Основи фінансового аналізу

Размещено на http://www.allbest.ru/

Зміст

1. Задача №1

2. Задача №2

3. Задача №3

4. Задача №4

Література

1. Задача №1

Скласти аналітичний баланс підприємства в табл.1 Після складання таблиці зробити висновки про особливості даного балансу:

- відсутність різних змін у значення окремих статей балансу;

- відхилення валюти балансу;

- теми приросту оборотних активів;

- співвідношення абсолютних величин власного капіталу із позиковим;

- темпи приросту дебіторської та кредиторської заборгованості;

- частку власних засобів в оборотних активах;

Табл.1 Аналітичний баланс

Показники	Абсолютні величини тис. грн.	Структура, %	Визначити відхилення
	Початок року	Кінець року	Початок року	Кінець року	Абсолютне	Відносне, %	В структурі, %
І. Необоротні активи	2311	653	52,9	17,5	-1658	-71,7	-35,4
ІІ. Оборотні активи	2060	3088	47,1	82,5	1028	49,9	35,4
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	4371	3741	100,0	100,00	-630	-14,41	Х
І. Власний капітал	2811	2427	64,3	64,9	-384	-13,7	0,6
ІІ. Забезпечення наступних витрат та платежів	-	-	-	-
ІІІ. Довгострокові зобов'язання	450	40	10,3	1,1	-410	-91,1	-9,2
ІУ. Поточні зобов'язання	1110	1274	25,4	34,0	164	14,8	8,6
У. Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАН	4371	3741	100,0	100,00	-630	-14,41	Х

Отже, валюта балансу на кінець року порівняно з початком року зменшилась на 630 тис. грн. ( на 14,41%), що характеризується негативно. На дане відхилення вплинуло відповідне зменшення необоротних активів на 1658 тис. грн. ( 71,7%), та збільшення обротних активів на 1028 тис. грн. (49,4%). Зменшення валюти балансу сигналізує про згортання діяльності підприємства.

Характеризуючи темпи приросту оборотних активів, можна спостерігати суттєвий вплив на їх збільшення зміни величини виробничих запасів на 651 тис. грн. і збільшення дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги на 213 тис. грн., має місце також збільшення грошових коштів на 128 тис. грн. Наявність грошових коштів і їх збільшення на кінець періоду є однією з умов платоспроможності підприємства. В складі оборотних активів найбільшу питому вагу займають виробничі запаси. Їх величина на кінець року зросла на 573 тис. грн. Зросла і часта виробничих запасів в активах підприємства, що може бути результатом їх накопичення внаслідок утворення неліквідів, свідомого накопичення, перебоїв в матеріально-технічному постачанні. Негативно характеризується і збільшення питомої ваги запасів готової продукції, що може бути наслідком порушення її ритму відвантаження, незадовільної організації перевезень, затримки оформлення транспортних документів.

Розгядаючи співвідношення власного капіталу і зобов'язань в підсумку балансу, можна бачити, що питома вага власного капіталу, як на початок, так і на кінець року перевищує питому вагу залученого (на початок 64,3%/35,7%, на кінець року 64,9%/35,1%). Це говорить про незалежність даного підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Оцінка зміни структури пасиву показує незначне покращення фінансової стійкості підприємства (питома вага власного капіталу збільшилась на 0,6%). У пасивах підприємства відображено джерела фінансування відповідних активів.

Порівнюючи загальну величину дебіторської і кредиторської заборгованості, можна бачити, що на кінець року кредиторська заборгованість більша дебіторської на 253 тис. грн. (1274-1021), а на початок року на 374 тис. грн.. (1110-736). Взаємні неплатежі мають місце, але вони не на збиток підприємству, так як воно залучає в оборот більше коштів, ніж з нього відволікає. Отже, підприємство використовує кредиторську заборгованість, як джерело залучених коштів.

Частка оборотних засобів в активах розраховується як відношення оборотних засобів та валюти балансу, та показує їх питому вагу в майні підприємства

на початок року 2060:4371=0,47

на кінець року 3088:3741=0,83

2. Задача №2

За допомогою табл.2 зробити аналіз фінансових результатів підприємства.

