Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Магнитогорский государственный технический университет им. Г. И. Носова»

(ФГБОУ ВПО «МГТУ»)

Контрольная работа

по дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности



Задание 1 Выполнить анализ структуры активов

Таблица 1 - Анализ структуры активов ЗАО «МРК»

Наименование показателя	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине актив.	Изменения
	На начало 2012 года	на конец 2012 года	на начало 2012 года	на конец 2012 года	в абсолютных величинах (начало-конец)	в удельных весах	% к изменению общей величины активов
Внеоборотные активы	764711	858101	43,9	43,6	-93390	0,3	41
Оборотные активы	975060	1108927	0,56	0,56	-133867	0	59
Итого активов	1739771	1967028	100	100	-227257	-	100
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов	0,88	1,29	-	-	1,43	-	1,44

Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов:

к-т = оборотные активы / внеоборотные активы

к-т на нач. пер. = 0,88

к-т на кон. пер. = 1,29

Увеличение данного коэффициента на конец 2012 года свидетельствует о благоприятной тенденции увеличения доли оборотных активов по сравнению с началом 2012 года. актив финансовый кредит

Структура активов на предприятии характеризуется следующим образом. Доля внеоборотных активов занимает 43,9% на начало года и 43,6% на конец года. За данный период произошло незначительное снижение основных средств на 0,3% или 93390 тыс. руб. и увеличение незавершенного строительства на 2999 тыс. руб. В структуре активов увеличилась доля оборотных средств. Прирост их составил 0,4%, при этом произошло увеличение денежных средств, запасов. Повышение дебиторской задолженности за отчетный период на 1,8% или на 81178 тыс. руб., отрицательно характеризует структуру баланса и ситуация оценивается отрицательно.

Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных средств может свидетельствовать о:

- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год увеличилась 227257 тыс. руб.

Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тn):

100% < Такт < Тuрn < Тn

Данное соотношение принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового положения.

На анализируемом предприятии темп роста активов составил 113,1% (1967028\1739771*100), объема продаж (выручки) - 99,73 % (7001773\7020475*100), прибыли + 148,1% (109345\73842*100), то есть данное условие не выполнено: 100% < 113,1% > 99,7% < 148,1%

Первое неравенство (100% < Такт) показывает, что предприятие не наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности.

Второе неравенство (Такт > Тvрп ) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод об эффективном использовании ресурсов на предприятии.

Третье неравенство (Тvрп < Тn) означает, что прибыль предприятия не растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Таким образом, можно сказать, что предприятие может прийти к упадку.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Наибольший удельный вес (0,3%) в общей сумме активов компании приходится на иммобилизованные (внеоборотные) активы. В сравнении с началом 2012 года отмечается повышение их доли на 41 процентных пункта, а так же увеличение доли оборотных активов (59%).

Задание 2 Выполнить анализ структуры внеоборотных активов.

Таблица 2 - Анализ структуры внеоборотных активов ЗАО «МРК»

Наименование показателя	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине актив	Изменения
	На начало 2012 года	на конец 2012 года	на начало 2012 года	на конец 2012 года	в абсолютных величинах (конец-начало)	В удельных весах	% к изменению общей величины активов
Нематериальные активы	2913	0	0,38	0	-2913	-0,38	-2913\+93397 *100=-3,12
Основные средства	621594	714833	81,97	83,93	+93239	+1,96	+99,83
Незавершенное строительство	10473	13472	1,38	1,58	+2999	+0,2	+3,21
Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0	0	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	122771	122758	16,19	14,41	-13	-1,78	-0,014
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	0	0	0	0
Прочие внеоборотные активы	568	653	0,1	0,08	+85	-0,02	+0,09
Итого внеоборотных активов	758319	851716	100	100	+93397	0	100

Предметы имущества, долговременно находящиеся в распоряжении предприятия, должны финансироваться из долгосрочных источников, т. е. из собственного капитала или из собственного и долгосрочного заемного капитала (горизонтальная структура баланса). При этом необходимо, чтобы выполнялись неравенства:

СК> ВНА или СК+ ЗКД > ВНА + ПЗ,

По данным отчетности ЗАО «МРК» это неравенство не соблюдается 581869п858101, что может говорить о том, что предприятие живет за счет заемных средств.

