Главная Коллекция "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Финансы и кредит

Финансы и кредит

Проведение финансового анализа телекоммуникационной фирмы с целью выявления этапов прохождения финансовых потоков, на которых возникают сбои. Составление агрегированного отчета о прибылях и убытках. Расчёт показателей ликвидности баланса предприятия.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 15.03.2014
Размер файла 107,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО СВЯЗИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕЛЕКОММУНИКАЦИЙ им. проф. М. А. БОНЧ-БРУЕВИЧА»

Факультет Экономики и Управления

Кафедра управления и моделирования с социально-экономических системах

Курсовая работа

По дисциплине: Финансы и Кредит

Выполнила: студентка IV курса

группы Э-02

Шарова Д.А.

Проверил: доц. Ловцюсс В.В.

Санкт - Петербург 2013 г.

Оглавление

Введение

1. Исходные данные

2. Агрегированный баланс

3. Расчёт показателей ликвидности баланса предприятия

Выводы

Рекомендации

Формирование прогнозного баланса

Заключение

Список источников

Введение

Задачи, которые ставятся и решаются в рамках финансового менеджмента, входят в число одних из наиболее важных для предприятий, стремящихся успешно побеждать в конкурентной борьбе в условиях рыночной экономики. С переходом экономики к рыночным отношениям повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает зна-чение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это увели-чивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Целью данной работы является финансовый анализ телекоммуникационной фирмы "Tele2 Russia Holding AB" с целью выявить этапы прохождения финансовых потоков, на которых возникают сбои. Для анализа финансово-экономического состояния предприятия используется адаптированная к российским условиям методика «UNIDO» (Организации Объединенных Наций по промышленному развитию).

Tele2 Россия (англ. Tele2 Russia Holding AB) - российская телекоммуникационная компания, созданная в 2001 году шведской группой Tele2 AB на территории России. В России Tele2 строит бизнес по уникальной для телекоммуникационного рынка модели, которая уже доказала свою эффективность: качественные услуги по низким ценам. Управление затратами и ориентированность только на востребованные абонентами продукты помогают компании развиваться активнее других игроков российского рынка мобильной связи. Даже в условиях высокой конкуренции Tele2 демонстрирует значительные темпы роста абонентской базы и основных показателей бизнеса. Tele2 создает свою инфраструктуру таким образом, чтобы сеть работала максимально эффективно.

Везде, где работает Tele2, повышаются уровень занятости, объем налоговых поступлений в местный бюджет, темпы реализации программ социального развития. С 2003 года инвестиции компании в российскую экономику превысили 3 миллиарда долларов США. Связь уровня конкуренции и расходов на мобильные услуги в разрезе регионов подтвердило исследование отраслевого аналитического агентства ComNews Research, опубликованное в ноябре 2012 года. Отчет показал, что общий уровень цен на услуги сотовой связи в России падает, а стоимость самых дешевых тарифов в среднем по стране сократилась на 34% за период с октября 2010 по июль 2012 гг. В этом есть и заслуга Tele2 - появление оператора на региональных рынках телекоммуникаций неизбежно влечет снижение тарифов на связь. В компании работает более 3500 человек, и половина из них - молодые специалисты.

Число абонентов Tele2 Россия составляет более 23 миллионов в 41 регионе РФ (4-й по числу абонентов в стране).

Выручка российского подразделения компании во II квартале 2013 года выросла на 12% до 16,4 млрд рублей, а показатель EBITDA (равный объёму прибыли до вычета расходов по уплате налогов, процентов и начисленной амортизации.) вырос на 11% до 5,9 млрд рублей в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Рыночная стратегия - сотовый дискаунтер.

1. Исходные данные

Бухгалтерский баланс форма 1 за 1 квартал 2012 г.

АКТИВ

Код строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (по остаточной стоимости)

