Оценка эффективности производства деталей двух наименований

Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа по инвестициям

Оценка эффективности производства деталей двух наименований №753-08 и №753-58

Вариант 5



Содержание

Введение

1. Исходные данные

2. Расчет налога на имущество

3. Структура погашения кредита

4. Диаграмма погашения кредита

5. Отчет о движении денежных средств

6. Сводные показатели по движению денежных потоков

7. Диаграмма денежного потока

8. Расчет показателей эффективности проекта

9. Финансовый профиль проекта

10. Точка безубыточности

Заключение

Список литературы



Введение

налог имущество денежный безубыточность

Актуальность настоящего исследования определяется насущной потребностью в научно-методических материалах и практических рекомендациях по построению инвестиционной деятельности предприятий в условиях ограниченности финансовых ресурсов.

Сегодня, в нынешней научной экономической литературе, термин «инвестиции» выступает одним из самых часто употребляемых, что отображает динамику всех процессов, которые связаны с перемещением финансовых ресурсов на внешних и внутренних рынках. Вместе с тем, оно трактуется различно, что вызвано традициями разнообразных экономических школ и течений.

Понятие «инвестиции» в России стало широко употребляться достаточно недавно, соме широкое использование оно получило в 90-е годы, в годы проведения рыночных реформ.

Инвестиции - слово иностранного происхождения, в переводе - долгосрочное вложение финансовых средств в какие-то объекты, социально-экономические программы, проекты в собственном государстве или за рубежом для получения дохода и социального результата [1, c. 25].

Сами же инвестиции»[3, c. 101] выступают денежными средствами, целевыми банковскими депозитами, акциями, паями и прочими ценными бумагами, машинами, технологиями и оборудованием, кредитами, всяким прочим имуществом или имущественными правами, интеллектуальными ценностями, которые вкладываются в объекты предпринимательской и прочих видов хозяйствования.

Имеется понимание инвестиций, как способа размещения капитала, который должен обеспечить сохранность или увеличение стоимости капитала и (или) приносить положительную величину прибыли.

Также, имеется точка зрения, в соответствии с которой понятие «инвестиции» идентифицируется с понятием «капитальные вложения». Но под инвестициями понимают также вложение в оборотные средства, разные финансовые инструменты (облигации, акции, остальные ценные бумаги), в отдельные виды нематериальных активов (покупка патентов, лицензий, ноу-хау). Таким образом, капитальные вложения могут выступать только как одна из форм инвестиций, но не как их аналог.

Инвестирование средств может происходить не только в денежной, но и иных формах - движимого и недвижимого имущества, разнообразных финансовых инструментов, нематериальных активов, ноу-хау, технологий, управленческих решений и т.д.

Инвестиции исполняют ряд важных функций:

а) на макроуровне инвестиции выступают основой для реализации политики расширенного воспроизводства, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции, ускорения научно-технического прогресса, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, развития социальной сферы, создания необходимой сырьевой базы промышленности, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем охраны окружающей среды, безработицы и др.

б) на микроуровне инвестиции нужны для обеспечения нормального функционирования организация, устойчивого финансового состояния и максимизации дохода предприятий.

Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных средств, покупка ценных бумаг и вложение средств в активы других организаций, реализации природоохранных мероприятий и т.д.

В рыночной экономике получение прибыли выступает движущим мотивом инвестирования. Эта цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке, без этого инвестиции станут бесполезными. Побудительный мотив растет, если уменьшаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательством закреплено право на собственность. Данную прибыль разумно направлять на развитие производства.

В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности.

Проект (от лат. projectus -- брошенный вперед) -- это синтетический свод технико-экономических документов, где приводится обоснование нового строительства, реконструкции либо расширения действующих производственных и других предприятий и производств.

Восприятие термина «инвестиционный проект» используется в двух аспектах:

1) дело; мероприятия; деятельность; планируемая реализация комплекса каких-то действий, которые обеспечивают достижение поставленной целей;

2) система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, которые необходимы для реализации каких-то действий или описывают данные операции и процессы.

Почти все коммерческие предприятия на том или ином уровне взаимосвязаны с инвестиционной деятельностью, а следовательно, и с реализацией инвестиционных проектов. Реализация инвестиционных решений осложнена рядом факторов:

1) типом инвестиций;

2) ценой инвестиционного проекта;

3) множеством вариантов реализации доступных проектов;

4) ограниченностью финансовых средств для инвестиций;

5) риском, который связан с принятием инвестиционных решений.

Причины, которые обусловливают необходимость осуществления инвестиционных проектов, возможно условно разделить на три типа:

1) обновление существующей материально-технической базы;

2) увеличение объемов производства в хозяйственной деятельности;

3) освоение новых видов производства.

Зачастую решения должны приниматься в условиях, когда существует ряд взаимоисключающих или альтернативных инвестпроектов, т.е. появляется необходимость выбрать из числа проектов, отталкиваясь от каких-либо формализованных критериях.

Цель работы - провести анализ инвестиционного проекта.

Задача работы - рассмотреть способы расчета погашения кредита, основных показателей эффективности проекта на основе которых делается вывод об эффективности инвестиционного проекта.

Расчет эффективности инвестиционного проекта на начальном этапе его разработки является особо важным для получения впоследствии высокого финансового результата от его реализации.



1. Исходные данные

В данной курсовой работе предлагается оценить целесообразность организации производства по выпуску деталей двух наименований (№753-08 и №753-58) на основании исходных данных.

Наименование показателей	Деталь № 753-08	Деталь № 753-58
1. Программа выпуска, шт/год	8000	8000
2. Стоимость оборудования, руб.	1500310
3. Стоимость зданий и сооружений, руб.	3196908
4. Капитальные затраты, руб.	4697218
5. Оборотный капитал, руб.	199778
6. Объем инвестиций, руб.	4896996
7. Переменные затраты, руб./шт.	70	49
8. Постоянные затраты, руб./шт.	325	380
9. Себестоимость, руб./шт.	395	429
10. Цена без учета НДС, руб./шт.	495	536
11. Ставка дисконтирования, %	15
12. Период реализации проекта, лет	20
13. Период возвращения кредита, лет	15
14. Величина собственного капитала, %	10

Предполагается осуществить инвестиции в 1 год реализации проекта в объеме 60% и во 2 год в объеме 40%.

Начиная со 2 года выполнить программу выпуска на 80%.

В последующие года поставлена цель -выйти на заданную мощность, и лишь в последний год выпуск продукции составит 90 %.

