Анализ финансовых результатов ОАО "РТФ"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ЮЖНЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра «Финансы и кредит»

Курсовая работа

по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ»

на тему: «Анализ финансовых результатов ОАО «РТФ»»

Студентки 3 курса

Направления 080100-Экономика

профиля «Финансы и кредит»

Ивановой А.А.

Научный руководитель

К.э.н., доцент Лавриненко Н.И.

Ростов-на-Дону 2014

Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа финансовых результатов

1.1 Понятийный аппарат, цели и задачи анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.2 Основные методики анализа финансовых результатов деятельности предприятия

2. Анализ финансовых результатов предприятия ОАО «РТФ»

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.2 Общий анализ структуры и динамики баланса ОАО «РТФ»

2.3 Анализ прибыли и рентабельности предприятия

2.4 Предложения по улучшению финансовых результатов

Заключение

Список использованных источников

Введение

В условиях рыночной экономки и новых форм хозяйствования организации сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынке, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества. Основным, если не единственным, источником информации об устойчивости финансового положения партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность организации базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и является информационным звеном, связующим организацию с обществом и ее партнерами пользователями информации о деятельности организации. По данным отчетности проводится анализ результатов хозяйственной деятельности и на основании полученных результатов делается вывод об эффективности дальнейшего сотрудничества с этим партнером.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения.

Актуальность темы исследования заключается в том, что возрастающая конкуренция затрудняет рост объемов продаж, не позволяет вольно обращаться с ценами, и предприятиям приходится постоянно искать различные способы сохранения своих конкурентных позиций и увеличения прибыли. Особенно остро эта проблема встала в связи с влиянием мирового экономического кризиса. В этих условиях бизнес все чаще обращается к анализу как к средству разработки бизнес-стратегии и определения основных целей и задач, которые должно решать предприятие. Задача существенного повышения эффективности деятельности выполнима при условии рациональной организации анализа финансовых результатов.

Исследование проблемы экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия, обоснование применяемых методов анализа, изучаемых явлений проводились рядом ученых-экономистов: Басовским Л.Е., Бочаровым В.В. Гусевым А.А., Ковалевым В.В., Волковой О.Н., Крыловым Э.И., Власовой В.М., Журавковой И.В. и другими. Однако вопросы этой проблемы требуют дальнейшего изучения.

Цель курсовой работы заключается в проведении анализа финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «РТФ».

Для достижения поставленной цели исследования были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть цели, задачи и понятийный аппарат анализа финансовых результатов;

- изучить основные методики проведения анализа финансовых результатов;

- проанализировать абсолютные показатели финансовых результатов ОАО «РТФ»;

- рассмотреть показатели рентабельности ОАО «РТФ»;

- предложить мероприятия по улучшению финансовых результатов ОАО «РТФ».

Предметом исследования данной курсовой работы является финансовые результаты деятельности предприятия.

Информационно-эмпирической базой для исследования послужили материалы бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «РТФ» за 2010 и 2011 гг., нормативные документы.

Методологическую базу исследования составил системный подход. В зависимости от решаемых задач применялись следующие научные методы исследования: абстрактно-логический - при обосновании и разработке концептуального подхода к анализу, ориентированному на фактические и организационные условия деятельности предприятия; расчетно-конструктивный - для анализа и оценки финансовых результатов деятельности предприятия как составной части экономического анализа и обоснования направлений рациональной его организации на предприятии; исторический - для рассмотрения в динамике показателей финансовых результатов деятельности предприятия; монографический - для глубокого изучения взаимосвязей финансовых результатов и эффективности хозяйствования.

Курсовая работа состоит из двух частей. В первой части рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности финансовых результатов деятельности предприятия, подходы к определению целей, задач и методики анализа финансовых результатов.

Вторая часть работы посвящена анализу финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «РТФ» и предложить мероприятия по улучшению финансовых результатов деятельности предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Цели, задачи и методики анализа финансовых результатов деятельности предприятия

В настоящее время для любого предприятия получение финансового результата означает признание обществом (рынком) полезности его деятельности или получение выручки от реализации произведенного на предприятии продукта в форме продукции, работ или услуг. При этом для государства конечным финансовым результатом деятельности коммерческого предприятия будет являться налог, содержащийся в его составе. Вместе с тем, для собственника, инвестора конечный финансовый результат представляет распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения. Таким образом, оставшаяся прибыль после ее налогообложения и выплат дивидендов собственникам и процентов кредиторам есть чистый финансовый результат предприятия для его производственного и социального развития.

