Анализ собственного капитала предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

капитал экономический финансовый

Все теории экономического развития рассматривают капитал, как составляющую часть процесса воспроизводства. Теория трудовой направленности рассматривает капитал как составляющую часть воспроизводства, теория рыночной направленности - как факторы производства.

Авторы всех экономических теорий признают за капиталом решающую роль и исследуют как общие вопросы, так и частные варианты использования капитала. Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями: рассматривают и капитал государства, и капитал корпораций, и капитал международных объединений.

Современные рыночные отношения в обществе привели к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия. Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта, поскольку залог выживаемости предприятия - его стабильность на рынке. Все вышесказанное определяет актуальность темы данной работы.

Цель курсовой работы является анализ собственного капитала организации.

Реализация данной цели требует постановки следующих задач:

· изучить понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования;

· изучить собственный капитал с позиций финансового анализа;

· рассмотреть экономические показатели эффективности использования собственного капитала предприятия;

· провести анализ собственного капитала предприятия;

· определить пути повышения эффективности использования собственного капитала.

Объектом исследования является ООО «РосКит».

Теоретической и методологической основой работы являются научные труды отечественных авторов по вопросам формирования и использования собственного капитала организации, действующие нормативные и законодательные акты Российской Федерации, публикации экономических журналов и газет, внутренняя документация и бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия, интернет-источники, касающиеся проблем исследования.

При написании работы, применялись такие методы исследования, как метод анализа абсолютных, относительных и средних величин, методы сравнения, группировок и факторный анализ.

1. Теоретические основы анализа собственного капитала организации

1.1 Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования

Категория капитал имеет двоякий смысл. Обычно в обиходе под капиталом понимается богатство, состояние в денежной или имущественной форме. Наличие капиталов у определенного круга лиц в жизни хорошо видно и понятно, и люди всегда стремились к богатству. Однако наличие богатства, включая и солидную сумму денег, в научном смысле не означает, что их владелец является капиталистом. Капитал как богатство и пути его приобретения изучают многие науки, в том числе и юридическая. И каждая со своих позиций. Последняя, например, с позиций законности его приобретения и владения. Политэкономия как наука теоретическая изучает капитал, как абстрактную экономическую категорию, выражающую отношения между людьми.

Капитал как экономическая категория - это стоимость, приносящая его владельцу прибавочную стоимость. Или капитал - это самовозрастающая стоимость. Исходная сумма денег (Д) в качестве капитала совершает кругооборот по схеме [3, с. 94]:

Д - Т - Д, (1)

где Т - символизирует товары;

Д - возросшая на величину Д первоначальная сумма денег.

Приращение денег (Д) Маркс назвал прибавочной стоимостью, а самовозрастающие деньги - капиталом.

Формула Д-Т-Д названа Марксом всеобщей формулой капитала.

Капитал предприятия можно рассмотреть и как базовую категорию финансового анализа, поскольку базовые категории финансового анализа представляют собой наиболее общие ключевые понятия данной науки. К их числу относятся: финансовое состояние предприятия, финансовая устойчивость предприятия, капитал, финансовый риск, леверидж, ликвидность, несостоятельность, банкротство, платежеспособность и др. Рассмотрим подробнее понятие капитала как экономической основы предприятия.

Поскольку важнейшей целью предприятия является получение прибыли, то в связи с этим самое простое определение капитала как экономической основы предприятия - это следующее: капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Общепризнанным является определение капитала как совокупности стоимостей средств в денежно-натуральной форме, которые приносят или добавочный капитал, или прибавочную стоимость, или прибыль.

На практике различают несколько наименований капитала: собственный капитал, привлеченный капитал, заемный капитал.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.

В процессе деятельности собственник предприятия может на любых условиях привлекать дополнительные капиталы граждан других предприятий, государства, как на возмездной, так и на безвозмездной основе.

Таким образом, формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.) [3, с. 112].

Собственный капитал - общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности и используемых для формирования некоторой части активов. Собственный капитал в бухгалтерском учете разделяется на подклассы: уставный капитал, дополнительно оплаченный капитал, резервный капитал, нераспределенный доход. Такое деление необходимо для пользователей финансовой отчетностью, при анализе хозяйственной деятельности. Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта [2, с. 67].

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; в обществах с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; на арендном предприятии - сумма вкладов его работников и др.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть внесены в виде денежных средств, нематериальных активов, в имущественной форме. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости, а также в результате реинвестирования прибыли на капитальные вложения.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами.

