Финансовые коэффициенты и их классификация по информативности предприятия
Оценка финансовой устойчивости предприятия. Показатели деловой активности и рентабельности. Динамика изменения статей баланса и основных финансовых коэффициентов, оценка причин их изменения и разработка управленческих рекомендаций по их улучшению.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | реферат |
Язык | русский |
Дата добавления | 22.06.2014 |
Размер файла | 413,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Федеральное автономное образовательное учреждение
ВПО «Уральский федеральный университет имени первого
Президента России Б.Н.Ельцина»
Центр бизнес-образования
Реферат на тему
Финансовые коэффициенты и их классификация по информативности предприятия
2013 г.
Введение
В современных условиях самофинансирования предприятий существенно возрастает роль управления финансами. Выручка предприятия, затраты, прибыль и в целом финансово-экономическое положение зависит от того, насколько эффективно предприятие управляет своими финансами. Финансовый анализ является исходным звеном в управлении финансами. Он предшествует принятию управленческих решений.
Основным источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и пр.), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность размещения в предприятие своих капиталов и т.д.
Вторая группа пользователей бухгалтерской и финансовой отчетности это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.
Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (форма №5).
Целью финансового анализа в данном реферате является анализ финансового состояния предприятия, интерпретация финансовых коэффициентов и показателей, оценка причин их изменения и разработка управленческих рекомендаций по их улучшению, анализ возможных источников финансирования, оценка изменения финансового состояния предприятия при принятии рекомендованного управленческого решения.
1. Расчет финансовых коэффициентов
В первом разделе проведем расчет основных финансовых показателей, а интерпретацию динамики их изменения проведем во втором разделе.
1.1 Коэффициенты ликвидности
Таблица 1.1 - Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель ликвидности |
Значения показателя в тыс. руб. |
Расчет, рекомендованное значение |
|||
на начало 2011 |
на конец 2011 |
на конец 2012 |
|||
Коэф-т текущей (общей) ликвидности |
2.30 |
1.48 |
1.43 |
Отношение текущих активов к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0 |
|
Коэф-т быстрой (промежуточной) ликвидности |
1.68 |
0.99 |
1.07 |
Отношение ликвидных активов к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0 |
|
Коэф-т абсолютной ликвидности |
0.02 |
0.03 |
0.01 |
Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам Рекомендуемое значение: >0,2 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,1231 |
0,0438 |
- 0,0145 |
Разность между величиной оборотных средств и краткосрочной зодолжности. Нормативное значение не менее 0,1 |
Таблица 1.2 - Расчет доли средств в активах
на начало 2011 |
на конец 2011 |
на начало 2012 |
на конец 2012 |
||
Доля оборотных средств в активах |
0,54 |
0,48 |
0,48 |
0,4 |
|
Доля запасов в оборотных активах |
0,24 |
0,30 |
0,30 |
0,22 |
Ни один из трех коэффициентов ликвидности не соответствует нормальному значению, что свидетельствует о критическом финансовом положении с позиции показателей ликвидности. Организация не имеет средств для оплаты краткосрочных обязательств.
Даже при поступлении денег по дебиторской задолженности организация не сможет полностью рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам.
Начало 2011 года отмечается хорошими показателями ликвидности, что в свою очередь связано с низким уровнем обязательств по сравнению с периодом 2012 года, которые сильно повлияли на коэффициенты ликвидности.
В то же время отмечается снижение показателя абсолютной ликвидности на конец 2012 года, что явилось следствием сокращения предприятием денежных средств и их эквивалентов.