Финансовый результат - это обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности предпринимательской организации. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности - одна из основных задач в любой сфере бизнеса.

Целью анализа финансовых результатов деятельности предприятия является оценка полученного финансового результата функционирования организации и представить изменения величины ее собственного капитала за отчетный период в соответствии с произведенными затратами.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

· оценка динамики абсолютных и относительных показателей (прибыли и рентабельности)

· анализ образования прибыли предприятия за отчетный период и от реализации продукции

· факторный анализ рентабельности собственного капитала по модели Дюпон

· выявление резервов роста прибыли и рентабельности

Прибыль как конечный финансовый результат деятельности предприятия представляет собой положительную разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом других хозяйственных операций. Убыток, напротив - это отрицательная разница между доходами и расходами по всем хозяйственным операциям предприятия.

Важнейшая роль прибыли в развитии предприятия определяет необходимость непрерывного управления ею в целях роста эффективности хозяйственной деятельности.

Но в то же время анализ деятельности предприятия претерпевает изменения в сторону западного анализа в связи с тем, что условия хозяйствования российских предприятий направлены на приведение их к международным условиям. На западе весь анализ деятельности предприятия, в отличие от российского, сводится к анализу рентабельности и платежеспособности (российский анализ предполагает всестороннее изучение функционирования предприятия на рынке).

В работе предлагается рассмотреть подходы к анализу финансовых результатов деятельности предприятия в условиях постепенного перехода аудита, бухгалтерского учета к международным нормам, внедрения западного опыта в практику российских предприятий, опыта в части анализа финансовых результатов и применения принципиально новых методов анализа.

Целями проведения анализа финансовых результатов, по мнению Крылова Э.И., Власовой В.М., Журавковой И.В Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. - М.: Финансы и статистика, 2011. - С.23-24, являются:

- своевременное обеспечение руководства предприятия и его финансово-экономических служб данными, позволяющими сформировать объективное суждение о результатах деятельности предприятия;

- в различных сферах хозяйствования за отчетный год в сравнении с предыдущим годом, рядом прошедших финансовых периодов, с бизнес-планом, результатами деятельности других предприятий;

- выявление факторов, действие которых привело к изменению показателей финансовых результатов и резервов роста прибыли;

- разработка мероприятий по максимизации прибыли предприятия; разработка предложений по использованию прибыли предприятия после налогообложения.

По мнению этих авторов, для достижения поставленных целей в процессе анализа финансовых результатов решаются следующие задачи: Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. - М.: Финансы и статистика, 2011. - С. 24 - 25

- разработка информационного механизма анализа финансовых результатов, позволяющего своевременно получать достоверную и полную информацию для его проведения в различных направлениях и соответствующих уровнях, аспектах и разрезах;

- анализ и оценка достигнутого уровня прибыли предприятия в абсолютных и относительных показателях;

- анализ влияния на финансовые результаты инфляционных процессов в экономике и изменений в нормативно-законодательных актах в области формирования затрат и финансовых результатов предприятия;

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства и прибыли в целях максимизации ее величины;

- анализ использования прибыли;

- прогнозирование финансовых результатов и разработка мероприятий по их достижению.

Решение данных задач направлено на изучение источников образования прибыли, оценку и анализ ее распределения и использования в интересах собственников, инвесторов, менеджеров и трудового коллектива предприятия, государства в целом.

Чернов В.А. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учебное пособие для вузов. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - С.421 считает нужным решить следующие задачи при проведении анализа финансовых результатов:

- изучение данных о формировании финансового результата и использовании прибыли;

- исследование динамики показателей прибыли и рентабельности предприятия;

- выявление и измерение влияния отдельных факторов воздействующих на финансовый результат;

- выявление резервов и их использование для повышения прибыли и рентабельности предприятия.

Основной целью изучения данных вопросов, по мнению автора, является выявление возможностей улучшения финансового положения и принятие экономически обоснованных решений.

В научной литературе приводятся и другие подходы к определению целей и задач анализа финансовых результатов, но все они направлены на поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности в сфере бизнеса.

