Методика финансового анализа
Система анализа финансового состояния предприятия. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового положения и платежеспособности, ликвидного баланса и финансовых коэффициентов. Определение неудовлетворительной структуры.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 19.09.2014 |
| Размер файла | 63,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Содержание
1. Структура анализа финансового состояния предприятия
2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
3. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса
4. Анализ ликвидного баланса
5. Анализ финансовых коэффициентов
6. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий
Заключение
Список литературы
1. Структура анализа финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.
Анализ финансового состояния, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, называется внешним анализом, т.е. анализом, проводимым за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами на основе отчетных данных, которые включают весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия и не содержат информации, являющейся коммерческой тайной.
Более глубокий анализ, использующий внутреннюю документацию предприятия, осуществляется финансистами предприятия и называется внутренним анализом.
Методика анализа финансового состояния включает общие для внешнего и внутреннего анализа элементы и состоит из следующих блоков:
- общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
- анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса; финансовый платежеспособность баланс бухгалтерский
- анализ ликвидности баланса;
- определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия.
2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
Исходную информацию для проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия дает бухгалтерская отчетность, основным элементом которой является баланс (табл. 1).
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия (табл. 2)
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализов.
В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса. Такие анализы статей актива и пассива проводятся с помощъю сравнительного аналитического баланса-нетто.
Непосредственно из аналитического баланса-нетто можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия:
- общая стоимость имущества предприятия равная валюте (итогу) баланса;
- стоимость внеоборотных активов равна итогу раздела 1 актива баланса;
- стоимость оборотных средств равна итогу раздела 2 актива баланса;
- запасы и затраты включают стоимость запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочих оборотных активов из раздела 2 актива баланса;
- величина дебиторской задолженности представляет собой сумму дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, из раздела 2 актива баланса;
- сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (банковский актив) берется из раздела 2 актива баланса;
- величина собственного капитала равна итогу раздела 3 пассива баланса и статьям «Задолженность участникам (учредителям) по выплате долгов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела 5 пассива (т.к. эти статьи показывают задолженность предприятия, то при анализе суммы по этим статьям следует прибавить к собственному капиталу);
- величина заемного капитала равна сумме итогов разделов 4 и 5 пассива баланса без статей, вошедших в стоимость собственного капитала;
- величина досрочных обязательств, предназначенных как правило для формирования основных средств и других внеоборотных активов, берется из раздела 4 пассива баланса;
- величина краткосрочных займов и кредитов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, берется из раздела 5 пассива баланса;
- величина кредиторской задолженности в широком смысле слова включает данные статей «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» раздела 5 пассива баланса
Абсолютное отклонение определяется как разность абсолютных значений на конец и начало периода, а темп роста - как их отношение, умноженное на 100%
Горизонтальный (динамический) анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия.
Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, на основании соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.
Таблица 1 - Баланс предприятия (агрегированный вид)
|
АКТИВ |
Сумма, тыс. руб. |
||
|
На начало периода |
На конец периода |
||
|
1. Внеоборотные активы: - Нематериальные активы - Основные средства - Незавершенное строительство - Доходные вложения и материальные ценности - Долгосрочные финансовые вложения - Отложенные финансовые активы - Прочие внеоборотные активы |
- 11783 653 - 10 - - |
- 12890 85 - 10 - - |
|
|
Итог по разделу 1 |
12446 |
12985 |
|
|
