Сущность и функции финансового менеджмента

	На начало периода	На конец периода
	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес, %	Абсолютное значение, тыс. р.	Удельный вес, %
Сырье и материалы	3000	6,69	3600	6,6
Топливо и энергия	9000	20,06	10800	20,06
Заработная плата с	13750	30,65	16500	30,65
начислениями
Накладные расходы	14750	32,88	17700	32,88
Прочие	4355	9,71	5226	9,71
Итого	44855	100	53826	100

На рис. П 6.7 изображена динамика структуры себестоимости.

Анализ данных табл. П 6.11, П6.12 и рис. П6.7 показывает, что в управлении издержками целесообразнее всего оперировать величиной заработной платы и накладных расходов, так как их удельный вес составляет 30, 65 % и 34, 09 %; 32,88 % и 24, 79 % соответственно за 2000 - 2001 г.г. Следующим шагом может быть анализ возможности сокращения затрат на топливо и электроэнергию, затем на сырье и материалы, эти затраты также являются весомыми статьями затрат в структуре себестоимости.

Рис. 6.7

На рис. П6.8, построена схема распределения выручки и расходов по статьям затрат.

Рис. 6.8

На основании этих схем можно проанализировать динамику изменения валовой, операционной, чистой и нераспределенной прибыли предприятия (табл. П 6.13, П6.14).

Таблица П6.13

Динамика изменения прибыли за 2000 год, тыс. р.

	На начало периода	На конец
		периода
Валовая прибыль	-	3720
Прибыль от обычных видов деятельности	-410	2905
Чистая прибыль	-1275	1640
Нераспределенная прибыль	-	365

Таблица П6.14

Динамика изменения прибыли за 2001 год, тыс. р.

	На начало периода	На конец
		периода
Валовая прибыль	3720	4464
Прибыль от обычных видов деятельности	2905	3486
Чистая прибыль	1640	1968
Нераспределенная прибыль	365	446

Анализ данных табл. П6.13, П6.14 показывает, что за рассматриваемые периоды у предприятия появилась прибыль. Это, несомненно, указывает на положительные тенденции в финансовом положении организации.

Анализ структуры активов и пассивов предприятия

Анализ активов и пассивов организации проведем с помощью табл. П6.15, П6.16. Величина текущих активов возросла на конец 2001г. с 17080 тыс. р. до 20496 тыс.р. Постоянные активы также увеличились в размерах с 5710 тыс. р. до 6852 тыс. р. Их соотношение изменилось: на начало 2000 года текущие и постоянные активы находились в соотношении: 45,21 к 54,73; на конец 2001 года: 74,91 к 25,05, то есть доля текущих активов возросла.

Увеличение текущих активов произошло в основном за счет роста запасов с 36,41 % на начало 2000 г. до 58, 78 % на конец 2001г.

Положительной тенденцией является снижение удельного веса дебиторской задолженности в структуре баланса на 8,56 % и увеличение удельного веса денежных средств на 2,25 %.

Анализ структуры пассивов организации показывает, что за рассматриваемый период произошли положительные изменения в структуре пассивов организации. На начало 2000 г. предприятие не имеет собственных средств. Недостаток собственных средств составляет 13,92 %. На конец 2001 г. собственные средства составляют уже 1,77 %, заемные - 98,2 %.

Наиболее срочные пассивы составляют 3,4 % в структуре баланса. Кредиторская задолженность - 94,8 %.

Наблюдаются положительные тенденции в уменьшении текущих обязательств на 7,87 %, кредиторской задолженности на 7,88 %. Суммарное изменение текущих обязательств на 15,75 % адекватно увеличению собственных средств.

