Финансовый менеджмент

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Критерии оценки

• Определение должно включать описание функций финансов.

• Определение должно описывать движение денежных средств.

• Определение должно отражать главные свойства финансов.

2. Определение, полностью соответствующее критериям оценки

Финансы - совокупность экономических отношений, которые связаны с обменом, или распределением и перераспределением в денежной стоимости ВВП, а в определенных условиях развития и национального богатства.

Автор:В. М. Опарин

Задачи:

• обеспечивают распределение ВВП и финансовые потребности юридических и физических лиц и государства;

• обеспечивают кругооборот финансовых ресурсов, а следовательно непрерывность воспроизводства производства;

• осуществляют перераспределение первичных и вторичных доходов между отраслями, регионами, социальными слоями населения, отдельными юридическими и физическими лицами;

• влияют на интересы субъектов распределительных отношений и регулирующих различные направления социально-экономического развития;

• играют ведущую роль в системе экономических методов управления экономикой страны;

• образуют систему финансовых показателей, играют роль индикаторов состояния и развития экономической и социальной сфер общества;

• обеспечивают комплексном контроль между субъектами обменно-распределительных отношений формированием и использованием финансовых ресурсов и доходов

Функции:

• распределительная;

• контрольная

Сущность распределительной функции заключается в том, что финансы являются целевым инструментом распределения и перераспределения ВВП. Причем они являются основным распределительным инструментом. Кроме них, хотя и в значительно ограниченных р рамках, прежде всего в сфере перераспределения, эту функцию могут выполнять цены. Причем перераспределение происходит вследствие так называемого перекоса цен, когда на товары и услуги одних отраслей они выше стоимости, а на другие товары и услуги - ниже ,есть перераспределение, с помощью цен происходит не потому, что ценам целенаправленно свойственна такая функция, а наоборот, потому, что в определенных случаях они неточно и неполно выполняют функцию измерения стоимости. В отличие от цен финансы прежде всего предназначены для осуществления распределения стоимости ВВП.

Кроме того, распределение и перераспределение стоимости ВВП может происходить в результате криминальных нарушений - краж, злоупотреблений служебным положением, хищения имущества предприятий, избежания выплат ты налогов и др. Однако это не экономические методы, и они являются предметом другой науки - правоведение.

Механизм действия распределительной функции финансов связан со схемой распределения ВВП. Он включает в себя несколько стадий:

1) первоначальное распределение;

2) перераспределение; финансы денежный дотация субсидия

3) вторичное распределение

Первичное распределение - это распределение добавленной стоимости и формирование первичных доходов субъектов, занятых в создании ВНП. Первичными доходами на этой стадии являются: у физических лиц - заработная плата, в юриди дических лиц - прибыль, у государства - прибыль государственного сектора, централизуемое в бюджете и поступления от государственных услуг, ресурсов, угодий, а также косвенные налогами.

Перераспределение заключается в создании и использовании централизованных фондов. По уровню централизации они делятся на общегосударственные, ведомственные и корпоративные. Общегосударственные включают бюджет и фонды целевого назначения. Ведомственные - это фонды, создающие министерства и ведомства. Корпоративные фонды предусматривают централизацию части доходов структурных подразделений в корпоративных объединенияннях.

Перераспределение включает два этапа:

• изъятие части доходов у одних субъектов и формирования централизованных фондов На данном этапе формируются вторичные доходы субъектов, создающих эти фонды;

• использования централизованных фондов и формирование доходов отдельных субъектов На этом этапе могут формироваться как первичные доходы - заработная плата физических лиц, занятых в бюджетной сфере, которые снова в же подлежат перераспределению, так и вторичные доходы в виде различных выплат и предоставление бесплатных услуг из централизованных фондов физическим лицам и ассигнований и выделения средств юридическим осо бам.

Вторичное распределение - это второй этап перераспределения.

Сущность контрольной функции заключается в том, что деньги - это инструмент контроля за деятельностью субъектов обменно-распределительных отношений Движение денежных потоков отражает обмен, распределение и перераспределение стоимости ,что объективно требует контроля.В процессе финансовых взаимоотношений различные субъекты контролируют друг друга. Именно такая подконтрольность обеспечивает сохранность финансовых ресурсов и форм доходов на законной основе. Настройка и осуществления финансовых взаимоотношений автоматически предполагает и взаимный контроль сторон.

