Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Гайский горно-обогатительный комбинат"

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

ОРСКИЙ ГУМАНИТАРНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

ФЕДЕРАЛЬНОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО

БЮДЖЕТНОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра менеджмента

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансово-инвестиционный анализ»

Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Гайский горно-обогатительный комбинат»

Руководитель проекта

Ст. преподаватель М.В. Нестеренко

Исполнитель студентка группы З - 09МО

М.А. Лактионова

Орск 2014



Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Гайский горно-обогатительный комбинат» с использованием формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности за 2011 год при помощи следующих показателей:

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели финансовой ситуации

Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты прогнозирования вероятности банкротства (Z - модели и рейтинговые оценки)

При анализе будут сравниваться данные по предприятию на 31 декабря 2010 и 2011 годов (то есть начало и конец отчетного периода).

Коэффициенты ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности:

К_ал = (ДС+КФВ) / (КО-ДБП - РПР),

где:

ДС - денежные средства

КФВ - краткосрочные финансовые вложения

КО - краткосрочные обязательства

ДБП - доходы будущих периодов

РПР - резервы предстоящих расходов

Коэффициент показывает платежеспособность предприятия на отчетную дату. Норма показателя 0,2-0,25.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_ал = (273355+232424) / (1658523-3958-0) = 505779/1654565 = 0,31

²⁰¹¹К_ал= (28001+19448) / (3708843-3723-0) = 47449 / 3705120 = 0,01

Мы видим существенное снижение показателя, что можно охарактеризовать отрицательно, так как это свидетельствует о том, что на отчетную дату ликвидных активов практически нет. Это отрицательно характеризует платежеспособность предприятия

Коэффициент срочной ликвидности:

Ксл = (ДС+КФВ+КДЗ) / (КО-ДБП-РПР),

где добавляется значение КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности 1-го оборота денежных средств. Норма показателя 0,7 - 0,8.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_сл= (505779+1354986) / 1654565 = 1860765 / 1654565 = 1,13

²⁰¹¹К_сл= (47449+1814342) / 3705120 = 1861791 / 3705120 = 0,5

В динамике мы видим, как показатель снижается ниже установленной нормы. Это говорит о том, что возможно из-за увеличения срока оборачиваемости дебиторской задолженности, платежеспособность предприятия снизилась.

Коэффициент текущей ликвидности:

К_тл = (ДС+КФВ+КДЗ+ЗиЗ+ПОА) / (КО-ДБП-РПР)= ОА-ДДЗ / (КО-ДБП-РПР),

где:

ЗиЗ - запасы и затраты

ПОА - прочие оборотные активы

ОА - оборотные активы

ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности 1-го оборота оборотных средств. Норма 2-2,5 с нижнем пределом равным 1.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_тл = (1860765+1910779+0) / 1654565=3771544/1654565 = 2,28

²⁰¹¹К_тл= (1861791+2442911+3918)/3705120=4308620/3705120 = 1,16

Как и в предыдущем показателе, значение снизилось. Вероятнее всего увеличился срок оборачиваемости оборотных средств, что в свою очередь повлияло и на снижение уровня платежеспособности предприятия.

Коэффициент восстановления / утраты платежеспособности.

Если предыдущий показатель К_тл ‹ 2, то рассчитывается коэффициент восстановления:

К_вп = (К_тл^кг + 0,5*(К_тл^кг - = К_тл^нг)) / 2,

Если показатель К_тл › 2, то рассчитывается коэффициент утраты:

К_уп = (К_тл^кг + 0,25*(К_тл^кг - = К_тл^нг)) / 2,

где:

кг/ нг - конец / начало года.

Если К_вп менее 1, то в ближайшие 6 месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Если К_уп менее 1, то в ближайшие 3 месяца предприятие не сможет охранить свою платежеспособность.

