Термин лизинг происходит от английского "to lease", что означает "арендовать", "брать в аренду". В зарубежной практике лизинг трактуется по-разному: во Франции - credit-bail (кредит-аренда), в Бельгии - location financement (финансирование аренды), в Италии - operazion di locazione finanziaria (операции по финансовой аренде).

Лизинг имеет довольно давнюю историю, например, предметом лизинга в ХIХ веке были железнодорожные вагоны, сдаваемые отдельными компаниями собственникам шахт для перевозки угля. С тех времен и пошло право арендаторов покупать имущество, которое они арендовали, после окончания срока аренды. Однако действительно распространенным явлением лизинг стал в США. Отцом лизинга считается Генри Шонфенльд, организовавший в 1952 г. компанию United States Leasing Corp., открывшую в 1959 г. свои филиалы в Англии и Канаде.

Значительной вехой в развитии лизинга стало принятие 28.05.1988г. Конвенции о международной финансовой аренде (лизинге), после чего лизинг был официально признан как самостоятельный финансовый институт. В настоящее время 25-30% инвестиций в развитых странах приходиться на лизинговые операции [21].

Лизинговая деятельность - это деятельность, связанная с приобретением одним юридическим лицом за собственные или заемные (кредита) средства объекта лизинга в собственность и передачей его другому субъекту хозяйствования на срок и за плату во временное владение и пользование с правом или без права выкупа в дальнейшем.

Лизинговый кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в лизинг основных средств производства или иного имущества в длительное пользование, а также финансирования, приобретения движимого и недвижимого арендуемого имущества. Лизинг рассматривается, с одной стороны, как альтернатива капиталовложения, а с другой - как альтернатива финансирования. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита и является одним из видов инвестирования в оборудование, недвижимость и прочие основные фонды [1, с. 293].

Объектом лизинга выступает любое движимое и недвижимое имущество, по установленной классификации относящееся к основным фондам, а также программные средства и рабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение договора лизинга. Объекты лизинга не уничтожаются в процессе производства. Объектом лизинга не может быть имущество, используемое для личных (семейных) или бытовых нужд, земельные участки, другие природные объекты, а также иное имущество в соответствии с законодательством.

К субъектам лизинга относятся - лизингодатель, лизингополучатель и производитель.

Лизингодателем является юридическое лицо, передающее по договору лизинга объект лизинга. Он является собственником объекта лизинга.

Лизингополучатель - это субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга.

В качестве производителя выступают предприятия, организации и другие субъекты хозяйствования, осуществляющие производство или реализацию товарно-материальных ценностей, - это так называемые «поставщики объектов лизинга» [2, с. 242].

В соответствии со ст.636 Гражданского кодекса Республики Беларусь по условиям договора финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Из этого положения следует, что субъектами лизинговых отношений могут быть только субъекты предпринимательской деятельности, т.е. юридические лица и индивидуальные предприниматели.

Также в лизинговой сделке могут учувствовать банки (в качестве кредитора лизингодателя, либо гаранта платежей лизингополучателя), страховые компании и другие посреднические организации (рис. 1).

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Схема лизинговой операции и движения денежных средств.

Примечание. Источник: Собственная разработка на основании [9. с. 7].

Целью лизинга является содействие развитию НТП, развитие материально-технической базы предприятия, их техническое перевооружение, расширение кооперации между отечественными и зарубежными предприятиями.

Роль лизинга состоит в том, что он является формой вложения средств в основные фонды, дополнением к традиционным каналам финансирования. Предприятие-лизингополучатель имеет возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или привлечения заемных средств. Лизингополучатель освобождается от единовременной полной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи и в ряде случаев рассматривается как ее альтернатива. Лизинг является одним из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, открывающих пользователям доступ к передовой технике в условиях ее быстрого морального старения. Мировой опыт свидетельствует, что бурное развитие лизинга инициируется ускорением темпов научно-технического прогресса [3].

