0,80 и более >

5 баллов

0,79 - 0,70 >

4 баллов

0,69 - 0,60 >

3 баллов

0,59 - 0,50 >

2 баллов

0,49 и менее >

от 1 до 0 баллов

Итого

***

100 - 97,6 баллов

93,5 - 67,6 баллов

64,4 - 37,0 баллов

33,8 - 10,8 баллов

7,5 - 0 баллов

Обобщающая оценка финансового состояния анализируемого предприятия осуществляется в табличной форме (табл. 1.17).

Таблица 1.17. Классификация уровня финансового состояния

Показатели финансового состояния	На начало года	На конец года
	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов	Фактическое значение коэффициента	Количество баллов
К-т абсолютной ликвидности КАЛ	0.98	14	0.97	14
К-т промежуточного покрытия КПП	1.07	11	1.34	11
К-т текущей ликвидности КТЛ	1.18	3.4	1.37	9.1
Доля оборотных средств в активах ДОС	0.91	10	0.96	10
К-т обеспеченности собственными средствами КОСС или К-т обеспеченности собственными источниками финансирования КОСИ	0.15	2	0.27	5.6
К-т капитализации КК	3.38	0	2.34	0
К-т финансовой независимости КФН	0.23	0	0.3	0.4
К-т финансовой устойчивости КФУ	0.23	0	0.3	0
Итого	8.13	40.4	7.85	50.1

По данным расчётов получается, что анализируемая нами организация относится к 3 классу (среднего) финансового состояния, но к концу года показатели стали немного лучше.

Раздел 2. Анализ формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

Информация о полученных финансовых результатах отражается в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение Б) бухгалтерской финансовой отчетности.

В рыночной экономике главным мерилом эффективности работы предприятия является результативность. Понятие результативность складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Общей оценкой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для предприятий, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем становится и прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы: во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости предприятия, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности можно проанализировать следующие показатели:

1 группа - показатели деловой активности;

2 группа - экономический эффект (прибыль);

3 группа - показатели экономической эффективности (рентабельности).

Показатели прибыли и рентабельности анализируют в следующей последовательности:

А. Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цикла.

Б. Анализ уровня и динамики финансовых результатов.

В. Анализ влияния факторов на прибыль.

Г. Факторный анализ рентабельности.

Д. Оценка воздействий финансового рычага.

Рассмотрим каждый блок анализа отчета о прибылях и убытках.

2.1 Анализ динамики показателей деловой активности и финансового цикла

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости, которые очень важны для оценки деятельности предприятия.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение предприятия, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность;

- сфера деятельности предприятия;

- масштаб деятельности предприятия;

- влияние инфляционных процессов;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика предприятия;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Для этого используется две группы показателей:

1 группа. Общие показатели оборачиваемости.

2 группа. Показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью показателей:

- скорость оборота, оцениваемая количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие;

- период оборота, оцениваемый средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках» (с.010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по данным баланса по формуле средней арифметической:

0,5 х О₁ + О₂ + О₃ + + О_n-1 + 0,5 х О_n

Средняя величина активов = ------------------------------------------------------

n - 1

где О_n - соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Продолжительность одного оборота в днях рассчитывается по формуле:

Длительность анализируемого периода (в днях)

Продолжительность= ----------------------------------------------------------------

одного оборота (в днях) Коэф-т оборачиваемости активов (в оборотах)

Коэффициенты деловой активности представлены в таблице 2.1.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а, следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризуется коэффициентом оборачиваемости материальных средств. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов для производственных предприятий составляет 4 - 8 раз в год. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.

Устойчивость финансового положения анализируемого предприятия и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако при нестабильности в экономике в условиях инфляции такое положение может оказаться опасным для предприятия.

Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Анализируя деловую активность предприятия, необходимо обратить внимание на:

- длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющие;

- основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла.

Примерная схема движения денежных средств в пределах одного производственно-коммерческого цикла представлена на рис. 2.1.

Продолжительность финансового цикла может быть определена как разность между общей продолжительностью производственно-коммерческого процесса и периода погашения дебиторской задолженности и периодом погашения кредиторской задолженности.

