Мобилизация инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

заемный кредитный финансирование инвестиционный

Выбор темы «Мобилизация инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг» исследовательской работы, обусловлен ее актуальностью. Необходимым атрибутом рыночной экономики является ценная бумага. Раньше в обороте граждан было небольшое число ценных бумаг, которые выпускались только государством, в их числе: облигация, предъявительская сберкнижка и аккредитив, выигравший лотерейный билет, расчетные чеки, использовавшиеся юридическими лицами для расчетов.

Выпуск ценных бумаг есть цивилизованный способ, с помощью которых субъекты выходят на рынок капиталов.

Выпуск ценных бумаг - база, целью которой является функционирование рынка фондов в целом. Выпуск ценных бумаг - привлекательный метод инвестирования финансовых ресурсов в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Выпуск ценных бумаг - определённый план акционерных обществ по их размещению, который устанавливается законодательно.

Эмиссия ценных бумаг является совокупностью ценных бумаг эмитента, предоставляющие одинаковый размер прав владельца и имеющие одинаковые условия размещения.

Размещение выпускаемых ценных бумаг является отчуждением ценных бумаг первыми владельцами, которые заключают гражданско-правовые сделки.

Выпуск ценных бумаг проходит следующий цикл:

На первом этапе принимается решение размещения ценных бумаг;

На втором этапе утверждается решение выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;

На третьем этапе происходит государственная регистрация эмиссии (дополнительной эмиссии) ценных бумаг;

На четвертом этапе размещаются ценные бумаги;

На пятом этапе государственная регистрация результатов эмиссии (дополнительной эмиссии) ценных бумаг.

Акция - это ценная бумага, отражающая отношения между собственником организации по поводу их доли в уставном капитале организации и их участия в управлении ею.

Целью курсовой работы является изучение мобилизации инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо придерживаться следующих задач:

1. рассмотреть привлеченные и заемные средства, как один из способов мобилизации инвестиционных ресурсов

2. изучить привлечение капитала через рынок ценных бумаг

3. рассмотреть привлечение капитала через кредитный рынок

4. проанализировать инвестиционный рынок РФ

5. изучить перспективы инвестиционного рынка страны.

Предмет курсовой работы - мобилизация инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг.

Объектом данной работы является мобилизация инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг в РФ.

Методы исследования, используемые в процессе изучения теоретического и фактического материала:

1. методы эмпирического исследования

2. методы теоретического познания

3. общелогические методы и приемы исследования

В работе была использована информационная и библиографическая база исследования: нормативная (Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»), научная (труды российских ученых), статистические сборники.

1. Привлеченные и заемные средства как один из способов мобилизации инвестиционных ресурсов

Привлечению капитальных средств путем выпуска и размещения акций и облигаций отводится особенная важность в развитии экономики. Доход, полученный после выпуска и распределения акций и облигаций, есть один из ресурсов вложения инвестиционных средств.

Формы ценных бумаг, которые распределяются на рынке финансов:

Исходя из выше сказанных форм, финансы, которые получают после выпуска и распределения акций и облигаций, делятся на:

1. Привлеченные средства предоставляются на постоянном и безвозвратном характере, по ним осуществляется выплата доходов (дивиденды, проценты) владельцам ценных бумаг. К ним относятся средства от выпуска ценных бумаг, дополнительный вклад в капитал предприятия, целевое бюджетное инвестирование.

2. Заемные средства - финансовые ресурсы, которые получены в кредит

на некоторый период и подлежат возврату с уплатой процента. В их числе: средства от эмиссии ценных бумаг, другие долговые обязательства, банковская ссуда, кредиты государства.

Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут служить привлеченные и заемные средства

Мобилизация источников финансирования инвестиционной деятельности реализовывается следующими методами: привлечением капитальных средств через рынок ценных бумаг, рынок кредитных ресурсов, государственным финансированием.

2. Привлечение капитала через рынок ценных бумаг

На современном этапе развития экономики огромная роль отводится привлечению инвестиций через рынок ценных бумаг. Финансовые ресурсы, которые получены благодаря выпуску и размещению акций и облигаций, есть один из основных ресурсов инвестирования.