1.2 Коэффициенты рентабельности
Таблица 1.3 - Расчет показателей рентабельности
Показатели |
На начало 2011 года |
На конец 2011 года |
На конец 2012 года |
|
1. Общая величина имущества предприятия, тыс. руб. |
721 704 |
962 146 |
1 507 340 |
|
2. Источники собственных средств, тыс. руб. |
240 016 |
208 735 |
169 378 |
|
3. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |
169 311 |
318 767 |
424 082 |
|
4. Величина текущих активов, тыс. руб. |
389 872 |
470 352 |
604 717 |
|
5. Величина совокупных активов, тыс. руб. |
721 704 |
962 146 |
1 507 340 |
|
6. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
518 451 |
884 523 |
764 510 |
|
7. Прибыль до уплаты налога, тыс. руб. |
974 |
-20 830 |
-9 199 |
|
8. Чистая прибыль, тыс. руб. |
311 |
-21 134 |
-9 199 |
|
9. Рентабельность текущих активов, % (п.8/п.4) |
0,080 |
-4,493 |
-1,521 |
|
10. Рентабельность всех активов, % (п.8/п.5) |
0,043 |
-2,197 |
-0,610 |
|
11. Рентабельность инвестиций, % (п.8/п.1-п.3) |
0,056 |
-3,285 |
-0,849 |
|
12. Рентабельность собственного капитала, % (п.8/п.2) |
0,130 |
-10,125 |
-5,431 |
|
13. Рентабельность реализованной продукции, % (п.8/п.6) |
0,060 |
-2,389 |
-1,203 |
|
14. Оборачиваемость активов, раз (п.6/п.4) |
1,330 |
1,881 |
1,264 |
|
15. Рентабельность предприятия, % (п.13*п.14) |
0,080 |
-4,493 |
-1,521 |
|
16. Рентабельность продукции |
1,06 |
1,03 |
1,03 |
Таблица 1.4 - Расчет показателей рентабельности
Показатель рентабельности |
Значение показателя в тыс. руб. за 2011 год |
Значение показателя в тыс. руб. за 2012 год |
Расчет показателя |
|
Рентабельность производственных фондов |
0.01 |
0,01 |
Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости ОС и МПЗ |
|
Рентабельность активов |
-0.03 |
-0,01 |
Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов |
|
Рентабельность собственного капитала |
-0.09 |
-0,05 |
Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала |
Чистая прибыль:
За 2011 год : -21134 тыс. руб.
За 2012 год: - 9199 тыс. руб.
Ситуация за эти два периода не изменилась в смысловом аспекте, а лишь не значительно изменилась в числовом, поскольку за эти периоды была получена прибыль от продаж, показатели рентабельности, рассчитанные с ее использованием, имеют положительное значение. В то же время, показатели рентабельности по чистой прибыли имеют отрицательно значение вследствие того, что в целом от финансово-хозяйственной деятельности был получен убыток.
Отличием является только показатели на начало 2011 года, что в свою очередь объясняется меньшим участием на то время данной организации во внереализационной деятельности, т.е. организация имеет меньшие внереализационные расходы, которые покрываются большей прибылью от продаж.
Также замечены значительные изменения, в лучшую сторону, рентабельности активов предприятия, на основе чего можно сделать вывод, что в 2012 году были наиболее эффективно, использованы привлеченные средства, что повлияло на увелечение имущества предприятия.
Рентабельность собственного капитал, как и многие другие показатели рентабельности, так же изменились, что в свою очередь объясняет снижение убытка в 2012 году.
1.3 Показатели деловой активности
Таблица 1.5 - Расчет показателей оборачиваемости
Показатели |
Расчетная формула |
На 2011 год |
На 2012 год |
|
Оборот дебиторской задолженности, раз |
Выручка от реализации продукции Средняя величина дебиторской задолженности |
3 |
2 |
|
Срок погашения дебиторской задолженности, дней |
Длительность периода Оборот дебиторской задолженности |
120 |
179 |
|
Оборачиваемость производственных запасов, раз (Ф.1: стр.211,212,213, 216, 217) |
Себестоимость реализованной продукции Средняя величина производственных запасов |
11 |
9 |
|
Срок оборота производственных запасов, дней |
Длительность периода Оборот производственных запасов |
33 |
39 |
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз |
Выручка от реализации продукции Средняя величина кредиторской задолженности |
5 |
4 |
|
Период погашения кредиторской задолженности, дней |
Длительность периода Оборот кредиторской задолженности |
69 |
95 |
|
Оборачиваемость активов |
Отношение выручки к среднегодовой стоимости активов |
1.1 |
0.6 |
|
Срок оборота активов, дней |
Длительность периода Оборот активов |
343 |
581 |
|
Оборачиваемость собственного капитала |
Отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала |
3.94 |
4.05 |
|
Срок оборота собственного капитала, дней |
Длительность периода Оборот собственного капитала |
91 |
89 |
|
Выручка, тыс. руб. |
- |
884523 |
764510 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
- |
-21134 |
-9199 |
|
Фондоотдача |
Выручка от реализацииСреднегодовая стоимость ОС |
5,15 |
4,29 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности достаточно низкая как в течение 2011 года, так в 2012 году.
Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Это доказывает 2012 год, когда срок оборачиваемости значительно увеличился.
Так же замечены значительные изменения в увеличении срока оборачиваемости активов, что явилось результатом увеличения среднегодовой стоимости активов в 2012 году.
За отчетные периоды были получены убытки, но в 2012 году этот убыток удалось снизить почти вдвое за счет уменьшения внереализационных расходов, получения внереализационных доходов и увеличения прибыли от продаж в 1,5 раза больше, чем в предыдущий год.
1.4 Коэффициенты финансовой устойчивости
Таблица 1.6 - Анализ показателей финансовой устойчивости организации
Показатель |
Значение показателя |
Описание показателя и его нормативное значение |
|||
на начало 2011 года |
на конец 2011 года |
на конец 2012 года |
|||
Коэф-т автономии |
0.33 |
0.22 |
0.11 |
Отношение собственного капитала к валюте баланса. Рекомендованное значение: > 0,5 (обычно 0,6-0,7) |
|
Коэф-т отношения заемных и собственных средств |
2.01 |
3.61 |
7.90 |
Отношение заемного капитала к собственному. Оптимальное значение: 1. |
|
Коэф-т покрытия инвестиций |
0.77 |
0.67 |
0.71 |
Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9. Критическое: < 0,75 |
|
Коэф-т маневренности собственного капитала |
0.40 |
0.24 |
0.17 |
Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. |
|
Коэф-т мобильности оборотных средств |
0.54 |
0.49 |
0.40 |
Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. |
|
Коэф-т обеспеченности материальных запасов |
2.32 |
1.09 |
1.35 |
Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5 |
|
Коэф-т обеспеченности текущих активов |
0.57 |
0.32 |
0.30 |
Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1 |
|
Коэф-т краткосрочной задолженности |
0.35 |
0.42 |
0.32 |
Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности. |
|
Коэффициент мобильности |
-0,236 |
-0,602 |
-1,213 |
Собственные оборотные средства Оборотные средства |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
0,765 |
0,669 |
0,719 |
Источники собственных средств + Долгосрочные обязательства. Валюта баланса Нормативное значение: не ниже 0,5 |
|
Коэф-т финансовой зависимости |
3 |
4,6 |
8,8 |
Валюта балансаСобственный капитал |
|
Коэф-т концентрации заемного капитала |
0,66 |
0,78 |
0,88 |
Заемный капиталВалюта баланса |
Коэффициент автономии организации говорит о крайне высокой зависимости организации от заемного капитала, которая с каждым годом имеет тенденцию к увеличению. Это, скорее всего, связано с бурным развитием рынка и расширением производства, что в свою очередь требует заемные средства, которые обеспечат наиболее краткосрочное их осуществление.
Значение коэффициента заемных средств (2), показывающего соотношение заемного и собственного капитала, по экономическому смыслу полностью соответствует коэффициенту автономии (1) и показывает, что в данном случае величина собственного капитала меньше величины заемного.
Коэффициент маневренности собственного капитала (4) показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющий относительно свободно маневрировать этими средствами. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением 0,5-0,6. В данном случае значение показателя составляет 0.24, а в 2012 году снизился до 0,17.
Судя по коэффициенту мобильности оборотных средства (5) доля оборотных средств во всем имуществе организации поставляет 49 %, а в 2012 году уже 40%.
Краткосрочная задолженность в общей сумме обязательств организации составляет на конец 2012 года 32 %, что на 10 % меньше, чем в конце 2011 года. Т.е. у организации появилась возможность использовать более долгосрочные средства, которые дают больше возможности их вложения в долгосрочные проекты.
Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает, что организация твердо стоит на ногах и с каждым годом старается улучшить это положение путем привлечения долгосрочных средств в общем объеме обязательств.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, что с каждым годом доля собственных средств в общей сумме капитала уменьшается, при чем как показывают данные этого коэффициента в 2012 году, доля собственных средств уменьшилась почти вдвое, что приводит к значительной зависимости предприятия от других привлекаемых средств.
Коэффициент концентрации заемного капитала также доказывает выше сказанное утверждение, показывая увеличение в 2012 году доли заемного капитала в общей сумме капитала.