Можно выделить следующие основные преимущества лизинга для лизингополучателей:

Лизинг дает возможность лизингополучателю наращивать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств;

Лизинг обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более крупные компании;

Многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

При лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно;

Лизинг повышает гибкость лизингополучателя в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «покупать - не покупать», при лизинге лизингополучатель имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями можно выбрать наиболее точно отвечающий потребностям и возможностям лизингополучателя;

Поскольку лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, лизингополучатель имеет больше возможностей координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

Частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, поэтому проще получить контракт по лизингу, чем ссуду на приобретение активов;

При использовании лизинга лизингополучатель может задействовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы лизингополучатель может направить на другие цели;

В случае низкой доходности или нехватки оборотных активов лизингополучатель может воспользоваться возвратным финансовым лизингом для увеличения своих оборотных активов, также дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

Возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга;

Все лизинговые платежи у лизингополучателя относятся на себестоимость, тем самым уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;

Как правило, находясь на балансе лизингодателя, объект лизинга не увеличивает размер налога на имущество лизингополучателя. Тем самым лизингополучатель, возмещая лизингодателю расходы по уплате налога на имущество, у себя также относит их на себестоимость;

Предмет лизинга числится у лизингополучателя на забалансовых счетах. Как в случае, если бы это имущество приобреталось на ссудные средства, в его бухгалтерском балансе не происходит увеличения кредиторской задолженности. Данное обстоятельство позволяет лизингополучателю увеличить свой кредитный рейтинг в финансовых структурах.

Для лизинговых компаний существуют следующие преимущества:

Право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем налогооблагаемой прибыли не забирают часть налоговых льгот у лизингополучателей с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же актива;

Высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

Помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

Инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

Основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает немалую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;

Лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения своей деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

Лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым снимая проблему нецелевого использования кредитных средств (т.е. обеспечивает прозрачность сделки);

Инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантируют генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

К выгодам производителя можно отнести следующее:

Лизинг - финансовый инструмент, с помощью которого поставщик оборудования может значительно увеличить объемы своих продаж, так как потенциальный покупатель оборудования, имея лишь 25-30% от его стоимости, с помощью лизинговой компании и ее средств может приобрести оборудование за его полную стоимость;

Лизинг влечет за собой интенсивное расширение клиентской базы - клиенты, которые не могли или не хотели отвлекать оборотные средства на покупку оборудования, теперь могут стать также клиентами поставщика. У поставщика, сотрудничающего с лизинговой компанией, появляется лизинговый механизм финансирования для своих клиентов. При этом поставщик осуществляет поставку без каких-либо рассрочек платежей за оборудование;

Формирование у поставщика сильного конкурентного преимущества. Лишь немногие поставщики оборудования на белоруском рынке предлагают лизинг для своих клиентов. Обращение к рынку с заявлением о наличии подобной услуги (продажи оборудования в лизинг) - это мощный рывок вперед, позволяющий привлечь клиентуру конкурентов;

Лизинг создает возможность получения дополнительных доходов на сервисе оборудования, переданного в лизинг, а также при повторной продаже изъятого лизингодателем у лизингополучателей - неплательщиков и возвращенного поставщику оборудования. Необходимым условием совместной работы является обязательство обратного выкупа оборудования поставщиком по заранее согласованной дисконтированной стоимости в случае дефолта со стороны клиента после изъятия его лизингодателем;

Одним из преимуществ сотрудничества с лизинговыми компаниями является то, что они могут посоветовать своим клиентам не только самое лучшее оборудование, но и предложить реальный способ финансирования этой покупки;

Сделка для продавца выглядит менее рискованной, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Для банков, участие в лизинговых операциях, дает следующие преимущества:

Существенные налоговые льготы, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, повышая качество предоставляемых займов;

Передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в РБ;

Лизинг - относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства, не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

Возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

Вместе с вышеперечисленными преимуществами, лизинг имеет и недостатки, проявляющиеся, прежде всего в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах.

Во-первых, от долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Во-вторых, для лизингополучателя лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

· при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим; лизингополучатель не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

· возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, периодически оборачивается убытками для страны лизингодателя;

· при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков, т.е. проблемы переносятся с одного участника на другого.

