1) минимально необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность;

2) необходимая сумма активов, позволяющая начать хозяйственную деятельность с достаточными размерами страховых запасов по основным видам оборотных средств (материальным и денежным активам);

3) максимально необходимая сумма активов, позволяющая приобрести в собственность все используемые основные средства и необходимые нематериальные активы, а также создать достаточные размеры страховых запасов по всем видам оборотных активов, требуемым на первоначальном этапе деятельности.

В процессе расчетов вначале определяются показатели минимального и максимального вариантов потребности в активах, а затем в рамках этих ее границ формируется необходимая их сумма. Максимальный вариант потребности в активах может быть использован впоследствии для первой стадии расширения предприятия.

При определении минимально необходимой общей суммы активов нового предприятия следует учитывать требования действующего законодательства к формированию уставного фонда предприятий различных сфер деятельности (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний и т.п.) и организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью). Общая сумма формируемых активов по этим предприятиям не может быть ниже минимального размера их уставного фонда, определенного законодательством. Определение объема потребности в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия этим методом осуществляется по следующим основным этапам: - На первом этапе на основе проектируемых параметров создания и предстоящего функционирования предприятия определяются его наиболее существенные признаки (показатели), оказывающие влияние на формирование объема его инвестиционных ресурсов. - На втором этапе по установленным признакам (показателям) формируется предварительный перечень предприятий, которые могут потенциально выступать как аналоги создаваемого предприятия. - На третьем этапе осуществляется количественное сравнение показателей подобранных предприятий с ранее определенными параметрами создаваемого предприятия, влияющими на потребность в инвестиционных ресурсах. При этом рассчитываются корректирующие коэффициенты по отдельным сравниваемым параметрам. - На четвертом этапе с учетом корректирующих коэффициентов по отдельным параметрам оптимизируется общая потребность в инвестиционных ресурсах создаваемого предприятия. Характеризуя этот метод оптимизации общей потребности в инвестиционных ресурсах следует отметить определенную сложность его использования в силу недостаточных возможностей адекватного подбора предприятий-аналогов по всем значимым параметрам, формирующим объем инвестируемого капитала.

Метод удельной капиталоемкости является наиболее простым, однако позволяет получить наименее точный результат расчетов. Этот расчет основывается на использовании показателя „капиталоемкость продукции", который дает представление о том, какой размер капитала используется в расчете на единицу произведенной (или реализованной) продукции. Он рассчитывается в разрезе отраслей и подотраслей экономики путем деления общей суммы используемого капитала (собственного и заемного) на общий объем произведенной (реализованной) продукции. При этом общая сумма используемого капитала определяется как средняя в рассматриваемом периоде.

Использование данного метода расчета общей потребности в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия осуществляется лишь на предварительных этапах до разработки бизнесплана. Этот метод дает лишь приблизительную оценку потребности в инвестиционных ресурсах, так как показатель среднеотраслевой капиталоемкости продукции существенно колеблется в разрезе предприятий под влиянием отдельных факторов. Основными из таких факторов являются: а) размер предприятия; б) стадия жизненного цикла предприятия; в) прогрессивность используемой технологии; г) прогрессивность используемого оборудования; д) степень физического износа оборудования; е) уровень использования производственной мощности предприятия и ряд других. Поэтому более точную оценку потребности в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия при использовании этого метода расчета можно получить в том случае, если для вычисления будет применен показатель капиталоемкости продукции на действующих предприятиях-аналогах (с учетом вышеперечисленных факторов). Преимуществом этого метода оптимизации общей потребности в инвестиционных ресурсах для создания нового предприятия является то, что он автоматически задает показатели капиталоотдачи (эффекта инвестиций) предприятия на стадии его функционирования.

3.3 Методы финансирования инвестиционных проектов

Определение методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов позволяет рассчитать пропорции в структуре источников инвестиционных ресурсов. При разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять основных методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов

1. Полное самофинансирование предусматривает осуществление инвестирования исключительно за счет собственных (или внутренних источников). Этот метод финансирования используется в основном для реализации небольших реальных инвестиционных проектов, а также для финансовых инвестиций.

2. Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных реальных инвестиций или отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.

3. Кредитное финансирование применяется, как правило, при инвестировании в быстрореализуемые реальные объекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. Этот метод может быть использован и для финансовых инвестиций при условии, что уровень доходности по ним существенно превышает ставку кредитного процента.