В научных исследованиях ведущих экономистов в области экономического анализа большое внимание уделяют его структуре. Анализ научной литературы показал, что они подходят к определению экономического содержания данного понятия в различных аспектах и с разной степенью детализации.

Например, Шеремет А.Д. и Сайфулин Р.С. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2012. - С.219 , раскрывая предлагаемую ими методику анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия, отмечают, что финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала отчетного периода. Данное определение корреспондирует с определением выручки по Международным стандартам учета и финансовой отчетности.

В связи с чем, в структуру анализа финансовых результатов предприятия по международным стандартам они включают:

- методику факторного анализа прибыли в системе директ-костинг с использованием маржинального дохода;

- методику анализа рентабельности в системе директ-костинг, включая анализ рентабельности издержек в целом по предприятию, анализ рентабельности продаж, анализ рентабельности совокупного капитала;

- методику предельного анализа и оптимизации прибыли с применением бухгалтерско-аналитического, графического и статистического способов определения оптимального объема производства.

По мнению Ковалева В. В. и Волковой О.Н., в процессе анализа финансовых результатов весьма важным является выявление факторов, повлиявших на величину достигнутых финансовых результатов Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2010. - С.284 . Идентификация этих факторов выполняется как в отношении прибыли, так и в отношении коэффициентов рентабельности. Основной аппарат - жестко детерминированные факторные модели, которые широко применяются и в западной учетно-аналитической практике.

Грищенко О.В. представил достаточно подробную схему факторов, влияющих на балансовую прибыль (Рисунок 1).

Рисунок 1 - Схема факторного анализа прибыли Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое название», 2010. - С.504

1.2 Основные методы анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Наиболее широкое распространение получила модель Дюпон, где показатели располагаются в виде «треугольной» структуры, в вершине которой находится коэффициент рентабельности активов (ROA) как основной показатель, характеризующий эффективность средств, вложенных в деятельность фирмы, а в основании факторные показатели - рентабельность продаж (NPM) и ресурсоотдача (TAT).

В основу данной модели положена жестко детерминированная факторная модель:

(1)

где Pn - чистая прибыль;

A - сумма активов компании;

S - выручка от реализации

Или

(2)

Факторную модель Дюпона следует применить для факторного анализа рентабельности собственного капитала (ROE) и показать взаимосвязь между рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми показателями предприятия: рентабельность финансовый дюпон капитал

NPM - рентабельностью продаж;

TAT - оборачиваемостью активов;

DR - финансовым рычагом.

Модифицированная модель Дюпон имеет вид:

(3)

или

(4)

где EC - собственный капитал.

Представленная модель показывает, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его статику и динамику и, в частности, бухгалтерскую отчетность: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй - актив баланса, третий - пассив баланса. Этим факторам и по уровню значимости, и по тенденциям изменения присуща отраслевая специфика, о которой необходимо знать аналитику.

Так, показатель ресурсоотдачи может иметь невысокое значение в высокотехнологичных отраслях, отличающихся капиталоемкостью; напротив, показатель рентабельности продаж (рентабельности хозяйственной деятельности) в них будет относительно высоким. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за свою продукцию. Это же относится к предприятиям, имеющим большую долю ликвидных активов (предприятия торговли, банки). Значит, в зависимости от отраслевой специфики, а также конкретных финансово-хозяйственных условий, сложившихся на данном предприятии, оно может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2010. - С.286-288 .

Кроме факторного анализа распространены следующие методы анализа финансовых результатов:

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

Вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учеб.-методическое пособие / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 340 с.

Важными элементами анализа деятельности предприятия являются структурирование, группировка и классификация отдельных элементов, показателей, изучение количественных и качественных характеристик, установление критериев и оценка эффективности функционирования предприятия.

2. Анализ финансовых результатов ОАО «РТФ»

2.1 Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Акционерное общество «Ростовская трикотажная фабрика» является юридическим лицом и действует на основании законодательства РФ, а также в своей деятельности руководствуется Уставом Общества. Зарегистрировано в Регистрационной палате г. Ростова-на-Дону 27 апреля 1993 года, основными видами деятельности которого являются выпуск и реализация верхнего трикотажа. Отраслью деятельности предприятия является производство трикотажных изделий (без производства по заказам населения). Основной государственный регистрационный номер (ОГРН): 1026104140281, ИНН: 6167005342. Компания расположена по адресу 344025, г. Ростов-на-Дону, ул. 35-я Линия, 83.