По истечении срока реализации проекта все имущество реализуется по ликвидационной стоимости.

2. Расчет налога на имущество

Налог на имущество начисляется со следующего года реализации проекта и рассчитывается на основании стоимости имущества по годам, согласно исходных данных. Для этого вычисляется стоимость всех зданий и сооружений, а также оборудования на начало и конец отчётного года.

Расчет налога на имущество представлен в таблице 1.

Для расчета использованы исходные данные , а также размер амортизации зданий: -2,4% от стоимости, оборудования-9,8% от стоимости оборудования.

Представим комментарии к расчетам:

п. 1 и п. 4- стоимость оборудования и зданий на начало года - из исходных данных.

Стоимость оборудования и зданий на начало следующего года равна стоимости оборудования и зданий на конец предыдущего года.

п.2-амортизация зданий составляет 2,4% от стоимости зданий на начало года:

п.2 для 2-года: 3196,9(тыс.руб.)х2,4:100=77(тыс.руб.)

п. 5- амортизация оборудования составляет 9,8% от стоимости оборудования на начало года:

п.5- для 2-года: 1500,3(тыс.руб.)х9,8:100=147,0(тыс.руб.)

п. 3 и п. 6- стоимость оборудования и зданий на конец года равна стоимости оборудованию и зданий на начало года за вычетом амортизации оборудования и зданий соответственно.

Расчеты для 2-го года:

Оборудование: 1500,3-147=1353 (тыс. руб.)

Здания: 3196,9-77=3120,2 (тыс. руб.)

Таблица 1-Расчет налога на имущество по годам, тыс.руб.

Показатели, тыс.руб /года	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1. Стоимость зданий на начало года	3197	3120	3045	2972	2901	2831	2763	2697	2632	2569	2507	2447	2389	2331	2275	2221	2167	2115	2065
2. Амортизация зданий	77	75	73	71	70	68	66	65	63	62	60	59	57	56	55	53	52	51	50
3. Стоимость зданий на конец года(п.1-п.2)	3120	3045	2972	2901	2831	2763	2697	2632	2569	2507	2447	2389	2331	2275	2221	2167	2115	2065	2015
4. Стоимость оборудования на начало года	1500	1353	1221	1101	993	896	808	729	657	593	535	482	435	393	354	319	288	260	234
5. Амортизация оборудования	147	133	120	108	97	88	79	71	64	58	52	47	43	38	35	31	28	25	23
6. Стоимость оборудования на конец года (п.4-п.5)	1353	1221	1101	993	896	808	729	657	593	535	482	435	393	354	319	288	260	234	211
7. Итого стоимость имущества: в т.ч.
7.1 на начало года	4697	4473	4266	4073	3894	3727	3571	3426	3290	3162	3042	2930	2824	2724	2629	2540	2455	2375	2299
7.2 на конец года	4473	4266	4073	3894	3727	3571	3426	3290	3162	3042	2930	2824	2724	2629	2540	2455	2375	2299	2226
8. Среднегодовая стоимость имущества	4585	4370	4170	3984	3811	3649	3499	3358	3226	3102	2986	2877	2774	2677	2585	2498	2415	2337	2263
9. Налог на имущество	101	96	92	88	84	80	77	74	71	68	66	63	61	59	57	55	53	51	50

п. 3 и п. 6- стоимость оборудования и зданий на конец года равна стоимости оборудования и зданий на начало года за вычетом амортизации оборудования и зданий соответственно.

п. 7- Итого стоимость имущества:

п. 7.1- на начало года равна сумме стоимости оборудования и зданий на начало года.

п. 7.2- на конец года равна сумме стоимости оборудования и зданий на конец года.

п.8-среднегодовая стоимость имущества рассчитывается как средний показатель (среднеарифметическое) по данным на начало и конец года.

п. 9- налог на имущество составляет 2,2% от среднегодовой стоимости имущества.

Для 2-го года: (4697+4473):2х2,2:100=101 (тыс. руб.)

3. Структура погашения кредита

Инвестиции в проект представляют собой капиталовложения в здания, сооружения и оборудование, а также в оборотный капитал. Средства на инвестиции образуются путем сложения вклада в уставной капитал учредителей (собственные средства - исходные данные) и банковского кредита (необходимо определить). Его погашение осуществляется в течение 15 лет (исходные данные) под 15 % годовых (исходные данные). Погашение кредита осуществляется не равными платежами. Срок погашения кредита согласно исходных данных-15 лет. Первые 2 года кредитные средства поступают, во 2 год выплачиваются проценты. В 1 год поступает 60% кредитных средств; во 2 год-40% кредитных средств.

Инвестиции в здания-3197 тыс.руб.

Инвестиции в оборудование: 1500 тыс.руб.

Инвестиции в оборотные средства-199,8 тыс.руб.

Всего: 4897 тыс.руб.

Собственные средства предприятия(10%): 4897х0,10=490 тыс.руб.

Кредитные ресурсы: 4897-490=4407 тыс.руб.

В 1 год поступает 60% кредитных средств: 4407х0,6=2644 тыс.руб.

Во 2 год поступает 40% кредитных средств: 4407х0,4=1763 тыс.руб.

Сумма кредита на начало второго года: 2644х(1+0,15)+1763=4804(тыс.руб.)

Расчет выплат по кредиту показан в таблице 2.

Сумма кредита на начало следующего года равна сумме кредита на конец предыдущего года.

п. 2 - сумма задолженности выплат рассчитывается по формуле:

П задолж. = К з х Ч ? Кредита на начало второго года (1)

п. 2- Сумма задолженности выплат = Кр Х Кз

, (2)

(3)

где

n - период возвращения кредита (15 лет)

r - ставка дисконтирования (15%)

15

Кд=1:(1+0,15)=0,12

К=0,15:(1-0,12)=0,171

4804х0,171=754(тыс. руб.)

п. 2.1- процент за пользование кредитом - 15% от суммы кредита на начало года. Во второй год отдаем проценты по кредиту, полученному в (1) год-15% от суммы 2644(тыс.руб.):

2644х0,15 =661(тыс.руб.)

Возврат самого долга во 2 год:

754-661=93(тыс.руб.)

п. 2.2- Погашение суммы долга = сумма задолженности выплат - процент за пользование кредитом.

Погашение долга в 3-й год: 754-(4315х0,15)=754-647=107(тыс.руб.)

Таблица 2-Структура погашения кредита, тыс.руб.