Фонд социальной сферы может формироваться в случае наличия у организации объектов жилого фонда и объектов внешнего благоустройства (полученных безвозмездно, в том числе по договору дарения, приобретенных организацией), ранее не учтенных в составе уставного (складочного) капитала, уставного фонда, добавочного капитала.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие, и накопленный капитал, т.е. созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

Инвестированный капитал в акционерных обществах включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе акционерных предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части эмиссионного дохода).

Привлеченный капитал - это кредиты, займы и кредиторская задолженность, т.е. обязательства перед физическими и юридическими лицами.

Активный капитал - это стоимость всего имущества по составу и размещению, т.е. все то, чем владеет организация как юридически самостоятельное лицо.

Пассивный капитал - это источники имущества (активного капитала) организации, от состоит из собственного и привлеченного капитала [2, с. 88].

Все эти понятия можно выразить следующим уравнением:

А = Фо + Ск, (2)

где А - активы;

Фо - финансовые обязательства;

Сб - собственный капитал.

Иногда собственный капитал выступает как остаточный, поскольку отражает совокупность средств, которые остаются в распоряжении организации после выплаты финансовых обязательств.

В этом случае уравнение выглядит так:

Ск = А - Фо, (3)

Величина собственного капитала не является постоянной величиной, она изменяется в соответствии со сферой деятельности и целями развития. Корректировка производится в соответствии с условиями максимизации прибыли.

Общая стоимость капитала, находящегося в распоряжении собственника, называется балансовой оценкой собственного капитала, однако используется и текущая оценка стоимости капитала, будущая стоимость и рыночная стоимость капитала, причем эти понятия имеют различный характер.

Текущая стоимость - дисконтированная стоимость - будущий денежный поток, т.е. исходя из принципа, что денежная единица сегодня стоит дороже, чем завтра, рассчитывается доход, полученный позже, т.е. рассчитывается стоимость с учетом доходов будущих периодов.

Будущая стоимость - стоимость в будущем, эмитированная производством, т.е. конечная стоимость предприятия.

Рыночная стоимость - это будущая стоимость с учетом доходности, степени риска, финансовых вложений и т.п. [12, с. 201].

1.2. Собственный капитал и его изучение с позиций финансового анализа

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками и работниками [7, с. 62].

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

· оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;

· оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиций финансового их обеспечения;

· выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Главной его целью является глубокое, тщательное и комплексное исследование финансово-хозяйственной деятельности предприятия и на этой основе получение ответа на вопрос, какова эффективность ее, каковы важнейшие пути оздоровления и укрепления финансовой устойчивости предприятия, повышения его деловой активности.

Основными задачами финансового анализа предприятия, работающего в условиях рыночной экономики, являются:

· общая оценка финансового положения предприятия и его изменения за отчетный период;

· оценка состава и структуры активов, их состояния и движения;

· оценка состава и структуры собственного капитала и обязательств, их состояния и движения;

· анализ показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения их уровня;

· анализ платежеспособности предприятия и ликвидности баланса;

· анализ абсолютных и относительных показателей доходности предприятия;

· анализ деловой активности и эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

· краткосрочное прогнозирование рыночной устойчивости предприятия и разработка его финансовой стратегии.

Из этих задач видно, что финансовый анализ играет огромную роль в исследовании деятельности предприятия, что он является существенным элементом корпоративного финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют его для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы - чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Задачи финансового анализа собственного капитала предприятия:

· изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;

· выявление факторов изменения их величины;

· определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;

· оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

· оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

· обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.

Таким образом, финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании. А, главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребности в деловом чутье, но создает прочную и систематичную основу для его рационального применения, что на конечном этапе повышает эффективность использования собственного капитала предприятия [16, с. 54].

1.3 Экономические показатели эффективности использования собственного капитала предприятия

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно - предпринимательской деятельности перед собственниками, работниками. Поэтому эффективное финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Капитал по функциональной принадлежности подразделяется на основной капитал и оборотные средства.

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат показатели рентабельности, коэффициенты оборачиваемости.

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в определении, сколько денежных единиц чистого дохода (прибыли) приходится на денежную единицу: капитала; выручки; себестоимости.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением чистого дохода к среднегодовой стоимости инвестированного капитала или отдельных его составляющих: собственного (акционерного), заемного, перманентного, оборотного, операционного капитала и т.д.

