Анализ финансово-экономического состояния на примере ООО "Вологодские семена"

Размещено на http://www.allbest.ru/

КУРСОВАЯ РАБОТА

Анализ финансово-экономического состояния на примере ООО «Вологодские семена»



Содержание

Введение

1. Краткая характеристика Общества с ограниченной ответственностью «Вологодские семена»

2. Общая оценка финансового состояния ООО «Вологодские семена»

3. Вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов

3.1 Анализ активов

3.2 Анализ пассивов

4. Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения (анализ платежеспособности и ликвидности предприятия)

4.1 Анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности

4.2 Расчет коэффициента утраты платежеспособности

4.3 Расчет и оценка показателей оборачиваемости

4.4 Анализ длительности операционного и финансового активов

4.5 Анализ типов финансовой устойчивости

4.6 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

4.7 Анализ рентабельности и доходности предприятия

Заключение

Список литературы



Введение

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации и финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственника и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учете в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей бухгалтерской отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия. Не зря поэтому среди форм бухгалтерской отчетности бухгалтерский баланс значится на первом месте. Для понимания содержащейся в нем информации важно иметь представление не только о структуре бухгалтерского баланса, но и знать основные логические и специфические взаимосвязи между отдельными показателями.

Не менее существенное значение в понимании содержания бухгалтерского баланса имеет последовательность его чтения, а также непременное знание отдельных ограничений, присущих только бухгалтерскому балансу.

Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям, прежде всего внешним пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, формирование собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия.

Внутренние взаимосвязи, свойственные балансу, имеют место независимо от степени удовлетворения в информации пользователей и сводятся к следующему:

1. Сумма всех разделов актива баланса должна обязательно быть равна сумме итогов всех разделов пассива, что связано с сущностью самого баланса.

2. Размер собственного капитала (четвертый раздел пассива) превышает величину внеоборотных активов (первый раздел актива). Такой вывод не требует доказательств, поскольку принято считать, что основная деятельность субъекта невозможна без наличия оборотных активов. Поэтому состав собственного капитала всегда предполагает формирование движимого и недвижимого имущества. Весь вопрос лишь в том, что отраслевые особенности оказывают различное влияние на соотношение указанных частей имущества.

Разница исчисленная по указанной методике, представляет собой наличие собственных оборотных средств. Сумма этих средств и долговременных заемных источников формирования запасов и затрат представляет собой итог капитала и резервов (четвертый раздел пассива баланса), а также долгосрочных кредитов и заемных средств (пятый раздел пассива баланса) за вычетом внеоборотных активов (первый раздел актива баланса).

Наконец, общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна значению предыдущего показателя, увеличенного на сумму краткосрочных кредитов и заемных средств без просроченных ссуд (шестой раздел пассива баланса).

Исчисленные таким путем трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов (равенство, излишек «+», недостаток «-» ). С помощью этих показателей становится возможным классифицировать финансовые ситуации организации по степени их устойчивости: абсолютной, нормальной, неустойчивой и кризисной.

3. Исходя из предположения, что оборотные активы в основном приобретаются за счет собственных источников, их величина (второй и третий разделы актива баланса), при нормальных условиях функционирования организации, должна быть больше суммы заемных средств (шестой раздел пассива баланса).

4. Строение баланса раскрывает высокую степень аналитичности. Это позволяет установить взаимосвязь между отдельными его статьями по активу и пассиву, а следовательно, и источники покрытия отдельных видов имущества. Например, источниками покрытия долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений являются средства различных фондов специального назначения и оценочных резервов.

Для оценки реальных аналитических возможностей необходимо знать ограничения информации представленной в балансе:

- баланс - это свод моментных данных на начало и конец отчетного периода, то есть в нем фиксируются сложившиеся к моменту его составления итоги хозяйственных операций;

- отвечает на вопрос: «Что представляет собой предприятие на данный момент?», но не отвечает на вопрос: «В результате чего сложилось такое положение?»;

- заложенный в нем принцип использования исторических цен приобретения оборотных активов существенно искажает реальную оценку имущества в целом.

