Анализ ликвидности и платежеспособности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические и методологические аспекты ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие платежеспособности предприятия и ликвидности баланса

1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

2. Финансово-экономическая характеристика предприятия

2.1 Анализ производственного потенциала ООО «Технопром»

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Технопром»

3. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса ООО «Технопром»

3.1 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

3.2 Пути укрепления платежеспособности предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

ликвидность платежеспособность финансовый предприятие

Введение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденцией во всем мире. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Проблема платежеспособности предприятий в современных рыночных условиях имеет высокую актуальность. Эта проблема определяет эффективность производства в современной сложной экономической ситуации. Результаты анализа необходимы для руководства предприятием, кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам, налоговым службам.

Цель работы - проанализировать ликвидность баланса и платежеспособность предприятия.

Задачи:

- изучить понятие платежеспособности предприятия и ликвидности баланса;

- ознакомиться с методикой анализа ликвидности и платежеспособности предприятия;

- рассмотреть потенциал ООО «Технопром»;

- провести анализ финансового состояния ООО «Технопром»;

- провести оценку ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

- определить пути укрепления платежеспособности предприятия.

Предмет исследования - анализ платежеспособности организации и ликвидности ее баланса.

Объект исследования - ООО «Технопром».

Информационной базой для выполнения курсовой работы послужили учебники, учебные пособия, монографии известных авторов в области комплексного экономического анализа: Грачев А.В., Ефимова О.В., Зайцева О.А., Елатова Л.Е., Крейнина М.Н. и др.

Для практического проведения анализа была использована бухгалтерская отчетность, устав и другие документы предприятия ООО «Технопром» за 2007-2009 гг., т.к. на дату сдачи работы отчетность за 2010 г. не сдана в налоговую инспекцию.

При анализе работы предприятия, обработке статистической информации использован ряд методов: монографический, расчетно-конструктивный, коэффициентов и др.

1. Теоретические и методологические аспекты ликвидности и платежеспособности предприятия

1.1 Понятие платежеспособности предприятия и ликвидности баланса

Важнейшим показателем финансового состояния является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами. В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилием потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов -- величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта -- более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность -- это способ поддержания платежеспособности. Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Платежеспособность -- способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Опенка платежеспособности приводится на конкретную дату, однако следует учитывать ее субъективный характер и различную степень точности [21, c. 472].

Платежеспособность предприятия подтверждается следующими данными. Во-первых, наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем больше денежных средств на счетах, тем вероятнее, что у предприятия достаточно средств для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», что уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Во-вторых, данными об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей. В-третьих, данными о несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Низкая платежеспособность предприятия бывает как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причины этого:

– недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

– невыполнение плана реализации продукции;

– нерациональная структура оборотных средств;

– несвоевременное поступление платежей по контрактам;

– излишки товаров на ответственном хранении [19, c. 53].

Ликвидность -- характеристика отдельных видов активов предприятия по их способности к быстрому превращению в денежную форму без потери балансовой стоимости с целью обеспечения необходимого уровня платежеспособности предприятия. Чем меньше времени необходимо для продажи актива за деньги и чем выше вероятность осуществления этой операции, тем более он ликвиден [21, c. 472].

При анализе ставится задача оценить, какова ликвидность активов предприятия в случае чрезвычайных обстоятельств и какова ликвидность активов оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, материальных запасов) при покрытии обязательств. Если обеспечение долга требует обязательного привлечения дебиторской задолженности и материальных запасов, говорить о высокой степени ликвидности активов предприятия нельзя.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее, так и будущее состояние расчетов. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рисунке 1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся.

Рисунок 1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

В качестве источника информации для большинства хозяйствующих субъектов выступают годовые и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъекта (ф. № 1).