Главнейшим синтетическим показателем использования капитала предприятия является коэффициент рентабельности активов (капитала), который определяется по формуле [6, с. 201]:

(4)

где П - прибыль предприятия находится путем разницы между суммой

доходов предприятия и суммой расходов;

Rск - рентабельность собственного капитала предприятия.

СВск - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы.

В качестве конкретных цифровых показателей деловой активности предприятия принято рассматривать различные финансовые коэффициенты оборачиваемости, позволяющие определить, насколько эффективно предприятие использует свой капитал.

Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются как отношение дохода (выручки) от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой сумме отдельных элементов капитала или активов, скорость оборота которых изучается.

Показатели деловой активности делятся на показатели, характеризующие интенсивность использования капитала и интенсивность использования активов.

Наиболее обобщенное представление о деловой активности предприятия дает коэффициент оборачиваемости авансированного капитала, который отражает количество оборотов всего капитала предприятия и характеризует интенсивность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников привлечения [6, с. 204].

Со скоростью оборота средств связаны:

· минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);

· потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

· сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

· величина уплачиваемых налогов и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, - в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки, и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы [6, с. 203]:

(5)

где Коа - коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП - доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВА - средняя величина активов предприятия.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как [6, с. 204]:

(6)

где КоТа - коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

ВРП - доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВТА - средняя величина текущих активов предприятия.

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

(7)

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

 (8)

где До - продолжительность одного оборота в днях;

КоТа - коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:

(9)

где КОп(в) - коэффициент привлечения высвобождения оборотных

средств;

ВРП - доход от реализации продукции (работ, услуг).

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Таким образом, были рассмотрены основные показатели, характеризующие состояние и эффективность использования собственного капитала предприятия, а именно: показатели рентабельности, оборачиваемости и проанализированы факторы, влияющие на изменение их уровня.

Данные показатели характеризуют эффективность финансового состояния предприятия, поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью капиталом, необходимым для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью его размещения и использования.

2. Анализ собственного капитала на примере ООО «Роскит»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «РосКит» зарегистрирована 20 декабря 2007 года.

Полное название: «РосКит», Общество с ограниченной ответственностью, ОГРН: 1072801012602, ИНН: 2801127549.

Общество, по российскому законодательству, является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Кроме этого, общество имеет круглую печать с полным фирменным наименованием на русском языке и указанием на место его нахождения, вправе иметь штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему, может иметь товарный знак и другие средства индивидуализации, имеет право открывать в установленном порядке банковские счета на территории России и других стран.

Общество создано без ограничения срока деятельности, в своей деятельности оно руководствуется действующим законодательством, зарегистрированным Уставом и разработанными на их основе нормативными актами.

Учредителем общества является физическое лицо. Для обеспечения деятельности Общества образован Уставный капитал в размере 10000 руб., разделенный на 100 долей номинальной стоимостью 100 руб., что составляет 1% уставного капитала. ООО «РосКит» расположена по адресу: 675000, г. Благовещенск, ул. Воронкова, 8.

Основной вид деятельности: оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием.

Руководство текущей деятельностью ООО «РосКит» осуществляет директор.

Проанализируем основные производственно-экономические показатели, характеризующие размеры и результаты деятельности ООО «РосКит» в динамике за 2011-2012 гг. (см. табл.).

Основные производственно-экономические показатели деятельности ООО «РосКит»

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	20472	15286	74,7
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	16796	13941	83,0
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	1224	287	23,4
Чистая прибыль, тыс. руб.	965	217	22,5
Среднегодовая числен. работников, чел.	9	10	111,1
Стоимость оборотного капитала, тыс. руб.	5186	5118	98,7
Стоимость собственного капитала, тыс. руб.	1140	1734	152,1
Валюта баланса, тыс. руб.	5186	5118	98,7

В 2012 году произошло уменьшение выручки от реализации продукции по сравнению с 2011 годом на 5186 тыс. руб. или на 25,3%, с учетом этого общая сумма хозяйственных средств в 2011 г. (валюта баланса) снизилась на 68 тыс. руб. или на 1,3% по сравнению с 2011 годом.