Таблица 2.1. Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента	Способ расчета	Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачи-ваемости капитала (ресурсоотдача) КОК	Выручка от продажи ---------------------------------------------- Среднегодовая стоимость активов	с.010 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.190 + с.290 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации)
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств КООС	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость оборотных активов	с.010 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.290 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных)
3.Коэффициент отдачи нематериальных активов КОНА	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость нематериальных активов	с.010 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.110 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает эффективность использования нематериальных активов
4.Фондоотдача КФО	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость основных средств	с.010 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.120 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает эффективность использования только основных средств предприятия
5.Коэффициент отдачи собственного капитала КОСК	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость собственного капитала	с.010 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.490 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тысяч рублей выручки приходится на 1 тысячу рублей вложенного собственного капитала
Б. Показатели управления активами
6.Оборачиваемость материальных средств (запасов) ОМЗ	Средняя стоимость запасов х t -------------------------------------------- Выручка от продажи	c.210 (ф.№1) х t ---------------------------- (в днях) с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
7.Оборачиваемость денежных средств ОДС	Средняя стоимость х t денежных средств ----------------------------------------- Выручка от продажи	c.260 (ф.№1) х t ---------------------------- (в днях) с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает срок оборота денежных средств
8.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах КОДЗ	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности	с.010 (ф.№2) ---------------------------- (оборотов) с.230 + с.240 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолженности за отчетный период
9.Сро погашения дебиторской задолженности ОДЗ	Средняя стоимость х t дебиторской задолженности -------------------------------------------- Выручка от продажи	c.230 + с.240 (ф.№1) х t ----------------------------------- (в днях) с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации
10.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОКЗ	Выручка от продажи --------------------------------------------- Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности	с.010 (ф.№2) ----------------------- (оборотов) с.620 (ф.№1) н.г. к.г.	Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию
11.Срок погашения кредиторской задолженности ОКЗ	Средняя стоимость х t кредиторской задолженности ---------------------------------------------- Выручка от продажи	c.620 (ф.№1) х t ----------------------------------- (в днях) с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам

Таблица 2.2

Наименование показателя	Отчетный период	Аналогичный прошедший период	Отклонение (+,-)
Ресурсоотдача Кок	2,4	1,6	+0,8
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств Коос	2,5	1,8	+0,7
Коэффициент отдачи нематериальных активов КОНА	0	0	0
Фондоотдача КФО	56,5	18,4	+38,1
Коэффициент отдачи собственного капитала КОСК	7,9	7,1	+0,8
6.Оборачиваемость материальных средств (запасов) ОМЗ	3,0	13,1	-10,1
7.Оборачиваемость денежных средств ОДС	103,7	169,2	-65,5
8.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах КОДЗ	9,3	22,6	-13,3
9.Срок погашения дебиторской задолженности ОДЗ	39,4	16,1	+23,3
10.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОКЗ	5,2	4,1	+1,1
11.Срок погашения кредиторской задолженности ОКЗ	68,9	88,0	-19,1

Вывод. Данные об оборачиваемости активов за анализируемый период (31.12.10 - 31.12.11) свидетельствует о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 130 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 5 дней.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 2.1 показывают, что за изучаемый период этот показатель увеличился. Значит, в организации быстрее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, т.к. он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Показатель "Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств" за анализируемый период увеличился на 0.7 и на 31.12.2011 г. составил 2.5. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Фондоотдача является интегральным показателем эффективности инвестиций предприятия в основные фонды. Коэффициент оборачиваемости основных средств к концу периода увеличился на 38,1. Динамика коэффициента фондоотдачи положительная.

Коэффициент отдачи собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. В анализируемой организации этот показатель в отчетном периоде чуть больше, чем в аналогичном периоде прошлого года, однако он все-таки низкий - на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 0,8 тыс.руб. выручки от продаж.

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (запасов) характеризуется продолжительностью прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погашать долги. Показатель «срока оборота запасов в днях», отражающий скорость реализации запасов в целом, в МУП «ТУ» уменьшился в абсолютном выражении на 10,1 дн. Динамика показателя оборачиваемости запасов имеет отрицательную тенденцию. Типичные причины низкой оборачиваемости товарно-материальных запасов следует искать в слишком большом объеме имеющихся запасов, чрезмерно высокой номенклатуре товара, излишнем запасе сырья. Для устранения негативных проявлений с оборачиваемостью товарно-материальных запасов необходимо, прежде всего, пересмотреть существующее положение по управлению запасами.