Самый общий обзор содержания бухгалтерского баланса, при определенных его ограничениях, предоставляет большую информацию ее пользователям и определяет основные направления анализа для реальной оценки финансового состояния:

1. Анализ финансового состояния на краткосрочную перспективу заключается в расчете показателей оценки удовлетворенности структуры баланса (коэффициент ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты платежеспособности)).

При характеристике платежеспособности следует обратить внимание на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в банках, в кассе организации, убытки, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.

2. Анализ финансового состояния на долгосрочную перспективу исследует структуру источников средств, степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов.

3. Анализ деловой активности организации, критериями которой являются:

- широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт;

- репутация организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов: пользующихся услугами организации;

- степень выполнения плана, обеспечение задач и темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов организации.

Актуальность темы. Финансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является изучение анализа финансово-экономического состояния на примере предприятия ООО «Вологодские семена».

Задачи:

- провести вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов;

- проанализировать платежеспособность и ликвидность предприятия;

- провести анализ деловой активности;

- проанализировать финансовую устойчивость предприятия;

- рассчитать и проанализировать показатели рентабельности и доходности предприятия.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2).

актив рентабельность ликвидность финансовый



1. Краткая характеристика Общества с ограниченной ответственностью «Вологодские семена»

Общество с ограниченной ответственностью «Вологодские семена» организовано 14 августа 1991 года Научно-производственной фирмой «Российские семена».

ООО «Вологодские семена» занимается оптовой и розничной торговлей.

Фирма реализует:

- семена самых известных сортов и гибридов овощных и цветочных культур.

- семена газонных трав;

- различные виды удобрений, подкормок и стимуляторов роста, средства защиты растений;

- различные виды пленки и укрывного материала.

ООО «Вологодские семена» сотрудничает с ЗАО «Земледелец»,

ОАО «Трудовик», ЗАО «Шексна» и другими сельскохозяйственными предприятиями.

Предприятие с каждым годом увеличивает выручку и тем самым наращивает прибыль.



2. Общая оценка финансового состояния ООО «Вологодские семена»

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли, чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое положение. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса. Основными источникам информации для анализа являются данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2).



3. Вертикальный и горизонтальный анализ активов и пассивов

3.1 Анализ активов

Изменения активов за 2012г. приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Горизонтальный анализ актива

АКТИВ	Код пок	На начало года	На конец года	Изм, абсол	Изм, относ.
		тыс. руб	%	тыс, руб	%	тыс. руб	%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	110	214	2,87%	214	1,9%	0	0
Основные средства	120	431	5,8%	603	5,34%	+172	+39,9%
Незавершенное строительство	130	0	0	1006	8,92%	+1006	0
Долгосрочные финансовые активы	140	24	0,32%	24	0,21%	0	0
ИТОГО по разделу I	190	669	8,99%	1847	16,37%	+1178	+176,08%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	5733	77,02%	7470	66,2%	+1737	+30,3%
НДС	220	47	0,63%	82	0,73%	+35	+74,5%
Дебиторская задолженность в течение года	240	770	10,34%	1484	13,15%	+714	+92,73%
Денежные средства	260	225	3,02%	401	3,55%	+176	+78,22%
ИТОГО по разделу II	290	6775	91,01%	9437	83,63%	+2662	+39,29%
БАЛАНС	300	7444	100%	11285	100%	+3840	+51,59%



Активы предприятия увеличились на 51,59%. Этот рост был обеспечен увеличением внеоборотных фондов - на 176,08% и увеличением оборотных фондов на 39,29%, а в частности увеличением основных средств на 39,9% и незавершенного производства на 1006 тыс. руб., что может свидетельствовать о расширении производства, что также подтверждает значительное увеличение дебиторской задолженности на 92,73% , т.е. в связи в расширением производства увеличивается закупка товара и увеличении запасов на 30,3%. Денежные средства увеличились на 78,22%, вероятно они пойдут на погашение дебиторской задолженности.