За этот период произошло уменьшение величины затрат ООО «РосКит» на 2885 тыс. руб. или на 17%. Следует отметить, что темпы роста как выручки, так и затрат находятся примерно на одном уровне, но все-таки темп роста затрат предприятия (83%) опережает темп роста выручки от реализации (74,7%), что является отрицательной тенденцией

В 2012 году ООО «РосКит» была получена прибыль от продаж в сумме 287 тыс. руб., что на 937 тыс. руб. меньше чем в 2011 году. Среднегодовая численность работников ООО «РосКит» имеет тенденцию к увеличению, численность персонала предприятия за 2 года увеличилась на 1 человека и составила 111,1% от уровня этого показателя в 2011 году.

Стоимость оборотного капитала на конец 2012 года составила 5118 тыс. руб., что на 68 тыс. руб. или на 1,3% меньше, чем в 2011 году. Величина собственного капитала предприятия увеличилась, повышая тем самым финансовую устойчивость предприятия и снижая тем самым риск взаимодействия в партнерами к нулю. По сравнению с 2011 годом величина собственного капитала в 2012 году возросла на 594 тыс. руб. или на 52,1%.

Таким образом, за анализируемый период все основные показатели масштабов деятельности предприятия немного снизились, что является неоспоримым доказательством снижения экономического роста на предприятии.

Динамика основных финансовых показателей деятельности ООО «РосКит» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	20472	15286	74,7
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	16796	13941	83,0
Коммерческие расходы, тыс. руб.	2452	1058	43,1
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.	1224	287	23,4
Прочие расходы, тыс. руб.	17	16	94,1
Текущий налог на прибыль, тыс. руб.	242	54	22,3
Чистая прибыль, тыс. руб.	965	217	22,5
Общая рентабельность, %	18,6	4,2	22,8
Рентабельность продаж, %	6,0	1,9	31,4

Величина прибыли от продаж ООО «РосКит» в анализируемом периоде имеет тенденцию к снижению (по сравнению с 2011 годом на 25,3%). Наибольшая величина прибыли от продаж была получена в 2011 году - 1224 тыс. руб. В 2012 году произошло снижение чистой прибыли по сравнению с предыдущим отчетным периодом (2011 г.) на 748 тыс. руб. Но в целом в течение анализируемого периода ООО «РосКит» получало прибыль, что само по себе является доказательством эффективности деятельности, которая снижается. О снижении эффективности деятельности ООО «РосКит» также свидетельствуют показатели рентабельности. Общая рентабельность деятельности предприятия составила: в 2011 году - 18,6%, в 2012 году - 4,2%.

В результате проведенного анализа, финансовое состояние ООО «РосКит» ухудшается, о чем свидетельствуют показатели рентабельности. Оно характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам, долгами пред работниками по заработной плате, нехваткой денежных средств и не способностью в любой момент времени отвечать по своим обязательствам.

2.2 Анализ динамики и структуры капитала предприятия

Собственные источники или собственный капитал формируется в результате производственной деятельности предприятия и является основным источником финансирования. Он представлен в разделе баланса Капитал и резервы.

Проанализируем динамику собственных источников (см. табл.).

Анализ динамики и структуры собственного капитала источников ООО «РосКит» за 2011-2012 гг.

Раздел баланса	2011 г.	2012 г.	Структура на 2011 г.	Структура на 2012 г.	Темп роста, %
Уставный капитал, тыс. руб.	10	10	0,9	0,6	100,0
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	1130	1724	99,1	99,4	152,6
Итого	1140	1734	100,0	100,0	152,1

В состав собственных средств на данном предприятии входит уставный капитал, который не изменился, уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, который гарантирует интересы кредиторов, и составляет 10 тыс. руб. и нераспределенной прибыли.

Собственные источники за анализируемый период увеличились на 52,1% или на 594 тыс. руб., за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли предприятия на 594 тыс. руб., что является положительной тенденцией, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия, поэтому его рост - результат эффективного управления всеми видами ресурсов и производственным потенциалом. Значительных изменений в структуре собственных источников предприятия не произошло.

Так как для факторного анализа источников формирования собственного капитала используется аддитивная факторная модель, то методом абсолютных разниц провести анализ не сможем, проведем методом цепных подстановок (см. табл.).

Источники формирования собственного капитала предприятия

Показатель	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+,-)
Уставный капитал, тыс. руб.	10	10	0
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	1130	1724	594
Собственный капитал, тыс. руб.	1140	1734	594

Для факторного анализа будет использоваться аддитивная факторная модель:

СК = УК+ НП, (10)

где УК - уставный капитал;

НП - нераспределенная прибыль.