Это увеличение, скорее всего, связано с активной инвестиционной деятельностью предприятия и финансовыми вложениями.
1.5 Имущественное положение
Таблица 1.7 - Структура имущества организации и источников его формирования
На начало 2011 года |
На конец 2011 года |
На конец 2012 года |
|||||
тыс. руб. |
в % |
тыс. руб. |
в % |
тыс. руб. |
в % |
||
АКТИВ |
|||||||
Имущества всего: |
721 704 |
100 |
962 146 |
100 |
1 507 340 |
100 |
|
1.1. Иммобилизационные активы |
331 832 |
46,0 |
491 794 |
51,1 |
902 623 |
59,9 |
|
1.2. Оборотные активы |
389 872 |
54,0 |
470 352 |
48,9 |
604 717 |
40,1 |
|
1.2.1. Запасы |
104 826 |
14,5 |
153 645 |
16,0 |
151 542 |
10,1 |
|
1.2.2. Дебиторская задолженность |
280 884 |
38,9 |
307 658 |
32,0 |
450 570 |
29,9 |
|
1.2.3. Денежные средства |
4 162 |
0,6 |
9 049 |
0,9 |
2 605 |
0,2 |
|
ПАССИВ |
|||||||
Источников имущества всего: |
721 704 |
100 |
962 146 |
100 |
1 506 467 |
100 |
|
1.1. Собственный капитал |
240 016 |
33,3 |
208 735 |
21,7 |
169 378 |
11,2 |
|
1.2. Заемный капитал |
481 688 |
66,7 |
753 411 |
78,3 |
1 337 089 |
88,7 |
|
1.2.1. Долгосрочные обязательства |
312 377 |
43,3 |
434 644 |
45,2 |
913 007 |
60,6 |
|
1.2.2. Краткосрочные обязательства |
30 709 |
4,3 |
116 340 |
12,1 |
221 239 |
14,7 |
|
1.2.3. Кредиторская задолженность |
138 602 |
19,2 |
202 427 |
21,0 |
202 843 |
13,5 |
Таблица 1.8 - Расчет доли средств в активах
Наименование показателя |
Расчетная формула |
за 2011 год |
за 2012 год |
|
Доля ОС в активах |
Стоимость основных средств Валюта баланса |
0,19 |
0,12 |
|
Доля активной части ОС в активах |
Стоимость активных основных средств Валюта баланса |
0,19 |
0,12 |
Итак, на основе полученных данных видно, что за два года общее имущество организации выросло почти в 2 раза начиная с 721 704 тыс. руб. до 1 507 340 тыс. руб. В основном на это повлияли иммобилизационные активы, оборотные активы, а также дебиторская задолженность, которая увеличилась вдвое.
Если проанализировать источники организации, то также можно выделить значительное увеличение заемного капитала, которое составляет почти 2,5 раза, по сравнению с началом 2011 года.
Появление новых источников финансирования и более долгосрочных позволило предприятию произвести значительные вложения для улучшения и расширения производства.
Рассмотрев показатели доли активной части ОС в активах видно, что все имеющиеся у организации ОС участвуют в производстве, а их уменьшение связано с увеличением валюты баланса на конец 2012 года.
