В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс, отчет о финансовых результатах и их использовании. Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы.

Общая оценка динамики активов организации заключается в сопоставление темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов( Таблица 3).

Таблица 3 - Динамика активов организации

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предыдущем.

Итак, основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Активы фирмы - это часть бухгалтерского баланса, отражающая материальные и нематериальные ценности организации с точки зрения их состава и размещения. Анализ структуры активов и ее изменений проводится в таблице 4.

Таблица 4 - Анализ динамики и структуры активов (пассивов)

В составе Активов фирмы наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы фирмы доля которых составляет 89,62 %, что в абсолютном выражении равно 133109 тыс. руб. При этом величина оборотных активов равна 15410 тыс. руб. К концу периода наблюдается снижение внеоборотных активов на 3092 тыс. руб. и рост оборотных активов на 6074 тыс. руб.Коа/воа увеличился на 0,0473.

В таблице 5 представлен анализ и структура внеоборотных активов за 2013 г.

Таблица 5 - Состав и структура внеоборотных активов за 2013 год

Внеоборотные активы представлены основными средствами доля которых в общем объеме вне оборотныхъ активов занимает 96,96 % на протяжении всего отчетного года. Так же в состав внеоборотных активов входят отложенные налоговые обязательства в сумме 4048 тыс. руб.

В таблице 6 представлен анализ и структура оборотных активов за 2013 г.

Таблица 6 - Состав и структура оборотных активов за 2013 год

Величина оборотного капитала к концу периода увеличилась на 6074 тыс.руб. в основном за счет увеличения величины денежных средств на 2110 тыс. руб. и за счет роста запасов на 2971 тыс. руб. Наибольший удельный вес в оборотных активах занимает дебиторская задолженность 58,27%, к концу периода, в то время как на начало периода они составляли 85,88%. Большую долю так же составляют денежные средства в абсолютном значении величина которой равна 3415 тыс. руб. на конец периода, и занимали 22,16%. Так же в состав оборотных активов входит налог на добавленную стоимость 0,21%. Величина запасов равна 2984 тыс. руб., что составляет 19,36%, относительно начало периода наблюдается рост на 19,22%.

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов характеризует агрегированную структуру активов и рассчитывается по формуле:

где ОА - величина оборотных активов;

ВА - величина внеоборотных активов.

Пассив фирмы - часть бухгалтерского баланса, отражающая источники образования средств и их назначение. Собственные средства предприятия отражены в разделе III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы». Заемные средства представлены в IV разделе «Долгосрочные обязательства» и в разделе V «Краткосрочные обязательства».

Анализ структуры пассивов и ее изменений в целом и по каждому укрупненному виду пассивов проводится в таблице 7.

Таблица 7 - Анализ структуры пассивов в 2013 году

Пассивы представлены разделами баланса «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства». Из таблицы 6 видно, что основной частью пассивов в рассматриваемые периоды являются долгосрочные обязательства. На конец 2013 г данная статья равно 125947 тыс . руб., произошло увеличение на 2057 тыс. руб. В общем объеме пассива долгосрочные обязательства занимают 84,8 % на конец отчетного периода. Это говорит о то что фирма активно пользуется кредитами и займами, срок которых свыше 12 месяцев.

Так же пассивы представлены разделом «Краткосрочными обязательствами» доля в пассиве соответственно 13,34%. и равна 19807 тыс. руб.

Капитал и резервы занимают 1,86% в пассиве фирмы. Они представлены уставным капиталом, доля которого на начало была равна 1,41%, к концу периода величина данной статьи стала равна 1,38%. Переоценка внеоборотных активов к концу периода снизилась на 0,45%, и в абсолютном значение стала равна 12685 тыс. руб. Величина нераспределенной прибыли к концу периода увеличилась до 11970 тыс. руб. в то время как на начало года составляла 8676 тыс. руб., в общем объеме пассива данная статья составляет -8,06 %.

Рассмотрим традиционные коэффициенты, а также способы их использования для оценки финансовой устойчивости предприятия.

