Порядок планирования бюджетных инвестиций: оценка эффективности инвестиционных проектов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство сельского хозяйства РФ ФГБОУ ВПО

«Бурятская государственная сельскохозяйственная академия им. В.Р. Филиппова»

Кафедра «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Порядок планирования бюджетных инвестиций: оценка эффективности инвестиционных проектов»

Выполнил: Тыкшеев Б.Б.

Проверила: Данеева И.Т.

г. Улан-Удэ 2013

Содержание

Введение

Глава 1. Сущность бюджетных инвестиций

1.1 Понятие, цели бюджетных инвестиций

1.2 Формы предоставления бюджетных инвестиций

1.3 Порядок планирования бюджетных инвестиций

Глава 2. Эффективность инвестиционного проекта

2.1 Экономическая экспертиза и технико-экономическое обоснование бюджетного инвестиционного проекта

2.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта

Заключение

Список литературы

Введение

Бюджетные инвестиции - это важнейший финансово-правовой институт, направленный на решение основных задач государства. Интерес к проблеме правового определения понятия бюджетных инвестиций, их форм и видов объясняется значительной степенью влияния инвестиционных процессов на темпы экономического развития.

В свете мирового финансового кризиса финансово-правовые формы осуществления государственных расходов в форме бюджетных инвестиций еще будут претерпевать существенные изменения. Президент Российской Федерации в своем Бюджетном послании Федеральному Собранию Российской Федерации от 25.05.2009 сказал о том, что «...должны быть четко определены приоритеты в расходовании бюджетных средств. Государственная поддержка за счет бюджетных средств должна оказываться по веским основаниям, при этом финансовая помощь должна выделяться только в обоснованных и выверенных размерах».

Таким образом, кардинальные преобразования в российской правовой системе необходимы в целях повышения эффективности бюджетного инвестирования и поиске новых альтернативных форм и мер поддержки отечественной промышленности. Бюджетные инвестиции выражают собой демократическую природу государства, реализуемую правовым образом в объекты общенационального значения, способствуют укреплению государственного единства, федеративных отношений, социального характера, реализации и защите прав и свобод человека и гражданина.

В настоящее время ограниченно развит институт ответственности за нецелевой или безрезультатный характер бюджетных инвестиций, но именно этот институт имеет ключевое значение не только для выхода из нынешнего кризиса, но и для выполнения стратегических планов правительства по социальному и экономическому развитию России на период до 2020 года.

Глава 1. Сущность бюджетных инвестиций

1.1 Понятие, цель бюджетных инвестиций

Бюджетные инвестиции - это государственное (муниципальное) имущество, имущественные права и другие ценности, имеющие рыночную стоимость, долгосрочно и с риском вкладываемые органом публичной власти в объекты предпринимательской, хозяйственной, иной деятельности в общих целях исполнения функций публичной власти или в специальных целях получения прибыли (дохода), экономии затрат, сохранения стоимости имущества, получения иного положительного социального и (или) политического эффекта.

Целью бюджетных инвестиций является создание мощностей по производству общественных благ (учреждений образования, здравоохранения, оборонных предприятий и др.). Как правило, они направляются в государственный сектор. Инвестиции целесообразно учитывать в составе целевых программ, перечень которых утверждается законодательно.

В соответствии с Бюджетным кодексом РФ расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии их включения в целевую программу в соответствии с решением органа исполнительной власти или местного самоуправления.

Бюджетные инвестиции могут предоставляться не только государственным предприятиям. Если они направляются другим юридическим лицам, это влечет возникновение права государственной (муниципальной) собственности на эквивалентную часть уставных капиталов и имущества этих лиц. Для включения таких расходов в бюджет необходимо полное технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта, проектно-сметная документация, план передачи земли и сооружений, проекта договора об участии государства или муниципального образования в собственности субъекта инвестиций.

Особое значение в бюджетных расходах имеют расходы на финансирование бюджетных инвестиций. Они предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную или региональную целевую программу либо в соответствии с решением Федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта РФ или органа местного самоуправления.

Федеральные инвестиционные объекты, предусматривающие расходы более 200000 минимальных размеров оплаты труда, рассматриваются и утверждаются в составе федеральных целевых программ.

Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, означает возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных капиталов и имущества юридических лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований в уставных капиталах таких юридических лиц.