1 2 Оценка динамики финансовых коэффициентов
Таблица 2.1 - Динамика финансовых коэффициентов
1 Оценка имущественного положения |
Формула расчета |
на начало 2011 |
на конец 2011 |
абсолютное изменение |
темп роста |
на конец 2012 |
абсолютное изменение |
темп роста |
|
1 Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении организации |
итог баланса-нетто |
721704,000 |
962146,000 |
240442,000 |
1,333 |
1507340,000 |
545194,000 |
1,567 |
|
2 Доля основных средств в активах |
стоимость основных средств/итог баланса-нетто |
0,235 |
0,179 |
-0,057 |
0,759 |
0,124 |
-0,061 |
0,670 |
|
2 Оценка ликвидности |
|||||||||
3 Величина собств. оборотных средств (функционирующий капитал) |
собств. капитал + долгосрочные обязательства - внеоборотные активы |
220561,000 |
151585,000 |
-68976,000 |
0,687 |
180635,000 |
35312,000 |
1,243 |
|
4 Маневренность собств.оборотных средств |
денежные средства/функционирующий капитал |
0,015 |
0,053 |
0,038 |
3,472 |
0,001 |
-0,054 |
0,026 |
|
5 Коэффициент текущей ликвидности |
оборотные активы/краткосрочные пассивы |
2,303 |
1,476 |
-0,827 |
0,641 |
1,426 |
-0,030 |
0,979 |
|
6 Коэффициент быстрой ликвидности |
(оборотные активы - запасы)/краткосрочные пассивы |
1,684 |
0,994 |
-0,690 |
0,590 |
1,069 |
0,075 |
1,076 |
|
7 Коэффициент абсолютной ликвидности |
денежные средства/краткосрочные пассивы |
0,020 |
0,025 |
0,005 |
1,268 |
0,001 |
-0,025 |
0,024 |
|
8 Доля оборотных средств в активах |
оборотные активы/всего хоз.средств (нетто) |
0,540 |
0,489 |
-0,051 |
0,905 |
0,401 |
-0,081 |
0,832 |
|
9 Доля собств.оборотных средств в активах |
собств.оборотные средства/оборотные активы |
0,566 |
0,322 |
-0,243 |
0,570 |
0,299 |
-0,014 |
0,954 |
|
2 Оценка ликвидности |
Формула расчета |
на начало 2011 |
на конец 2011 |
абсолютное изменение |
темп роста |
на конец 2012 |
абсолютное изменение |
темп роста |
|
10 Доля запасов в оборотных активах |
запасы/оборотные активы |
0,269 |
0,327 |
0,058 |
1,215 |
0,251 |
-0,067 |
0,789 |
|
11 Доля собств. оборотных средств в покрытии запасов |
собств.оборотные средства/запасы |
2,104 |
0,987 |
-1,117 |
0,469 |
1,192 |
0,206 |
1,209 |
|
12 Коэффициент покрытия запасов |
«нормальные» источники покрытия/запасы |
2,716 |
2,095 |
-0,621 |
0,771 |
3,038 |
0,896 |
1,419 |
|
3 Оценка финансовой устойчивости |
|||||||||
13 Коэффициент концентрации собственного капитала |
собственный капитал/всего хоз. средств (нетто) |
0,333 |
0,217 |
-0,116 |
0,652 |
0,112 |
-0,104 |
0,520 |
|
14 Коэффициент финансовой зависимости |
всего хоз.средств (нетто) /собственный капитал |
3,007 |
4,609 |
1,603 |
1,533 |
8,899 |
4,270 |
1,922 |
|
15 Коэффициент маневренности собственного капитала |
собств.оборотные средства/собственный капитал |
0,919 |
0,726 |
-0,193 |
0,790 |
1,066 |
0,367 |
1,525 |
|
16 Коэффициент концентрации заемного капитала |
заемный капитал/всего хоз.средств (нетто) |
0,667 |
0,783 |
0,116 |
1,173 |
0,888 |
0,104 |
1,132 |
|
17 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств |
заемный капитал/собственный капитал |
2,007 |
3,609 |
1,603 |
1,799 |
7,899 |
4,270 |
2,176 |
|
4 Оценка деловой активности |
|||||||||
18 Выручка от реализации (товарооборот) |
518451,000 |
884523,000 |
366072,000 |
1,706 |
764510,000 |
-120013,000 |
0,864 |
||
19 Чистая прибыль |
311,000 |
-21134,000 |
-21445,000 |
-67,955 |
-9199,000 |
11935,000 |
0,435 |
||
4 Оценка деловой активности |
Формула расчета |
на начало 2011 |
на конец 2011 |
абсолютное изменение |
темп роста |
на конец 2012 |
абсолютное изменение |
темп роста |
|
20 Оборачиваемость средств в дебиторах |
ср.дебиторская задолженность*270 дней/товарооборот за период |
- |
119,768 |
- |
- |
178,521 |
58,753 |
1,491 |
|
21 Оборачиваемость средств в запасах |
средние запасы * 270 дней/товарооборот за период |
- |
52,599 |
- |
- |
70,380 |
17,781 |
1,338 |
|
22 Продолжительность операционного цикла |
показатель 20 + показатель 21 |
- |
172,367 |
- |
- |
248,901 |
76,534 |
1,444 |
|
23 Оборачиваемость собственного капитала |
выручка от реализации/ср.величина собств.капитала |
