Денежно-кредитная система России

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию

Казанский (Приволжский) федеральный университет

Кафедра экономики

Реферат

на тему: «Денежно-кредитная система России»

Научный руководитель: Тумашева М.В.

Выполнил: Гафарова Э.А.

Казань 2012

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

1.1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ И ЕЁ ЭЛЕМЕНТЫ

1.2 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, КАК ВАЖНЕЙШАЯ ФУНКЦИЯ ОРГАНОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

1.3 ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК, КАК ОСНОВНОЙ СУБЪЕКТ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

ВВЕДЕНИЕ

денежный кредитный центральный банк

Интерес к проблеме научного определения феномена денег прослеживается в науке с древнейших времен до наших дней. Это объясняется той колоссальной степенью, в которой деньги предопределяют направление развития человеческой цивилизации. Развитие человеческой цивилизации тесно связано с развитием и усложнением денежных форм и денежных отношений. Это позволило на современном этапе говорить не просто о деньгах, а о денежной системе государства, в которой отражаются национальные особенности развития денежных единиц и правил их оборота.

Современная экономическая политика России направлена на развитие рыночных отношений, использование рыночных рычагов регулирования экономики. А это в свою очередь, обуславливает интерес к деньгам, которые, как известно, являются основой современной экономики вообще и денежной системы в частности.

В России необходимость разработки теории денежно-кредитного регулирования, как основы особого механизма воздействия на макроэкономические пропорции, стала актуальной в период отказа от централизованного планирования и административного управления денежно-кредитной сферой.

На современном этапе развития экономики денежно-кредитная система занимает важную позицию в работе экономического механизма. Она представляет собой практически систему экономического кровообращения, которая регулирует денежную массу, контролирует финансовые потоки, аккумулирует и перераспределяет денежные потоки, проводит взаиморасчеты между экономическими субъектами, кредитует население и отдельные отрасли экономики.

Целью данной работы является изучение денежно-кредитной системы Российской Федерации.

Для реализации цели поставлены следующие задачи:

1. дать определение денежно-кредитной системы, выявить ее основные элементы;

2. рассмотреть денежно-кредитную политику государства;

3. определить место Центрального банка в системе денежно-кредитного регулирования;

4. проанализировать денежно-кредитную политику современной России;

5. выявить особенности денежно-кредитной политики России на современном этапе;

6. изложить перспективы развития денежно-кредитной системы в России.

Поставленные задачи нашли свое отражение в структуре работы.

ГЛАВА 1. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

1.1 ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ И ЕЁ ЭЛЕМЕНТЫ

Понятие денежно-кредитной системы состоит из двух систем: денежной и кредитной.

Основу денежной системы составляет экономическая категория денег, а кредитной системы - экономический кредит. Современная денежно-кредитная система характеризуется распределением функций между разными институтами. В частности, эмиссионные функции выполняют центральные банки, тогда как кредитные функции в основном выполняются коммерческими банками.

Денежная система - это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законодательством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна. В процессе эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных и золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег - электронных денег.

Путь от металлических денег до первых бумажных денег составил 19 веков. В России бумажные деньги были введены 1769 году. Сущность бумажных денег (казначейских билетов) заключается в том, что это - денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и не разменные на металл, но наделенные государством принудительным курсом. Поскольку бумажные деньги выпускаются для финансирования государства, покрытия бюджетного дефицита, размеры их эмиссий зависят от потребностей государства в финансовых ресурсах, а не от потребностей товарного и платежного оборота в деньгах. Потребности оборота в деньгах могут остаться неизменными или даже уменьшиться, но потребности государства в денежных средствах возрастают. Таким образом, особенностью бумажных денег является их неустойчивость и обесценение, которые могут быть вызваны следующими причинами:

1. избыточный выпуск в обращение;

2. упадок доверия к правительству, которое выпустило деньги;

3. неблагоприятный платежный баланс.

По мере развития обращения денежные формы заменяются кредитными деньгами. Кредитные деньги прошли следующую эволюцию: вексель, акцептованный вексель, банкнота, банковские депозиты, чек, электронные деньги, кредитные карточки. Кредит предполагает постоянную смену форм капитала, в ходе которой денежная форма собственности переходит в товарную, товарная - в производственную, производственная - в товарную и товарная вновь в денежную. Таким образом, кредит представляет собой экономические отношения, включающие в себя мобилизацию свободных денежных средств народного хозяйства и населения и их перераспределение на условиях возвратности, срочности, платности в целях расширенного воспроизводства.