1110

443

461

623

Результаты исследований и разработок

1120

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

1130

-

-

-

Материальные поисковые активы

1140

-

-

-

Основные средства

1150

3004128

3009497

2829515

Доходные вложения в материальные ценности

1160

-

-

-

Финансовые вложения

1170

19987641

12075726

2362

Отложенные налоговые активы

1180

28518

33471

6866

Прочие внеоборотные активы

1190

1185154

1160840

930706

ИТОГО по разделу 1

1100

24205884

16279995

3780072

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1210

29506

29204

22874

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

16724

13468

1107

Дебиторская задолженность

1230

577456

735430

528985

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

-

-

-

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

20725

62061

6729

Прочие оборотные активы

1260

59324

70441

51586

ИТОГО по разделу II

1200

703735

910604

611281

БАЛАНС

1600

24909619

17190599

4391353

ПАССИВ
Код

строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

366

366

366

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-

-

-

Переоценка внеоборотных активов

1340

-

-

21209

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

8391

8391

8391

Резервный капитал

1360

22

22

22

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

3078340

2657182

2885454

ИТОГО по разделу III

1300

3087119

2665961

2915442

1V.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

20000000

13000000

-

Отложенные налоговые обязательства

1420

215241

203355

143774

Оценочные обязательства

1430

-

6678

-

Прочие обязательства

1450

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

1400

20215241

13210033

13774

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

376360

23920

349358

Кредиторская задолженность

1520

1184569

1195871

934630

Доходы будущих периодов

1530

-

-

-

Оценочные обязательства

1540

44213

92697

42046

Прочие обязательства

1550

2117

2117

6103

ИТОГО по разделу V

1500

1607259

1314605

1332137

БАЛАНС

1700

24909619

17190599

4391353

Отчет о прибылях и убытках за I квартал 2012г,руб.

Форма 2

Наименование показателя

Код строки

За отчётный период

За аналогичный период предыдущего года

Выручка

2110

2293483

1985999

Себестоимость продаж

2120

(1276367)

(1069590)

Валовая прибыль (убыток)

2100

1017116

916409

Коммерческие расходы

2210

(363773)

(302006)

Управленческие расходы

2220

(113750)

(79072)

Прибыль (убыток) от продаж

2200

539593

535331

Доходы от участия в других организациях

2310

-

-

Проценты к получению

2320

344078

46

Проценты к уплате

2330

(352440)

(3414)

Прочие доходы

2340

36917

268186

Прочие расходы

2350

(43434)

(274439)

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

524714

525710

Текущий налог на прибыль

2410

(86697)

(87626)

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2421

(1408)

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

(11885)

(1194)

Изменение отложенных налоговых активов

2450

(4953)

(17066)

Прочее

2460

(21)

(50)

Чистая прибыль (убыток)

2400

421158

419774

СПРАВОЧНО

Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2510

Результат от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2520

Совокупный финансовый результат

2500

421158

419774

Базовая прибыль (убыток) на одну акцию

2900

Разводненная прибыль (убыток) на одну акцию

2910
Бухгалтерский баланс форма 1 за 2 квартал 2012 г.

АКТИВ

Код строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (по остаточной стоимости)

1110

425

461

623

Результаты исследований и разработок

1120

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

1130

-

-

-

Материальные поисковые активы

1140

-

-

-

Основные средства

1150

3064519

3009497

2829515

Доходные вложения в материальные ценности

1160

-

-

-

Финансовые вложения

1170

26319017

12075726

2362

Отложенные налоговые активы

1180

32535

33471

16866

Прочие внеоборотные активы

1190

1317542

1160840

930706

ИТОГО по разделу 1

1100

30734038

16279995

3780072

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1210

28962

29204

22874

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

15099

13468

1107

Дебиторская задолженность

1230

573845

735430

528985

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

-

-

-

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

32195

62061

6729

Прочие оборотные активы

1260

58352

70441

51586

ИТОГО по разделу II

1200

708453

910604

611281

БАЛАНС

1600

31442491

17190599

4391353

ПАССИВ
Код

строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

366

366

366

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-

-

-

Переоценка внеоборотных активов

1340

-

-

21209

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

8391

8391

8391

Резервный капитал

1360

22

22

22

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

3479323

2657182

2885454

ИТОГО по разделу III

1300

3488102

2665961

2915442

1V.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

26000000

13000000

Отложенные налоговые обязательства

1420

230027

203355

143774

Оценочные обязательства

1430

-

6678

-

Прочие обязательства

1450

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

1400

26230027

13210033

143774

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

370170

23920

349358

Кредиторская задолженность

1520

1304184

1195871

934630

Доходы будущих периодов

1530

-

-

-

Оценочные обязательства

1540

47869

92697

42046

Прочие обязательства

1550

2139

2117

6103

ИТОГО по разделу V

1500

1724362

1314605

1332137

БАЛАНС

1700

3142491

17190599

4391353
Отчет о прибылях и убытках за 2 квартал 2012г,руб.
Форма 2

Наименование показателя

Код строки

За отчётный период

За аналогичный период предыдущего года

Выручка

2110

4791529

4210300

Себестоимость продаж

2120

(2704708)

(2184088)

Валовая прибыль (убыток)

2100

2086821

2022612

Коммерческие расходы

2210

(775101)

(683136)

Управленческие расходы

2220

(232087)

(201473)

Прибыль (убыток) от продаж

2200

1079633

1141603

Доходы от участия в других организациях

2310

-

-

Проценты к получению

2320

881137

7916

Проценты к уплате

2330

(890690)

(21364)

Прочие доходы

2340

39253

529175

Прочие расходы

2350

(85025)

(481872)

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

1024308

1175458

Текущий налог на прибыль

2410

(174538)

(215838)

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2421

(2716)

-

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

(26671)

(43373)

Изменение отложенных налоговых активов

2450

(936)

24658

Прочее

2460

(22)

(1475)

Чистая прибыль (убыток)

2400

822141

939430

СПРАВОЧНО

Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2510

-

-

Результат от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2520

-

-

Совокупный финансовый результат

2500

822141

93930

Базовая прибыль (убыток) на одну акцию

2900

-

-

Разводненная прибыль (убыток) на одну акцию

2910

-

-
Бухгалтерский баланс форма 1 за 3 квартал 2012 г.