Однако положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становился с введением налоговых и амортизационных льгот.

В мировой практике, существует множество видов лизинга, лизинговых сделок и контрактов. Их можно классифицировать по следующим признакам:

1. В зависимости от срока полезного использования объекта лизинга и перехода права собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю лизинг подразделяется на финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг - вид лизинговой сделки, при котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях [19]. Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами: Наличием нескольких участников сделки (производителя или поставщика объекта лизинга, банка); Более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки); Страхование, обеспечение обслуживания и ремонт обычно возлагается на лизингополучателя; После завершения срока контракта лизингополучатель зачастую выкупает объект сделки по остаточной стоимости. Но по договоренности сторон объект сделки может быть возвращен или заключен новый договор на меньший срок и по льготной ставке.

Финансовый лизинг схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, вследствие чего особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками.

Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

- Лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя и сдает предмет лизинга во временное пользование несколько раз;

- Лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

- Риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

- Ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги. Объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования;

- Страхование, обеспечение обслуживания и ремонт обычно возлагается на лизингодателя.

По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет следующие возможности его завершения:

- Продлить срок договора на боле выгодных условиях;

- Вернуть оборудование лизингодателю;

- Купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки на момент окончания лизингового контракта, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением, снижением рентабельности в связи изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводственных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д.

Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

- предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;

- оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);

- оборудование требует специального технического обслуживания;

- объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

2. По типу имущества приобретаемого в лизинг:

Движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной и оргтехники, транспортные средства и т.п.);

Недвижимости (производственные здания и сооружения).

3. По объему оказываемых услуг:

«Чистый» (сухой) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи;

С полным набором услуг - предусматривает комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга и даже рекламы выпускаемой арендатором продукции со стороны лизингодателя, который сохраняет право собственности на объект после истечения срока аренды и поэтому также выплачивает еще и налог на имущество, остающееся у него на балансе в течение всего периода сделки. Лизинговая компания заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и на протяжении всего контракта осуществляет контроль правильного использования переданного объекта;

С частичным набором услуг - предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию объекта между сторонами договора. Например, арендатор берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизинговая компания обязана оплатить расходы по поддержанию арендуемого объекта в исправном состоянии;

«Мокрый» - предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

4. По типу финансирования:

За счет источников лизингодателя;

За счет заемных средств (привлечение кредитных средств лизингодателем);

Раздельный (используется при особо крупных и дорогостоящих сделках, совмещает в себе финансирование из средств лизингодателя и привлечения кредита).

5. По составу участников:

Прямой - лизинг, при котором поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

Косвенный - лизинг, при котором передача имущества происходит при содействии посредника. Классическим вариантом такого вида лизинга является схема «поставщик - лизингодатель - лизингополучатель»;

Групповой - вид лизинга, который используется при сдаче в аренду крупномасштабных объектов. В данном случае в роли лизингодателя выступают несколько компаний.

6. По способу заключения контракта:

Обычный - стандартный лизинговый контракт;

Генеральный - вид лизингового договора, в котором лизингополучателю дано право пополнять парк оборудования (машин, аппаратуры и т.п.) по лизингу без дополнительного согласования с фирмой арендодателем;

Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга. При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга.

7. По способу приобретения имущества:

Стандартный - изготовитель или поставщик объекта лизинга продает его лизинговой компании, которая сдает этот объект в аренду потребителю;

Возвратный - заключается в том, что собственник имущества сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве поставщика и в качестве лизингополучателя. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества, находящегося у продавца-арендатора;

Производителя - отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает в роли продавца и арендатора одновременно, но не является пользователем имущества, которое он обязательно передает в сублизинг третьему лицу;

Возобновляемый - который предусматривает периодическую замену оборудования по заявке лизингополучателя на однородное, но более современное;

Револьверный - в отличие от возобновляемого, позволяет лизингополучателю по истечении определенного срока обменять используемое оборудование на другое, необходимое пользователю (например, в связи с особенностями технологического процесса производства).

