Содержание и цели стадий кругооборота инвестиций

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

Инвестируйте! Наши инвестиции - это вклад в будущее. Но будьте умны и избирательны, ведь это ваши деньги, а ваша жизнь - это ваш инвестиционный проект! И пусть этот проект будет самым прибыльным!

Инвестиция - это осознанный отказ от текущего потребления в пользу относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е. текущее и будущее) потребление.

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политике. Эта политика затратная и рискованная так как:

во-первых, инвестиций не бывает без затрат - сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные затраты окупятся;

во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем, - всегда существует ненулевая вероятность того, что сделанные инвестиции будут полностью или частично утеряны.

Эти особенности инвестиционной деятельности, а без нее не обходиться ни один бизнес, делают для любого бизнесмена, да и обычного человека тоже, жизненно необходимым иметь в своем арсенале хотя бы элементарные навыки вложения средств. Безусловно, эти навыки существенно различаются у одинокой бабули, у рядового преподавателя, у опытного финансиста - спекулянта, у начинающего бизнесмена, и так далее - этот список можно продолжать до бесконечности. Вероятно, легче перечислить те категории людей, кому еще нет необходимости или уже не нужно заботиться о проблеме оптимального выбора между текущим и будущим потреблением.

Инвестиция - это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного течения, попытка заглянуть в будущее. Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным мероприятием, поскольку любой мало-мальски грамотный бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо понимает, что инвестиция - это необходимое рациональное движение, которое всегда лучше, чем застой, консервация статус-кво. Справедливо заметил Л. Кэрролл, «чтобы оставаться на месте, нужно очень быстро бежать. Для продвижения вперед надо бежать вдвое быстрее». Инвестиционная деятельность - это и есть признак того, что руководитель (фирма) по крайней мере «пытается бежать». В этом «беге» не только могут быть, но даже наверняка будут ошибки, но, как известно, кто сидит - не спотыкается, а «ничегонеделание» (в данном случае инвестиционное бездействие) - далеко не лучший вариант поведения, особенно в бизнесе.

Таким образом, процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Осуществление инвестиций - протяженный во времени процесс.

Цель данной курсовой работы является рассмотрение стадии инвестиций в ходе своего движения и кругооборот инвестиций.

Таким образом, нужно решить следующие задачи:

история развития инвестиций;

общая характеристика инвестиций;

стадии и фазы инвестиционного процесса;

инвестиции: сущность, регулирование;

экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности

1. Теоретические аспекты инвестиции

1.1 История развития инвестиций

Инвестиция - одно из наиболее часто используемых понятий в экономике. Термин «инвестиция» происходит от латинского слова «investio», что означает «одеваю» и подразумевает долгосрочное вложение капитала.

В развитии теории и практики оценки экономической эффективности инвестиций в России можно выделить три периода:

во-первых, (до1917 г.) -- период капиталистических отношений в России;

во - вторых, (с 1917 по 1990 гг.) -- период централизованной плановой экономики;

в - третьих, (с 1990 г. по настоящее время) -- период перехода к рыночным отношениям в условиях смешанной экономики.

Современные тенденции экономического развития России имеют историческую основу. Иностранный капитал занимал достаточно прочные позиции в дореволюционной России. Значительный приток зарубежных инвестиций в экономику России отмечался еще в конце XIX века. Царское правительство всемерно поощряло приток иностранного капитала в страну.

Начиная с 1895 года, в России ежегодно учреждалось более десятка иностранных промышленных предприятий, чему способствовали высокая норма прибыли, гарантированные заказы из государственного казначейства, льготные таможенные пошлины. Кроме того, введенная в России золотая валюта обеспечивала устойчивый курс рубля. В1900 г. общий объем иностранных инвестиций в экономику России оценивался в 750 млн. рублей.

Одними из первых иностранных инвесторов в России были французские и бельгийские предприниматели, которые вложили значительные средства в металлургические и металлообрабатывающие предприятия[1].

Немецкие капиталы концентрировались в горнодобывающей и химической промышленности, а английские предприниматели специализировались на добыче и переработке нефти.

Особое место в сфере интересов иностранного капитала занимала кредитно-банковская система России. Российская банковская система не могла удовлетворить растущие потребности отечественного промышленного капитала в финансовых ресурсах. Возникавшие акционерные общества были вынуждены обращаться за кредитами к французским, английским и германским банкам. Для кредитования российской экономики на Западе образовывались банковские консорциумы.