Показатели, тыс.руб /года	1	2	3	4	5	6	7	8
1. Сумма кредита на начало года	2644	4804	4315	4208	4086	3945	3783	3596
2. Сумма задолженности выплаты, в т. ч:	0	754	754	754	754	754	754	754
2.1 сумма процента по кредиту		661	647	631	613	592	567	539
2.2 погашение суммы долга	0	93	107	123	141	162	186	214
3. Остаток задолженности на конец года	2644	4315	4208	4086	3945	3783	3596	3382
Показатели, тыс.руб /года	9	10	11	12	13	14	15	16
1. Сумма кредита на начало года	3382	3136	2852	2527	2152	1721	1225	655
2. Сумма задолженности выплаты, в т. ч:	754	754	754	754	754	754	754	754
2.1 сумма процента по кредиту	507	470	428	379	323	258	184	98
2.2 погашение суммы долга	246	283	326	375	431	496	570	655
3. Остаток задолженности на конец года	3136	2852	2527	2152	1721	1225	655	0

4. Диаграмма погашения кредита

График погашения кредита представлен на рисунке 1.

Рисунок 1- График погашения кредита

5. Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств -это документ, который содержит в себе информацию относительно движения денежных средств, а именно - их поступление и дальнейшее направление по каждой из видов деятельности (текущей, финансовой и инвестиционной).

Отчет о движении денежных средств представлен в таблице 5.

1.Инвестиционная деятельность.

Инвестиционная деятельность -это деятельность организации, связанная с вложением капитала в недвижимое имущество, нематериальные и внеоборотные активы, а так же их возможная последующая продажа.

Предполагается осуществить инвестиции в первый год реализации проекта в объеме 60% и во второй - в объёме 40% от общего объема инвестиций. В последнем году ликвидационная стоимость линии равна стоимости имущества на конец последнего года, рассчитанной в таблице 1.

По окончании срока реализации проекта оставшееся имущество распродается. Ликвидационная стоимость согласно расчетов таблицы 2-211 тыс.руб. Поток денег от инвестиционной деятельности рассчитывается как сумма п. 1.1 и п. 1.2

Текущая (операционная) деятельность -это извлечение прибыли предприятия посредством производства или продажи каких-либо товаров, а так же за счет оказания определенных услуг.

2. Операционная деятельность.

В первом году выпуска продукции не будет. Во втором году реализации проекта выпуск продукции составит 80% от планового. В последующие годы поставлена цель выйти на заданную мощность, и лишь в последний год выпуск продукции составит 90%.

Во второй год цена по данным условия, в последующие годы цена увеличивается на 5% в год (ежегодно).

Выручка от реализации рассчитывается по формуле:

В = Ц1• Q1 + Ц2• Q2,(4)

где Ц1 - цена первой детали без учета НДС, руб.;

Ц2 - цена второй детали без учета НДС, руб.;

Q1 - объем выпуска первой детали, штук;2 - объем выпуска второй детали, штук.

Расчет выручки по годам проекта представлен в таблице 3.

Себестоимость единицы продукции во втором году по данным условия, в последующие годы себестоимость увеличивается на 4% в год (ежегодно).

Себестоимость производства рассчитывается по формуле:

С = С1• Q1 + С2• Q2,(5)

где С1 - себестоимость первой детали без учета НДС, руб.;

С2 - себестоимость второй детали без учета НДС, руб.;

Q1 - объем выпуска первой детали, штук;2 - объем выпуска второй детали, штук.

Расчет себестоимости по годам проекта представлен во вспомогательной таблице 4.

Налогооблагаемая прибыль рассчитывается следующим образом: п. 2.3 «Выручка от реализации» - п. 2.5 «Себестоимость производства» - п. 2.6 «Проценты по кредиту» - п. 2.7 «Налог на имущество»;

Налог на прибыль составляет 20% от налогооблагаемой прибыли.

Прогнозируемая чистая прибыль: налогооблагаемая прибыль (п. 2.8) - налог на прибыль (п. 2.9);

Амортизация зданий, сооружений и оборудования равна сумме п. 2 и п. 5 из таблицы 1.

Денежный поток от операционной деятельности равен сумме чистой прибыли (п. 2.10) и амортизации (п. 2.11).

Финансовая деятельность -это деятельность предприятия, целью которой является выпуск ценных бумаг (акции, облигации), а так же осуществление каких-либо краткосрочных финансовых вложений.

Собственный капитал рассчитывается по исходным данным задания(10% от суммы инвестиций):

4897х0,1=490(тыс.руб.)

Распределение денежных средств, полученных в кредит, осуществляется в размере 60% в первый год и в размере оставшихся 40% во второй году.

Погашение суммы долга -это данные из таблицы 2 «Структура погашения кредита» п. 2.2.

Поток денег от финансовой деятельности равен сумме показателей «Собственный капитал» (п. 3.1), «Долгосрочный кредит» (п. 3.2) и «Погашение суммы долга» (п. 3.3).

Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег) - это сумма показателей «Поток денег от инвестиционной деятельности», «Денежный поток от операционной деятельности» и «Поток денег от финансовой деятельности».

6. Сводные показатели по движению денежных потоков

На основании рассчитанных показателей в таблице 3 составлена сводная таблица для более наглядного представления информации о движении денежных потоков. Сводные показатели по движению денежных потоков представлены в таблице 6.

Ставка дисконтирования (коэффициент дисконтирования) -- это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка равна 15%.

Таблица 3 -Расчет выручки от реализации продукции по проекту, тыс.руб.

