Анализ финансового состояния предприятия
Знакомство с условиями функционирования коммерческих организаций. Устойчивое финансовое состояние как основа эффективной коммерческо-производственной деятельности и экономического развития субъектов хозяйствования. Анализ функций финансового анализа.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.06.2014 |
| Размер файла | 36,8 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Анализ финансового состояния предприятия
Введение
В условиях рыночных отношений исключительно велика роль финансового анализа организации. Это связано с тем, что организации приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банками и кредиторами.
Сегодня повышается самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий. Анализ финансово-хозяйственной деятельности необходим для выявления резервов улучшения финансовой устойчивости и для дальнейшего развития деятельности организации.
Финансовый анализ необходим для выявления резервов улучшения финансовой устойчивости и для дальнейшего развития деятельности организации.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что с помощью анализа абсолютных и относительных коэффициентов устойчивости возможно прогнозировать деятельность предприятия, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде времени с целью недопущения кризисной ситуации на предприятии. При написании контрольной работы были использованы законодательные и нормативные акты, научная, методическая и учебная литература по теме контрольной работы.
1. Понятие, значение, роль и информационная база финансового анализа
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Современные условия функционирования коммерческих организаций определяют необходимость систематического проведения финансового анализа как основы принятия обоснованных управленческих решений по укреплению положения организации на рынке, улучшению коммерческой деятельности, позволяет определить направление финансовой стратегии и политики, обеспечивающие субъекту хозяйствования стабильное финансовое положение. Устойчивое финансовое состояние является основой эффективной коммерческо - производственной деятельности и экономического развития субъектов хозяйствования.
Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии.
Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.
Признаками финансовой устойчивости являются:
1) своевременность расчетов по своим обязательствам, т.е. отсутствие просроченной задолженности перед бюджетом, банком, поставщиками и другими кредиторами;
2) достаточное долевое участие собственных финансовых ресурсов в формировании имущества в целом (не менее 50%) и наиболее мобильной его части - оборотных активов в частности (не менее 30%).
В качестве причин неустойчивого финансового состояния могут выступать следующие:
- недостаточная обеспеченность собственными источниками финансирования, в частности в связи с наличием убытков, приводящих к иммобилизации (использованию не по назначению) собственных финансовых ресурсов, вместо размещения в активах, приносящих доход. В свою очередь, причинами возникновения убытков могут выступать относительный перерасход затрат на производство и продажу продукции, неоптимальная ценовая политика, и пр.;
- нерациональное размещение капитала в активах, приводящее к «замораживанию» финансовых ресурсов, причинами чего может быть наличие неиспользуемых или нерационально используемых основных средств, законсервированного капитального строительства, вложение средств в сверхнормативные материально - производственные запасы, ослабление политики предоставления коммерческого кредита покупателям (увеличение объемов и сроков предоставления отсрочки платежа ), неплатежеспособность крупных кредиторов;
- инвестиции во внеоборотные активы, не обеспеченные источниками финансирования в виде собственных средств, долгосрочных кредиторов или длительной рассрочки платежа, что сокращает объем собственных оборотных средств может привести к ситуации, когда долгосрочные активы формируются за счет краткосрочных обязательств.
Для объективной оценки финансового положения предприятия необходимо от отдельных учетных данных перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам. Расчет и интерпретация их значений - неотъемлемая часть финансового анализа.
Финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления. Это практически единственный инструмент оценки надежности потенциального партнера (покупателя или поставщика) и ссудозаемщика, поскольку, взятые в отрыве одни от других данные бухгалтерской отчетности не позволяет составить целостную картину финансового положения предприятия.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
В случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы имеют возможность привлекать дополнительные источники - данные производственного и финансового учета. Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность является единственным источником финансового анализа. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.
Основные задачи анализа финансового состояния:
- изучение и оценка состава и структуры финансовых ресурсов;
- изучение и оценка состава и структуры имущества;
- изучение и оценка уровня финансовой устойчивости;
- изучение и оценка деловой активности;
- изучение и оценка ликвидности и платежеспособности организации;
- экономическая диагностика вероятности банкротства;
- разработка конкретных рекомендаций по улучшению финансового состояния организации.
Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.
Внутренний анализ финансового состояния предприятия - это исследование механизма формирования, размещения капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования. Внутренний анализ проводится работниками предприятия.
Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися сторонними лицами для предприятия.
Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам, организациям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.
В соответствии с Положением о бухгалтерском учете в РФ предприятия, утвержденным приказом Минфина России от 06.07.2000г., № 43-н, и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ4/2000), предприятие составляет и передает в соответствующий адрес квартальную и годовую отчетность.
Годовая финансовая отчетность является открытой к публикации. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности деятельности организаций, а также для финансового анализа в самой организации. Отчетность должна быть достоверной, своевременной. В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчетных показателей с данными за прошлые периоды.
Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс. Он характеризует финансовое положение организации по состоянию на определенную дату. В настоящее время бухгалтерский баланс построен по принципу «Нетто». Это значит, что в валюту баланса включается имущество в оценке по остаточной (покупной) стоимости, уставный капитал - за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров, а нераспределенная прибыль - за вычетом непокрытых убытков.
Основным принципом группировки статей актива и пассива, как отмечается в ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организаций», является скорость обращения. Статьи актива расположены в бухгалтерском балансе в соответствии с признаком последовательного увеличения степени ликвидности имущества, а статьи пассива - в соответствии с признаком увеличения степени изымаемости финансовых ресурсов.
В дополнение к данным бухгалтерского баланса при анализе финансового состояния привлекаются показатели других форм годовой бухгалтерской отчетности, а именно:
- «Отчета о прибылях и убытках» с целью выявления потерь прибыли на этапе ее формирования, а значит изучения причин изменения собственных финансовых ресурсов. Кроме того, важнейшим показателем этой формы является выручка от продаж - нетто за отчетный период и аналогичный период прошлого года, которая используется при анализе деловой активности;
- «Отчета об изменениях капитала» с целью изучения движения отдельных слагаемых собственного капитала. Кроме того, в справке к форме № 3 бухгалтерской отчетности приводится величина чистых активов, которая используется в качестве важнейшего признака реальности собственного капитала и непосредственно уставного капитала;
- «Отчета о движении денежных средств» с целью выявления структуры поступления и расходования денежных средств, мощности денежных потоков, степени зависимости от внешних источников финансирования;
Помимо отчетности при проведении анализа могут привлекаться данные аналитического бухгалтерского учета с целью выявления неликвидных активов, просроченной задолженности, анализа структуры дебиторской задолженности и заемного капитала по срокам образования.
2. Оценка динамики и структуры капитала
финансовый экономический анализ
Большое значение в процессе управления финансовыми ресурсами отводится предварительному анализу их наличия, размещения и эффективности использования. Финансовые ресурсы отражаются в пассиве бухгалтерского баланса и группируются по двум основным признакам: по юридической принадлежности и длительности нахождения средств в обороте (срокам гашения).
В соответствии с первым признаком финансовые ресурсы делятся на собственные и заемные, в соответствии со вторым признаком - на перманентный капитал (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства) и краткосрочные обязательства.
Финансовые ресурсы расположены в пассиве бухгалтерского баланса в соответствии с принципом увеличения степени изымаемости ресурсов: от менее к более изымаемым. Финансовые ресурсы длительное время используемые в процессе формирования активов, образуют перманентный капитал.
Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.
Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
При формировании капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. От степени оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его устойчивость.
Значение анализа:
- изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия;
- выявление факторов изменения их величины;
- определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней;
- оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);
- оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;
- обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала.
Основным источником формирования капитала является собственный капитал.
Собственный капитал, в зависимости от источников формирования, делится на две части:
- авансированный, полученный организацией от учредителей (акционеров, пайщиков) в момент учреждения (уставный капитал) и последующих взносов из вне (увеличение уставного капитала за счет дополнительных взносов учредителей; добавочный капитал в части эмиссионного дохода);
- накопленный, генерируемый организацией в процессе своей деятельности и используемый на создание резервных фондов, пополнение уставного капитала либо оставляемый на балансе организации как нераспределенная прибыль. Данная часть является капитализированной частью прибыли;
- добавочный, сформированный в результате изменения стоимости активов (основных средств и незавершенного строительства) вследствие их переоценки и не имеющий реального денежного покрытия;
- потенциальный, представляющий собой доходы будущих периодов.
Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников имеют амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.
К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала составляет дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, переданные предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости.
Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.
Однако собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь ввиду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
Собственный капитал может быть использован на формирование как внеоборотных, так и оборотных активов, причем, чем больше часть, используемая на финансирование оборотных активов, тем быстрее и в большей мере возможна его отдача при условии оптимального размещения его в оборотных активах.
Та часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных активов, называется собственными оборотными средствами. Они рассчитываются по формуле:
СОС = СК+ДО-ВА, (1)
где СОС - собственные оборотные средства;
ДО - долгосрочные обязательства;
ВА - внеоборотные активы.
Долю собственных оборотных средств в общей величине собственных финансовых ресурсов характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:
Км = СОС / СК (2)
Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2 - 0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов.
Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
На этом этапе анализа изучают состав и структуру заемных источников по срокам их погашения (долгосрочные, краткосрочные), а внутри них - по видам (кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие обязательства).
По целям привлечения заемные средства разделяются на следующие
виды:
- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
- средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;
- средства, привлекаемые для удовлетворения специальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной, товарной форме, в форме оборудования (лизинг) и др.; по источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по форме обеспечения - на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные.
Для конкретизации оценки необходимо более детально рассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности, выделяя задолженность товарного и нетоварного характера, а также просроченную задолженность.
3. Анализ размещения капитала
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержаться в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и в сфере обращения.
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость обращения в денежную наличность). По этому признаку все активы делятся на внеоборотные, или основной капитал, и оборотные активы. Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).
Структура имущества предприятия.
Внеоборотные активы:
- нематериальные активы;
- основные средства и незавершенное строительство;
- доходные вложения в материальные ценности;
- долгосрочные финансовые вложения;
- отложенные налоговые активы;
- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;
- прочие внеоборотные активы.
2. Оборотные активы:
- запасы;
- НДС по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты;
- краткосрочные финансовые вложения;
- денежные средства;
- прочие внеоборотные активы.
Значение анализа активов заключается в формировании обоснованной оценки динамики активов, их состава и структуры, степени риска вложений капитала в них, а также в выявлении резервов улучшения состояния активов.
Основными этапами анализа имущественного положения организации являются:
- изучение изменения общей балансовой стоимости активов;
- изучение состава и структуры имущества в разрезе основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений;
- изучение состава и структуры каждого из слагаемых имущества и их изменений в течении анализируемого периода.
Соотношение внеоборотных и оборотных активов во многом определяется отраслевыми особенностями деятельности организаций. В целом рост удельного веса оборотных активов способствует ускорению оборачиваемости имущества, однако для обеспечения необходимой материально - технической базы производства и поддержания определенного уровня прочих долгосрочных инвестиций, обеспечивающего реализацию стратегии развития организации, необходимо поддержать определенное значение внеоборотных активов.
Внеоборотные активы отражаются в 1 разделе баланса. Они включают средства со сроком обращения более года, а именно нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы. Кроме того, к внеоборотным активам при проведении анализа целесообразно приравнивать дебиторскую задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев после отчетной даты.
Для конкретизации оценки необходимо проанализировать состав и структуру внеоборотных активов и их размещения.
Оборотные средства - это часть капитала организации, вложенная в текущие активы. Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основных средств: оборотные средства, обеспечивая непрерывность процесса производства, потребляются в каждом производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.
Оборотные средства классифицируют по ряду признаков:
1. По материально-вещественному признаку они делятся: на предметы труда, готовую продукцию, товары для перепродажи, средства в расчетах и денежные средства.
2. По функциональной роли в процессе производства: оборотные производственные фонды и фонды обращения.
3. По степени управляемости: нормируемые и ненормируемые.