2. Оборотные активы: - Запасы в том числе: - сырье, материалы и другие аналогич. ценности - животные на выращивании и откорме - затраты в незавершенных производствах - готовая продукция и товары для перепродажи - товары отгруженные - расходы будущих периодов - прочие запасы и затраты - Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: - покупатели и заказчики - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) в том числе: - покупатели и заказчики - Краткосрочные финансовые вложения - Денежные средства - Прочие оборотные активы |
10068 1445 - 1219 7404 - - - 751 - - 7176 7176 3 145 - |
15996 3566 - 1239 11159 - - - 1109 - - 15711 15711 - 146 - |
|
|
Итого по разделу 2 |
18143 |
32962 |
|
|
Баланс |
30589 |
45947 |
|
|
ПАССИВ |
Сумма, тыс. руб. |
||
|
На начало периода |
На конец периода |
||
|
3. Капиталы и резервы: - Уставный капитал - Собственные акции, выкупленные у акционеров - Добавочный капитал - Резервный капитал в том числе: - резервы, образованные в соответствии с законодательством - резервы, образованные в соответствии с учредительными документами - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
10 - 14445 2 - 2 - |
10 - 12518 2 - 2 2242 |
|
|
Итого по разделу 3 |
14457 |
14772 |
|
|
4. Долгосрочные обязательства: - Займы и кредиты - Отложенные налоговые обязательства - Прочие долгосрочные обязательства |
- - - |
- - - |
|
|
Итого по разделу 4 |
|||
|
5. Краткосрочные обязательства - Займы и кредиты - Кредиторская задолженность в том числе: - поставщики и подрядчики - задолженность перед персоналом организации - задолженность перед гос. в внебюд. фондами - задолженность по налогам и сборам - прочие кредиторы - Задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов - Доходы будущих периодов - Резервы предстоящих расходов - Прочие краткосрочные обязательства |
1586 7736 4480 246 116 1640 1254 - - 6810 - |
2749 14861 4968 293 157 4911 4532 - - 13565 - |
|
|
Итого по разделу 5 |
16132 |
31175 |
|
|
Баланс |
30589 |
45947 |
Таблица 2 - Аналитический баланс-нетто (агрегированный вид)
|
АКТИВ |
Сумма тыс.руб. |
ПАССИВ |
Сумма тыс.руб |
|||
|
На начало периода |
На конец периода |
На начало периода |
На конец периода |
|||
|
Имущество 1 Внеоборотные активы 2 Оборотные активы Запасы и затраты Дебиторская задолженность Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения НДС по приобретенным средствам |
12446 18143 10068 7176 148 751 |
12985 32962 15996 15711 146 1109 |
Источники имущества 1 Собственный капитал 2 Заемный капитал 2.1 Долгосрочные обязательства 2.2 Краткосрочные займы и кредиты 2.3 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
14457 16132 - 1586 14546 |
14772 31175 - 2749 28426 |
Таблица 3 - Актив сравнительного аналитического баланса-нетто
|
актив |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолют. отклонение |
Темп роста, % |
|||
|
Тыс. руб |
% к итогу |
Тыс. руб |
% к итогу |
||||
|
Имущество - всего 1 Внеоборотные активы 2 Оборотные активы Запасы и затраты Дебиторская задолженность Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения НДС по приобретенным средствам |
Таблица 4 - Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто
|
пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Абсолют. отклонение |
Темп роста, % |
|||
|
Тыс. руб |
% к итогу |
Тыс. руб |
% к итогу |
||||
|
Источники имущества 1 Собственный капитал 2 Заемный капитал 2.1 Долгосрочные обязательства 2.2 Краткосрочные займы и кредиты 2.3 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства |
Для детализации общей картины изменения финансового состояния могут быть составлены таблицы для каждого раздела актива и пассива баланса (табл. 3 и 4)
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важными являются показатели структурной динамики. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства были вложены.
Сопоставление структур изменений в активе сводится к сравнению соотношений изменения величины иммобилизованных средств и изменения валюты баланса с изменением величины мобильных средств и изменения валюты баланса.
Сопоставление структур изменений в пассиве сводится к сравнению соотношений изменения величины собственного капитала и изменения валюты баланса с изменением величины заемных средств и изменения валюты баланса.
Первые сопоставления позволяют выяснить вид имущества (внеоборотные или оборотные активы), на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников (для этого находится максимальное из двух соотношений).
Вторые сопоставления позволяют определить, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияния на увеличение имущества предприятия за отчетный переиод (для этого находится максимальное из двух соотношений).
Таким образом анализ представленных таблиц должен заключаться в ответах на следующие вопросы:
1. Как изменилось за рассматриваемый период имущество предприятия?
2. За счет каких источников (собственных или заемных) произошло это изменение?
3. Изменение каких статей оказало наибольшее влияние на изменение источников имущества?
4. На изменение какого вида имущества (внеоборотные или оборотные активы) в наибольшей мере было направлено изменение источников?
5. Изменение каких статей оказало наибольшее влияние на изменение данного вида имущества?
3. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса
Следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. В определении этих показателей решающее значение имеет составление балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:
F + Eз + Ер = Сс + Сдк + Скк + Ср
где, F - внеоборотные активы (итог 1 раздела актива баланса);
Ез - запасы, НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из 2 раздела актива баланса);
Ер - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (из 2 раздела актива баланса);
Сс - капитал и резервы (итог 3 раздела пассива баланса);
Сдк - долгосрочные обязательства (итог 4 раздела пассива баланса);
Скк - кркткосрочные займы и кредиты (из 5 раздела пассива баланса);
Ср - кредиторская задолженность и прочие пассивы (итог 5 раздела пассива баланса за минусом Скк).
Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов или затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:
- наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:
Ес = Сс - F
где, Ес - собственные оборотные средства;
- наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:
Ет = (Сс + Сдк) - F,
где, Ет - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:
ЕУ = (Сс + Сдк) - F + Сдк,
где, ЕУ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.
Трем показателям величины источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
- Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств:
±Ес = Ес - Ез,
где, ±Ес - излишек или недостаток собственных средств;
- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
±Ет = Ет - Ез,
где ±Ет - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
±ЕУ = ЕУ - Ез,
где ±ЕУ - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:
S = {S(±Ес),S(±Ет),S(±ЕУ)},
где функция S(х) определяется следующим образом:
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она создается условиями:
±Ес ? 0
±Ет ? 0
±ЕУ ? 0
Показатель типа ситуации S = (1,1,1)
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, задается условиями:
±Ес < 0
±Ет ? 0
±ЕУ ? 0
Показатель типа ситуации S = (0,1,1)
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления, равновесия за счет источников , ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства). Оно задается условиями:
±Ес < 0
±Ет < 0
±ЕУ ? 0
Показатель типа ситуации S = (0,0,1)
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). Если это условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Оно задается следующими условиями:
±Ес < 0
±Ет < 0
±ЕУ < 0
Показатель типа ситуации S = (0,0,0).
В нашем случае финансовое состояние предприятия кризисное.
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа.
Таблица 5 - Анализ финансовой устойчивости
|
показатели |
усл. обозн. |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения за период |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. капитал и резервы |
Cc |
14457 |
14772 |
315 |
|
|
2. внеоборотные активы |
F |
12446 |
12985 |
539 |
|
|
3. наличие собственных оборотных средств |
Ec |
2011 |
1787 |
-224 |
|
|
4. долгосрочные обязательства |
Cдк |
- |
- |
- |
|
|
5. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
Ет |
2011 |
1787 |
-224 |
|
|
6. краткосрочные обязательства |
Скк |
1586 |
2749 |
1163 |
|
|
7. общая величина основных источников формирования запасов и затрат |
ЕУ |
3597 |
4533 |
936 |
|
|
8. общая величина запасов и затрат |
Ез |
10819 |
17105 |
6286 |
|
|
9. излишек или недостаток собственных оборотных средств |
±Ес |
-8808 |
-15318 |
-6510 |
|
|
10. излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат |
±Ет |
-8808 |
-15318 |
-6510 |
|
|
11. излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат |
±ЕУ |
-7222 |
-12572 |
-5350 |
|
|
12. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
s |
(0,0,0) |
(0,0,0) |
4. Анализ ликвидного баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активам, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела 1 актива баланса.
А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.
П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства.
П4. Постоянные пассивы - статьи раздела 3 пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела 5 пассива.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ? П1
А2 ? П2
А3 ? П3
А4 ? П4
На начало периода:
На конец периода:
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток |
||
|
На начало периода |
На конец периода |
|||||||
|
А1 А2 А3 А4 |
148 7176 10829 12436 |
146 15711 17115 12975 |
П1 П2 П3 П4 |
7736 1586 - 21267 |
14861 2749 - 28337 |
-7588 5590 10829 -8831 |
-14715 12962 17115 -15362 |
|
|
Баланс |
30589 |
45947 |
Баланс |
30589 |
45947 |
Платежный излишек или недостаток определяется по формуле:
Дj = Аj - Пj
где Дj - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;
Аj, Пj- итоги соответствующих групп по активу и пассиву.
Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) и быстро реализуемых активов с краткосрочными пассивами (сроки от 3-х до 6-и месяцев) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
Где бj - которые подчиняются следующим ограничениям:
б1 > б2 + б3
б2 > б3
б3 > 0
Этим ограничениям удовлетворяют, например, следующие значения:
б1 = 1; б2 = 0,5; б3 = 0,3.