В практической деятельности контрольная функция проявляется в финансовом контроле. Необходимость контроля вытекает из того, что финансовые отношения имеют ярко выраженный противоречивый характер, поскольку каждый субъект стремится получить как можно больше для того, чтобы в процессе распределения и перераспределения ВВП отдельные субъекты не присваивали ненадлежащую им долю, поэтому необходим постоянный всеохватывающий финансовый контроль.

Финансовый контроль - это один из самых действенных видов контроля в обществе. В отличие от других он охватывает все общество: каждый субъект проверяет другой субьект. Поскольку финансовые показатели деятельности и выступают результатом, то финансовый контроль является сквозным - он фактически охватывает все аспекты деятельности государства, юридических и физических лиц Отсюда вытекают широкие полномочия органов финансового контроля, их доступность в любых документах и сферах деятельности .Соответственно и результаты контроля подлежат полному обнародованию. Финансовая деятельность каждого субъекта должна быть прозрачной, что создает предпоссылки для ее законностиности.

Финансовые ресурсы:

Производственная и финансовая деятельность предприятий начинается с формирования финансовых ресурсов. Они должны создать предпоссылки для стабильного процесса производства и его постоянного роста, определяет конкурентоспособность предприятия на рынке. В конце концов выигрывает тот, кто сумеет привлечь больше ресурсов с наименьшими затратами.

Начальные финансовые ресурсы, которые формируют уставный фонд, направляются в основные и оборотные фонды. В процессе использования основных фондов формируется такой вид финансовых ресурсов, как амортизационные отчисления .Обеспечение формирования оборотных фондов осуществляется за счет оборотных средств.

Амортизационные отчисления представляют собой специфический вид целевых финансовых ресурсов .В кругообороте средств они отражают перенесенную на готовую продукцию стоимость основных средств, их износ в процессе эксплуатации с этих позиций - это затраты предприятия в данном производственном цикле Одновременно в выручке от реализации эта сумма рассматривается как целевой доход, предназначенный для простого воспроизводства основных средств .Именно из этих позиций амортизационные отчисления являются финансовыми ресурсами предприятия, предназначенными для воспроизведения изношенных в процессе производства основных средств. По сути это поэтапное возвращение начальных фина нсовых ресурсов, вложенных в основные средства, которые могут использоваться в текущем времени.

По экономической сущности амортизационные отчисления должны обеспечить простое воспроизводство основных средств. В реальной действительности потребность в средствах на эти цели может, как превышать сумму амортизации ционных отчислений, так и быть меньше данную сумму. На это влияет множество факторов, прежде всего ценовой. Цены на новое оборудование и оборудование могут быть как выше, так и ниже по сравнению с действующими При их росте сумма амортизации, начисленная исходя из действующих цен, будет недостаточной Напротив, при снижении цен избыток амортизационных отчислений может быть использован на расширенное воспроизводство осн овних средствесобів.

Амортизация начисляется по установленным нормативам, которые должны учитывать физический и моральный износ основных средств Известно два метода начисления амортизации: равномерное и ускоренное Ривном мерное отчисления осуществляется единственным на весь период использования фондов нормативу Ускоренное списание заключается в применении регрессивной шкалы, то есть нормативы постепенно снижаются При этом в сновные часть амортизации списывается за первые два-три года Такой подход позволяет достаточно полно учесть моральное старение оборудования и оборудования, которое является основным в современных условиях Ускоренная амортизация способствует созданию достаточных финансовых ресурсов для своевременного обновления основных средств и внедрение новейших техники и технологииологій.

Амортизационные отчисления, как финансовые ресурсы предприятия, отдельно не формируются, а поступают на текущий счет в составе выручки от реализации Их выделение осуществляется на основании учета н на отдельном бухгалтерском счете Начисляется амортизация ежемесячно, а используется в соответствии с установленными планами, через оплату расходов непосредственно с текущего счетаку.

Амортизационные отчисления направляются на финансирование капитальных вложений - новое строительство, расширение и модернизацию действующих мощностей, техническое перевооружение, приобретение новой техники, внедрение новейших технологии й т.д. Их используют вместе с другими источниками финансирования капитальных вложений (прибылью, среднееьо - и долгосрочным кредитом, бюджетными ассигнованиями, поступлениями из централизованных фондов, другими мобилизованными и привлеченными средствами

Оборотные средства представляют собой ту часть финансовых ресурсов, которая постоянно находится в обращении Они направляются на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов, полуфабрикатов и других эле ементив производственных запасов Часть этих средств находится в незавершенном производстве и в готовой нереализованной продукции К ним относятся также остатки денежных средств предприятийтва.