Показатели/года проекта	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Объем выпуска деталей № 753-08, штук при полной загрузке мощностей	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000
Загрузка производственных мощностей, %	80	80	81	81	82	82	83	83	83
Объем выпуска деталей № 753-08, штук (п.1хп.2/100)	6400	6400	6480	6480	6560	6560	6640	6640	6640
Цена без учета НДС деталей № 753-08,руб./штуку	495	520	546	573	602	632	663	697	731
Выручка без НДС от реализации деталей № 753-08,тыс.руб.(п.3хп.4/1000)	3168	3326	3536	3713	3947	4144	4405	4625	4856
Объем выпуска деталей № 753-58, штук при полной загрузке мощностей	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000
Загрузка производственных мощностей, %	80	80	81	81	82	82	83	83	83
Объем выпуска деталей № 753-58, штук(п.6хп.7/100)	6400	6400	6480	6480	6560	6560	6640	6640	6640
Цена без учета НДС деталей № 753-58,руб./штуку	536	563	591	620	652	684	718	754	792
Выручка без НДС от реализации деталей № 753-58,тыс.руб.(п.6+п.9/1000)	3430	3602	3829	4021	4274	4488	4769	5008	5258
Всего выручка без НДС,тыс.руб.(п.5+п.10)	6598	6928	7366	7734	8221	8632	9174	9633	10114
Показатели/года проекта	11	12	13	14	15	16	17	18	19
Объем выпуска деталей № 753-08, штук при полной загрузке мощностей	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000
Загрузка производственных мощностей, %	84	84	85	85	86	87	87	88	89
Объем выпуска деталей № 753-08, штук (п.1хп.2/100)	6720	6720	6800	6800	6880	6960	6960	7040	7120
Цена без учета НДС деталей № 753-08,руб./штуку	768	806	847	889	933	980	1029	1081	1135
Выручка без НДС от реализации деталей № 753-08,тыс.руб.(п.3хп.4/1000)	5160	5418	5757	6045	6422	6821	7162	7607	8078
Объем выпуска деталей № 753-58, штук при полной загрузке мощностей	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000	8000
Загрузка производственных мощностей, %	84	84	85	85	86	87	87	88	89
Объем выпуска деталей № 753-58, штук(п.6хп.7/100)	6720	6720	6800	6800	6880	6960	6960	7040	7120
Цена без учета НДС деталей № 753-58,руб./штуку	832	873	917	963	1011	1061	1114	1170	1229
Выручка без НДС от реализации деталей № 753-58,тыс.руб.(п.6+п.9/1000)	5588	5867	6234	6546	6954	7386	7756	8237	8747
Всего выручка без НДС,тыс.руб.(п.5+п.10)	10748	11286	11991	12590	13375	14208	14918	15844	16825

Таблица 4-Расчет себестоимости продукции по проекту, тыс.руб.

№	Показатели/года проекта	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
	Детали № 753-08
1	Объем выпуска деталей , штук	6400	6400	6480	6480	6560	6560	6640	6640	6640	6720
2	Переменные расходы,руб./шт.	70	73	76	79	82	85	89	92	96	100
3	Всего переменные расходы , тыс.руб.	448	466	491	510	537	559	588	612	636	670
4	Постоянные расходы,руб./шт.	325	338	352	366	380	395	411	428	445	463
5	Всего постоянные расходы, тыс.руб.	2080	2163	2278	2369	2494	2594	2731	2840	2953	3109
6	Полная себестоимость изготовления деталей № 753-08,тыс.руб.	2528	2629	2768	2879	3031	3153	3319	3451	3589	3778
	Детали № 753-58
7	Объем выпуска деталей , штук	6400	6400	6480	6480	6560	6560	6640	6640	6640	6720
8	Переменные расходы,руб./шт.	49	51	53	55	57	60	62	64	67	70
9	Всего переменные расходы , тыс.руб.	314	326	343	357	376	391	412	428	445	469
10	Постоянные расходы,руб./шт.	380	395	411	427	445	462	481	500	520	541
11	Всего постоянные расходы , тыс.руб.	2432	2529	2663	2770	2916	3033	3193	3320	3453	3635
12	Полная себестоимость изготовления деталей № 753-58,тыс.руб.	2746	2855	3007	3127	3292	3424	3604	3749	3898	4103
13	Всего себестоимость,тыс.руб., в т.ч.	5274	5485	5775	6006	6324	6577	6923	7200	7488	7881
	переменные расходы,тыс.руб.	762	792	834	867	913	950	1000	1040	1081	1138
	постоянные расходы,тыс.руб.	4512	4692	4941	5139	5410	5627	5923	6160	6407	6743
№	Показатели/года проекта	12	13	14	15	16	17	18	19	20
	Детали № 753-08
1	Объем выпуска деталей , штук	6720	6800	6800	6880	6960	6960	7040	7120	7200
2	Переменные расходы,руб./шт.	104	108	112	117	121	126	131	136	142
3	Всего переменные расходы , тыс.руб.	696	733	762	802	844	877	923	971	1021
4	Постоянные расходы,руб./шт.	481	500	520	541	563	585	609	633	658
5	Всего постоянные расходы, тыс.руб.	3233	3402	3538	3723	3917	4074	4285	4507	4740
6	Полная себестоимость изготовления деталей № 753-08,тыс.руб.	3929	4135	4300	4525	4761	4951	5208	5478	5761
	Детали № 753-58
7	Объем выпуска деталей , штук	6720	6800	6800	6880	6960	6960	7040	7120	7200
8	Переменные расходы,руб./шт.	73	75	78	82	85	88	92	95	99
9	Всего переменные расходы , тыс.руб.	487	513	533	561	591	614	646	680	715
10	Постоянные расходы,руб./шт.	562	585	608	633	658	684	712	740	770
11	Всего постоянные расходы , тыс.руб.	3780	3978	4137	4353	4580	4763	5011	5270	5543
12	Полная себестоимость изготовления деталей № 753-58,тыс.руб.	4267	4491	4671	4914	5171	5377	5657	5950	6257
13	Всего себестоимость,тыс.руб., в т.ч.	8197	8626	8971	9440	9931	10328	10865	11428	12019
	переменные расходы,тыс.руб.	1184	1246	1296	1363	1434	1492	1569	1650	1736
	постоянные расходы,тыс.руб.	7013	7380	7675	8076	8497	8837	9296	9778	10283