где ВНА - внеоборотные активы;

СК - собственный капитал;

ЗКД - заемный капитал долгосрочный;

ПЗ - запасы.

Проанализируем специальный аналитический коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом или долгосрочными источниками финансирования:

Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом (K)показывает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Данный показатель представляет собой отношение внеоборотных активов к собственному капиталу предприятия:

K = BHA/CK=858101\581869=1,47

Реальная угроза финансовой устойчивости предприятия появляется при формировании внеоборотных активов за счет средств, полученных в виде краткосрочных пассивов, например краткосрочных кредитов банков или кредиторской задолженности. Поэтому на основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что при отсутствии долгосрочных источников финансирования превышение значения 1,0 для коэффициента K служит тревожным и достаточно серьезным сигналом о кризисе устойчивости финансового состояния предприятия. Поскольку в этом случае формирование долгосрочных активов происходит не только за счет собственного капитала, но и за счет краткосрочных пассивов, а такое отвлечение средств из оборота приводит к несостоятельности предприятия расплатиться по своим краткосрочным обязательствам.

Изменение величины внеоборотных активов в основном вызвано увеличением суммы незавершенного строительства на 2 999 тыс. руб., а также увеличением основных средств на 93 239 тыс. руб..

В целом, динамика структуры внеоборотных активов характеризуется:

- увеличением доли незавершенного строительства с 1,38% до 1,58%;

- снижением доли нематериальных активов на 0,4 процентного пункта с 0,38% до 0%;

- уменьшением доли основных средств на 1,96 процентного пункта - с 81,97% до 83,93%.

Задание 3 Выполнить анализ структуры оборотных активов

Таблица 3 - Анализ структуры оборотных активов

Наименование показателя	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине актив	Изменения
	На начало 2012 года	на конец 2012 года	На начало 2012 года	на конец 2012 года	В абсолютных величинах	В удельных весах	% к изменению общей величины активов
Запасы	524990	576776	53,8	52	51786	1,8	38,7
НДС по приобретенным ценностям	5389	6258	0,6	0,6	869	0	0,7
Краткосрочна я дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 мес после отчетной даты)	444454	525632	45,6	47,4	81178	-1,8	60,6
Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	-	-	-
Денежные средства	227	261	0,02	0,02	34	0	0,02
Прочие оборотные активы	0	0	0	0	-	-	-
Итого оборотных активов	975060	1108927	100	100	133867		100

Результаты анализа данных табл. 3 показывают, что наиболее значимыми по размеру и удельному весу в составе оборотных активов являются статьи дебиторской задолженности и запасов. Так, доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов возросла с 45,6% до 47,4% при незначительном увеличении ее величины в абсолютном выражении.

Доля запасов сократилась с 53,8% до 52% от общей величины оборотных активов при общей сумме увеличения стоимости запасов за период на 51786 тыс. руб. Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности.

Достаточно большой запас может спасти предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов - заменителей.

Доля следующих по величине статьи " НДС по приобретенным ценностям " и «Денежные средства» в анализируемом периоде составила 0,6% и 0,2% соответственно и осталась без изменений.

Незначительная доля денежных средств в общей сумме активов может отрицательно сказаться на возможностях предприятия своевременно покрыть свои текущие обязательства.

Задание 4 Выполнить анализ структуры запасов

Таблица 4 -Анализ структуры запасов

Наименование показателя	Абсолютные величины	Удельные веса (%) в общей величине актив	Изменения
	На начало 2012года	на конец 2012года	На начало 2012года	на конец 2012года	В абсолютных величинах	В удельных весах	%к изменению общей величины активов
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	213187	258358	40,61	44,8	45171	4,2	87,2
Животные на выращивании и откорме	-	-	-	-	-	-	-
Затраты в незавершенном производстве	268220	269214	51,09	46,7	994	-4,4	-1,9
Готовая продукция и товары для перепродажи	10203	11733	1,94	2	1530	0,1	2,9
Товары отгруженные	1151	3254	0,22	0,6	2103	0,4	4,1
Расходы будущих периодов	32229	34216	6,14	5,9	1987	-0,24	3,8
Прочие запасы и затраты	0	0	0	0	0	0	0
Итого запасов	524990	576775	100	100	51785		100

Как видно из таблицы 4, запасы товарно-материальных ценностей за анализируемый период увеличились на 51785 тыс. руб. Основная доля 4,2 процентных пункта запасов произошел по сырью и материалам, сумма которых составила 213187 тыс. руб. и 258358 тыс. руб, на начало и конец 2012 года, соответственно (40,61% и 44,8% в удельных весах).