На підставі даних табл.2 зробити аналітичні висновки про:

- відхилення фінансових результатів підприємства;

- структурні зміни елементів, що формують фінансовий результат;

- темп приросту чистого прибутку, чистого доходу та величини валюти балансу, та співвідношення між ними

Табл. 2 Аналіз фінансових результатів

Показники	Відповідний період, тис.грн..	Визначене відхилення
	Минулого року	Звітного року	Абсолютне (+,-)	ві
1. Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)	7120	11990	4870	68,4
2. Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	5706	8186	2480	43,46
- питома вага витрат у виручці від реалізації	88,58	54,91	-33,67	-38,01
3. Валовий прибуток (збиток)	1414	3804	2390	169,02
4. Прибуток (збиток) від операційної діяльності	312	407	95	30,45
5. Прибуток (збиток) від звичайної діяльності	24	116	92	383,33
6. Чистий прибуток (збиток)	18	87	69	383,33

Отже, за даними фінансових результатів можна зробити висновок, що у звітному році підприємство працювало більш ефективно порівняно з минулим роком, оскільки валовий прибуток від реалізації продукції зріс на 169,02%, прибуток від операційної діяльності на 30,45%, а чистий прибуток на 383,33%. Так за рахунок зростання обсягу реалізації продукції на 4870 тис. грн., тобто на 68.4%, валовий прибуток збільшився на 39 тис грн = ( 5706:7120)-4870, та в результаті зниження

100

рівня виробничих витрат на 14,23= (8186:11990)-(5706:7120) *11990

100 баланс дебіторський витрата прибутковість

Коефіцієнт Кври відображає валову маржу, або валову рентабельність реалізованої продукції.

Коефіцієнт Кври = валовий прибуток:чиста виручка від реалізації

Кври = минулого року 1414/18=78,55%; Кври звітного року 3804/87=43,72%

Коефіцієнт (Копр), що визначає операційну маржу або операційну рентабельність реалізованої продукції відрізняється від попереднього тим, що при його розрахунку використовують не валовий, а операційний прибуток -- величину, яку отримують у результаті віднімання від валового прибутку витрат на збут, адміністративних та інших операційних витрат:

Копр минулого року 312:18=17,33; Копр звітного року 407:87=4,68

Чисту рентабельність реалізованої продукції Кчрп, або чисту маржу, визначають діленням чистого прибутку, отриманого підприємством протягом звітного періоду, на чисту виручку від реалізації продукції:

Минулий рік 18/7120=0,003 ; звітний 87/11990=0,007

3. Задача №3

Проаналізувати структуру витрат підприємства за елементами.

Табл.3 Оцінка складу та структури елементів операційних витрат

Показники	Минулий рік	Звітний рік	Визначення відхилення
	Сума, тис.грн.	Питома вага, %	Сума, тис.грн.	Питома вага, %	Абсолютне (+,-)	Пунктів структури. У %
1. Матеріальні витрати	5014	79,5	5320	80,8	306	1,3
2. Витрати на оплату праці	686	10,9	702	10,7	16	-0,2
3. Відрахування на соціальні заходи	247	3,9	263	4	16	0,1
4. Амортизація	186	2,9	96	1,5	-90	-1,4
5. Інші операційні витрати	174	2,8	203	3	29	0,2
Разом витрат	6307	100,0	6584	100,0	277	Х

Найбільшу питому вагу в складі витрат операційної діяльності займають матеріальні витрати. Відповідно в минулому та поточному році ця питома вага становить 79,5% і 80,8%. Отже, досліджуване виробництво є матеріаломістким. Частка витрат на оплату праці в минулому періоді дорівнювала 10,9%, а в звітному році 10,7%, частка витрат на соціальні заходи становила 3,9% у минулому і 4% у звітному. Збільшення відбулося за рахунок збільшення витрат на оплату праці на 16 тис. грн.

Витрати на виробництво можна відобразити як суму трьох (4) елементів виробничого процесу:

В = М + А + З + І

Де: В -- витрати на виробництво;

М -- матеріальні витрати;

А -- амортизація;

З -- заробітна плата з нарахуваннями;

І -- ішні операційні витрати.