Кредитная система - это открытое для мировых хозяйственных связей, обладающее принципом упорядочения и кредитным механизмом, единое устройство элементов кредитных отношений, способное создавать средства платежа, перемещать их во времени и в пространстве и, в конечном счете, влиять, во-первых, на экономический рост, во-вторых, на поддержание ликвидности и выравнивание разности между теми, кто нуждается в заемных средствах и теми, кто ими располагает.

Кредитный процесс и управление денежным оборотом общества строится на конкретных функциях. К ним относятся:

– перераспределительная функция, содержанием которой является аккумулирование свободных денежных ресурсов юридических и физических лиц, превращение их в судный капитал и при помощи кредитного механизма передача во временное распоряжение на платной основе различным субъектам хозяйствования и населению;

– функция создания кредитных средств обращения и экономии издержек обращения. В процессе кредитования создаются различные платежные средства для обслуживания налично-денежной и безналичной форм сферы обращения, оказывающие влияние на структуру денежной массы, платежного оборота и скорости обращения денег, происходит замещение действительных денег кредитными деньгами;

– функция ускорения концентрации и централизации капитала. Для увеличения масштабов производства зачастую недостаточными являются средства отдельных хозяйствующих субъектов, поэтому разрозненные части из прибавочной стоимости стекаются и накапливаются в кредитных учреждениях. И достигнув значительных размеров, позволяют расширить производство. Концентрации подвергаются свободные денежные средства физических и юридических лиц.

– контрольная функция. Ее содержание сводится к контролю над финансовым состоянием заемщика, с целью предотвращения несвоевременного выполнения взятых на себя обязательств. Поэтому на протяжении всего кредитного процесса осуществляется контроль над соблюдением всех принципов кредитования, позволяющий кредитору принимать решение о выдаче ссуд, об ужесточении режима кредитования либо о досрочном возврате ссуд.

Таким образом, кредит представляет собой смену форм капитала и сопровождающуюся с одной стороны временным высвобождением денежных средств у одних хозяйствующих субъектов, с другой стороны образованием потребности в этих средствах у других. Это две неразрывные стороны единого процесса кругооборота капитала. А кредит - это любой товар, используемый в качестве посредника при обмене товаров.

Разобравшись в том, что представляет из себя каждая из систем по-отдельности, приступим к рассмотрению денежно-кредитной системы в комплексе. В современной литературе существует два понятия денежно-кредитной системы: первое означает совокупность кредитных отношений, методов и форм финансирования (функциональная форма); второе - совокупность финансово-кредитных учреждений, которым свойственно аккумулировать временно свободные денежные средства, а затем предоставлять их на условиях возвратности, срочности и платности (институциональная форма).

В первом случае речь идет о таких отношениях как банковский, коммерческий, государственный, потребительский, международный кредит.

Второй случай сводится к следующим параметрам. Современная денежно-кредитная система - это сложный механизм, имеющий несколько уровней, который аккумулирует и перераспределяет финансовые активы. Основными звеньями этой системы являются:

– Центральный банк, система государственных и полугосударственных банков;

– банковский сектор, в который входят коммерческие банки, сберегательные, специализированные банки сферы торговли, ипотечных кредитов, инвестиционные, специализированные банки и т.п.;

– кредитно-финансовые небанковские учреждения: пенсионные фонды, компании страховой и инвестиционной направленности, финансовые компании, различного рода ссудо-сберегательные ассоциации, благотворительные фонды.

Такая «трехъярусная» схема свойственна для большинства развитых стран (США, Япония, страны Западной Европы). Отдельные страны отличаются между собой лишь по степени развитости отдельных звеньев этой системы. Самая развитая денежно-кредитная система - в США, в связи с чем именно на нее ориентируются развитые страны при формировании собственных денежно-кредитных систем.