1.Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):

где ОПС - стоимость основных производственных средств;

ЗП - производственные запасы (сырье и материалы);

СА - общая стоимость активов.

Норматив для промышленных предприятий составляет - 0,5.

На начало года Кип=

На конец года Кип=

2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка), показывающий долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования:

Где: СК -собственный капитал;

СП - общая величина пассивов.

Расчет величины собственного капитала (СК) приведен в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ структуры собственного капитала ООО «Энерго-Центр»в 2013 году

В состав собственного капитала входит Капитал и резервы (таблица 7) величина которых равна 2765 тыс. руб. Доходы будущих периодов в фирме отсутствуют. Так как доходы будущих периодов отсутствуют, величина СК равна величина раздела баланса «Капитал и резервы». Собственный капитал к концу периода уменьшился на 3694 тыс. руб. за счет роста нераспределенной прибыли.

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) (Кз/с), характеризующий соотношение заемного и собственного капитала:

где СЗС - скорректированный размер заемных средств;

СК - собственный капитал.

Таблица 9- Анализ скорректированных заемных средств, 2013 г.

Величина скорретированных заемных средств увеличилась на 6676 тыс. руб. за счет увеличения кредиторской задолженности на 4564 тыс. руб. и долгосрочных заемных средств на 2045 тыс. руб.

4. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (Ккп/пк), характеризующий возможность погашения краткосрочных обязательств за счет собственных средств и долгосрочных пассивов:

К кп/пк = КП / ПК, (9)

где КП - итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы» скорректированный на величину «Доходов будущих периодов».

ПК - величина перманентного капитала.

Величина перманентного капитала определяется по формуле 6:

ПК=СК+ДП, (10)

где СК - собственный капитал;

ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

На начало года: К кп/пк=15188/6459+123890=0,12

На конец года: К кп/ПК=19807/2765+125947=0,15

Таблица 10 - Анализ структурных коэффициентов, 2013 г.

банкротство ликвидность рентабельность платежеспособность

Коэффициент автономии характеризует долю собственных средств в общем объеме источников финансирования, рассчитанные значения характеризуют в 2013 году плохой уровень данного показателя, что свидетельствует о зависимости предприятии от внешних источников финансирования. И наблюдается тенденция к снижению данного показателя. Коэффициент финансового риска не соответствует нормативному значению, что свидетельствует о неспособности выплат фирмы. Погасить краткосрочные обязательства за счет собственного капитала предприятия может о чем свидетельствует показатель соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесия своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующие его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Разница собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем финансового состояния предприятия.

Разница собственного капитала и уставного капитала на начало года 8676, на конец года 11970, изменения составили 3294.

Выполняется минимальное условие финансовой устойчивости, так как разница положительна.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные показатели наличия собственных, долгосрочных и общих источников формирования запасов:

А) собственные оборотные средства (СОС):

СОС=СК-ВА-ДДЗ, (11)

где СК - собственный капитал;

ВА - внеоборотные активы;

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

На начало года: СОС=6459-136201-123890=-255585

На конец года: СОС= 2765-133109-125935= 256279

Б) долгосрочные источники формирования запасов (ДИ):

ДИ=СОС+ДП (12)

где СОС - собственные оборотные средства;

ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы»;

На начало года: ДИ= -129742+123890= -5852

На конец года: ДИ= -130344+125947= -4397

В) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):

ОИ=ДИ+ККЗ, (13)

где ДИ - долгосрочные источники формирования запасов;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

На начало года: ОИ=-5852+1250= -4602

На конец года: ОИ= -4397+1264= -3133

Обеспеченность запасов источниками средств определяется разницей между видами источников и величиной запасов. По показателям обеспеченности классифицируют финансовую ситуацию по степени устойчивости:

- абсолютная устойчивость: излишек (+) собственных оборотных средств или равенство их и запасов;

- нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: недостаток (-) собственных оборотных средств, излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов;

- неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности с возможностью ее восстановления: недостаток (-) собственных оборотных средств, недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов;

- кризисное финансовое состояние характеризуется недостатком (-) всех видов источников.