Структура кредиторской задолженности имеет следующий вид: задолженность перед бюджетом -7,39 %, перед внебюджетными фондами - 3,68%, перед персоналом - 12,7 %, поставщикам и подрядчикам - 55,98 %.[11][8]

Таблица П 6.15

Аналитический анализ баланса за 2000 год

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютн величинах	в структе	в % к велич на нач года	в % к измен итога баланса
1	2	3	4	5	6=3-2	7=5-4	8=(6/2)х100	9
Й. Оборотные активы
1. Денежные средства		515,0	0,000	2,260	515	2,26		3,70
2. Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	785,0	55,0	8,850	0,241	-730	-8,61	-92,99	-5,24
3. Запасы, в т.ч.	3230,0	13400,0	36,415	58,798	10170	22,38	314,86	73,06
материалы	715,0	2080,0	8,061	9,127	1365	1,07	190,91	9,81
затраты на незавершенном производстве		20,0	0,000		20	0,00		0,14
готовая продукция	2515,0	11300,0	28,354	49,583	8785	21,23	349,30	63,11
4. Прочие текущие активы		3110,0	0,000	13,646	3110	13,65		22,34
Итого по разделу Й	4015,0	17080,0	45,265	74,945	13065	29,68	325,40	93,86
ЙЙ. Внеоборотные активы
1.Основные средства	4855,0	5710,0	54,735	25,055	855	-29,68	17,61	6,14
Итого по разделу ЙЙ	4855,0	5710,0	54,735	25,055	855	-29,68	17,61	6,14
Баланс	8870,0	22790,0	100,0	100,0	13920	0,00	156,93	100,0
ЙЙЙ. Текущие обязательства
1. Краткосрочные кредиты и займы	1000,0	775,0	11,274	3,401	-225	-7,87	-22,50	-1,62
2. Кредиторская задолженность,в т.ч.	9105,0	21610,0	102,649	94,822	12505	-7,83	137,34	89,83
поставщикам и подрядчикам	9105,0	12760,0	102,649	55,989	3655	-46,66	40,14	26,26
задолженность перед персоналом организации		2895,0	0,000	12,703	2895	12,70		20,80
задолженность перед государственными внебюдж. фондами		840,0	0,000	3,686	840	3,69		6,03
задолженность перед бюджетом		1685,0	0,000	7,394	1685	7,39		12,10
прочие кредиторы		3430,0	0,000	15,050	3430	15,05		24,64
Итого по разделу ЙЙЙ	10105,0	22385,0	113,923	98,223	12280	-15,70	121,52	88,22
ЙV. Капитал и резервы
1. Уставный капитал	40,0	40,0	0,451	0,176	0	-0,28	0,00	0,00
2. Непокрытый убыток прошлых лет	-1275,0			0,000	1275	0,00		9,16
3. Нераспредленная прибыль		365,0			365	0,00		2,62
Итого по разделу ЙV	-1235,0	405,0	-13,923	1,777	1640	15,70	-132,79	11,78
Баланс	8870,0	22790,0	100,0	100,0	13920	0,00	156,93	100,0

Таблица П 6.16

Аналитический анализ баланса за 2001 год

Наименование статей	Абсолютные величины	Относительные величины	Изменения
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6=3-2	7=5-4	8=(6/2)х100	9
Й. Оборотные активы
1. Денежные средства	515,0	618,0	2,260	2,260	103	0,00	20,00	2,26
2. Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)	55,0	66,0	0,241	0,241	11	0,00	20,00	0,24
3. Запасы, в т.ч.	13400,0	16080,0	58,798	58,798	2680	0,00	20,00	58,80
материалы	2080,0	2496,0	9,127	9,127	416	0,00	20,00	9,13
затраты на незавершенном производстве	20,0	24,0	0,088	0,088	4	0,00		0,09
готовая продукция	11300,0	13560,0	49,583	49,583	2260	0,00	20,00	49,58
4. Прочие текущие активы	3110,0	3732,0	13,646	13,646	622	0,00	20,00	13,65
Итого по разделу Й	17080,0	20496,0	74,945	74,945	3416	0,00	20,00	74,95
ЙЙ. Внеоборотные активы
1.Основные средства	5710,0	6852,0	25,055	25,055	1142	0,00	20,00	25,05
Итого по разделу ЙЙ	5710,0	6852,0	25,055	25,055	1142	0,00	20,00	25,05
Баланс	22790,0	27348,0	100,0	100,0	4558	0,0	20,00	100,0
ЙЙЙ. Текущие обязательства
1. Краткосрочные кредиты и займы	775,0	720,0	3,401	2,633	-55	-0,77	-7,10	-1,21
2. Кредиторская задолженность,в т.ч.	21610,0	26142,0	94,822	95,590	4532	0,77	20,97	99,43
поставщикам и подрядчикам	12760,0	15522,0	55,989	56,757	2762	0,77	21,65	60,60
задолженность перед персоналом организации	2895,0	3474,0	12,703	12,703	579	0,00	20,00	12,70
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	840,0	1008,0	3,686	3,686	168	0,00	20,00	3,69
задолженность перед бюджетом	1685,0	2022,0	7,394	7,394	337	0,00	20,00	7,39
прочие кредиторы	3430,0	4116,0	15,050	15,050	686	0,00	20,00	15,05
Итого по разделу ЙЙЙ	22385,0	26862,0	98,223	98,223	4477	0,00	20,00	98,22
ЙV. Капитал и резервы
1. Уставный капитал	40,0	40,0	0,176	0,146	0	-0,03	0,00	0,00
2. Непокрытый убыток прошлых лет			0,000	0,000	0	0,00		0,00
3. Нераспредленная прибыль	365,0	446,0			81	0,00		1,78
Итого по разделу ЙV	405,0	486,0	1,777	1,777	81	0,00	20,00	1,78
Баланс	22790,0	27348,0	100,0	100,0	4558	0,0	20,00	100,0