1.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени ликвидности и обязательств, пассива баланса на группы по степени срочности предстоящей оплаты. Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из вариантов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Абсолютно устойчивым считается баланс, в котором удовлетворяются следующие отношения:

- наиболее ликвидные активы (группа А1) -- денежные средства и ценные бумаги предприятия -- должны быть больше или равны самым срочным обязательствам, т. е. кредиторской задолженности (группа П1);

- быстро реализуемые активы (группа А2) -- дебиторская задолженность и прочие активы -- должны быть больше или равны краткосрочным пассивам, т. е. краткосрочным кредитам и заемным средствам (группа П2);

- медленно реализуемые активы (группа A3) -- запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов -- должны быть больше или равны долгосрочным пассивам, т. е. долгосрочным кредитам и заемным средствам (группа ПЗ);

- трудно реализуемые активы (группа А4) -- нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование -- должны быть меньше или равны постоянным пассивам, т. е. источникам собственных средств (группа П4) [2, c. 106].

Таким образом, баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ? П₁; А₂ ? П₂ ; А₃ ? П₃ ; А₄ ? П₄.

В отечественной и зарубежной литературе по анализу хозяйственной деятельности предприятий особое внимание отводится учету платежеспособности предприятия. С этой целью вводятся коэффициенты текущей, срочной и абсолютной ликвидности, выступающие в качестве индикаторов финансово-экономического состояния предприятия.

Эти коэффициенты дают возможность оценить уровень покрытия всех текущих обязательств за счет различных статей ликвидных (оборотных) активов. Если в качестве источника покрытия текущих обязательств выступают все текущие активы, то речь идет о коэффициенте текущей ликвидности. Если текущие активы берутся за вычетом запасов, то рассчитывается коэффициент срочной ликвидности, а если берутся наиболее ликвидные активы - денежные средства, ценные бумаги и их эквиваленты, то во внимание принимается уже коэффициент абсолютной ликвидности.

Большинство авторов предпочитает рассматривать конкретную методику выполнения анализа, при этом значительное внимание уделяется платежеспособности предприятий.

Зайцева О.Е. и Елатова Л.И. определяют цель такого анализа. Так, они считают, что для предприятий, находящихся в кризисном состоянии наиболее актуальным является анализ платежеспособности, срочной ликвидности, безубыточной деятельности, финансовой устойчивости с целью предотвращения возможного банкротства и разработки мер по антикризисному управлению [14, c. 7].

Для платежеспособных рентабельных предприятий более значимым является анализ инвестиционной привлекательности, эффективности использования капитала, оценки взаимосвязи прибыльности, ликвидности и риска, финансовых потоков с целью максимально возможного повышения финансовой устойчивости и реализации новых перспективных финансовых стратегий.

О необходимости применения матричных балансов упоминает Лободенко Н.В. По его мнению, матричные балансы существенно расширяют информационную базу для финансового анализа. С их помощью можно определить увязку статей актива и статей пассива баланса; рассчитать структуру и определить качество активов по балансу предприятия и достаточность источников их финансирования; коэффициентов, исчислить весь набор показателей и необходимых для оценки финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов предприятия; объективно оценить финансовое состояние предприятия, выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности (банкротству) [20, c. 5].

Следует отметить, что здесь имеется возможность применения экономико-математических методов матричного анализа, разработанных и успешно применяемых при планировании и прогнозировании.

Крейнина М.Н. предлагает конкретные пути повышения значений коэффициентов ликвидности. Получить нормальные уровни всех трех широко применяемых коэффициентов ликвидности можно только при определенной структуре баланса. Между тем, фактическая структура оборотных средств определяется не только (а в современных условиях и не столько) направлением деятельности предприятия, но и характером и условиями расчетов с дебиторами и состоянием дебиторской задолженности, запасов и рядом других факторов, не имеющих практически никакого отношения к платежеспособности, но формирующих уровень коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента покрытия [17, c. 147].

Практическое значение с точки зрения нормального уровня имеет только коэффициент текущей ликвидности. Остальные два коэффициента могут быть на любом уровне, единственное требование к ним и то с ограничениями - тенденция к росту, а не к снижению.

Если у предприятия изменились условия расчетов с дебиторами, ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности, а ее балансовые остатки, соответственно уменьшились при одновременном росте остатков денежных средств. Такая ситуация при неизменной величине краткосрочных долгов предприятия приведет к росту коэффициента абсолютной ликвидности и параллельному снижению промежуточного коэффициента покрытия.