Одним из условий предоставления кредита было участие иностранного банка в акционерном капитале российских коммерческих банков и промышленных предприятий. В результате к началу промышленного подъема (1910-1913гг.) в России не было ни одного крупного коммерческого банка (за исключением Волжско-Камского), в котором в той или иной форме не были представлены интересы европейского иностранного капитала.

Через эти банки путем приобретения акций российских компаний иностранный капитал занял довольно прочные позиции во многих отраслях российской экономики. Иностранный капитал контролировал в России почти 90% добычи платины; около 80% добычи руд черных металлов, нефти и угля; 70% производства чугуна. Весьма заметным было присутствие иностранного капитала в химической, электротехнической, производстве электроэнергии, строительстве железных дорог.

Таким образом, в поиске средств для промышленного развития страны, царское правительство пошло по наиболее легкому пути - привлечения иностранных займов. Иностранные компании, имевшие ограничения на ввоз товаров в Россию, пользовались достаточно большой свободой по размещению инвестиций внутри страны. При этом иностранные компании часто злоупотребляли этой свободой, нещадно эксплуатируя природные ресурсы России, не стимулировали, а нередко тормозили развитие отдельных отраслей, которые могли обеспечить экономическую независимость страны.

Современная Россия по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире. Это связано, прежде всего, с отсутствием благоприятного инвестиционного климата, Который в первую очередь определяется политической стабильностью, юридическими гарантиями для зарубежных инвесторов, развитой институциональной и рыночной инфраструктурой, налоговыми льготами для зарубежных вкладчиков и др.

Под иностранными инвестициями в российском законодательстве подразумеваются все виды вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а так же зарубежными филиалами российских юридических лиц, в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения дохода.

1.2 Общая характеристика инвестиций

Долгосрочные вложения в любую отрасль стимулируют их развитие, поэтому роль инвестиций сложно переоценить. Капитал, который вкладывается в новые инвестиционные проекты, существующие или вновь организованные предприятия и компании, инновационные направления бизнеса или социально значимые программы важен, как приток свежей крови в организм.\

Роль инвестиций не сводится только к получению доходов, потому что прибыльность их находится в прямой зависимости от качества управления средствами, развития бизнеса и направления его деятельности. В зависимости от источника средств инвестиции могут быть: государственными (выделенными из бюджета), частными (поступившие от отдельного инвестора или инвестиционного фонда), производственными, иностранными, интеллектуальными.

Наиболее важными для развития государства являются средства, поступившие из-за рубежа. Это позволяет быстрее реализовать проекты, на которые внутренних резервов бизнеса недостаточно. Роль инвестиций, привлеченных от иностранного капитала, настолько важна, что государство готово гарантировать определенные преференции. Тем более что с приходом иностранного капитала в страну приходит огромный опыт и внешние связи, дается толчок развитию инновационных направлений и технологий, активная модернизация действующих предприятий, эффективные системы контроля производства и качества управления.

По своей значимости и выполняемой роли инвестиции делятся на:

начальные (венчурные проекты, открытие новых предприятий);

реинвестиции (повторное направление в бизнес полученных от него доходов);

расширение бизнеса (в том числе освоение новых или смежных направлений);

инвестиции на модернизацию и реорганизацию;

диверсификация предприятий (частичное изменение направления бизнеса) [8].

Для России актуален вопрос модернизации большинства производств, на которую у владельцев зачастую недостаточно собственных средств. Кроме того, многие компании не выдержали испытание кризисом и находятся в плачевном состоянии. Инвестиции позволяют им освоить новое направление, восстановиться, оптимизировать производство, дают новый толчок бизнесу.

Выделяются следующие группы инвестиций:

- портфельные инвестиции. Вложения направлены одновременно на несколько направлений, которые формируются в общий пакет, что минимизирует риски инвестора. Примером портфельных инвестиций может стать покупка акций ряда компаний с разным направлением бизнеса. Роль инвестиций из данной группы на развитие бизнеса минимальна, практически отсутствует контроль расходования средств.

- реальные инвестиции. Это непосредственное вложение финансовых средств в конкретное предприятие или проект. Чаще всего данный вид инвестирования связан с покупкой активов инвестируемой компании и контролем над ней. Роль инвестиций здесь очень велика, так как влечет за собой толчок к развитию предприятия.