Ценные бумаги, которые обращаются на рынке финансов, по экономическому содержанию бывают:

Ниже рассмотрим такие понятия как эмиссия ценных бумаг и эмиссия облигаций.

Денежные средства от выпуска акций есть один из ресурсов, который часто используется для вложения инвестиций и используется для увеличения капитала акционерными обществами. Рост уставного капитала через рынок ценных бумаг возможен при изменении компании, которая нуждается в финансовых источниках, в АО или при проведении дополнительной эмиссии ценных бумаг акционерным обществом. Размещаются такие акции между прежними и новыми акционерами.

При размещении среди новых акционеров прежним предоставляется преимущество на покупку новых ценных бумаг в том размере, который соответствует их доле в уставном капитале компании, прежде чем новые акции предложат новым акционерам. Это допускает инвесторам удерживать свою часть в капитале на некотором уровне и контролировать работу АО. Ценные бумаги размещаются среди новых акционеров прежними, когда денежных ресурсов не хватает на покупку новых акций, это позволяет уменьшать уровень их соучастие в уставном капитале фирмы.

Увеличение уставного капитала компании также осуществляется капитализацией нераспределенной прибыли, руководство организации решает остановить выплату некоторую часть нераспределенной прибыли (дивиденды) владельцам обычных акций, а финансировать ее в разные виды деятельности, такое решение принимается только с согласия собрания акционеров. Владельцы акций, которые отдают право распоряжения прибылью фирме, вкладывают ее в ожидании будущего увеличения номинальной ценной бумаги и получения возросшего дохода по ним.

Такой способ дешевый и простой, так как никак не связан с затратами по размещению акций. Однако нужно помнить, что реинвестирование дохода, который затрудняет рост прежних дивидендных выплат, нехорошо сказывается на курсе акции, так как непрерывная процедура выплаты дивидендов является основой удержания курса акции. Увеличение номинальной цены акции есть результат роста их дохода, следовательно уплата высоких процентов по ним влечет рост доходов владельцев и облегчение наращенного капитала благодаря реализации дополнительных ценных бумаг.

Способ эмиссии акции эффективен только организаций, которые конкурентоспособны. Для такого метода характерны большие издержки и факторы, которые влекут обесценивание эмиссии ценных бумаг за предшествующий период, утрату их контрольного пакета и поглощение данной фирмы другой.

Другим ресурсом инвестирования является выпуск облигаций, который направлен на привлечение временно свободных финансовых ресурсов общества и компаний. Чаще всего период облигационной ссуды меньше среднего периода реализации проекта финансирования, так как возврат ссуды происходит после положительных результатов от инвестиционного проекта.

Эффективность такой ценной бумаги для акционеров формируется факторами размещения облигаций, которые содержат:

- период и сумма облигационной ссуды

- проценты по ее выплате

- условия ее погашения

- конверсия облигации

- защита прав заемщиков и др.

При определении выбора метода привлечения капитала учитываются их положительные и неположительные черты:



3. Привлечение капитала через кредитный рынок

Привлечение капитала через кредитный рынок - финансовые ресурсы, которые были получены благодаря займу или кредиту в банковских или финансово-кредитных организациях.

Экономическая роль использования кредита связана с финансовым рычагом. Организации, которые используют лишь средства, принадлежащие фирме, сдерживают рентабельность капитала в размере 2/3 экономической рентабельности. Компания, которая используете привлеченные источники инвестирования, увеличивает рентабельность собственного капитала.

Инвестиционный кредит является разновидностью кредита, предоставляемого банками и финансово-кредитными учреждениями, который направлен на цели инвестирования. У такого кредита есть отличительные черты от других банковских сделок:

1. длительность выдачи кредита и высокий уровень риска

2. основные принципы займа: возвратность, срочность, платность, обеспеченность, целевое использование.

У получения долгосрочного инвестиционного кредита есть положительные черты перед эмиссией ценных бумаг:

1. гибкая схема инвестирования, потому что условия получения инвестиционного займа динамично изменяются в соответствии с интересами заемщика;

2. возможность выгоды на разнице процентных ставок;

3. отсутствие издержек, которые связаны с регистрацией и размещением акций.