- |
3,942 |
- |
- |
4,054 |
0,112 |
1,028 |
|
24 Оборачиваемость совокупного капитала |
выручка от реализации/итог среднего баланса-нетто |
0,718 |
0,919 |
0,201 |
1,280 |
0,507 |
-0,412 |
0,552 |
|
5 Оценка рентабельности |
|||||||||
25 Рентабельность продукции |
прибыль от реализации/выручка от реализации |
0,039 |
0,002 |
-0,037 |
0,053 |
0,00497 |
0,003 |
2,436 |
|
26 Рентабельность основной деятельности |
прибыль от реализации/затраты на произв-во и сбыт продукции |
0,040 |
0,002 |
-0,038 |
0,051 |
0,00500 |
0,003 |
2,444 |
|
27 Рентабельность совокупного капитала |
чистая прибыль/итог среднего баланса-нетто |
- |
-0,025 |
- |
- |
-0,007 |
-0,0001 |
1,004 |
|
28 Рентабельность собственного капитала |
чистая прибыль/ср.величина собств.капитала |
- |
-0,094 |
- |
- |
-0,049 |
-0,0002 |
1,002 |
Интерпретацию результатов расчета предлагаем начать с рассмотрения структуры активов и пассивов баланса.
На конец года внеоборотные активы составили 60%, что отражено на рисунке 1.
Основной удельный вес принадлежит внеоборотным активам, что объясняется тем, что наряду с розничной реализацией своей продукции данная организация занимается и производственной деятельностью, а предприятию занимающимся производством, важно иметь значительный объем внеоборотных средств.
В структуре внеоборотных активов наибольшую долю занимают долгосрочные финансовые вложения, которые составляют 80%. Так как мы не являемся инсайдерами данного предприятия, то можно предположить, что занимается строительством или приобретением новых объектов основных средств, которые необходимы для производства. Но с другой стороны, в долгосрочных финансовых вложениях значительная часть это долгосрочные займы другим организациям, т.е. организация, занимается диверсификацией капитала, путем перевода средств в другую сферу, чтобы ускорить процесс развития нового вида деятельности.
В структуре оборотных средств (рисунок 2) наибольшая доля принадлежит дебиторской задолженности (75%), это объясняется тем, что высокий уровень деловой активности - чем больше объем продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности.
Следующая наибольшая доля оборотных активов - это запасы (22%), что обеспечивает бесперебойность производства и снижает риск упущенной выгоды. Но детальное рассмотрение структуры запасов позволяет сделать вывод о том, что основную долю составляет сырье, материалы и незавершенное производство, при нулевом проценте готовой продукции, что в свою очередь свидетельствует об эффективной маркетинговой политике организации.
Рассмотрим теперь структуру пассивов.
Как видно из баланса, наибольшая доля в структуре пассивов приходится на долгосрочные пассивы, это составляет 60% от валюты баланса. Организация привлекает долгосрочные заемные средства, что в свою очередь дает больше возможности проводить активные вложения, по сравнению с краткосрочными средствами.
Краткосрочные пассивы (28%) в основном представлены в виде кредитов банков, объяснением чего является причина нехватки долгосрочных ресурсов у кредитных учреждений. В основном данные краткосрочные кредиты используются в качестве источников для пополнения оборотных средств.
Теперь перейдем к рассмотрению динамики изменения статей баланса и основных финансовых коэффициентов.
Итак, на основе полученных данных видно, что имущественное положение организации за два года значительно выросло начиная с 721 704 тыс. руб. до 1 507 340 тыс. руб., а по сравнению с предыдущим годом выросло в 1,5 раза. Причиной этого является появление новых источников финансирования, при чем долгосрочных, это позволило предприятию произвести значительные вложения для улучшения и расширения производства.
Рассмотрев показатели доли активной части ОС в активах видно, что все имеющиеся у организации ОС участвуют в производстве, а их уменьшение связано с увеличением валюты баланса на конец 2012 года.
Динамика показателей ликвидности значительно не изменилась, но если же сравнивать значения на начало 2011 года и на конец 2012, то видны изменения в худшую сторону.