- нематериальные инвестиции. Представляют собой приобретение интеллектуальной собственности или прав на ее использование. Самый прогрессивный и высоко прибыльный вид инвестирования, связанный с венчурными проектами, созданием новых технологий и принципиально новых товаров и услуг[7].

По характеру формирования инвестиций в современной макроэкономике в связи с построением моделей народного хозяйства, в частности, моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции. Прибыльность - это важнейший структурообразующий критерий, определяющий приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестиций направляются, прежде всего, в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала.

Существует прямая зависимость от уровня инвестирования в экономики к динамике ее развития. От количества привлеченных средств изменяется общий уровень производства, количество рабочих мест и их качество, перспективы для всех без исключения отраслей. С приходом инвестиций каждая компания может эффективно аккумулировать собственные ресурсы, увеличивать потенциал. Естественно, в дополнительных средствах должна быть острая необходимость, должна быть обоснована целесообразность инвестирования (внедрение новых технологий, реконструкция, модернизация, реорганизация с выходом на большую доходность и т.п.).

Роль инвестиций высока только в инновационных направлениях, вкладывать средства в разваливающийся бизнес и поддерживать отсталое производство смысла не имеет. Нерациональное привлечение и использование средств инвесторов ведет к противоположному результату: падению производства, развалу основных средств, падению конкурентоспособности и банкротству.

Рассчитать роль инвестиций в экономики страны в целом можно по достаточно простой формуле. Нужно сравнить объем валовых инвестиций (все количество средств, направленных на строительство, основные средства и рост товарного запаса за период) и чистые инвестиции (вложения за исключением амортизационных отчислений). Если объем валовых и чистых инвестиций примерно равен, значит, экономический рост отсутствует. Если показатель чистых вложений отрицательный, наблюдается экономический спад. И только при существенном положительном показателе чистых вложений экономика растет. [1]

1.3 Стадии и фазы инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс - последовательность стадий, процедур и действий по реализации инвестиционной деятельности. Конкретное осуществление инвестиционного процесса определяется объектом вложения и видами вложения (реальные или финансовые инвестиции).

Следует четко понимать, что поскольку инвестиционный процесс, вложение капитала связаны с длительными инвестициями ресурсов с целью получения выгоды в будущем, то суть этих инвестиций состоит в преобразовании личных и заемных средств вкладчика в активы, которые создадут новую стоимость при их использовании. Как основные стадии процесса инвестиций выделяют такие три стадии.

На первой (предварительный) стадии - стадии принятия решения о вложении - в пределах первой ее фазы определяют цели вложения, во второй фазе определяют направление вложения, выбор конкретного объекта происходит в третьей фазе, в ней же подготавливается и заключается инвестиционный договор, который определяет права и обязанности сторон контракта касательно размера инвестируемых средств, условий и срока инвестиций, сотрудничества сторон при реализации инвестиционного процесса, права собственности на объект инвестиций, распределение возможных доходов от использования объекта и так далее.После подписания инвестиционного контракта происходит наделение статусом инвестиций всех материальных и нематериальных благ, которые вкладываются.

Вторая стадия инвестиционного процесса - реализация инвестиций, конкретные действия для осуществления инвестиций, облеченные в законную форму с помощью заключенных договоров разных видов. Это могут быть контракты о передаче имущества; контракты, оговаривающие выполнение работ или услуг, разрешения и другие гражданско-правовые контракты. Вторую стадию завершает создание объекта инвестиционной деятельности.

Третья (операционная) стадия - тесно связана с обслуживанием вновь созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии происходит производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; осуществляется маркетинг и продажа нового продукта. В течение операционной стадии компенсируются инвестиционные расходы, происходит получение прибыли от осуществления инвестиций. Именно на этой стадии наступает срок окупаемости инвестиций.

С учетом изложенного кругооборот инвестиций в сфере воспроизводства физического капитала (движимого и недвижимого имущества) можно представить на рисунке 1.

