Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования «Сибирский государственный аэрокосмический университет имени академика М.Ф. Решетнева»

Факультет повышения квалификации и переподготовки

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Тема: Анализ финансового состояния предприятия

Выполнил: Слушатель группы ОЦ-15

Кизяковская И.А. (ФИО)

Проверил:

Е.М. Сычева

Красноярск 2014 г.



Содержание

Введение

1. Анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия. Оценка имущественного положения предприятия

2. Анализ состава, динамики и структуры капитала, вложенного в имущество

3. Оценка чистых активов и чистых оборотных активов

4. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности предприятия

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

6. Анализ платежеспособности предприятия

Литература

Введение

имущественный оборотный актив финансовый

Цель данной курсовой работы заключается в формировании у студентов аналитического, творческого мышления путем приобретения практических навыков анализа хозяйственной деятельности предприятия и его финансового состояния. Основываясь на данные методические указания студент сможет грамотно провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия и использовать эти данные как аналитическую часть выпускной работы. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Основные задачи выполнения курсовой работы:

-оценка финансового состояния предприятия;

- объективная оценка хозяйственной деятельности предприятия и его производственных подразделений;

-выявление резервов производства;

-оценка эффективности использования ресурсов предприятия; подготовка аналитических материалов для выбора и принятия управленческих решений.

1. Анализ состава, динамики и структуры имущества предприятия. Оценка имущественного положения предприятия

Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективности использования. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

оценка имущественного положения предприятия;

оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения;

анализ эффективности использования оборотных средств;

анализ показателей финансовой устойчивости предприятия;

оценка платежеспособности и ликвидности предприятия.

Основные источники:

ф. № 1 “Бухгалтерский баланс”;

ф. № 2 “Отчет о прибылях и убытках”;

др. формы отчетности, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса.

Задание

Составить аналитические таблицы, определить абсолютное и относительное отклонение.

Представить графически структуру активов (динамика состава и структуры оборотных и внеоборотных активов, запасов и дебиторской задолженности).

Сделать выводы.

Таблица 1 - Динамика состава и структуры активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
1. Внеоборотные активы	49210	64167	14957	35,88	35,38	-0,5
2. Оборотные активы	87958	117219	29261	64,12	64,62	0,5
Итого:	137168	181386	44173	100%	100%	0

Вывод: в 2010 году произошло увеличение имущества на 44173 тыс. рублей. При этом данный рост произошел за счет внеоборотных и оборотных активов. Преобладающую долю в структуре активов занимают оборотные активы, и в 2010 году эта величина составила 64,62%.

Таблица 2 - Динамика состава и структуры внеоборотных активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
1	2	3	4	5	6	7
нематериальные активы	84	76	-8	0,17	0,12	-0,05
основные средства	39891	40833	942	80,51	63,64	-16,87
незавершенное строительство	8964	14259	5295	18,22	22,22	4
долгосрочные финн. вложения	206	78	-128	0,42	0,12	-0,3
отложенные налоговые активы	335	8921	8586	0,68	13,9	13,22
Итого:	49210	64167	14957	100%	100%	0

Вывод:

1) общая доля имущества снизилась за отчетный период на 16,87%, что свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;

2) в 2010 году произошло увеличение внеоборотных активов за счет основных средств и незавершенного строительства. В структуре преобладают основные средства, но их доля уменьшилась на 16,87%;

3) отчетном году расходы в незавершенное строительство возросли на 5295 тыс. руб. Их удельный вес в стоимости имущества вырос на 4% и составил к концу года 22,22%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 3 - Динамика состава и структуры оборотных активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
сырье, материалы	25004	34695	9691	28,43	29,6	1,17
затраты в незавершенном производстве	32274	43837	11563	36,7	37,4	0,7
готовая продукция	6684	9709	3025	7,6	8,28	0,68
расходы будущих периодов	2657	3801	1144	3,02	3,24	0,22
НДС	169	456	287	0,19	0,39	0,2
дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	17779	14627	-3152	20,21	12,48	-7,73
краткосрочные финансовые вложения	12	8125	8113	0,01	6,93	6,92
денежные средства	3379	1969	-1410	3,84	1,68	-2,16
Итого:	87958	117219	29261	100	100	0

Вывод: в 2010 году общая сумма оборотных средств увеличилась на 29261 тыс. рублей за счет увеличения объема выпуска готовой продукции, количества сырья и материалов. Преобладающую долю в структуре оборотных активов занимают затраты в незавершенное производство, а также сырье и материалы.