Денежно-кредитная система государства призвана удовлетворять потребности экономики в распределении свободных денежных средств и их переливе в наиболее развитые и перспективные отрасли. У одних субъектов хозяйствования периодически возникают временно свободные средства (излишки), а у других - потребности в дополнительных средствах. Это противоречие успешно разрешает денежно-кредитная система страны.

Денежно-кредитная система России представлена тремя элементами:

– Центральным банком (Банком России);

– банковской системой (коммерческие банки);

– специализированные кредитно-финансовые институты.

Такая структура хорошо отражает потребности народного хозяйства, она приближается к модели денежно-кредитных систем развитых стран и начинает приспосабливаться к новым процессам экономических реалий.

Рассмотрим подробнее каждый из элементов денежно-кредитной системы России.

Центральный банк РФ (Банк России). Центральный банк является своего рода «банком банков». В его задачи не входит извлечение прибыли. Основная его функция - функция регулятора рынка ссудного капитала. Банк России воздействует на коммерческие банки путем установления норм, правил, нормативов, которые должны быть неукоснительно соблюдены. За допущенные нарушения применяются жесткие санкции, вплоть до отзыва главного документа коммерческого банка, позволяющего ему осуществлять банковские операции - лицензии. Также Центральный банк воздействует и на стоимость ресурсов, как привлекаемых, так и размещаемых коммерческими банками. Таким образом, не вступая напрямую в контакт с юридическими и физическими лицами, Банк России оказывает определяющее влияние на рынок ссудного капитала, хотя и опосредовано.

Коммерческие банки. Коммерческие банки осуществляют мероприятия по привлечению и размещению денежных средств. Основная цель деятельности любого коммерческого банка - извлечение прибыли. Основной статьей доходов являются процентный и комиссионный доходы от ссуженного капитала в любой его форме (предоставленных кредитов, лизинга, банковских гарантий, факторинговых операций и т.д.). Основные принципы, которые стремится соблюсти коммерческий банк в процессе размещения средств - возвратности, срочности, платности, обеспеченности, и целевого характера размещения данных средств. В процессе работы коммерческие банки опираются на банковское законодательство: положения Центрального банка РФ, федеральные законы, законы субъектов федерации, отраслевые нормы и правила и прочие.

Специализированные кредитно-финансовые институты. Основное отличие данных организаций от коммерческих банков в том, что они осуществляют лишь ограниченный комплекс целевых мероприятий, определенных исходя из назначения такой организации:

– пенсионные фонды, например, не могут размещать кредиты юридическим и физическим лицам за счет накопленных денежных средств;

– компании инвестиционной направленности, напротив ставят своей целью размещение денежных средств в доходные инструменты.

На сегодняшний день основной проблемой денежно-кредитной системы современной России являются следующие:

– растет количество мелких банков, компаний по страховым операциям, инвестиционных фондов;

– коммерческие банки продолжают специализироваться на краткосрочных кредитных операциях, что приводит к недостаточному перенаправлению средств в развитие промышленных и других отраслей народного хозяйства.

Поэтому сегодня еще достаточно многие аспекты кредитной системы РФ требуют в дальнейшем совершенствования. Рациональное функционирование денежно-кредитной системы призвано обеспечивать стабильное состояние национальной экономики.

1.2 ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА, КАК ВАЖНЕЙШАЯ ФУНКЦИЯ ОРГАНОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

денежный кредитный банк

Денежно-кредитная политика (англ. «Monetary policy» - монетарная политика) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Центральный банк играет ключевую роль и занимает монопольное положение не только в сфере эмиссии банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется косвенными методами. Целями кредитно-денежной политики являются:

– регулирование темпов экономического роста;

– смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы;

– сдерживание инфляции;

– достижение сбалансированности платежного баланса.

Осуществляя эмиссию и кредитование экономики, банки выполняют полезную и необходимую для развития страны роль. Денежные инструменты обслуживают экономический оборот, обеспечивают обращение различных товаров, их переход от одного владельца к другому, облегчая их переработку или потребление. Однако чрезмерная или бесконтрольная эмиссия денег может привести к опасным и даже разрушительным последствиям. Когда банковское кредитование превышает определенный лимит, оно уже не стимулирует производство, а порождает избыточную покупательную способность, следствием которой является повышение цен.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

Основные концепции денежно-кредитной политики.