где И - инвестиции в денежной и товарной формах, а также в форме имущественных прав и интеллектуальных ценностей;

Ти - инвестиционные товары, в которые авансированы инвестиции;

Ко - основной капитал;

Ок - оборотный капитал;

PC - рабочая сила, интеллектуальный потенциал;

П - производительная фаза оборота инвестиций;

Т1 - товарная фаза оборота инвестиций;

Д1 - денежная фаза оборота инвестиций (цена реализации инвестиционного товара);

С - фонд возмещения;

Сх - фонд возмещения материальных затрат, включаемых в издержки производства;

С2 - амортизационные отчисления;

V - фонд оплаты труда, включая взносы на социальные нужды;

т - чистый доход инвестора в форме прибыли;

ФН - фонд накопления, образуемый из амортизационных отчислений и чистой прибыли;

ФН1 фонд накопления, направляемый на возмещение потребленного капитала;

ФН2 - фонд накопления, используемый для новых инвестиций, в форме нераспределенной прибыли.

Рисунок 1 - Кругооборот инвестиций в сфере воспроизводства физического капитала (движимого и недвижимого имущества)

На данном рисунке 1 показано три стадии инвестиционного процесса. Первая стадия это инвестиции в денежной и товарной формах , переходящие в инвестиции товары и делимая на основном капитале , оборотный капитал и рабочая сила равная производительная фаза оборота инвестиций. Вторая стадия, товарная фаза оборота инвестиций равная денежной фазе. Из этого следует денежная фаза делится на фонды возмещения делятся на фонд возмещения материальных затрат и амортизационных отчисления. Из амортизационного вычисления и чистого дохода инвестора в форме прибыли плавно вытекает третья стадия .Фонд накопления образуемый из амортизационных отчислений и чистой прибыли, делится на фонд накоплений направляемый на возмещения потребленного капитала и на фонд накопления используемый для новых инвестиций, в форме нераспределенной прибыли.

1.4 Инвестиции и инвестиционная деятельность

«Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. Investire, нем.investition), в переводе - долгосрочное вложение капитала в какие - либо объекты , социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.

Термин «инвестиций» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятий инвестиций).

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

И, наконец, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение:«Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и удовлетворения социальных потребностей общества.

Слово « инвестиций» и «капитальные вложения» являются близкими по смыслу, и некоторые авторы считают их синонимами.

Инвестиционная деятельность- это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта. Инвестиционная деятельность - это вложения средств (инвестирование) и осуществление практических действий в целях получения дохода и достижения полезного эффекта.

К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах.

Законом РСФСР от 26 июня 1991г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» было введено разделение инвестиций по их цели на две категории:

Капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции - в форме капитальных вложений;

Портфельные (финансовые) инвестиции - это капитал, вкладываемый в ценные бумаги: акции, облигации и другие ценные бумаги: акции, облигации и другие цветные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Капиталообразующие (реальные) инвестиции в форме капитальных вложений - это вложения денежных средств и иногокапитала с целью воспроизводства основных фондов и развития предприятий промышленности, сельского хозяйства, транспорта , строительства, торговли, науки, образования, жилищное-коммунального хозяйства и других отраслей экономики страны. Их главная цель - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей.

Реальные инвестиции состоят из, главным образом, долгосрочных капитальных вложений. Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы (патенты , лицензия, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, инвестиции), в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Портфельные (финансовые) инвестиции - это практически капитал, вкладываемый в акции, облигации, векселя и другие виды ценных бумаг. Возникновение и обращение финансового капитала тесным образом связаны с функционированием реального (т.е. производственного) капитала.

С появление ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Действительный капитал вложен в производство и функционирует в этой сфере. Ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат капитала (практические фиктивный, мнимый капитал)

Появление фиктивного капитала, т.е. ценных бумаг, связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие расширения коммерческой и производственной деятельности.

Таким образом, фиктивный капитал исторически начинает развиваться на основе ссудного, так как покупку ценных бумаг означает не что иное , как передачу части денежного капитала в ссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии с которым ее владелец приобретает право на определенный доход в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.

Дивиденды и проценты могут колебаться в больших пределах - от превышения фактического капитала в несколько раз до снижения их до нуля.

Величина портфельного капитала (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путем капитализации доходов по ценным бумагам:

Величина портфельного капитала = (Доход по ценным бумагам: Средняя % ставка)*100%.

Основная функция фиктивного капитала заключается в мобилизации денежных средств для организации и расширения производства.

Таким образом, инвестиции по признаку цели вложения капитала разделяют на:

реальные инвестиции в основной капитал (в основные фонды);

портфельные (покупка акций , паев, облигаций и других ценных бумаг).