Рассчитаем К_вп, так как на конец отчетного периода К_тл ‹ 2:

К_вп = (1,16+0,5*(1,16-2,28)) / 2 = 0,6/2 = 0,3

Показатель восстановления свидетельствует о том, что в ближайшие 6 месяцев предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости:

К_фн= (СК+ДБП+РПР) / ИБ,

где:

СК - собственный капитал,

ИБ - итог баланса

Коэффициент показывает долю собственного капитала в структуре капитала предприятия. Нормальное значение от 0,6 до 0,7.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_фн = (10016014+3958+0) / 17159897 = 0,58

²⁰¹¹К_фн = (13171523+3723+0) / 20381164 = 0,65

При анализе в динамике мы видим увеличение доли собственного капитала в структуре капитала предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво и стабильно предприятие. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.

Коэффициент заемного капитала:

К_зк = 1 - Кфн = (ДО+КО-ДБП-РПР) / ИБ,

где:

ДО - долгосрочные обязательства.

Коэффициент показывает долю заемных средств в структуре капитала предприятия. Норма 0,3 - 0,4

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_зк = 1 - 0,58 = 0,42

²⁰¹¹К_зк = 1- 0,65 = 0,35

В динамике мы видим сокращение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия, и соотношение достигло значения в пределах нормы.

Коэффициент финансовой зависимости (финансового левериджа):

К_фл= (ДО+КО-ДБП-РПР) / (СК+ДБП+РПР).

Коэффициент отражает зависимость предприятия от внешних займов. Норма показателя ? 1.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_фл = (5485360+1658523-3958-0) / 10019972 = 0,71

²⁰¹¹К_фл = (3500798+3708843-3723-0) / 13175246 = 0,55

При анализе видна положительная динамика, то есть зависимость предприятия от внешних займов уменьшилась. Но структура капитала все равно не является рациональной, так как собственных средств должно быть больше заемных.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами:

К_ооасс = (СК+ДБП+РПР-ВА) / ОА,

где:

ОА - оборотные активы

ВА - внеоборотные активы.

Этот коэффициент показывает, какая часть оборотных активов может быть сформирована за счет собственных средств. Если, при вычислениях, в числителе появляется отрицательное значение допустимо добавлять к расчетам сумму долгосрочных заемных средств (ДЗС). Однако в такой ситуации говорить об обеспечении оборотных активов собственными средствами не приходится. Нормальное значение 0,6 - 0,8.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_ооасс = (10019972-13285818+5485360) / 3874079 = 0,57

²⁰¹¹К_ооасс = (13175246-15803299+3500798) / 4577865 = 0,19

При рассмотрении этого показателя можно сделать вывод, что собственными средствами оборотные активы не обеспечены.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами:

К_озсс = (СК+ДБП+РПР-ВА) / (ЗиЗ-РБП-ПЗ),

где:

РБП - расходы будущих периодов (в рассматриваемой организации эта статья в балансе не формируется)

ПЗ - прочие запасы.

Коэффициент отражает, какая часть запасов может быть сформирована из собственных средств. Минимальное значение показателя 0,6 -0,8, нормальное значение = 1.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_озсс = 2219514 / (1910779-374954) = 1,45

²⁰¹¹К_озсс = 842745 / (2442911-222772) = 0,4

В динамике мы видим, что из-за отсутствия собственных средств для обеспечения оборотных активов, запасы тоже не обеспечены собственными средствами. Возможно, это связанно с тем, что доля долгосрочных займов уменьшилась - вероятно, предприятие рассчиталось по каким-то долгосрочным кредитным обязательствам в отчетном периоде. С другой стороны сумма внеоборотных активов увеличилась - вероятно, были какие-то вложения в основные средства и в исследовательскую деятельность (согласно статьям баланса). С другой стороны существенно увеличилось количество запасов и незавершенного производства, что говорит о том, что период оборота оборотных средств, вероятно, превышает отчетный период, то есть год, и предприятие просто не успело еще выпустить готовую продукцию для отгрузки и продажи, а потому еще не получило прибыли.

Показатели финансовой ситуации.