АКТИВ

Код строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (по остаточной стоимости)

1110

399

461

623

Результаты исследований и разработок

1120

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

1130

-

-

-

Материальные поисковые активы

1140

-

-

-

Основные средства

1150

3082092

3009497

2829515

Доходные вложения в материальные ценности

1160

-

-

-

Финансовые вложения

1170

27210359

12075726

2362

Отложенные налоговые активы

1180

30112

33894

17128

Прочие внеоборотные активы

1190

1321688

1161313

935746

ИТОГО по разделу 1

1100

31644650

162280891

3785374

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1210

27720

29204

22874

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

11046

13468

1107

Дебиторская задолженность

1230

527094

735430

528985

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

-

-

-

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

13156

62061

6729

Прочие оборотные активы

1260

64460

70441

51586

ИТОГО по разделу II

1200

643476

910604

611281

БАЛАНС

1600

32288126

17191495

4396655

ПАССИВ
Код

строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

366

366

366

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-

-

-

Переоценка внеоборотных активов

1340

-

-

21209

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

8391

8391

8391

Резервный капитал

1360

22

22

22

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

4035489

2655489

2884406

ИТОГО по разделу III

1300

4044268

2664268

2914394

1V.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

26000000

13000000

Отложенные налоговые обязательства

1420

237268

203355

143774

Оценочные обязательства

1430

10868

9267

6350

Прочие обязательства

1450

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

1400

26248136

13212622

150124

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

636922

23920

349358

Кредиторская задолженность

1520

1313269

1195871

934630

Доходы будущих периодов

1530

-

-

-

Оценочные обязательства

1540

43405

92697

42046

Прочие обязательства

1550

2126

2117

6103

ИТОГО по разделу V

1500

1995722

1314605

1332137

БАЛАНС

1700

32288126

17191495

4396655
Отчет о прибылях и убытках за 3 квартал 2012г,руб.
Форма 2

Наименование показателя

Код строки

За отчётный период

За аналогичный период предыдущего года

Выручка

2110

7439562

6541351

Себестоимость продаж

2120

(4199419)

(3409970)

Валовая прибыль (убыток)

2100

3240143

3131381

Коммерческие расходы

2210

(1128943)

(999749)

Управленческие расходы

2220

(351726)

(352254)

Прибыль (убыток) от продаж

2200

1759474

1779378

Доходы от участия в других организациях

2310

-

-

Проценты к получению

2320

1489479

257168

Проценты к уплате

2330

(1460550)

(296563)

Прочие доходы

2340

61267

195135

Прочие расходы

2350

(119310)

(119724)

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

1730360

1815394

Текущий налог на прибыль

2410

(312645)

(328827)

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2421

(4268)

10633

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

(33913)

(61769)

Изменение отложенных налоговых активов

2450

(3782)

16472

Прочее

2460

(21)

(1481)

Чистая прибыль (убыток)

2400

1379999

1439789

СПРАВОЧНО

-

-

-

Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2510

-

-

Результат от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2520

-

-

Совокупный финансовый результат

2500

1379999

1439789

Базовая прибыль (убыток) на одну акцию

2900

-

-

Разводненная прибыль (убыток) на одну акцию

2910

-

-
Бухгалтерский баланс форма 1 за 4 квартал 2012 г.

АКТИВ

Код строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (по остаточной стоимости)