Бюджетные инвестиции включаются в проект бюджета при наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, проекта договора между Правительством РФ, органом исполнительной власти субъекта РФ или местного самоуправления и юридическим лицом об участии Российской Федерации, субъекта РФ или муниципального образования в собственности субъекта инвестиций. Созданные с привлечением бюджетных средств объекты производственного и непроизводственного назначения в эквивалентной части уставных капиталов и имущества передаются в управление соответствующим органам управления государственным или муниципальным имуществом.

1.2 Формы предоставления бюджетных инвестиций

Бюджетные инвестиции могут осуществляться в следующих формах:

1) предоставление инвестиционных кредитов юридическим лицам;

2) приобретение в государственную и муниципальную собственность ценных бумаг (финансовые инвестиции);

3) вложение бюджетных средств в основные средства юридических лиц;

4) приобретение объектов недвижимости, оборудования и иных средств производства в государственную или муниципальную собственность.

Бюджетные инвестиции в форме вложения в основные средства юридических лиц представляют собой размещение бюджетных средств в их уставные фонды, уставные капиталы и складочные капиталы, что влечет приобретение РФ, ее субъектами или муниципальными образованиями вещных или обязательственных прав в отношении имущества данных юридических лиц.

Бюджетные инвестиции в государственные и муниципальные унитарные предприятия могут осуществляться путем создания новых унитарных предприятий или путем передачи бюджетных средств в хозяйственное ведение или оперативное управление уже существующих унитарных предприятий. При создании новых унитарных предприятий им предоставляются бюджетные средства или иное государственное (муниципальное) имущество.

ГК РФ не устанавливает конкретный размер уставного фонда унитарного предприятия. Согласно п. 3 ст. 114 ГК РФ размер уставного фонда унитарного предприятия, основанного на праве хозяйственного ведения, должен быть определен законом о государственных и муниципальных унитарных предприятиях. В настоящее момент вступил в силу и действует Закон о государственных и муниципальных унитарных предприятиях. В соответствии с ч. 3. ст. 12 названного закона размер уставного фонда государственного предприятия должен составлять не менее чем 5000 МРОТ, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации государственного предприятия.

Размер уставного фонда муниципального предприятия должен составлять не менее чем 1000 МРОТ, установленных федеральным законом на дату государственной регистрации муниципального предприятия.

Если бюджетные инвестиции осуществляются в уже существующие унитарные предприятия, то должно быть принято решение об увеличении их уставного фонда, что в свою очередь требует внесения необходимых изменений в устав унитарного предприятия, которому предоставляются бюджетные инвестиции.

Бюджетные инвестиции в форме приобретения объектов недвижимости, оборудования и иных средств производства в государственную или муниципальную собственность осуществляются посредством заключения государственных или муниципальных контрактов, которые по своему содержанию могут носить характер договоров купли-продажи или подряда. Приобретенные таким образом средства производства подлежат передаче в хозяйственное ведение профильных унитарных предприятий с одновременным увеличением их уставного фонда на стоимость передаваемого имущества. Также приобретенные в государственную или муниципальную собственность объекты могут передаваться в аренду иным юридическим лицам либо вноситься в их уставные (складочные) капиталы.

Бюджетные инвестиции могут осуществляться только на основании того, что расходы на их финансирование будут предусмотрены соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта РФ или органа местного самоуправления.

В случае, если бюджетные инвестиции будут предусмотрены федеральными или региональными целевыми инвестиционными программами, то расходы на их финансирование будут осуществляться главным образом в форме субсидий и субвенций.

Объектом федеральных бюджетных инвестиций может быть имущество, приобретаемое в государственную собственность субъектов РФ или в муниципальную собственность. Для выделения средств федерального бюджета в целях их инвестирования в объекты государственной собственности субъектов РФ и муниципальной собственности соответствующие затраты должны быть включены в федеральную адресную инвестиционную программу или в федеральную целевую программу. Включение таких затрат в федеральные программы происходит на стадиях составления, рассмотрения и утверждения федерального бюджета на очередной финансовый год.

Порядок исполнения расходов федерального бюджета, предусмотренных на финансирование объектов государственной собственности субъектов РФ и муниципальной собственности, включенных в федеральную адресную инвестиционную программу, федеральные целевые программы, определяется п. 4 ст. 85 Бюджетного Кодекса.