Излишек (недостаток) собственных средств

Ф_сос = СК+ДБП+РПР-ЗиЗ-ВА

Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования

Ф_сди = СК+ДБП+РПР-ЗиЗ-ВА+ДО = Ф_сос +ДО

Излишек (недостаток) общей величины источников финансирования

Ф_ови = Ф_сди + КК,

где КК - краткосрочные кредиты

После анализа различают следующие финансовые ситуации:

Если все три показателя ? 0 - абсолютная финансовая устойчивость

Если Ф_сос ‹ 0, Ф_сди и Ф_ови ? 0 - нормальная финансовая устойчивость

Если Ф_сос и Ф_сди ‹ 0, а Ф_ови ? 0 - неустойчивая финансовая ситуация

Если все три показателя ‹ 0 - кризисная финансовая ситуация

Рассчитаем:

2010 год:

Ф_сос = 10016014+3958+0-1910779-13285818 = -5176625

Ф_сди = (-5176625) + 5485360 = 308735

Ф_ови = 308735+973713 = 1282448

Ситуация в 2010 году соответствовала нормальной финансовой устойчивости.

2011 год:

Ф_сос = 13171523+3723+0-2442911-15803299 = -5070964

Ф_сди = (-5070964) + 3500798 = - 1 570166

Ф_ови = (-1570166) + 1254446= -315720

Финансовая ситуация на предприятии в 2011 году перешла в состояние кризисной.

Коэффициенты деловой активности:

Коэффициент общей оборачиваемости:

К_ооб = ВР / ИБ,

где:

ВР - выручка (форма№2 бухгалтерской отчетности)

ИБ - итог баланса

Этот показатель говорит о том, какова скорость оборота всего капитала предприятия.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_ооб = 12323098 / 17159897 = 0,72

²⁰¹¹К_ооб = 15110557 / 20381164 = 0,74

Значения, полученные при расчете, говорят о том что:

Во-первых, скорость оборота капитала практически не изменилась

Во-вторых, для оборота капитала предприятию необходимо больше времени, чем отчетный период, то есть за год оборот идет только на 72-74 %.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

К_омс= ВР / (ЗиЗ+ПОА+ДС),

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_омс = 12323098 / (1910779+0+273355) = 5,64

²⁰¹¹К_омс = 15110557 / ( 2442911+3918+28001) = 6,11

В динамике отмечается рост показателя. Это говорит о том, что наблюдается небольшой рост результативности предприятия и увеличение скорости превращения оборотных активов в денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Коз = ВР / (ЗиЗ -РБП-ПЗ)

Отражает скорость превращения запасов в денежные средства

Рассчитаем:

²⁰¹⁰Коз =12323098 / (1910779-0-374954) = 8,02

²⁰¹¹Коз = 15110557 / (2442911-0-222772) = 6,81

Снижение значение данного показателя стало возможным из-за множества факторов: снижение спроса на готовую продукцию, увеличение сумм дебиторской задолженности, увеличение числа затрат в незавершенном производстве и увеличение запасов в целом. Более вероятна ситуация, при которой срок оборота запасов и готовой продукции превышает рассматриваемый отчетный период. Хотя стоит заметить, что снижение оборотов в данном случае влияет на оборотные активы в целом, у которых при таком состоянии снижается ликвидность. А это в свою очередь, отражается на финансовом положении предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

К_одз = ВР / КДЗ

где КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.

Показатель характеризует скорость расчетов с предприятием.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_одз = 12323098 / 1354986 = 9,1

²⁰¹¹К_одз =15110557 / 1814342 = 8,33

Данные показателя свидетельствуют о том, что скорость расчетов с предприятием снизилась, что, в общем, повлияло на оборачиваемость оборотных активов. Но это можно объяснить за счет того, что полный цикл оборачиваемости превышает по времени те сроки, которые указаны как отчетный период (год), что повлияло на ликвидность активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

К_окз = ВР / КЗ

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов, то есть характеризует скорость погашения своих долгов предприятием.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰К_окз =12323098 / 973713 = 12,66

²⁰¹¹К_окз = 15110557 / 1254446 = 12,05

Учитывая полученные данные, можно сказать, что скорость оплаты выставленных предприятию счетов немного увеличилось (ранее требовалось почти 13 оборотов, теперь около 12), что можно охарактеризовать как положительную динамику. Однако, оплата будет происходить не ранее 12 периодов/оборотов, которые пройдут оборотные средства предприятия. Осталось выяснить чему же будет равен период оборачиваемости на рассматриваемом предприятии.