Таблица 5 -Денежные потоки инвестиционного проекта

Показатели /Годы реализации проекта	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Инвестиционная деятельность
1.1 Инвестиции в технологическую линию	2644	2253
1.2 Ликвидационная стоимость линии
Поток денег от инвестиционной деятельности	-2644	-2253	0	0	0	0	0	0	0	0
2. Операционная деятельность
2.1 Объем продаж, шт.		12800	12800	12960	12960	13120	13120	13280	13280	13280
2.2 Цена за единицу продукции, руб.		516	541	568	597	627	658	691	725	762
2.3 Выручка от реализации		6598	6928	7366	7734	8221	8632	9174	9633	10114
2.4 Себестоимость за единицу продукции, руб.		412	428	446	463	482	501	521	542	564
2.5 Себестоимость производства		5274	5485	5775	6006	6324	6577	6923	7200	7488
2.6 Проценты по кредиту		661	647	631	613	592	567	539	507	470
2.7 Налог на имущество		101	96	92	88	84	80	77	74	71
2.8 Налогооблагаемая прибыль		563	700	867	1027	1222	1408	1635	1852	2085
2.9 Налог на прибыль		113	140	173	205	244	282	327	370	417
2.10 Прогнозируемая чистая прибыль		450	560	694	822	977	1126	1308	1481	1668
2.11 Амортизация		224	208	193	179	167	156	146	136	128
Денежный поток от операционной деятельности		674	768	887	1001	1144	1282	1453	1617	1796
3. Финансовая деятельность
3.1 Собственный капитал		490
3.2 Долгосрочный кредит	2644	1763
3.3 Погашение суммы долга		93	107	123	141	162	186	214	246	283
Поток денег от финансовой деятельности	2644	2160	-107	-123	-141	-162	-186	-214	-246	-283
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	0	581	661	764	860	982	1096	1239	1371	1512
Показатели /Годы реализации проекта	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1. Инвестиционная деятельность
1.1 Инвестиции в технологическую линию
1.2 Ликвидационная стоимость линии										211
Поток денег от инвестиционной деятельности	0	0	0	0	0	0	0	0	0	211
2. Операционная деятельность
2.1 Объем продаж, шт.	13440	13440	13600	13600	13760	13920	13920	14080	14240	14400
2.2 Цена за единицу продукции, руб.	800	840	882	926	972	1021	1072	1125	1182	1241
2.3 Выручка от реализации	10748	11286	11991	12590	13375	14208	14918	15844	16825	17865
2.4 Себестоимость за единицу продукции, руб.	586	610	634	660	686	713	742	772	803	835
2.5 Себестоимость производства	7881	8197	8626	8971	9440	9931	10328	10865	11428	12019
2.6 Проценты по кредиту	428	379	323	258	184	98	0	0	0	0
2.7 Налог на имущество	68	66	63	61	59	57	55	53	51	50
2.8 Налогооблагаемая прибыль	2371	2644	2979	3300	3693	4121	4534	4926	5346	5796
2.9 Налог на прибыль	474	529	596	660	739	824	907	985	1069	1159
2.10 Прогнозируемая чистая прибыль	1897	2115	2383	2640	2955	3297	3628	3940	4276	4637
2.11 Амортизация	120	113	106	100	94	89	85	80	76	73
Денежный поток от операционной деятельности	2016	2228	2489	2740	3049	3386	3712	4021	4353	4710
3. Финансовая деятельность
3.1 Собственный капитал
3.2 Долгосрочный кредит
3.3 Погашение суммы долга	326	375	431	496	570	655	0	0	0	0
Поток денег от финансовой деятельности	-326	-375	-431	-496	-570	-655	0	0	0	0
Денежный поток инвестиционного проекта (сальдо реальных денег)	1690	1853	2058	2245	2479	2731	3712	4021	4353	4921

Таблица 6- Сводные показатели по движению денежных потоков, тыс.руб.

Показатели/ Годы реализации проекта	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Денежный поток инвестиционного проекта	0	581	661	764	860	982	1096	1239	1371	1512
2. Денежный поток накопленным итогом	0	581	1243	2007	2867	3849	4945	6184	7555	9067
3. Коэффициент дисконтирования при ставке %	1	0,87	0,76	0,66	0,57	0,50	0,43	0,38	0,33	0,28
4. Дисконтированный денежный поток	0	506	500	502	492	488	474	466	448	430
5. Дисконтированный денежный поток накопленным итогом	0	506	1006	1508	2000	2488	2962	3428	3876	4306
6. Притоки	2644	8851	6928	7366	7734	8221	8632	9174	9633	10114
7. Дисконтированные притоки	2644	7697	5239	4843	4422	4087	3732	3449	3149	2875
8. Сумма дисконтированных притоков	2644	10341	15580	20423	24845	28932	32664	36113	39262	42137
9. Оттоки	-2644	3327	5827	6163	6440	6814	7125	7541	7891	8259
10. Дисконтированные оттоки	-2644	2893	4406	4052	3682	3388	3080	2835	2579	2348
11. Сумма дисконтированных оттоков	-2644	249	4655	8707	12389	15777	18857	21692	24272	26620
12. Дисконтированные инвестиции	-2644	-1959
Показатели/ Годы реализации проекта	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1. Денежный поток инвестиционного проекта	1690	1853	2058	2245	2479	2731	3712	4021	4353	4921
2. Денежный поток накопленным итогом	10758	12611	14669	16914	19393	22124	25836	29857	34209	39130
3. Коэффициент дисконтирования при ставке %	0,25	0,21	0,19	0,16	0,14	0,12	0,11	0,09	0,08	0,07
4. Дисконтированный денежный поток	418	398	385	365	350	336	397	374	352	346
5. Дисконтированный денежный поток накопленным итогом	4724	5122	5507	5872	6222	6558	6954	7328	7680	8025
6. Притоки	10748	11286	11991	12590	13375	14208	14918	15844	16825	18076
7. Дисконтированные притоки	2657	2426	2241	2046	1890	1746	1594	1472	1360	1270
8. Сумма дисконтированных притоков	44794	47219	49460	51507	53397	55143	56737	58210	59569	60839
9. Оттоки	8750	9166	9716	10188	10807	11468	11290	11903	12549	13228
10. Дисконтированные оттоки	2163	1970	1816	1656	1527	1409	1207	1106	1014	929
11. Сумма дисконтированных оттоков	28782	30752	32568	34224	35751	37161	38367	39473	40487	41417
12. Дисконтированные инвестиции

7. Диаграмма денежного потока

Диаграмма денежных потоков показана на рисунке 2.

Рисунок 2. Диаграмма денежных потоков

Приведенные данные показывают, что со 2 года каждый год проекта притоки выше оттоков денежных средств, что положительно характеризует проект.

8. Расчет показателей эффективности проекта

Для оценки эффективности инвестиционных затрат проекта используют следующие показатели:

- дисконтированный срок окупаемости (Pay-Back Period, PBP);

- чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV);

- внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR).

Именно этот набор показателей приводится в резюме бизнес-плана инвестиционного проекта и используется заинтересованными сторонами для оценки коммерческой привлекательности инвестиционной идеи.

Для расчета показателей оценки эффективности проекта сформирована таблица 7.

Таблица 7-Расчет эффективности проекта, тыс.руб.