Бухгалтерский учет в акционерном обществе ведется в соответствии с принятой на предприятии Учетной политикой, которая соответствует требованиям Закона РФ «О бухгалтерском учете», положениям по ведению бухгалтерского учета и другим нормативным документам.

На деятельность эмитента оказывают влияние факторы, определяющие развитие текстильной отрасли в целом, а именно:

1. высокая доля на рынке товаров теневого производства и теневого импорта;

2. высокая степень износа основных производственных фондов;

3. низкий технический уровень оборудования;

4. отсутствие необходимого количества отечественных сырья и материалов для текстильной промышленности (хлопкового волокна, высококачественной шерсти, синтетических волокон, красителей);

5. использование устаревших, неэффективных технологий;

6. недостаточный объем инвестиций в обновление основных фондов;

7. увеличение в составе издержек производства доли материальных затрат, прежде всего вследствие роста цен (тарифов) на продукцию (услуги) субъектов естественных монополий.

Основной удар по отрасли наносит реализация на потребительском рынке дешевых, низкокачественных, контрафактных и незаконно ввезенных товаров из стран Юго-Восточной Азии, Китая, Турции.

Что касается приоритетных направлений деятельности компании, то в 2011 году ОАО «РТФ» занималось сдачей в аренду оборудования (для производства и выпуска верхних трикотажных изделий взрослого и детского ассортимента) ООО «РоАЗ».

Согласно отчету совета директоров (наблюдательного совета) общества о результатах развития общества по приоритетным направлениям его деятельности, кризис, наступивший в России в 2008 году, негативно отразился и на производстве ОАО «РТФ». Резерв по сомнительным долгам не создавался.

Таблица 1 - Основные экономические показатели финансово - хозяйственной деятельности ОАО «РТФ» за 2011 год:

Показатели	2011 год, тыс. руб.
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	1 061
2. Полная себестоимость проданных товаров	1 274
3. Результат	- 213
4. Прочие доходы	260
5. Прочие расходы	121
6. Результат	- 74

При рассмотрении перспектив развития общества можно наблюдать следующую ситуацию. Объем потребления трикотажа в России сократился. В основном это обусловлено снижением потребительского спроса, вызванного экономическим кризисом. На сегодняшний день складывается общая непростая ситуация на текстильном сырьевом рынке. Повышение мировых цен касается всех сырьевых направлений. Финансово-экономический кризис в значительной степени отразился и на ОАО «РТФ», однако по мере улучшения ситуации в Российской Федерации ОАО «РТФ» планирует разработку новых моделей.

2.2 Общий анализ структуры и динамики баланса ОАО «РТФ»

На основе бухгалтерского баланса 2010, 2011 года были оценены финансовые результаты ОАО «РТФ».

Таблица 2 - Горизонтальный анализ актива баланса за 2010-2011 гг.

Актив	Абсолютные величины	Изменения
	На 31.12.10	На 31.12.11	В абсол-х величинах	В % к величине на 31.12.10
Внеоборотные активы	9564	9425	-139	-1, 453
Оборотные активы	17783	17692	-91	-0, 512
В т.ч. Запасы	794	813	19	2, 392
Дебиторская задолженность	522	442	-80	-15, 326
Финансовые вложения	16291	16291	0	0
Денежные средства	55	25	-30	- 54, 545
ИТОГО:	27347	27117	-230	-0, 841

Проведенный анализ динамики активов свидетельствует о том, что наблюдается отрицательная тенденция, связанная со снижением стоимости имущества за анализируемый период на 230 тыс. руб. или на 0,841%. Это снижение происходит в результате снижения внеоборотных активов на 139 тыс. руб. или 1,453% и оборотных активов на 91 тыс. руб. или 0,512%. Также за анализируемый период происходит снижение размера дебиторской задолженности, что благоприятно отражается на финансовом состоянии предприятия.

Таблица 3 - Горизонтальный анализ пассива баланса за 2010-2011 гг.