Срок оборота

Т_об = 365(366) / К_ооб

Показывает через какое количество дней определенные оборотные средства превращаются в денежные.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰Т_об = 365 / 0,72 = 507 дней

²⁰¹¹Т_об = 365 / 0,74 = 493 дня

Показывает, что незначительно выросла скорость оборота капитала, а соответственно и деловая активность предприятия возросла.

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность продаж

R_пр= ПР_п / ВР,

где ПР_п - прибыль с продаж (отражается в форме №2).

Данный коэффициент отражает, сколько прибыли приходится на 1 рубль реализованной продукции.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰R_пр= 4074242 / 12323098 = 0,33

²⁰¹¹R_пр= 5028600/15110557 = 0,33

В динамике показатель не изменил свое значение. Он отражает, что рентабельность продаж равна 33%, то есть имена такова доля чистой прибили в общем объеме продаж. Считается, что значение R_пр свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность, то есть как исключительно высокодоходное предприятие, где на каждые 100 рублей условных вложений приходится 30 рублей прибыли.

Рентабельность совокупного (всего) капитала

R_совк = ПР_н / ИБ,

где ПР_н - прибыль до налогообложения или бухгалтерская прибыль.

Рентабельность всего капитала дает нам представление о том, как эффективно компания распоряжается всем своим капиталом - собственным и заемным, и величина показателя отражает долю прибыли на 1 рубль капитала предприятия.

Рассчитаем:

финансирование устойчивость рентабельность задолженность

²⁰¹⁰R_совк = 3568727 / 17159897 = 0,21

²⁰¹¹R_совк = 4042657 / 20381164 = 0,2

При анализе выяснилось, что доля прибыли на 1 рубль всего (и собственного и заемного) капитала предприятия изменилась незначительно в сторону уменьшения и составила около 20 %, что говорит о рентабельном предприятии. Вместе с тем, снижение может свидетельствовать о падающем спросе на продукцию фирмы или о перенакоплении активов.

Рентабельность собственного капитала

Rск = ЧП / (СК+ДБП+РПР),

где ЧП - чистая прибыль.

Отражает долю прибыли, которая приходится на 1 рубль собственных средств.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰Rск = 2820340 / 10019972 = 0,28

²⁰¹¹Rск = 3155509/ 13175246 = 0,24

Показатель свидетельствует о том, что рентабельность собственного капитала предприятия находится выше пределов нижнего порога нормальной рентабельности, который равен 20%. Это говорит о том, предприятие эффективно использует свой собственный капитал.

Рентабельность основных фондов и прочих внеоборотных активов

R_офпва = ПР_п / (ОФ + ПВА),

где ОФ - основные фонды предприятия.

Этот показатель отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия.

Рассчитаем:

²⁰¹⁰R_офпва = 4074242 / (13022988+0) = 0,31

²⁰¹¹R_офпва = 5028600/ (15422965+0) = 0,32

При анализе мы сталкиваемся с ростом показателя. Считается, что рост показателя на фоне уменьшения рентабельности совокупного капитала свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств. Это может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств, которые появились в результате увеличения оборачиваемости оборотных средств (период оборота превышает отчетный и составляет около 500 дней)

Коэффициенты прогнозирования вероятности банкротства (Z - модели и рейтинговые оценки)

Все модели и коэффициенты вероятности банкротства считаются на отчетную дату, то есть на 31 декабря 2011 года.