1110

381

461

623

Результаты исследований и разработок

1120

-

-

-

Нематериальные поисковые активы

1130

-

-

-

Материальные поисковые активы

1140

-

-

-

Основные средства

1150

3112115

3009497

2829515

Доходные вложения в материальные ценности

1160

-

-

-

Финансовые вложения

1170

23615078

12075726

2362

Отложенные налоговые активы

1180

43250

33894

17126

Прочие внеоборотные активы

1190

1274189

1161313

935746

ИТОГО по разделу 1

1100

28046013

16280891

3785374

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1210

15100

29204

22874

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

15464

13466

1107

Дебиторская задолженность

1230

635270

733675

528985

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

-

-

-

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

119692

62061

6729

Прочие оборотные активы

1260

9975

19315

10537

ИТОГО по разделу II

1200

796501

557723

570232

БАЛАНС

1600

28841514

17138614

4355606

ПАССИВ
Код

строки

На отчётную дату отчётного периода

На 31 декабря предыдущего года

На 31 декабря предшествующего предыдущему

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

366

366

366

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-

-

-

Переоценка внеоборотных активов

1340

-

-

21209

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

8391

8391

8391

Резервный капитал

1360

22

22

22

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

793865

2655489

2884408

ИТОГО по разделу III

1300

802644

2664268

291439

1V.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1410

26000000

13000000

Отложенные налоговые обязательства

1420

242812

203355

14377

Оценочные обязательства

1430

13939

9267

6350

Прочие обязательства

1450

-

-

-

ИТОГО по разделу IV

1400

26256761

13212622

150124

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

1510

382580

23920

349358

Кредиторская задолженность

1520

1292242

1142990

893581

Доходы будущих периодов

1530

Оценочные обязательства

1540

105178

92697

42046

Прочие обязательства

1550

2119

2117

6103

ИТОГО по разделу V

1500

1782119

1261724

1291088

БАЛАНС

1700

28841614

17138614

4355606

Отчет о прибылях и убытках за 4 квартал 2012г,руб.

Форма 2

Наименование показателя

Код строки

За отчётный период

За аналогичный период предыдущего года

Выручка

2110

10113033

8912647

Себестоимость продаж

2120

(5748309)

(4693465)

Валовая прибыль (убыток)

2100

4364724

4219182

Коммерческие расходы

2210

(1586506)

(1376278)

Управленческие расходы

2220

(474391)

(467353)

Прибыль (убыток) от продаж

2200

2303827

2375551

Доходы от участия в других организациях

2310

Проценты к получению

2320

2094225

520968

Проценты к уплате

2330

(2030511)

(571785)

Прочие доходы

2340

62949

163702

Прочие расходы

2350

(136907)

(104186(

Прибыль (убыток) до налогообложения

2300

2293683

2384250

Текущий налог на прибыль

2410

(432010)

(439789)

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

2421

1287

5754

Изменение отложенных налоговых обязательств

2430

(39457)

(59581)

Изменение отложенных налоговых активов

2450

11463

16766

Прочее

2460

4797

1772

Чистая прибыль (убыток)

2400

1838376

1899874

СПРАВОЧНО

Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2510

Результат от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль (убыток) периода

2520

Совокупный финансовый результат

2500

1838376

1899874

Базовая прибыль (убыток) на одну акцию

2900

Разводненная прибыль (убыток) на одну акцию

2910

2. Агрегированный баланс

Агрегированные активы предприятия за 2012 год, тыс. руб.

Наименование строки агрегированного актива баланса предприятия

Условное обозначение

1 квартал

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Внеоборотные активы

ВНА

24205884

30734038

31644650

28046013

Текущие активы, в т.ч.

ТА

703735

708453

643476

796501

запасы сырья и материалов

ЗСМ

29506

28962

27720

15100

затраты в незавершенном производстве

НЗП

-

-

-

-

товарные запасы

ТЗ

-

-

-

-

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

НДС

16724

15099

11046

15464

краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ

577456

573845

527094

635270

денежные средства

ДС

20725

32195

13156

119692

краткосрочные финансовые вложения

КФВ

-

-

-

-

другие оборотные (текущие) активы

ДОА

59324

58352

64460

9975

Итого активы

А

24909619

31442491

32288126

28841514

Агрегированный пассив предприятия за 2012 год, тыс. руб.

Наименование строки агрегированного пассива баланса предприятия

Условное обозначение

1 квартал

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Собственные средства

СС

3087119

3488102

4044268

802644

Долгосрочные заемные средства

ДЗС

20215241

26230027

26248136

26256761

Текущие пассивы, в т.ч.

ТП

1607259

1724362

1995722

1782119

краткосрочные заемные средства

КЗС

376360

370170

636922

382580

Кредиторская задолженность, в т.ч.

КЗ

1230899

1354192

1358800

1399539

кредиторская задолженность по бюджетным платежам

КЗБП

-

-

-

-

кредиторская задолженность по платежам ЕСН

КЗВФ

-

-

-

-

кредиторская задолженность по оплате труда

КЗОТ

-

-

-

-

Итого пассивы

П

24909619

31442491

32288126

28841614

Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия за 2012 год, тыс. руб.

Наименование строки отчета о прибылях и убытках

Условное обозначение

1 квартал

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Выручка

В

2293483

2498046

2648033

2673471

Производственная себестоимость

ПС

1276367

1428341

1494711

1548890

Операционная прибыль

ВВ

1017116

1069705

1153322

1124581

Полная себестоимость продукции

Р

1753890

1958006

1968192

2129118

Прибыль от продаж

ПП

539593

540040

679841

544353

Прибыль до налогообложения

ПдН

524714

499594

706052

563323

Прибыль после налогообложения (ЕАT)

ПпН

421158

400983

557858

458377

Распределяемая прибыль

РП

379042

360885

502072

412539

3. Расчёт показателей ликвидности баланса предприятия

финансовый анализ ликвидность баланс

№

Наименование показателя

Формула расчета

1 период

2 период

3 период

4 период

Анализ ликвидности баланса предприятия

Коэффициенты текущей ликвидности (платежеспособности)

3.1

Коэффициент покрытия

0,44

0,41

0,32

0,45

3.2

Коэффициент срочности

0,37

0,35

0,27

0,42

3.3.