Таблица 11 - Анализ обеспеченности запасов источниками средств ООО «Энерго-Центр», тыс. руб.

Предприятие находится в кризисном финансовом состоянии (таблица 12), так как и собственный капитали общая величина источников формирования запасов находятся в недостатке.

Кроме абсолютных показателей наличие собственных оборотных средств, долгосрочных и общих источников финансирования запасов, финансовую устойчивость предприятия отражают следующие коэффициенты:

1. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного капитала находится в мобильной форме:

Км=СОС / СК, (14)

Где: СОС - собственные оборотные средства;

СК -собственный капитал.

На начало года: Км = -129743/6459= -20,09

На конец года: Км = -130344/2765= -47,14

Значение коэффициента должно быть меньше 0,5.

2. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи), характеризующий долю собственных оборотных средств в общей сумме источников:

Каи=СОС / ОИ, (15)

Где: СОС - собственные оборотные средства;

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.

На начало года: Каи= -129743/-4602=28,19

На конец года: Каи = -130344/-3133=41,6

Снижение коэффициента автономии источников характеризует увеличение зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз), показывающий степень покрытия материальных запасов собственными средствами или необходимость привлечения заемных средств:

Кобз=СОС / ОЗ, (16)

Где: СОС - собственные оборотные средства;

ОЗ - общая величина запасов( с НДС).

На начало года: Кобз = -129743/13= -9980,23

На конец года : Кобз = -130344/3016= -43,22

Нормальное ограничение для данного коэффициента 0,6-0,8.

Кроме того, должно удовлетворятся неравенство Кобз>=Каи.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб), характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, структуру баланса предприятия и его платежеспособность:

Коб=СОС / ОА, (17)

где СОС - собственные оборотные средства;

ОА - итог раздела баланса «Оборотные активы».

На начало года: Коб = -129743/9336= -13,9

На конец года: Коб = -130344/15410= -8,46

Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть больше 0,1. Если его значение меньше порогового, то структура баланса считается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной.

Анализ динамики изменения коэффициентов позволяет выявить тенденции изменения финансовой устойчивости предприятия.

Таблица12 - Показатели финансовой устойчивости, 2013 г.

Показатели финансовой устойчивости в конце 2013 года не соответствуют нормативным значениям, что свидетельствует о кризисном финансовом состоянии предприятия.

2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности

По степени ликвидности активы делятся на:

а) абсолютно ликвидные (А1):

А1=ДС+КФВ, (18)

КФВ - краткосрочные финансовые вложения.

На начало 2013 года: А1 =1305+0 = 1305 тыс.руб.;

на конец2013 года: А1 =3415+0 = 3415 тыс.руб.

б) быстро реализуемые активы (А2):

А2=ГП+ТО+КДЗ, (19)

Где: ГП - готовая продукция;

ТО - товары отгруженные;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев.

На начало 2013 года: А2= 0+0+8018= 8018 тыс.руб.;

на конец2013 года: А2= 0+0+8979= 8979 тыс.руб.

в) медленно реализуемые активы (А3):

А3 = ЗП+ НДС+ ПРО, (20)

ЗП- запасы;

НДС - налог на добавленную стоимость;

ПРО- прочие оборотные активы.

На начало 2013 года: А3=13+0= 13 тыс.руб.;

на конец2013 года: А3= 3016+0= 3016 тыс.руб.

г) трудно реализуемые активы (А4):

А4 = НА + РИР +ОС + ДФВ + ОНА + ПРВ, (21)

где НА - нематериальные активы;

РИР- результаты исследований и разработок;

ОС - стоимость основных средств;

ДФВ - долгосрочные доходные вложения в материальные ценности и финансовые вложения;

ОНА - отложенные налоговые активы;

ПРВ - прочие внеоборотные активы.

На начало 2013 года: А4 = 0+0+132336+0+3865+0= 136201 тыс.руб.;

на конец2013 года: А4 = 0+0+129061+0+4048+0 = 133109 тыс.руб.