4. По степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстрореализуемые, медленнореализуемые, труднореализуемые.
4. Оценка деловой активности
Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.
Деловую активность можно охарактеризовать как процесс устойчивости хозяйственной деятельности организации, направленный на обеспечение ее положительной динамики и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности.
Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.
Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями.
Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.
Количественная оценка дается по двум направлениям:
исследование динамики и соотношения темпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средней величины активов;
изучение значений и динамики относительных показателей, характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.
Относительные показатели деловой активности характеризует уровень интенсивности и эффективности использования ресурсов организации, который оценивается с помощью показателей оборачиваемости отдельных видов имущества и его общей величины и рентабельности средств организации и их источников.
Основные относительные показатели деловой активности организации.
1. коэффициент оборачиваемости (скорость обращения активов) (Оа). Характеризует интенсивность использования всех имеющихся ресурсов, показывая скорость оборота всех средств организации. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов.
Оа =В/А (3)
2. коэффициент оборачиваемости собственного капитала. (Оск). С финансовой точки зрения определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической - активность средств, принадлежащих собственникам организации. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности только в том случае, когда его рост достигается за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала. Повышение значения показателя за счет уменьшения собственного капитала не является признаком более высокой деловой активности, а является следствием появления непокрытых убытков, сокращения деятельности, повлекшим за собой уменьшение уставного капитала либо реорганизации фирмы.
Оск = В/СК (4)
3. отдача внеоборотных активов (Ова). Характеризует интенсивность использования основных средств и иных внеоборотных активов. Показывает, сколько рублей проданной продукции приносит каждый рубль внеоборотных активов.
Ова = В / ВА, руб. (5)
4. коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Ооба). Характеризует интенсивность использования оборотных средств. Отражает скорость оборота текущих (мобильных) активов, или сколько рублей выручки приходится на рубль оборотных активов.
Ооба = В/ОбА, обор. (6)
5. время обращения оборотных активов (ВобА). Характеризует среднюю продолжительность одного оборота текущих активов. Рост показателя оценивается негативно, означая замедление оборачиваемости.
ВобА = (ОбА / В) *Дн, дни. (7)
6. чистая рентабельность активов (ЧРа). Отражает эффективность использования всех активов (всего капитала, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 рублей авансированных активов.
Чра = (ЧП / А) * 100, % (8)
7. рентабельность собственного капитала (Рск). Характеризует эффективность использования средств, принадлежащих собственникам организации, показывая, сколько рублей чистой прибыли организация получает с каждых 100 рублей собственных средств.
Рск = (ЧП/СК)*100,% (9)
Для оценки эффективности использования основных средств рассчитываются следующие показатели:
1.Фондоотдача (Ф) - рассчитывается делением выручки от продаж на среднюю стоимость основных средств:
Ф = В / ОС, руб. (10)
1. Рентабельность основных средств (Rос) - отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств, выраженное в %-ой форме:
Rос = Пп / ОС * 100, %, (11)
где Пп - прибыль от продаж.
Для обобщенной оценки эффективности использования основных средств рассчитывается комплексный показатель (КПэ) на основе темпов (степени выполнения плана) таких частных показателей, как фондоотдача и рентабельность основных средств, например, по средней арифметической:
КПэ = (ТРф + ТРr ос) / 2 (12)
где ТРф - темп роста фондоотдачи;
ТР r ос - темп роста рентабельности основных средств.
Далее следует углубить оценку деловой активности организации и определить длительность операционного и финансового циклов.
Операционный цикл характеризует общее время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности и является определяющим фактором времени обращения общей величины оборотных активов.
Финансовый цикл или цикл обращения денежных средств представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота.
5. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость организации в общем виде определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования и характеризуются системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками:
1. Своевременность расчетов по обязательствам.
2. Достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50%) и оборотных активов (не менее 30%).
Основой финансовой самостоятельности и независимости организации является наличие достаточного для нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако, финансирование деятельности полностью за счет собственных источников не выгодно для организации, так как использование на приемлемых условиях заемных источников, может повысить рентабельность собственного капитала. Однако с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата и привлечению на определенное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала, во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов - запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или недостатка источников для формирования материально - производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования.
