Размещено на http://allbest.ru

Организация финансирования предприятий в области энергетики

Проблема повышения энергетической эффективности и широкого использования возобновляемых источников энергии (ВИЭ) уделяется особое внимание во всем мире. Особую актуальность вопросы энергосбережения приобретают в условиях экономического подъема. Поэтому проблема рационального потребления топливно-энергетических ресурсов и развития ВИЭ рассматривается как важная составляющая экономического роста, усиления энергетической безопасности и конкурентоспособности предприятий.

Для реализации энергосберегающих мероприятий требуется примерно в 2-4 раза меньше финансовых вложений, чем для строительства новых энергетических объектов. Поэтому повышение энергетической эффективности может стать скрытым резервом для развития экономики за счет перераспределения высвобождаемых средств.

Различают несколько финансовых инструментов, с помощью которых можно инвестировать в проекты по энергосбережению:

· оборотные (собственные) средства предприятия;

· долговое финансирование (кредит, облигации, лизинг и пр.);

· долевое финансирование (целевое вхождение в акционерный капитал);

· гранты различных международных и частных организаций, правительств и неправительственных структур;

· государственная поддержка (которая может принимать различные формы, в том числе государственно-частное партнерство);

· энергосервисные контракты;

· Российская программа финансирования устойчивой энергетики (RUSEFF).

Финансирование проекта из собственных средств является наиболее «дешевым» с точки зрения планируемых затрат. В то же время у предприятий, как правило, редко имеется достаточное количество свободных ресурсов, которые можно безболезненно и без ущерба для текущей деятельности изымать из оборота в инвестиционных целях.

В отдельных случаях, в зависимости от размера проекта, предприятия могут сначала накопить собственные средства, а потом приступить к его реализации. Такая схема приемлема для отдельных предприятий малого и среднего бизнеса, когда размер проекта и требуемая сумма относительно небольшие.

Когда проект достаточно крупный и требует значительных денежных вливаний, предприятию необходим длительный период для накопления собственных средств. «Заморозка» оборотных средств негативно влияет на развитие предприятия.

Долговое финансирование является наиболее оптимальной формой реализации проектов. В этом случае могут осуществляться проекты с покрытием от нескольких десятков тысяч долларов США. Такие программы в среднем окупаются за 3-5 лет. Долговое финансирование может принимать различные формы, но самыми распространенными из них являются:

· получение кредита;

· выпуск облигаций;

· приобретение оборудования или техники в лизинг.

В зависимости от проекта источниками долгового финансирования могут выступать:

· международные финансовые организации (МФО);

· локальные институты развития;

· банки второго уровня (коммерческие банки);

· экспортно-кредитные агентства (ЭКА);

· лизинговые компании;

· другие финансовые организации и частные инвесторы (в случае выпуска облигаций).

· программ энергосбережения для крупных инфраструктурных проектов;

· программ энергосбережения для средних и малых проектов. Требуемое обеспечение -- муниципальная гарантия;

· программы «Чистое производство», подготовленной для частного или муниципального предприятия, выпускающего экологически чистую продукцию.

· Положительным моментом участия МФО в проекте является получение более низких процентных ставок, чем у коммерческого банка. При этом сроки рассмотрения заявки на кредит могут быть значительными. Требуется детальная проработка проекта, особое внимание уделяется социальной и экологической ответственности перспективного заемщика. Практически все МФО публикуют информацию о финансируемом проекте, поэтому большое значение придается репутации реализующей его компании, а также принятым на предприятии условиям закупок.

Международные финансовые институты, инвестирующие в энергосберегающие проекты при участии банков-партнеров, осуществляют программы по:

· стимулированию инвестиций в ресурсосбережение,

· повышению энергоэффективности,

· поддержке компаний среднего и малого бизнеса и пр.

Помимо финансирования проектов МФО могут предложить экспертную поддержку проектов, в частности:

· расчет эффекта энергосбережения;

· выявление возможностей для энергосбережения и сокращения затрат на энергоресурсы;

· помощь в выборе технического решения;

· оценка технических рисков.