Таблица 2 - Межгрупповая структура актива.

АКТИВ	Структура
	На начало года	На конец года	Изм. абсол.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	8,99%	16,37%	+7,38%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	91,01%	83,63%	-7,38%
БАЛАНС	100.00%	100.00%	0.00%

Рис.2 Изменение структуры активов

Как видно из таблицы 2 и рис.2 наибольшую долю в структуре активов составляют оборотные средства. В конце отчетного периода их доля и соответственно возросла доля оборотных активов.



Таблица 3 - Внутригрупповая структура актива

АКТИВ	Структура
	На начало года	На конец года	Измен.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	31,99%	11,59%	-20,4%
Основные средства	64,42%	32,65%	-31,77%
Незавершенное строительство	0	54,47%	+54,47%
Долгосрочные финанс. вложения	3,59%	1,29%	-2,3%
ИТОГО по разделу I	100,00%	100,00%	0,00%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	84,62%	79,16%	-5,46%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	0,69%	0,87%	+0,18%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	11,37%	15,72%	+4,35%
Денежные средства	3,32%	4,25%	+0,93%
ИТОГО по разделу II	100,00%	100,00%	0,00%

За 2012 год в структуре текущих активов произошло значительное увеличение незавершенного строительства на 54,47% во внеоборотных активах и дебиторской задолженности на 4,35% в оборотных активах, что может служить причиной расширения всей производственной деятельности предприятия.

Наибольший удельный вес в текущих активах занимают внеоборотные активы, что является характерным для производственного предприятия и характеризует бизнес как достаточно надежный и целенаправленный.

3.2 Анализ пассивов

Проведем горизонтальный анализ пассивов ООО «Вологодские семена»



Таблица 4 - Горизонтальный анализ пассивов

ПАССИВ	Код пок.	На начало года	На конец года	Изм. абсол.	Изм. относ.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	410	153	153	0	0,00%
Добавочный капитал	420	45	45	0	0,00%
Нераспределенная прибыль	470	6190	8768	+2578	+41,65%
ИТОГО по разделу III	490	6388	8966	+2578	+40,36%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
-	-	-	-	-	-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	610	50	700	+650	+1300%
Кредиторская задолженность	620	825	1243	+418	+50,67%
Задолженность перед учредителями по выплате доходов	630	181	376	+195	+107,73%
ИТОГО по разделу V	690	1056	2319	+1263	+119,6%
БАЛАНС	700	7444	11285	+3841	+51,6%

Рис.3 Горизонтальное изменение пассива.

Из таблицы видно, что капитал предприятия за отчетный период увеличился на 40,36%, за счет роста нераспределенной прибыли на 41,65%. Это свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

Долгосрочные обязательства на предприятии отсутствует, это говорит о том, что предприятие не нуждается в долгосрочных заемных средствах, а пользуется краткосрочными, как это и видно и раздела 5 баланса.

На 119,6% увеличились краткосрочные обязательства в том числе: за счет займов и кредитов на 1300% , кредиторской задолженности на 50,67% и задолженности перед учредителями на 107,73%. Т.е. предприятие финансирует свою деятельность не из собственных источников, а прибегает к заемным. Плюсом в данной ситуации является тот факт, что предприятие прибегает лишь к краткосрочным заемным средствам, а не к долгосрочным, т.е. оно уверено, что рассчитается в течение 12 месяцев.

Проведем вертикальный анализ структуры пассивов.