Ми окремо виносимо інші операційні витрати , а не включаємо в існуючі три статті витрат, бо маємо саме такі вихідні дані. І надалі в розрахунках вони йтимуть окремим рядком і досліджуватимуться як окрема стаття витрат.

В = 5014+933+186+174= 6307 минулий рік

В = 5320+965+96+203 = 6584 звітний рік

Якщо поділити ліву і праву частини на обсяг виробництва, отримаємо:

B /Q = ( M/Q) + (A/Q) + (З/Q) + (I/Q)

де B/Q - загальні витрати на 1 грн. продукції (грн..):

- 6307:7120=0,89 минулий рік

- 6584:11990=0,55 звітний рік

M/Q - матеріалоємність продукції (грн..):

- 5014:7120=0,70 минулий рік

- 5320:11990=0,44 звітний рік

A/Q - фондомісткість продукції (по списаній на амортизацію час) (грн..):

- 186:7120=0,026 минулий рік

- 96:11990=0,008 звітний рік

З/Q - зарплатомісткість продукції (трудомісткість через заробітну плату) (грн..)

- 933:7120=0,131 минулий рік

- 965: 11990 =0,08 звітний рік

І/Q - інші витрати на 1 грн. продукції (грн..):

- 174:7120=0,024 минулий рік

- 203:11990=0,017 звітний рік

На підставі формули можна оцінити якою мірою кожен чинник вплинув на зміну рівня загальних витрат на виробництво на 1 грн виготовленої продукції.

Табл. 3.1 Факторний аналіз витрат на виробництво на 1 грн виготовленої продукції

Показник	Попередній період	Звітний період	Відхилення ( +, -)
	сума	питома вага,%	сума	питома вага,%	абсолютне	відносне, % (гр.5:гр.1) ?100
					(гр.3- гр.1)
1. Обсяг виготовленої продукції, (СВ)тис. грн	7120	-	11990	-	4870	68,4
2. Витрати на виробництво разом, тис. грн у тому числі:	6307	100,0	6584	100,0	277	4,39
2.1. матеріальні витрати, тис. грн	5014	79,5	5320	80,8	306	6,1
2.2. витрати на оплату праці з нарахуванням, тис грн	933	14,8	965	14,7	32	3,43
2.3. амортизація, тис. грн.	186	2,9	96	1,5	-90	-48,38
2.4. інші операційні витрати, тис. грн	174	2,8	203	3,0	29	16,67
3. Витрати на виробництво на 1 грн виготовленої продукції , коп. (р.2:р.1)х100 в т.ч. на:	88,58	100	54,91	100	-33,67	-38,01
3.1. матеріальні витрати,коп (р.2.1:р.1)х100	70,42	79,5	44,37	80,8	-26,05	-36,99
3.2. оплату праці з нарахуванням, коп(р.2.2:р.1)х100	13,1	14,8	8,05	14,67	-5,05	-38,55
3.3. амортизацію, коп. (р.2.3:р.1)х100	2,61	2,95	0,8	1,46	-1,81	-69,35
3.4. інші операційні витрати, коп. (р.2.4:р.1)х100	2,44	2,75	1,69	3,07	-0,75	-30,7

Для того, щоб знайти відхилення у структурі питомої ваги витрат, здійснимо наступні розрахунки:

2.1) ((6,1:100)х(79,5:100))х100=(0,061х0,795)х100= 4,85

2.2) ((3,43:100)х(14,8:100))х100=(0,034х0,148)х100= 0,05

2.3) ((-48,38:100)х(2,9:100))х100 = (-0,4838х0,029)х100= -1,4

2.4) ((16,67:100)х(2,8:100))х100 = (0,1667х0,028)х100 = 0,47

З розрахунків видно, що на збільшення питомої ваги витрат на 4,39 % вплинуло збільшення питомої ваги :

матеріальних витрат на 4,85%

витрат на оплату праці з нарахуваннями на 0,05%

інших операційних витрат на 0,47%

Аналіз таблиці і розрахунків дозволяє зробити такі висновки. Витрати на виробництво у порівнянні з попереднім періодом збільшились на 277 тис. грн, що у відносному вимірі становить 4,39%. У розрахунках під табл. 3.1 відображено, за рахунок яких елементів і наскільки зросли витрати на виробництво. Загальні витрати на 1грн. виготовленої продукції знизились у порівнянні з попереднім роком на 33,67 коп., що зумовлено переважно зменшенням матеріальних витрат на 26,05 коп. Амортизація зменшила витрати на 1,81 коп., а також оплата праці з нарахуваннями зменшила витрати на 5,05 коп.