Анализ структурной динамики показывает, что наибольший? удельный? вес в составе запасов занимают затраты в незавершенном производстве, доля которых к концу отчетного года составила 46,7%. Доля затрат в незавершенном производстве уменьшилась (с 51,09% до 46,7% на -4,4%), расходов будущих периодов (с 6,14% до 5,9% - на -0,24%). Удельный? вес остатков готовой? продукции товаров для перепродажи увеличился с 1,94% до 2% - на 0,1%.

Оценить структуру запасов товарно-материальных ценностей с помощью коэффициента накопления. Он определяется отношением стоимости производственных запасов, незавершенного производства к стоимости готовой продукции и товаров по формуле:

где КН - коэффициент накопления запасов;

ПЗ - производственные запасы;

НП - затраты в незавершенном производстве;

ГП - готовая продукция.

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Но это соотношение справедливо в том случае, если продукция предприятия конкурентоспособна и пользуется спросом покупателей.

По данным баланса изучаемого предприятия коэффициенты накопления запасов составили:

на начало года

на конец года

На основании сделанных расчетов, можно сделать вывод, что коэффициенты накопления значительно выше оптимальной величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, накоплении излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.

Основными причинами увеличения остатков товарно-материальных ценностей могут быть:

- по производственным запасам ѕ снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов и др.;

- по незавершенному производству ѕ аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

- по готовой продукции ѕ падение спроса на отдельные изделия, низкое качество продукции, неритмичный выпуск продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др. Причины образования сверхнормативных остатков товарно-материальных ценностей следует изучать по отдельным видам и местам хранения, используя данные складского учета, инвентаризационных ведомостей, данные аналитического бухгалтерского учета.

Задание 5 Проклассифицировать оборотные средства по степени ликвидности и степени риска вложения капитала.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

Таблица 1 - Классификация оборотных средств по степени ликвидности

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1. Наиболее ликвидные активы	1.1. Денежные средства
	-касса
	-расчетный счет
	-валютный счет
	-прочие денежные средства
	1.2.Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстро реализуемые активы	2.1. Товары отгруженные
	2.2. Дебиторская задолженность
	2.3. прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	Запасы (итог раздела 2 актива баланса) за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям

По степени риска вложений капитала делятся на:

- оборотный капитал с минимальным риском вложения (денежные средства; краткосрочные финансовые вложения);

- оборотный капитал с малым риском вложения (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной; производственные запасы за вычетом залежалых; остатки готовой продукции и товаров за вычетом не пользующихся спросом);

- оборотный капитал со средним риском вложения (незавершенное производство за вычетом сверхнормативного; расходы будущих периодов);

- оборотный капитал с высоким риском вложения (сомнительная дебиторская задолженность; залежалые производственные запасы; сверхнормативное незавершенное производство; готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом; прочие элементы оборотных средств).

Такая группировка этих средств очень нужна финансовому менеджеру, задачей которого является контроль над рациональным размещением оборотного капитала в текущих активах. Эффективность управлять ликвидностью -- значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

Анализ финансовых результатов предприятия

Задание 1 Выполнить горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Таблица 7 - Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Наименование показателя	Отчетный период	Аналогичный период предыдущего года, тыс. руб.	Абс. откл.	Тпр, %
Выручка от продажи продукции	7001773	7020475	-18702	-0,3
Себестоимость проданной продукции	6301595	6403018	-101423	-1,6
Валовая прибыль	700178	617457	82721	13,4
Коммерческие, управленческие расходы	13583	19350	-5767	-29,8
Прибыль (убыток) от продаж	161472	121999	39473	32,3
Сальдо прочих доходов и расходов	0	0	0	0
Прибыль до налогообложения	109345	73842	35503	48,1
Текущий налог на прибыль	7872	25333	-17461	-68,9
Чистая прибыль	109147	54209	54938	101,3