Показатели/года проекта	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Инвестиционные вложения	-2644	-2253
Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности		754	661	817	966	1147	1321	1533	1736	1954
Амортизация		224	208	193	179	167	156	146	136	128
Всего чистый денежный поток.	-2644	-1275	869	1009	1145	1314	1477	1679	1872	2082
Накопленный денежный поток	-2644	-3919	-3050	-2041	-895	419	1896	3575	5447	7528
Коэффициент дисконтирования.	1	0,87	0,76	0,66	0,57	0,50	0,43	0,38	0,33	0,28
Дисконтированный денежный поток.	-2644	-1109	657	664	655	653	639	631	612	592
Накопленный дисконтированный ден.поток.	-2644	-3753	-3096	-2432	-1777	-1124	-485	146	758	1350
Простой срок окупаемости-PBP			6,33	год
Дисконтированный срок окупаемости-DPBP			9,16	год
Внутренняя норма доходности -IRR		26,3%
Дисконтир. инвестиционный поток.	-2644	-1959
Накопленный дисконт. инвестиц. поток	-2644	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603
Индекс доходности- PI	1,005
Показатели/года проекта	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
Инвестиционные вложения
Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности	2220	2475	2785	3083	3447	3843	4223	4687	5101	5716
Амортизация	120	113	106	100	94	89	85	80	76	73
Всего чистый денежный поток.	2340	2587	2891	3183	3542	3932	4308	4767	5178	5788
Накопленный денежный поток	9868	12455	15347	18530	22072	26004	30312	35079	40257	46045
Коэффициент дисконтирования.	0,25	0,21	0,19	0,16	0,14	0,12	0,11	0,09	0,08	0,07
Дисконтированный денежный поток.	578	556	540	517	501	483	460	443	418	407
Накопленный дисконтированный ден.поток.	1928	2484	3024	3542	4042	4526	4986	5429	5847	6254
Простой срок окупаемости-PBP
Дисконтированный срок окупаемости-DPBP
Внутренняя норма доходности -IRR
Дисконтир. инвестиционный поток.
Накопленный дисконт. инвестиц. поток	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603	-4603
Индекс доходности- PI

При анализе эффективности инвестиционного проекта по производству деталей рассчитываются следующие показатели:

1. Статические показатели

1.1 Рентабельность инвестиций

Рентабельность инвестиций -это отношение прироста частной прибыли в результате инвестирования к величине инвестиций в соответствующее производство. Позволяет определить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций. Рассчитывается по формуле:

Pинв. = Пср./ Ио, (6)

где Пср - средняя прибыль за период.

Ио- общий размер инвестиций.

Pинв. - рентабельность инвестиций, %

В качестве прибыли используются значения, представленные в таблице 3 - денежный поток от операционной деятельности по годам со второго до предпоследнего. В последний год прибыль - денежный поток от операционной деятельности плюс ликвидационная стоимость за вычетом налога 20%. Средняя прибыль определяется как сумма прибыли по годам, отнесенная к количеству лет;

Pинв. =[(40855+211х0,8):19]:4897х100=2159:4897х100=44,1%

Данные показывают высокое значение рентабельности инвестиций.

1.2 Бухгалтерская рентабельность

Рассчитывается по формуле:

Rбухг.= Пср./ ((Сн+Ск)/2), (7)

где Сн - начальная стоимость основных фондов

Ск - среднегодовая стоимость имущества.

Rбухг- бухгалтерская рентабельность, %

Rбухг.= 2159: [(4697+2263):2]х100=62,0%

1.3 Срок окупаемости.

Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.

1 способ.

Расчет срока окупаемости без дисконтирования. Расчет осуществляется по формуле:

PP = И/ Пср, (8)

где И - общий размер инвестиций;

Пср - средняя прибыль за период;

PP - срок окупаемости, лет.

PP = 4897:2551=2,27(лет)

2 способ.

По данным таблицы 7 по накопленному денежному потоку:

6+(423):1282=6,33(лет)

2. Динамические показатели.

2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)

NPV - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.

Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:

(9)

где Е - принятая ставка дисконтирования.

NPV к 20 году проекта равна 4627(тыс.руб.)

2.2 Индекс рентабельности

PI характеризует доход на единицу затрат. Именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограничения общего объема инвестиций.

Индекс рентабельности (индекс доходности) рассчитывается по формуле:

, (10)

где Е - принятая ставка дисконтирования;

?Дt - сумма дисконтированных доходов;

?Иt - сумма дисконтированных инвестиций.

Если: PI > 1, значит проект эффективный

Индекс доходности для рассматриваемого проекта равен:

4627: (2644+1959)=1,005 (руб./руб.).

Таким образом, PL> 1, т.е проект может быть принят к реализации.

2.3. Срок окупаемости.

Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:

1 вариант

Расчет осуществляется по формуле :

DPP = И/Д (11)

где И - величина дисконтированных инвестиций;

Д - среднегодовой дисконтированный доход.

Д - сумма дисконтированного дохода за период реализации проекта.

Сумма дисконтированных доходов за период-8644 тыс.руб.

Среднегодовой дисконтированный доход:10007:19(лет)=455(тыс.руб.)

DPP =(2644+1959):455=10,1(лет)

2 вариант

По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 9+(83):510=9,16(лет)

2.4. Внутренняя норма рентабельности.

Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.

На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора или применение программы расчета по функции денежного потока.

Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-2644;4879) =26,3%.

На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле:

, (12)

Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.

Данные подтверждают значение IRR =26,3%.

9. Финансовый профиль проекта

Графическое отображение динамики показателей кумулятивных денежных поступлений, показателей чистой текущей стоимости нарастающим итогом при принятой норме дисконта, чистой текущей стоимости нарастающим итогом при норме дисконта, равной внутренней норме доходности, представляет собой так называемый финансовый профиль проекта. Такие обобщающие показатели, как чистые денежные поступления, максимальный денежный отток, срок окупаемости капиталовложений, интегральный экономический эффект, внутренняя норма доходности получают с помощью финансового профиля проекта наглядную графическую интерпретацию.

Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоков- на рисунке 3.

Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора

№	Показатели/года проекта	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Чистый денежный поток	-2644	-1579	768	887	1001	1144	1282	1453	1617	1796
	Коэффициент дисконтирования(20%)	1	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40	0,33	0,28	0,23	0,19
	Дисконтированный денежный поток	-2644	-1315	533	513	483	460	429	406	376	348
	Накопленный денежный поток	-2644	-3960	-3427	-2914	-2431	-1971	-1542	-1136	-760	-412
2	Чистый денежный поток	-2644	-1579	768	887	1001	1144	1282	1453	1617	1796
	Коэффициент дисконтирования(30%)	1	0,77	0,59	0,46	0,35	0,27	0,21	0,16	0,12	0,09
	Дисконтированный денежный поток	-2644	-1214	454	404	350	308	266	232	198	169
	Накопленный денежный поток	-2644	-3859	-3404	-3001	-2650	-2342	-2076	-1845	-1647	-1477
3	Чистый денежный поток	-2644	-1579	768	887	1001	1144	1282	1453	1617	1796
	Коэффициент дисконтирования(26,3%)	1	0,79	0,63	0,50	0,39	0,31	0,25	0,20	0,15	0,12
	Дисконтированный денежный поток	-2644	-1250	481	440	393	356	316	283	250	220
	Накопленный денежный поток	-2644	-3894	-3413	-2973	-2579	-2223	-1907	-1624	-1374	-1155
№	Показатели/года проекта	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1	Чистый денежный поток	2016	2228	2489	2740	3049	3386	3712	4021	4353	4879
	Коэффициент дисконтирования(20%)	0,16	0,13	0,11	0,09	0,08	0,06	0,05	0,05	0,04	0,03
	Дисконтированный денежный поток	326	300	279	256	237	220	201	181	163	153
	Накопленный денежный поток	-86	214	493	749	986	1206	1407	1588	1752	1904
2	Чистый денежный поток	2016	2228	2489	2740	3049	3386	3712	4021	4353	4879
	Коэффициент дисконтирования(30%)	0,07	0,06	0,04	0,03	0,03	0,02	0,02	0,01	0,01	0,01
	Дисконтированный денежный поток	146	124	107	90	77	66	56	46	39	33
	Накопленный денежный поток	-1331	-1207	-1100	-1009	-932	-866	-810	-763	-725	-691
3	Чистый денежный поток	2016	2228	2489	2740	3049	3386	3712	4021	4353	4879
	Коэффициент дисконтирования(26,3%)	0,10	0,08	0,06	0,05	0,04	0,03	0,02	0,02	0,01	0,01
	Дисконтированный денежный поток	195	171	151	132	116	102	89	76	65	58
	Накопленный денежный поток	-959	-789	-638	-506	-390	-288	-199	-123	-58	0

Таблица 9-Финансовый профиль проекта

Годы	Денежный поток по годам	Кумулятивный денежный поток (без дисконтирования)нарастающим итогом	Кд при r=15%	Дисконтированный денежный поток по годам	Кумулятивный денежный поток (с дисконтированием) нарастающим итогом
1	-2644	-2644	1	-2644	-2644
2	-1579	-4223	0,87	-1373	-4017
3	768	-3455	0,76	580,6	-3436
4	887	-2568	0,66	583,0	-2853
5	1001	-1567	0,57	572,3	-2281
6	1144	-423	0,50	568,9	-1712
7	1282	859	0,43	554,2	-1158
8	1453	2312	0,38	546,3	-612
9	1617	3930	0,33	528,8	-83
10	1796	5725	0,28	510,5	428
11	2016	7742	0,25	498,4	926
12	2228	9970	0,21	478,9	1405
13	2489	12459	0,19	465,2	1870
14	2740	15199	0,16	445,4	2315
15	3049	18248	0,14	430,9	2746
16	3386	21634	0,12	416,1	3163
17	3712	25346	0,11	396,7	3559
18	4021	29367	0,09	373,6	3933
19	4353	33720	0,08	351,7	4285
20	4879	38598	0,07	342,8	4627

Данные таблицы 9 позволяют отметить, что при коэффициенте дисконтирования, равным 0,07 к 20 году проекта, NPV проекта составляет 4627 тыс.руб.

По графику денежных потоков( рисунок 3) можно отметить обозначение сроков окупаемости проекта-6,33 лет (простой срок окупаемости) и 9,16 лет(дисконтированный срок окупаемости).

Рисунок 3- График денежных потоков



10. Точка безубыточности

Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.

Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:

Qопт = Зпост / (Ц - ЗСпер), (12)

где Зпост - постоянные затраты на выпуск;

Ц - цена единицы продукции;

ЗСпер - переменные затраты на единицу продукции.

Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле :

Вопт = Qопт • Ц, (13)

где Qопт - точка безубыточности в натуральном выражении;

Ц - цена единицы продукции.

Расчет проведен по каждому виду деталей- таблицы 10 и 11.

Особенностью задания варианта является то, что в исходных данных представлены переменные расходы в руб./на ед. продукции и постоянные расходы также в руб./на ед. продукции.

Согласно исходных данных объемы производства ежегодно возрастают, соответственно возрастают переменные расходы на выпуск деталей и постоянные расходы тоже возрастают, так как они, по сути, являются условно-переменными- зависящими от объемов производства.

Кроме того, предприятие имеет общие постоянных расходы-амортизацию, которые при расчете распределены на каждый вид детали как 50%.

С учетом данных фактов в работе рассчитана точка безубыточности (критический объем продаж) при котором прибыль от продаж будет равна 0.

Расчет точки безубыточности для детали № 753-08 для 2-го года производства:

Qопт =(325Ч6400+112)/(495-70)=5157 шт.

Qопт =5157 х495=2553(тыс.руб.)

Расчет точки безубыточности для детали № 753-58 для 2-го года производства:

Qопт =(380Ч6400+112)/(536-49)=4983шт.

Qопт =4983 х536=2671(тыс.руб.)

Точка безубыточности деталей по 2 году производства представлена на рисунках 4 и 5.

Таблица 10-Расчет точки безубыточности по детали 753-08,тыс.руб.