Темпи приросту витрат на виробництво на 1 грн виготовленої продукції:

3.1) ((-36,99:100)х(79,5:100))х100=(-0,3699х0,795)х100 = -29,4

3.2) ((-38,55:100)х(14,8:100))х100=(-0,3855х0,148)х100 = -5,7

3.3) ((-69,35:100)х(2,95:100))х100 = (-0,6935х0,0295)х100 = -2,05

3.4) ((-30,7:100)х(2,75:100))х100=(-0,307х0,028)х100 = -0,86

За даними розрахунків сукупний поелементний темп приросту на 1 грн. продукції складає (-29,4 - 5,7- 2,05-0,86 = -38,01%) збігається з загальним темпом зниження.

Так, зростання (зниження) частки амортизаційних відрахувань може свідчити про зміну технічного рівня виробництва або методів нарахування амортизації: зміна частки витрат на оплату праці може бути обумовлена зміною трудомісткості продукції.

4. Задача №4

На підставі вихідних даних здійснити аналіз коефіцієнтів за такими їх групами:

1) коефіцієнти ліквідності;

2) коефіцієнти управління активами;

3) коефіцієнти управління кредитами;

4) коефіцієнти прибутковості.

1)Коефіцієнти ліквідності.

Оцінку ліквідності підприємства виконують за допомогою системи фінансових коефіцієнтів, які дозволяють зіставити вартість поточних активів, що мають різний ступінь ліквідності, із сумою поточних зобов'язань. До них належать:

-Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття);

-Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності);

-Коефіцієнт абсолютної ліквідності ;

-Чистий оборотний капітал;

Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття)

Характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов'язання з найбільше легко реалізованої частини активів - оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Оскільки поточні зобов'язання підприємства погашаються в основному за рахунок поточних активів, для забезпечення нормального рівня ліквідності необхідно, щоб вартість поточних активів перевищувала суму поточних зобов'язань (ця вимога також випливає з “модифікованого золотого фінансового правила”). Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1,5…2,5, але не менше 1. Однак на його рівень впливає галузева належність підприємства, структура запасів, стан дебіторської заборгованості, тривалість виробничого циклу й інші фактори.

Значення коефіцієнта, рівне 1, припускає рівність поточних активів і пасивів. Однак якщо взяти до уваги, що ступінь ліквідності різних елементів поточних активів істотно відрізняється, можна допустити, що не всі активи будуть негайно реалізовані або ж реалізовані по повній вартості, у результаті чого можлива загроза поліпшення фінансового стану підприємства. Крім того, у підприємства повинен бути деякий обсяг виробничих запасів для продовження виробничо-господарської діяльності після погашення всіх поточних зобов'язань.

Що стосується дебіторської заборгованості, то, по-перше, можлива наявність сумнівної й навіть безнадійної заборгованості, по-друге, при необхідності термінової інкасації дебіторської заборгованості підприємство може вдатися до обліку векселів або факторингових операцій, що веде до втрати частини її суми як оплати відповідних послуг.

Якщо ж значення коефіцієнта значно перевищує 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такій варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Одночасно, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів у дебіторську заборгованість може бути пов'язане з неефективним управлінням активами. У той же час підприємство, можливо, не повністю використовує свої можливості з одержання кредитів.

Розрахунок коефіцієнта загальної ліквідності проводиться за формулою:

Кзл= Оборотні активи/ Поточні зобов'язання;

Початок року 2060/1110= 1,86

Кінець року 3088/1274= 2,42

Отже, за досліджуваний період загальний коефіцієнт покриття зріс. Це свідчить, що підприємство є платоспроможним, і не має жодних ознак фінансового ризику в оплаті боргів.

Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності)

Коефіцієнт поточної ліквідності - показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів - грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов'язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами. Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,6. Розраховується за формулою :

Кпл= (Оборотні активи - запаси)/поточні зобов'язання;

Початок року (2060-1063)/1110=0,9

Кінець року (3088-1636)/1274=1,1

Отже, коефіцієнт швидкої ліквідності в порівнянні з початком року збільшився на 0,2. Це свідчить про те, що підприємство має можливість розрахуватися з боргами короткострокового характеру за рахунок наявних грошових коштів та очікуваних надходжень від дебіторів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Дозволяє визначити частку короткострокових зобов'язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається за формулою:

К.а.= Грошові активи/Поточні зобов'язання;

Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,2…0,3. На практиці ж значення бувають значно нижчі, і за цим показником не можна відразу робити негативні висновки про можливості підприємства негайно погасити свої борги, тому що малоймовірно, щоб всі кредитори підприємства одночасно пред'явили б йому свої вимоги. У той же час, занадто високе значення показника абсолютної ліквідності свідчить про нераціональне використання фінансових ресурсів.

Початок року 56/1110=0,05

Кінець року 184/1274=0,14

Отже, коефіцієнт абсолютної ліквідності на кінець року становив 0,14 %, це свідчить про те, що підприємство здатне погасити свої короткострокові зобов'язання за рахунок наявних грошових коштів

Чистий оборотний капітал

Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності.

Оптимальна сума чистого оборотного капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від її масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Недолік оборотного капіталу свідчить про нездатність підприємства вчасно погасити короткострокові зобов'язання.

Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства. Важливе аналітичне значення має розгляд темпів росту власного оборотного капіталу підприємства на фоні темпів інфляції.

Розраховується за формулою: Чок = поточні активи - поточні пасиви;

Початок року 2060-1110= 950

Кінець року 3088-1274=1814

Отже, перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності.

2)Коефіцієнти управління активами

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами

(р.380-р.080): р.260 Балансу

(2811-2311):2060=0,243 початок року

(2427-653):3088= 0,574 кінець року

3)Коефіцієнт управління кредитами

Коефіцієнт заборгованості (обернена величина до коефіцієнту платоспроможності) розраховується:

Кзаборг. = Боргові зобов'язання / Власний капітал

1560:2811=0,555 на початок року

1314:2427=0,541 на кінець року

Він показує скільки грн. залученого капіталу припадає на 1 грн власного капіталу Якщо визначений коефіцієнт більше 0,5, то це означає, що у підприємства значно зростає ризик несплати боргів. Фінансова стійкість підприємства під загрозою. 4)Коефіцієнт прибутковості

Коефіцієнт прибутковості активів = Чистий прибуток___ *100%

Загальна сума активів

Минулий рік 18/4371*100=0,41

Звітний рік 87/3741*100=2,32

Література

1. Фінансово-економічний аналіз: Підручник/ П.Ю. Буряк. М.В. Римар, М.Т. Биць та ін.: За заг. ред. П.Ю. Буряка, М.В. Римара. - К.: ВД “Професіонал”, 2004. - 528 с.

2. Про бухгалтерський облік і фінансову звітність в Україні :Закони України.

3. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз:Навч. посібник. - К.: МАУП, 2000. - 152 с.

4. Ізмайлова К.В. Сучасні технології фінансового аналізу. Навч. посібник. - К.: МАУП, 2003. - 148 с.

5. Основи фінансового аналізу: Навч. посібник. - Л.: Львів, банківський ін -т НБУ, 2000. - 141 с.

6. Лахтіонова Л.А. Фінансовий аналіз суб'єктів господарювання. - К.:КНЕУ, 2001. - 389 с.

7. Шеремет А.Д. Методика фінансового аналізу / А.Д. Шеремет. - М.: АНФРА, 1995. - 176 с.

8. Шиян Д.В. Фінансовий аналіз. Навч. посібник/ Д.В. Шиян, Н.І. Строченко. - К.: Вид - вол А.С.К. - 2003. - 240 с. - (Університетська бібліотека).

Размещено на Allbest.ru