Локальные институты развития могут также вкладывать средства в крупные инвестиционные проекты в области энергосбережения и/или повышения энергоэффективности. При этом стоимость финансирования может быть несколько выше, чем у МФО (в зависимости от ставки привлечения финансирования, которая, в свою очередь, зависит от рейтинга страны), однако условия получения денег могут быть несколько мягче, чем у МФО.

Коммерческие банки предлагают различные финансовые продукты для инвестирования проектов, направленных на повышение энергоэффективности предприятий. Выделяемая сумма может быть значительно ниже, чем у международных финансовых организаций, процентные ставки -- выше, однако это компенсируется сокращением сроков рассмотрения кредитной заявки.

Механизм финансирования проектов с помощью лизинговой компании в основном такой же, как и для кредитного финансирования. Различия следующие:

· предприятие вместо залогового обеспечения, как правило, должно оплатить первый взнос в размере как минимум 20% стоимости приобретаемого оборудования;

· оборудование является собственностью банка до полного погашения предприятием задолженности.

Экспортно-кредитное агентство -- это государственное или частное учреждение, осуществляющее поддержку национального экспорта. Набор услуг ЭКА весьма широкий: кредитование внешнеторговых операций, предоставление государственных гарантий по экспортным кредитам, страхование экспортных кредитов и сделок от политических и других видов рисков, организационная и информационно-аналитическая поддержка экспортных сделок. Участие ЭКА в схеме кредитования экспортных сделок смягчают условия кредита (сроки увеличиваются, процентная ставка падает). срок финансирования -- до 10 лет и более;

Выпуск облигаций может стать еще одним источником долгового финансирования проектов. Преимуществом данного инструмента является возможность получения «дешевых денег» без залога имущества, а также без потери контроля над предприятием (по сравнению с прямым вхождением в капитал).

«Зеленые» облигации -- это вид ценных бумаг, предназначенных специально для финансирования «зеленых» проектов (направленных на борьбу с изменением климата, сокращение выбросов парниковых газов и выполнение прочих задач). Данный финансовый инструмент пока не получил широкого распространения в странах СНГ.

Финансирование с помощью целевого вхождения в акционерный капитал осуществляется, как правило, только для крупных проектов. Его предоставляют как международные финансовые организации, фонды прямых инвестиций, так и крупные государственные и частные банки. Такие проекты в основном структурируются следующим образом:

· участниками проекта являются три (и более) стороны -- собственник проекта и два (и более) инвестора;

· собственник проекта принимает участие в различной форме (финансы, земля, оборудование, и т. д.) и покрывает как минимум 20-30% от стоимости проекта;

· инвесторы участвуют в проекте, выделяя средства в зависимости от согласованных долей в проекте;

· инвесторы являются финансовыми, и, как правило, с самого начала определяются условия их выхода из проекта.

Гранты различных организаций и правительств являются еще одним источником финансирования проектов по повышению энергоэффективности. В частности, различные международные организации, такие как ПРООН, Глобальный энергетический фонд (ГЭФ). Бюджетная поддержка может быть следующей:

· целевое финансирование мероприятий по реализации региональных программ энергосбережения и повышения энергетической эффективности из бюджетов (например, в России на реализацию программы «Энергосбережение и повышение энергетической эффективности до 2020 г.» будет выделено 9,5 млрд руб., в том числе 7,3% -- из средств бюджета РФ и субъектов, 92,7% -- из внебюджетных источников);

· установление долгосрочных тарифов на энергоресурсы с включением в их состав инвестиционной составляющей формирование программ энергоэффективности в тарифорегулируемых организациях;

· предоставление налоговых кредитов, что предусмотрено ст. 34 Федерального закона № 261 «Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности»;

· предоставление государственных гарантий по кредитам на реализацию программ энергосбережения;

· субсидии региональных и местных бюджетов владельцам зданий в рамках адресных программ капитального ремонта на осуществление энергосберегающих мероприятий, направленных на повышение энергоэффективности зданий, в том числе приборов учета.