Федеральные инвестиционные объекты, предусматривающие расходы в сумме более 200 000 МРОТ, подлежат рассмотрению и утверждению в порядке, предусмотренном для финансирования федеральных целевых программ.

1.3 Методика планирования бюджетных инвестиций

В соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 12 марта 2011 года № 936 «О дальнейшем совершенствовании системы государственного управления РФ» центральным уполномоченным органом по государственному планированию являются два государственных органа. А именно Министерство финансов РФ (МФ РФ) в области бюджетного планирования и Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации (МЭРТ РФ) в области стратегического и экономического планирования.

В связи с разделением функций и полномочий министерств, позвольте осветить новый порядок планирования бюджетных инвестиций.

Бюджетные инвестиции осуществляются посредством:

1) реализации бюджетных инвестиционных проектов;

2) софинансирования концессионных проектов;

3) участия государства в уставном капитале юридических лиц.

Бюджетные инвестиционные проекты.

Инвестиционные предложения.

Администраторы бюджетных программ формируют и представляют в МЭРТ РФ, как уполномоченный орган по стратегическому и экономическому планированию, инвестиционные предложения (аналогично и на местном уровне).

МЭРТ РФ либо областное управление рассматривает инвестиционные предложения администраторов бюджетных программ на соответствие целей проекта приоритетам развития отрасли (сферы) экономики, установленным стратегическими и программными документами и направляет экономическое заключение по ним администраторам бюджетных программ.

Администраторы бюджетных программ представляют в МФ, как уполномоченный орган по бюджетному планированию, инвестиционные предложения и положительное экономическое заключение по ним.

МФ РФ либо областное управление рассматривает инвестиционные предложения в части финансового обеспечения проектов и вносит заключение по ним на рассмотрение соответствующих бюджетных комиссий с учетом экономического заключения МЭРТ РФ либо областного управления.

По инвестиционным проектам, одобренным бюджетными комиссиями, содержащимся в инвестиционных предложениях МФ РФ либо областное управление формирует перечень бюджетных инвестиционных проектов (БИП), разработка или корректировка, а также проведение необходимых экспертиз технико-экономических обоснований (ТЭО) по которым осуществляются за счет средств соответствующей распределяемой бюджетной программы МФ РК либо областного управления.

Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта.

Администраторы бюджетных программ представляют в МЭРТ РФ ТЭО и соответствующие экспертизы (аналогично и на местном уровне).

МЭРТ РФ рассматривает ТЭО БИП с учетом экономической экспертизы АО «Российский центр государственно-частного партнерства» (АО «РЦГЧП») и вносит экономическое заключение по ним администраторам бюджетных программ.

Администраторы бюджетных программ представляют в МФ утвержденное ТЭО БИП и положительное экономическое заключение по нему.

МФ РФ рассматривает ТЭО БИП в части финансового обеспечения проектов и вносит заключение по ним на рассмотрение республиканской бюджетной комиссии (РБК) с учетом экономического заключения МЭРТ РФ.

Экономическое заключение местных БИП, а также проектов, планируемых к финансированию за счет целевых трансфертов на развитие и кредитов из республиканского бюджета, осуществляются местными уполномоченными органами по государственному планированию с учетом экономической экспертизы юридических лиц, определяемыми местными исполнительными органами.

Реализация бюджетного инвестиционного проекта (БИП).

БИП реализуются в соответствии с их утвержденными в установленном порядке ТЭО. По завершенным инвестиционным проектам, финансируемым за счет республиканского бюджета, проводится оценка реализации инвестиционных проектов МФ РФ. Оценка реализации инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств местного бюджета, в том числе целевых трансфертов из республиканского бюджета, проводится органом, уполномоченным местным исполнительным органом.

Мониторинг и оценка реализации БИП осуществляются МФ РФ либо областным управлением в период создания (строительства) новых, реконструкции имеющихся объектов и их последующей эксплуатации.

При проведении мониторинга и оценки реализации бюджетных инвестиционных проектов МФ РФ либо областное управление вправе привлекать юридическое лицо.

Софинансирование концессионных проектов.

Концессионные предложения.

Уполномоченные государственные органы соответствующей отрасли и местные исполнительные органы формируют и представляют в МЭРТ концессионные предложения, которое в свою очередь, направляет концессионные предложения на экономическую экспертизу в АО «ФЦГЧП».