Таким образом, названные коэффициенты имеют только аналитическое значение, но не позволяют сделать окончательный вывод о состоянии платежеспособности предприятия. Их роль состоит в том, что они показывают, какую долю в формировании коэффициента текущей ликвидности занимают отдельные составляющие оборотных активов.

Грачев А.В. приводит данные статистического обследования предприятий различных отраслей экономики. На основе этих данных автор отмечает, что ключевой проблемой снижения текущей финансовой устойчивости предприятий является дефицит денежных оборотных средств [11, c. 23].

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. При анализе коэффициента особое место обращается на его динамику.

Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам.

Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами (без учета расходов будущих периодов) и материально-производственными запасами. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8.

Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно у покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности [12, c. 54].

К наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. Представляется, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 - 0,25.

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Согласно постановлению Правительства РФ № 498 степень неплатежеспособности предприятий должна оцениваться по трем критериям, характеризующим удовлетворительность структуры баланса: по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности.

Нормативные значения принятых для оценки финансового положения предприятий критериев являются едиными и не зависят от их отраслевой принадлежности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он определяется как отношение фактической стоимости оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия (сумма итогов разделов V и VI пассива баланса, исключая статьи «Долгосрочные кредиты банков», «Прочие долгосрочные займы», «Фонды потребления», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей») [12, c. 55].

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Этот показатель рассчитывается как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог раздела II актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному 2. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности 6 месяцев (3 месяца). Следовательно, расчетный коэффициент текущей ликвидности, по существу, представляет собой прогнозное (ожидаемое) значение коэффициента покрытия по окончании периода восстановления.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если одно из названных условий не выполняется, оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления необходимо, чтобы отношение расчетного (прогнозного) коэффициента текущей ликвидности к установленному (равному 2), было больше единицы. Иначе говоря, прогнозируемое значение коэффициента покрытия (отношение текущих активов и текущих пассивов по окончании установленного восстановительного периода, равного 6 месяцам) должно превысить 2.

Необходимость расчета (прогноза) возможного финансового результата связана с тем, что для большей части наших предприятий получение прибыли от основной деятельности и направление ее на увеличение оборотных средств - основной способ улучшения соотношения их текущих активов и краткосрочных обязательств [12, c, 56].

Как видим, первые два коэффициента, выбранные в качестве критериев выявления вероятности потенциального банкротства, представляют собой рассмотренные ранее коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов [6, c. 19].

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финансирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Считается, что коэффициент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение предприятия в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации. Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

2. Финансово-экономическая характеристика предприятия

2.1 Анализ производственного потенциала ООО «Технопром»

Организационно-правовая форма предприятия - общество с ограниченной ответственностью.

Полное фирменное наименование общества: общество с ограниченной ответственностью «Технопром».

Сокращенное фирменное наименование общества: ООО «Технопром».

ООО «Технопром» начало свою деятельность 19 ноября 2005 года и была занесена в единый государственный реестр регистрации юридических лиц.

Место нахождения Общества: г. Курск, ул. Крюкова, д. 43, кв. 11.

Общество является полноправным субъектом хозяйственной деятельности и гражданского права, признается юридическим лицом по законодательству Российской Федерации и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем своим имуществом и денежными средствами, на которые в соответствии с требованиями действующего законодательства Российской Федерации может быть обращено взыскание.

Основной целью деятельности ООО «Технопром» является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности ООО «Технопром» являются:

- оптовая и розничная торговля;

- перевозка и осуществление хранения грузов;

- оказание посреднических услуг;

- а также осуществление других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству Российской Федерации.

Учредителем ООО «Технопром» является одно физическое лицо. Уставный капитал ООО «Технопром» определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов, составляет 10000 (десять тысяч) рублей.

Основным видом деятельности фирмы является оптовая и розничная торговля резинотехническими изделиями, производимыми ЗАО «Курскрезинотехника».

