Аналіз фінансового стану підприємства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Приватний вищий навчальний заклад

“МІЖНАРОДНИЙ УНІВЕРСИТЕТФІНАНСІВ

Контрольна робота

Аналіз фінансового стану підприємства

КИЇВ 2015

Вступ

Актуальність теми. Аналіз фінансового стану підприємства є необхідним етапом для розробки планів і прогнозів фінансового оздоровлення підприємства. Фінансовий стан підприємства треба систематично й усебічно оцінювати з використанням різних методів, прийомів та методик аналізу. Стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, навіть найважливіший, показник, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства. Також, головним завданням кожного підприємства є виявлення шляхів покращення фінансового стану. Отже, тема аналізу та оцінки фінансового стану підприємства є дуже актуальною.

Аналіз останніх досліджень і публікацій. Дослідженню значення та особливостей оцінювання фінансового стану на підприємстві присвячено ряд праць таких вітчизняних і зарубіжних вчених, як: Багрова В.П., Баканова М.І. Бойчик І.М., Бугая В.З., Бутинця Ф.Ф., Єлейка Я.І., Івахненко В.М., Кандибко О.М. Коробова М.Я., Лапішко М.Л., Лахтіонової Л.А., Мних Є.В., Негашева Е.В., Подолянської В.О., Руденко Л.В., Савицької Г.В., Сайфуліна Р.С., Салига С.Я., Самовженко Т.С., Селезньової С.Н. Чупіса А.В., Шеремета А.Д., Яріш О.В. та інші.

Мета полягає в визначенні поняття «фінансовий стан підприємства», в розгляданні економічної сутності аналізу та оцінки фінансового стану підприємства.

фінансовий баланс платоспроможність рентабельність

1. Аналітична частина

Агрегована форма №3

Аналіз показників форми №3

Зростання показників залишку коштів на кінець року та їх позитивне значення є звичайно позитивною тенденцією. Даний показник вказує на те чи справляється підприємство із своїми функціями. Розглянувши отримані результати, можна сказати про вдале керівництво компанією, та те що підприємство справляється зі своїми функціями.

Далі детальніше про кожен показник.

Чистий рух коштів від операційної діяльності. Даний показник знижувався протягом досліджуваного періоду, але так і залишився додатнім. Найнижчим показник був в 2005 році та становив -1040 тис. грн., що на 489,4 тис. грн. менше ніж в попередньому періоді. дане явище є негативною тенденцією. Це пов'язано з від'ємним значенням грошових коштів від операційної діяльності, яке становило - 1011,8 тис. грн.

В наступному році ( 2006 р.) показник руху коштів від операційної діяльності зріс до позначки 474,8 тис грн., але так і не досяг найвищого значення показника, яке було в 2004 році та становив - 550,6 тис. грн.

Чистий рух коштів від інвестиційної діяльності. Протягом досліджуваного періоду показник був від'ємним та знижувався, тобто підприємство менше вкладало коштів в інвестиційну діяльність.

Найвищим показник був в 2004 році та становив -546,8 тис. грн., в наступні ж роки даний показник знижувався. В 2005 році він становив -219,4 тис. грн., що на 327,4 тис. грн. менше ніж в попередньому.

В 2006 році показник мав тенденцію до зростання - він зріс на 183,1 тис. грн. ніж в попередньому та становив - 402,5 тис. грн. Причиною цього є збільшення придбання фінансових інвестицій - 208,5 тис. грн., що на 152,2 більше ніж в попередньому.

Чистий рух коштів від фінансової діяльності. Даний показник в 2004 та 2006 році мав нульове значення. В 2005 році він становив 1257,6 тис. грн. Це пов'язано із притоком коштів від надзвичайних подій - 1257,6 тис. грн.

Чистий рух коштів за звітній період. Даний показник зростав протягом усього періоду дослідження та становив 3,8;-1,8;72,3 тис. грн. відповідно в 2004, 2005 та 2006 роках. Це зростання пов'язане зі зростанням в 2006 порівняно з 2004 прибутку від операційної діяльності.

Загалом діяльність підприємства можна назвати нормальною, тобто підприємство нормально виконує свої функції та отримує прибуток.