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,013

0,019

0,007

0,067

3.4

Взвешенный коэффициент текущей ликвидности

0,31

0,30

0,23

0,35

3.5

Коэффициент качества текущих активов

0,71

0,72

0,70

0,78

3.6

Собственный оборотный капитал

СОК=СС+ДЗС-ВНА

-903524

-1015909

-1352246

-986608

Коэффициенты долгосрочной ликвидности

3.7

Коэффициент маневренности

-0,039

-0,034

-0,045

-0,036

3.8

Коэффициент независимости

0,12

0,11

0,13

0,03

3.9

Коэффициент общей ликвидности

1,14

1,12

1,14

1,03

3.10

Ликвидационная стоимость активов

12604787

15875783

16274605

14643813

3.11

Ликвидационная стоимость предприятия

ЛСП=ЛСА-ТП-ДЗС

-9217713

-12078606

-11969253

-13395067

3.12

Взвешенный коэффициент общей ликвидности

0,578

0,568

0,576

0,522

Анализ деловой активности предприятия

Показатели времени оборота текущих активов предприятия

Показатели времени оборота текущих активов относительно выручки

4.4

Время оборота текущих активов

28

26

22

27

4.5

Время оборота материальных запасов сырья и материалов

1,16

1,04

0,94

0,51

4.7

Время оборота незавершенного производства

-

-

-

-

4.9

Время оборота товарных запасов

-

-

-

-

4.11

Время оборота дебиторской задолженности

22,66

20,67

17,91

21,39

Показатели времени оборота текущих активов относительно расходов предприятия

4.14

Время оборота сырья и материалов

2,52

2,22

2,11

1,06

4.15

Время оборота наличности

0,01

0,02

0,01

0,05

Показатели времени оборота текущих пассивов предприятия

4.16

Время оборота текущих пассивов

63,07

62,13

67,83

59,99

4.17

Время оборота кредиторской задолженности

48,30

48,79

46,18

47,11

4.18

Время оборота первоочередных платежей

-

-

-

-

4.19

Время оборота краткосрочных заемных средств

14,77

13,34

21,65

12,88

4.20

Время ожидания наличности

ВОЖ = ВОТЗ + ВОДЗ - ВОКЗС

7,89

7,34

-3,73

8,51

Анализ результативности деятельности предприятия

Показатели отдачи

5.3

Показатель отдачи производства

1,31

1,28

1,35

1,26

5.4

Показатель отдачи активов

0,37

0,32

0,33

0,37

5.5

Показатель отдачи внеоборотных активов

2,17

2,26

2,39

2,41

5.6

Показатель отдачи текущих активов

13,04

14,10

16,46

13,43

Показатели операционной прибыльности предприятия

5.7

Показатель операционной прибыльности предприятия по расходам

0,80

0,75

0,77

0,73

5.8

Показатель операционной прибыльности предприятия по активам

0,16

0,14

0,14

0,16

5.9

Показатель операционной прибыльности предприятия по внеоборотным активам

0,96

0,97

1,04

1,02

Показатели прибыльности основной деятельности

5.10

Показатель прибыльности основной деятельности по затратам

27,3%

24,6%

30,5%

22,9%

5.11

Показатель прибыльности основного производства по активам

8,7%

6,9%

8,4%

7,5%

5.12

Показатель прибыльности основной деятельности по собственным средствам

69,9%

61,9%

67,2%

271,3%

Показатели прибыльности

5.13

Показатель прибыльности производства

29,9%

25,5%

35,9%

26,5%

5.14

Показатель прибыльности активов

8,4%

6,4%

8,7%

7,8%

5.15

Показатель прибыльности собственных средств

68,0%

57,3%

69,8%

280,7%

5.16

Показатель прибыльности УК

573458%

546004%

771642%

615654%

Показатели рентабельности

5.17

Показатель рентабельности производства

24,01%

20,48%

28,34%

21,53%

5.18

Показатель рентабельности активов

6,76%

5,10%

6,91%

6,36%

5.19

Показатель рентабельности текущих активов

239,38%

226,40%

346,78%

230,20%

5.20

Показатель рентабельности собственных средств

54,57%

45,98%

55,18%

228,43%

5.21

Показатель рентабельности уставного капитала

460282%

438233%

609681%

500958%

Показатели чистой рентабельности

5.22

Показатель чистой рентабельности собственных средств

49,11%

41,38%

49,66%

205,59%

5.23

Показатель чистой рентабельности уставного капитала

414254%

394410%

548713%

450862%

5.24

Показатель чистой рентабельности активов

6,09%

4,59%

6,22%

5,72%

Показатели доходности

5.25

Показатель доходности расходов

21,61%

18,43%

25,51%

19,38%

5.26

Показатель доходности активов

1,52%

1,15%

1,55%

1,43%

5.27

Показатель доходности собственных средств

12,28%

10,35%

12,41%

51,40%

Анализ качества прибыли

6.1

Рентабельность активов (формуда Дюпона)