Произведем расчет влияния факторов методом цепной подстановки. Принцип метода цепных подстановок заключается в постепенной замене планового показателя на фактический при определении влияния каждого фактора на результативный показатель.

СК ₂₀₁₁ = 10 + 1130 = 1140

СК усл. 1 = 10 + 1130 = 1140 ? = 0

СК ₂₀₁₂ = 10 + 1724 = 1734 ? = 594

Проверка балансовая: 594 +0 = 594

Изменение источников формирования собственного капитала предприятия явилось результатом влияния следующих факторов:

· за счет уставного капитала сумма не изменилась;

· за счет изменения нераспределенной прибыли собственный капитал увеличился на 594 тыс. руб.

2.3 Анализ эффективности использования собственного капитала

Способность приносить доход является основной характеристикой использования капитала. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс - в сферу реальной экономики или в финансовую сферу - он всегда потенциально способен приносить доход при условии эффективного его использования. Таким образом, главной целью финансовой деятельности предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия. Доходность собственного капитала анализируется с помощью методики, разработанной фирмой «DUPONT».

Суть этой методики сводится к разложению формулы расчета доходности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность.

Анализ ведется на основании полученных расчетных коэффициентов. От того, какой из показателей влияет на доходность собственного капитала больше всего, и будет зависеть оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации доходности собственного капитала (см. табл.).

Показатели анализа доходности капитала

Коэффициент	Экономический смысл
Доходность собственного капитала	Данный показатель является наиболее важным с точки зрения акционеров компании. Он является критерием оценки эффективности использования инвестированных акционерами средств. Определяется как частное от деления чистой прибыли на собственный капитал по балансу.
Коэффициент финансового рычага	Показывает степень использования задолженности. Определяется как частное от деления совокупных активов на собственный капитал. При помощи показателя можно оценить предел, до которого предприятию следует полагаться на заемные средства. Принято, что значение коэффициента не должно быть ниже трех, то есть соотношение заемных и собственных средств должно быть не менее 2.
Рентабельность продаж	Определяется как деление чистой прибыли на выручку от реализации. Коэффициент показывает, сколько единиц прибыли остается в распоряжении предприятия с каждого рубля средств, полученных от реализации продукции.
Чистая маржа	Характеризует, во сколько раз прибыль от производственной деятельности превышает чистую прибыль.

Используя данные показатели, рассчитаем доходность собственного капитала ООО «РосКит» (см. табл.).

Показатели доходности собственного капитала ООО «РосКит» за 2011-2012 гг.

Коэффициент	2011 г.	2012 г.
Доходность собственного капитала	0,846	0,125
Коэффициент финансового рычага	4,549	2,952
Рентабельность продаж (%)	4,714	1,420
Чистая маржа	1,268	1,323

\

Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли (уменьшения в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 77,5%). Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, на нашем предприятии наблюдается незначительная нехватка активов предприятия в 2012 году. Рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 6 данный показатель снизился за два года. Чистая маржа повысилась с 1,268 до 1,323, это значит, что в 2011 г. прибыль от производственной деятельности была меньше в 1,268 раз чистой прибыли, а в 2012 году в 1,323 раза. Это говорит о том, что увеличился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.

Доходность собственного капитала также можно рассчитать с помощью иных показателей, используемых в разных моделях.

ROE = Доходность активов x Финансовый рычаг (11)

ROE = Рентабельность продаж x Оборачиваемость активов x Финансовый рычаг (12)

Рассчитаем доходность собственного капитала за 2011-2012 г.

В первом случае:

ROE₂₀₁₁ = 0,186 х 4,549= 0,846

ROE₂₀₁₂= 0,042 х 2,952 = 0,124

Во втором случае:

ROE₂₀₁₁ = 4,714 х 3,948 х 4,549 = 84,7

ROE₂₀₁₂ = 1,420 х 2,987х 2,952 = 12,5

Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала - один из наиболее важных показателей в процессе анализа деятельности предприятия.

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат показатели поступления капитала, использования капитала. Оборачиваемости собственного капитала рассчитываются также коэффициенты собственного капитала и соотношения заемного и собственного капитала. Рассчитаем все указанные показатели эффективности использования собственного капитала (см. табл.).