Модель Альтмана (5-ти факторная)

Z_счет = 0,012x₁ + 0,014x₂ + 0,033x₃ *+0,006x₄ +0,999x₅

где:

x₁ = (СК+ДБП+РПР-ВА) / А

x₂ = ЧП / А

x₃ = ПР_н / А

x₄ = (ДО + КО-ДБП-РПР)

x₅ = ВР / А

Модель отражает различные ситуации вероятности банкротства:

Если:

Z_счет ‹ 1,81, то вероятность банкротства высока,

1,81 ‹ Z_счет ‹ 2,765 - вероятность средняя,

2,765 ‹ Z_счет ‹ 2,99 - вероятность невелика

Z_счет › 2,99 - вероятность ничтожна

Рассчитаем:

Z_счет =0,012*(-0,13)+0,014*0,16+0,033*0,2+0,006*0,46+0,999*0,74=0,7493? 0,75

Согласно модели полученное значение показателя говорит о том, что вероятность банкротства у анализируемого предприятия высока.

Модель Таффлера

Z_счет = 0,53X₁+0,13X₂+0,18X₃+0,16X₄

где:

x₁ = ПР_п / (КО-ДБП-РПР)

x₂ = ОА / (ДО+КО-ДБП-РПР)

x₃ = (КО-ДБП-РПР )/ А

x₄ = ВР/ А

Если:

Z_счет ‹ 0,3 - то вероятность банкротства высока

Z_счет › 0,3 - то вероятность банкротства ничтожна

Рассчитаем:

Z_счет = 0,53*1,36+0,13*0,64+0,18*0,18+0,16*0,74 = 0,9548 ? 0,96

Анализируя предприятие по данной модели можно видеть, что величина Z-счета больше 0,3. Это, согласно модели, говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы.

Модель Лиса

Z = 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄,

где:

x₁ = ОА / А

x₂ = ПР_п / А

x₃ = ЧП / А

x₄ = СК/ ЗК

Если:

Z_счет ‹ 0,037 - то вероятность банкротства высока

Z_счет › 0,037 - то вероятность банкротства ничтожна

Рассчитаем:

Z = 0,063*0,23 + 0,092*0,25 + 0,057*0,16 + 0,001*1,83 = 0,04844 ? 0,05

Согласно модели вероятность банкротства данного предприятия ничтожна

Модель Сайфуллина - Кадыкова (рейтинговая модель)

R=2К_ооасс +0,1К_тл+0,08К_ооб+0,45R_пр+Rск

Если:

R ‹ 1 - то финансовое состояние неудовлетворительное и вероятность банкротства высока

R › 1 - финансовое состояние устойчиво и вероятность банкротства ничтожна

Рассчитаем:

R=2*0,19 +0,1*1,16+0,08*0,74+0,45*0,33+0,24 = 0,9437 ? 0,94

Согласно модели, рейтинговое число менее 1, а, следовательно, и финансовое состояние, можно охарактеризовать как неудовлетворительное с высокой вероятностью банкротства.

Метод скоринговых (рейтинговых) оценок

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводят анализ платежеспособности предприятия по методике, которая представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика представляет собой суммирование основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами. В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующее распределение по классам:

I (сумма балов ?100) - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II (сумма балов от64до85) - Нормальная финансовая устойчивость;

III (сумма балов от56,9до63,9) - не устойчивое финансовое положение предприятия. Есть риск невозврата процентов по задолженности;

IV (сумма балов от28,3до41,6) - финансово неустойчивое предприятие. Для кредиторов существует риск потери, как процентов, так и основной суммы долга;

V (сумма балов равна 18), VI (сумма от0до18)- предприятие - банкрот с экономической точки зрения.

Составим рейтинг (смотреть таблица «Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия» на странице 21).

Показатель	Класс предприятия
	I	II	III	IV	V	VI
кол.баллов (значение показателя)	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010	2011	2010	2011
Кал	20 (0,31)											0 (0,01)
Ксл	18(1,13)											0(0,5)
Ктл	16,5(2,28)							3(1,16)
Кфн		17(0,65)	15(0,58)
Кооасс	15(0,57)									3(0,19)
Козсс	15(1,45)											0(0,4)
Итоговое балловое значение	2010 г - 99,5 2011 г - 23

По данным таблице видно, что предприятие в 2010 году находилось в финансово - устойчивом положении, а его состояние можно было охарактеризовать как предприятие 1-го класса: предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств. Однако в следующем 2011 году ситуация кардинально изменилась и предприятие оказалось на границе двух классов: с одной стороны черта, за которой его ждет банкротство, с другой стороны - более высокий класс (4-ый), где предприятие еще не банкрот, но оно очень проблемное, так как существует риск для кредиторов потерять основную сумму с процентами. При этом, стоит отметить, что коэффициент финансовой независимости в 2011 году был даже выше, чем во время финансово-устойчивого положения предприятия.