Далее инвестиции классифицируют по формам собственности собственности. Под структурой инвестиции по формам собственности понимают их распределение по тому признаку, кому эти инвестиции принадлежат. По формам собственности инвестиций подразделяют на:

государственные;

муниципальные;

частные (вложения средств гражданами);

общественных объединений (потребительской кооперации и др.);

смешанные формы (без иностранного капитала);

иностранные;

смешанная форма с иностранным участием.

Государственные инвестиции направляются в основном оборотную промышленность, инфраструктуру, малодоходные отрасли, жилищное хозяйство и др.

Частные инвестиции идут в те отрасли, где можно извлечь большую прибыль ( промышленность, торговля).

Частные инвестиции в значительных размерах направляются в строительство частных жилых домов, дач и других объектов жилищной сферы.

Кооперативные инвестиции направляются на переработку сельскохозяйственных продуктов, торговлю и др., где обеспечивается самофинансирование предприятий некоммерческой сферы.

В отечественной практике различают инвестиции иностранные отечественные. В основе подразделения инвестиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранный инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства.

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

1) на производственное строительство;

2)На строительство культуры - бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

3)На изыскательские и геологоразведочные работы;

По источникам финансирование инвестиции подразделяются на:

Централизованные (за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ)

Нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц - застройщиков).

2. Стадии инвестиции в ходе своего движения

2.1 Кругооборот инвестиций

Понятие инвестиции (от лат. investio - одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

Инвестиции - это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций - это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций - это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» - является преобразование инвестиционных ресурсов в инвестиционные вложения (затраты). Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности затрат и их отдачи.

Движение инвестиций осуществляется посредством инвестиционной деятельности экономических субъектов. В современном экономическом словаре инвестиционная деятельность рассматривается в двух аспектах: как вложение средств (инвестирование) и как совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в инвестиционные проекты, а также обеспечение отдачи вложений. Здесь имеет место выделение инвестиционной деятельности в узком и широком определении.

В узком определении инвестиционная деятельность, или собственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложение.

В широком определении инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования в целях приращении капитальной стоимости.

Требованиям воспроизводственного подхода отвечает лишь широкая трактовка инвестиционной деятельности, в соответствии с которой осуществляются:

- преобразование инвестиционных ресурсов в инвестиционные вложения;

- превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций.

При этом начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход - инвестиционные ресурсы - инвестиционные вложения - конечный результат (прирост капитала, получение дохода).

Инвестиционная деятельность, с одной стороны, связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

При вложении капитальных ценностей в реальный экономический сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости затрат осуществляется в виде индивидуального кругооборота, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход. При этом движение инвестиций может быть представлено формулой:

ИР - ИВ…П…Т? - Д?, (1)

где ИР - инвестиционные ресурсы;

ИВ - инвестиционные вложения;

П - использование инвестиций в процессе производства;

Т? - товар, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости;

Д? - доход от инвестирования.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности. Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и основная деятельность, тем не менее, представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса. кругооборот инвестиция средство

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В общем виде он представлен на рисунке 2.

Рисунок 2 - Оборот инвестиций

Системный подход к анализу инвестиций предполагает исследование их элементного состава, раскрытие внутренней структуры и функционального назначения структурных элементов, прежде всего: субъектов инвестиций, объектов инвестиций и экономических отношений, связанных с движением инвестиций.

Таким образом, инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

2.2 Особенности взаимодействия инвестиционного и финансового рынков

Согласно классическим положениям теории финансового посредничества, основным собственником инвестиционных ресурсов является население (домашние хозяйства), а основным потребителем и организации (деловые фирмы). При анализе инвестиционной значимости сбережений населения принято выделять организованные и неорганизованные формы сбережений.

Под организованными сбережениями понимают сбережения, осуществляемые в виде вкладов в банки и ценные бумаги. Данная форма сбережений представляет собой денежные ресурсы, которые, будучи аккумулированы различными институтами финансового рынка, могут быть сравнительно легко трансформированы в инвестиции.

Неорганизованные сбережения - это сбережения в форме наличной валюты, которые остаются на руках у населения. Данная форма сбережений населения представляет собой потенциальный инвестиционный ресурс.

Домашние хозяйства выступают не единственным поставщиком инвестиционных ресурсов. Источниками инвестиционного капитала могут быть собственные средства кредитно-финансовых институтов, временно свободные денежные средства нефинансовых предприятий и организаций, средства иностранных инвесторов, государства и др.

Аккумуляция инвестиционных ресурсов и их последующее размещение осуществляются посредством финансовых рынков и их институтов - финансовых посредников.