Оборачиваемость денежных средств за анализируемый период повысился на 65,5дн.

Срок погашения дебиторской задолженности увеличился на 23,3дн. Период оборота дебиторской задолженности в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности, и показывает за сколько дней в среднем осуществляется один цикл сбыта продукции. Таким образом, можно констатировать замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, что свидетельствует об ухудшении взаиморасчетов, о снижении эффективности финансовой деятельности. Необходимо пересмотреть и изменить процедуры получения платежей. Для этого следует: произвести временной анализ получения платежей; делегировать одному из работников ответственность контроля получения платежей; списать часть безнадежных долгов как убытки периода.

Оборачиваемость кредиторской задолженности прежде всего характеризует платежную дисциплину предприятия в отношении поставщиков, бюджета, персонала. Срок оборота кредиторской задолженности (в днях) показывает, насколько быстро осуществляется потребительский цикл взаиморасчетов с поставщиками. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 1,1. В стабильной экономике если дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. При нестабильности в экономике в условиях инфляции такое положение может оказаться опасным для предприятия.

Производственно-коммерческий процесс (ОЗ) состоит из нескольких этапов:

- периода, характеризующего время хранения производственных запасов с момента их поступления на склад сырья и материалов до момента отпуска в производство (ОХЗ);

- периода, характеризующего длительность процесса производства (ОПП);

- периода хранения готовой продукции на складе (ОХГП).

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Длительность финансового цикла рассчитывается по формуле:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (в днях)

гдеОЗ - оборачиваемость запасов (производственно-коммерческий процесс);

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности.

Сокращение финансового цикла в динамике считается положительной тенденцией. Это сокращение может быть обеспечено за счет:

- ускорения производственного процесса;

- ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

- замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Период нахождения средств в расчетах может быть сокращен при предоставлении покупателям авансов. Ускорение расчетов с покупателями зависит от соотношения суммы средств, полученных от покупателей на условиях предоплаты, и общего объема выручки от продажи.

Увеличение оборота (остатков в балансе) текущих активов, так же как и ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности (уменьшение остатков в балансе), сопровождается оттоком денежных средств. Наоборот, ускорение оборачиваемости запасов, средств в расчетах и других текущих активов (уменьшение остатков в балансе), а также увеличение периода погашения краткосрочных обязательств (увеличение остатков кредиторской задолженности) связаны с притоком денежных средств.

Одним из условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств свидетельствует о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также в виде упущенной возможности их выгодного размещения.

2.2 Анализ уровня и динамики финансовых результатов

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми контрагентами.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является одним из важнейших источников формирования доходов бюджета и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Следовательно, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Прибыль - это положительный финансовый результат деятельности предприятия, отрицательный результат называется убыток. Прибыль (убыток) - это разница между всеми доходами предприятия и всеми его расходами.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

1.Исследование изменений каждого показателя за анализируемый текущий период (горизонтальный анализ);

2.Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3.Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4.Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

Абсолютное отклонение:

± ДП = П₁ - П₀ ,

где П₀ - прибыль базисного периода;

П₁ - прибыль отчетного периода;

ДП - изменение прибыли.

Темп роста, прироста:

П₁

Темп роста = ----------- х 100%

П₀

 ± ДП

Темп прироста = --------------- х 100%

П₀

Уровень каждого показателя относительно выручки от продажи (в %):

П_i

Уровень показателя = -------------

В₀

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

Изменение структуры:

± ДУ = УП₁ - УП₀ ,

(Уровень отчетного периода - Уровень базисного период).

Факторный анализ.

На величину прибыли предприятия оказывают влияние различные факторы. Часть из них относятся к внешним факторам, которые не зависят от деятельности предприятия и оказывают косвенное влияние через какие-либо другие показатели. Другая часть относится к внутренним, т.е. факторам финансово-хозяйственной деятельности непосредственно самого предприятия, и оказывает прямое воздействие на финансовые результаты его деятельности. Соответственно влияние внешних факторов бывает практически невозможно определить, а влияние внутренних факторов вполне поддается расчету и анализу.