Коммерческие расходы и выручка предприятия уменьшились на 5767 тыс. рублей (29,8%), и 18702 тыс. руб. (0,3%) соответственно, тогда как валовая прибыль увеличилась на 82721тыс. рублей (13,4%). Это косвенно свидетельствует о том, что дополнительные затраты на рекламу не оправдали себя. Но, несмотря на это последовал рост продаж, поэтому вряд ли можно однозначно утверждать, что решение потратиться на рекламу было неверным. Вполне возможно, что без стимуляции спроса выручка была бы еще ниже. Тем не менее, вполне оправданно потребовать от коммерческого и маркетингового отделов детального обоснования затрат. Прибыль до налогообложения и чистая прибыль увеличились на 48,1% и 101,3 соответственно. Все это свидетельствует о том, что меры по сокращению управленческих затрат полностью себя оправдали.

Задание 2 Выполнить вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Таблица 8 - Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах

Наименование показателя	Отчетный период %	Аналогичный период предыдущего года, %	Отклонение
Прибыль до налогообложения, в том числе	109345	73842	35503
текущий налог на прибыль	7872	25333	-17461
Чистая прибыль	109147	54209	54938

Вертикальный анализ показывает, какие показатели оказали наиболее существенное влияние на чистую прибыль. По результатам анализа бухгалтерской отчетности ЗАО «МРК» на увеличение валовой прибыли повлияло уменьшение на 1,6 процента доли себестоимости продукции в выручке компании. Здесь могло сказаться сокращение затрат на сырье и материалы, если, например, компания приобретает их у отечественных производителей, которые предлагают гибкую систему скидок в зависимости от объема. Или же снижение торговой наценки.

Далее, отношение показателей «валовая прибыль», «прибыль до налогообложения» и «чистая прибыль» к выручке не что иное, как рентабельность продаж, финансово-хозяйственной деятельности и общая рентабельность соответственно. За анализируемый период рентабельность продаж увеличилась на 13,4 процента. В то же время общая рентабельность и рентабельность финансово-хозяйственной деятельности демонстрируют положительную динамику за счет увеличения прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Из этого можно сделать вывод, что решение сократить управленческие расходы было своевременным и правильным.

Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Задание 1 Выполнить анализ структуры и динамики активов предприятия

Таблица 9 - Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Наименование показателя	Отчетный период	Предшествующий период	Тпр, %
Средняя величина активов	1967028	1739771	-151,3
Выручка от продаж	7001773	7020475	-0,3
Чистая прибыль	109147	54209	101,3

Сравнение динамики активов и финансовых результатов за 2012 год показало, что темп прироста прибыли больше темпа прироста активов, а темп прироста выручки меньше темпа прироста активов - это свидетельствует об неэффективности использования активов, вероятно предприятие стремилось к резкому увеличению прибыли в условиях ограниченности активов.

Задание 2 Выполнить аналитическую группировку и анализ статей актива и пассива баланса. Сделать выводы

Таблица 10 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	На начало года	На конец года	Абс. откл.	Тр.%
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Имущество, всего	3 474 153	100	3 927 798	100	453 645	13,1
Внеоборотные активы	764 711	22	858 101	21,8	93 390	12,2
Оборотные активы	1 739 771	50,1	1 967 028	50,1	227 257	13,1
в т.ч. запасы	524 990	15,1	576 776	14,7	51 786	9,9
дебиторская задолженность	444 454	12,8	525 632	13,4	81 178	18,3
денежные средства	227	0,01	261	0,01	34	15

Из данных таблицы 10 следует, что за анализируемый период имущество предприятия увеличилось, темп роста составил 13,1 %. Это произошло в основном за счет роста оборотных активов, которые возросли на 13,1 %.

Иммобилизованные активы предприятия также увеличились, прирост составил 12,2 %. Наибольшее увеличение произошло по статье «Дебиторская задолженность», темп прироста 18,3 %. За анализируемый период денежные средства предприятия возросли на 15 %. Что касается статьи запасов, то здесь так же наблюдается увеличение в размере 9,9%.