В экономической теории существуют различные концепции денежно-кредитного регулирования. Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций на денежном рынке. Важнейшая из них - равновесие между спросом на деньги и предложением денег. Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты, то есть по существу, это спрос на денежные запасы, или номинальные денежные остатки. Теоретически анализ спроса на деньги и изучение условий равновесия на рынке привели к возникновению двух основополагающих экономических школ в этом вопросе и соответственно к разработке двух базисных макроэкономических моделей: монетаристской и кейнсианской.

Монетаристы исходят из того, что экономика капитализма внутренне устойчива, способна к саморегулированию и самонадстройке. При этом необходимым условием для проявления механизмов саморегулирования является стабильность денежного обращения цен. Главным ориентиром денежно-кредитной политики, по мнению монетаристов, становится объем предложения денег - денежная масса. Плавный рост денежной массы определяет устойчивое развитие экономики.

Данное направление сформировалось в качестве своеобразного протеста против кейнсианства, ибо в качестве основного инструмента воздействия на экономику монетаристы считают деньги, которые практически не присутствуют в многочисленных моделях. Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических взглядах и унаследовала основные постулаты количественной теории денег, возникшей до 19 века и преобладавшей в экономической науке до 30х-40х годов.

Р

О

Рис. 1. Макроэкономическая модель в представлении неоклассиков.

Макроэкономическая модель денежного рынка в представлении неоклассиков основывается на том, что совокупный спрос на деньги - это функция денежного дохода (PY), а предложение денег является экзогенно фиксированной величиной, то есть устанавливается автономно, независимо от спроса на деньги. Графически эта модель представлена на рисунке 1., где: линия M^SM^S - кривая предложения денег; линия OM^D - кривая спроса на деньги.

На рисунке отображена зависимость спроса на деньги от уровня цен (Р). Чем выше уровень цен, тем больше спрос на деньги. Наклон кривой спроса на деньги зависит от уровня дохода (Y), который фиксирован в условиях полной занятости. Рост доходов вызывает большую эластичность спроса на деньги, о чем свидетельствует более пологое положение кривой спроса. Кривая предложения денег M^SM^S изображена вертикальной линией, так как эта величина не зависит от уровня цен.

Неоклассическая модель денежного рынка находится в равновесном состоянии в точке пересечения кривых предложения и спроса, когда цена устанавливается на уровне Р^А. Если же общий уровень цен снизился до величины Р^В, то возникает избыточное предложение денег, равное M^{S -} M^S1. В таком случае деньги начинают обесцениваться и происходит повышение цен, приближающее их к уровню Р^А. Таким образом, появляется тенденция к поддержанию автономного равновесия на рынке.

В настоящее время монетаристская концепция нашла широкое распространение в странах с рыночной экономикой, что свидетельствует о ее адекватности этой системе хозяйства и способности решать экономические проблемы.

Дж. М. Кейнс по вопросу сущности денег придерживался номиналистической позиции. В отличие от представителей количественной теории денег, которые причину циклического развития экономики объясняли колебаниями товарных цен, обусловленных якобы изменением соотношения между количеством товаров и количеством денег, Дж. М. Кейнс влияние денег на цикл рассматривал через норму процента.

В основе кейнсианской теории денежно-кредитного регулирования лежит капиталотворческая теория кредита, хотя сам Кейнс считал свою точку зрения «оригинальной». Принцип «кредитного регулирования», выдвинутый Кейнсом, непосредственно вытекает и органически связан с основной предпосылкой этой теории, то есть зависимостью процесса производства от кредита. Исходя из решающей роли спроса по отношению к производству, Кейнс сформулировал факторы, воздействующие на конъюнктуру: занятость, использование мощностей, спрос на предметы потребления средств производства, психология поведения. При высоком проценте на ссудный капитал у предпринимателей возникает «предпочтение ликвидности», то есть желание держать свой капитал в денежной форме. Поэтому нужен низкий ссудный процент, который повысит у предпринимателей стимул к инвестициям.