К внешним факторам относятся:

- состояние рынка;

- цены и тарифы на топливо, энергию, регулируемые государством отпускные цены на некоторые товары и продукцию;

- нормы амортизации;

- система налогообложения (ставки налогов);

- нарушение дисциплины со стороны деловых партнеров;

- благоприятные или неблагоприятные социальные и другие условия;

- объем и качество природных ресурсов, предоставленных обществом.

К внутренним факторам относятся:

- объем и качество проданной продукции, товаров;

- политика ценообразования на предприятии;

- уровень себестоимости и других затрат предприятия;

- качество менеджмента разных уровней;

- уровень организации труда и производства;

- уровень образования и квалификации кадров;

- технический уровень производственных фондов;

- научно-техническое творчество, творческая инициатива работников;

- материальное положение и экономическая заинтересованность работников.

На сумму чистой прибыли предприятия влияют все показатели-факторы, определяющие ее:

П^Ч = В - С - КР - УР + %пол - %упл + ДрД + ПрД - ПрР -

12

- НПр + ОтлНА - ОтлНО = ? Х_i

I = 1

Данная модель является факторной моделью аддитивного типа.

Модель можно представить в виде нескольких отдельных моделей:

Валовая прибыль рассчитывается по формуле:

П^П = В - С

Прибыль от продаж рассчитывается по формуле:

П^В = В - С - КР - УР

Прибыль бухгалтерская (до налогообложения) рассчитывается по формуле:

П^Б = В - С - КР - УР + %пол - %упл + ДрД + ПрД - ПрР

Чистая (нераспределенная) прибыль рассчитывается по формуле:

П^Ч = В - С - КР - УР + %пол - %упл + ДрД + ПрД - ПрР - НПр

Основными факторами, влияющими на прибыль, являются выручка от продажи продукции, товаров (работ, услуг) или доход от основной деятельности и расходы (себестоимость, коммерческие и управленческие расходы). На выручку влияют такие показатели как количество реализованной продукции (товаров) и цена продажи.

На основании формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» можно проанализировать влияние изменения затрат на прибыль, но оценить влияние факторов на изменение самих затрат невозможно. Для этого необходимо располагать данными управленческого учета и формой №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», в котором отражены данные о расходах, произведенных предприятием в отчетном и прошлом году, сгруппированные по экономическим элементам.

Анализ расходов по экономическим элементам осуществляется по данным аналитического и синтетического учета. Для того чтобы проанализировать расходы и по видам, и по продуктам, и по центрам затрат можно составить соответствующие аналитические таблицы.

2.3 Анализ влияния факторов на прибыль

1.Расчет влияния фактора «Выручка от продажи».

Расчет влияние данного фактора следует разложить на две части. В связи с тем, что выручка предприятия - это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитывается влияние на прибыль от продажи цены, по которой продавалась продукция или товары, а затем рассчитывается влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

Определяется индекс цены по формуле:

100% ± ДЦ%

J_Ц = --------------------- ,

100%

где ДЦ% - прирост (снижение) цены на продукцию за анализируемый период (в %).

Следовательно, выручка от продажи в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

В₁

В¹= -------- ,

J_Ц

где В¹- выручка от продажи в сопоставимых ценах;

В₁- выручка от продажи в отчетном периоде;

J_Ц - индекс цены.

Влияние на выручку изменения цен рассчитывается по формуле:

 В₁

ДВ^Ц = В₁ - ------- = В₁ - В¹ .

J_Ц

Влияние изменения на выручку количества проданной продукции рассчитывается по формуле:

ДВ^{кол-во товаров} = В¹ - В₀

Расчет влияния фактора «Цена».

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продажи необходимо сделать следующий расчет:

ДВ^Ц х R^П₀

ДП^П(Ц) = ----------------------

100

где R^П₀ - рентабельность продаж в базисном периоде

Расчет влияния фактора «Количество проданной продукции».

Влияние изменения количества проданной продукции на сумму прибыли от продажи можно рассчитать по формуле:

[ (В₁ - В₀) - ДВ^Ц ] х R^П₀ ДВ^К х R^П₀

ДП^П(К) = --------------------------------------- = ------------------

100 100

где ДП^П(К) - изменение прибыли от продажи под влиянием фактора «количество проданной продукции»;

В₁ и В₀ - соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

ДВ^Ц - показатель изменения выручки от продажи под влиянием цены.

2.Расчет влияния фактора «Себестоимость проданной продукции».