Далее необходимо провести более подробный анализ наиболее емких статей оборотных активов. Например, запасов и дебиторской задолженности по статьям отраженным в балансе вашего варианта.

Таблица 4 - Состав и структура запасов и дебиторской задолженности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
1. Сырье и материалы	25004	34695	9691	37,53	37,69	0,16
2. Затраты в незавершенное производство	32274	43837	11563	48,45	47,63	-0,82
3. Готовая продукция и товары для перепродажи	6684	9709	3025	10,03	10,55	0,52
4.Расходы будущих периодов	2657	3801	1144	3,99	4,13	0,14
Итого запасов	66619	92042	25423	100%	100%	0
1. Покупатели и заказчики	5695	5189	-506	62,7	34	-28,7
2. Краткосрочные финансовые вложения	12	8125	8113	0,13	53,16	53,03
3. Денежные средства	3379	1969	-1410	37,2	12,9	-25
Итого дебиторской задолженности	9086	15283	6197	100%	100%	0

2. Анализ состава, динамики и структуры капитала, вложенного в имущество

Задание

1. Составить аналитические таблицы, определить абсолютное и относительное отклонение.

2. Данные таблиц для наглядности отразить графически.

3. Сделать выводы.

Таблица 5 - Динамика состава и структуры пассивов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
1. Капитал и резервы	55969	53973	-1996	40,8	29,76	-11,04
2. Долгосрочные обязательства	42304	74699	32395	30,84	41,19	10,35
3. Краткосрочные обязательства	38905	52714	13809	28,36	29,06	0,7
Итого:	137178	181368	44190	100%	100%	0

Вывод: в 2010 году произошло уменьшение капитала на 1996 тыс. рублей, в связи с чем, предприятию пришлось прибегнуть к долгосрочным займам. Для данного предприятия это обусловлено тем, что заказы выполняются на заемные средства.

Далее более детально проведем анализ собственных и заемных средств предприятия, данные занесем в таблицу и проведем анализ полученных результатов.

Таблица 6 - Динамика состава и структуры собственного и заемного капитала

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)	Структура, %
				Предыдущий год	Отчетный год	изменение, (+,-)
1. Уставный капитал	42300	42300	0	75,58	78,37	2,8
2. Добавочный капитал	12965	11147	-1818	23,17	20,65	-2,52
3. Резервный капитал
4. Фонды социальной сферы
5.Нераспределенная прибыль отчетного года	694	526	-168	1,25	0,98	-0,28
Итого собственный капитал	55969	53973	-1996	100%	100%	0
1. Долгосрочные обязательства
- займы и кредиты	41231	64223	22992	97,46	85,98	-11,48
-отложенные налоговые обязательства	1073	10476	9403	2,54	14,02	11,48
2. Краткосрочные обязательства
- займы и кредиты	14603	14329	-274	37,54	27,18	-10,36
- кредиторская задолженность:	15153	25165	10012	18,66	19,75	1,09
-поставщикам и подрядчикам	4203	10133	5930	10,8	19,2	8,4
-задолженность перед персоналом	2811	2559	-252	7,23	4,85	-2,38
-задолженность перед гос. внебюджетными фондами	1038	593	-445	2,67	1,13	-1,54
-задолженность по налогам и сборам	955	1132	177	2,26	2,15	-,011
-прочие кредиторы	6146	10748	4602	15,8	20,39	4,59
-доходы будущих периодов	4702	6861	2159	12,09	13,02	0,93
-резервы предстоящих расходов и платежей	4447	6359	1912	11,43	12,06	0,63
Итого заемный капитал	81209	127413	46204	100%	100%	0
Всего	137178	181386	44208
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	1,45	2,36	0,91



Примечание: Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала определяется отношением суммы заемного капитала к собственному на начало и на конец года. Данный коэффициент характеризует степень зависимости предприятия от внешних займов.

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.



Вывод: в структуре капитала преобладают заемные средства и их доля в 2010 году увеличилась на 11,48%. Основное увеличение капитала произошло за счет привлечения заемных средств: на 2009 год основной составляющей заемных средств были долгосрочные займы и кредиты. Следует отметить снижение доли собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 30%, что свидетельствует о повышении финансовой зависимости и может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия. Для данного предприятия это обусловлено необходимостью привлечения заемных средств для выполнения гос. заказа.

3. Оценка чистых активов и чистых оборотных активов

Показатель чистых активов определяется как разница между суммой активов, принимаемых к расчету чистых активов, и суммой обязательств, принимаемых к расчету чистых активов. Величина чистых активов (ЧА) организации по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризует устойчивость финансового состояния предприятия.

Эффективность использования активов организации характеризует коэффициент рентабельности чистых активов”.

Задание

1. Рассчитать величину чистых активов, чистых оборотных активов и рентабельность чистых активов.

2. Сделать вывод об обеспеченности предприятия активами, о способности предприятия своими оборотными активами покрыть возникшие обязательства и об эффективности использования активов на основании коэффициента рентабельности активов.



Таблица 7 - Расчет чистых активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
1. Нематериальные активы	84	76	-8
2. Основные средства	39891	40833	942
3. Незавершенное строительство	8964	14259	5295
4. Долгосрочные финансовые вложения	206	78	-128
5. Прочие внеоборотные активы	-	-
6. Запасы	66619	92042	26423
7. Дебиторская задолженность	-	-
8. Денежные средства	3379	1969	-1410
9. Прочие оборотные активы	-	-
10. Итого активов для расчета ЧА (п.1п.9)	119312	149713	30401
11. Целевое финансирование	-	-
12. Долгосрочные заемные средства	41231	64223	22992
13. Краткосрочные заемные средства	14603	14329	-274
14. Кредиторская задолженность	15153	25165	10012
15. Расчеты по дивидендам	-	-
16. Резервы предстоящих расходов и платежей	4447	6359	1912
17. Прочие пассивы	-	-
18. Итого пассивов для расчета ЧА (п.11п.17)	75434	110076	34642
19. Чистые активы (п.10-п.18)	43878	39637	-4241
20. Прибыль от реализации (ф. № 2 стр. 050)	10490	12255	1765
21. Рентабельность ЧА	23,9%	30,91%	7,01%

,(1)

где: П - прибыль от реализации продукции, ЧА - частые активы.

Вывод: чистые активы имеют положительную величину, но их доля уменьшилась в 2010 году на 4241 тыс. рублей. При этом произошло увеличение количества запасов на 26423 тыс.рублей, основных средств на 942 тыс.рублей и прибыли от реализации на 1765 тыс.рублей. Также следует отметить рост долгосрочных заемных средств на 22992 тыс.рублей. При этом происходит увеличение прибыли от реализации, что оказало положительное влияние на рост рентабельности чистых активов.

Таблица 8 - Расчет чистых оборотных активов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение, (+,-)
1	2	3	4
1. Оборотные активы	87958	117219	29261
2. НДС по приобретенным ценностям	169	456	296
3. Задолженность участником по взносам в уставный капитал	-	-
4. Собственные акции, выкупленные у акционеров	-	-
5. Непокрытый убыток прошлых лет	-	-
6. Непокрытый убыток отчетного года	694	526	-168
7. Краткосрочные кредиты и займы	14603	14329	-274
8. Кредиторская задолженность	15153	25165	10012
9. Задолженность участникам по выплате доходов	-	-
10. Прочие краткосрочные обязательства	-	-
11. Чистые оборотные активы (п.1-(п.2п.10))	57339	76743	19404

Вывод: чистые активы показывают, насколько активы организации превышают ее обязательства (и краткосрочного, и долгосрочного характера), т.е. позволяют оценить уровень ее платежеспособности. Так как величина чистых активов в 2010 году увеличилась на 19404 тыс. рублей по сравнению с 2009 годом, то можно сделать вывод, что предприятие платежеспособно.