Инвестиционный кредит - наилучший источник внешнего инвестирования средств, в том случае, если организация не в состоянии увеличить рентабельность и сохранить ее на приемлемом уровне на кредитных рынках с помощью выпуска ценных бумаг небольшой стоимостью.

Между банком и заемщиком составляется кредитный договор, изучив документы, которые заемщик предоставил, проведя анализ кредитоспособности и платежеспособности предприятия. В нем отражены:

- цель и вид кредита

- срок и сумма ссуды

- проценты по уплате кредита

- права и обязанности заемщика

- права и обязанности банковского учреждения

- дополнительные условия согласно интересам банка и заемщика.

Границы предоставления банковской ссуды связаны с целевыми интересами лица, который получает кредит и с возможностями погашения в сроки. Различают фиксированные и плавающие процентные ставки по инвестиционным кредитам.

Фиксированная ставка - ставка, неизменяющаяся в течение срока кредита. Плавающая - постоянно присматривающаяся ставка согласно конъюнктуре рынка, темпу инфляции и других условий.

Условия, учитываемые при вычислении процентной ставке инвестиционного кредита: средняя стоимость привлеченных средств, степень риска, срок погашения, издержки, связанные с оформлением кредита и контролем над его погашением, размер процентных ставок, норма дохода, который получится при вложении в альтернативные активы.

Различают следующие виды инвестиционной ссуды:

1. Срочная ссуда кредит, который выдается на определенный период и с определенной целью.

2. Возобновляемая ссуда - ссуда, при которой автоматически предоставляется и погашается кредит при некотором лимите и сроке (в среднем 2 года) и затем переоформляется в срочную ссуду.

3. Кредитная линия, при которой заемщики получают права пользования полученными денежными ресурсами от банка в размере лимита.

Необходимый фактор получения банковской ссуды - форма обеспечение кредита: залог, поручительство, гарантия, страхование кредитного риска.

Теперь рассмотрим понятие «ипотечный кредит».

Ипотечное кредитование - долгосрочный кредит, предоставляемый юридическому или физическому лицу банками под залог недвижимости: земли производственных и жилых зданий, помещений, сооружений. В составе источников финансов банков центральное место отводится средствам, источником которых в свою очередь является выпуск ипотечных облигаций. В систему ипотеки заложен метод долгосрочной ссуды под небольшой процент и погашением на длительный срок.

Существуют следующие формы ипотеки:

1. система, которая включает составные части ипотечного кредита и регистрация кредитования под залог строительства нового имущества;

2. система, которая базируется на регистрации под залог имеющегося имущества и предоставления под нее ссуды на новое строительство;

3. система, которая предусматривает инвестирование смешанного характера, при этом применяются дополнительные ресурсы вложения;

4. система, которая предполагает оставление договора на куплю-продажу имеющегося имущества с отсрочкой передачи имущественных прав.

Основой ипотеки служит оценивание недвижимости, которое предоставляется под залог. Если заемщик неплатежеспособный, то кредит погашается стоимостью залога, именно поэтому оценка недвижимости так важна при ипотеке. На оценку имущества сказываются спрос и предложение на имущество, его полезность, территориальное положение и доход от его применения.

4. Государственное финансирование

Государственное финансирование - вложение бюджетных средств за счет государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Существуют следующие формы государственного вложения финансовых ресурсов:

1. Гаранты и дотации - целевое и безвозмездное вложение инвестиций.

2. Долевое участие - государство - долевой вкладчик, который инвестирует средства в определенном размере, а остальной размер инвестируется коммерческими организациями.

3. Прямые (целевые) кредиты - кредиты на определенный инвестиционный проект на льготной основе.

4. Предоставление гарантий по кредитам получение ссуды от коммерческой организации, государство при этом - гарант возвращения данной ссуды, выплачивает сумму ссуды, если организация не в состоянии невыполнения своих обязательств.

5. Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов

На современном этапе развития экономики методы мобилизации экономики постоянно усовершенствуются и появляются новые. Ниже представлены чаще используемые методы внешнего инвестирования:

1. Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю её собственника на имущественных правах (собственность-часть инвестиционного фонда), права требования управлять капиталом, права получения финансового компенсирования при окончании контракта правления капиталом инвестиций с акционерами.