Расчет осуществляется следующим образом:

В₁ х (УС₁ - УС₀)

ДП^П(С) = --------------------------------- ,

100

где УС₁ и УС₀ - соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

3.Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы».

В₁ х (УКР₁ - УКР₀)

ДП^П(КР) = --------------------------------- ,

100

где УКР₁ и УКР₀ - соответственно уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах.

4.Расчет влияния фактора «Управленческие расходы».

В₁ х (УУР₁ - УУР₀)

ДП^П(УР) = --------------------------------- ,

100

где УУР₁ и УУР₀ - соответственно уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.

Остальные показатели - факторы от прочей операционной и внереализационной деятельности и чрезвычайные расходы - не оказывают такого существенного влияния на прибыль как факторы хозяйственной сферы. При необходимости их влияние на сумму чистой прибыли также можно определить. Для этого используется метод балансовой увязки и факторная модель чистой прибыли отчетного периода аддитивного вида.

Все показатели следует разделить на факторы прямого и обратного влияния по отношению к прибыли. Показатель-фактор «прямого действия» имеет знак (+) и увеличивает сумму прибыли, а показатель фактор «обратного действия» соответственно знак (-) и уменьшает сумму прибыли.

2.4 Факторный анализ рентабельности

Третьей составляющей понятия «результативность» являются показатели рентабельности. По данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчетного периода, а также влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции:

В - С - КР - УРП^П

R^П = ------------------------- х 100% = -------- х 100% .

В В

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность продаж влияют те же факторы, которые и на прибыль от продажи. Для того, чтобы определить как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить следующие расчеты.

1.Расчет влияния изменения фактора «Выручка от продажи» на рентабельность продаж (R^П ).

 В₁ - С₀ - КР₀ - УР₀ В₀ - С₀ - КР₀ - УР₀

ДR^П(В) = --------------------------- - -------------------------- х 100% ,

В₁ В₀

где В₁ и В₀ - выручка в отчетном и базисном периодах;

С₁ и С₀ - себестоимость в отчетном и базисном периодах;

КР₁ и КР₀ - коммерческие расходы в отчетном и базисном периодах;

УР₁ и УР₀ - управленческие расходы в отчетном и базисном периодах.

2.Расчет влияния изменения фактора «Себестоимость» на рентабельность продаж (R^П ).

В₁ - С₁ - КР₀ - УР₀ В₁ - С₀ - КР₀ - УР₀

ДR^П(С) = --------------------------- - -------------------------- х 100% ,

В₁ В₁

3.Расчет влияния изменения фактора «Коммерческие расходы» на рентабельность продаж (R^П ).

В₁ - С₁ - КР₁ - УР₀ В₁ - С₁ - КР₀ - УР₀

ДR^П(КР) = --------------------------- - -------------------------- х 100% ,

В₁ В₁

4.Расчет влияния изменения фактора «Управленческие расходы» на рентабельность продаж (R^П ).

В₁ - С₁ - КР₁ - УР₁ В₁ - С₁ - КР₁ - УР₀

ДR^П(КР) = --------------------------- - -------------------------- х 100% ,

В₁ В₁

Совокупное влияние факторов составляет:

ДR^П = ± ДR^В ± ДR^С ± ДR^КР ± ДR^УР

Чистая рентабельность предприятия в отчетном периоде рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к выручке от продажи:

П^Ч

R^Ч = --------- х 100%

В

Следовательно, на чистую рентабельность оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода.

На чистую рентабельность отчетного периода оказывают влияние (кроме выше перечисленных) изменения уровней всех показателей факторов:

ДR^Ч = ± ДR^П ± ДУ%пол ± ДУ%упл ± ДУДрД ± ДУПрД ± ДУПрР ±

± ДОтлНА ± ДОтлНО ± ДУНПр

Влияние факторов на изменение рентабельности рассчитывается методом цепной подстановки.

Кроме проанализированных коэффициентов рентабельности различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 2.2).