Таблица 5 - Межгрупповая структура пассива

ПАССИВ	Структура
	На начало года	На конец года	Изм. абсол.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	85,81%	79,45%	-6,36%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	0	0	0
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	14,19%	20,55%	+6,36%
БАЛАНС	100,00%	100,00%	0,00%

Рис.4. Изменение структуры пассива

Согласно таблице 5 и рис. 4 за отчетный период доля капитала и резервов в структуре предприятия уменьшилась на 6,36%, а доля краткосрочных обязательств соответственно увеличилась. Так как это связано с производственной деятельности, то можно сделать выводы о дальнейшем улучшении состояния предприятия.

4. Анализ активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения (анализ платежеспособности и ликвидности предприятия)

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Таблица 6 - Группировка активов по степени ликвидности

Группы активов	На начало 2011г	На конец 2011г	Изменение
			Абсол	относ.
А1 - наиболее ликвидные активы: деньги и краткосрочные финансовые вложения; Ф.1с.250+260	225	401	+176	+78,22%
А2 - быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность до 1г. Ф.1с.240	770	1484	+714	+92,73%
А3 - медленно реализуемые активы: запасы, дебиторская задолженность после 12 мес., оборотные активы Ф.1с.210+230+270	5733	7470	+1737	+30,30%
А4 - трудно реализуемые активы: внеоборотные активы Ф.1с.190	669	1847	+1178	+176,08%

Таблица 7 - Группировка пассивов по степени срочности их погашения

Группы активов	На начало 2012г	На конец 2012г	Изменение
			абс.	отн.
П1 - наиболее срочные обязательства	Ф.1с.620	825	1243	+418	+50,67%
П2 - краткосрочные пассивы.	Ф.1с.610+630+660	231	1076	+845	+365,8%
П3 - долгосрочные пассивы	Ф.1с.590+640+650	0	0	0	0
П4 - постоянные пассивы	Ф.1с.490	6388	8966	+2578	+40,36%

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Таблица 8 - Платежный излишек и недостаток

	Платежный излишек (недостаток)
	Условие ликвидн.	На начало 2012г	На конец 2012г	Изменение
				абс.	отн.
A1-П1	? 0	-600	-842	242	+40,33%
A2-П2	? 0	539	408	-131	-24,30%
A3-П3	? 0	5733	7470	1737	+30,30%
A4-П4	? 0	-5719	-7119	1400	+24,48%

Рис. 5. Платежные излишки и недостатки баланса.

На основании сравнения групп актива и пассива балансов можно сделать следующие выводы:

Баланс не является ликвидным, в связи с тем что соотношение (А1?П1) не выполняется. Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Но за отчетный период прослеживается тенденция улучшения ликвидности, т.к. сокращается дефицит наиболее ликвидных активов на 40,33%. Второе и третье неравенство соблюдаются: А2>П2 и А3>П3, то есть быстрореализуемые и медленно реализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства. Также положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (А4<П4).

4.1 Анализ коэффициентов платежеспособности и ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

Его значение принимается достаточным, если он выше 0,2. То есть если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

2. Коэффициент критической ликвидности - отражает какая часть краткосрочных обязательств будет погашена при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

3. Коэффициент текущей ликвидности

Таблица 9 - Коэффициенты ликвидности

Показатель	Нормативное знач.	На начало 2011г	На конец 2011г	Изменение
				абс.	отн.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,21	0,17	-0,04	-19,05%
2. Коэффициент критической ликвидности	>1,0	0,94	0,81	-0,13	-13,83%
3. Коэффициент текущей ликвидности	>2,0	6,4	4,03	-2,37	-37,03%

На анализируемом предприятии абсолютный коэффициент ликвидности незначительно изменяется, если на начало года предприятие могло на 21% погасить свои долги, то на конец отчетного периода лишь на 17% , что свидетельствует о снижении уровня ликвидности баланса и платежеспособности.. Согласно годовому отчету за 2011г. изменение краткосрочных финансовых вложений не предвидится, поэтому увеличение коэффициента абсолютной ликвидности возможно за счет увеличения денежных средств и сокращения краткосрочных обязательств.