Взаимосвязь инвестиционного и финансового рынков выражается, прежде всего, в том, что спрос предприятий на инвестиционные товары в форме основного и оборотного капитала проявляется в форме спроса на финансовые средства для их приобретения. При этом предложение инвестиционных товаров принимает денежно-кредитную форму. Для эффективного функционирования инвестиционного рынка необходима развитая сеть финансовых посредников, осуществляющих связь между продавцами и покупателями инвестиционного капитала и способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения.

Доходы по различным финансовым активам делятся на дивиденд и процент. В совокупности они (дивиденд и процент) отражают норму доходности производственных капитальных стоимостей. Их соотношение показывает структуру инвестиционного спроса, его распределение между фирмами и кредитной системой. На фондовом рынке данное соотношение выступает в форме рыночной стоимости (курса) ценных бумаг.

Существенной особенностью взаимодействия инвестиционного и финансового рынков является роль процентной ставки. Размер процентной ставки показывает:

во-первых, величину привлекаемых кредитной системой сбережений домашних хозяйств;

во-вторых, норму доходности инвестиционных вложений.

Через процентную ставку оцениваются ещё и собственные потенциальные ресурсы фирм: если ожидаемая отдача выше уровня процентной ставки, они будут направлены на инвестирование, в противном случае они будут размещены на финансовом рынке в форме вкладов в банковской системе, покупки ценных бумаг: облигаций, акций, иностранной валюты и т. д.

Взаимосвязь инвестиционного и финансового рынков играет существенную роль последнего в функционировании инвестиционного рынка. Финансовый рынок обеспечивает бесперебойное формирование инвестиционных ресурсов, их рациональное вложение и получение дохода. Инвестиционный рынок может эффективно функционировать только лишь в условиях развитого финансового рынка, устойчивости и надежности финансовых институтов.

Таким образом, условиями взаимодействия инвестиционного и финансового рынков являются:

рыночное формирование процентной ставки;

возможность перелива инвестиционного капитала в отраслевом и региональном аспектах;

привлекательность долгосрочных вложений;

регулируемый уровень инфляции.

Заключение

В данной курсовой работе были поставлены задачи:

История развития инвестиций. Было выявлено что такое инвестиции. Так же было выделено три этапа формирования инвестиции в России. Инвестиция - одно из наиболее часто используемых понятий в экономике. Термин «инвестиция» происходит от латинского слова «investio», что означает «одеваю» и подразумевает долгосрочное вложение капитала.

В развитии теории и практики оценки экономической эффективности инвестиций в России можно выделить три периода:

во-первых, (до 1917 г.) -- период капиталистических отношений в России;

во - вторых, (с 1917 по 1990 гг.) -- период централизованной плановой экономики;

в - третьих, (с 1990 г. по настоящее время) -- период перехода к рыночным отношениям в условиях смешанной экономики

Общая характеристика инвестиций. Были выделены группы. Была выявлена формула как рассчитать роль инвестиций в экономике страны. Выделяются следующие группы инвестиций:

- портфельные инвестиции. Вложения направлены одновременно на несколько направлений, которые формируются в общий пакет, что минимизирует риски инвестора. Примером портфельных инвестиций может стать покупка акций ряда компаний с разным направлением бизнеса. Роль инвестиций из данной группы на развитие бизнеса минимальна, практически отсутствует контроль расходования средств.

- реальные инвестиции. Это непосредственное вложение финансовых средств в конкретное предприятие или проект. Чаще всего данный вид инвестирования связан с покупкой активов инвестируемой компании и контролем над ней. Роль инвестиций здесь очень велика, так как влечет за собой толчок к развитию предприятия.

Стадии и фазы инвестиционного процесса. Все стадии и фазы инвестиционного процесса были выявлены. Инвестиционный процесс - последовательность стадий, процедур и действий по реализации инвестиционной деятельности. Конкретное осуществление инвестиционного процесса определяется объектом вложения и видами вложения (реальные или финансовые инвестиции). На первой (предварительный) стадии - стадии принятия решения о вложении - в пределах первой ее фазы определяют цели вложения,

Вторая стадия инвестиционного процесса - реализация инвестиций, конкретные действия для осуществления инвестиций, облеченные в законную форму с помощью заключенных договоров разных видов.