6,76%

5,10%

6,91%

6,36%

6.2

Рентабельность продаж

18,36%

16,05%

21,07%

17,15%

6.3

Показатель финансового рычага

-23,8%

-49,4%

-17,7%

-185,4%

6.4

Показатель экономической добавленной стоимости

EVA = (ПП - НП) - А*WACC

-16438954

-21997694

-21600745

-23923680

Выводы

Финансовый анализ бухгалтерского баланса телекоммуникационного предприятия"Tele2 Russia Holding AB" за 2012-й год позволил выдвинуть следующие гипотезы о деятельности фирмы:

1. Самым большим активом предприятия являются "долгосрочные финансовые вложения" (доля больше 95 % в удельном весе всех активов за все кварталы). Это объясняется тем, что Теле-2 имеет дивизиональную структуру управления и главному управлению компании принадлежат дочерние компании, разделённые по территориальному признаку. Большую часть долгосрочных финансовых вложений как раз составляют доли в капиталах этих дочерних компаний. В втором квартале ДФВ возрастают на 6 млрд. руб., эти деньги по данным руководства были направлены инвестиции в IT-инфраструктуру и технологическое развитие сети Сумма этих инвестиций отразилась в долгосрочных заёмных средствах, которые также выросли во втором квартале на 6 млрд. руб.

Следующие существенные изменения в ДФВ произошли в 4-м квартале , их стоимость снизилась более чем на 3 млрд. руб. Эти изменения вероятнее всего вызваны переоценкой ДФВ, так как резкие изменения коснулись также нераспределённой прибыли, снизившийся в 4-м квартале также более чем на 3 млрд. Наиболее вероятен вариант, что в связи с переоценкой стоимости ДФВ компании пришлось использовать нераспределённую прибыль для погашения этой разницы в стоимостях.

Так как из собственные средства в 4-м квартале на более чем 3 млрд. руб., то это резко отразилось на показателях независимости (снижение с 0,13 до 0,03) и финансового рычага (с - 17% до 185%). Рост в 4 раза показателей прибыльности по собственным средствам основной деятельности, прибыльности собственных средств, рентабельности собственных средств и доходности собственных средств связан также не с ростом прибыли, а с 4-х кратным уменьшением собственных средств.

2. На технологического развития сети и расширение абонентской базы компания инвестировала достаточно большие средства. Это дало мощные изменения в результативности предприятия: прибыль до налогообложения, после налогообложения и распределяемая прибыль к 3-му кварталу по сравнению с первым выросли на 25%. Но в 4-м квартале вновь произошло снижение этих показателей на 20%. Это подтверждают показатели: рентабельность производства (снизился с 28% до 21,5%), прибыльности основной деятельности по затратам (снизился с 30,5% до 22%), прибыльности производства (снизился с 35,9% до 26,5%), рентабельность продаж (снизился с 21% до 17%). Снижение показателей результативности объясняется следующим.

Ценовая политика Теле-2 строится на привлечение новых клиентов путём снижения цен на услуги связи, в третьем квартале этой ценовой политикой им удалось обеспечить прирост абонентов 40%, к 4-му кварталу приток новых абонентов снизился. Во многом это связанно с тем, что у Теле-2 отсутствует лицензия на использование 3G, то есть это лишает компанию клиентов, использующих дорогие мобильные устройства и поэтому тактика снижения цен не позволяет компании дальше увеличивать абонентскую базу. Компания тратит большие средства на внедрение новой технологии 4G, но на данный момент времени сеть находятся только в пробном использование, то есть не может приносить прибыли. Это объясняет рост затрат компании и снижение роста выручки в последнем квартале.

Так как Теле-2 является не производственным предприятием, а предприятием связи, то они не испытывают потребности в запасах сырья, материалов, не хранят готовую продукцию. Так как большая часть деятельности по оказанию услуг связи осуществляется в дочерних компаниях, то и на расчётных счетах и кассах находятся сравнительно небольшие по сравнению с оборотом компании денежные средства. Это объясняет низкие показатели срочности, покрытия, абсолютной ликвидности. В краткосрочной перспективе предприятие является неплатёжеспособным.

Таким образом наиболее важным для дальнейшего развития компании будет быстрое внедрение новой технологии 4G, чтобы обеспечить стабильный темп прироста выручки, на уровне не ниже третьего квартала 2012-го года, а также направлять чистую прибыль в собственные средства, чтобы улучшить показатели платёжеспособности предприятия и привлекательность для новых инвесторов и акционеров.