8. По территории действия:

Внутренний лизинг - вид лизинга, при котором все участники сделки находятся на территории одного государства;

Международный - договор, направленный на международные ценности, имущественные отношения между субъектами лизинга, находящимися в разных странах. Он может действовать и в том случае, если лизингодатель и лизингополучатель находятся в одной стране, а предметом договора являются материальные ценности другой страны. Международный лизинг в зависимости от местонахождения сторон, участвующих в лизинговых операциях, подразделяется на экспортный, импортный, транзитный, косвенный и др. При экспортном лизинге лизинговая компания приобретает предмет лизинга у национального предприятия изготовителя, а затем предоставляет его иностранному лизингополучателю; Импортный лизинг - финансовая сделка, при которой производитель (поставщик) находится на территории иностранного государства [4]; Транзитный лизинг - финансовая сделка, при которой все субъекты лизинга (производитель, лизингодатель и пользователь) находятся на территории разных государств; Косвенный международный лизинг предполагает, что участники трехсторонней сделки по лизингу являются юридическими лицами одной страны, а организация (банк), кредитующая лизинговую сделку, находится в другой стране.

Рассмотрим правовое регулирование лизинговых операций в РБ. Основными, актуальными на момент написания работы, нормативно-правовыми актами, определяющими лизинговые отношения в нашей стране, являются:

· Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 4 июня 2010 г. № 865 «О положении о лизинге» - определяет основные положения, термины лизинга, а также правила проведения лизинговых операций в Беларуси;

· Гражданский кодекс Республики Беларусь от 07.12.1998 г. № 218-З (глава 34 «Аренда», параграф 6 «финансовая аренда (лизинг)») - является основой регулирования лизинга в республике, содержит базовые определения;

· Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 30 апреля 2004г. № 75 «Об утверждении инструкции о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций» - регламентирует бухгалтерский учет лизинговых операций.

· Указ Президента Республики Беларусь от 8 апреля 2004 г. № 171 «О некоторых мерах по улучшению условий реализации автомобильных транспортных средств отечественного производства»

· Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 30 июля 2004г. № 927 «Об утверждении перечня организаций, реализующих юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям Республики Беларусь автомобильные транспортные средства отечественного производства по договорам финансовой аренды (лизинга)»

· Указ Президента Республики Беларусь № 421 «О внесении изменений и дополнения в Указ Президента Республики Беларусь от 8 апреля 2004 г. № 171».

Также наша страна имеет ряд нормативных документов регулирующих международный лизинг. К основным документам относятся:

· Указ президента Республики Беларусь от 24 сентября 2009г. № 465 «О некоторых вопросах совершенствования лизинговой деятельности в республике Беларусь» - регламентирует главным образом аспекты международного лизинга, определяет права и обязанности лизингодателя.

· Конвенция «О межгосударственном лизинге». Вступила в силу для Республики Беларусь 30 августа 2001 года.

· Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 30 апреля 2009г. № 548/8 «О некоторых вопросах прекращения обязательств по внешнеторговым операциям при экспорте и внешнеторговым договорам при выкупе предмета лизинга».

· Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге». Принята на территории Беларуси указом президента Республики Беларусь от 2 июля 1998г. № 352.

Всего в Республике Беларусь действует 65 нормативно-правовых актов и ряд разъяснительных писем органов управления, так или иначе затрагивающих осуществление лизинговой деятельности в стране. Нормативных правовых актов, непосредственно регулирующих лизинг, - 18, регулирующих вопросы налогового законодательства - 32, регулирующих таможенные правила - 7 нормативных правовых актов, включая Таможенный кодекс Республики Беларусь. Валютное регулирование регламентируется четырьмя актами и двумя разъяснениями к ним, вопросы, касающиеся лизинга в банковской сфере, статистике, судебной практике, регулируются четырьмя нормативными правовыми актами и тремя разъяснительными письмами.

Проанализировав основные понятия и виды лизинга, а также нормативно-правовую базу в Республике Беларусь, можно перейти к более детальному рассмотрению рынка лизинговых кредитов в Беларуси.

2. Состояние рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь