Финансовые результаты деятельности строительной организации УЧПП "Ремстрой"

Важным моментом анализа денежных потоков является оценка их сбалансированности во времени, т.е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. /14, с.257/

Чем ближе значение коэффициента корреляции денежных потоков к единице, тем меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, а следовательно, и меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности с одной стороны, когда существуют периоды превышения величин отрицательных денежных потоков над положительными, и избыточностью денежной массы - с другой стороны, свидетельствующей об упущенной выгоде размещения излишних денежных средств и о финансовых потерях организации от обесценения денежных средств в условиях инфляции (в периоды значительного превышения величин положительных денежных потоков над отрицательными). /15, с.522/

По данным оборотно-сальдовой ведомости по счету 51 в период с 1 января по 31 декабря 2010 г. проведем расчет коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков. Исходная информация для расчета приведена в таблице и необходимые промежуточные расчетные показатели представлены в таблице 14, за единицу измерения взяты миллионы рублей. Данные для расчета взяты из оборотно-сальдовой ведомости организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» за 2010 г.

Таблица 14 - Исходная информация для расчета коэффициента корреляции

Расчет коэффициента корреляции представлен в таблице 15. Данный расчет проводился по выше представленным формулам.

Таблица 15 - Расчет коэффициента корреляции

Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» за двенадцать месяцев 2010 г. составило 0,38, что свидетельствует о существенных ежеквартальных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков. Следовательно, организации необходимо скорректировать управление денежными потоками для сглаживания колебаний. Это позволит более эффективно использовать денежные средства, не допуская ни их излишнего накопления, ни дефицита в отдельные временные промежутки.

3.3 Пути оптимизации денежных потоков

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронности и роста чистого денежного потока.

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки. /15, с.525/

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала, росте продолжительности финансового цикла, и в конечном результате - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия. /12, с.330/

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения - замедления платежного оборота". Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет проведения следующих мероприятий:

1 увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

2 обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;

3 сокращения сроков предоставления коммерческого кредита покупателям;

4 ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

5 использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга;

6 ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

1 использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

2 увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию коммерческого кредита;

3 замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

4 реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные. /20, с. 382/

Следует отметить, что "Система ускорения - замедления платежного оборота", решая проблему сбалансированности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде. Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

1 привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

2 дополнительной эмиссии акций;

3 привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

4 продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

5 продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

1 сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

2 отказа от финансового инвестирования;

3 снижения суммы постоянных издержек предприятия. /15, с.528/

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

1 увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

2 ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала и реализации;

3 осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

4 активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

5 досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов. /17, с.346/

Заключительным этапом оптимизации денежной наличности является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня его самофинансирования, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Для обеспечения прироста суммы чистого денежного потока целесообразно проводить следующие мероприятия:

1 осуществлять систематический поиск резервов снижения себестоимости продукции, работ, услуг, повышения ее конкурентоспособности с целью наращивания прибыли;

2 совершенствовать учетную и амортизационную политику, направленную на снижение налоговой нагрузки;

3 усиливать претензионную работу по своевременному и полному взысканию штрафных санкций и дебиторской задолженности;

4 находить возможности реализации неиспользуемых основных средств, нематериальных активов и производственных запасов.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь, в котором с одной стороны отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени, а с другой - график предстоящих платежей. Платежный календарь дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия. /15, с.529/

Заключение

Основным видом деятельности организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» являются общестроительные работы. Основной целью деятельности является получение прибыли.

Анализируя важнейшие экономические и финансовые показатели работы организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» за период ее деятельности, можно с уверенностью отметить ее стабильное положение на рынке строительства.