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.
С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.
Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.
5. Анализ финансовых коэффициентов
Система финансовых коэффициентов включает в частности показатели оценки рыночной устойчивости и показатели оценки ликвидности баланса.
К показателям оценки рыночной устойчивости можно отнести следующие показатели:
- коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса (КА):
где, В - валюта баланса.
Нормальное ограничение для данного коэффициента КА ? 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами, что важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств (Кз/с):
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеет вид:
Кз/с ? min(1, Км/и);
где, Км/и - коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств;
- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяемый делением оборотных активов на иммобилизованные активы:
- коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5;
- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:
Ранее считалось, что коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования должен находиться между 0,6 и 0,8. В рыночных условиях такая норма не может быть безусловно рекомендована. Однако увеличение величины собственных оборотных средств следует рассматривать в качестве положительной тенденции;
- коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, незавершенного строительства, сырья., материалов и других аналогичных ценностей, а также затрат в незавершенном производстве к итогу баланса (Кп.им).
На основе статических данных хозяйственной практики нормальным для данного коэффициента считается ограничение Кп.им ? 0,5;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:
- коэффициент краткосрочной задолженности выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:
- коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат, показывающий долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат:
- коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов, выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия:
К показателям оценки ликвидности активов баланса относятся:
- коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (Ка.л):
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Нормальное ограничение данного показателя имеет вид Ка. л ? 0,2…0,5;
- критический коэффициент ликвидности или промежуточный коэффициент покрытия (Кк.л), который можно получить из коэффициента абсолютной ликвидности путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих активов:
Коэффициент лтквидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы коэффициента ликвидности имеет вид:
Кк.л ? 1
- коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия (Кт.л), равный отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия (за вычетом иммобилизации по статьям раздела 2 актива баланса) к величине краткосрочных обязательств:
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается ограничение Кт.л ? 2.
Анализ последних финансовых коэффициентов удобнее производить с помощью таблицы.
Относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами финансового положения предприятия. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его неплатежеспособность.
Таблица 7 - Анализ финансовых коэффициентов
|
Финансовые коэффициенты |
Условн. обознач. |
Ограни- чения |
На начало периода |
На конец периода |
Измене- ния за период |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Коэффициент автономии |
КА |
? 0,5 |
0,47 |
0,32 |
-0,15 |
|
|
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
Кз/с |
0,11 |
0,19 |
0,08 |
||
|
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств |
Км/и |
1,46 |
2,54 |
1,08 |
||
|
Коэффициент маневренности |
Км |
0,5 |
0,14 |
0,12 |
-0,02 |
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат |
Ко |
0,6-0,8 |
0,19 |
0,11 |
-0,08 |
|
|
Коэффициент имущества производственного назначения |
Кп.им |
? 0,5 |
0,49 |
0,39 |
-0,1 |
|
|
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств |
Кд.з |
0 |
0 |
0 |
||
|
Коэффициент краткосрочной задолженности |
Кк.з |
0,1 |
0,09 |
-0,01 |
||
|
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат |
Ка.з |
0,56 |
0,39 |
-0,17 |
||
|
Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов |
Ккр.з |
0,9 |
0,91 |
0,01 |
||
|
Общий показатель ликвидности |
fл |
0,82 |
0,81 |
-0,01 |
||
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Ка.л |
? 0,2-0,5 |
0,009 |
0,005 |
-0,004 |
|
|
Критический коэффициент ликвидности |
Кк.л |
? 1 |
0,45 |
0,51 |
0,06 |
|
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Кт.л |
? 2 |
1,13 |
1,06 |
-0,07 |
С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние предприятия может быть охарактеризовано следующим образом:
- абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния (отсутствие неплатежей и причин их возникновения, т.е. нормальная или высокая рентабельность работы, отсутствие нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины);
- неустойчивое финансовое состояние (наличие нарушений финансовой дисциплины: задержки в оплате труда, использование временно свободных средств резервного фонда и фонда экономического стимулирования и пр.; перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в том числе и прибыли);
- кризисное финансовое состояние (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей, в соответствии с чем кризисное положение можно классифицировать следующим образом: 1-я степень - наличие просроченных ссуд с банкам; 2-я степень - дополнительно наличие просроченной кредиторской задолженности; 3-я степень - дополнительно наличие недоимок в бюджет).
6. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий
Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным.
Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводят на основе показателей:
- коэффициента текущей ликвидности;
- коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Основанием для признания структуры предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,2.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог 4 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела 1 актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:
Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течении определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных выше ограничений, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцем.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
Формула коэффициента восстановления платежеспособности имеет вид:
где, Кв.п. - коэффициент восстановления платежеспособности;
Ккт.л. - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
Кнт.л. - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кнормт.л. - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (Кнормт.л. = 2);
6 - период восстановления платежеспособности, мес.;
Т - отчетный период, мес.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность, что и есть в нашем случае.
Коэффициент утраты платежеспособности представляет собой отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид:
где, Ку.п. - коэффициент утраты платежеспособности;
3 - период утраты платежеспособности предприятия, мес.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.
В нашем случае коэффициент утраты платежеспособности, принимает значение меньше 1 и рассчитанный на период равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Таблица 8 - Оценка структуры баланса
|
№ |
Наименование показателей |
На начало периода |
На конец периода |
Норма коэффициента |
|
|
1 2 3 4 |
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент обеспеченности собственными средствами Коэффициент восстановления платежеспособности Коэффициент утраты платежеспособности |
1,13 0,11 0,51 0,52 |
1,06 0,05 0,51 0,52 |
? 2 ? 0,1 ? 1 ? 1 |
Заключение
В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что предприятию грозит кризисное финансовое состояние 3-ей степени (наличие всех признаков неустойчивого финансового положения и регулярных неплатежей: наличие просроченных ссуд с банкам, наличие просроченной кредиторской задолженности, наличие недоимок в бюджет).
Список литературы
1. Шелопаев Ф.М Финансы предприятий. Учеб. пособие. - Тула: Тул. гос. ун- т, 1997.-116 с.
2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. методика финансового анализа. - М.: Инфра М, 1996.-176 с.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций, его ликвидности и финансовых коэффициентов.
курсовая работа [190,7 K], добавлен 17.09.2014Оценка динамики и структуры статей баланса предприятия. Анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса, его ликвидности и финансовых коэффициентов. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
курсовая работа [106,2 K], добавлен 16.10.2010Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Анализ финансового состояния и платежеспособности, ликвидности баланса. Определение неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций. Определение показателей прибыли.
курсовая работа [135,5 K], добавлен 01.12.2014Финансовое состояние предприятия, значение и задачи анализа. Теоретические аспекты анализа структуры баланса. Сущность экспресс-анализа бухгалтерского баланса. Анализ рентабельности, финансовых коэффициентов и структуры баланса ООО "Авелана М".
курсовая работа [45,0 K], добавлен 23.04.2011Экспресс-анализ финансового положения организации. Оценка эффективности использования оборотных средств. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса. Расчет влияния основных средств на объем продаж продукции. Оценка структуры баланса.
курсовая работа [46,6 K], добавлен 01.02.2012Задачи, методы и приемы финансового анализа организации. Анализ статей бухгалтерского баланса. Оценка имущественного состояния предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Резервы улучшения финансового состояния.
курсовая работа [72,8 K], добавлен 15.11.2009Стратегия и тактика в антикризисном управлении. Методика анализа финансового состояния организации. Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия ООО "Агат". Оценка платежеспособности и устойчивости баланса, пути финансового оздоровления.
дипломная работа [156,7 K], добавлен 23.11.2011Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Методика общей оценки баланса и расчет абсолютных показателей ликвидности. Динамика и уровень отдельных статей баланса. Определение платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
дипломная работа [162,4 K], добавлен 01.06.2014Значение, цели и задачи анализа финансового состояния организации. Оценка финансового состояния ООО "Магия": анализ структуры актива и пассива баланса, ликвидности и платежеспособности, прибыли и рентабельности. Резервы улучшения финансового состояния.
дипломная работа [3,0 M], добавлен 20.12.2009Описание методики проведения оценки финансового состояния предприятия. Исследование основных показателей платежеспособности предприятия и ликвидности бухгалтерского баланса. Анализ структуры актива и пассива баланса. Стратегия финансового оздоровления.
курсовая работа [97,8 K], добавлен 19.07.2011