4. Анализ и оценка деловой активности и рентабельности предприятия

Деловую активность предприятия характеризуют показатели оборачиваемости предприятия. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота тех или иных показателей в год, т.е. сколько необходимо совершить оборотов, для превращения вложенных средств в деньги. Данные коэффициенты могут быть выражены в дня, для этого обратную величину коэффициента оборачиваемости умножаем на 360 дней, данная величина покажет необходимое количество дней для превращения средств в деньги.

Задание

1. Рассчитать коэффициенты оборачиваемости и рентабельности на конец и на начало года.

2. Сделать выводы об изменении деловой активности предприятия и рентабельности по расчетным показателям.

Таблица 9 - Порядок расчета показателей деловой активности и рентабельности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
Коэффициенты оборачиваемости
1. Коэффициент оборачиваемости активов	1,42	1,2
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	2,2	1,86
3. Коэффициент оборачиваемости чистых активов	3,2	3,6
4. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	2,4	1,7
5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	3,47	4,05
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	12,8	8,67
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	10,9	14,9
8. Коэффициент оборачиваемости запасов	2,76	2,24
Показатели рентабельности
1. Рентабельность продаж	5	6
2. Рентабельность затрат на продукцию	6	6
3. Рентабельность активов	1,3	1,3
4. Рентабельность чистых активов	3,4	2
5. Рентабельность собственного капитала	2	4
6. Рентабельность заемного капитала	-	0,007

Вывод: коэффициент рентабельности продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Т.о., с каждого рубля произведенной продукции в 2010 году предприятие получило 6 рублей прибыли.

Рентабельность затрат характеризует окупаемость затрачиваемых на производство средств, показывает прибыль, получаемую с каждого вложенного в производство и реализацию рубля. Используется для оценки эффективности трат.
Из таблицы мы можем сделать вывод, что на каждый вложенный в производство рубль предприятие получает 6 рублей прибыли, т.е. затраты эффективны.

Рентабельность активов - этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.

Рентабельность чистых активов показывает рациональность управления структурой капитала, способность организации к наращиванию капитала через отдачу каждого рубля, вложенного собственниками. По сравнению с 2009 годом данный показатель уменьшился на 1,4%, что говорит об уменьшении наращивания капитала.

Рентабельность собственного капитала - показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

Рентабельность заемного капитала показывает - сколько прибыли будет приходиться на заемный капитал. Так, на один рубль заемного капитала компания получит прибыль равную 0,007 рублей.

1. Коэффициент оборачиваемости активов (2)

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (3)

3. Коэффициент оборачиваемости чистых активов (4)

4. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (5)

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (6)

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской

задолженности (7)

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской

задолженности (8)

8. Коэффициент оборачиваемости запасов (9)

9. Рентабельность продаж (10)

10. Рентабельность затрат на продукцию (11)

11. Рентабельность активов (12)

12. Рентабельность чистых активов (13)

13. Рентабельность собственного капитала (14)

14. Рентабельность заемного капитала (15)

5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Задание

Определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Сделать вывод.

Рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчетов снести в таблицу и сделать вывод.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС=СК-ВОА,(16)

где: СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК - собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»); ВОА - внеоборотные активы (раздел I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ=СК-ВОА+ДКЗ

или(17)

СДИ=СОС+ДКЗ

где: ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ=СДИ+ККЗ,(18)

где: ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС=СОС-З,(19)

где: СОС - прирост (излишек) собственных средств; З - запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ)

(20)

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИЗ)

ОИЗ=ОИЗ-З(21)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М=(СОС; СДИ; ОИЗ(22)

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.



