,131	1470,42
47	735,2083	23,2816	758,49	735,21
48	735,2083	11,6408	746,849	0,0016
Итого за 4-ий год	8822,4996	907,9824	9730,48
Всего за период	35289,998	13689,58	48979,6	0,0016

Дополнительная информация:

Сумма платежей:	48980
Сумма кредита:	35290
Проценты:	13690

Размещено на Allbest.ru