Итоги анализа ОАО «Гайский горно-обогатительный комбинат»

Проанализировав ОАО «Гайский горно-обогатительный комбинат» в разрезе 31.12.2010- 31.12. 2011 г.г., можно сделать следующие выводы:

Предприятие имеет хорошую тенденцию в плане финансовой независимости. Это, вероятнее всего, следствие того, что в рассматриваемый промежуток времени существенно уменьшилась доля долгосрочных заемных средств, была выплачена краткосрочная задолженность по налогам и сборам (уменьшение по балансу), существенно увеличилась сумма собственного капитала за счет полученной, но не распределенной прибили. Все это говорит о том, что предприятие экономически может быть привлекательно для потенциальных инвесторов и кредиторов.

Другая положительная характеристика - рентабельность продаж, которая неизменно находится на высоком уровне. Это говорит о том, что предприятие будет получать хорошую прибыль, а значит, сможет платить по своим счетам.

При анализе ясно видно, что из-за продолжительности сроков оборота, превышающих отчетный год (около 500 дней), у предприятия возникла ситуация накопления оборотных активов, а именно запасов и незавершенного производства, что отражено в коэффициенте оборачиваемости запасов, и увеличения дебиторской задолженности. При подобной ситуации вновь произведенной готовой продукции еще нет в необходимом объеме, а та, что была произведена ранее, уже распродана. Прибыль за нее получена, но, как видим из баланса и показателей, еще не распределена. Это отразилось и на денежных средствах, и на краткосрочных финансовых вложениях, и на краткосрочных обязательствах. А все вместе - на ликвидности предприятия, снизив ее до минимума. При этом предприятие сохраняет хорошие показатели по рентабельности, что является положительной характеристикой финансового состояния.

Подводя итог, следует отметить, что, не смотря на высокую вероятность банкротства, которую прогнозируют все рассмотренные модели, проведенный анализ за указанный промежуток времени не является полноценным и адекватным. Правильнее было бы рассмотреть ситуацию, где бы участвовали данные бухгалтерской отчетности за полный оборот всех активов, а не, как было представлено, за отчетные период. Это бы позволило иметь более полную и достоверную картину по финансовому состоянию предприятия.



Список использованной литературы

1. Баканов, М.И. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пос. / М.И. Баканов, А. Д. Шеремет.М. : Финансы и статистика, 2004. 656 с.

2. Банк, В. Р. Финансовый анализа: Учебное пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараксина. М.: ТК Велби, Изд-во проспект, 2006. 344 с.

3. Грачев, А.В. Основы финансовой устойчивости предприятия. / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2003. № 4. С. 14 26.

4. Илясов, Г. Г. Как улучшить финансовое состояние предприятия / Г. Г. Илясов // Финансы. 2004. №10. с. 70-73.

5. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие /В.Я. Кожинов. М: Экзамен. 2002. 318 с.

6. Коровин, А.В. Экспресс анализ финансового состояния предприятия / А.В. Коровина // Аудитор. 2001. № 3. с. 19-25.

7. Любушин, Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учеб. пос. / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева, В. Г. Дьякова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. 471 с.

8. Матвейчева, Е.В. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ЗАО "Уралсельэнергопроект") // Аудит и финансовый анализ.

9. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное / Г.В. Савицкая. Минск.Москва: ИП « Экоперспектива». 2003. 490 с.

10. Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. пос. / Л. Н. Чечевицына, И. Н. Чуев.Ростов н/Д.; Феникс, 2005. 384 с.

11. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное / Негашев Е.В. М. Инфра М. 2003. 207 с.

Размещено на Allbest.ru