Таблица 10 - Тип финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость	М=(1,1,1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами
2. Нормальная финансовая устойчивость	М=(0,1,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	М=(0,0,1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние	М(0,0,0)		Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Далее проведем оценку финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Таблица 11 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	Условные обозначения	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение за анализируемый период
1. Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	ИСС	55969	53973	-1996
2. Внеоборотные активы	ВОА	49210	64167	14957
3. Наличие собственных оборотных средств	СОС	87958	117219	75988
4. Долгосрочные обязательства (кредиты и займы)	ДКЗ	41231	64223	22992
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	СДИ	79979	117275	37296
6. Краткосрочные кредиты и займы	ККЗ	14603	14329	-274
7. Общая величина основных источников средств	ОИ	137168	181386	44218
8. Общая сумма запасов	З	94582	131604	37022
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3-8)	СОС	-27871	-38990	-11119
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	СДИ	13360	25233	11873
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	ОИЗ	27963	39562	11599
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М=(СОС; СДИ; ОИЗ	Тип финансовой устойчивости М=(0,1,1)

Вывод: предприятие имеет следующий тип финансовой устойчивости: М=(0,1,1), что свидетельствует о нормальной финансовую устойчивость и характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности.

Финансовую устойчивость предприятия характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)=,(23)

где: СК - собственный капитал; А - активы.

Нормативное значение 0,5.

2. Коэффициент финансовой устойчивости=,(24)

где: ДО - долгосрочные обязательства.

Нормативное значение 0,7.

3. Коэффициент финансовой зависимости=,(25)

где: ЗК - заемный капитал.

Нормативное значение 0,5.

4. Коэффициент финансирования=(26)

Нормативное значение 1.

5. Коэффициент инвестирования=,(27)

где: ВА - внеоборотные активы.

Нормативное значение 1.

6. Коэффициент постоянного актива=(28)

Нормативное значение 1.

7. Коэффициент маневренности=(29)

Нормативное значение 0,5.

8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)= (30)

Нормативное значение 0,3.

9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств=(31)

Финансовый рычаг (леверидж)=(32)

Нормативное значение 1.

10. Коэффициент соотношения активов и собственного капитала=(33)

11. Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала=(34)

12. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности=(35)

Таблица 12 - Оценка динамики финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,5	0,4	0,3	-0,1
2. Коэффициент финансовой устойчивости	0,7	0,7	0,7	0
3. Коэффициент финансовой зависимости	0,5	0,3	0,35	0,05
4. Коэффициент финансирования	1	1	0,69	-0,31
5. Коэффициент инвестирования	1	1,14	0,84	-0,3
6. Коэффициент постоянного актива	1	0,88	1,19	0,31
7. Коэффициент маневренности	0,5	0,12	-0,19	-0,31
8. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,1	0,08	-0,09	-0,17
9. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	-	1,79	1,83	0,04
10. Финансовый рычаг (леверидж)	1
11. Коэффициент соотношения активов и собственного капитала	-	2,45	3,36	0,91
12. Коэффициент соотношения оборотных активов и собственного капитала	-	1,57	2,17	1,47
13. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности	-	0,85	1,72	0,87

Вывод: коэффициент автономии показывает, что предприятие имеет зависимость от внешних источников финансирования, однако, коэффициент финансовой устойчивости показывает степень финансовой стабильности предприятия и говорит о том, что организация располагает средствами и способна вовремя выплачивать проценты по кредитам. Финансирование деятельности данного предприятия в основном происходит за счет заемных средств. Коэффициент маневренности показывает, что предприятие в малой степени маневренно с точки зрения возможности переориентирования при изменении рыночной конъюнктуры (это связано со спецификой производимой продукции).

6. Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность предприятия характеризуется степенью ликвидности и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Существует два подхода к определению ликвидности:

1. Первый подход состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности, при этом подразумевается способность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

2. Второй подход - показывает способность организации реализовать материальные и другие ценности для превращения их в денежные средства, при этом все имущество по степени ликвидности подразделяются на следующие группы:

А1 - включают в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

А2 - быстрореализуемые активы, т.е. вложения для обращения которых в денежные средства требуется определенное время: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев; прочие оборотные активы;

А3 - среднереализуемые активы: запасы сырья, материалов, МБП; незавершенное производство; дебиторская задолженность, через 12 месяцев; прочие запасы и затраты;

А4 -- это труднореализуемые или неликвидные активы, имущество, предназначенное для текущей хозяйственной деятельности: нематериальные активы; основные средства и оборудование к установке; капитальные и долгосрочные финансовые вложения, т.е. итог раздела I актива баланса.