Пассив	Абсолютные величины	Изменения
	На 31.12.10	На 31.12.11	В абсол-х величинах	В % к величине на 31.12.10
Собственные средства
Уставный капитал	12	12	0	0
Резервный капитал (Добавочный капитал)	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	25290	25216	-74	-0, 293
ИТОГО:	25485	25411	-74	-0, 29
Заемные средства
Долгосрочные заемные средства и обязательства	-	-	-	-
Краткосрочные заемные средства и обязательства	1862	1707	-155	-8, 324
ИТОГО:	1862	1707	-155	-8, 324
ВСЕГО:	27347	27117	-230	-0, 841

Что касается размера уставного и добавочного капиталов, то за анализируемый период они не изменились, однако в структуре собственных средств произошли изменения и связаны они с нераспределенной прибылью, которая уменьшилась на 74 тыс. руб. Это негативно отражается на финансовом состоянии предприятия. А в структуре заемных средств наблюдается уменьшение размера краткосрочных заёмных средств, что благоприятно для финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Цель вертикального анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний

Таблица 4 - Вертикальный анализ актива баланса за 2010-2011 гг.

Актив	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	В удельных весах, %
Внеоборотные активы	9564	9425	34, 97	34, 76	-0, 21
Оборотные активы	17783	17692	65, 03	65, 24	0, 21
В т.ч. Запасы	794	813	2, 9	3	0, 1
Дебиторская задолженность	522	442	1, 91	1, 63	-0, 28
Финансовые вложения	16291	16291	59, 57	60, 08	0, 51
Денежные средства	55	25	0, 2	0, 09	-0, 11
ИТОГО:	27347	27117

Анализ структуры активов имеет следующий вид: доля внеоборотных активов уменьшилась на 0,21%, соответственно доля оборотных активов увеличилась на 0,21%. Финансовые потоки распределялись в пользу оборотных активов. Это находит свое отражение в финансовой политике предприятия. Наибольшее влияние на динамику оборотных активов оказали финансовые вложения. Прирост их удельных весов составил 0,51%. Данный рост объясняется стремлением предприятия развивать инвестиционную деятельность.

Таблица 5 - Вертикальный анализ пассива баланса за 2010-2011 гг.

Пассив	Абсолютные величины	Удельные веса, %	Изменения
	На 31.12.10	На 31.12.11	На 31.12.10	На 31.12.11	В удельных весах, %
Собственные средства
Уставный капитал	12	12	0, 0438	0, 0443	0, 0005
Резервный капитал (Добавочный капитал)	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	25290	25216	92, 48	92, 99	0, 51
ИТОГО:	25485	25411	93, 19	93, 71	0, 52
Заемные средства
Долгосрочные заемные средства и обязательства	-	-	-	-	-
Краткосрочные и заемные средства и обязательства	1862	1707	6, 81	6, 29	-0, 52
ИТОГО:	1862	1707	6, 81	6, 29	-0, 52
ВСЕГО:	27347	27117

Из таблицы видно, что доля собственных средств увеличилась на 0,52 %, соответственно доля заемных средств уменьшилась на 0,52 %. Такие изменения связаны с ростом доли нераспределенной прибыли на 0,51% и уменьшением доли краткосрочных обязательств на 0,52 %. Эти структурные сдвиги позволяют утверждать, что предприятие обеспечивает свою деятельность преимущественно за счет собственного капитала.

2.3 Анализ рентабельности предприятия

Таблица 6 - Анализ динамики абсолютных показателей финансовых результатов ОАО «РТФ» за 2010-2011 гг.

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11
Прибыль от реализации	-63	-213
Прибыль до налогообложения	-214	-52
Чистая прибыль	-214	-74

Диаграмма 1 - Динамики абсолютных показателей финансовых результатов ОАО «РТФ» за 2010-2011 гг.

По данным диаграммы видим, что прибыль до налогообложения и чистая прибыль растут в отчетном году, а прибыль от реализации - снижается. При этом все виды прибыли имеют отрицательное значение.

Далее проведем анализ рентабельности предприятия.