Анализируя основные показатели деятельности организации можно сделать вывод, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. объем выручки, полученной от хозяйственной деятельности, значительно возрос. В 2009 г. выручка от реализации строительно-монтажных выполненных работ составила 1 515 млн р., а в 2010 г. - 2 748 млн р., что на 81,4% больше, чем в предыдущем году. Среднегодовая заработная плата в 2010 г. увеличилась на 10,2 % и составила 9 023 тыс. р. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2010 г. увеличилась на 30,1 % и составила 160 млн р. Как следствие выросла и фондоотдача основных производственных фондов на 39,8 %. Это является положительной тенденцией в деятельности организации: приобретаются новые машины и механизмы, расширяются производственные мощности. По сравнению с 2009 г. в 2010 г. прибыль от основной деятельности возросла почти в 2,5 раза и составила 358 млн р., что является положительным фактором для улучшения финансового положения организации. Коэффициент текущей ликвидности в 2009 г. имел значение 3,833, а в 2010 г. он составил 1,902. Данный коэффициент показывает способность организации быстро погасить свои долги. Анализируя данный показатель, можно сделать вывод, что эта способность у организации снизилась, но не ниже нормативного значения, которое для строительства составляет 1,15. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также снизился и составил 0,474 при нормативном значении 0,2. Следовательно организация полностью обеспечена собственными оборотными средствами, но для более эффективной работы привлекает кредитные ресурсы.

Анализируя сведения о доходах УЧПП «РЕМСТРОЙ» за отчетный и предыдущий годы можно сделать вывод, что в целом доходы предприятия характеризуются положительной динамикой. Как свидетельствуют анализируемые данные, доходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом увеличились на 1197 млн р., или на 76,5%, т.е. более чем в полтора раза возросли доходы организации за счет увеличения выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг, а уменьшились они главным образом на 2,67 % или на 35 млн р. за счет снижения операционных доходов.

На анализируемом предприятии на изменение доходов оказывают влияние следующие факторы:

1 изменение доходов от реализации продукции, работ, услуг;

2 изменение операционных доходов;

3 изменение внереализационных доходов.

По результатам факторного анализа можно сделать вывод, что доходы организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» в сумме 1190 млн р. получены в результате увеличения доходов от реализации продукции, работ, услуг на 1233 млн р. Незапланированные доходы от внереализационных операций (главным образом от списания кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности) оказали положительное влияние на увеличение общих доходов и обусловили дополнительный их рост на 1 млн р. Отрицательное влияние на изменение доходов организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» оказало снижение суммы операционных доходов на 44 млн р.

Проведенный факторный анализ доходов предприятия позволяет выявить резервы увеличения доходов. Так, поскольку основное влияние на изменение доходов данной организации оказывают доходы от реализации, а именно выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, то резервами увеличения данных доходов будут являться:

1 увеличение объема оказываемых строительно-монтажных работ;

2 рост цен на оказываемые строительные услуги;

3 улучшение качества оказываемых работ и услуг.

По данным факторного анализа отрицательное влияние на изменение доходов организации оказали операционные доходы (-44 млн р.). Резервами увеличения доходов от операционной деятельности являются:

1 уменьшение суммы амортизации в связи с уменьшением стоимости основных фондов за счет их продажи;

2 улучшение использования основных фондов.

В ходе выявления резервов увеличения доходов анализируемой организации была подсчитана сумма экономии за счет улучшения использования основных средств в размере 40,8 млн р. Данный резерв при рациональном использовании основных средств в дальнейшем сможет принести дополнительные доходы и прибыль организации.

Анализируя состав, структуру и динамику расходов организации необходимо отметить, что они увеличились в отчетном периоде на 70% и составили 2403 млн р. Наибольший удельный вес в совокупных расходах занимают расходы по видам деятельности. В 2009 г. они составили 96,1% или 1359 млн р., а в 2010 г. - 98% или 2356 млн р. Рост расходов по видам деятельности на 997 млн р. обусловлен ростом объема оказанных работ и увеличением их себестоимости. Операционные же расходы снизились в отчетном периоде по сравнению с базовым на 27 млн р. или на 2,3%. Данная динамика является для организации положительной. Отрицательным фактом является рост внереализационных расходов на 25 млн р. Для устранения данного факта необходимо следить за поступлением денежных средств от дебиторов.