По срочности обязательств пассивы подразделяются на:

а) наиболее срочные обязательства (П1):

П1=КЗ (19)

Где: КЗ - кредиторская задолженность;

На начало 2013 года: П1= 13690 тыс.руб.;

на конец2013 года: П1 = 18254 тыс.руб.

б) среднесрочные обязательства (П2):

П2 = ККЗ + ОЦ + ПР, (22)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы

ОЦ- оценочные обязательства;

ПР - прочие краткосрочные обязательства

На начало 2013 года: П2 =1250+206+42= 1498 тыс.руб.;

на конец2013 года: П2 = 1264+289+0= 1553 тыс.руб.

в) долгосрочные обязательства (П3):

П3=ДП, (23)

Где: ДП - итог раздела баланса «Долгосрочные пассивы».

На начало 2013 года: П3 = 123890 тыс.руб.;

на конец2013 года: П3 = 125947 тыс.руб.

г) постоянные пассивы (П4):

П4 = КР + ДБП, (24)

где КР - итог раздела баланса «Капитал и резервы»;

ДБП - доходы будущих периодов

На начало 2013 года: П4 = 6459+0= 6459 тыс.руб.;

на конец2013 года: П4 = 2765+0= 2765 тыс.руб.

А1>П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

На начало года:1305<13690

8018>1498

13<123890

136201>6459

На конец года: 3415<18254

8979>1553

3016<125947

133109>2765

В обоих периодах выполняются не все неравенство, что говорит о том, что фирма не ликвидна.

Таблица 13- Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения, 2013 г.

Предприятие не обладает ни текущей ликвидностью, ни прогнозной. Является неликвидным. Для комплексной оценки ликвидности баланса, применяемой, например, для выбора наиболее надежного партнера, по формуле 23 может быть рассчитан коэффициент общей ликвидности баланса:

Кол= А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3 (25)

На начало года:

Кол=1305+0,5*3415+0,3*13/13690+0,5*1498+0,3*123890=0,058

На конец года:

Кол=3415+0,5*8979+0,3*3016/18254+0,5*1553+0,3*125947=0,155

Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице. В нашем случае в 2013 значение коэффициента не в норме. Предприятие является абсолютно не ликвидным.

Для оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитываются следующие показатели, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) характеризует мгновенную платежеспособность предприятия, показывая какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.):

Где: ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КО - краткосрочные обязательства, определяемые величиной краткосрочных пассивов за вычетом доходов будущих периодов и фонда потребления.

КО=КП - ДБП, (27)

Где: КП - краткосрочные пассивы;

ДБП - доходы будущих периодов.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) рассчитывается по формуле:

Где: ДС - денежные средства;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения;

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев;

КО - краткосрочные обязательства

3. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп):

4.4. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) рассчитывается:

Где: ВА - внеоборотные активы;

ОА - оборотные активы;

ДП - долгосрочные пассивы;

КО - скорректированные краткосрочные пассивы.

Таблица 14 - Анализ коэффициентов ликвидности ООО ООО «Энерго-Центр»

Из таблицы 14 видно, что все коэффициенты меньше нормативных значений, а следовательно фирма не ликвидна.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) характерилзует мгновенную платежеспособность предприятия. К концу 2013 года покрыть 0,17% краткосрочной задолженности за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Увеличение данного коэффициента к концу периода связано со увеличением денежных средств.

Коэффициента быстрой ликвидности (Кб.л.) зависит от доли денежных средств и их эквивалента в текущих активах. К концу периода происходит увеличение показателя на 0,02%.

Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) (Кп) показывает степень покрытия всеми оборотными средствами фирмы срочных обязательств. Данный коэффициент не соответствует нормативному значению, а, значит, в рассматриваемые периоды в общем не было обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности).И в данном коэффициенте наблюдается рост показателей к концу 2013 г.

Значения коэффициента общей платежеспособности Ко.пв так же не соответствует нормативному. Это свидетельствуют о том, что в рассматриваемые периоды фирма была не способна покрыть все свои обязательства всеми имеющимися активами.

2.4 Анализ деловой активности

Где: В - выручка от реализации продукции;