2. Лизинг - вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.

Отличительные черты лизинга от обычной аренды:

1. лизингополучатель выбирает объект сделки, а лизингодатель покупает оборудование за собственные средства.

2. период лизинговой операции меньше амортизационного периода оборудований;

3. как только срок действия договора истекает, лизингополучатель предлагает аренду на льготных условиях или приобретает арендуемую недвижимость по остаточной цене;

4. лизингодатель - кредитно-финансовое учреждение, к которому относят лизинговую компанию или банковский институт.

Положительные черты лизинговых операций в отличие от кредитования лежат в огромной системе услуг, которые предоставляются лизингодателем. К этой системе относятся: организация и кредит транспортировки, монтаж, техническое обслуживание и страхование объектов лизинговых операций, обеспечение запасными частями, консультации и информационные услуги.

Рост лизинга обеспечивает условия укрепления производства в экономике и быстрого совершенствования стратегического менеджмента. Лизинговые операции усиливают конкурентоспособность банков и лизинговых компаний, стимулируя при этом уменьшение процентных ставок на кредит и рост привлечения финансов в производственную деятельность.

К основным элементам лизинга относят:

1. Объект лизинга - капитальная материальная ценность: движимые и недвижимые имущественные права.

2. Субъект лизинга - лизингодатель (компании, которые производят объекты лизинговых операций, лизинговые компании, банковские учреждения) и лизингополучатель - фирма, которая нуждается в объекте лизинга.

Субъекта лизинга бывают прямыми и косвенными соучастников.

Прямые соучастники лизинга:

1. Организации лизинга, фирмы и банковские учреждения, которые выступают в качестве лизингодателей;

2. лизингополучатели - население и промышленные, транспортные, торговые организации;

3. лица, которые поставляют объекты сделок.

Косвенные соучастники лизинга:

1. коммерческое и инвестиционное банковское учреждение, которые кредитуют лизингодателя и выступают гарантом операций;

2. организации, предоставляющие услуги страхования;

3. брокеры и компании, выступающие в качестве посредников.

Лизинговые компании - компании, которые осуществляют лизинговые сделки и главной целью которых служит лизинговая деятельность. Они бывают специализированными (специализируются на одном виде товаре или на товарах одной группировки) и универсальными (специализируются на разнообразных видах машин и оборудования).

3. Срок лизинга - это период лизингового договора, при составлении которого учитывается период службы собственности, амортизационный срок, уровень инфляции, рыночную ситуацию.

При вычислении цены сделок лизинга учитывают степень риска, которая связана с ценой собственности в аренде, длительность периода контракта и другие факторы.

К лизинговым платежам относятся: амортизация; плата за объекты лизинга; лизинговая маржа, включающая доход компании лизинга, рисковая премия.

Лизинговые сделки осуществляются в несколько этапов:

На первом этапе осуществляется подписание договора лизинга. Лизингополучатель предоставляет заявку на лизинг, где указано:

- имущество вид собственности и ее характерные черты

- период использования объекта лизинга субъектом

- лицо, которое поставляет объект лизинга

- производственная и финансовая деятельность лизингополучателя.

Затем проводится анализ этих данных, после чего компания лизинга решает информировать поставщиков о покупке собственности и информирует лизингополучателя с общими условиями договора лизинговых операций. После ознакомления с ними лизингополучатель отправляет подтверждение и подписанный договор лизинговой фирме.

На втором этапе происходит покупка оборудования, продукции, собственности. Как только лизинговая фирма получила подписанные документы лизингополучателем, она составляет контракт покупки и продажи продукции и отправляет поставщикам. Собственником собственности считается лизингодатель, а лизингополучатель - получатель собственности по лизинговым операциям.

Далее продукция или оборудование поставляется лизингополучателю согласно контракту и предварительному предупреждению лизингополучателя о доставке.

На следующем этапе арендатор принимает объект лизинга. После того как проведены монтажные и эксплуатационные работы поставщиками, составляется документ приемки-передачи, подписанный субъектами лизинга.