Таблица 11 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

	На начало года	На конец года	Абс. откл.	Тр.%
Пассив баланса	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Источники имущества, всего	2 860 629	100	3 051 753	100	191124	106,7
Собственный капитал (490)	581 869	20,3	581 869	19,1	0	0
Заемный капитал (510+610)	399 527	14	398 523	13,1	-1004	-99,7
Долгосрочные обязательства (230)	322 971	11,3	444 375	14,6	121404	137,6
Краткосрочные кредиты и займы (610)	113 600	4	0	0	-113600	0
Кредиторская задолженность (620)	721 331	25,2	813 493	26,7	92162	112,8

Заемный капитал:

На начало года=113600+285927=399527тыс.руб

На конец года=0+398523=398523тыс.руб

Анализируя представленные данные, можно сделать вывод, что за период 2011-2012 гг. произошло существенное увеличение долгосрочных обязательств на 121404тыс. руб. (137,6%), что можно рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу.

Доля заемного капитала в общей сумме капитала ЗАО снизилась с 14 % в конце 2011 года и до 13,1 % к концу исследуемого периода. Это означает уменьшение доли заемных средств в финансировании ЗАО, росте финансовой устойчивости и снижении зависимости от внешних кредиторов. Уменьшение доли заемных средств может быть рассмотрено как средство минимизации ущерба, нанесенного неудавшейся попыткой роста.

В тоже время, высокая доля кредиторской задолженности 25,2% от всего имущества (на начало 2012г) и 26,7% (на конец 2012г), снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если это задолженность поставщикам и подрядчикам, дает предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

Уменьшение по счетам краткосрочных обязательств с 113600 тыс. руб на (начало 2012года) и до 0 руб. (на конец 2012 года) означает, что в рассматриваемом периоде осуществлялись выплаты по обязательствам, возникшим и не погашенным в предыдущем периоде. Следовательно, данный отток денежных средств необходимо вычесть предприятию из чистой прибыли.

Задание 3 Выполнить анализ ликвидности баланса на основе группировки активов и пассивов

Таблица 12 - Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало 2012 года	На конец 2012 года	ПАССИВ	На начало 2012 года	На конец 2012 года
Наиболее ликвидные активы(А1) 250,260	0+227=227	0+261=261	Наиболее срочные обязательства (П1) 620,630	721331	813493
Быстрореализуемые активы(А2) 240, 270	444454+0= 444454	525632+0= 525632	Краткосрочные пассивы (П2) 610,650,660	113600	0
Медленнореализуемые активы (А3) 210+220-216	524990+ 5389-32229= 498150	576776+ 6258-34216= 548818	Долгосрочные пассивы (П3) 590	322971	444375
Труднореализуемые активы (А4) 190,230	764711	858101	Постоянные пассивы (П4) 490+640-216	581869+0-32229= 549640	581869+0-34216= 546537
БАЛАНС	1707542	1932812	БАЛАНС	1707542	1804405

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Вывод: Из этих данных получаем А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4, т.е. ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Текущая ликвидность на конец периода = (А1+А2)-(П1+П2)=-287600, она отрицательная, и свидетельствует о неплатежеспособности организации в анализируемом периоде.

Задание 4 Рассчитать и оценить финансовые коэффициенты ликвидности баланса организации

Таблица 13 - Анализ показателей ликвидности

Наименование показателя	Нормальные ограничения	На начало года	На конец года	Изменения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2<Кабл>0,5	0	0	0
Коэффициент критической ликвидности	0,7<Ккл>1	0,5	0,6	0,1
Коэффициент общего покрытия или текущей ликвидности	1,5<Ктл>2,5	1,17	1,36	0,19

Коэффициент абсолютной ликвидности -- финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

,

где ДС- денежные средства, Кфв- краткосрочные финансовые вложения, ТО- Текущие обязательства

Нормативное ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Из расчетов видно, что ЗАО «МРК» в состоянии погашать 0,0003 часть краткосрочной задолженности и это значение не изменилось в 2012 г. по сравнению с 2011г..

Коэффициент критической ликвидности

На начало года:

На конец года:

Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0,7-0,8, желательно - 1. Но для ЗАО «МРК» в анализируемом периоде оно оказалось недостаточным, т.к. большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. Это может означать, что часть своих краткосрочных обязательств организации не может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. И это свидетельствует о высоком финансовом риске.