Анализ структуры кредиторской задолженности

Таблица П6.17

Структура кредиторской задолженности 2000 г., тыс. р.

	На начало периода	На конец периода
Поставщикам и подрядчикам	9105	12760
Задолженность перед персоналом организации	-	2895
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	-	840
Задолженность перед бюджетом	-	1685
Прочие кредиторы	-	3430

Таблица П6.18

Структура кредиторской задолженности 2001 г., тыс. р.

	На начало периода	На конец периода
Поставщикам и подрядчикам	12760	15522
Задолженность перед персоналом организации	2895	3474
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	840	1008
Задолженность перед бюджетом	1685	2022
Прочие кредиторы	3430	4116

Анализ данных табл. П6.17, П6.18 и рис. 6.9 показывает, что на начало 2000 г. предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, и появление задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами, перед персоналом, рост кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками не может напрямую свидетельствовать об ухудшении финансового состояния. В данном случае это говорит о том, что предприятие активизировало свою хозяйственную деятельность, начало получать прибыль, платить налоги.

Рис. 6.9

Схематичное отображение актива и пассива баланса представлено на рис. 6.10, 6.11.

Рис. 6.10

Рис. 6. 11

Анализ структуры дебиторской задолженности.

Таблица П6.19

Структура кредиторской задолженности 2000 г., тыс. р.

	На начало периода	На конец периода
Покупатели и заказчики	-	-
По векселям к получению	-	-
Авансы выданные	-	-
Прочие дебиторы	785	55

Таблица П6.20

Структура кредиторской задолженности 2001 г., тыс. р.

	На начало периода	На конец периода
Покупатели и заказчики	-	-
По векселям к получению	-	-
Авансы выданные	-	-
Прочие дебиторы	55	66

Анализ данных табл. П6.19, П6.20 и рис. 6.12 показывает, что кредиторская задолженность приходится на прочих дебиторов, которая на конец 2000 года составляла 55 тыс.р. к концу 2001 года кредиторская задолженность по прочим дебиторам увеличилась до 66 тыс.р.

Рис. 6.12

Анализ структуры заемных средств

Таблица П 6.21

Структура заемных средств 2000 г., тыс. р.

	На начало периода	На конец периода
Краткосрочные кредиты и займы	1000	775
Кредиторская задолженность	9105	21610
Прочие текущие пассивы	-	-
Долгосрочные пассивы	-	-

Таблица П 6.22

Структура заемных средств 2001 г., тыс. р.

	На начало периода	На конец периода
Краткосрочные кредиты и займы	775	720
Кредиторская задолженность	21610	26142
Прочие текущие пассивы	-	-
Долгосрочные пассивы	-	-

Анализ данных табл. П6.21, П6.22 и рис. 6.13 показывает, что в структуре заемных средств преобладает кредиторская задолженность на конец года кредиторская задолженность составляла 21610 тыс.р., а на конец 2001 года увеличилась до 26142 тыс.р. Увеличение кредиторской задолженности может негативно сказываться на финансовой устойчивости предприятия , поэтому руководству предприятия необходимо принять ряд мер по снижению кредиторской задолженности и своевременно производить расчеты с поставщиками и подрядчиками.