В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ) выделяют следующие:
1. Собственные оборотные средства.
2. Краткосрочные кредиты и займы (исключая просроченные долги).
3. Кредиторская задолженность товарного характера (исключая просроченные долги): задолженность перед поставщиками, авансы полученные.
Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат определяется по формуле:
НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ - ПрД, (13)
где: СОС - собственные оборотные средства;
ККЗ - краткосрочные кредиты и займы;
КЗТХ - кредиторская задолженность товарного характера;
ПрД - просроченные долги.
Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности).
В зависимости от соотношения величин материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость.
З ? СОС, (14)
где З - запасы;
СОС - собственные оборотные средства.
Для более обоснованной оценки в расчете помимо запасов следует также учитывать НДС по приобретенным ценностям.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью сформированы за счет собственных источников и организация не зависит в финансовом аспекте от поставщиков. Ситуация встречается очень редко и не является идеальной, так как означает неэффективное использование собственных средств, наличие их избыточного объема. Это ведет к низкой рентабельности собственного капитала, и возникает чаще всего при сворачивании производственной деятельности, сопровождающемся опережающем сокращении внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников.
2. Нормальная финансовая устойчивость.
СОС < З ? НИФЗ (15)
Ситуация является оптимальной, характерна для успешно функционирующих организаций.
3. Неустойчивое финансовое положение.
З > НИФЗ (16)
Ситуация означает, что для использования части запасов и затрат организация вынуждена привлекать в качестве дополнительных источников формирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами не допускается.
4. Критическое финансовое положение.
Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т.е. часть запасов формируется за счет неплатежей.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости следует дополнить анализом относительных показателей - коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость.
1.Коэффициенты, характеризующие рациональность структуры финансирования активов.
1.1. Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) - это отношение собственного капитала к общей сумме источников формирования имущества:
Ка = СК / ВБ ? 0,5 (17)
где Ка - коэффициент автономии;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Коэффициент характеризует уровень общей величины обеспеченности активов собственным капиталом, т.е. относительную независимость организации от внешних источников финансирования, указывая на долю собственного капитала в общей сумме всех средств организации, используемых ею для осуществления уставной деятельности.
1.2. Уровень перманентного капитала. Рассчитывается в дополнение к коэффициенту автономии для организаций, имеющих долгосрочные обязательства. Уровень перманентного капитала (Упк) рассчитывается как отношение его величины (суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств) к валюте баланса и показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества, что определяет финансовую надежность организации:
Упк = (СК + ДО) / ВБ ? 0,5 (18)
где ДО - долгосрочные обязательства.
1.3. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ко сос). Рассчитывается путем соотношения собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:
Ко сос = СОС / ОА ? 0,3 (19)
где СОС - собственные оборотные средства;
ОА - оборотные активы.
Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников.
1.4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Ко.з сос):
Ко.з.сос = СОС / З ? 0,5 (20)
где З - запасы.
Показывает в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования.
2. коэффициенты, характеризующие мобильность собственных источников.
2.1. коэффициент маневренности собственного капитала (Км ск). Рассчитывается как соотношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала и показывает, какая доля собственного капитала направлена на формирование оборотных активов, т.е. находится в мобильной форме (в постоянном движении):
Км ск = СОС / СК ? 0,2 - для производства;
? 0,5 - для торговли (21)
2.2. Индекс постоянного актива (коэффициент покрытия инвестиций) (Ипа), рассчитывается как соотношение внеоборотных активов к собственному капиталу и показывает, какая часть собственного капитала служит источником формирования внеоборотных активов, являющихся низколиквидными:
Ипа = ВА / СК (22)
3. Коэффициенты, характеризующие оптимальность размещения финансовых ресурсов в активах:
3.1. коэффициент накопления амортизации (коэффициент износа амортизируемых активов). Рассчитывается путем соотношения накопленной суммы износа основных средств и нематериальных активов к первоначальной (восстановительной) их стоимости, характеризуя уровень изношенности данных активов:
Кна = (Ана + Аос) / (НАпс + ОСпс) ? 0,25 (23)
где Кна - коэффициент накопления амортизации;
Ана, Аос - амортизация нематериальных активов и основных средств;
НАпс, ОСпс - нематериальные активы и основные средства по первоначальной стоимости.
