Финансовый анализ ОАО "Кондитерская фабрика Красный Октябрь"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФГБОУ ВПО «ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(НИУ)

Факультет «Экономика и предпринимательство»

Кафедра «Предпринимательство и менеджмент»

Финансовый анализ ОАО «Кондитерская фабрика Красный Октябрь»

Автор работы

студентка группы ЭиП-430

Саратина Т.А.

Челябинск 2014

Общая характеристика ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Открытое акционерное общество «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь», создано в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах», другими законодательными и правовыми актами РФ.

Общество зарегистрировано Московской регистрационной палатой 25 ноября 1992 года за № 050.108. Общество внесено в Единый государственный реестр юридических лиц 25 сентября 2002 года Управлением МНС России по г. Москве за основным государственным регистрационным номером 1027700247618.

Местонахождение (адрес): 107140, г. Москва, Красносельская М., дом 7, корпус 24.

Целью деятельности Общества является получение прибыли от реализации основных направлений деятельности в интересах как Общества в целом, так и каждого из его акционеров.

Видами деятельности Общества являются:

- производство и сбыт, в том числе через собственную торговую сеть, кондитерских изделий, полуфабрикатов для их производства; - производство и реализация прочих продовольственных продуктов и товаров народного потребления; - производство и переработка сельскохозяйственной продукции; - производство и реализация продукции производственно-технического назначения;

- разработка новых видов кондитерских изделий, новых технологий их производства, реализация ноу-хау в области кондитерского производства; - организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок, аукционов, торгов как в РФ, так и за ее пределами, в том числе в иностранных государствах и др.

Разработка агрегированного баланса

Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние компании. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам балансовых отчетов. Корректное агрегирование статей бухгалтерского баланса является основой для проведения качественного финансового анализа.

На основании статей агрегированного баланса рассчитываются основные показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации - коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и т.п.

При составлении агрегированного баланса сохраняется структура исходного баланса - выделение постоянных и текущих активов, собственного и заемного капитала, сохраняется равенство общих величин (сальдо) актива и пассива баланса. Однако внутри разделов осуществляется ряд преобразований.

Стоит отметить важную особенность агрегирования в финансовом анализе. Уровень укрупнения данных определяет уровень пригодности их для анализа. Чем больше данные агрегированы, тем менее качественный анализ можно провести. Следует подчеркнуть, что единого алгоритма агрегирования баланса для всех известных в практике форматов не существует.

Агрегированный баланс представлен в таблице 1.

Таблица 1 - Агрегированный баланс ОАО «Красный Октябрь»

Продолжение таблицы 1

Окончание таблицы 1

Определение средневзвешенной стоимости капитала

WACC (WeightAverageCostOfCapital) - это средневзвешенная стоимость капитала, показатель используется при оценке необходимости инвестирования в различные ценные бумаги, проекты и дисконтировании ожидаемых доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании.

Средневзвешенная стоимость капитала показывает минимальный возврат средств предприятия на вложенный в его деятельность капитал, или его рентабельность.

Фактически WACC характеризует альтернативную стоимость инвестирования, тот уровень доходности, который может быть получен компанией при вложении не в новый проект, а уже в существующий. WACC рассчитывается по следующей формуле:

WACC = СК * ROE + доля ДК в пассивах * ЗК * (1 - T) + КК в пассиве*ЗК (1)

кондитерский агрегированный баланс платежеспособность

WACC обычно формируется на основании предположения о том, что капитал компании состоит из: заемных средств; привилегированного акционерного капитала; обыкновенного акционерного капитала.

Расчет WACC представлен в таблице 2.

Таблица 2 - Исходные данные для расчета WACC ОАО «Красный Октябрь»

Определение ликвидности баланса

Платежеспособность организации означает, что организация может отвечать по своим долгам и её активы считаются ликвидными, когда они легко превращаются в денежные средства. Для оценки ликвидности баланса и расчета показателей ликвидности актив и пассив разбиваются по элементам. Разбивка осуществляется по активу от высоколиквидных до труднореализуемых активов. Распределение пассива баланса по элементам осуществляется по их срочности: от наиболее срочных к постоянным пассивам.