Величина собственных оборотных средств увеличилась, и темп роста данной величины составил 1,24. Такое изменение следует считать положительным, с точки зрения возрастания ликвидности и платежеспособности организации. Наблюдая подобную динамику, потенциальный кредитор проникается доверием по отношению к данной организации, как возможному заемщику денежных средств. В то же время, организация имеет хорошие показатели динамики краткосрочных задолженностей, причем кредиторская задолженность имеет стабильные значения, это говорит об устойчивых отношениях с поставщиками, которые не требуют получения «живых» денег по факту поставки и предоставляют отсрочку по выплате средств.
Коэффициент текущей ликвидности находится ниже уровня 2 (стабильно находится на уровне 1,4), это может свидетельствовать о достаточно оперативной работе менеджмента. Это говорит об активном использовании денежных средств и рациональной кредитной политике, которая приводит к равномерному кредитованию.
Динамика показателей подтверждает возрастание ликвидности предприятия. В то же время отмечается резкое снижение показателя абсолютной ликвидности на конец 2012 года, что явилось следствием сокращения предприятием денежных средств и их эквивалентов.
Учитывая специфику отрасли, увеличение оборотных активов с целью повышения ликвидности - это весьма нерациональный шаг. Рассмотренные показатели по существу годятся лишь для жесткой оценки на случай катастрофы. С точки зрения деятельности компании целесообразнее проводить анализ ожидаемых в будущем общих поступлений денежных средств. Соотнесение текущих активов и текущих обязательств обычно охватывает только небольшую долю этих общих возможных денежных поступлений.
Оценка динамики финансовой устойчивости показывает, что организация с каждым годом увеличивает долю заемного капитала. Причиной этого динамичного развития может свидетельствовать либо о проведение активной финансовой и инвестиционной деятельности, либо о проведении вложений в другие отрасли, с целью распределения рисков.
Краткосрочная задолженность в общей сумме обязательств организации составляет на конец 2012 года 32 %, что на 10 % меньше, чем в конце 2011 года. Т.е. у организации появилась возможность использовать более долгосрочные средства, которые дают больше возможности их вложения в долгосрочные проекты.
Коэф-т финансовой зависимости показывает, что с каждым годом доля собственных средств в общей сумме капитала уменьшается, при чем как показывают данные этого коэффициента в 2012 году, доля собственных средств уменьшилась почти вдвое, что приводит к значительной зависимости предприятия от других привлекаемых средств. Это объясняется увеличением заемного капитала, чей темп роста опережает темп роста собственного капитала.
Увеличение финансовой зависимости приводит к снижению ликвидности предприятия и возможному снижению инвестиционной привлекательности.
Для решения данной проблемы необходимо постепенно снизить уровень кредиторской задолженности, но это целесообразней делать только после использования и вложения данных кредитных средств на те цели, для которых они были взяты.
Оценка динамики деловой активности:
Оборачиваемость дебиторской задолженности достаточно низкая как в течение 2011 года, так в 2012 году. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что, несомненно, сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов продаж. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут также «любить» предприятие, как оно «любит» своих клиентов. И потому для решения этой проблемы придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам для того, чтобы пополнить свои оборотные средства.
Анализ данных оборачиваемости производственных запасов позволяет прийти к выводу о том, что в целом предприятие имеет не очень хорошие показатели оборачиваемости запасов, что свидетельствует о неэффективной внутренней системе управления запасами с поставщиками и потребителями в части отгрузки прямых материалов и готовой продукции. Следствием этого может быть рост издержек (преимущественно издержек хранения) и снижение рентабельности. Поэтому необходимо разработать систему равномерных поставок с применением логистических методов закупок, чтобы как можно меньше запасов залеживалось на складах.
Длительность финансового цикла стала более положительная. Это явилось следствием значительного увеличения дебиторской задолженности (с 307658 до 450570) и неизменным значением кредиторской задолженности. Это, разумеется, привело к «вымыванию» денег из предприятия - предприятие стало ощущать потребность в привлечении дополнительных денежных средств для финансирования оборотных средств. Как не прискорбно, но решением этой проблемы могут быть банковские ссуды, которые не такие уж и дешевые и доступные.