Рис. 6.13

Анализ движения денежных средств

Анализ движения денежных средств проводим по косвенному методу (табл. П6.23, П6.24)

Таблица П6.23

Анализ движения денежных средств за 2000 год

Виды деятельности	Значение показателя
ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ Прибыль за вычетом налогов	1640
- Использование прибыли	1275
+ Амортизация	145
- Изменение текущих активов,	12550
в том числе:
дебиторская задолженность	-730
запасы	10170
прочие текущие активы	3110
+ Изменение суммы текущих обязательств (кроме кредитов банков)	12505
+ Изменение денежных средств от основной деятельности	465
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
- Изменение суммы долгосрочных активов,	-1000
в том числе:
основные средства	-1000
незавершенные капитальные вложения
долгосрочные финансовые вложения
прочие внеоборотные активы
+ Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности	-1000
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ Изменение суммы задолженности,	225
в том числе:
краткосрочных кредитов и займов	255
долгосрочных кредитов и займов
+ Изменение величины собственных средств.	-1275
в том числе:
непокрытый убыток прошлых лет	-1275
уставного капитала
целевых поступлений
- Изменение денежных средств от финансовой деятельности	-1050
= СУММАРНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ	515

Суммарное изменение денежных средств: Изменение денежных средств от основной деятельности + Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности + Изменение денежных средств от финансовой деятельности =

= 465 - 1000 + 1050 = 515.

Это соответствует изменению величины денежных средств (приложение 2).

Величину амортизационных отчислений определим, пользуясь данными приложения 1, как разность начисленного износа на начало периода (10245 тыс. р.) и на конец периода (10290 тыс. р.).

За рассматриваемый период произошло увеличение основных средств на 855 тыс. р. (5710 - 4855), следует также учесть потенциальный прирост средств от инвестиционной деятельности в виде суммы амортизационных отчислений (145 тыс. р.). Следовательно, прирост основных средств составит 855 + 145 = 1000 тыс. р. Аналогично рассчитываем и заполняем табл. П6.24

Таблица П6.24

Анализ движения денежных средств за 2001 год

Виды деятельности	Значение показателя
ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ Прибыль за вычетом налогов	1968
- Использование прибыли	1640
+ Амортизация	2058
- Изменение текущих активов,	3313
в том числе:
дебиторская задолженность	11
запасы	2680
прочие текущие активы	622
+ Изменение суммы текущих обязательств (кроме кредитов банков)	4532
+ Изменение денежных средств от основной деятельности	3605
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
- Изменение суммы долгосрочных активов,	-3200
в том числе:
основные средства	-3200
незавершенные капитальные вложения
долгосрочные финансовые вложения
прочие внеоборотные активы
+ Изменение денежных средств от инвестиционной деятельности	-3200
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
+ Изменение суммы задолженности,	55
в том числе:
краткосрочных кредитов и займов	55
долгосрочных кредитов и займов
+ Изменение величины собственных средств.	1640
в том числе:
непокрытый убыток прошлых лет
уставного капитала
целевых поступлений
- Изменение денежных средств от финансовой деятельности	1695
= СУММАРНОЕ ИЗМЕНЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ	618

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Значение активов, расположенных в порядке убывания ликвидности, и пассивов, расположенных по срочности их оплаты, приведены в табл. П6.25.

Таблица П6.25

Значения активов и пассивов на начало и конец периода за 2000 г.

Обозначение показателя	На начало периода	На конец периода
А1	-	515
А2	785	55
А3	3230	13400
А4	4855	5710
П1	9105	12760
П2	1000	775
П3	-	-
П4	-1275	405

Таблица П 6.26

Значения активов и пассивов на начало и конец периода за 2001 г.

Обозначение показателя	На начало периода	На конец периода
А1	515	618
А2	55	66
А3	13400	16080
А4	5710	6852
П1	12760	15522
П2	775	720
П3	-	-
П4	405	486

Таблица П 6.27

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности и финансового состояния за 2000 г.