Если преобразовать формулу рентабельности активов с помощью введения множителя:

 Выручка от продажи В

-------------------------------- = ----- ,

Выручка от продажи В

то она примет следующий вид:

Чистая прибыль Выручка от продажи

R_АЭ = ----------------------------- х -------------------------------------- х 100% =

Выручка от продажи Средняя стоимость активов

= Чистая рентабельность х Оборачиваемость активов

Таким образом, получена формула, известная как формула Дюпона, разработанная в форме «Дюпон де Немур». Эта формула позволяет определить, какие факторы в наибольшей степени влияют на экономическую рентабельность. Показатель рентабельности активов - это показатель, производный от выручки.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорение оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти и за счет роста бухгалтерской (до налогообложения) рентабельности

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности имеет значение: за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов, так как у разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временные и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

При анализе экономической рентабельности необходимо принимать во внимание роль отдельных его элементов. При этом зависимость определяют через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Из формулы Дюпона видны пути повышения экономической рентабельности - пути увеличения прибыльности капитала.

Показатель рентабельности собственного капитала (R_СК) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от ее использования.

В зависимости от отраслевой специфики, а также от финансово-хозяйственных условий предприятие может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая особенность связана с необходимостью выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот - небольшая прибыль при минимальном риске. Одним из показателей риска в бизнесе является коэффициент финансовой независимости (К_ФН) - чем ниже его значение, тем в меньшей степени доля собственного капитала увеличивается за счет повышения фактора-коэффициента финансовой независимости. Это положение ослабляет финансовую устойчивость предприятия.

Золотое правило экономики

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации» Соловьева Н.А. Анализ финансового состояния коммерческой организации: учеб. пособие / Н.А. Соловьева, Т.А. Цыркунова; Красноярск .гос. торг. .-экон. .ин-т. - Красноярск, 2008. - 104 с:

ТРчп > ТРв > ТРа > 0%, где:

ТРчп - темп роста чистой прибыли;

ТРв - темп роста выручки от продаж;

ТРа - темп роста средней величины активов.

Выполнение первого соотношения (чистая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой) означает повышение рентабельности деятельности (Рд): Рд = ЧП / В *100

Выполнение второго соотношения (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

Оа = В / А * 100

Опережающие темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРчп > ТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

ЧРа=ЧП / А * 100

Выполнение последнего неравенства (увеличение средней величины активов в динамике) означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе (в пределах года) допустимо отклонение от этого соотношения, если, например, оно вызвано уменьшением дебиторской задолженности или оптимизацией внеоборотных активов и запасов.

Для МУП «Технологии управления» формула 'золотого правила экономики' за анализируемый период выглядит следующим образом:

185.18% > 116.15% > 46.96% > 0%. Таким образом, на предприятии МУП «Технологии управления» «золотое правило экономики» выполняется.

Таблица 2.2. Показатели прибыльности (рентабельности)

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
Общие показатели
1.Рентабельность продаж RП = R1	Прибыль от продаж ---------------------------------- х 100% Выручка от продаж	с.050 (ф.№2) ---------------------------- х 100% с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2.Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности RОД = R2	Прибыль до налогообложения ---------------------------------------- х 100% Выручка от продаж	с.140 (ф.№2) ---------------------------- х 100% с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает уровень прибыли после выплаты налога на прибыль
3.Чистая рентабельность RЧ = R3	Чистая прибыль ---------------------------------- х 100% Выручка от продаж	с.190 (ф.№2) ---------------------------- х 100% с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки
4.Экономическая рентабельность активов RЭА = R4	Чистая прибыль ------------------------------------- х 100% Среднегодовая стоимость имущества	с.190 (ф.№2) ---------------------------- х 100% с.300 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает эффективность использования всего имущества организации
5.Рентабельность собственного капитала RСК = R5	Чистая прибыль ------------------------------------- х 100% Среднегодовая стоимость собственного капитала	с.190 (ф.№2) ---------------------------- х 100% с.490 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций
Частные показатели
6.Валовая рентабельность RВ = R6	Прибыль валовая ---------------------------------- х 100% Выручка от продаж	с.029 (ф.№2) ---------------------------- х 100% с.010 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки
7.Затратоотдача RЗ = R7	Прибыль от продаж ---------------------------------- х 100% Затраты на производство и реализацию продукции	с.050 (ф.№2) -------------------------------------- х 100% с.020 + с.030 + с.040 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тысячу рублей затрат
8.Рентабельность перманентного капитала RПК = R8	Чистая прибыль ------------------------------------- х 100% Среднегодовая стоимость собственного капитала + среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств	с.190 (ф.№2) ------------------------------ х 100% с.490 + с.590 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
9.Коэффициент устойчивости экономического роста RУЭР = R9	Дивиденды, Чистая - выплаченные прибыль акционерам --------------------------------------- х 100% Среднегодовая стоимость собственного капитала	с.190 (ф.№2) - дивиденды ------------------------------------- х 100% с.490 (ф.№2) н.г. к.г.	Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 2.3.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 10% и более.	11,1	13,1	+2	+17,7
2. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности	10	12,4	+2,4	+23,4
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	7	9,2	+2,2	+31,9
4. Экономическая рентабельность активов	11,2	21,7	+10,5
5. Рентабельность собственного капитала	49,1	72,5	+23,1
6. Валовая рентабельность	33,9	25,9	-8
7. Затратоотдача	12,5	15	+2,5	+20,4
8. Рентабельность перманентного капитала	72,5	49,1	-23,4
9. Коэффициент устойчивости экономического роста	72,5	49,1	-23,4