МЭРТ проводит экономическое заключение концессионных предложений с учетом экономической экспертизы АО «ФЦГЧП» и направляет экономическое заключение в МФ РФ.

МФ РФ либо областное управление вносит на рассмотрение соответствующих бюджетных комиссий предложения по финансированию разработки или корректировки ТЭО концессионных проектов, и проведению необходимых экспертиз. По концессионным проектам, одобренным бюджетными комиссиями, содержащимся в концессионных предложениях, МЭРТ РФ либо областное управление формирует перечень концессионных проектов, разработка или корректировка, а также проведение необходимых экспертиз ТЭО которых осуществляются за счет средств соответствующей распределяемой бюджетной программы МЭРТ РФ либо областного управления.

Консультативное сопровождение концессионных проектов. Консультативное сопровождение концессионных проектов осуществляется в рамках распределяемой бюджетной программы МЭРТ РФ либо областного управления в порядке, определяемом Правительством РФ. Организатор конкурса вправе привлекать в случае необходимости независимых экспертов для разработки конкурсной документации, проекта договора концессии, независимой оценки представленных концессионных заявок, содержащихся в соответствующей конкурсной заявке, а также для участия в переговорах с потенциальными концессионерами.

Для привлечения независимых экспертов организатор конкурса направляет в МЭРТ РФ либо областное управление заявку на финансирование услуг по консультативному сопровождению концессионного проекта.

МЭРТ РФ либо областное управление рассматривает заявку и направляет экономическое заключение на оказание услуг по консультативному сопровождению концессионных проектов в МФ РФ либо областное управление.

МФ РФ либо областное управление вносит на рассмотрение соответствующей бюджетной комиссии предложения по финансированию услуг по консультативному сопровождению концессионных проектов.

По объемам финансирования услуг по консультативному сопровождению каждого концессионного проекта, одобренного бюджетными комиссиями, МЭРТ РФ либо областное управление формирует перечень услуг по консультативному сопровождению концессионных проектов, которое осуществляется за счет средств соответствующей распределяемой бюджетной программы МЭРТ РФ либо областного управления.

ТЭО концессионных проектов.

Администраторы бюджетных программ представляют в МЭРТ РФ ТЭО концессионных проектов и соответствующие экспертизы.

МЭРТ РФ проводит экономическое заключение ТЭО концессионного проекта с учетом экономической экспертизы АО «РЦГЧП» и направляет экономическое заключение, содержащее рекомендации о возможности софинансирования данного проекта из бюджета администраторам бюджетных программ. Администраторы бюджетных программ представляют в МФ утвержденное ТЭО концессионных проектов и положительное экономическое заключение по нему.

МФ РФ либо областное управление на основании положительного экономического заключения ТЭО концессионного проекта вносит предложения по софинансированию концессионного проекта из бюджета на рассмотрение соответствующих бюджетных комиссий.

МЭРТ с учетом результатов экономической экспертизы ТЭО концессионных проектов и в соответствии со стратегическими и программными документами ежегодно сроком на три года на скользящей основе формирует перечень объектов, предлагаемых в концессию.

Реализация концессионных проектов. Бюджетные инвестиции, осуществляемые посредством софинансирования из бюджета концессионных проектов, реализуются на основании договора концессии.

Мониторинг и оценка реализации концессионных проектов на условии софинансирования из бюджета осуществляются МЭРТ РФ либо областным управлением в период создания (строительства) новых, реконструкции имеющихся объектов и их последующей эксплуатации.

При проведении мониторинга и оценки реализации концессионных проектов на условии софинансирования из бюджета МЭРТ РФ либо областное управление вправе привлекать юридическое лицо.

Участие государства в уставном капитале юридических лиц.

Администраторы бюджетных программ вносят в МЭРТ РФ предложения об осуществлении бюджетных инвестиций посредством участия государства в уставном капитале юридических лиц и их финансово-экономические обоснования (ФЭО), аналогично и на местном уровне.

МЭРТ РФ рассматривает ФЭО за счет средств республиканского бюджета с учетом экономической экспертизы АО «РЦГЧП» и вносит экономическое заключение по ним администраторам бюджетных программ. Администраторы бюджетных программ представляют в МФ ФЭО и положительное экономическое заключение по нему. МФ РФ рассматривает ФЭО в части финансового обеспечения проектов, и вносит заключение по ним на рассмотрение РБК с учетом экономического заключения МЭРТ РФ.