Коэффициент текущей ликвидности

где ОА - оборотные активы; КО - краткосрочные обязательства.

На начало года

На конец года

Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Рассчитанные значения коэффициента показывают не способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Значение коэффициента меньше нормы говорит о низкой платежеспособности предприятия и то, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Задание 5 Провести экспресс-анализ финансового состояния организации

Экспресс-анализ состоит из:

- оценки имущественного состояния;

- оценки финансового состояния;

- оценки рентабельности;

- оценки деловой активности.

Первые две оценки были рассмотрены в предыдущих заданиях.

Оценка рентабельности. Показатели рентабельности представлены в таблице 14.

Таблица 14 - Показатели рентабельности

Наименование показателя	Годы	Темп прироста, %
	2011	2012	2012/2011
Рентабельность продаж	0,02	0,02	0
Чистая рентабельность	3,1	5,5	43,6
Экономическая рентабельность	4,2	5,5	23,6
Рентабельность собственного капитала	9,3	18,7	50,3
Валовая рентабельность	0,09	0,10	10
Затратоотдача	1,8	2,4	25
Рентабельность перманентного капитала	8,2	10,7	23,4

Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции.

Обозначим рентабельность продаж базисного и отчетного периода соответственно, как и .

Тогда получим следующие формулы, выражающие рентабельность продаж:

Представив прибыль как разность между выручкой от реализации продукции и ее себестоимостью, получим эти же формулы в преобразованном виде:

;

0,1;

=> 0,1-0,09=0,01

Условные обозначения:

, - прибыль от реализации продукции, работ, услуг (соответственно базисного и отчетного периода,050);

, -- реализация продукции (работ, услуг,010);

, - себестоимость продукции (работ, услуг,020);

?К -- изменение (приращение) рентабельности продаж за анализируемый период.

Рентабельность продаж имеет тенденцию к небольшому повышению, это свидетельствует о повышении конкурентоспособности продукции на рынке и говорит о повышении спроса на продукцию.

Рентабельность (убыточность) активов (группы активов) чистая:

Чистая рентабельность позволяет определить влияние на доходность деятельности предприятия (организации) налоговых отчислений и других платежей из прибыли;

Экономическая рентабельность - коэффициент равный отношению балансовой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала

Общая формула расчета коэффициента:

Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль(190) / Собственный капитал(490)

Валовая рентабельность - отражает, сколько валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции (работ, услуг). Это оценка экономической эффективности конкретного предприятия, отражающая рациональное использование на данном предприятии материальных, трудовых, денежных и других видов ресурсов.

Рассчитывается по формуле:

В 2012 году на предприятии приходилось 0,09рубля валовой прибыли в каждом рубле реализованной продукции.

Коэффициент затратоотдачи показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 руб. затрат.

Формула расчета коэффициента затратоотдачи:

Прибыль от продаж (050ф2) / Затраты на производство и реализации продукции (020 + 030 +040ф2)·100%

%

Расчеты показали, что -0,024 ед. прибыли, полученной организацией за анал. период, приходится на каждый рубль, общей величины расходов по обычным видам деятельности (себестоимости производства и реализации).

Рентабельность перманентного капитала - коэффициент равный отношению балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости собственного капитала и стоимости долгосрочных заемных средств. Показывает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Общая формула расчета коэффициента:

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность всего капитала предприятия, который может быть инвестирован в производство.

Рентабельность от продаж к 2012 году осталась без изменений, хотя и наблюдалось увеличение прибыли от продаж. Чистая рентабельность в свою очередь к 2012 году выросла на 43,6%, в связи с увеличением чистой прибыли. Предприятие эффективно использует как собственный капитал, так и все имущество в целом, о чем свидетельствует увеличение экономической рентабельности и рентабельности собственного капитала на 23,6% и на 50,3% соответственно. В конце 2012 года предприятие несет убытки, о чем свидетельствует понижение коэффициента затратоотдачи на 25%.