 Анализ использования собственного капитала

Показатель	Расчет показателя	2011 год	2012 год	Отклонение
Коэффициент поступления капитала	Поступивший капитал / собственный капитал на конец периода	0,51	0,34	-0,17
Коэффициент использования капитала	Использованная часть капитала / собственный капитал на начало периода	0	0	0,00
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Выручка от продаж / среднегодовая стоимость собственного капитала	17,96	8,82	-9,14
Коэффициент собственного капитала	Собственный капитал / валюта баланса	0,22	0,34	0,12
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	Заемный капитал / собственный капитал	3,55	1,95	-1,60

Скорость оборота собственного капитала в 2012 году снизилась по сравнению с 2011 годом на 9,14 пункта - это отрицательная тенденция, означающая снижение эффективности использования капитала, так как от скорости оборота зависит размер годового оборота хозяйственных средств. Чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов. Скорость оборота собственного капитала отражает активность денежных средств, следовательно, в нашем случае активность падает. Коэффициент собственного капитала или как его еще называют - коэффициент финансовой независимости свидетельствует о том, что в 2012 году ООО «РосКит» независимо почти на треть, так как 34% стоимости активов предприятия было сформировано за счет собственных средств. В 2011 же году за счет собственных средств сформировано 22% стоимости активов предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Финансово устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, что к концу 2012 года ООО «РосКит» 1,95 руб. заемных средств привлекло на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. В 2011 году предприятие привлекло 3,55 руб. заемных средств на 1 руб. собственных, что является большой зависимостью от заемных средств.

Таким образом, можно сделать следующий вывод: по результатам проведенного анализа была выявлено снижение доходности собственного капитала, снижение степени зависимости от кредиторов, снижение эффективности использования собственного капитала на предприятии.

2.4 Пути повышения эффективности использования собственного капитала предприятия

Для нормализации эффективности деятельности руководству ООО «РосКит» необходимо разработать программу, позволяющую выявить внутренние резервы для более высокой отдачи на собственный капитал.

Основными путями по повышению эффективности использования собственного капитала ООО «РосКит» можно считать:

· сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

· улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами;

· ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;

· сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности;

· повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, организация эффективной рекламы и как следствие всего этого - повышение выручки от реализации продукции).

Заключение

Собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

Собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия.

ООО «РосКит» зарегистрирована 20 декабря 2007 года.

Общество создано без ограничения срока деятельности, в своей деятельности оно руководствуется действующим законодательством, зарегистрированным Уставом и разработанными на их основе нормативными актами. Учредителем общества является физическое лицо. Для обеспечения деятельности Общества образован Уставный капитал в размере 10000 руб., разделенный на 100 долей номинальной стоимостью 100 руб., что составляет 1% уставного капитала. ООО «РосКит» расположена по адресу: 675000, г. Благовещенск, ул. Воронкова, 8.

Основной вид деятельности: оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием.

В 2012 году произошло уменьшение выручки от реализации продукции по сравнению с 2011 годом на 5186 тыс. руб. или на 25,3%, с учетом этого общая сумма хозяйственных средств в 2011 г. (валюта баланса) снизилась на 68 тыс. руб. или на 1,3% по сравнению с 2011 годом.

За этот период произошло уменьшение величины затрат ООО «РосКит» на 2885 тыс. руб. или на 17%. Следует отметить, что темпы роста как выручки, так и затрат находятся примерно на одном уровне, но все-таки темп роста затрат предприятия (83%) опережает темп роста выручки от реализации (74,7%), что является отрицательной тенденцией

В 2012 году ООО «РосКит» была получена прибыль от продаж в сумме 287 тыс. руб., что на 937 тыс. руб. меньше чем в 2011 году. Среднегодовая численность работников ООО «РосКит» имеет тенденцию к увеличению, численность персонала предприятия за 2 года увеличилась на 1 человека и составила 111,1% от уровня этого показателя в 2011 году.

Стоимость оборотного капитала на конец 2012 года составила 5118 тыс. руб., что на 68 тыс. руб. или на 1,3% меньше, чем в 2011 году. Величина собственного капитала предприятия увеличилась, повышая тем самым финансовую устойчивость предприятия и снижая тем самым риск взаимодействия в партнерами к нулю. По сравнению с 2011 годом величина собственного капитала в 2012 году возросла на 594 тыс. руб. или на 52,1%.