ООО «Технопром» реализует следующие товары и изделия:

- армированная лента различных типов, видов и размеров для горнодобывающей и горноперерабатывающей промышленности;

- отбойные причальные приспособления устанавливаемые в портах и на причалах;

- резиновые рукава разных размеров и видов для нефтедобывающей, нефтеперерабатывающей отрасли, сельского хозяйства и для других отраслей народного хозяйства;

- коврики автомобильные;

- диэлектрические ковры;

- пластины технические;

- резина в бочках;

- ремни вентиляторные;

- клей резиновый;

- резиновые патрубки;

- манжеты;

- различные резиновые детали;

- линолеум.

Покупателями ООО «Технопром» являются юридические и физические лица.

Финансовый учет в ООО «Технопром» производит бухгалтер под руководством и совместно с главным бухгалтером под контролем директора.

Высшим органом управления является единоличный участник общества, а исполнительным органом является директор. На данном субъекте эту роль выполняет один и тот же человек.

В таблице 1 рассмотрим производственный потенциал предприятия за три года 2007-2009 гг.

Таблица 1

Производственный потенциал предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение (+;-) 2009 г. от
				2007 г.	2008 г.
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	63106	170267	96488	+33382	-73779
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	2200,5	4412,5	6718	+4517,5	+2305,5
Среднегодовая стоимость оборотных фондов, тыс. руб.	11603	18829	19777	+7226	+948
Среднесписочная численность, чел.	28	25	25	-3	0

Производственный потенциал предприятия характеризуется увеличением выручки от продажи в 2008 г. на 33382 тыс. руб., что является положительным фактом, влияющим на увеличение прибыли. Однако, в 2009 г. относительно 2008 г. происходит снижение выручки от реализации на 73779 тыс. руб. Следовательно, в 2009 г. ООО «Технопром» отработало лучше, чем в 2007 г., но хуже чем в 2008 г. За исследуемый период среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 4517,5 тыс. руб. относительно 2007 г. и на 2305,5 тыс. руб. относительно 2008 г. за счет приобретения транспортных средств необходимых для основной деятельности предприятия. Стоимость оборотных актвов с каждым годом увеличивается на 7226 тыс. руб. в 2008 г. и на 948 тыс. руб. в 2009 г. Увеличение оборотных активов обеспечено ростом запасов для расширения основной деятельности организации и приростом денежных средств, влияющих на увеличение ликвидности. Среднесписочная численность имеет тенденцию снижения в 2008 г. На протяжении 2008-2009 гг. среднегодовая численность работников оставалась 25 человек. Можно заключить о достаточном производственном потенциале. Снижение выручки объясняется нестабильно финансово ситуаций в стране и в мире в течение 2008-2009 гг.

Таблица 2

Размер и структура имущества предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение (+; -)	Темп роста, %
Имущество, всего, тыс. руб.	18854	27743	25361	6507	134,51
Внеоборотные активы, тыс. руб.	2887	6052	7498	4611	259,72
В % к имуществу	15,31	21,81	29,57	14,26	-
Оборотные активы, тыс. руб.	15967	21691	17863	1896	111,87
В % к имуществу	84,69	78,19	70,43	-14,26	-
- запасы и затраты, тыс. руб.	7537	12921	13107	5570	173,90
В % к оборотным активам	47,2	59,57	73,38	26,18	-
- дебиторская задолженность, тыс. руб.	7633	8082	3129	-4504	40,99
В % к оборотным активам	47,8	37,26	17,52	-30,28	-
- денежные средства, тыс. руб.	2	688	1627	1625	81350,00
В % к оборотным активам	0,01	3,17	9,11	9,10	-

Имущество предприятия увеличивается на 6507 тыс. руб., что составляет 34,51 % прироста. Данный рост обеспечен увеличением внеоборотных активов на 4611 тыс. руб., что в динамике составляет 159,72 % прироста и увеличением оборотных активов на 1896 тыс. руб., что в динамике составляет 11,87 % прироста. Запасы и затраты за исследуемый период увеличиваются на 5570 тыс. руб., что равно 73,9 % прироста. Дебиторская задолженность сокращается в 2009 г. по сравнению с 2007 г. на 4504 тыс. руб., темп роста 40,99 %. Денежные средства увеличились на 1625 тыс. руб. или в 800 раз.