Показники платоспроможності (фінансової стійкості)

2. Аналіз показників фінансової стійкості

Проаналізувавши фінансову стійкість ВАТ «Авіапостач» маємо висновки: підприємство має нормально стійкий фінансовий стан, про що свідчать показники коефіцієнта забезпечення оборотних активів власними коштами, а також коефіцієнти фінансової стійкості, фінансової незалежності та стабільності. Значення показників знижувались, але залишились майже у нормі.

Наявність власних оборотних коштів збільшувалася протягом всього періоду, так у 2004 р. цей показник становив 751,2, у 2005 р. зріс до 990,9, а в 2006р до 1397,1. Тобто за три роки власні оборотні кошти зросли на 645,9тис. грн. Це пояснюється зменшенням короткострокових зобов'язань та збільшенням оборотних активів. Тобто операційна діяльність фінансується більшою мірою за рахунок оборотних активів. Так за весь період оборотні активи зросли на 85%, найбільші темпи росту короткострокових зобов'язань спостерігались у 2006 р., що склало 40%.

Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами показує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу. За весь період цей показник зростав (-2,1;-0,35;-0,23). Тобто структура підприємства була задовільною, а підприємство платоспроможним. Найкращою ситуація була у 2006 р., коли показник був найвищим і становив -0,23.

Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами характеризує частку власних оборотних коштів у запасах і затратах. Протягом всього періоду показник зростав (-6,9;-1,16;-1,6), але так і не досяг оптимального значення (0,5 - 0,8), значення показника було суттєво нижчим за норму. Така ситуація пояснюється зростанням поточних зобов'язань.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу поступово зростав (-1,27;-0,04;-0,04). На це вплинула значна різниця між власними оборотними коштами та власним капіталом.

Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів за весь період знизився, у 2004 р. становив -0,003, у 2005 р. знизився до -0,01, у 2006 р. - до -0,23, тобто та частина власних оборотних коштів, яка перебуває у формі грошових коштів, що мають абсолютну ліквідність зменшувалась, а це негативна тенденція.

Коефіцієнт мобільності у 2004 р. був близьким до оптимального і становив 0, 3, але далі показник знизився до 0,12 (у 2005 р.) і до 0,17 (у 2006 р.), що свідчить про зниження ефективності господарювання. Вплинуло на це зниження оборотних активів .

Індекс постійного активу за весь період знизився , з 1,94 у 2004 р. до 0,97 у 2005 р., та до 0,98 у 2006 р., що розцінюється як позитивна тенденція. Пов'язано це із ростом власного капіталу.

Коефіцієнт фінансової стабільності характеризує співвідношення власного капіталу до позикового. За весь період цей показник скоротився. Так у 2004 році він становив 0,54, в 2005 році він суттєво зріс та становив 6,12, але в 2006 році знову знизився до відмітки 0,48, що не є в межах норми, та є негативною тенденцією.

Коефіцієнт фінансової незалежності у 2004 р становив 0,35, що не свідчить про фінансову незалежність та стійкість, у 2005 р показник зріс до 0,86, що було безумовно позитивною тенденцією, у 2006 р. показник знизився до 0,83, але залишився в межах норми (>0,5). Причиною стало зменшення власного капіталу.

Коефіцієнт фінансової залежності знизився за весь період, у 2004 р. він становив 0,65, у 2005 р. 0,14, та знаходився в межах норми , тобто був меншим, ніж 0,5, у 2006 р. коефіцієнт зріс до 017, але так і залишився в межах норми.

Коефіцієнт фінансового ризику показує, скільки одиниць залучених засобів припадає на кожну одиницю власних. За весь період відбулося зниження показника (1,86;0,16;0,21), ці значення перевищують нормативне значення < 0,2. Це свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто у підприємства знижується фінансова стійкість.

Коефіцієнт фінансової стійкості зріс з 0,35 в 2004 р. до 0,83 у 2006 р., але ці показники не перевищують норму (0,75 - 0,9); найгірше значення цього показника спостерігалось у 2005 р. 0,86, що також не є перевищенням норми.