Экономическое заключение ФЭО за счет средств местных бюджетов, осуществляются местными уполномоченными органами по государственному планированию с учетом экономической экспертизы юридических лиц, определяемыми местными исполнительными органами.

Мониторинг и оценка реализации бюджетных инвестиций посредством участия государства в уставном капитале юридических лиц осуществляются МФ РФ либо областным управлением.

При проведении мониторинга и оценки реализации бюджетных инвестиций посредством участия государства в уставном капитале юридических лиц МФ РФ либо областное управление вправе привлекать юридическое лицо.

бюджетный инвестиция экономический государство

Глава 2. Эффективность инвестиционного проекта

2.1 Экономическая экспертиза и технико-экономическое обоснование бюджетного инвестиционного проекта

Этапы проведения экономической экспертизы:

1 этап: Проверка инвестиционного проекта на комплектность

Пакет документов инвестиционного проекта:

1) государственная экспертиза юридического лица, уполномоченного Правительством РФ на осуществление государственной экспертизы проектов;

2) экспертиза отраслевого органа;

3) экологическая экспертиза уполномоченного органа в области охраны окружающей среды;

4) государственная научно-техническая экспертиза;

5) экспертиза уполномоченного органа в области санитарно-эпидемиологического надзора.

По Проектам, предполагающим строительную деятельность, требуется заключение государственной вневедомственной строительной экспертизы, экологической, санитарно-эпидемиологической экспертизы, акт выбора земельного участка, технические условия.

По Проектам в области информатизации требуется заключение уполномоченного органа в области информатизации.

По Проектам, предполагающим инновационную и/или космическую деятельность, требуется заключение государственной научно-технической экспертизе.

В зависимости от специфики проекта могут быть затребованы другие экспертизы, необходимые в соответствии законодательством РФ.

2 этап: Проведение выявление соответствия структуры инвестиционного проекта установленным требованиям

Содержание ТЭО проекта должно соответствовать следующей структуре:

· резюме проекта;

· введение;

· маркетинговый раздел;

· технико-технологический раздел;

· экологический раздел;

· институциональный раздел;

· финансовый раздел;

· экономический раздел;

· социальный раздел;

· общие выводы по проекту;

· приложения.

3 этап: Оценка соответствия инвестиционного проекта приоритетам бюджетных инвестиций.

Соответствие приоритетам бюджетных инвестиций, определенных среднесрочным планом социально-экономического развития РФ (области, города), государственным, отраслевым (секторальным) и региональным программам с указанием пункта плана мероприятия по реализации соответствующей программы.

4 этап: Подготовка заключения экономической экспертизы

Структура заключения экономической экспертизы должно соответствовать Требованиям к заключению экономической экспертизы.

Типовая структура заключения экономической экспертизы проекта состоит из следующих разделов:

· краткая характеристика инвестиционного проекта;

· оценка состава документации по проекту;

· оценка соответствия проекта приоритетам бюджетных инвестиций;

· маркетинговая оценка проекта;

· оценка технико-технологических решений;

· экологическая оценка проекта;

· институциональная оценка проекта;

· финансовая оценка проекта;

· экономическая оценка проекта;

· социальная оценка проекта;

· выводы и рекомендации.

· оценка анализа спроса (его тенденций) или социально-экономической необходимости проекта (с указанием видов продукции (услуг), которые будут производиться (предоставляться) в результате реализации проекта, объемов и цен, оценки конкурентов);

· оценка анализа рынков сырья, материалов и других факторов производства, связанных с функционированием проекта;

· оценка анализа цен на товары, работы и услуги, закупаемые в рамках реализации проекта;

· оценка коммерческих рисков, определяющая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предположительные мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу.

Типовая структура заключения экономической экспертизы

Краткая характеристика инвестиционного проекта

Паспорт проекта

· наименование проекта;

· заявителя проекта;

· цель проекта;

· период реализации проекта;

· масштаб проекта, в том числе мощность проекта;

· общая стоимость проекта;

· источники и форма финансирования проекта.