Таким образом, оценку ликвидности баланса ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» начинаем с группировки его активов и пассивов (Таблица 3),

где А1 - высоколиквидные активы (денежные средства + финансовые вложения);

А2 -быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 месяцев);

А3 - медленно реализуемые активы (дебиторская задолженность + долгосрочные финансовые вложения + запасы + доходные вложения в материальные ценности);

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения - доходные вложения в материальные ценности);

П1 - наиболее срочные пассивы (кредиторская задолженность + прочие краткосрочные обязательства);

П2 - краткосрочные пассивы (заемные средства из V раздела баланса);

П3 - долгосрочные пассивы (заемные средства из IV раздела баланса);

П4 - постоянные пассивы (III раздел баланса).Таблица 3 - Расчет показателей платежеспособности ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Расчет показателей ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена наличными деньгами немедленно.

(2)

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность предприятия выполнить краткосрочные долговые обязательства, покрывая их накопленными оборотными средствами.

(3)

где текущ.А = оборотные активы - дебиторская задолженность

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия покрывать свои краткосрочные обязательства денежного свойства за счет оборотных средств в денежной форме.

(4)

ЧОК=Текущ.Активы - Текущ.Пассивы ?0, (5)

где Текущ.Пассивы - краткосрочные обязательства из V раздела.

Оценка показателей ликвидности представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Показатели ликвидности ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Во втором квартале 2014 года организация неплатежеспособна, т.к. все показатели ниже нормативных значений.

Оценка долгосрочной платежеспособности. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризуется составом и структурой, а так же соотношением собственного и заемного капиталов.

В коэффициенты финансовой устойчивости входят:

• коэффициент квоты собственника, назначение которого установить соотношение между различными способами финансирования, а так же сравнить величину собственного капитала и капитала кредиторов

•

(6)

где ЗК - заемный капитал

СК - собственный капитал

• коэффициент финансовой автономии показывает отношение собственного капитала к совокупным активам

•

(7)

где СА - совокупные активы

• коэффициент финансовой напряженности показывает отношение заемного капитала к совокупным активам

•

(8)

• коэффициент соотношения кредитов и займов с собственным капиталом отражает, в какой мере организация зависит от долгосрочных кредитов и займов

(9)

где ДК - долгосрочные кредиты и займы

• коэффициент соотношения краткосрочной задолженности к заемному капиталу

(10)

где КК - краткосрочные кредиты и займы

КЗ - краткосрочная задолженность

• коэффициент финансового левериджа

(11)

где Ан и Ак - активы на начало и на конец года соответственно

СКн и СКк - собственный капитал на начало и конец года соответственно

• коэффициент покрытия процентов и долга

(12)

где EBIT = прибыль до уплаты % + % к уплате

Расчет показателей представлен в таблице 5.

Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Расчет коэффициента сбалансированного роста

Модель сбалансированного роста.

Термин «сбалансированный рост» означает, что потоки денежных средств, полученных от основной деятельности, находятся в состоянии равновесия, т.е. не возникают излишки и не формируются недостатки.

При определении модели сбалансированного роста рассчитывается коэффициент сбалансированного роста:

(13)

где R, G, Т - факторы сбалансированного роста

(14)

где Пч - чистая прибыль

В - выручка

(15)

(16)

где ОА к.г. - оборотные активы на конец года

В том случае, когда Е?1.0 - поток денежных средств нейтрален, Е > 1 - поток положителен, организация функционирует эффективно, Е < 1 - поток денежных средств отрицателен, организация работает не эффективно.

Исходные данные для определения модели сбалансированного роста представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Исходные данные для определения модели сбалансированного роста ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Расчет коэффициентов сбалансированного роста представлен в таблице 7.

Таблица 7 - Расчет коэффициента сбалансированного роста ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь»

Заключение

Финансовое состояние предприятия играет чрезвычайную важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и общества в целом. Очевидно, что проблема финансового состояния предприятия относится к числу наиболее важнейших не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Также немаловажна ее социальная значимость для общества.

Используя систему показателей, можно оценить платежеспособность, ликвидность, а также дать оценку состояния имущества предприятия, источников финансовых ресурсов.

Оценка текущей ликвидности баланса ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь» показала низкий уровень платёжеспособности организации в 2014 году. Для повышения степени ликвидности организации в будущем рекомендуется использовать для финансирования низколиквидных активов долгосрочные кредиты и займы, а краткосрочные обязательства направлять преимущественно на финансирование роста оборотных активов.

Анализ финансовой устойчивости выявил относительно высокую степень финансовой устойчивости ОАО «Московская кондитерская фабрика «Красный Октябрь».

Размещено на Allbest.ru