Планування фінансової стійкості ПАТ "Київська кондитерська фабрика "Рошен"

3.2 Розгляд декількох альтернативних сценаріїв розвитку ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» за умови зміни її фінансової стійкості

Як свідчать результати досліджень, при аналізі економічних втрат варто враховувати, що в конкретний момент може наступити один і більше випадок можливих втрат. На практиці може трапитися ситуація, при якій ризикові втрати навіть за умови хеджування всіх одиничних ризиків можуть залишитися непокритими повністю за рахунок страхових виплат. Таким чином, розглянемо сценарій розвитку ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» за умови зміни її фінансової стійкості.

Для оптимістичного сценарію (на 2011 р.) приймемо таке:

· збільшення чистого доходу на 584317,85 тис. грн за рахунок зростання середньорічного темпу приросту на 59,73%;

· збільшення суми активів на 15,22%;

· збільшення чистого прибутку на 4139,3 тис. грн. за рахунок зростання середньорічного темпу приросту чистого прибутку на 69,83%;

· збільшення суми власного капіталу на 7975,53тис. грн. за рахунок чистого прибутку;

· збільшення вартості оборотних активів до 76591 тис. грн за рахунок зростання середньорічного темпу приросту на 27%;

Дані розрахунку проведення прогнозування для оптимістичного сценарія заносимо в таблицю 3.3.Отже, відношення власного оборотного капіталу до суми активів (К1) збільшилось з -0,19 до 0,15. Відношення нерозподіленого прибутку до суми активів (сукупна прибутковість за період діяльності) (К2) збільшилось з 0,029до 0,035. Відношення прибутку до виплати процентів і податків до суми власних активів (рівень прибутковості активів) (К3) збільшилось з 0,005до 0,009.

Таблиця 3.3 Інтегральна оцінка для прогнозування фінансового стану ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен»

Відношення ринкової вартості власного капіталу до балансової оцінки заборгованості (коефіцієнт фінансового ризику) (К4) збільшилось з 0,5 до 0,579. Відношення обсягів продажу до суми активів (рівень оборотності капіталу) (К5)збільшилось з 1,549 до 2,235.

Загальне значення коефіцієнта Z збільшилось з 1,679 до 2,676.Ймовірність банкрутства є дуже низькою, оскільки нове значення Z входить в діапазон 1,81 ? Z <2,70.

Проведемо прогнозування можливої зміни інтегрального показника фінансового стану за песимістичним прогнозом.

Для песемістичного сценарію (на 2011 р.) приймемо таке:

· збільшення чистого доходу, прибутку до оподаткування та чистого прибутку на 5,89% (середньорічний темп приросту продукції в галузі у Київській області);

· збільшення загальної суми активів на 37478,35 тис. грн. за рахунок зростання середньорічного темпу приросту на 6,33%;

· збільшення суми позикового капіталу на 28653,35 тис. грн. за рахунок зростання середньорічного темпу приросту на 6,29%;

· збільшення суми поточних зобовязань на 31853,15 тис. грн. за рахунок зростання середньорічного темпу приросту на 8,19%;

Отож, приймемо таке:

- закладемо перспективу збільшення суми оборотних активів на 16729,35 тис. грн або на 8%;

- зменшення власних оборотних коштів на -11135,48 тис. грн.10,26%

Дані розрахунку проведення прогнозування для оптимістичного сценарія заносимо в таблицю 3.4.

Таблиця 3.4 Інтегральна оцінка для прогнозування фінансового стану ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен»

Отже, відношення власного оборотного капіталу до суми активів (К1) зменшилось з -0,190 до -0,203. Відношення нерозподіленого прибутку до суми активів (сукупна прибутковість за період діяльності) (К2) зменшилось з 0,029 до 0,027. Відношення прибутку до виплати процентів і податків до суми власних активів (рівень прибутковості активів) (К3) не змінилось.Відношення ринкової вартості власного капіталу до балансової оцінки заборгованості (коефіцієнт фінансового ризику) (К4) зменшилось з 0,5 до 0,477. Відношення обсягів продажу до суми активів (рівень оборотності капіталу) (К5) збільшилось з 1,549 до 1,553.

Загальне значення коефіцієнта Z зменшилось з 1,679 до 1,651. Ймовірність банкрутства є дуже високою, оскільки нове значення Z є меншим, ніж 1,8. При песимістичному прогнозі фінансова стійкість ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» ще погіршилась.