4. Лизинг или селенг используются при недостатке собственных финансовых средств для реального инвестирования, а также при инвестициях в реальные проекты с небольшим периодом эксплуатации или с высокой степенью изменяемости технологии.

5. Смешанное финансирование основывается на различных комбинациях вышеперечисленных методов и может быть использовано для всех форм и видов инвестирования.

С учетом перечисленных методик финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов определяются пропорции в структуре источников инвестиционных ресурсов.

Таким образом, оценка потребности в инвестиционных ресурсах для создания и функционирования стратегических центров хозяйствования на промышленных предприятиях может быть осуществлена с помощью доходного, затратного и сравнительного подходов, в рамках каждого из которых можно выделить определенную совокупность методов. Целесообразность применения того или иного метода определяется исходя из ряда факторов, среди которых наиболее часто следует учитывать такие: достоверность величины будущих доходов от использования объекта; правильность выбора ставки дисконта и ставки капитализации; темпы инфляции; доступность необходимого объема подробной и достоверной информации.

Заключение

Определение потребности в инвестиционных ресурсах является одной из важнейших задач при организации бизнеса. От правильности выбора объемов инвестиций, их структуры зависит эффективность работы предприятия, вероятность возникновения дефицита оборотных средств, уровень конкурентоспособности, риск банкротства и т.п.

Определение потребности в инвестициях осуществляется в следующем порядке:

На первой стадии должен определяться необходимый объем финансовых средств для реального инвестирования. В этих целях в соответствии с инвестиционной стратегией развития предприятия рассчитывается стоимость нового строительства или приобретения, а также определяются затраты на реконструкцию действующих объектов.

На второй стадии должен определяться необходимый объём инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций. Расчет этой потребности основывается на установленных ранее соотношениях различных форм инвестирования в прогнозируемом периоде.

На заключительной стадии определяется общий объём необходимых инвестиционных ресурсов. Он рассчитывается путем суммирования потребности в инвестиционных ресурсах для реального инвестирования, потребности в этих ресурсах для осуществления финансовых инвестиций и суммы резерва капитала (резерв капитала предусматривается, обычно, в размере 10% от совокупной потребности в средствах для реального и финансового инвестирования).

Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и прочее по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.

Список литературы

1. Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». № 39-Ф3 от 25 февраля 1999 г. (с изменениями и дополнениями).

2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» // Российская газета. -1996. -№79. -С. 4-8.

3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. - № 29. - С. 10051011.

4. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // Российская газета. 1999. - № 134. - С. 6-9.

5. Федеральный закон от 05 мая 1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

6. Федеральный закон от 10 июля 2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке (Банке России)».7. Абдукаримов И.Т. Анализ

7. Абрамов С.И. Инвестирование. / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2012. - 440 с.

8. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие/Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская.- М.: ИНФРА-М, 2010.- 241с.

9. Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики. // Экономист. 2009. - № 3. -- С. 92-96.

11. Балдин К.В. Инвестиции. Системный анализ и управление. 2-е изд. / К.В. Балдин, О.Ф. Быстров, М.М. Соколов. - М.: Дашков и К, 2010. -288 с.

12. Балдин К.В. Управленческие решения: Учебник для вузов. 5-е изд. / К.В. Балдин, С.Н. Воробьев, В.Б. Уткин. - М.: Дашков и К, 2010. - 496 с.

13. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. / B.C. Бард. -- М.: Экзамен, 2011.

14. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009.

15. Видяпин В.И., Журавлева Г.П., «Экономическая теория (политэкономия)»,

М., Российская экономическая академия, 2009

16. Волков И.М., Грачева М.В., «Проектный анализ: финансовый аспект», 2013

17. Деева А.А., «Инвестиции», 2010

18. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2010.

19. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. - М.: БЕК, 2012.

20. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. - М.: МЗ-Пресс, 2011.

21. Марков С. Разработка схем финансирования инвестиционных проектов // Финансовая газета. - 2011. - № 32.

22. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ДИС, 2010.

23. Сергеев И.В, Вертенникова И.И., Яновский В.В., «Организация и финансирование инвестиций», 2012

24. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. - М.: Финстатинформ, 2010

Размещено на Allbest.ru