На анализируемой организации на изменение расходов оказывают влияние следующие факторы:

1 изменение расходов по видам деятельности;

2 изменение операционных расходов;

3 изменение внереализационных расходов.

Данные факторного анализа показывают, что расходы организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» увеличились в сумме на 990 млн р. в результате роста расходов по видам деятельности на 997 млн р. Рост данных расходов обусловлен ростом себестоимости реализованной продукции, работ, услуг на 688 млн р. и увеличением налоговых отчислений на 309 млн р. Данный факт является отрицательным и требует поиска резервов. Также отрицательное влияние на изменение расходов организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» оказали внереализационные расходы, а именно их рост на 20 млн р. Положительным фактором, оказавшим влияние на изменение расходов организации являются операционные расходы организации, а именно их снижение на 27 млн р.

Проведенный факторный анализ расходов предприятия позволяет выявить резервы их снижения. Так, поскольку основное влияние на изменение расходов организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» оказывают расходы по видам деятельности, а именно себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг, то возможными резервами снижения себестоимости будут являться:

1 повышение технического уровня производства;

2 совершенствование организации производства и труда.

Также резервами снижения расходов по видам деятельности являются:

1 экономия затрат по оплате труда в результате внедрения инновационных мероприятий;

2 сокращение расходов на содержание основных средств;

3 экономия накладных расходов.

Резервом снижения внереализационных расходов в организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» является своевременный контроль за платежеспособностью дебиторов и поступлением средств от них на расчетный счет организации, а также контроль за исполнением условий договоров.

Анализируя динамику движения денежных средств в организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» можно сделать вывод, что в результате осуществления коммерческой деятельности в 2010 г. по сравнению с 2009 г. организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов выполнения строительно-монтажных работ. Положительным моментом также является превышение притока денежных средств над их оттоком, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в 2009 г в размере 9 млн р., а в 2010 г. - 349 млн р. Сумма положительного денежного потока в 2010 г. увеличилась по сравнению с 2009 г. на 751 млн р. или на 61,4%. Значение отрицательного денежного потока возросло в 2010 г. по сравнению с 2009г. на 357 млн р. или на 28%.

Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков организации УЧПП «РЕМСТРОЙ» за двенадцать месяцев 2010 г. составило 0,38, что свидетельствует о существенных ежеквартальных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков. Следовательно, организации необходимо скорректировать управление денежными потоками для сглаживания колебаний.

Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронности и роста чистого денежного потока.

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств для улучшения платежеспособности.

Список использованных источников

1 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / под ред. В.И. Стражева. - Минск: Вышэйшая школа, 1198. - 398 с.

2 Басовский Л. Е. Теория экономического анализа: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 222 с.

3 Блюмин С. Л. Экономический факторный анализ: учебник. - Липецк: ЛЭГИ, 2004. - 148 с.

4 Бочаров В. В. Финансовый анализ. - Питер, 2009. - 240 с.

5 Бушуев В. К. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: МИЭМП, 2003. - 72 с.

6 Витченко М. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 240 с.

7 Герасимов Б. И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - Тамбов: ТГТУ, 2008. - 154 с.

8 Ионова А. Ф. Финансовый анализ: учебник. - М.: ТК Велби, 2006. - 624 с.

9 Калина А. В. Современный экономический анализ и прогнозирование: учеб.-метод. пособие. - Киев : МАУП, 2003. 416 с.

10 Канке А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 288 с.

11 Киселев М. В. Анализ и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: Изд-во «АиН», 2001. - 88 с.

12 Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: учебник. - М.: ТК Велби, 2002. - 424 с.

13 Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятий / пер. с франц. под ред. Л. П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 375 с.

14 Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

15 Савицкая Г. В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с.

16 Селезнева Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.

17 Чуев Н. Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 368 с.

18 Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 208 с.

19 Шеремет А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 с.

20 Экономический анализ / под ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 615 с.

Размещено на Allbest.ru