Оборотные средства, как и амортизационные отчисления, предназначенные для обеспечения простого воспроизводства оборотных фондов, которое осуществляется как за счет собственных оборотных средств, так и привлеченных источников л - краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности При этом очень важно установить оптимальную структуру этих источников Собственные средства должны обеспечивать минимальную стабильную потребность, без i кой процесс производства невозможен Установка уровня обеспеченности предприятий собственными оборотными средствами может осуществляться путем их нормирования в административном порядке и на основе самостоятельными ого определения объемов собственных средств, привлеченных в оборотные фонды При самостоятельном установлении объемов собственных оборотных средств предприятие исходит из своих финансовых возможностей (размеров статутного фонда) и целесообразности направления начальных финансовых ресурсов в оборотные средстваошти.

В процессе производственной и финансовой деятельности предприятия заинтересованы в сохранении и эффективном использовании собственных оборотных средств Сохранение достигается за счет, во-первых, их спрямува Ання на приобретение нужных производственных запасов, которые будут использоваться в производственном процессе, а не оседать на складе. Во-вторых, за счет недопущения использования оборотных средств не за назначением. Эффективность использования обеспечивается прежде высоким уровнем оборачиваемости Чем выше уровень оборачиваемости, тем меньше средств необходимо для производственного процесса Оборачиваемость определяется сроком между вложением средств и их возвращением в составе выручки от реализации Осадки средств в незавершенном производстве и нереализованной готовой продукции - основной фактор неэффективного использования оборотных средств.

Потребность в собственных оборотных средствах определяется как производственными, так и финансовыми факторами Производственные - объем производства, длительность производственного цикла, периодичность закупки производственных зап ремней, сроки реализации продукции и формы расчетов за нее Изменения этих показателей ведут к необходимости корректировки собственных оборотных средств Сокращение объемов производства и других показателей с Прия уменьшению потребности в собственных оборотных средствах Освободившиеся ресурсы могут быть направлены на другие цели Увеличение указанных показателей ведет к необходимости прироста собственных оборотных средств Этот п ририст обеспечивается за счет собственной прибыли предприятия или предоставленных ресурсовурсів.

Финансовым фактором, определяющим потребность в собственных оборотных средствах, является возможность привлечения к формированию оборотных фондов заемных средств Эта возможность, в свою очередь, зависит от уровня самофинансирования и наличии имущества, которое может быть принято банком в залог, а также от финансовых результатов деятельности предприятия, его стабильного положения на рынке Чем лучше показатели деятельно и предприятия, тем больше у него возможностей привлечь банковские кредиты и сэкономить на собственных оборотных средствах.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами, как и основными фондами, непосредственно влияет на его деятельность недостаточность этих средств ведет к необеспеченности производственного процесса Нерациональное и неэффективное их использование сужает производственные и финансовые возможности предприятия Потеря или оседания оборотных к средств ведет к банкротству.

Предоставляемые финансовые ресурсы по характеру использования подобные собственным, поскольку после их поступления они переходят в распоряжение предприятия Вместе с тем существуют определенные ограничения, ведь такие деньги ты носят преимущественно целевой характер.

Бюджетные ассигнования могут предоставляться предприятиям (как правило, государственным) в следующих формах:

• - бюджетные инвестиции;

• - бюджетные кредиты;

• - государственные дотации;

- государственные субсидии

Бюджетные инвестиции представляют собой выделение средств на развитие, прежде всего в форме капитальных вложений Они направляются в приоритетные отрасли и проекты, которые определяют развитие эк кономикы страны в целомм.

Бюджетные кредиты являются формой финансовой помощи предприятиям в случае затруднительного финансового состояния Они отличаются от банковских относительно невысоким уровнем процентных ставок

Государственные дотации - это выделение средств из бюджета на покрытие убытков предприятий, как правило, в том случае, когда убыточность является следствием определенной политики государства, например ценовой

Государственные субсидии - это выделение средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности для решения определенных задач в рамках различных государственных программ

Поступление из государственных целевых фондов по своему содержанию идентичны бюджетным ассигнованиям Они осуществляются в форме государственных инвестиций и субсидий, кредитов Эти предоставленные ресурсы имеют строго целевой характер, который вытекает из сути данных фондов.