№	Показатели/года	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Выручка,тыс.руб.	3168	3326	3536	3713	3947	4144	4405	4625	4856
2	Переменные расходы,тыс.руб.	448	466	491	510	537	559	588	612	636
3	Маржинальный доход,тыс.руб.	2720	2860	3046	3203	3410	3586	3817	4013	4220
4	Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли	0,86	0,86	0,86	0,86	0,86	0,87	0,87	0,87	0,87
5	Постоянные расходы, тыс.руб., всего, в т.ч.	2192	2267	2374	2459	2578	2672	2803	2908	3017
	Постоянные расходы на изготовление детали, тыс.руб.	2080	2163	2278	2369	2494	2594	2731	2840	2953
	Амортизация, тыс.руб.(50%)	112	104	96	90	83	78	73	68	64
6	Точка безубыточности,тыс.руб.	2553	2636	2757	2850	2984	3088	3235	3351	3472
7	Цена 1 ед.изд.руб./шт	495	520	546	573	602	632	663	697	731
8	Точка безубыточности, шт.	5157	5072	5051	4974	4959	4888	4877	4811	4747
9	Запас финансовой прочности, тыс.руб.	615	690	780	863	963	1056	1169	1274	1384
10	Запас финансовой прочности,%	19,4	20,7	22,0	23,2	24,4	25,5	26,5	27,5	28,5
11	Запас финансовой прочности, шт.	1243	1328	1429	1506	1601	1672	1763	1829	1893
№	Показатели/года	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1	Выручка, тыс.руб.	5160	5418	5757	6045	6422	6821	7162	7607	8078	8577
2	Переменные расходы, тыс.руб.	670	696	733	762	802	844	877	923	971	1021
3	Маржинальный доход, тыс.руб.	4491	4722	5024	5283	5620	5978	6285	6684	7107	7556
4	Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли	0,87	0,87	0,87	0,87	0,88	0,88	0,88	0,88	0,88	0,88
5	Постоянные расходы, тыс.руб., всего, в т.ч.	3168	3289	3455	3588	3770	3962	4116	4326	4546	4777
	Постоянные расходы на изготовление детали, тыс.руб.	3109	3233	3402	3538	3723	3917	4074	4285	4507	4740
	Амортизация, тыс.руб.(50%)	60	56	53	50	47	45	42	40	38	36
6	Точка безубыточности, тыс.руб.	3641	3774	3959	4106	4308	4521	4691	4923	5166	5422
7	Цена 1 ед.изд.руб./шт	768	806	847	889	933	980	1029	1081	1135	1191
8	Точка безубыточности, шт.	4741	4681	4676	4619	4616	4613	4558	4556	4554	4552
9	Запас финансовой прочности, тыс.руб.	1520	1644	1798	1939	2113	2300	2472	2684	2912	3155
10	Запас финансовой прочности,%	29,4	30,3	31,2	32,1	32,9	33,7	34,5	35,3	36,0	36,8
11	Запас финансовой прочности, шт.	1979	2039	2124	2181	2264	2347	2402	2484	2566	2648

Таблица 11-Расчет точки безубыточности по детали 753-58,тыс.руб.

№	Показатели/года	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1	Выручка, тыс.руб.	6598	6928	7366	7734	8221	8632	9174	9633	10114
2	Переменные расходы, тыс.руб.	314	326	343	357	376	391	412	428	445
3	Маржинальный доход, тыс.руб.	6285	6602	7022	7377	7845	8241	8762	9205	9669
4	Удельный вес маржинального дохода в выручке, доли	0,95	0,95	0,95	0,95	0,95	0,95	0,96	0,96	0,96
5	Постоянные расходы, тыс.руб., всего, в т.ч.	2544	2633	2760	2859	3000	3111	3265	3388	3517
	Постоянные расходы на изготовление детали, тыс.руб.	2432	2529	2663	2770	2916	3033	3193	3320	3453
	Амортизация, тыс.руб.(50%)	112	104	96	90	83	78	73	68	64
6	Точка безубыточности, тыс.руб.	2671	2763	2895	2998	3143	3258	3419	3546	3679
7	Цена 1 ед.изд.руб./шт	536	563	591	620	652	684	718	754	792
8	Точка безубыточности, шт.	4983	4910	4898	4832	4825	4763	4760	4702	4646
9	Запас финансовой прочности, тыс.руб.	3928	4165	4471	4736	5077	5374	5755	6087	6435
10	Запас финансовой прочности,%	59,5	60,1	60,7	61,2	61,8	62,3	62,7	63,2	63,6
11	Запас финансовой прочности,шт.	7328	7401	7566	7633	7793	7855	8012	8070	8126
№	Показатели/года	11	12	13	14	15	16	17	18	19	20
1	Выручка,тыс.руб.	10748	11286	11991	12590	13375	14208	14918	15844	16825	17865
2	Переменные расходы,тыс.руб.	469	487	513	533	561	591	614	646	680	715
3	Маржинальный доход,тыс.руб.	10279	10798	11478	12057	12814	13617	14304	15198	16145	17150
4	Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96	0,96
5	Постоянные расходы,тыс.руб., всего, в т.ч.	3694	3836	4031	4187	4400	4625	4805	5051	5308	5579
	Постоянные расходы на изготовление детали,тыс.руб.	3635	3780	3978	4137	4353	4580	4763	5011	5270	5543
	Амортизация,тыс.руб.(50%)	60	56	53	50	47	45	42	40	38	36
6	Точка безубыточности,тыс.руб.	3863	4009	4211	4372	4593	4825	5012	5265	5532	5811
7	Цена 1 ед.изд.руб./шт	832	873	917	963	1011	1061	1114	1170	1229	1290
8	Точка безубыточности,шт.	4646	4592	4594	4542	4544	4547	4498	4500	4503	4505
9	Запас финансовой прочности,тыс.руб.	6885	7276	7780	8218	8782	9382	9906	10578	11293	12053
10	Запас финансовой прочности,%	64,1	64,5	64,9	65,3	65,7	66,0	66,4	66,8	67,1	67,5
11	Запас финансовой прочности,шт.	8280	8334	8486	8538	8689	8841	8890	9041	9193	9344

Рисунок 4 - Расчет точки безубыточности Детали №753-08

Рисунок 5 - Расчет точки безубыточности Детали №753-58

Ввиду того, что производство детали связано с ростом переменных расходов, а также постоянных расходов в расчете на 1 деталь, график безубыточности показывает прибыль уже на начальном этапе производства деталей.

Приведенные данные таблиц показывают высокие значения точки безубыточности и запаса финансовой прочности детали 1 и детали 2, что свидетельствует о наличии запаса экономической прочности производства.



Заключение

Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 1 и по детали 2 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции.

Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.

Таблица 12 - Сводные показатели по проекту

Обозначение	Обозначение	Значение
Бухгалтерская рентабельность	P бух.	44,1
Рентабельность инвестиций, %	Р инв.	62,0
Срок окупаемости без дисконтирования, год	Ток
1 вариант		2,3
2 вариант		6,3
Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок	Т док
1 вариант		10,1
2 вариант		9,2
Чистый дисконтируемый доход, руб.	NPV	428
Индекс рентабельности	PL	1,005
Внутренняя норма рентабельности, %	IRR	26,3%

В результате проделанной работы можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют показатели эффективности проекта, представленные в таблице 12, которые соответствуют проектам, целесообразным к реализации.



Список литературы

1. Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2010. - 265 с.

2. Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. - М.: НКОРУС, 2010. - 456с.

3. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В.Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 1024 с.

4. Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента: учебник / В. В.Ковалев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2010. - 478 с.

5. Гречишкина М.В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. №3, 2012г.

Размещено на Allbest.ru