Рекомендации

На основании выводов по финансовому анализа предприятия"Tele2 Russia Holding AB" за 2012-й год можно выделить следующие рекомендации.

· Увеличить темп прироста выручки до 8% за квартал.

· Увеличить показатели прибыли до и после налогообложения не менее чем на 5 % по сравнению с 4-м кварталом 2012-го года.

· Довести показатели рентабельности производства до и прибыльности основной деятельности по затратам до 25%, показатель прибыльности производства до 40% и рентабельности продаж не менее чем до 20%.

· Повысить коэффициент независимости не менее чем до 0,10

· Увеличить коэффициент покрытия не менее чем до 1.

· Улучшить показатель СОК минимум до -900 млн. руб.

Формирование прогнозного баланса

1. Определение основных параметров отчета о прибылях и убытках

На основание рекомендаций смоделируем прогнозные показатели финансовой деятельности предприятия (агрегированные баланс и отчет о прибылях и убытках). Для этого определим прогнозные значения показателей

· Выручка. Рост выручки в 2012-м году был нестабильным, но в лучших значениях достигал 6-10%. Предположим, что компания с внедрением сети 4G стабилизирует продажи и прирост выручки ежеквартально составит 8%

· Себестоимость. Прирост себестоимости также был нестабильным и колебался от 1 до 10 %. предположим, что он будет находиться в среднем значение - прирост 5% за квартал.

· Прибыль до налогообложения (прогноз формируется на регрессионном анализе соответствующих показателей в предшествующих периодах). В течение 2012 прибыль до налогообложения ежеквартально изменялась, максимальный рост 25%, максимальное понижение - 20%. Предположим, что запуск в полной мере высокотехнологичной сети 4G поспособствовал стабилизации прироста прибыли до налогообложения на значение 7%

Агрегированный прогнозный отчет о прибылях и убытках предприятия, млн. руб.

Наименование строки отчета о прибылях и убытках

Условное обозначение

На конец

4 периода

Механизм расчета

На конец прогнозного квартала

Выручка

В

2673

2673*1,08

2887

Полная себестоимость продукции

Р

2129

2129*1,05

2235

Прибыль от продаж

ПП

544

2887- 2235

652

Прибыль до налогообложения

ПдН

563

563* 1,07

602

Прибыль после налогооблож.

ПпН

458

602-602*0,2

482

Распределяемая прибыль

РП

413

482*0,9

434

2. Предварительное определение основных параметров прогнозного баланса

Далее мы определяем прогнозные показатели основных параметров прогнозного баланса:

· Прогнозная величина внеоборотных активов определяется как разность значения данной строки агрегированного баланса по факту за последний отчетный период минус прогнозная величина начисляемой за прогнозный квартал амортизации. Амортизационные отчисления ОС в 2012 году составили 500-519 млн. руб. (ежеквартально)

· Прогнозная величина запасов сырья и материалов определяется по формуле :

· Прогнозная величина краткосрочной дебиторской задолженности определяется как

·

· Прогнозная величина налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (НДСП) определяется исходя по следующей формуле:

,

· Прогнозная величина денежных средств (ДСП) определяется исходя из формулы 4.14 следующим образом:

,

· Прогнозная величина краткосрочных финансовых вложений, а также других оборотных (текущих) активов, включая прочие оборотные активы, определяются исходя из динамики значений данной строки в предшествующих периодах

· НДС = (В-0,6*Р)*0,18 = (2887-2235*0,6)*0,18 = 278

Агрегированный актив прогнозного баланса предприятия, млн. руб.

Наименование строки актива баланса предприятия

Обозначение

На конец

4 периода

Расчет

На конец прогнозного квартала

Внеоборотные активы

ВНА

28046

28046*1,02- 519*1,02

28077,6

Текущие активы, в т.ч.

ТА

796

884,4

запасы сырья и материалов

ЗСМ

15

(0,51-0)*2887 /90

16,4

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

НДС

15

16,4*0,18

3

краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ

636

(21,39-0)*2887/90

686

денежные средства

ДС

120

7*(2235-529+278+120)/90

164

краткосрочные финансовые вложения

КФВ

-

Прочие оборотные активы

ПОА

10

10 *1,5

15

Итого активы

А

28842

28962

· Прогнозная величина собственных средств, определяется как сумма собственных средств в базовый период и прогнозной величины прибыли после налогообложения (EAT).

· Прогнозная величина долгосрочных заемных средств (ДЗСП) определяется следующим образом:

· Прогнозная величина текущих пассивов определяется как сумма входящих в данную строку пассивов составных элементов.