Поступления из централизованных фондов отражают внутрикорпоративный перераспределение финансовых ресурсов. Эти фонды создаются за счет прибыли структурных единиц корпоративного объединения есть по своей сути - это перераспределение чистой прибыли С одной стороны, предприятия осуществляют отчисления в централизованные фонды, с другой - могут получать из них средства Поэтому, кроме общей суммы поступлений из этих фондов, следует определять чистые (нетто) поступления, которые вычисляются как разница между поступлениями фондов и взносами в ныних.

Сальдо взаимоотношений может определяться относительно всех предоставленных ресурсов Каждое предприятие платит налоги и обязательные платежи в бюджет и взносы в целевые фонды Однако только некоторые из них могут ь получать ассигнования из бюджета или поступления из фондов При этом, как правило, сальдо взаимоотношений отрицательное Поэтому, определяя финансовые ресурсы, предоставленные из бюджета, целевых и централизованных фон дев, следует учитывать сальдо взаимоотношений Положительное сальдо характеризует реально предоставленные ресурсы, отрицательное - фактическую сумму полученных средств предприятий.

Кредиты представляют собой финансовые ресурсы, которые временно находятся в распоряжении предприятий Именно это определяет сферу их использования - как правило, на временные или сезонные потребности, а также потребности и, которые имеют циклический характер.

Кредит существует в двух основных формах: коммерческий и банковский Коммерческий - это приобретение товаров или получения услуг с отсрочкой оплаты Подобная сделка оформляется специальным долговым обязательным - векселю Банковский кредит состоит в получении ссуд от банков или других кредитных установок.

Кредитование осуществляется с соблюдением принципов возвратности, срочности, платности, обеспеченности

Соблюдение принципов кредитования очень важно для обеих сторон Предприятия-заемщики при условии неукоснительного выполнения требований к получению и возврату кредитов не просто заинтересованы в эффективности вном использовании заемных финансовых ресурсов - они должны его обеспечить Кредитные учреждения, соответственно, не просто занимают определенные средства - они, для обеспечения выполнения установленных принципов, направляют их в эффективные предприятия и проекты.

Прибыль является формой финансовых ресурсов, приращенных (заработанных) предприятием в результате его хозяйственной деятельности Он направляется прежде всего на развитие Капитальные вложения и а прирост оборотных средств отражают увеличение уставного фонда, то есть тех ресурсов, которые постоянно находятся в распоряжении предприятия Кроме того, за счет прибыли осуществляются определенные потока скиені з Атрато, которые налоговое законодательство не разрешает относить на валовые расходы

Роль прибыли как финансового ресурса характеризуется именно его использованием на расширение производства В условиях рынка стабильные позиции имеют только те предприятия, которые постоянно развиваются Мож жливости же развития определяются количеством полученной подоходку.

Прибыль - достаточно сложное и многогранное экономическое явление, характеризующее различные стороны деятельности предприятия Поскольку прибыль отражает результаты финансовой деятельности, рассмотрим его подробнее

3. Нейтральное определение

Финансы - обобщенный термин, используемый для характеристики монетарных ресурсов и способов их генерирования и использования.

Автор:Р. Паркер

Задачи:

Функции:

распределительная (стимулирующую);

контрольная;

обслуживающая (воспроизводственную).

Распределительная функция

Под распределительной функцией финансов организации следует понимать ее участие в процессе распределения доходов.

Распределительная функция финансов заключается в том, что с их помощью формируются и используются все денежные доходы и фонды, имеющиеся на предприятии в целях выполнения денежных обязательств перед контрагентами, персоналом, бюджетом и кредиторами. Правильное распределение денежных средств оказывает стимулирующее воздействие на улучшение работы фирмы.

Контрольная функция

Контрольная функция финансов организации состоит в отслеживании финансового состояния и проверке эффективности ее деятельности. Так, например, контроль за уровнем рентабельности позволяет определить степень результативности хозяйственной деятельности организации. Наряду с этим финансы организации способны воздействовать на степень эффективности ее хозяйственной деятельности посредством так называемого контроля рублем, который осуществляется внутри организации, в ее взаимоотношениях с другими участниками делового оборота, вышестоящей организацией, государством и другими участниками финансовой системы. Внутри предприятия рублем контролируется качество и количество труда, использование внеоборотных и оборотных активов и т. д. Контроль рублем во взаимоотношениях с другими участниками делового оборота проводится при соблюдении договорных обязательств. Хозяйственная деятельность предприятия контролируется рублем в процессе выполнения обязательств перед бюджетом.