Промежуточный коэффициент ликвидности равен 0,94 на начало и 0,81 на конец года, и близок к нормативному значению. Прослеживается тенденция снижения этого коэффициента на 0,13%. Значит, в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие не способно оплатить наиболее срочные обязательства на 81%.

Коэффициент текущей ликвидности значительно выше норматива и равен 6,4 на начало и 4,03 на конец отчетного периода. Т.е. платежные возможности предприятия достаточно высоки, но наблюдается сильное снижение коэффициента, а именно на 2,37.

На основании расчета коэффициентов ликвидности необходимо сделать вывод о средней платежеспособности предприятия, но если тенденция к снижению будет продолжаться, то предприятие рискует полностью утратить платежеспособность. Поэтому на данном этапе развития предприятия целесообразно будет рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.

4.2 Расчет коэффициента утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности (куп) за период равный 3-м месяцам:

, где

Ктек.л.1 и Ктек.л.0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Ктек.л.норм - нормативное значение общего коэффициента ликвидности;

3 - период возможной утраты платежеспособности, мес.,

Т - отчетный период, в мес.

Так как Куп 1, то у предприятия есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес.

4.3 Расчет и оценка показателей оборачиваемости

Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, совершаемых оборотными средствами за анализируемый период.

Время одного оборота оборотных средств в днях

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов



Коэффициент оборачиваемости производственных запасов

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность - это сумма денежных средств отвлеченных в расчеты или величина коммерческого кредита, предоставленного предприятием своим деловым партнерам.

Время оборота дебиторской задолженности показывает период погашения дебиторской задолженности (в днях)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Таблица 10 - Показатели оборачиваемости.

Показатель	2011г	2012г	Изменение
			абс.	отн.
Коэффициент оборачиваемости всего капитала	3,31	3,58	+0,27	+8,16%
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,66	4,14	+0,48	+13,11%
Время одного оборота оборотных средств, дн	98,4	87	-11	-11,18%
Фондоотдача основных средств	34,3	26,7	-7,6	-22,16%
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	4,18	5,1	+0,92	+22,01%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	40,1	29,8	-10,3	-25,7%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	34,5	32,47	-2,03	-5,9%
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	6,18	6,46	+0,28	+4,5
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	144,7	107,3	-37,4	-25,8



4.4 Анализ длительности операционного и финансового активов

Таблица 11 - Расчет длительности операционного и финансового цикла (в днях)

Показатели	2011 год	2012 год	Изменения
			Абсол	Относ.
1.Длительность пребывания запасов и сырья на складе.	38	21	-17	-44,7%
2. Коэффициент нарастания затрат	0,55	0,53	-0,02	-3,64%
3. Длительность производствен. процесса	5	2	-3	-60%
4. Длительность пребывания готовой прод. на складе.	86	81	-5	-5,8%
5.Длительность дебиторской задолженности	9	12	+3	+33,3%
6. Длительность кредиторской задолжен.	15	16	+1	+6,7%
7. Длительность операционного цикла	138	116	-22	-15,9%
8. Длительность финансового цикла	123	100	-23	-18,7%

Анализируя длительность операционного и финансового циклов, можно отметить положительную динамику в сокращении циклов, например, операционный цикл снизился на 22 дня или на 15,9%, это происходит за счет уменьшения длительности пребывания на складе запасов и сырья на 44,7%, уменьшения длительности производственного процесса на 60%, уменьшения длительности пребывания готовой продукции на складе на 5,8% .

Длительность финансового цикла также снизилась на 18,7%, в основном за счет снижения длительности операционного цикла.

Увеличение длительности кредиторской задолженности говорит о том, что ООО «Вологодские семена» увеличили время возврата задолженности, тоже самое происходит и с длительностью дебиторской задолженности, она увеличилась на 33,3%, и ООО «Вологодские семена» также как и их кредиторы не смогут воспользоваться своими денежными средствами.