Создание государственно-частных партнерств (ГЧП) является перспективным направлением финансирования, особенно в муниципальном секторе. ГЧП -- это привлечение органами государственного и муниципального управления частного бизнеса для выполнения работ и оказания услуг на условиях разделения рисков, компетенции и ответственности. Другой способ реализации ГЧП -- государственные инфраструктурные инвестиции с целью стимулирования и поддержки частного проекта или группы проектов.

Использование схемы ГЧП:

· позволяет инвестору привлекать заемные средства на более выгодных условиях;

· гарантирует права инвестора при изменении законодательства;

· оптимально как для масштабных, так и небольших проектов.

Энергосервисный контракт (энергетический перфоманс_контракт) предполагает выполнение специализированной энергосервисной компанией (ЭСКО) полного комплекса работ по внедрению энергосберегающих технологий на предприятии заказчика за счет привлеченных ЭСКО кредитных средств. Оплата за полученные финансовые ресурсы и проведенные ЭСКО работы, как правило, производится заказчиком после запуска проекта за счет средств, сэкономленных при внедрении энергосберегающих технологий и решений. В среднем энергосервисные контракты заключаются на срок от 6 месяцев до 5 лет.

Комплекс услуг включает в себя предынвестиционный энергоаудит (определение базовых параметров энергопотребления), разработку механизмов финансирования и проведение энергосберегающих мероприятий, а также мониторинга и подтверждения результатов. Ключевым элементом контракта является финансирование, не требующее собственных средств предприятий, и реализация намеченных мероприятий силами энергосервисной компании.

Энергосервисный контракт содержит элементы различных договоров (подряда, услуг, финансовой аренды, поручения, договора на проектно_изыскательские работы и др.) и довольно сложен с юридической точки зрения. Различают три основных типа перфоманс-контрактов:

· энергосервисный контракт, заключаемый только между заказчиком и ЭСКО (то есть все мероприятия оплачиваются непосредственно ЭСКО);

· трехсторонний кредитный договор, по которому заемщиком является ЭСКО, указывается целевое назначение кредита -- реализация энергоэффективного проекта на объекте заказчика;

· открытие заказчиком расчетного счета в кредитной организации, что оговорено условиями энергосервисного контракта и кредитного договора, которая финансирует проект по энергоэффективности; все расчеты за потребляемые энергоресурсы заказчик вправе производить только с этого расчетного счета.

Российская программа финансирования устойчивой энергетики (RUSEFF)

Преимуществом RUSEFF является оказание экспертного содействия по выявлению и продвижению проектов к финансированию, включающего два пункта: 1. Техническая инспекция объектов энергетической модернизации; 2. Подготовка технической и финансовой оценки проектов энергоэффективности по стандартам ЕБРР. Для этого привлекаются ведущие российские и международные эксперты (инженеры, аудиторы, экономисты, финансисты), которые, используя опыт уже реализованных ЕБРР проектов и мировой опыт в целом, помогают заемщикам найти оптимальные, наиболее энергоэффективные решения.

Эксперты RUSEFF также помогут оценить экономический и экологический эффект от реализации мероприятий по энергоэффективности, включая сокращение выбросов парниковых газов и возможности продажи «углеродных квот» в рамках Киотского Протокола.

В будущем в рамках программы RUSEFF планируется привлечь лизинговые компании для финансирования энергосберегающих мероприятий, а также производителей оборудования, которое способствует энергосбережению.

Таким образом, анализ показал, что на данный момент существует различные финансовые инструменты, позволяющие профинансировать проекты, направленные на повышение энергоэффективности. Компании, реализующие подобные проекты, могут обратиться в различные организации за инвестициями и получить наиболее выгодные для себя условия.

энергетический финансирование кредитование

Литература

1. Финансирование энергоэффективных проектов в России Вернер Пайло, директор Группы реализации программы RUSEFF

2. Финансирование энергоэффективности: Стратегия снижения риска кредитования Уилл Блис и Мэттью Сэйвидж

3. Семикашев В. В., Мартынов А. С. Колпаков А. Ю. (2012). Финансирование энергоэффективности.

4. Особенности механизма финансирования Российских предприятий. Канд. экон. наук, профессор В.П. Винокуров.

Размещено на Allbest.ru