Структура имущества предприятия представлена большей частью оборотными активами 84,69 % всех активов, хотя в динамике их доля сокращается на 14,26 %, влияя тем самым на увеличение доли внеоборотных активов. 47,8 % оборотных активов приходится на долгосрочную дебиторскую задолженность в 200 г., в динамике ее доля сокращается на 30,68 %. Большую часть оборотных средств состоит из запасов 47,2 % в 2007 г. 73,38 % в 2009 г. Доля денежных средств увеличивается с 0,01 % в 2007 г. до 9,11 % в 2009 г., что положительно влияет на платежеспособность предприятия. Отметим улучшение показателей имущества в 2008 г. относительно 2009 г. и ухудшение в 2009 г. относительно 2008 г. Сокращение стоимости имущества в 2009 г. относительно 2008 г. можно считать положительным моментом, т.к. данное снижение обеспечено сокращением дебиторской задолженности.

Рисунок 2 Динамика и структура имущества

Таблица 3

Размер и структура источников формирования имущества

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение (+; -)	Темп роста, %
Источники имущества, всего, тыс. руб.	18854	27743	25361	6507	134,51
Собственный капитал, тыс. руб.	3380	12305	14775	11395	437,13
В % ко всем источникам	17,93	44,35	58,26	40,33	-
Заемный капитал, тыс. руб.	15474	15348	10586	-4888	68,41
В % ко всем источникам	82,07	55,65	41,74	-40,33	-
- кредиторская задолженность, тыс. руб.	15474	15438	10586	-4888	68,41
В % к заемному капиталу	100	100	100	-	-

Источники формирования имущества, представленные в таблице 3 увеличиваются в динамике за 2007-2009 гг. на 6507 тыс. руб., темп прироста составляет 34,51 %. Данный рост обеспечен увеличением собственного капитала за счет нераспределенной прибыли на 11395 тыс. руб. Собственный капитал составляет 17,93 % от стоимости всех источников в 2007 г., а в 2009 г. 58,26 %. Остальная часть приходится на заемный капитал, который в динамике сокращается на 4888 тыс. руб. или на 31,59 % в 2009 г. по сравнению с 2007 г. Заемный капитал включает в себя только кредиторскую задолженность. Долгосрочные обязательства отсутствуют. В общем можно заключить об удовлетворительной структуре пассива баланса. Снижение общей суммы источников формирования имущества в 2009 г. относительно 2008 г. происходит за счет сокращения кредиторской задолженности, что также расценивается положительно, т.к. собственный капитал предприятия увеличивается.

В таблице 4 представим формирование прибыли ООО «Технопром» в 2007-2009 гг.

Таблица 4

Образование и динамика балансовой прибыли предприятия, в тысячах рублей

Показатели	2007г.	2008г.	2009 г.	Отклонение (+; -)	Темп роста, %
Выручка от реализации продукции	63106	170267	96488	33382	152,90
Себестоимость реализованной продукции	60377	159239	93840	33463	155,42
Прибыль от продаж	2729	11028	2648	-81	97,03
Прочие доходы	614	716	555	-59	90,39
Прочие расходы	-	-	-
Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности	3343	11744	3203	-140	95,81
Прибыль отчетного периода	923	8925	2562	1639	277,57

Чистая выручка организации за исследуемый период выросла на 33382 тыс. руб., а рост себестоимости составил 33463 тыс. руб., что несомненно, отрицательный факт, т.к. темп роста себестоимости выше темпа роста выручки. Коммерческие и управленческие расходы предприятие не осуществляет, значит валовой доход составляет прибыль от продаж, которая сократилась на 81 тыс. руб. ООО «Технопром», осуществляя прочую деятельность, получает прочие доходы, которые сократились в динамике на 59 тыс. руб. Прочая деятельность имела положительные результаты, т.к. доходы превышали расходы. Отметим снижение прибыли до налогообложения на 140 тыс. руб. и на увеличение чистой прибыли на 1639 тыс. руб. Результаты деятельности ООО «Технопром» охарактеризуем как положительные, имеющие тенденцию к увеличению. Однако, можно заключить о сокращении деятельности предприятия в 2009 г. относительно 2008 г.