4.5 Анализ типов финансовой устойчивости

Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных источников финансирует приобретение внеоборотных активов и оптимальную часть оборотных средств. Возможны следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная и нормальная устойчивость - высокая рентабельность, отсутствие нарушений финансовой дисциплины;

- неустойчивое состояние - нарушение финансовой дисциплины, задержки в оплате труда, невыполнение финансового плана, перебои в поступлении денег;

- кризисное состояние - неспособность расплатиться по долговым обязательствам.

Таблица 12 - Анализ типов финансовой устойчивости

Показатель	На начало 2012г	На конец 2012г	Изменение
			абс.	отн.
Общая величина запасов и затрат	5780	7552	+1772	30,7%
Наличие собственных оборотных средств	5719	7119	+1400	+24,5%
Функционирующий капитал	5719	7119	+1400	+24,5%
Общая величина источников	5769	7819	+2050	+35,5%
Фс=СКоб-ЗЗ	-61	-433	-372	-609,8%
Фт=КФ-ЗЗ	-61	-433	-372	-609,8%
Фо=ВИ-ЗЗ	-11	+267	+278	2527,27%
Трехкомпонентный показатель типов финансовой устойчивости	0;0;0	0;0;1



Согласно трехкомпонентному показателю предприятие находится в кризисном состоянии на начало и в неустойчивом на конец отчетного периода, т.е. прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.

Главной причиной такого состояния является недостаток собственных оборотных средств и недостаток общей величины основных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

4.6 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

1) Коэффициент автономии (независимости) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

2) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования.

согласно европейскому финансовому менеджменту

по американскому финансовому менеджменту

4) Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е. используется для текущей деятельности.

6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами

7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами



8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала

Таблица 13 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное знач.	На начал2012г	На конец 2012г	Изменение
				абс.	отн.
1.Коэффициент финансовой независимости	?0,5	0,86	0,8	-0,06	-6,98%
2. Коэффициент финансовой устойчивости	?0,8	0,86	0,8	-0,06	-6,98%
3. Плечо финансового рычага	<0,5	0,16	0,26	+0,1	-625%
4. Iвнеоб	?0,5	0,1	0,21	+0,11	+110%
5. Кманевр	?0,5	0,9	0,79	-0,11	-12,2%
6. Кобесп.обор.акт.	>0,1	0,84	0,75	-0,09	-10,7%
7. Кобесп.МЗ	>0,6	1	0,95	-0,05	-5%
8. Креал.стоим.ОФ	>0,5	0,83	0,7	-0,13	-15,7%



В результате анализа финансовой устойчивости выяснилось:

1) Коэффициент автономии выше нормативного значения. За отчетный период он увеличился на 6,98% и составил на конец года 0,8. Т.е. предприятие практически не зависит от внешних инвесторов.

2) Коэффициент финансовой устойчивости уменьшился на 7% и на конец периода составил 0,8. Это нормативное значение.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств не соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составил на конец года 26%. Прослеживается тенденция к увеличению этого коэффициента на 62,5%. Т.е. предприятие ведет рисковую финансовую политику и в основном за счет заемных средств.

4) Индекс постоянного актива ниже нормы и составляет 0,21. Т.е. 21% собственного капитала направлено на финансирование внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности значительно выше рекомендуемого оптимального значения, следовательно, большая часть собственных средств вложены в наиболее мобильные активы, т.е. используется для финансирования текущей деятельности.

6)и 7) Коэффициенты обеспеченности оборотных активов и материальных запасов собственными оборотными средствами составляют 75% и 95% соответственно, что выше нормативных значений. Это положительный фактор в определении финансовой устойчивости.

8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия составил 70%, что значительно выше нормы и характеризует высокий уровень производственного потенциала.

Согласно коэффициентам финансовую устойчивость предприятия можно признать удовлетворительной, так как из восьми коэффициентов только два не соответствуют нормативным значениям.