Затем при необходимости компании лизинга привлекают банковские кредиты, в свою очередь банки играют огромную роль в создании фирмы.

На шестом этапе, как только документ приемки-передачи подписан, лизинговая фирма проводит оплату себестоимости приобретенной собственности поставщикам.

Оплата платежей лизинга - основа возвратности полученной товарной ссуды и погашения себестоимости арендуемой собственности, уплаты процентных ставок и других затрат.

На последнем этапе ссуда возвращается с оплатой процентных ставок по ней.

По окупаемости собственности лизинг бывает:

Оперативным, при котором срок сдачи собственности меньше амортизационного периода. Объекты таких лизинговых операций: собственность с высоким уровнем морального старения, имущество, которое требуется на маленький период; новейшее имущество, которое еще не проверено и предполагает специальные технические работы по обслуживанию. Оперативный лизинг предполагает, что риски потерь, связанные с порчей или утратой собственности, лежат на лизингодателях. Их затраты по приобретению и содержанию объектов лизинга в течение одного договора лизинговых услуг не оплачиваются.

Финансовым, при котором предусматривается выплата в течение периода действия договора платежей лизинга, которые покрывают всю себестоимость амортизации имущества, дополнительные затраты и доход лизинговой фирмы. Такие лизинговые операции нуждаются в больших капитальных затратах и осуществляются в сотрудничестве с банковскими учреждениями.

Согласно отношениям между субъектами лизинговых операций лизинг бывает:

Самым эффективным методом повышения финансовой стабильности организации, так как фирма, получая доход от сдачи своей собственности в аренду, не прибегает к кредитованию.

В зависимости от способов выдачи лизинг бывает:

Согласно объекту лизинга он бывает:

В зависимости объема обслуживания лизинг бывает:

По месту предоставления лизинга бывает:

Далее рассмотрим положительные черты мобилизации капитала через лизинговые операции:

1. при лизинговой операции компания получает собственность, сдаваемую в аренду, и начинает ее эксплуатационный ввод без дополнительного инвестирования финансов из оборота фирмы;

2. лизинговые операции экономят финансы фирмы и предоставляют условия обновления оборудования и технологии производственной деятельности, проверки техники до ее целой уплаты, применять собственность на короткий срок, например, при сезонной деятельности при малых издержках;

3. малое присутствие дополнительных гарантий при лизинге, чем при банковском кредитовании, так как основой договора лизинга есть собственность, которая сама арендуется;

4. собственность по договору лизинга находится на балансе лизингодателя, а платежи по лизинговым операциям являются затратами производственного процесса, что влечет снижение налогооблагаемой прибыли.

3. Венчурный капитал (англ. Venture Capital) - инвестиционный фонд, который предназначен в целях инвестирования компаний-ноу-хау, отличительной чертой которого является высокая степень риска, большие сроки инвестирования в акции и облигации с целью получения высокого дохода. Венчурный фонд обычно вызывает ассоциациис фирмами инноваций.

Венчурные вкладчики инвестируют финансовые ресурсы с целью получения значительного дохода. Для начала инвесторы проводят детальный анализ инвестиционного проекта и деятельности фирмы, ее финансового состояния, кредитной истории, качественного управления, специфики интеллектуального имущества. Анализируют степень инноваций инвестиционного проекта, способная повысить рост фирмы.

Венчурный капитал - это капитал, используемый для осуществления прямых частных инвестиций, который обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства. Венчурные инвестиции - это, как правило, рисковые инвестиции, обладающие доходностью выше среднего уровня. Также они являются инструментом для получения доли во владении компанией. Венчурный капиталист - это лицо, которое осуществляет подобные инвестиции. Венчурный фонд - это механизм инвестирования с образованием общего фонда (обычно партнёрства), для инвестирования финансового капитала, в основном, сторонних инвесторов предприятия, которые для обычных рынков капитала и банковских займов представляют слишком большой риск.

Венчурное инвестирование предполагает приобретение некоторого размера ценных бумаг компаний, которые не котируются на фондовом рынке, и предоставление кредита. Устройство венчурного инвестирования сочетает в себе разные формы капитала: акционерного, ссудного, предпринимательского. Но чаще всего это акционерная форма.