Рисунок 3 Динамика финансовых результатов

Можно заключить о достаточном потенциале ООО «Технопром». Исследуемая организация наращивает объемы реализации, но в связи со сложной финансовой ситуацией в 2009 г. произошло сокращение выручки от реализации и прибыли. Однако полученные результаты стали ниже показателей 2008 г., но выше показателей 2007 г., что позволяет утверждать о расширении деятельности организации.

2.2 Анализ финансового состояния ООО «Технопром»

Хорошее финансовое состояние означает устойчивую платежеспособность, достаточную обеспеченность собственными оборотными средствами, эффективное их использование, четкую организацию расчетов, наличие устойчивой финансовой базы. Финансовую неустойчивость большинства обществ обусловливает, главным образом, недостаток собственных оборотных средств, а часто и их отсутствие.

Существенное влияние на неплатежеспособность предприятия оказывает состояние запасов товарно-материальных ценностей. Оптимальная их величина при высокой доле собственных средств в их формировании свидетельствует о достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия. Напротив, избыточная величина запасов или снижение доли собственных средств в их формировании ведут к снижению уровня платежеспособности. Немаловажной причиной кризиса платежеспособности следует считать затратный характер экономической деятельности, неоправданную структуру издержек производства, где очень высокий удельный вес потребленных предметов труда и низкая доля затрат на оплату труда. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами [19, c. 13].

Таблица 5

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2007г.	2008г.	2009 г.
Собственные оборотные средства (СОС)	493	6253	7277
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов и затрат (СД)	493	6253	7277
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	15967	21691	17863
Запасы (З)	7537	12921	13107
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	-7044	-6668	-5830
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-7044	-6668	-5830
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	8430	8770	4756
Тип финансовой устойчивости	0,0,1	0,0,1	0,0,1

Данные таблицы 5 свидетельствуют о наличии собственных оборотных средств на протяжении всего периода исследования. В динамике происходит увеличение собственных оборотных средств, что является положительным фактом. Второй показатель равен первому, т.к. у предприятия отсутствуют долгосрочные источники на протяжении всего исследуемого периода. На протяжении всего исследуемого периода наблюдается недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов. Однако общая величина источников покрывает запасы. Таким образом, тип финансовой устойчивости можно охарактеризовать как неустойчивое.

В таблице 6 проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости (коэффициентов).

Таблица 6

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2007г.	2008г.	2009 г.	норматив
Коэффициент финансовой независимости	0,2	0,4	0,6	>0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	0,2	0,4	0,6	>0,5
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	4,6	1,3	0,7	<1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,0	0,3	0,4	?0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,1	0,5	0,5	?0
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	0,1	0,5	0,6	?0,6

Коэффициент финансовой независимости и коэффициент финансовой устойчивости не соответствуют нормативному значению на протяжении 2007-2008 г., однако наблюдается тенденция увеличения в 2009 г., что является положительным фактором. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств намного выше норматива в 2007-2008 гг., однако в динамике наблюдаем приближение к нормативному значению в 2009 г.. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается до 0,4 в 2009 г., что соответствует нормативным требованиям. Коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования имеют ту же динамику улучшения.

Можно заключить о положительных тенденциях, происходящих в деятельности ООО «Технопром» в 2009 г., которые сопутствуют улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Цель анализа оборачиваемости -- оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота «деньги -- товар -- деньги». Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый актив. Период оборота -- продолжительность одного оборота актива в днях. Период оборота каждого из элементов активов отражает продолжительность периода (в днях), в течение которого деньги «связаны» в данном виде активов.

Анализ оборачиваемости текущих пассивов позволяет оценить среднюю продолжительность отсрочки платежей, которую представляют предприятию его кредиторы. В составе текущих пассивов рассматривается кредиторская задолженность, авансы покупателей и устойчивые пассивы.