4.7 Анализ рентабельности и доходности предприятия

1. Рентабельность всего капитала

2. Рентабельность собственного капитала

3. Чистая рентабельность собственного капитала

4. Рентабельность продаж

Таблица 14. Анализ рентабельности деятельности предприятия

Показатель	2011	2012	изменение
			абс.	отн.%
Рентабельность всего капитала	0,39	0,31	-0,08	-20,51%
Рентабельность собственного капитала	0,45	0,19	-0,26	-57,78%
Чистая рентабельность собственного капитала	0,35	0,16	-0,19	-54,29%
Рентабельность продаж	0,12	0,13	+0,01	+8,33%



Согласно таблице 14 рентабельность хозяйственной деятельности предприятия уменьшается, что еще раз подтверждает проведенный выше анализ и вывод о кризисном и неустойчивом состоянии предприятия.



Заключение

Необратимые изменения всех сфер окружающей среды оказывают влияние на конкретные предприятия и для того, что бы развиваться, менеджеру необходимо принимать и реализовывать хозяйственные решения.

Принятию управленческих решений предшествует анализ и оценка производственной и финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющие выявить главные взаимосвязи и взаимозависимости на предприятии.

Результативность анализа во многом зависит от его информативной базы. Основным источником информации для осуществления финансового анализа является бухгалтерский баланс и приложения к нему. Баланс предприятия представляет собой совокупность сведений о результатах работы предприятия, отражающим итоговые данные на определенную дату времени.

Финансовое состояния предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия.

На основе проведенного анализа балансов ООО «Вологодские семена» и выявленных тенденциях развития предприятия сделаны следующие выводы:

Баланс предприятия не является ликвидным, так как наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочных обязательств предприятия. Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Так как коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то у предприятия есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес.

Согласно трехкомпонентному показателю предприятие находится в кризисном состоянии. Но за отчетный период прослеживается тенденция роста финансовой устойчивости.

Из восьми коэффициентов отражающих финансовую устойчивость только два не соответствуют нормативным значениям, что является не самым худшим результатом и согласно им финансовую устойчивость предприятия можно признать удовлетворительной.

Поскольку предприятие финансирует производственный процесс наряду с собственным капиталом, кредитами и займами, то тип финансовой устойчивости можно определить как неустойчивый. Причина такого положения - недостаток собственных оборотных средств и общей величины основных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Но надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

За отчетный период рентабельность хозяйственной деятельности предприятия значительно снизилась, что подтверждает вывод о плохом состоянии предприятия.

Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала. Во-первых, следует отметить, что он сформирован из кредиторской задолженности. В 2012 году по сравнению с 2011 годом значительно увеличилась доля задолженности персоналу по оплате труда и увеличилась доля задолженности поставщикам. Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия. Стоит отметить, что шаги в этом направлении предпринимаются, кредиторская задолженность перераспределилась в пользу «безопасных» кредиторов - собственных работников, но подобное положение дел может привести к снижению заинтересованности собственных работников в работе с данным предприятием, что в конечном итоге повлечет за собой ухудшение результатов финансово-хозяйственной деятельности.

Рассмотрев все показатели можно сказать, что на 2012г. финансовое состояние предприятия можно признать удовлетворительным.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. - М.: «Финансы и статистика», 2005.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. и Ст., 2002.

3. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие.-М.: Финансы и статистика, 2003.

4. Берстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Ф. и Ст., 2006.

5. Борисов Л.П. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Консультант, № 8, 2001.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности.-М.: ДИС, 2004.Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: пер. с англ./под ред. Табалиной С.Д.-М.: Аудит, Юнити., 2002.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности.-М.: Ф. и Ст., 2000.

9. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.: ООО «ТК Велби», 2002.

10. КовалевВ.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Ф. и Ст., 2003.

11.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ДиС, 2000.

12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: ДиС, 2002.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М.: Инфа-М,2002.

14. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. - М.: Дело, 2004.

15. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. - М.: Перспектива, 2005 Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. Мн.: Интерпресссервис, Экоперспектива, 2002.

Размещено на Allbest.ru