3.3 Пропозиції та рекомендації щодо оптимізації рівня фінансової стійкості ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен»

Перехід економіки України до ринкових відносин потребує змін у підходах до управління фінансовим станом підприємства з метою підвищення ефективності діяльності та функціонування виробництва. Світова фінансова криза, що розпочалась у 2008 році, як і на інші підприємства, негативним чином вплинула на діяльність ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен», в результаті чого значно погіршився його фінансовий стан. Безумовно, за умов сучасного стану економіки України значно зростає роль своєчасного та якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості та пошуку шляхів підвищення і зміцнення фінансової стабільності [17]. Усі показники фінансового стану підприємства перебувають у взаємозв'язку та взаємозумовленості. Тому оцінити реальний фінансовий стан підприємства можна тільки на підставі використання належного комплексу показників з урахуванням впливу на них факторів фінансового характеру [16].

Отже, умовою життєздатності підприємства та основою його розвитку є його стійкий фінансовий стан. Це комплексне поняття, яке перебуває під впливом різноманітних фінансово-економічних факторів, які треба враховувати при прийнятті фінансового вибору. Стабільність фінансів на підприємстві може бути забезпечена за умови постійної реалізації та одержання виручки, достатньої за обсягом, щоб виконати свої зобов'язання. Водночас для розвитку підприємства необхідно, щоб після здійснення всіх розрахунків і зобов'язань у нього залишався такий розмір прибутку, який би дав змогу розвивати виробництво й виводити його на конкурентоздатний рівень [18]. Для того, щоб підприємство успішно функціонувало в 2012 році, воно повинно збільшити чистий прибуток до 8325,67 тис. грн. Це можливо, якщо продукція підприємства стане більш якісною і конкурентоспроможною, завоює нові ринки збуту; якщо ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» ефективніше буде управляти своїми активами, плануватиме стратегію своєї діяльності на майбутнє, тощо.

Під час аналізу фінансового стану показників в ході даної роботи було розраховано ряд показників. Проте наука постійно розвивається, в результаті чого удосконалюються і створюються нові методи та моделі оцінки, які дозволяють більш чітко і ефективно дослідити фінансовий стан підприємства. Найбільш відомою моделлю оцінювання фінансового стану є п'ятифакторна модель діагностики фінансового стану підприємства Альтмана. На основі даної моделі ми маємо змогу оцінити фінансовий стан і дослідити фінансову стійкість підприємства. Результати проведених розрахунків свідчать про те, що ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» у 2010 та 2011 роках є фінансово не стійким, а ймовірність банкрутства є дуже високою. ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» займає лідируючі позиції на ринку, активно експортує свою продукцію, яка є конкурентоспроможною на ринку. Проте водночас має ряд проблем в своїй діяльності. Свідченням цього є проаналізовані показники фінансового стану підприємства протягом досліджуваного періоду. Так основними проблемами підприємства виступає недостатня кількість власних коштів, які не забезпечують здійснення повномасштабної діяльності; крім того, постає проблема у високій собівартості продукції, за рахунок якої підприємство не може отримувати достойні прибутки, здійснюючи при цьому рентабельну діяльність. За результатами досліджень доцільніше внести наступні пропозиції щодо оздоровлення фінансового стану ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен»:

1. Знизити собівартість продукції, яка дозволить підприємству підвищити конкурентоспроможність на ринку збуту. Це можна досягти за рахунок впровадження нової техніки, технологій, більш раціонального використання як матеріальних так і трудових ресурсів, зменшення питомої ваги постійних затрат в собівартості продукції, адже зниження собівартості продукції прямо пропорційно впливає на збільшення прибутку підприємства.

2. Збільшити обсяг грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, що, в свою чергу, призведе до збільшення коефіцієнта абсолютної ліквідності і дозволить підприємству брати довго і короткострокові позики в банку для фінансування поточної діяльності, які видаються лише платоспроможним підприємствам, в яких коефіцієнт абсолютної ліквідності відповідає нормі. Також збільшення грошових коштів можна забезпечити за рахунок реалізації зайвих виробничих і невиробничих фондів, здачі їх в оренду.

3. Виробництво і розробка нових видів продукції, яка зацікавить споживачів. Як відомо, підприємство активно працює на виробництво нових видів продукції, що передбачає залучення нових клієнтів та збільшення прибутків підприємства. Щодо джерел отримання грошових коштів, то ми пропонуємо здійснення таких заходів:

1) реалізація продукції з негайною оплатою;

2) отримання дебіторської заборгованості;

3) продаж резервних грошових активів;

4) продаж матеріальних і нематеріальних активів (зайвих запасів);

5) отримання банківських кредитів;

6) залучення інвестицій, приватного капіталу та інших внесків.