Маркетинговая оценка проекта:

· оценка анализа спроса (его тенденций) или социально-экономической необходимости проекта (с указанием видов продукции (услуг), которые будут производиться (предоставляться) в результате реализации проекта, объемов и цен, оценки конкурентов);

· оценка анализа рынков сырья, материалов и других факторов производства, связанных с функционированием проекта;

· оценка анализа цен на товары, работы и услуги, закупаемые в рамках реализации проекта;

· оценка коммерческих рисков, определяющая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предположительные мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу. Оценка технико-технологических решений:

· оценка выбора месторасположения с указанием оценки относительно источников и поставщиков сырья, потребителей продукции и услуг, близости к транспортным магистралям, географической особенности, альтернативных вариантов;

· оценка масштаба проекта, содержащая расчетное обоснование проектной мощности, динамики освоения проектных мощностей;

· оценка схемы реализации проекта и их альтернативных вариантов; оценка выбора оборудования, определяющая его соответствие мировым стандартам, его технологическую совместимость с уже используемым оборудованием и предлагаемые альтернативные варианты;

· компоненты, график реализации проекта;

· оценка технико-технологических рисков, содержащая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предполагаемые мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу.

Экологическая оценка проекта:

· оценка влияния проекта на состояние окружающей среды, включающая оценку экологического ущерба, предполагаемые мероприятия по уменьшению вредного воздействия, оценку соответствия технологии проекта казахстанским и международным стандартам;

· оценка экологических рисков, содержащая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предположительные мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу.

Институциональная оценка проекта:

· оценка институциональной схемы реализации проекта, содержащая схему реализации проекта, распределение функций, затрат и выгод, ответственности между участниками проекта;

· оценка институциональных рисков, определяющая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предполагаемые мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу.

Социальная оценка проекта:

· определение потребности в трудовых ресурсах, включая анализ реальной обеспеченности трудовыми ресурсами необходимой квалификации и необходимости реализации программ обучения и переподготовки рабочих и специалистов;

· определение социального значения реализации проекта, в том числе демографических показателей, доходов населения, уровень занятости, влияние на повышение уровня знаний и т.д.;

· оценка социальных рисков, определяющая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предполагаемые мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу.

Выводы и рекомендации.

Выводы и рекомендации должны содержать

· краткое заключение по проекту,

· основные достоинства и недостатки по проекту,

· заключительные выводы, определяющие получение проектом положительной или отрицательной оценки или необходимости дальнейшей доработки, проведения независимой экспертизы.

Система управления рисками инвестиционных проектов.

Управление рисками - это процесс, который продолжается на протяжении всего срока реализации бюджетного инвестиционного проекта, включает следующие этапы:

1. Идентификация рисков;

2. Качественная и количественная оценка рисков;

- оценка вероятности наступления и влияния риска на проект

- стоимостная оценка наступления риска

3. Распределение рисков;

4. Меры по предотвращению и снижению рисков;

5. Мониторинг рисков.

2.2 Оценка эффективности инвестиционных проектов

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы соответствующего (федерального, регионального или местного) бюджета.

Основным показателем бюджетной эффективности в соответствии с «Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной, региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект.

Бюджетный эффект (Б) для этого шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Д) над расходами (Р) в связи с осуществлением данного проекта:

Б = Д-Р

Интегральный бюджетный эффект (Бтт) рассчитывается по формуле как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных доходов бюджета (Д,нт) наД интегральными бюджетными расходами (Ринт). В состав расхода бюджета вкючаются:

¦ средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования проекта;

¦ кредиты Центрального банка РФ, а также регионального и уполномоченных банков для отдельных участников реализации проекта, выделяемые в качестве заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета;

¦ прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на топливо и энергоносители;

¦ выплаты пособий для лиц, остающихся без работы в связи с осуществлением проекта (в том числе при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных);

¦ выплаты по государственным ценным бумагам;

¦ государственные, региональные гарантии инвестиционных рисков иностранным и отечественным участникам;

¦ средства; выделяемые из бюджета для ликвидации последствий возможных при осуществлении проекта чрезвычайных ситуаций и компенсации иного возможного ущерба от реализации проекта (эти средства не могут включаться в размер инвестиций, подлежат финансированию и учету в исполнительских сметах фактических расходов по осуществлению проекта).