Оценка деловой активности. Показатели деловой активности представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Показатели деловой активности

Наименование коэффициента	Годы	Темп роста, %
	2011	2012	2012/2011
Выручка, руб.	7 020 475	7 001 773	-99,7
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	4,04	3,6	-89
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	6,74	6,72	-99,7
Коэффициент отдачи нематериальных активов	2410	0	0
Фондоотдача	10,51	10,48	-99,7
Коэффициент отдачи собственного капитала	12,06	12,03	-99,7
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	1,16	1,14	-98,3
Оборачиваемость денежных средств	28772	28696	99,7
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	14,5	14,4	-0,1
Срок погашения дебиторской задолженности	23	27	4
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	8,3	8,2	-0,1
Срок погашения кредиторской задолженности	43,9	44,5	0,6
ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ	-19,7	-16,4	3,3

Рассчитаем общие показатели оборачиваемости:

Коэффициент общей оборачиваемости капитала - отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала = выручка / среднее за период значение активов предприятия.

В 2012г 3,6 оборотов средства, вложенные в имущество предприятия, делают за анализируемый период (год). Коб за период с 2011 по 2012 г уменьшился, то это говорит о том, что деловая активность предприятия понизилась.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств - коэффициент равный отношению полученной выручки от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств за анализируемый период. Показывает, число оборотов, которые оборотные средства (как материальные, так и денежные) совершают за плановый период.

Общая формула расчета коэффициента:

В 2012году 6,72 оборота, совершили оборотные средства за плановый период. За период с 2011г по 2012г наблюдается небольшое замедление оборотных средств, что приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах. Ускорение оборачиваемости оборотных средств может быть достигнута за счет использования следующих факторов: опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста оборотных средств; совершенствование системы снабжения и сбыта; снижение материалоемкости и энергоемкости продукции; повышение качества продукции и ее конкурентоспособности; сокращение длительности производственного цикла и др.

Коэффициент отдачи нематериальных активов - характеризует объем выручки, приходящейся на единицу нематериальных активов предприятия.

Показатель рассчитывается как отношение выручки реализации к средней стоимости нематериальных активов предприятия по балансу.

Коэффициент оборачиваемости нематериальных активов снизился с 2410дней до 0, т.е. уменьшился дополнительный доход на рубль капитала, вложенного в нематериальные активы.

Фондоотдача (эффективность внеоборотного капитала) - коэффициент равный отношению стоимости произведенной или реализованной продукции после вычета НДС и акцизов к среднегодовой стоимости основных средств. Показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е. насколько эффективно это вложение средств.

Понижение коэффициента говорит об уменьшении интенсивности (эффективности) использования оборудования, вероятно это произошло вследствие ввода нового оборудования, увеличения затрат на технику безопасности и эргономику а так же увеличения целодневных простоев оборудования. Уменьшение эффективности использования основных средств - отрицательный фактор в работе предприятия. Соответственно, чтобы повысить фондоотдачу нужно либо увеличить выручки при использовании уже имеющегося оборудования (повысить эффективность его использования, производить продукцию с большей добавленной стоимостью, увеличить время использования оборудования - количество смен, использовать более современное и производительное оборудование), либо избавиться от ненужного оборудования, снизив таким образом его стоимость в знаменателе коэффициента.

Коэффициент отдачи собственного капитала - коэффициент равный отношению объема реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала, показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.

Общая формула расчета коэффициента:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. На предприятии ЗАО «МРК» этот коэффициент снизился с 12,06 в 2011 году до 12,03 - в 2012г. Снижение этого коэффициента свидетельствует о тенденции к бездействию части собственных средств.

Рассчитаем показатели управления активами:

Оборачиваемость материальных средств (запасов) - характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации. Прямой показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости запасов - который характеризует скорость обновления запасов предприятия (количество оборотов денежных средств, вложенных в запасы, за отчетный период):

Обратный показатель оборачиваемости - период оборота запасов (число дней, за которое полностью обновляются запасы предприятия)

;

где: - условный (финансовый) год, состоящий из 360 дней (12 равновеликих месяцев по 30 дней);

Чем ниже оборачиваемость запасов компании, тем менее эффективным является производство и тем больше потребность в оборотном капитале для его организации. В 2012 году оборачиваемость запасов составила 316 дней. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов.