Доцільним є збільшення грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства, що збільшить коефіцієнт абсолютної ліквідності і дозволить підприємству брати довго і короткострокові позики в банку для фінансування поточної діяльності, які видаються лише платоспроможним підприємствам, в яких коефіцієнт абсолютної ліквідності відповідає нормі. Збільшення грошових коштів можна забезпечити за рахунок реалізації зайвих виробничих і невиробничих фондів, здачі їх в оренду [15]. Ще одним напрямом покращення фінансового стану є його прогнозування, оскільки, щоб грамотно керувати виробництвом, активно впливати на формування показників господарської і фінансової діяльності, необхідно постійно використовувати дані про його стан, а також зміни, які в ньому проходять. Для перспективного фінансового планування необхідна розробка трьох основних документів:

1) прогноз звіту про прибутки і збитки;

2) прогноз руху грошових коштів (баланс грошових потоків);

3) прогноз балансу активів та пасивів підприємства [15].

З метою нарощення прибутку ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен» повинна:

- нарощувати обсяги виробництва, тобто збільшувати реалізацію своєї продукції;

- впроваджувати заходи щодо підвищення продуктивності праці своїх працівників, мотивувати їх;

- розширювати асортимент продукції і підвищувати її якість;

- зменшувати витрати на виробництво продукції, що відповідно знизить собівартість продукції;

- з максимальною віддачею використовувати потенціал, що є у його розпорядженні, включаючи і фінансові ресурси;

- грамотно будувати договірні відносини з постачальниками та покупцями;

- здійснювати пошук більш дешевих поставок сировини та матеріалів для забезпечення процесу виробництва.

- раціонально використовувати одержаний прибуток для здійснення ефективної повномасштабної діяльності в подальшому;

- залучати фінансові інвестиції.

Шляхами зростання рентабельності є:

- величина прибутку. Чим більший прибуток, тим вищий рівень рентабельності;

- величина вартості основних фондів і нормованих оборотних коштів.

Чим більша сума авансових коштів на виробництво продукції, тим нижчий рівень рентабельності;

- величина собівартості продукції впливає обернено пропорційно на рівень рентабельності: менша собівартість дає вищу рентабельність конкретного виду продукції.

Отже, загалом можна сказати, що підприємство у своїй діяльності на перспективу повинно орієнтуватися на таку політику по покращенню фінансового стану і підвищення рівня фінансової стійкості, при якій основна діяльність буде прибутковою при одночасній максимальній віддачі всіх елементів, тобто підвищення рівня рентабельності продукції за рахунок зниження собівартості і збільшення обсягів її реалізації. Безумовно слід наголосити на тому, що мають відбуватися якісні зміни в управлінні підприємством шляхом активної, зорієнтованої на майбутнє стратегії, побудованої на зв'язку між намаганням забезпечити прибутковість і додержати стабільності фінансових процесів.

Висновки

Дослідження сукупності теоретичних, методичних та практичних засад аналізу фінансового стану підприємства дозволило сформулювати висновки, які висвітлюють вирішення основних завдань курсової роботи відповідно до поставленої мети. На основі розглянутих матеріалів з питань оцінки фінансового стану зроблено висновок, що фінансовий стан - це складна, інтегрована за багатьма показниками характеристика діяльності підприємства в певному періоді, що відображає ступінь забезпеченості підприємства фінансовими ресурсами, раціональності їх розміщення, забезпеченості власними оборотними коштами для своєчасного проведення грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями та здійснення ефективної господарської діяльності в майбутньому. Основними інформаційними джерелами для оцінювання фінансового стану підприємства є показники фінансової, статистичної звітності підприємства і дані поточного бухгалтерського обліку. Фінансова звітність повинна надавати дохідливу, доречну, достовірну та порівнянну інформацію щодо фінансового стану, результатів діяльності підприємства, руху його грошових коштів, змін у складі власного капіталу [20]. Таким чином, на основі аналізу звітних даних визначаються основні тенденції формування й використання фінансових ресурсів підприємства, причини змін, що сталися, сильні та слабкі сторони підприємства та резерви поліпшення фінансового стану підприємства у перспективі. Варто зазначити, що стійкий фінансовий стан підприємства формується в процесі всієї його виробничо-господарської діяльності. Тому оцінку фінансового стану можна об'єктивно здійснити не через один, а тільки за допомогою комплексу, системи показників, що детально й усебічно характеризують господарське становище підприємства. Можна сказати, що на даний період часу ПАТ "Київська кондитерська фабрика "Рошен" є лідером українського ринку шоколаду. Її асортимент нараховує більше 100 найменувань кондитерських виробів. Основними видами продукції є шоколад та цукристi кондитерськi вироби, какао,сухарi, печиво, пироги, хлiб та хлiбобулочнi вироби, оптова торгiвля цукром, шоколадними та кондитерськими виробами. Безпосередніми конкурентами ТМ "ROSHEN" є всі фірми, що виробляють аналогічну продукцію в Україні ("Світоч", "АВК", "Крафт Фудз Україна", "MILLENNIUM"). Таким чином, здійснивши аналіз фінансово-економічних показників ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен», можна стверджувати, що дане підприємство є прибутковим та рентабельним і має перспективи для подальшого розвитку та модернізації. Водночас існують певні проблеми підприємства в показниках ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності, що зумовлено неефективністю використання оборотних коштів. Таким чином, необхідно застосовувати ефективну систему управління підприємством для здійснення ним повномасштабної діяльності. Основними проблемами підприємства було визначено наступне: недостатня кількість власних коштів, які не забезпечують здійснення повномасштабної діяльності; негативні показники ліквідності, платоспроможності, а також недостатність оборотних коштів підприємства. Крім того, постає проблема у високій собівартості продукції, за рахунок якої підприємство не може отримувати достойні прибутки, здійснюючи при цьому рентабельну діяльність. Шляхами вирішення даних проблем запропоновано: зниження собівартості продукції; збільшення обсягів грошових коштів на розрахунковому рахунку підприємства; виробництво і розробка нових видів продукції, яка зацікавить споживачі