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11
Активы, тыс. руб.	27347	27117
Собственный капитал, тыс. руб.	25485	25411

Таблица 7 - Данные бухгалтерского баланса ОАО «РТФ»

По данным, содержащимся в отчете о прибылях и убытках, заполнена следующая таблица:

Таблица 8 - Данные отчета о прибылях и убытках ОАО «РТФ»

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11
Выручка, тыс. руб.	916	1061
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	-214	-74

Для проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала на основе выше представленных данных рассчитаны следующие показатели:

Таблица 9 - Факторный анализ рентабельности собственного капитала за 2010-2011 годы

Показатели	На 31.12.10	На 31.12.11	Отклонение
Рентабельность собственного капитала, %	-0, 84 %	-0, 29 %	0, 55
Рентабельность активов, %	-0,78 %	-0,27 %	0, 51
Рентабельность продаж, %	-23, 36 %	-6, 97 %	16, 39
Оборачиваемость активов, количество раз	0, 033	0, 039	0, 006
Финансовый рычаг	1, 073	1, 067	-0, 006

Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль / Собственный капитал ) * 100%

2010 год = (-214/25485)*100% = -0, 84 %

2011 год = (-74/25411)*100% = -0, 29 %

Рентабельность активов = (Чистая прибыль / Активы) * 100%

2010 год = (-214/27347) * 100% = -0, 78 %

2011 год = (-74/27117) * 100% = -0, 27 %

Рентабельность продаж по чистой прибыли = (Чистая прибыль / Выручка) * 100%

2010 год = (-214/916) * 100% = -23, 36 %

2011 год = (-74/1061) * 100% = -6, 97 %

Оборачиваемость активов (коэффициент) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

2010 год = 916 / ((27 497+ 27 347)/2) = 916 / 27422 = 0, 033

2011 год = 1061/ ((27347+ 27117)/2) = 1061 / 27232 = 0, 039

Финансовый рычаг = Активы / Собственный капитал

2010 год = 27347 / 25485 = 1, 073

2011 год = 27117 / 25411 = 1, 067

По данным таблицы видно, что все исходные показатели увеличились в той или иной степени. Особенно значительное увеличение наблюдается по рентабельности продаж (на 16,39). Но показатели рентабельности как в базисном, так и в отчетном периоде остаются отрицательными.

Используем трехфакторную модель Дюпона и метод абсолютных разниц для факторного анализа рентабельности собственного капитала ОАО «РТФ». Результаты расчетов обобщим в таблице:

Таблица 10 - Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала ОАО «РТФ»

Факторы	Расчет	Влияние фактора
Рентабельность продаж (NPM)	ДNPM*TATб.п.*DRб.п 0,1639*0,033*1,073	0,0058
Оборачиваемость активов (TAT)	NPMот.п*ДTAT*DRб.п (-0,0697)*(0,006)*1,073	-0,000449
Финансовый рычаг (DR)	NPMот.п*TATот.п*ДDR (-0,0697)* 0,039*(-0,006)	0,0000163
Общее влияние	0,0058-0,000449+0,0000163	0,0054

Как видно из приведенных данных, увеличение рентабельности собственного капитала на 0,0054 единицы связано с влиянием рентабельности продаж, так как увеличение именно этого показателя привело к повышению рентабельности собственного капитала на 0,0058. При этом также наблюдается положительное влияние финансового рычага. А оборачиваемость активов оказала отрицательное влияние на рентабельность собственного капитала.

2.4 Предложения по улучшению финансовых результатов предприятия ОАО «РТФ»

На основании проведенного анализа можно заметить уменьшение валюты баланса предприятия за отчетный период, что свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота (деловой активности), которое обусловлено сокращением платежеспособного спроса покупателей в следствие кризиса 2008 года.

Предприятие ОАО «РТФ» ведет консервативную финансовую политику, ориентированную на минимизацию финансовых рисков и имеет тенденцию к снижению деловой активности. Причинами сокращения деловой активности предприятия могут быть:

· низкий технический уровень оборудования;

· недостаточный объем инвестиций в обновление основных фондов;

· высокая конкуренция на рынке текстильной промышленности.

Такая политика предприятия не может обеспечить достаточно высоких конечных финансовых результатов. Поэтому для улучшения финансовых результатов основными направлениями, в которых следует двигаться предприятию, является повышение его прибыли, деловой активности, решение проблемы сбыта и расширение производственной деятельности.