Оценка рентабельности:
Ситуация за эти два периода не изменилась в смысловом аспекте, а лишь не значительно изменилась в числовом, поскольку за эти периоды была получена прибыль от продаж, показатели рентабельности, рассчитанные с ее использованием, имеют положительное значение. В то же время, показатели рентабельности по чистой прибыли имеют отрицательное значение вследствие того, что в целом от финансово-хозяйственной деятельности был получен убыток.
Отличием является только показатели на начало 2011 года, что в свою очередь объясняется меньшим участием на то время данной организации во внереализационной деятельности, т.е. организация имеет меньшие операционные и внереализационные расходы, которые покрываются большей прибылью от продаж.
Динамика показателей говорит о повышении рентабельности активов, которая произошла по причине увеличения прибыльности продаж и улучшения значения оборачиваемости активов.
Таким образом, для улучшения положения данного предприятия, можно посоветовать провести замены ассортимента продукции, увеличив долю более рентабельной продукции, постараться уменьшить операционные расходы и внереализационные расходы или хотя бы попытаться свести сальдо по данным операциям к нулю.
Для производства рентабельной продукции необходимо повышение квалификации персонала, внедрение инновационных технологий, изменение метода учета затрат, снижение (если возможно) запасов, поиск альтернативных поставщиков, укрупнение заказов.
Для снижения операционных расходов можно посоветовать провести налоговое планирование, составить план выплат процентов по кредитам и других процентных платежей, пересмотреть статьи административных расходов.
баланс активность рентабельность коэффициент
Заключение
В рамках данного реферата была проделана следующая работа:
приобретены практические навыки расчета финансовых коэффициентов:
ликвидности
финансовой устойчивости
деловой активности
рентабельности
имущественного положения
приобретены аналитические навыки интерпретации полученных данных
приобретены практические навыки работы с балансом и отчетом о прибылях и убытках
проведена разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия
Литература
Ковалев В.В. "Финансовый анализ: методы и процедуры", - М.: Финансы и статистика, 2011. - 560 с.
Финансирование и кредитование предприятий: Методические рекомендации по выполнению курсового проекта для специальности 0604/ Составитель Т.А. Кузнецова -Изд. ЮурГУ, 2011. - 45 с.
"Эксперт-Урал", - М.: ЗАО "Журнал Эксперт", 2012
Размещено на Allbest.ur
Подобные документы
Характеристика предприятия ОАО "Кезский сырзавод". Финансовые показатели деятельности предприятия. Состояние изучаемой проблемы и разработка рекомендаций. Анализ имущественного положения, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
курсовая работа [78,9 K], добавлен 04.11.2008Содержание анализа финансовых коэффициентов. Коэффициенты ликвидности, деловой активности и рентабельности. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности). Коэффициенты рыночной активности предприятия. Показатели обслуживания долга.
курсовая работа [669,2 K], добавлен 10.12.2011Оценка финансового состояния предприятия и его изменения за исследуемый период. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности. Определение доходности капитала, деловой активности и рентабельности. Обобщение результатов анализа.
курсовая работа [834,1 K], добавлен 24.10.2012Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО "Сибнефтемаш". Оценка финансовой устойчивости организации.
курсовая работа [225,0 K], добавлен 12.11.2015Понятие финансового анализа, его цели и предмет, виды. Характеристика ликвидности предприятия, его деловой активности и рентабельности. Оценка финансовой устойчивости, определение основных коэффициентов. Методы и приемы, инструменты финансового анализа.
презентация [166,8 K], добавлен 08.12.2013Горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия. Расчет коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Оценка возможного банкротства предприятия. Санация как оздоровление финансовой деятельности.
курсовая работа [46,0 K], добавлен 19.01.2013Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости. Оценка ликвидности баланса и финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
курсовая работа [860,2 K], добавлен 10.12.2017Сущность и задачи финансовой деятельности предприятия. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ТОО "3tech". Оценка деловой активности и рентабельности. Прогнозные показатели развития при реализации намеченных программ данного предприятия.
дипломная работа [626,2 K], добавлен 02.06.2014Значение и основные направления финансового анализа. Оценка показателей ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности ООО КФ "Слада". Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.
курсовая работа [221,3 K], добавлен 25.01.2014Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, динамики и структуры статей финансовой отчетности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка безубыточности бизнеса и угрозы банкротства. Формирование стратегических целей деятельности компании.
курсовая работа [2,2 M], добавлен 20.12.2013