Таблица 7

Показатели деловой активности предприятия

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Откл.
Фондоотдача, руб.	28,68	38,59	14,36	-14,32
Оборачиваемость оборотных активов (в оборотах)	4,56	7,31	4,88	+0,32
Оборачиваемость оборотных активов (в днях)	78,9	49,2	73,8	-5,1
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	13,65	21,67	17,2	3,55
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	26,38	16,61	20,91	-5,47
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	9,34	15,57	7,21	-2,13
Оборачиваемость запасов (в днях)	38,54	23,13	49,93	11,39
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	69,44	34,94	49,92	-19,52
Продолжительность операционного цикла, дн.	64,91	39,74	70,84	5,93
Продолжительность финансового цикла, дней	-4,52	4,80	20,92	25,44
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	0,07	0,05	0,06	-0,01
Оборачиваемость собственного капитала, об.	28,76	21,71	7,13	-21,63
Оборачиваемость совокупного капитала, об.	4,56	7,31	3,63	-0,93

Фондоотдача сократилась на 14,32 руб., что свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 3,55 оборота, что составило сокращение длительности оборота на 5,47 дня. Это является положительным фактором, когда денежные средства быстрее вовлекаются в оборот. Оборачиваемость запасов сокращается на 2,13 оборота, что отражается на увеличении продолжительности оборота на 11,39 дня. Данная тенденция расценивается отрицательно. Оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 19,52 дня. Таким образом, продолжительность операционного цикла (вследствие увеличения запасов) увеличилась на 5,93 дня, а финансового увеличилась на 25,44 дня. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности сократился на 0,01.Оборачиваемость собственного капитала сократилась на 21,63 оборота, что расценивается отрицательно, т.к. происходит обездвижение средств, а оборачиваемость совокупного капитала снизилась на 0,93 оборота, что также является отрицательным моментом. Можно заключить о снижении деловой активности предприятия в 2009 г.

Цель анализа прибыльности и рентабельности -- оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал. При анализе прибыльности отдельно рассматривается прибыльность основной деятельности, прибыльность инвестиционной деятельности и прибыльность деятельности предприятия в целом. Характеристика рентабельности предприятия предполагает расчет и анализ основных показателей экономической и финансовой рентабельности, наиболее значимыми из которых являются общая и чистая рентабельность продаж, рентабельность активов, производственных фондов и собственного капитала.

Таблица 8

Оценка рентабельности

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Рентабельность товаров, работ, услуг, %	4,52	6,93	2,82
Рентабельность основной деятельности, %	4,32	6,48	2,74
Рентабельность совокупного капитала, %	18,36	38,31	9,65
Рентабельность собственного капитала, %	86,34	113,80	18,92
Период окупаемости собственного капитала, лет	1,33	0,88	5,28

Показатели рентабельности свидетельствуют об эффективности деятельности предприятия. Нормативных значений здесь не установлено, т.о. обратим внимание на динамику показателей. В динамике наблюдается рост всех показателей рентабельности в 2008 г. относительно 2007 г., но в 2009 г. происходит снижение этих показателей. Из чего можно заключить о снижении эффективности основной деятельности, использования совокупного и собственного капитала.

3. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса ООО «Технопром»

3.1 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия - это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов - это способность активов трансформироваться в денежные средства. Таким образом, ликвидность - это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.

Таблица 9

Оценка ликвидности баланса

Актив	2007г.	2008г.	2009г.	Пассив	2007г.	2008г.	2009г.
А1	2	688	1627	П1	15474	15438	10586
А2	8428	8082	3129	П2	15474	15438	10586
А3	7537	12695	12897	П3	0	0	0
А4	2887	6278	7498	П4	3380	12305	14775
Баланс	18854	27743	25361	Баланс	18854	27743	25361

Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на конец отчетного периода имеет следующий вид:

2007 год А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4

2008 год А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4

2009 год А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Но за анализируемый период сократился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Анализ платежеспособности проведем в таблице 10.

Таблица 10

Показатели ликвидности предприятия

Наименование показателя	Норматив	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,00	0,04	0,15
Коэффициент критической оценки	0,7-0,8	0,54	0,57	0,45
Коэффициент текущей ликвидности	2,0-3,5	1,03	1,41	1,69
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,5	0,15	0,51	0,49
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Не менее 0,1	0,07	0,48	0,56

Итак, за исследуемый период наблюдаем рост платежеспособности ООО «Технопром». Все показатели, характеризующие платежеспособность увеличиваются.