Кроме того, оборачиваемость запасов зависит от маркетинговой политике организации. Для организаций с высокой рентабельностью продаж свойственна более низка оборачиваемость, чем для фирм с низкой нормой рентабельности. Но, судя по результатам расчетов на ЗАО «МРК» и рентабельность продаж низкая - что может свидетельствовать о неэффективной работе маркетинговой службы.

Оборачиваемость денежных средств - показывает, сколько оборотов совершили денежные средства за анализируемый период.

Формула расчета оборачиваемости денежных средств:

= Выручка от продаж(2110ф2) / Средняя сумма денежных средств (1250ф1)

Продолжительность оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

То(ДС) = 360 : Ко(ДС).

На каждый рубль денежных средств приходилось в среднем 27тыс. рублей выручки от продаж, денежные средства поступали на счета и в кассу предприятия через 0,012 дней после свершения хозяйственной операции.

Изменение уровня оборачиваемости денежных средств организации:

ДКо(ДС) = Ко(ДС)1 - Ко(ДС)0 =28696-28772=-76раз

Изменение продолжительности оборота денежных средств:

ДТо(ДС) = 0,012-0,012=0

В отчетный период уровень управления денежными средствами на счетах организации снизился на 0,3%, денежные средства в отчетный период поступали на счета и в кассу организации на 0,012 дня медленнее, что является отрицательным фактором.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах - показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность.

где: S -- выручка от реализации в отчетном периоде; AR -- средняя дебиторская задолженность в отчетном периоде.

на начало года

на конец года

В 2012 году 14,4раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Уменьшение показателя в динамике рассматривается как отрицательная тенденция.

Срок погашения дебиторской задолженности - представляет собой средний промежуток времени, в течении которого компания, продав свою продукцию, ожидает поступления денег

где: DSO - срок погашения дебиторской задолженности, дней;

DAP - длительность одного периода, дней;

AR - дебиторская задолженность, рублей;

NS - выручка (нетто) от всех видов продаж (Среднегодовая реализация в кредит), рублей;

На начало года

На конец года

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.

Общая формула расчета коэффициента:

На начало года

На конец года

Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности ЗАО «МРК» в 2012 году свидетельствует о том, что предприятие в большей степени стало использовать в своем обороте средства других предприятий.

Низкая оборачиваемость кредиторской задолженности может свидетельствовать об ухудшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, прочими кредиторами - несвоевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и увеличение покупок с отсрочкой платежа.

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам)

Общая формула расчета коэффициента:

На начало года

На конец года

Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. По результатам расчетов срок кредиторской задолженности увеличился, это значит, что предприятие замедлило расчеты по своим текущим обязательствам (отрицательная тенденция).

Рассчитаем финансовый цикл

Продолжительность финансового цикла

Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

ДФЦ=ДОЦ-Срок оборота кредиторской задолженности

где ДОЦ - продолжительность операционного цикла (в днях)

на начало года ДФЦ=24,2-43,9=-19,7

на конец года ДФЦ=28,1-44,5=-16,4

Продолжительность операционного цикла

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ДОЦ=Срок оборота запасов + Срок оборота дебиторской задолженности

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность.

Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации

на начало года ДОЦ=1,16+23=24,2

на конец года ДОЦ=1,14+27=28,1

Вывод: Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств (так как продолжительность оборота кредиторской задолженности больше продолжительности операционного цикла.).

Как видно из расчетов организация неэффективно использует общее имущество, в частности оборотные средства, собственный капитал. По всем этим показателем эффективность использования к 2012 году в среднем снизилась на 0,4%.

Что касается управления активами, здесь видим увеличение сроков погашения дебиторской задолженности с 23 до 27 дней, и увеличение сроков погашения кредиторской задолженности с 43,9 до 44,5 дней, снижение оборачиваемости средств с 14,5 до 14,4раз. Эти изменения привели к увеличению финансового цикла от -19,71 до -16,4 дней, т.е. разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, составляет к 2012 году 3,3 дня.

Уменьшение показателей деловой активности - отрицательный фактор, так как уменьшается оборачиваемость и, следовательно, уменьшается прибыль предприятия.

Размещено на Allbest.ru