Венчурные компании - компании, чья работа предполагает большую степень риска реализации товаров на рынке, так как это новые товары, неизвестные покупателям, но имеющие огромные рыночные возможности. Ниже представлен жизненный цикл венчурных предприятий, для которого характерны разные способы вложения и финансовые ресурсы.

Первый этап включает развитие венчурной организации, появление прототипа товара, которое нуждается в небольших финансах, однако спроса на товар нет. Источник инвестирования - финансы, принадлежащие венчурной компании и государственные.

На втором этапе организовывается новое производство, которое нуждается в значительных размерах финансовых ресурсов, тогда как финансовых результатов эти вложения еще пока не принесут. Затраты связаны с технологией производственной деятельности, маркетинговой стратегией, прогнозированием рынка и тд. Если необходимые инвестиционные ресурсы отсутствуют и управление неэффективно, то гарантирован провал таких инвестиционных проектов. Финансовыми ресурсами служат собственные средства компании и средства населения, которые вкладывают в венчурные предприятия. Большие предприятия не вкладывают на данном этапе, из-за наличия большого риска неэффективности таких проектов.

На третьем этапе - изготовление товара и анализ его рыночной оценки, рентабельности производства. Крупные компании, банковские учреждения и другие инвесторы на этой стадии начинают проверять интерес к венчурным организациям.

Венчурные фонды появляются с целью инвестирования венчурных предприятий. Фирмы венчурного капитала создаются следующим путем: венчурная организация сначала продается и создается фонд на некоторый период работы с некоторым размером финансирования. При его образовании организационная компания является главным партнером, которая вкладывает небольшие средства в уставный капитал, привлекает внешние инвестиции, управляет фирмой венчурного капитала. Как только сумма собрана венчурным фондом, подписка на него прекращается и начинается его финансирование. 50% финансовых источников являются паи инвестирования. Как только венчурный фонд размещает одну фирму, он открывает подписку на другую. Он управляет разным количеством фирм венчурного капитала, это приводит к перераспределению и снижению уровня риска.

На последней стадии венчурная компания продается, а точнее выкупаются ее ценные бумаги персоналом или руководством организации, инвесторами, так происходит инвестирование венчурной фирмы. Как только данная фирма выкуплена, появляется новое независимое предприятие.

Положительные черты вложения средств в венчурную компанию:

- высокая степень рентабельности приобретенных ценных бумаг

- обеспечивается увеличение размера капитальных средств

- получение налоговых льгот.

На современном этапе развития мировой экономики инвестирование в венчурные компании играет важную роль, так как эти фирмы реализовываются новые проекты в новых областях производства, обеспечивают быстрое техперевооружение и реструктурирование промышленности.

4. Франчам йзинг (англ. franchise, «лицензия», «привилегия»), фра ншимза (от фр. franchir, «преодолевать») - отношения рыночных субъектов, которые заключаются в передаче прав на бизнес по определенной системе управления им одним лицом другому лицу за некоторую оплату. Франчайзополучатель действует от имени франчайзера.

Элементы франшизы:

- Субъекты франчайзинга: франчайзер, лицо передающее право на товарны бренд и фрачайзополучатель, лицо, купившее франшизу.

- Объект: товарный знак, название предприятия.

- Роялти - плата за пользование франшизой.

В общем смысле, франчайзинг - это «лизинг» бренда продукции или названия фирмы.

Между субъектами франшизы составляется договор, в котором указывается роялти, постоянные платежи лица, купившего франшизу, разовый платеж, требования франчайзера, бизнес-план ведения бизнеса, простые и жесткие требования применения бренда продукции и фирмы.

Характерная черта франшизы - соотношение новшество лица, предоставляющего франчайзинг с фондом франчайзи. Организации, которые работают по франшизе, получают огромную сегодня популяризацию в общественном питании, автоуслугах, автопрокате, гостиничном хозяйстве.

Франшиза - метод мобилизации капитальных средств компании, характерными чертами которого являются огромная ликвидность финансовых ресурсов (капитал лиц, которые покупают франшизу) при минимальном риске. Общий размер финансирования при франшизе больше суммы инвестиций, вкладываемых традиционно.

