Индекс доходности инвестиций (PI) рассчитывается по следующей формуле:

,

где TIC - полные инвестиционные затраты проекта.

PI = 1+91341:53523=2,71.

Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос: каков уровень генерируемых проектом доходов, получаемых на одну единицу капитальных вложений. В нашем случае он означает, что 1 руб. капитала даёт 2,71 руб. отдачи. Показатель PI наиболее целесообразно использовать для ранжирования имеющихся вариантов вложения средств в условиях ограниченного объема инвестиционных ресурсов.

Расчет внутренней ставки доходности (IRR) осуществляется методом итеративного подбора такой величины ставки дисконтирования, при которой чистая современная ценность инвестиционного проекта обращается в ноль. Этому условию соответствует формула:

.

NPV=0.

24411+6396:(1+IRR)¹+35486+6396:(1+IRR)²+48039+6396:(1+IRR)³+59405+6396:(1+IRR)⁴+72796+6396:(1+IRR)⁵=0.

Это уравнение имеет решение при IRR=0,33.

При расчете показателя IRR предполагается полная капитализация всех получаемых доходов. Это означает, что все генерируемые денежные средства направляются на покрытие текущих платежей либо реинвестируются с доходностью, равной IRR

Краткая финансовая оценка проекта:

1. Простой срок окупаемости проекта - 2 года 1 месяц с момента ввода гостиницы в эксплуатацию или 3 года 1 месяц с момента начала финансирования.

2. Дисконтированный срок окупаемости проекта при ставке дисконтирования 25 % в год - ? 4 года с момента ввода гостиницы в эксплуатацию или 5 лет с момента начала финансирования.

3. Индекс доходности инвестиций при ставке дисконтирования 16 % в год - 2,71.

4. Внутренняя ставка доходности инвестиций в реальном выражении (без учета инфляционной компоненты) - 33 % в год.

5. Чистая современная ценность инвестиций (NPV) при ставке дисконтирования 16 % в год - 91341 тыс. рублей (при сроке реализации проекта 5 года).

Проект имеет высокое значение внутренней нормы прибыли (IRR) равной 33 % в год (без учета инфляционной компоненты), приемлемые сроки окупаемости - 2,1 года простой срок окупаемости и 4 года дисконтированный срок окупаемости. Чистая современная ценность инвестиций (NPV) после 5 лет реализации проекта имеет положительную величину, что свидетельствует о приемлемости данных инвестиций при заданной ставке дисконтирования. Индекс доходности равен 2.71 и больше единицы, поэтому проект может считаться эффективным.

Наиболее важными аспектами реализации проекта являются обеспечение требуемой загрузки гостиницы и система качества услуг. Для этого необходимо уделить внимание подготовке персонала гостиницы, провести маркетинговые акции на предприятиях города.

Заключение

Выводы по итогам исследования:

1. Инвестиционный проект - комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

· самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;

· акционирование, а также иные формы долевого финансирования;

· кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);

· лизинг;

· бюджетное финансирование;

· смешанное финансирование (на основе различных комбинаций этих способов);

·проектное финансирование (метод финансирования, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации).

2. Как правило, в гостиничном бизнесе используется смешанная система финансирования: начальный этап для разработки концепции, планомерной подготовки будущего проекта. После этого наступает этап долевого финансирования. На этом этапе доходность составляет порядка 20 %, может варьироваться от географического расположения объекта. Далее следует кредитный этап. После полной сдачи в эксплуатацию, приходит время ипотечного этапа. В итоге рентабельность гостиничного хозяйства может достигать порядка 40 %, но с обязательным условием постоянного привлечения инвестиций и активного развития всего проекта. Подобный инвестиционный бизнес даст хорошие результаты только инвесторам, знающим всю специфику гостиничного бизнеса.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон РФ от 25.02.1999 № 39-ФЗ (в ред. от 02.01.2000) "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений".

2. Федеральный закон РФ от 09.07.1999 № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".

3. Балабанов И.Т., Балабанов А.И. Экономика туризма: М.: Финансы и статистика, 2011. - 176 с.

4. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента [В 2-х т.]. Т. 1 / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр: Эльга-Н, 2010. - 536 с.

5. Гуляев В.Г. Туризм: экономика и социальное развитие. М.: Финансы и статистика, 2009. - 304 с.

6. Жданов В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития. - Калининград. БИЭФ, 2011. 355 с.

7. Жукова М.А. Индустрия туризма: менеджмент организации. М.: Финансы и статистика, 2008. - 200 с.

8. Квартальнов В.А. Туризм: теория и практика. М.: Финансы и статистика, 2008. - 256 с.

9. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2008. 144 с.

10. Колмыкова Т.С. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие / Т.С. Колмыкова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 204 с.

11. Купер К., Флетчер Д., Гильберт Д. Экономика туризма: теория и практика. СПб.: СПбГИА, 2008. - 200 с.

12. Пахолков Н.А, Орлова В.С. Инновационная модель активизации и регулирования регионального рынка туристских услуг // Инновации. 2009 (Январь). С. 70-74.

Размещено на Allbest.ru