Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

пассив бухгалтерский капитал заемный

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Данная тема -актуальна в связи с тем, что устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного их использования. Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

Объектом изучения является .

Основной вид .

Предметом изучения в курсовой работе является финансовое состояние предприятия

Цель курсовой работы - опираясь на теоретические основы, проанализировать финансовую деятельность предприятия и эффективность использования его ресурсов.

При написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:

Описание предприятия и сфер его деятельности

Анализ финансового состояния данного предприятия за определенный период.

Основными источниками информации при написании данной работы:

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», учебные и методические пособия.

В курсовой работе для анализа финансового состояния предприятия использовались следующие методы: расчет средних величин, ряды динамики (абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста), сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам, сравнение показателей, табличный метод, метод расчета коэффициентов (абсолютных и относительных величин), а также графоаналитический и методы факторного анализа.



Уральский завод резиновых технических изделий - открытое акционерное общество, созданное в 1993 году на базе одноименного предприятия.

Основной вид деятельности Уральского завода РТИ - производство резиновых технических изделий.

ОАО «Уральский завод РТИ» -

Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса. Оценка рыночной устойчивости предприятия

На основании данных бухгалтерского баланса ф.1 и ф.2 рассчитаем темпы прироста и абсолютное изменение статей баланса.

По данным таблицы построим график: «Анализ динамики разделов баланса».

Анализ структуры пассива баланса

Пассив показывает источники средств предприятия.

Размещено на http://www.allbest.ru/

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (раздел I пассива) и заемный (разделы II и III пассива). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный или постоянный (перманентный) (I и II разделы пассива) и краткосрочный (III раздел пассива).

1. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

коэффициент финансовой независимости или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала СК/(СК+ЗК);

коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала) ЗК/(СК+ЗК);

плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) ЗК/СК.

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее ФСП. Уменьшение плеча финансового рычага свидетельствует о том, что финансовая зависимость от внешних инвесторов снизилась и повысилась его рыночная устойчивость.

2. При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Анализ активов предприятия

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности.

По ликвидности все активы подразделяются на:

- внеоборотные (долгосрочные) I раздел АБ;

- оборотные (текущие) II раздел АБ.



Рисунок 2 - Схема структуры активов баланса

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других предприятий).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

1. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (табл.4) и дать им оценку.

Необходимо рассчитать также изменение органического строения капитала: отношение основного капитала к оборотному. Снижение соотношения говорит об ускорении оборачиваемости капитала и наоборот.

2. В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных (внеоборотных) активах. Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов. При изучении состава основных средств нужно выяснить соотношения их активной и пассивной части, так как от оптимального их сочетания во многом зависят фондоотдача и финансовое состояние предприятия.

По данным таблицы 5 постройте диаграмму: «Структура внеоборотных активов предприятия» и сделайте анализ полученных результатов.

3. Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса.

Увеличение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об укреплении ФСП. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Их нужно быстро пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство или вкладывать в акции других предприятий.

По данным таблицы 6 постройте диаграмму: «Структура оборотных средств предприятия» и сделайте анализ полученных результатов.

Анализ взаимосвязи актива и пассива ББ. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы наполовину они были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части:

а) переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала.

Схематически взаимосвязь статей бухгалтерского баланса представлена ниже.

Расчет собственного оборотного капитала

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

Сумма собственных оборотных средств = Общая сумма постоянного капитала (сумма I и II разделов пассива) - Общая сумма внеоборотных активов

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива).

Сделайте расчет суммы оборотного капитала и проанализируйте полученные результаты.

Расчет структуры распределения собственного капитала

Структура распределения собственного капитала - это доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название "коэффициента маневренности капитала", который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов (запасов).

Сделайте вывод.

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Далее производится оценка финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (3) меньше суммы собственного оборотного капитала (СКоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтмц), а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (Коз)>1.

3<СКоб+КРтмц

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

3=СКоб+КРтмц

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другие).



3=СКоб+КРтмц + Ивр

Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

3>СКоб+КРтмц + Ивр

Равновесие платежного баланса здесь обеспечивается просроченных платежей по оплате труда и т.д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

По результатам проведенной работы определите тип финансовой устойчивости вашего предприятия на начало и конец исследуемого периода.

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала. Оценка деловой активности предприятия

Как известно, капитал находится в постоянном движении, переходя из одной стадии кругооборота в другую: Д-Т...П...Т-Д'. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение ФСП.