Кейсианская теория внесла новые аспекты в объяснение спроса на деньги. Прежде всего, необходимо заметить, что в кейнсианской терминологии спрос на деньги - это предпочтение ликвидности. В своей работе Дж.М. Кейнс выдвинул три психологических мотива, побуждающие людей хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме:

– трансакционный мотив;

– спекулятивный мотив;

– мотив предосторожности.

Таким образом Кейнс ввел в экономическую науку проблему портфельного выбора - оптимальной структуры активов собственника (соотношение денежных средств и доли облигаций).

Кейнсианская агрегатная модель денежного рынка соединяет функции спроса на трансакционные и спекулятивные остатки, а также учитывает мотив предосторожности. Графически эта модель представлена на рисунке 2.

График на рисунке 2-а показывает трансакционный спрос на деньги. Он не зависит от уровня процента (r), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна.

Рис. 2-а.

На рисунке 2-б - спекулятивный спрос на деньги. Он зависит от высоты процентной ставки, причем зависимость эта - обратная. Чем Выше процент, тем выгоднее держать свои деньги в виде облигаций, т. е. тем ниже предпочтение ликвидности



Рис. 2-б.

Рисунок 2-в, показывает общий спрос на деньги, то есть М ^D; Линия М ^D получена сложением по горизонтали линий и и называется кривой предпочтения ликвидности.

Рис. 2-в.

Кроме этого, следует отметить, что споры между неокейнсианцами и монетаристами основываются на проблемах воздействия денег на развитие рыночного хозяйства.

Монетаристы, как и неоклассики, утверждают, что рыночное хозяйство, в условиях полного использования всех ресурсов, стремится к поддержанию равновесного состояния автоматически, иными словами, саморегулируется и поэтому государственное регулирование экономики бесполезно. Они выступают за невмешательство государства в экономические процессы. Приоритетная роль отдается проведению монетарной политики. По их мнению, основным фактором в экономике является количество денег в обращении. Таким образом, изменяя денежную массу (увеличивая или уменьшая) можно изменить процентную ставку, таким образом воздействовать на объем производства. Фискальная (налогово-бюджетная) политика для монетаристов не имеет значения.

Кейнсианская теория отрицает саморегулирование рыночной капиталистической экономики. Кейнс считал, что путем вмешательства государства в регулирование количества денег в обращении и процентных ставок можно преодолеть циклический характер развития диспропорции в экономике капитализма. Установление низкой нормы процента сможет обеспечить подъем производства, снизить до минимума или устранить безработицу, создаст стимул к инвестициям.

Также, в отличие от монетаристов, неокейнсианцы, наряду с денежной, отводят важную роль фискальной политике.

На практике денежная и фискальная политики государства оказываются тесно взаимосвязанными. Денежная политика, как приоритетный метод регулирования, в минувшее десятилетие приобрела сторонников также и среди неокейнсианцев, которые признают, что методы денежной политики осуществляются оперативно и гибко, в отличие от мер фискальной политики, которые требуют длительных согласований между законодательными и административными органами, и с помощью денежной политики можно успешно бороться с инфляцией и преодолевать небольшие спады.

Таким образом можно сделать вывод, что важным постулатом монетаризма является утверждение, что предложение денег носит экзогенный характер, то есть определяется силами, находящимися за пределами экономической системы (правительство).

Неокейнсианцы выступили против утверждения монетаристов об экзогенности предложения денег, так как, по их мнению, это не подтверждается на практике. Работы Кейнса носят эндогенный (зависящий от внутренних параметров) характер.

Монетаристы кроме того полагают, что цена и заработная плата гибки, быстро реагируют на изменение спроса. Тем самым они отвергают заявление Дж. М. Кейнса и его последователей об инертности и фиксированности этих величин.

В настоящее время монетаристская концепция денежно-кредитного регулирования нашла широкое распространение в России. Главным органом денежно-кредитного регулирования в России является Центральный банк. Объектом регулирования выступает объем, структура денежной массы в обращении. Центральный банк воздействует на денежное предложение посредством экономических инструментов:

– норм обязательных резервов;

– учетных ставок по кредитам;

– операций на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг, облигаций у коммерческих банков и населения).

Эти меры кредитно-денежного регулирования известны в мировой практике и нашли применение во многих странах.