Финансовая оценка инвестиционного проекта:

· оценка расчетов общих инвестиционных издержек;

· оценка расчетов эксплуатационных издержек;

· оценка схемы финансирования, в том числе по стадиям проекта, а также с указанием условий финансирования, источников, потребности в финансовых средствах;

· оценка расчета себестоимости продукции;

· оценка расчетов показателей финансовой эффективности, включающая сводный расчет потока денежных средств, анализ проекта с помощью простых методов финансовой оценки, расчет срока окупаемости, простой нормы прибыли, коэффициента покрытия задолженности, анализ с помощью методов дисконтирования, расчет чистой текущей стоимости проекта, внутренней нормы окупаемости, анализ проекта с помощью методов дисконтирования - расчет чистого дисконтированного дохода (NPV), внутренней нормы прибыльности (IRR), отношения дисконтируемых выгод и затрат (В/С), дисконтированного срока окупаемости;

· анализ в условиях неопределенности, включающий анализ чувствительности и безубыточности проекта;

· оценка финансовых рисков, определяющая основные факторы риска, предположительный характер и диапазон изменений, предполагаемые мероприятия по снижению рисков;

· замечания по разделу.

Экономическая оценка проекта:

· анализ экономической ситуации с проектом и без него;

· оценка экономических выгод и затрат, содержащая анализ результатов, следствий и влияния, анализ эффективности затрат и неизмеряемые выгоды, приращенные выгоды и затраты, дополнительные выгоды потребителя, необратимые издержки, внешние эффекты, международные эффекты проекта;

· анализ наименьших затрат (альтернативные варианты);

· расчет показателей экономической эффективности, в том числе экономического чистого дисконтированного дохода и экономической внутренней нормы доходности;

· замечания по разделу.

Заключение

Таким образом, кардинальные преобразования в российской правовой системе необходимы в целях повышения эффективности бюджетного инвестирования и поиске новых альтернативных форм и мер поддержки отечественной промышленности.

В свете мирового финансового кризиса финансово-правовые формы осуществления государственных расходов в форме бюджетных инвестиций еще будут претерпевать существенные изменения. Президент Российской Федерации в своем Бюджетном послании Федеральному Собранию Российской Федерации от 25.05.2009 сказал о том, что «...должны быть четко определены приоритеты в расходовании бюджетных средств. Государственная поддержка за счет бюджетных средств должна оказываться по веским основаниям, при этом финансовая помощь должна выделяться только в обоснованных и выверенных размерах».

На данный момент, особенно в ситуации длящегося финансового кризиса, существует потребность в эффективном использовании государством инвестиционного механизма.

Список литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации. - М.: Юристъ, 2012.

2. Александров И. М. Бюджетная система Российской Федерации. - М.: ИТК «Дашков и Ко», 2011.

3. Архипов А. И., Погосов И. А., Караваева И. В. и др. Финансы. - М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2010.

4. Глазьев С. О проекте федерального бюджета на 2012 год.

5. Годин А. М., Максимова Н. С., Подпорина И. В. Бюджетная система Российской Федерации. - М.: ИТК «Дашков и Ко», 2009.

6. Гринкевич Л. С., Сагайдачная Н. К., Казаков В. В., Рюмина Ю. А. Государственные и муниципальные финансы России. - М.: КНОРУС, 2010.

7. Игонина Л. Л. Инвестиции. - М.: Экономистъ, 2009.

8. Лисин В. Макроэкономическая теория и политика экономического роста. - М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2010.

9. Нешитой А. С. Бюджетная система Российской Федерации. - М.: «Дашков и Ко», 2010.

10. Основные результаты и направления бюджетной политики на 2009 год и период до 2011 года. Министерство финансов РФ. 05.06.2010. http://www1.minfin.ru/

11. Проект бюджетной стратегии РФ на период до 2023 года. Министерство финансов РФ. 25.08.2010.

12. Российская экономика в 2007 году. Тенденции и перспективы. (Выпуск 29) - М.: ИЭПП, 2007.

13. Финансовая политика России / Под ред. Набиева Р. А., Тактарова Г. А., Арыкбаева Р. К. - М.: Финансы и статистика, 2010.

14. Финансы / Под ред. Ковалева В. В. - М.: «Проспект», 2009.

15. Финансы / Под ред. Лушина С. И., Слепова В. А. - М.: Экономистъ, 2010.

16. www.minfin.ru - Министерство Финансов РФ

Размещено на Allbest.ru