3. Аналіз показників ділової активності

Показники ділової активності характеризують результати та ефективність основної виробничої діяльності. Так, проаналізувавши діяльність ВАТ “Авіапостач» за останні три роки (2004-2006 рр.) робимо наступні висновки:

За весь досліджуваний період, коефіцієнт загальної оберненості капіталу мав тенденцію до зниження. Так, у 2004 році він становив 0,69 , а в наступному 2005 році даний показник знизився до 0,37, що на 0,32 менше. В 2006 році даний показник зріс але не на багато - 0,54, що на 0.15 менше ніж в 2004 році. Це спричинено швидким зростанням загального капіталу та зростанням але вже меншими темпами показника частки виручки від реалізації. Зниження показника є негативною тенденцією.

Коефіцієнт оберненості мобільних засобів збільшувався протягом всього періоду, що аналізується, з 2,1 у 2004 р. до 2,3 у 2005 р. та до 2,9 у 2006р. (на 0,8 п. за весь період), тобто збільшилась швидкість обороту усіх мобільних (як матеріальних так і нематеріальних) засобів. Зростання цього показника позитивно характеризує ділову активність підприємства.

Коефіцієнт оберненості матеріальних оборотних засобів збільшився за весь період у більше ніж 2 рази, з 10,6 у 2004 р. до 11,7 у 2005 р. та до 27,5 у 2006р. (тобто на 16,9 п. за весь час). Це свідчить про збільшення виробничих запасів. Ріст показника зумовлений ростом виручки від реалізації та матеріальних оборотних засобів.

Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості за весь період зменшився з 2,5 (у 2004 р.) до 0,24 (у 2006 р.), тобто на 2,25 п., найкраще його значення спостерігалось у 2005 р. і становило 4,8, що на 1,65 більше, ніж у попередньому 2004 р. Тобто не відбувається прискорення сплати підприємству боргів.

Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості у 2005 р. збільшився (більш як в 2 рази) і становив 2,7, порівняно з 2004 р., коли він складав 1,05, тобто на 1,65 п., це позитивний момент, який свідчить про прискорення сплати кредиторської заборгованості підприємством. В 2006 р. показник збільшився до 3,1, що на 0,4 п. менше, ніж у базовому 2005 р. та на 2,05 п. більше , ніж в базовому 2004 р. Причиною стало зменшення кредиторської заборгованості за досліджуваний період.

Фондовіддача необоротних активів характеризує ефективність використання необоротних активів. Показник збільшився з 0.1 у 2004 р. до 0,44 у 2005 р. (на 0,34 п.), тобто збільшилась сума продажу, що отримує підприємство з 1 грн. коштів, вкладених в основні засоби. У 2006 р. показник зріс до 0,67, що на 0,23 п. більше, ніж у 2005 р., або на 0,57 п. більше, ніж у 2004 р. Пояснюється це перевищенням темпів росту чистої виручки від реалізації (139%) над необоротними активами (73%).

Коефіцієнт оберненості власного капіталу знизився протягом періоду, що аналізується, більше ніж в 2 рази і становив 1,96; 0,43; 0,65 у 2004, 2005 та 2006 рр. відповідно. Коефіцієнт відображає швидкість обороту власного капіталу, тобто ефективність його використання. Зниження цього показника говорить про зниження рівня продажу, що є негативною тенденцією.

Таким чином, в цілому ділова активність підвищувалась, більшість показників, що характеризують ефективність діяльності підприємства, тобто використання виробничих і фінансових ресурсів, збільшувалась, що загалом є позитивною тенденцією, знизились за весь період лише: коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості та коефіцієнт оберненості власного капіталу.

Рівень ділової активності ВАТ «Авіапостач» можна охарактеризувати як середній (задовільний).

Аналіз рентабельності

4. Аналіз показників майнового стану

Коефіцієнт зносу основних засобів характеризує частину зношених основних засобів у загальній їх вартості. Протягом періоду, що аналізується, показник зменшувався і становив 0,48; 0,47; 0,466 відповідно у 2004, 2005 та 2006 рр. Це відбувалось за рахунок зменшення показників первісної вартості та зносу основних засобів. Отже, частка зношених основних засобів у загальній їх вартості зменшувалась, це позитивна тенденція.