Наименование показателя	Значение коэффициента на начало периода	Значение коэффициента на конец периода
1.Коэффициент абсолютной ликвидности		K1H = 0	K1K= 515: (12760+775)= 0,038
2.Коэффициент ликвидности (коэффициент «критической оценки»)	К2н= 785: (9105 + 1000) =0,077	К2К = (515 + 55) : (12760+775) = 0,042
3. Коэффициент		КЗН =(785 + 3230): (9105 + 1000) = 0,397	КЗК = (515 + 55 + 13400) : (12760 + 775) = 1,032
текущей
ликвидности
4. Коэффициент финансирования	-	K4к=405:(12760+775)= 0,029
5.Коэффициент финансовой независимости (автономии)	-	К5К = 405 : 22790 =0,017

Таблица П 6.28

Расчет и оценка коэффициентов ликвидности и финансового состояния за 2001 г.

Наименование показателя	Значение коэффициента на начало периода	Значение коэффициента на конец периода
1.Коэффициент абсолютной ликвидности		K1K= 515: (12760+775)= 0,038	K1K= 618: (1522+720)= 0,275
2.Коэффициент ликвидности (коэффициент «критической оценки»)	К2К = (515 + 55) :(12760+775) = 0,042	К2К = (618 + 66) :(15522+720) = 0,042
3. Коэффициент		КЗК = (515 + 55 + 13400) : (12760 + 775) = 1,032	КЗК = (618 + 66 + 16080) : (15522 + 720) = 1,032
текущей
ликвидности
4. Коэффициент финансирования	K4к=405:(12760+775)= 0,029	K4к=486:(15522+720)= 0,029
5.Коэффициент финансовой независимости (автономии)	К5К = 405 : 22790 =0,017	К5К = 486 : 27348 =0,017

Коэффициенты обеспеченности собственными средствами, маневренности функционирующего капитала, маневренности собственных средств и т.д. в данном случае не рассчитываются, поскольку предприятие не имеет собственных средств.

Анализ данных табл. П6.27, П6.28 показывает положительную динамику коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности, коэффициентов финансирования и финансовой независимости.

Динамика коэффициентов ликвидности представлена в табл. П6.29.

Таблица П6.29

Динамика коэффициентов ликвидности 2000-2001 г.

Наименование показателя	На начало 2000 г.	На конец 2001 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	-	0,275
Коэффициент ликвидности	0,077	0,042
Коэффициент текущей ликвидности	0,397	1,032

Анализ данных табл. П6.29 показывает рост коэффициента текущей ликвидности, что является положительным моментом в деятельности предприятия и говорит о возросшей способности фирмы покрывать свои долги оборотными средствами.

Снижение коэффициента ликвидности говорит о росте низколиквидных средств предприятия и об увеличении кредиторской и дебиторской задолженностей.

Положительным моментом является появление коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2001 г., свидетельствующего о росте ликвидности предприятия.

Степень финансовой устойчивости предприятия признается как «кризисное финансовое состояние», так как: на начало 2000 г.:

СОС = - 1275 - 4855 < 0;

КФ = - 1275 + 0 - 4855 < 0;

ВИ = - 1275 + 0 + 1000 - 4855 <0;

· на конец 2001 г.:

COC = 486 - 6852 < 0;

КФ= 486 + 0 - 6852 < 0;

ВИ = 81 + 0 + 775 - 6852 < 0.

Анализ эффективности деятельности предприятия

Анализ эффективности деятельности фирмы начнем с расчета коэффициентов деловой активности. В табл. П6.30 расчет общих показателей оборачиваемости опущен.

Таблица П6.30

Расчет коэффициентов деловой активности за 2000 - 2001 г.г.