Третья (операционная) стадия - тесно связана с обслуживанием вновь созданного объекта инвестиционной деятельности. На этой стадии происходит производство товаров, выполнение работ, оказание услуг; осуществляется маркетинг и продажа нового продукта.

Инвестиции: понятие инвестиционная деятельность классификация и цель. Понятие инвестиций - это долгосрочное вложение денежных средств и много капитала в собственной стране или за рубежом. Инвестиционная деятельность - это вложение средств и осуществление практических действий в целях получения прибыли. Далее инвестиций классифицируют по формам, которые выявлена в курсовой работе. Что такое кругооборот инвестиций. Как правило инвестиций это долгосрочное вложение денежных средств. А кругооборот инвестиций, это начальная и конечная цепочка замыкаются. Таким образом, доход = инвестиционные ресурсы инвестиционные вложения = конечный результат.

Особенности взаимодействия инвестиционного и финансового рынка. Были выявлены все особенности взаимодействия инвестиционного и финансового рынка. Взаимосвязь инвестиционного и финансового рынков выражается, прежде всего, в том, что спрос предприятий на инвестиционные товары в форме основного и оборотного капитала проявляется в форме спроса на финансовые средства для их приобретения. При этом предложение инвестиционных товаров принимает денежно-кредитную форму. Для эффективного функционирования инвестиционного рынка необходима развитая сеть финансовых посредников, осуществляющих связь между продавцами и покупателями инвестиционного капитала и способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения.

Список использованных источников

1. Алексеев А. Структура инвестиций: насколько она передовая? / А.Алексеев, Н. Кузнецова // Экономист. - 2011. - № 3. - с. 18.

2. Андреев В. А. Особенности инвестирования в российские инновационные компании // Финансы. - 2011. - № 10. - с. 23

3. Дорофеев Н. Инвестиционная карта ляжет через год // Российская Федерация сегодня. - 2012. - № 24. - с. 22-23.

4. Дубенецкий Я.Н. Экономический рост и инвестиции: новые возможности и проблемы // Проблемы прогнозирования. - 2012. - № 5. - с.3-5.

5. Ивасенко A.T., Никонова Л.И. Иностранные инвестиции. Учебное пособие - М.: КноРус, 2011. - 398с.

6. Гуськов Н.С. Инвестиции: Формы и методы их привлечения. Учебное пособие / Н.С. Гуськов, С.С. Гуцериев, В.Е. Зенякин. - М.: Алгоритм, 2011. - 383 с.

7. Иоаннесян С. Л. Инвестиционно-консалтинговый центр как инструмент для привлечения инвестиций в российскую экономику // Бизнес-Академия. - 2010. - № 2/3. - с. 42-45.

8. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: Механизмы формирования и использования. Учебное пособие. - М.: Анкил, 2011. - 325 с.

9. Киселев И. Методы привлечения иностранных инвестиций // Финансовый бизнес. - 2010. - № 4. - с. 57-65

10. Лимитовский МА. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. - М.: АНХ, Дело, 2011. - 402с.

11. Лукасевич И.Я. Инвестиции. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 395с.

13. Мангулянцев О.В. Как вырастить компанию на миллиард: прописные истины венчурного бизнеса. - М.: Альпина паблишерз, 2010. - с 22.

14. Ризельян Е.П., Пунегов Ю.А. Методы и инструменты привлечения инвестиций // Молодёжь и наука: сборник материалов VII Всероссийской научно-технической конференции студентов, аспирантов и молодых учёных, освященной 50-летию первого полета человека в космос. - URL: http://conf.sfu-kras.ru/sites/mn2011/thesis/s4/s4_087.pdf (16.04.2013)

15. Нешитой В.В. Инвестиции. Учебное пособие. - М.: ИТК «Дашков и К°», 2011. - 478с.

16. Сироткин С.Л., Кильчевская И.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 396с.

17. Соловьева Ж. Особые экономические зоны как инструмент привлечения прямых иностранных инвестиций // Международная экономика. - 2011. - № 3. - с. 18-27

18. Устинкин С. Инвестиционная политика в Российской Федерации // Власть. - 2012. - № 2. - с. 8-10.

19. Филиппова И.А. Инвестиционная деятельность и тенденции ее развития в условиях современной России // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2012. - № 4. - с. 10-15

20. Чихачев Ю.А. Российский рынок акций как инструмент привлечения иностранных инвестиций // Бизнес в законе. - 2011. - № 3. - с. 270-273

Размещено на Allbest.ru