Коефіцієнт придатності основних засобів збільшувався протягом всього періоду і становив 2,07; 2,14; 2,15. Тобто частина основних засобів, придатних для експлуатації в процесі господарської діяльності постійно зростала, що розцінюється як позитивна тенденція. Значення показників первісної вартості основних засобів перевищували значення показників зносу основних засобів протягом періоду, що аналізується, тому даний коефіцієнт збільшувався.

Коефіцієнт оновлення основних засобів зменшився за весь період на - 0,68 так у 2005 р. показник становив 0,71, а у 2006 р. склав - 0,03. Зниження коефіцієнта є негативною тенденцією, адже протягом періоду, що аналізується зменшувалась інтенсивність уведення в дію нових основних засобів, а отже, гальмувалась і продуктивність праці.

Індекс постійного активу зменьшувався протягом усього періоду - 1,94; 0,97; 0,98, за рахунок спаду необоротних активів та збільшення власного капіталу. Зниження індексу постійного активу розцінюється як позитивна тенденція. Тобто доля основних засобів та позаоборотних активів знижується в джерелах власних коштів.

Коефіцієнт реальної вартості майна в 2004 р. становив 0,004, у 2005 р. збільшився до 0,05, а в 2006р. - 0,08. Це пояснюється тим,темпи росту виробництва протягом усього періоду перевищували темпи росту активів. Показник не досяг свого нормативного значення 0,5. Рівень виробничого потенціалу підприємства низький.

Коефіцієнт маневреності власних коштів показує яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, так у 2004 р. показник становив - (-1,27), в наступні роки (2005-2006) показник скоротився і становив (-0,04) і (-0,04). Це пояснюється зменшенням оборотних активів та ростом зобов'язань.

Коефіцієнт забезпечення запасів власними коштами характеризує частку власних оборотних коштів у запасах і затратах. Протягом всього періоду показник зростав і становив 7,79; 1,64; і 8,81 відповідно у 2004, 2005 і 2006 рр., але суттєво перевищував нормативне значення (0,5 - 0,8). Тобто частка власних оборотних коштів у запасах і затратах була вищою за норму, хоча і знижувалась протягом періоду.

5. Індекс ROE (для підприємства ВАТ «Авіапостач»)

ROE=NPM*AT*LR, де

NPM - рентабельність продажів(Чистий прибуток/Продажі);

AT - оборотність активів(Продажі/Активи);

LR - рівень фінансового левериджу(Активи/власний прибуток);

ROE=(27,4/2915,4)*(2915,4/3629,3)*(3629,3/1268)=0,022=2,2%

ROE=(25,9/4165,3)*(4165,3/9570,9)*(9570,9/8226,9)=0,0032=0,32%

ROE=(21,8/637,1)*(637,1/9969,9)*(9969,9/8248,7)=0,0026=0,26%

Аналіз індексу ROE

За досліджуваний період індекс ROE зменшувався загальною тенденцією. Так в 2004 році він становив - 2,2%, а в наступному 2005 році індекс зменшився на 1,88 в.п. (0,32%). А в 2006 році індекс ROE становив - 0,26%, що на 0,06 в.п. менше ніж в попередньому та на 1,94 в.п. менше ніж в 2004 році.

На зниження індексу ROE вплинули рентабельність продажів ( NPM), оборотність активів (AT) та рівень фінансового левериджу(LR).

В 2004 році рентабельність продажів(NPM) становила - 0.94 %, а в 2006 році - 3,4 %.В 2005 році рівень NPM - 0,62% . Як видно з даних, рентабельність продажів протягом досліджуваного періоду зростала ( на 2,46 в.п.). Цьому сприяла загальна тенденція зниження продажів. Так у 2004 році вони становили - 2915,4 тис. грн. В 2005 році - 4165,3 тис. грн., що на 1249,9 тис. грн. більше ніж в попередньому, але дана тенденція не збереглася і в 2006 році рівень продажів різко впав і становив - 637,1 тис. грн., що на 2278,3 тис. грн. менше ніж в 2004р. Також на рівень NPM вплинуло зниження рівня чистого прибутку. В 2004 році він був найвищим та становив - 27,4 тис. грн., а в 2005 році почалося поступове його зниження до 25,9 тис. грн. В 2006 році показник чистого прибутку був найнижчим та становив 21,8 тис. грн., що на 4,1 тис. грн. менше ніж в попередньому.