Список використаної літератури

1. Абротина М.С. Экономика предприятия: учебник / Абрютина М.С. - М.: Дело и Сервис, 2004. - 528 с.

2. Бланк И.А. Управление прибылью / Бланк И. А. - [3-е изд.]. - К.: Ника-Центр, 2007. - 768 с.

3. Бондар Н.М. Економіка підприємства: навчальний посібник / Бондар Н. М. - К.: А.С.К. 2004. - 400 с.

4. Бень Т.Г., Довбань С.Б. Інтегральна оцінка фінансового стану підприємства. // Фінанси України. - 2002. - № 6. - С. 53-61.

5. Попович П. Я. Економічний аналіз діяльності суб'єктів господарювання. Підручник. - Тернопіль: Економічна думка, 2001. - 365 с

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М., ИНФРА-М, 1998.

7. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. Издание 2-е, переработанное и дополненное. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

8. Офіційний сайт ПАТ «Київська кондитерська фабрика «Рошен»: http://www.condfab.kiev.ua/

9. Річна фінансова звітність підприємств України : [Електронний ресурс] / Державна установа “Агентство з розвитку інфраструктури фондового ринку України”. - Режим доступу : http://www.smida.gov.ua.

10. Маковейчук К. О. Моделювання управління економічною стійкістю підприємств електронної комерції : автореф. дис. … канд. екон. наук : 08.06.01 „Економіка, організація і управління підприємствами” / К. О. Маковейчук. -- Донецьк, 2004. - 17 с.

11. Михайлюк Р. В. Механізм управління фінансовою стійкістю комерційних банків : дис. … канд. наук : 08.00.08 - “Гроші, фінанси і кредит ” / Р.В. Михайлюк. - Тернопіль, 2008.

12. Слабинський Є. А. Управління стійкістю підприємства : дис. канд. наук: 08.06.01 - Економіка, організація і управління підприємствами / Є. А. Слабинський. - Донецьк - 2005. - 217с.

13. Тхор С. А. Проблемы формирования модели устойчивого экономического развития / С. А. Тхор // Вісник Східноукраїнського національного університету імені Володимира Даля ; ред. О. Л. Голубенко, відп. за вип. І. П. Житна. - Луганск : Східноукраїнський нац. ун-т ім. В. Даля, 1996. - №5(99). - 2006. - 259 с.

14. Державний комітет статистики України [Електронний ресурс] Саблук П.Т., Малік М.Й., Валентинов В.Л. Формування міжгалузевих відносин: проблеми теорії та методології. - К.: Ін-т аграр. економіки, 2002. - 294 с.

15. Павловська, О.В. Удосконалення методів аналізу фінансового стану підприємства [Текст] / Павловська О.В. // Фінанси України. - 2001, № 11. - С. 54-62.

16. Дутченко, О. О. Проблеми використання методик оцінки фінансового стану підприємств [Текст] / О. О. Дутченко // Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України. - Т. 17. - C. 260-264. 17. Копчак, Ю.С. Проблеми діагностики фінансового стану і стійкості функціонування підприємства [Текст] / Копчак Ю.С. // Вісник СумДУ. - 2004. - №9 (68). - С. 23-34. 18. Ченг, Ф. Ли, Джозеф И. Финнерти. Финансы корпораций [Текст]: теорія, методы и практика. Пер. с англ. / Ф.Ли Ченг, Джозеф И. Финнерти. - М.: ИНФРА-М, 2000. - ХVIII, 686 с.

19. Саблук П.Т., Малік М.Й., Валентинов В.Л. Формування міжгалузевих відносин: проблеми теорії та методології. - К.: Ін-т аграр. економіки, 2002. - 294 с.

Размещено на Allbest.ru