Таким образом, за анализируемый период все основные показатели масштабов деятельности предприятия немного снизились, что является неоспоримым доказательством снижения экономического роста на предприятии.

В состав собственных средств на данном предприятии входит уставный капитал, который не изменился, уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, который гарантирует интересы кредиторов, и составляет 10 тыс. руб. и нераспределенной прибыли.

Собственные источники за анализируемый период увеличились на 52,1% или на 594 тыс. руб., за счет увеличения суммы нераспределенной прибыли предприятия на 594 тыс. руб., что является положительной тенденцией, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия, поэтому его рост - результат эффективного управления всеми видами ресурсов и производственным потенциалом. Значительных изменений в структуре собственных источников предприятия не произошло.

Анализ эффективности и интенсивности использования капитала необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли (уменьшения в 2012 году по сравнению с 2010 годом на 77,5%). Доходность активов показывает, что в 2011 г. на каждый рубль активов приходилось 18,6 коп. прибыли, в 2012 г. - 4,2 коп. прибыли. Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, на нашем предприятии наблюдается незначительная нехватка активов предприятия в 2012 году. Рентабельность продаж показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 6 данный показатель снизился за два года. Оборачиваемость активов за анализируемый период уменьшилась. Чистая маржа повысилась с 1,268 до 1,323, это значит, что в 2011 г. прибыль от производственной деятельности была меньше в 1,268 раз чистой прибыли, а в 2012 году в 1,323 раза. Это говорит о том, что увеличился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.

По результатам проведенного анализа была выявлено снижение доходности собственного капитала, снижение степени зависимости от кредиторов, снижение эффективности использования собственного капитала на предприятии.

Для нормализации эффективности деятельности руководству ООО «РосКит» необходимо разработать программу, позволяющую выявить внутренние резервы для более высокой отдачи на собственный капитал.

Список использованных источников

1. Волков В.П. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / В.П. Волков, А.И. Ильин. - М.: Новое знание, 2011. - 677 с.

2. Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / В.Я. Горфинкель, Е.М. Киприянова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. - 367 с.

3. Грибов В.Д. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов. - Изд. 3-е, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 244 с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов / В.В. Ковалев - М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2013. - 424 с.

5. Лишанский М.Л. Финансы предприятий: учеб. пособие для вузов / М.Л. Лишанский - М.: «КолосС», 2013. - 376 с.

6. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / Н.П. Любушин. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012. - 471 с.

7. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: учеб. пособие для вузов / Л.В. Прыкина - М.: ЮНИТИ - 2011. - 287 с.

8. Пизенгольц М.З. Финансы сельского хозяйства: учеб. пособие для вузов / М.З. Пизенгольц - М.: Финансы и статистика, 2012. - 322 с.

9. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов / С.М. Пястолов - Изд. 3-е, перераб. и доп. - М.: Академия, 2013. - 336 с.

10. Раицкий К.А. Экономика организации: учеб. пособие для вузов / К.А. Раицкий. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012. - 677 с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2012. - 640 с.

12. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2012. - 526 с.

13. Сафронов Н.А. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / Н.А. Сафронов. - М.: Юристъ, 2012. - 584 с.

14. Суша Г.З. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / Г.З. Суша. - М.: Новое знание, 2011. - 384 с.

15. Титов В.И. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / В.И. Титов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЭКСМО, 2010. - 416 с.

16. Чуев И.Н. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / И.Н. Чуев, Л.Н. Чучевицына. - М.: Издательско-торговая корпорация Дашков и Ко, 2012. - 416 с.

17. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учеб. пособие для вузов / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин, Е.В. Негашев; под общ. ред. А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 208 с.

18. Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи: учеб. пособие для вузов / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 655 с.

19. Экономика промышленного предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. Е.Л. Кантор. - М.: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Д, 2013. - 864 с.

20. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов / под ред. В.В. Жиделева. - М.: ИНФРА - М, 2012. - 133 с.

21. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов /под ред. А.Е. Карлика. - Изд. 2-е, перераб. и доп. - Спб.: Питер, 2013. - 464 с.

22. Экономика предприятия: учеб. пособие для вузов /под ред. В.Я. Горфинкеля, - Изд. 4-е, перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 670 с.

23. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия: учеб. пособие для вузов / Т.В. Яркина. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 365 с.

Размещено на Allbest.ru