В результате ускорения оборачиваемости достигается эффект, который выражается в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов и увеличении суммы прибыли. Поэтому нужно стремиться не только к ускорению движения капитала, но и к максимальной его отдаче.

1. Для характеристики эффективности использования капитала рассчитывается рентабельность капитала:

Rk=(Прибыль)/(Сумма капитала)

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости:

Коб=(Выручка от реализации продукции)/(Сумма капитала)

Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемостью выражается следующим образом:

Т.е., доходность инвестированного капитала (ЭР) равна произведению рентабельности продаж (Rп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб).

ЭР = Rп * Коб.

Для расчета влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала используется данные таблицы 10.

Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц или цепных подстановок

Изменение рентабельности капитала за счет: - рентабельности продаж; - коэффициента оборачиваемости капитала.

Произвести расчет влияния указанных факторов на изменение уровня рентабельности капитала и сделать выводы.

2. В процессе анализа необходимо изучить показатели оборачиваемости капитала:

- Коэффициент оборачиваемости:

- Продолжительность одного оборота:

,

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

В процессе анализа необходимо изучить оборачиваемость капитала не только в целом, но и по стадиям кругооборота. Это позволяет проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.

По данным таблицы проанализировать изменение продолжительности оборота капитала.

Продолжительность оборота капитала зависит от:

продолжительности производственного процесса и процесса обращения товаров;

строения капитала (соотношения основного и оборотного капитала).

Чем выше доля основного капитала, тем медленнее он оборачивается, и наоборот, при увеличении удельного веса оборотного капитала ускоряется общая оборачиваемость капитала.

Общая продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле:

Для расчета влияния указанных факторов на среднюю продолжительность оборота общей суммы капитала предприятия используем способ цепной подстановки или способ абсолютных разниц.

По результатам анализа сделайте вывод об ускорении или замедлении оборачиваемости капитала.

Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала. Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага в условиях инфляции зависит от:

разницы между ставкой доходности всего инвестированного капитала и ставкой ссудного процента;

уровня налогообложения;

суммой долговых обязательств;

темпов инфляции.

Эффект финансового рычага равен:



,

где СК - собственный капитал;

ЗК - заемный капитал;

СП - средняя ставка ссудного процента;

Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов к сумме прибыли);

ЭР - ставка доходности на инвестированный капитал до уплаты налогов;

РСК - рентабельность собственного капитала после уплаты налогов;

Чтобы определить, как изменился эффект финансового рычага за счет каждой составляющей, можно воспользоваться способом цепной подстановки.

По результатам анализа сделайте вывод.

Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные-.финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе (таблица 13).

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1) задолженность, сроки оплаты которой уже наступили;

2) задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

3) долгосрочная задолженность.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше 1.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности: абсолютный, промежуточный и общий.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса). Его значение признается достаточным , если он выше 0,25 - 0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25 - 30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия представляет собой промежуточный коэффициент ликвидности. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство (раздел III актива), к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому предпочтение отдают промежуточному коэффициенту ликвидности или, как его называют по другому, коэффициенту критической оценки ликвидности.

Рассчитайте показатели ликвидности вашего предприятия.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия; высокий процент налогообложения; неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Сделайте выводы.

Оценка запаса финансовой устойчивости предприятия

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные.

Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог

рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке.

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):

ЗФУ = Выручка - Порог рентабельности (в тыс. руб.)

Зависимость рассмотренных показателей показана на рисунке 4.

По оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, по оси ординат - постоянные затраты, переменные и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат - есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже -зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.

Постройте графики определения запаса финансовой устойчивости по вашему предприятию.



Заключение

В заключение необходимо обобщить все результаты анализа и сделать более точный диагноз ФСП, а также его прогноз на перспективу. Следует разработать также конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорение оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия.



Литература

1. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. / Под ред. В. И. Стражева..- Минск: Высшая школа, 1995.

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - С.: Финансы и статистика, 1999.

3. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1999.

4. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ «ДИС», 1999.

5. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Мастерство, 2001.

6. Савицкая Р. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра - М, 2003.

7. Савицкая Р. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экопреспектива», 1998.

8. Теория экономического анализа /Под ред. А. Д. Шеремета. - М.: Прогресс, 1998.

9. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра - М, 2000.

Размещено на Allbest.ru