На зниження індексу ROE також вплинула оборотність активів (АТ). Загальна тенденція даного показника йде до зниження. Так, у 2004 році АТ - 80%, в 2005 році даний показник знизився на 37 в.п. та становив 43 %. В наступному, 2006 році, даний показник продовжив тенденцію до зниження - 6,4%. На це вплинуло зниження показників продажу та збільшення показників активів. Так у 2004 році активи становили 3629,3 тис. грн., в 2005 році - 9570,9 тис. грн., що на 5941,6 тис. грн. більше ніж в попередньому. В 2006 році даний показник був найбільшим и становив 9969,9тис. грн. Це відбулося за рахунок швидкого зростання оборотних активів підприємства (751,2 тис. грн. в 2004 до 1397,1 тис. грн. в 2006, тобто збільшення на 645,9 тис. грн.).

Протягом досліджуваного періоду спадає також показник фінансового левериджу(LR), що свідчить про зниження в структурі капіталу частки позикових коштів, що є позитивним фактором для підприємства.

В 2004 році показник LR становив 286%, в 2005 році ж він зменшився на 170 в.п., та становив 116%. В 2006 році ж фінансовий леверидж збільшився на 5 в.п. та становив - 121 %(дане збільшення є порівняно незначним).

На зміну даного показника вплинули зміни активів та власного капіталу підприємства. Загальна тенденція зміни активів відбулася в напрямку збільшення показника. Так, у 2004 році активи становили 3629,3 тис. грн., а в 2006 році вже - 9969,9 тис. грн.,що на 399 тис. грн.. більше ніж в 2005 (9570,9 тис. грн.). Власний капітал же за досліждуваний період також зростав. В 2004 році показник становив 1268 тис. грн, в 2005 році він зріс до 8226,9 тис. грн. В 2006 році показник власного капіталу був найбільшим та становив 8248,7 тис грн.., що на 21,8 тис. грн. більше ніж в попередньому. Це спричинено збільшенням статутного капіталу та зниженням непокритого збитку.

Таким чином, можна побачити загальну тенденцію зниження показника ROE, що свідчить про зниження прибутку, що є негативним явищем для підприємства.

Список літератури

1. Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації, затв. наказом Міністерства фінансів України, Фонду державного майна України від 26 січня 2001 р. №49/121

2. Порядок проведення оцінки фінансового стану бенефіціара та визначення виду забезпечення для обслуговування та погашення позики, наданої за рахунок коштів міжнародних фінансових організацій, затв. наказом Міністерства фінансів України від 1.04.2003 р. № 247

3. Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія та практика: навч. посібник / О.Я. Базілінська. - К.: Центр учбової літератури, 2009. - 328 с.

4. Дєєва Н.М. Фінансовий аналіз: навч. посібник для студ. вищих навч. закладів / Н.М. Дєєва, О.І. Дедіков. - К.: Центр учбової літератури, 2007. - 324 с.

5. Крамаренко Г.О. Фінансовий аналіз: підруч. / Г.О.Крамаренко, О.Є.Чорна. - К.: Центр учбової літератури, 2008. - 398 с.

6. Петряєва З.Ф. Аналіз фінансової звітності підприємства: навч. посібник / З.Ф. Петряєва, О.О. Петряєв. - Харків: ХНЕУ, 2009. - 248 с.

7. Подольська В.О. Фінансовий аналіз: навч. посібник / В.О.Подольська, О.В. Яріш. - К.: Центр навчальної літератури, 2007. - 488 с.

8. Старостенко Г.Г. Фінансовий аналіз: навч. посібник / Г.Г.Старостенко, Н.В. Мірко. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 224 с.

9. Цал-Цалко Ю.С. Фінансовий аналіз: підруч. / Ю.С.Цал-Цалко. - К.: Центр учбової літератури, 2008. - 566 с.

10. Шеремет О.О. Фінансовий аналіз: навч. посібник / О.О.Шеремет. - К.: Кондор, 2009. - 194 с.

Размещено на Allbest.ru