Положительная черта франшизы состоит в том, что лицо, которое получает права на использование товарного бренда или названия фирмы, получает возможность самостоятельного ведения предпринимательства, самостоятельно организации работы. Капитал таких лиц формируется из собственного, заемного и смешанного финансирования. В редких случаях предусматривается поддержка лиц, предоставляющих франшизу, например:

при создании фирмы, которая вкладывает средства в развитие малого бизнеса, путем покупки ценных бумаг, при создании ООО, где участвует лицо, предоставляющего франчайзинг на строительство компаний под лизинг лицам, покупающим франшизу и др.

Выручка франчайзеров состоит из разового вознаграждения и долговременных постоянных выплат от лиц, купивших франшизу, а также из арендной оплаты этих лиц, прибыли от залога собственности, процентов по кредиту, выручки от реализации продукции.

Ниже представлены положительные и неположительные черты использования франчайзинга как метода мобилизации капитала.

Заключение

Мобилизация инвестиционных ресурсов включает множество методов:

1. Привлеченные и заемные средства, как один из способов мобилизации инвестиционных ресурсов. Источниками финансирования инвестиционной деятельности могут служить привлеченные и заемные средства.

Привлеченные средства предоставляются на постоянном и безвозвратном характере, по ним осуществляется выплата доходов (дивиденды, проценты) владельцам ценных бумаг. К ним относятся средства от выпуска ценных бумаг, дополнительный вклад в капитал предприятия, целевое бюджетное инвестирование.

Заемные средства - финансовые ресурсы, которые получены в кредит

на некоторый период и подлежат возврату с уплатой процента. В их числе: средства от эмиссии ценных бумаг, другие долговые обязательства, банковская ссуда, кредиты государства.

2. Привлечение капитала через рынок ценных бумаг. Финансовые ресурсы, которые получены благодаря выпуску и размещению акций и облигаций, есть один из основных ресурсов инвестирования.

3. Привлечение капитала через кредитный рынок - финансовые ресурсы, которые были получены благодаря займу или кредиту в банковских или финансово-кредитных организациях.

4. Государственное финансирование - вложение бюджетных средств за счет государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях.

5. Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов:

- Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю её собственника на имущественных правах (собственность-часть инвестиционного фонда), права требования управлять капиталом, права получения финансового компенсирования при окончании контракта правления капиталом инвестиций с акционерами.

- Лизинг - вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами.

- Венчурный капитал (англ. Venture Capital) - инвестиционный фонд, который предназначен в целях инвестирования компаний-ноу-хау, отличительной чертой которого является высокая степень риска, большие сроки инвестирования в акции и облигации с целью получения высокого дохода. Венчурный фонд обычно вызывает ассоциациис фирмами инноваций.

- Франчам йзинг (англ. franchise, «лицензия», «привилегия»), фра ншимза (от фр. franchir, «преодолевать») - отношения рыночных субъектов, которые заключаются в передаче прав на бизнес по определенной системе управления им одним лицом другому лицу за некоторую оплату.

Список литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

2. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.12.2011)

3. Бард В.С. Инвестиционный потенциал Российской экономики: учебное пособие / под ред. В.С. Барда, С.Н. Бузулукова, И.Н. Дрогобыцкого. - М.: Экзамен, 2012. - 315 с.

4. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ: учебное пособие / под ред. В.Г. Блохиной. - Ростов н/Д: Феникс, 2011. - 320 с.

5. Богатин Ю.В. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для вузов / под ред. Ю.В. Богатина, В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 286 с.

6. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебник / под ред. Л.Л. Игониной. - 2-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр, 2011. - 749 с.

7. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060000 экономики и управления / под ред. Н.В. Игошин. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 448 с.

8. Ковалев В.В. Инвестиции: учебник / под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, 2010. - 440 с.

9. Колпин Л.Г. Финансы и кредит: Учеб. Пособие / под ред. Л.Г. Колпина, Г.И. Кравцова, В.Л. Тарасевич и др.; Под ред. М.И. Плотницкого.-Мн.:Книжный Дом; Мисанта, 2010. - 336 с.

10. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник / под ред. И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2012. - 413 с.

Размещено на Allbest.ru