3.2.Уровень вложений в торгово - производственный потенциал (Ув тпп). Рассчитывается путем отношения суммы таких видов активов, как нематериальные (НА), основные (по остаточной стоимости), запасы и затраты (по балансовой стоимости) к общей величине активов:
Ув тпп = (НА + ОС + З ) / ВБ ? 0,7 - для торговли;
? 0,5 - для производства (24)
Характеризует потенциальные возможности производства и обеспечения процесса реализации.
3.3 Уровень функционирующего капитала (Уфк):
Уфк = (ВБ - ДФВ - КФВ) / ВБ (25)
где ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения.
Показатель определяет какую долю имущества занимают активы, непосредственно занятые в собственной коммерческо-производственной деятельности (за вычетом вложений в деятельность сторонних организаций).
6. Анализ ликвидности и платежеспособности
Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.
Ликвидность какого-либо актива - это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.
Ликвидность организации в целом определяется наличием у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков платежей, предусмотренных договорами. Качественно ликвидность характеризуется ликвидностью баланса, которая определяется как соответствие средств определенной степени ликвидности (готовности к платежу) обязательствам, срок гашения которых тождественен сроку превращения активов в денежную форму; количественно - специальными относительными показателями - коэффициентами ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания.
По степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы:
А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения;
А2- быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;
А3- медленнореализуемые активы - запасы и затраты, НДС;
А4 - труднореализуемые активы - внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 - постоянные пассивы - раздел «Капитал и резервы», а также стр. 640, стр. 650 раздела «Краткосрочные обязательства».
Сопоставлением итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву определяют ликвидность баланса:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
При невыполнении одного из первых трех неравенств ликвидность баланса отличается от абсолютно ликвидного. Выполнение последнего неравенства является необходимым условием поддержания минимального уровня финансовой устойчивости.
Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов).
Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. немедленно.
Кал = (ДС + КФВ) / КО (26)
Оптимальное значение: 0,1-0,2
2. Коэффициент критической ликвидности (Ккр). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных поступлений от дебиторов.
Ккр = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО (27)
Оптимальное значение: для промышленных предприятий и оптовой торговли - 0,7-1,0, для розничной торговли - 0,1-0,2
3. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл). Показывает, сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Иными словами, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
Ктл = ОбА / КО = (З+НДС+КДЗ+КФВ+ДС+ПрОбА) / КО (28)
Допустимый интервал 1,0-2,0. оптимальный интервал 1,5-2,0.
Платежеспособность характеризуется наличием у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обязательствам, требующие немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной задолженности. Признаками неплатежеспособности является наличие «больных» статей в отчетности (непокрытые убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок, просроченная кредиторская задолженность). Неплатежеспособность может быть как временной, так и длительной, хронической.
Понятия ликвидности и платежеспособности являются близкими, но не тождественными друг другу. Платежеспособность зависит от уровня ликвидности. Однако с другой стороны, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, но по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективу.
Заключение
Финансовый анализ необходим для выявления резервов улучшения финансовой устойчивости и для дальнейшего развития деятельности организации.
Анализ финансового состояния дает возможность оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращиванию капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и др.
В новых условиях хозяйствования именно устойчивое финансовое состояние является одним из важнейших показателей эффективности хозрасчетной деятельности предприятий. В свою очередь правильная организация хозрасчетных отношений улучшает финансовое состояние предприятия.
Список использованных источников
1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: учебное пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев.-2-е изд., испр. - М.: Дело и сервис, 2009. - 256 с.
2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2009. - 112с.: ил.
3. Банк С.В.. Система показателей комплексного анализа финансово го состояния хозяйственного состояния / Банк, С.В.. Тараскина, А.В. // Экономический анализ. - 2006. - № 4 (37). - С. 5-10.