Наименование показателя	Способ расчета	Значение коэффициента на начало 2000 г.	Значение коэффициента на конец 2001г.
1	2		3	4
1. Коэффициент оборачиваемости запасов	Себестоимость		Kylн = 16135: 3230 = 4,99	Kylк = 53826 : 16080 = 3,34
	КУ1 = -----------------------	(обор.)
	Запасы и затраты
2. Коэффициент оборачиваемости денежных средств	Выручка от продажи	-	Ку2к = 58578 : 618 = 94,78
	КУ2=--------------------------- (обор.)
	Денежные средства
3.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Выручка от продажи Ку3=--------------------------- (обор.) Дебиторская задолженность	Ку3н= 16135 : 785 = 20,55	КуЗк = 58578 : 66 = 887,54
4.Срок оборачиваемости дебиторской задолженности	360 дней Со1 = ---------------(дней) Куз	Со1н= 360 : 20,55 = 17,51	C01K = 360 : 887,54 = 0,4
5. Коэффициент обора- чиваемости кредитор- ской задолженности	Себестоимость Ку4 = -------------------------(обор.) Кредиторская задолженность	Ку4н = 16135 : 1000 = 16,13	Ку4к = 53826 : 720 = 74,76
6. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	360 дней Со2 = -------------- (дней) Ку4	Со2н = 360: 16,13 = 22,31	Со2к = 360: 74,76 =4,82
7.Срок оборачиваемости запасов	360 дней Со3 = -------------. (дней) Kу1	СоЗн = 360 : 4,99 = 72,14	Со3к = 360: 3,34 = 107,78
					В. Показатели рентабельности
8. Рентабельность продаж		Прибыль Кр1 = ---------------------- Выручка от реализации	-	KplK = 4464 : 58578 = 0,076
9. Рентабельность всего капитала организации	Прибыль		-	Кр2к = 4464 : 27348 =0,163
	Кр2 = ----------------------
	Валюта баланса
10. Рентабельность внеоборотных активов	Прибыль	-	КрЗк = 4464 : 6852 = 0,65
	КрЗ = ----------------------
	Внеоборотные активы
11. Рентабельность собственного капитала	Прибыль	-	КрЗк = 4464 : 486 = 9,18
	Кр3 = ----------------------
	Капитал и резервы

Анализ оборачиваемости текущих активов и пассивов

В табл. П6.31 приведен период оборота текущих активов и пассивов в динамике (на начало 2000 г. и конец 2001 г.).

Таблица П6.31

Период оборота текущих активов и пассивов 2000-2001 г.

Период оборота (дни)	На начало 2000 г.	На конец 2001 г.
Дебиторская задолженность	17,51	0,4
Запасы	72,14	107,78
Кредиторская задолженность	22,31	4,82
Финансовый цикл	67,34	103,36

Длительность финансового цикла на начало 2000 г.:

C_olн + С_о3н - С_о2н = 17,51 + 72,14 -22,31 = 67,34.

Длительность финансового цикла на конец 2001 г.:

C_о1к + С_оЗк - С_о2к = 0,4 + 107,78 - 4,82 = 103,36.

Наблюдаем увеличение финансового цикла на 36,02 дня. Это произошло вследствие значительного увеличения периода оборота запасов и сокращения периода оборота кредиторской задолженности.

На рис. 6.14 представлена схема периода оборота текущих активов и обязательств организации, а также динамика финансового цикла.

Чистые активы у организации отсутствуют, поэтому ограничимся анализом всех активов предприятия.

Рис 6.14

Рентабельность активов определим по формуле

Рентабельность активов на начало 2000 г. определить не возможно из-за отсутствия прибыли.

Операционная прибыль 4464

Рентабельность активов(2001г.) =----------------=-----------------= 0,163 (16,3 %).

Средняя сумма активов 27348

Для оценки влияния различных факторов используем другую формулу:

Рентабельность активов = Рентабельность продаж * Оборачиваемость активов

Рентабельность продаж на начало 2000 г. рассчитать не возможно, так как нет прибыли.

Рентабельность продаж(2001г.) = 4464 : 58578 = 0,076 (7,6 %).

Оборачиваемость активов: Выручка от реализации/Активы

Оборачиваемость активов(2000г.) = 16135 / 8870 = 1,82

Оборачиваемость активов(2001г.) = 58578 / 27348 = 2,14

Рентабельность активов(2001г.): 0,076 * 2,14 = 0,1626 (16,26 %).

Анализ оборачиваемости и периода оборота активов

Таблица П6.32

	На начало 2000 год	На конец 2001 год
Оборачиваемость активов	1,82	2,14
Период оборота активов	67,34	103,36

Анализ оборачиваемости активов и периода оборота активов был проведен на начало 2000 г. и конец 2001 г. Оборачиваемость активов показывает, что этот показатель увеличился, наблюдается положительная тенденция. Задачей предприятия является максимизация этого показателя. Так как он отражает интенсивность использования активов.