1.3 ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК, КАК ОСНОВНОЙ СУБЪЕКТ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

Государство проводит денежно-кредитную политику как косвенными, или экономическими (проведение денежно-кредитной политики), так и прямыми, или административными (путем установления жестких цен, рационирования товаров) методами воздействия.

Центральное место при этом государство отводит Центральному банку. Различие между вышеуказанными методами состоит в основном в том, что Центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты в отношении количественных и качественных параметров деятельности банков.

Осуществляя денежно-кредитную политику, Центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценивание денег, и, как следствие снижение жизненного уровня, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу от политики «дешевых денег» (экспансионная) к политике «дорогих денег» (рестрикционной).

Схематично механизм осуществления Центральным банком денежно-кредитной политики представлен на рисунке 3.

Рис.3. Структура мер денежно-кредитной политики.

Рассмотрим более подробно методы денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком.

Учетная (дисконтная) политика. Данный вид операций относится к давно используемым методам регулирования. Центральный банк выступает в роли кредитора по отношению к коммерческим банкам. Средства предоставляются при условии переучета векселей банков и под залог их ценных бумаг. Центральный банк имеет право манипулировать ставкой процента, под который он выдает банкам кредиты. Возможность установлений «цены» кредита выступает как метод влияния на кредитную систему. Определяемый Центральным банком уровень «цены» кредита получил в экономической науке и практике обозначение официальной «учетной ставки» (которую также называют дисконтной или ломбардной).

Взятые в Центральном банке кредиты предоставляются банками другим субъектам экономики, но уже по более высокому проценту. Естественно, что процентная политика коммерческих банков отражает те изменения, которые осуществляет Центральный банк в ходе своей политики. С помощью ставки процента Центральный банк оказывает косвенное воздействие на соотношение спроса и предложения на рынке капитала. Рост процентной ставки, то есть «удорожание» кредита, ограничивает размер спроса на заемные ресурсы и сокращает намерения фирм к увеличению инвестиций. Снижение же ставки «удешевляет» кредит, в результате чего у частного сектора (домашних хозяйств, фирм) возрастает стремление к инвестициям. Этот стимул реализуется в форме покупки акций, производственного оборудования или строительства новых производственных корпусов. Такова схема данного механизма. В реальной жизни воздействие параметров является, естественно, не всегда столь простым.

Важное значение имеет такая функция учетной политики, как манипулирование ставкой процента, которое усиливает эффект от применения других регулирующих мер Центрального банка, а именно операций на открытом рынке и установления норм обязательных резервов.

Политика (норма) обязательных резервов. В настоящее время минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в центральном банке или иных высоколиквидных формах, определяемых Центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитных вложений) операций. Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд), так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.

Минимальные резервы выполняют две основные функции: во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов, во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положении по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже отмена ее по некоторым видам депозитов.

Операции на открытом рынке. Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции Центрального банка, получившие название операций на открытом рынке. Прибегая к данному виду регулирования, Центральный банк осуществляет куплю и продажу ценных бумаг на открытом рынке (например, на бирже). За счет их продажи банк, по сути, изымает избыточные балансовые резервы коммерческих банков. В макроэкономическом плане это означает изъятие из оборота определенной массы денежных средств. Покупка Центральным банком ценных бумаг способствует образованию у коммерческих банков дополнительных балансовых резервов. Денежная масса в обращении возрастает. Как итог, расширяются возможности для кредитных операций коммерческих банков.

Данные меры делают Центральный банк активным участником денежного и кредитного рынков. В процессе же проведения учетной политики позиция Центрального банка остается в известном смысле пассивной. К тому же операции на открытом рынке вполне согласуются с рыночными правилами. Выступая на рынке ценных бумаг Центральный банк реализует роль такого же контрагента, как и другие его участники. Поэтому данный метод регулирования принято считать идеальным кредитным инструментом.

Административные методы регулирования денежно-кредитной сферы. Наряду с экономическими методами, посредством которых Центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков, им могут использоваться в этой области и административные методы воздействия.

К ним относится, например, использование количественных кредитных ограничений. Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков.

Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменен.

Таким образом, можно утверждать, что проводя в жизнь монетарную политику государства, Центральный банк применяет широкий спектр методов и является основным регулирующим звеном.

Размещено на Allbest.ru