Представленные в таблице показатели рентабельности за последний год имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности МУП "Технологии управления" за данный период. Рентабельность продаж за период 01.01-31.12.2011 составила 13,1%. Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (+17,7%). Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период 01.01-31.12.2011 составил 12,4%. Это значит, что в каждом рубле выручки МУП "Технологии управления" содержалось 2,4 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. Числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель, т.е. прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, т.е. стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может существенно отличаться от текущей оценки. Поэтому высокое значение коэффициента R_СК может быть вовсе неэквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

Третья особенность связана с временным аспектом деятельности предприятия. Коэффициент чистой рентабельности (R_Ч), влияющий на рентабельность собственного капитала (R_СК), определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Следовательно, нельзя рассматривать снижение рентабельности как негативную тенденцию в случае осуществления предприятием инвестиций.

Обзор результатов деятельности организации

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности МУП "Технологии управления" за последний год и аналогичный период прошлого года.

По данным "Отчета о прибылях и убытках" в течение анализируемого периода (31.12.10-31.12.11) организация получила прибыль от продаж в размере 4 223 тыс. руб., что составило 13,1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 2 563 тыс. руб., или на 154,4%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 17 358 и 14 795 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+116,2%) опережает изменение расходов (+111,4%)

Обратив внимание на строку 2220 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Убыток от прочих операций за весь анализируемый период составил 218 тыс. руб., что на 59 тыс. руб. (37,1%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

Оценка ключевых показателей МУП «Технологии управления»

Финансовое состояние предприятий характеризует состояние и использование их средств, что отражается в финансовой отчетности. Основными требованиями к составлению финансовой отчетности являются следующие: она должна давать полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах её деятельности; организацией должна быть обеспечена нейтральность информации в финансовой отчётности.

Роль финансовой отчётности заключается в том, что она служит основной информационной базой финансового анализа. В составе финансовой отчетности бухгалтерский баланс является наиболее информационной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия. Значение бухгалтерского баланса так велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Финансовое состояние можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы, В первом случае критерий оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность.

Цель анализа кредитной организации - определение эффективности деятельности и степени надежности предприятия. Основные критерии, по которым оценивается финансовое состояние кредитной организации,- это достаточность капитала и платежеспособность предприятия.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию на 31 декабря 2011 г.) и результатов деятельности МУП "Технологии управления" за год, которые приведены ниже.

В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации:

- За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на 31.12.2010 1 299,00 руб., возросла на 2 213,00 руб. (темп прироста составил 170.36%), и на 31.12.2011 их величина составила 3 512,00 руб.

- значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 0,27, является, без сомнения, хорошим;

- коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;

- коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

- отличная рентабельность активов (21,7% за последний год);

- положительная динамика рентабельности продаж (+2 процентных пункта от рентабельности 17,7% за аналогичный период года, предшествующего отчётному);

- опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

- абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

- за 2011 год получена прибыль от продаж (4 223 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+2 563 тыс. руб.);

прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за 2011 год составила 2 963 тыс. руб. (+1 924 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);

- положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации составила +2,1коп.

С негативной стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:

- высокая зависимость организации от заемного капитала;

- не укладывается в нормативное значение коэффициент текущей (общей) ликвидности.

В ходе анализа был получен только один показатель, имеющий критическое значение - коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы .

Размещено на Allbest.ru