Динамика изменения показателя рентабельность продаж

Таблица П6.33

	2000 год	2001 год
Операционная прибыль	-410	4464
Выручка от реализации	16135	53826
Рентабельность продаж	-	7,6

Анализ рентабельности продаж был проведен на начало 2000 г. и конец 2001 г. Определение показателя рентабельности продаж на начало 2000 г. невозможно, так как предприятие отработало без прибыли. Рентабельность продаж на конец 2001 года составила 7,6 %. Наблюдается положительная динамика этого показателя, так как за анализируемый период у предприятия появилась прибыль.

Сводная таблица показателей рентабельности производства

Таблица П6.34

	Значение показателя	Изменение
	2000 год	2001 год
Рентабельность продаж	-	7,6
Рентабельность активов	-	16,3
Рентабельность собственного капитала организации	-	9,18
Рентабельность внеоборотных активов	-	0,65

Анализ показателей рентабельности производства был проведен за начало 2000 г. по конец 2001 г. В данном примере нет возможности проследить динамику показателей рентабельности продаж, рентабельности активов, рентабельности собственного капитала и рентабельности внеоборотных активов, поскольку на начало 2000 года предприятие не имело прибыли. Положительным фактором является то, что на конец 2001 года предприятие отработало с прибылью

Использование результатов диагностики

На рис. 6.17, 6.18 приведены схемы формирования показателя рентабельности активов предприятия на начало 2000 г. и конец 2001 г.

Рис. 6.17 Схема формирования показателя рентабельности активов предприятия 2000г.

Рис. 6.18 Схема формирования показателя рентабельности активов предприятия 2001г.

Анализ показателя рентабельности активов показывает положительную динамику за рассматриваемый период. На конец 2001 года рентабельность активов составила 16,3 %. На начало 2000 года определить рентабельность активов рассчитать не возможно так, как предприятие отработало с убытками.

Рентабельность продаж на конец 2001 года составила 7,6 %, тогда как на начало 2000 года этот показатель расчету не подлежит из-за отсутствия на этот период прибыли у предприятия. Положительным моментом является появление на конец 2001 года прибыли.

Анализ показателя оборачиваемости активов показывает, что это за период с начала 2000 года по конец 2001 года этот показатель увеличился на 0,32 %. Задача предприятия максимизировать показатель оборачиваемости активов, так как этот показатель отражает интенсивность использования активов. Причиной увеличения этого показателя является увеличение объема продаж на 42443 тыс.р.

Коэффициент абсолютной ликвидности составил на начало 2000 г. и конец 2001 г. 0,038 и 0,275 соответственно, что соответствует нормативу К₁ ?0,1 - 0,7.

Коэффициент ликвидности на конец 2001 года составляет 0,042, что ниже нормативного значения К₂ = 0,7- 0,8.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2001 года составляет 1,032, что соответствует нормативному значению (К₃ = 1).

Коэффициент финансирования на конец 2001 года составляет 0,029. Значение этого показателя ниже нормативного (К₄ ? 0,07), поэтому можно сделать вывод о том, собственных средств для финансирования деятельности предприятия не достаточно. Основная часть деятельности финансируется за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой независимости на конец 2001 года составляет 0,017, это ниже нормативного показателя (К₅ ? 0,4). Доля собственных средств в источниках финансирования деятельности предприятия низкая.

Общая оценка финансовой устойчивости предприятия признается как «кризисное финансовое положение». Положительным моментом деятельности предприятия является появление прибыли на конец анализируемого периода, увеличение объемов продаж, и перевыполнение плана производства на 10,8 %. Для увеличения объемов продаж также необходимо снизить себестоимость выпускаемой продукции она превышает плановый показатель на 7,8 %. Анализ издержек производства показал, что резервами снижения себестоимости продукции снижение доли накладных расходов, затрат на топливо, электроэнергию сырье и материалы.