Контрольная функция реализуется двояким образом через:

1. финансовые показатели в бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности;

2. финансовое воздействие, которое осуществляется с помощью экономических рычагов и стимулов (налоги, льготы, субсидии и т. д.).

Функция обслуживания

Функция обслуживания движения доходов организации является второй функцией, раскрывающей содержание финансов предприятия. Так как движение доходов предприятия связано с возобновлением потребляемых ресурсов, то часто эту функцию называют воспроизводственной. Наличие этой функции связано с необходимостью обеспечения непрерывного движения доходов в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность процесса обслуживания финансами организации движения ее дохода зависит от соответствия потоков материальных и денежных ресурсов, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации. Во многом это соответствие определяет платежеспособность предприятия, способность своевременного и полного выполнения своих обязательств перед другими субъектами финансовых отношений.

Распределительная, обслуживающая и контрольная функции раскрывают содержание финансов организации в процессе движения каждой из трех форм ее доходов -- первичной, вторичной и конечной.

Функции финансов организации выступают во взаимосвязи и взаимообусловленности. Обслуживание движения дохода невозможно без его распределения, а обеспечение соответствия между потоками материальных и финансовых ресурсов достигается с помощью контрольной функции организации.

Финансовые ресурсы:

4. Определение, наименее соответствующее критериям оценки

Финансы - денежная форма капитала.

Автор:Дж. М. Кейнс

Задачи:

1. Государственное регулирование должно существенно дополнить механизм автоматического регулирования экономики с помощью цен.

2. Проблему равновесия в экономике следует решать с точки зрения спроса. Для этого Кейнс вводит термин "эффективный спрос", который выражает равновесие между потреблением и производством, доходом и занятостью.

3. Главным инструментом регулирования экономики является бюджетная политика. На государственный бюджет и финансовую политику в целом возлагаются задачи обеспечения занятости рабочей силы и производственного оборудования.

На основе идеи об "эффективном спросе" была пересмотрена вся финансовая концепция. Основной инструмент правительственного вмешательства в циклическое развитие и преодоление кризисов - государственные расходы. Их формирование, структуру и рост Кейнс считал весьма важным фактором достижения "эффективного спроса". Правительственный спрос, обеспеченный налогами и займами, должен оживить предпринимательскую деятельность и привести к росту национального дохода и занятости. Так же как государственные расходы, Кейнс вписывает в движение макропоказателей и налоги, считая, что изменения в налоговой политике существенно влияют на основные компоненты спроса: личное и инвестиционное потребление. Новым является и введенное Кейнсом в теорию государственных финансов положение о необходимости роста государственных расходов, финансируемых с помощью займов.

Последователи Дж. Кейнса назвали его "принципом дефицитного финансирования". По мнению Дж. Кейнса, государственные инвестиции и текущие расходы можно финансировать в долг. Правительственные инвестиции, финансируемые посредством займов, приведут к расширению "склонности к инвестированию", а финансирование текущих расходов приведет к увеличению "склонности к потреблению". Со времени Кейнса обязательное соответствие бюджетных расходов и доходов стало считаться анахронизмом, с концепцией "здоровых финансов" было покончено. Рынок ссудных капиталов становится одним из инструментов достижения "эффективного спроса", а дефицит государственного бюджета превращается в один из способов государственного регулирования.

Функции:распределительная,контрольная,стимулирущая.

Стимулирующая функция финансов связана с воздействием финансовой системы на процессы, протекающие в реальной экономике. Так в ходе формирования доходов бюджетов могут быть предусмотрены налоговые льготы для определенных отраслей. Цель этих льгот -- ускорение темпов роста технически передовых изделий. Кроме того, в бюджетах предусматриваются расходы, способные обеспечить структурную перестройку экономики за счет финансовой поддержки наукоемких технологий и наиболее конкурентоспособных производств национальной экономики.

Финансовые ресурсы:

Источники

1. «Финансы» / В. М. Опарин. - Киев, 2002. - 239 с.

2. «Теория финансов»/ В.М. Федосов - Украина, 2010 - 576 с.

3. «Финансовый менеджмент. Теория и практика» / Ковалёв В.В. - Изд. «Проспект», 2007. - 1024с.

Размещено на Allbest.ru