К числу мер рекомендательного характера, реализация которых позволит улучшить финансовые результаты изучаемого предприятия, следует отнести:

· привлечь долгосрочные заемные средства для инвестирования в производство;

· за счет привлеченных долгосрочных заемных средств и части собственного капитала инвестировать в обновление основных средств компании, а именно увеличить количество и качество оборудования;

· за счет краткосрочных заемных средств увеличить запасы, количество и качество продукции. Повышение качества продукции будет способствовать увеличению спроса на продукцию и росту прибыли не только за счет объема продаж, но и за счет более высоких цен;

· сократить отвлечение капитала из основной деятельности, уменьшив финансовые вложения;

· расширить ассортимент продукции, разработать новые модели, что то же будет способствовать увеличению спроса.

Таким образом, за счет проведения всех этих мероприятий можно увеличить объемы производственной деятельности ОАО «РТФ» и объемы реализации готовой продукции, тем самым увеличив прибыль предприятия.

Заключение

На основе собранного, изученного и обобщенного материала теоретического, методического и эмпирического характера по проблеме анализа финансовых результатов предприятия текстильной промышленности, можно сформулировать ряд последовательных выводов:

1. В процессе исследования была достигнута цель курсовой работы - проанализированы финансовые результаты ОАО «РТФ». Рассмотрены цели, задачи и методики анализы финансовых результатов предприятия.

2. Были проанализированы абсолютные показатели финансовых результатов ОАО «РТФ», рассмотрены показатели рентабельности и предложены мероприятия по улучшению финансовых результатов ОАО «РТФ».

3. К приоритетным направлениям деятельности предприятия относится выпуск и реализация верхнего трикотажа.

4. Основные показатели: выручка предприятия увеличилась в 2011 году до 1, 061 млн. руб. по сравнению с 2010годом - 916 тыс. руб. Но при этом в 2011 году так же, как и в 2010 году (214 тыс. руб) наблюдается убыток 74 тыс. руб.

Наблюдается отрицательная тенденция, связанная со снижением стоимости имущества за анализируемый период на 230 тыс. руб. или на 0,841%. Это снижение происходит в результате снижения внеоборотных активов на 139 тыс. руб. или 1,453% и оборотных активов на 91 тыс. руб. или 0,512%. При этом происходит перераспределение средств в пользу оборотных активов. Кроме того доля собственных средств увеличилась на 0,52 %, соответственно доля заемных средств уменьшилась на 0,52 %.Эти структурные сдвиги позволяют утверждать, что предприятие обеспечивает свою деятельность преимущественно за счет собственного капитала.

5. На основании анализа рентабельности собственного капитала с использованием трехфакторной модели Дюпона можно отметить увеличение рентабельности собственного капитала на 0,0054 единицы, что связано с влиянием рентабельности продаж, так как увеличение именно этого показателя привело к повышению рентабельности собственного капитала на 0,0058.

6. В 2012 году ОАО «РТФ» планирует расширить ассортимент продукции, разработать новые модели с целью увеличения спроса, что соответственно улучшит финансовые результаты предприятия.

Список использованных источников

1. Федеральный закон РФ от 06.12.2011г. №402-ФЗ «О бухгалтерском учете»: с изменениями и доп. от 02.11.2013г.

2. ПБУ 4/99: Бухгалтерская отчетность организации. Положение по бухгалтерскому учету. Утв. приказом Министерства финансов РФ от 09.06.2011, № 44н .

3. Аверчев И.В. Подготовка международной финансовой отчетности российскими предприятиями и банками: учеб. пособие / И.В. Аверчев - М.: Вершина, 2012. - 285 с.

4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2010. -- С. 52

5. Бобович А.П. Управление ассортиментом товаров в розничных торговых предприятиях // Секрет фирмы. - 2006.

6. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. - Спб.: Питер, 2010.

7. Гусев А.А. Концепция EVA и оценка эффективности деятельности компании // Финансовый менеджмент. -2005.

8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2011

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2011.

10. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2010.

11. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. - М.: Финансы и статистика, 2011.

12. Крюков А.Ф., Егорычев И.Г. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2007.

13. Липсиц И.В. Ценообразование (Управление ценообразованием в организации). - М.: Экономисту, 2004.

14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО «Новое название», 2010.

15. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2010.

16. Токаренко Г.С. Организация контроля результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия // Финансовый менеджмент. - 2008

17. Чернов В.А. Экономический анализ: торговля, общественное питание, туристический бизнес: Учебное пособие для вузов. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

18. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2012

Размещено на Allbest.ru