Заключение

Менеджмент от обычного управления отличается тем, что предполагает высокую степень свободы руководителей и подчиненных в условиях неопределенности ситуации. Управление же, сформировавшееся в рамках административной системы, основывается, наоборот, на всемерном ограничении такой свободы и идее предопределенности основных событий и процессов на много лет вперед с помощью всеохватывающего централизованного планирования.[18][16]

Как самостоятельная наука, менеджмент зародился на рубеже XIX - XX веков. Именно в этот период появились первые работы, посвященные управлению хозяйственной деятельности. Зададим себе вопрос. Почему проблема управления стала настолько важным объектом внимания, что ей посвятили самостоятельную дисциплину? Специалисты дают на него такой ответ.

Во многом это было предопределено потребностями капиталистического общества. Разделение труда привело к тому, что производство стало очень сложным, а следовательно, усложнились и механизмы управления им. Кроме того, было осознано, что без эффективного управления невозможно нормальное функционирование предприятия, которое предполагает, в том числе и получение прибыли. Это и стало основной предпосылкой формирования представлений об управлении.

Впервые идея менеджмента была высказана в 1866 году, американским бизнесменом Г. Тауном. Он выступил на собрании американского общества инженеров - механиков с докладом, в котором говорил о необходимости подготовки специалистов - управленцев.

Впервой половине двадцатого века получили развитие четыре различимые школы управленческой мысли. Хронологически они могут быть перечислены в следующем порядке: школа научного управления, административная школа, школа психологии и человеческих отношений и школа науки управления (или количественная школа). Самые убежденные приверженцы каждого из этих направлений полагали в свое время, что им удалось найти ключ к наиболее эффективному достижению целей организации. Более поздние исследования и неудачные попытки применить теоретические открытия школ на практике доказали, что многие ответы на вопросы управления были лишь частично правильными в ограниченных ситуациях. И тем не менее, каждая из этих школ внесла значительный и ощутимый вклад в данную область. Даже самые прогрессивные современные организации до сих пор используют определенные концепции и приемы, возникшие в рамках данных школ.[17][15][3]

В нашей стране отсутствие рынка делало менеджмент, о котором большинство знало лишь по наслышке, ненужным, а подготовку людей, хотя бы немного разбирающихся в нем - излишней роскошью…

Переход к рыночным отношениям поставил все на свое место. Сегодня знание основ менеджмента становиться необходимым любому специалисту, где и в качестве кого бы он не работал (предпринимателя, чиновника, педагога и т.п.), ни выступал, становиться неотъемлемой составной частью культуры любого уважающего себя гражданина России. Точкой отсчета принято считать создание в августе 1990 года Ассоциации менеджеров, положившей начало созданию теории Российского менеджмента. За короткий срок в нашей стране были созданы Университеты и другие учебные заведения, имеющие своей целью разработку программ обучения персонала работе в условиях немонопольной экономики и свободного предпринимательства. Необходимы специалисты, могущие вести разумное управление предприятиями и обеспечивающие оптимальные условия производства.[13][18]

Список использованной литературы:

1. Ткачук М.И. Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. - Мн.: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2002. - 416с.

2. Савчук В.П. Управление финансами предприятия: - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2003. - 480с. ил.

3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник I Под ред. Е.С. Стояновой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во Перспектива, 1997. - 574 с.

4. Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2001. - 144 с.

5. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: Издательский Дом "Дашков и КО", 2002.

6. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2001. -786 с.

7. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2002.240с.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

9. Финансы предприятий: Учебник для вузов I Н.В. Колчина., Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред проф. Н.В. Колчиной . - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИДАНА, 2002. - 447 с.

10. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - 2-е изд. испр. и доп. - М.: Дело Лтд, 1995. - 320 с.

11. А.З. Бобылева. Финансовый менедлжмент. Москва 1995

12. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Уч. пос.-2-е издание, доп. И перераб.- М.: Финансы и статистика,1999.

13. Гмурман В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика. - М: Высшая школа, 1977.

14. Д. К. Шим, Д.Г. Сигел. Финансовый менеджмент. Москва 1996

15. Денисов И. О построении торговых систем на российском фондовом рынке. - М: журнал “Рынок ценных бумаг” №7, 1999.

16. Королькевич В.А. Дилинг и ценные бумаги. Англо-русский словарь терминов и определений. - М: Ось-89, 1996.

17. Роуз П.С. Банковский менеджмент. - М: ДЕЛО Лтд, 1995.

18. Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М: Catallaxy, 1994.

Размещено на Allbest.ru