Соответственно на четыре группы можно разделить и обязательства предприятия или источник средств предприятия по степени возрастания сроков обязательств:

П1 -- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность; расчеты по дивидендам; прочие краткосрочные обязательства. Срок возврата которых наступил;

П2 -- срочные пассивы: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты;

П3 -- долгосрочные: долгосрочные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (статьи раздела IV баланса);

П4 -- постоянные пассивы: доходы будущих периодов; фонды потребления; резервы предстоящих расходов и платежей, т.е. статьи раздела III и отдельные статьи раздела V, не вошедшие в предыдущие группы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Задание

Провести анализ ликвидности баланса.

Сделать вывод.

Рассчитать коэффициенты платежеспособности.

Сделать выводы о платежеспособности предприятия.



Таблица 13 - Порядок и результаты расчета для анализа ликвидности баланса

Активы по степени ликвидности	Предыдущий год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Пассивы по сроку погашения	Предыдущий год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Платежный Излишек (недостаток), тыс. руб.
						Предыдущий год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.
Абсолютно ликвидные активы (А1)	3391	10094	Наиболее срочные обязательства (П1)	15153	25165	А1<П1	А1<П1
Быстрореализуемые активы (А2)	17779	14627	Срочные пассивы (П2)	14603	14329	А2>П2	А2>П2
Среднереализуемые активы (А3)	57278	78532	Долгосрочные обязательства (П3)	42304	74699	А3>П3	А2>П2
Труднореализуемые активы (А4)	49210	64167	Постоянные пассивы (П4)	9149	13220	А4>П4	А4>П4

Вывод: сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3- П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Т.о., баланс предприятия неликвиден, т.к. А1<П1, однако, учитывая реальное положение дел, нужно принять во внимание то обстоятельство, что не все активы предприятия могут быть реализованы одновременно и в краткие сроки.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

(36)



Нормативное значение 0,20,4.

2. Коэффициент срочной или быстрой ликвидности:

(37)

3. Коэффициент текущей ликвидности:

(38)

Нормативное значение 12.

Таблица 14 - Динамика коэффициентов ликвидности

Показатель	Нормативные ограничения	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,20,4	0,1	0,26	0,16
3. Коэффициент текущей ликвидности	12	2,57	2,87	0,3
4. Коэффициент быстрой ликвидности		0,7	0,63	-0,07

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, и его положительная величина говорит о том, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года.

Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств предприятие способно погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств и их эквивалентов, финансовых инвестиций, и дебиторской задолженности. Этот показатель учитывает платежные возможности предприятия по погашению текущих обязательств при условии своевременного осуществления расчетов с дебиторами. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,6.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по своим долгам в период длительности одного производственного цикла (период времени, необходимый для изготовления и реализации одной партии продукции) в случае возникновения сложностей со сбытом товаров или готовой продукции. Т.к. на анализируемом предприятии производственный цикл занимает длительное количество времени, то мы имеем отрицательную величину данного показателя.

Литература

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Табурчак П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др.: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. - Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. Колмыков В.А., Сангадиев З.Г., Сычева Е.М., Карачёва Г.А. Красноярск. СибГАУ. 2006.

3. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. - 288 с.

4. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 471 с.

5. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 407 с.

6. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие/ Г.В. Савицкая. - 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.

7. Соловьева Н.А., Коркина Н.И. Анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности организации и ее финансового состояния: Учебное пособие по курсу «Экономический анализ». Изд. 2-е, перераб. и доп. - Красноярск: РИО КГПУ, 2001. - 108 с.

8. Табурчак П.П., Викуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и др. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.: Учеб. пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина. - Ростов н/Д: Феникс, 2003. - 352 с.

9. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд. 2-е, доп. и перер. - Ростов н / Д: изд-во «Феникс», 2003. - 480 с. (Серия «Среднее профессиональное образование»).

10. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. Учебное пособие. - М.: Омега-Л, 2003. - 272 с.

11. Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под ред. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 527 с.

12. Экономический анализ: Ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособие/ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2000. 656 с.

Размещено на Allbest.ru