4. Бровкина, Н.Д. Анализ отчета о прибылях и убытках / Бровкина, Н.Д. // Экономический анализ. - 2007. - № 6. - С. 45 - 54.
5. Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Г. Фомина. - СПб.: Герда, 2009. - 288с.
6. Глазунов, В.Н. Финансовый анализ в управлении доходами предприятия / Глазунов, В.Н. // Финансы. - 2006. - № 3. - С. 54-57.
7. Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- 3- е изд., перераб., доп.- М.: Дело и сервис, 2009. - 304 с.
8. Ендовицкий, Д.А Формирование и анализ показателей прибыли организации / Ендовицкий, Д.А // Экономический анализ. - 2007. - № 11. - С. 14 -25.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3 изд., переаб., доп. - М.: Бух. учет, 2009. - 351 с.
10. Ковалев А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов.- 4-е изд., испр., доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. - 208 с.
11. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дькова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2009. - 471 с.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2009. - 320 с.
13. Финансовый менеджмент: учебно-практическое руководство / под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2009. - 780 с.
14. Хитров П. Управление дебиторской задолженностью / П. Хитров // Финансовый директор. 2005 г. - № 12 - с. 22 - 30.
15. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: Инфра-М,2009. - 256 с.
16. Экономика предприятия: учебное пособие / В.В. Бузырев, Т.А. Иващенцева, А.Г. Кузьминский и др. - Новосибирск: НГАСУ, 2009. - 312 с.
17. Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Значение, сущность, цели и задачи анализа финансового состояния предприятия. Структура методика финансового анализа. Устранение недостатков финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и платежеспособности.
курсовая работа [106,7 K], добавлен 26.10.2014Задачи, виды и источники анализа финансового состояния предприятия. Анализ имущественного положения, показателей платежеспособности. Показатели финансовой устойчивости, их расчет и анализ. Анализ финансового состояния предприятия на примере ООО "Экипаж".
курсовая работа [40,3 K], добавлен 03.06.2014Основы проведения финансового анализа состояния предприятия в целях предотвращения банкротства и методики прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций. Финансовое состояние ОАО "Ореон" для предотвращения его финансовой несостоятельности.
курсовая работа [87,4 K], добавлен 14.07.2008Финансовое состояние как способность предприятия финансировать свою деятельность. Аспекты анализа финансового состояния предприятия с учетом международного опыта. Хозяйственно-экономическая характеристика объекта исследования. Коэффициентный анализ.
курсовая работа [109,1 K], добавлен 12.03.2009Финансовое состояние предприятия: понятие, задачи и основные направления. Система показателей финансового анализа предприятия и методы их определения. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Бурятхлебпром", мероприятия по его стабилизации.
курсовая работа [88,2 K], добавлен 18.05.2012Рассмотрение финансового состояния предприятия с позиции кредитной организации. Роль и место финансового анализа в рыночной экономике. Рейтинговая оценка финансового состояния. Анализ активов и пассивов, финансовой устойчивости, ликвидности баланса.
курсовая работа [70,1 K], добавлен 07.01.2014Изучение организационно-экономической характеристики, анализ внутренней и внешней среды предприятия. Проведение анализа финансово-экономического состояния. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния и обеспечению финансового равновесия.
контрольная работа [77,4 K], добавлен 30.09.2013Показатели, характеризующие финансовое положение предприятия, методика проведения его анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО "Вектор". Разработка мероприятий и предложений по улучшению финансового состояния предприятия.
курсовая работа [56,5 K], добавлен 18.06.2015Использование источников информации для анализа финансового состояния предприятия. Классификация его методов, приёмов в современных условиях. Оценка финансового состояния Специального конструкторско-технологического бюро океанологического приборостроения.
курсовая работа [73,6 K], добавлен 20.01.2010Сущность, задачи и классификация экономического анализа. Финансовое состояние предприятия и значение его исследования. Методические особенности оценки предприятия, включающие изучение деловой активности, платежеспособности и финансового состояния.
курсовая работа [94,6 K], добавлен 24.01.2011