Рисунок 4 Динамика показателей ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 г. составляет ноль, но в динамике увеличивается до 0,15, что практически соответствует нормативу. Коэффициент критической оценки на протяжении всего исследуемого периода не достаточен для норматива и в 2009 г. сокращается, что свидетельствует о недостатке быстро ликвидных активов для покрытия кредиторской задолженности. В 2009 г. отмечено сокращение дебиторской задолженности, что повлияло на снижение коэффициента критической оценки. Коэффициент текущей ликвидности имеет достаточно высокие показатели и в динамике увеличивается, что расценивается положительно. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается, следовательно, 56 % запасов в 2009 г. обеспечено собственными средствами, тогда как в 2007 г. эта доля равна 7 %.

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами. Экономическое содержание категории «стоимость чистых активов» акционерного общества можно определить как стоимость имущества, принадлежащего предприятию на праве собственности и гарантирующего его законные интересы.

Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель «чистые активы» по существу характеризует величину собственного капитала предприятия. Уменьшение величины чистых активов является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость акционерного общества.

За исследуемый период стоимость чистых активов предприятия ООО «Технопром» увеличилась с 3369 тыс. руб. в 2007 г. до 14775 тыс. руб. в 2009 г. Увеличение пассивов произошло за счет роста нераспределенной прибыли. Следовательно, в исследуемом периоде происходит увеличение финансовой устойчивости предприятия.

На основе вышеизложенного и рассчитанных ранее показателей текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами, не соответствующими нормативам, но имеющими тенденцию роста, проведем расчет возможности предприятия в восстановлении платежеспособности в ближайшие полгода.

Таблица 11

Расчет возможностей предприятия в восстановлении платежеспособности

Показатели	Нормальное ограничение	2009 г.
Коэффициент текущей ликвидности	? 2	1,69
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	? 0,1	0,56
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	х	0,985

Значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности, свидетельствующим о возможности восстановления платежеспособности в ближайшие полгода, должно быть более 1. В нашем случае значение этого коэффициента составляет лишь 0,985, что можно расценивать как наличие возможности восстановления платежеспособности ООО «Технопром» в ближайшие полгода.

Логическим завершением проведенного анализа станет расчет вероятности банкротства по пятифакторной методике Альтмана. Данные для определения Z-счета берутся из бухгалтерской отчетности ООО «Технопром» за 2009 г.

К1 = 7277 / 25361 = 0,2869

К2 = 2562 / 25361 = 0,101

К3 = 3203 / 25361 = 0,1263

К4 = 14775 / 10586 = 1,3957

К5 = 96488 / 25361 = 3,8046

Z = 0,717*0,2869+0,847*0,101+3,107*0,1263+0,42*1,3957+0,995*3,8046 = 0,2057+0,0855+0,3924+0,5862+3,7858 = 5,06

Значение Z = 5,06 значительно выше пограничного 1,23, что свидетельствует об отсутствии вероятности банкротства в ближайшем будущем.

3.2 Пути укрепления платежеспособности предприятия

Из-за отсутствия четких критериев определения неплатежеспособности предприятия в России, в отличие от стран с развитой рыночной экономикой, нет отработанной системы определения экономического рейтинга предприятий. Обладая рядом необходимых для этого свойств, существующая методология оценки финансовой устойчивости и платежеспособности не учитывает в полной мере многие практические аспекты деятельности каждого конкретного предприятия в условиях нестационарности экономики (неплатежи, инфляция, резкие, непредсказуемые колебания ставки рефинансирования, переменная норма дисконта, большой уровень затрат на обслуживание долга, сложная структура рисков и их слабая предсказуемость, нестабильная налоговая система, отличное от мировых стандартов соотношение макропоказателей и т.д.).

В настоящее время ООО «Технопром» имеет коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и наблюдается рост показателя. Наиболее приемлемым средством повышения текущей ликвидности предприятия является наращивание оборотных активов за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной части прибыли. Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в планируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.