· Прогнозная величина краткосрочных заемных средств (КЗСП) определяется исходя из формулы 4.18 следующим образом:

· Прогнозная величина кредиторской задолженности (КЗП) определяется исходя из формулы 4.16 следующим образом:

Агрегированный пассив прогнозного баланса предприятия, млн. руб.

Наименование строки пассива баланса предприятия

Обозначение

На конец

4 периода

Расчет

На конец прогнозного квартала

Собственные средства

СС

803

803 + 482

1285

Долгосрочные заемные средства

ДЗС

26257

26257 - 257

26000

Текущие пассивы, в т.ч.

ТП

1782

1604

краткосрочные заемные средства

КЗС

383

(13 - 3)* 2887/90

321

кредиторская задолженность, в т.ч.

КЗ

1399

(47 - 7 )* 2887/90

1283

Итого пассивы

П

28842

28889

3. Сведение прогнозного баланса

При составление прогнозного баланса происходит несовпадение строк "итого активы" (28962 млн. руб.) и "итого пассивы" (28889 млн. руб.). Разница между строками равна 73 млн. руб. Так как предприятие имеет отрицательное значение показателя "собственный оборотный капитал", то наиболее целесообразным источником финансового расширения активов будут собственные средства. Строка СС будет равна 1285+73 = 1358 млн. руб. и в целом прогнозируемый баланс будет иметь вид:

Агрегированный актив прогнозного баланса предприятия, млн. руб.

Наименование строки актива баланса предприятия

Обозначение

На конец

4 периода

Расчет

На конец прогнозного квартала

Внеоборотные активы

ВНА

28046

28046*1,02- 519*1,02

28077,6

Текущие активы, в т.ч.

ТА

796

884,4

запасы сырья и материалов

ЗСМ

15

(0,51-0)*2887 /90

16,4

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

НДС

15

16,4*0,18

3

краткосрочная дебиторская задолженность

КДЗ

636

(21,39-0)*2887/90

686

денежные средства

ДС

120

7*(2235-529+278+120)/90

164

краткосрочные финансовые вложения

КФВ

-

Прочие оборотные активы

ПОА

10

10 *1,5

15

Итого активы

А

28842

28962

Агрегированный пассив прогнозного баланса предприятия, млн. руб.

Наименование строки пассива баланса предприятия

Обозначение

На конец

4 периода

Расчет

На конец прогнозного квартала

Собственные средства

СС

803

803 + 482+73

1358

Долгосрочные заемные средства

ДЗС

26257

26257 - 257

26000

Текущие пассивы, в т.ч.

ТП

1782

1604

краткосрочные заемные средства

КЗС

383

(13 - 3)* 2887/90

321

кредиторская задолженность, в т.ч.

КЗ

1399

(47 - 7 )* 2887/90

1283

Итого пассивы

П

28842

28962

Заключение

Рекомендации были направлены на достижение 6-ти задач:

· Увеличить темп прироста выручки до 8% за квартал.

Прогнозируемая выручка равная 2887 млн. руб. удовлетворяет поставленной задачи

· Увеличить показатели прибыли до и после налогообложения не менее чем на 5 % по сравнению с 4-м кварталом 2012-го года.

Прогнозируемая прибыль до налогообложения равная 602 млн. руб. и прибыль после налогообложения равная 482 млн. руб. удовлетворяют поставленной задаче

· Довести показатели рентабельности производства до и прибыльности основной деятельности по затратам до 25%, показатель прибыльности производства до 30% и рентабельности продаж не менее чем до 20%.

прогнозируемая Рп=482/2235*100% = 22% не удовлетворяет поставленной задаче

прогнозируемая ПОДр = 652/2235*100% = 29,2% удовлетворяет поставленной задаче

прогнозируемая Пп = 602/2235*100% = 27% не удовлетворяет поставленной задаче

ROS = 482/2887*100% = 17% не удовлетворяет поставленной задаче

· Повысить коэффициент независимости не менее чем до 0,10

Cind = 1358/28962 = 0,05 - не удовлетворяет поставленной задаче

· Увеличить коэффициент покрытия не менее чем до 1

Ccov = 884,4/1604 = 0,55 не удовлетворяет поставленной задаче

· Улучшить показатель СОК минимум до -900 млн. руб.

СОК = 1358 + 26000 - 28077,6 = -720 млн. руб. - удовлетворяет поставленной задаче

В прогнозируемом квартале удалось повысить все показатели результативности, но в целом довести их до лучших возможных значений для данного предприятия в прогнозируемом квартале не получилось.

Показатели платежеспособности, являющиеся крайне низкими у данного предприятия удалось улучшить незначительно: коэффициент независимости повысился с 0,03 до 0,05 (в целом катастрофическое положение не изменилось), а коэффициент покрытия повысился с 0,45 до 0,55, что является лучшим показателем для данного предприятия по сравнению с предыдущими кварталами, но до удовлетворительного значения 1 остаётся по прежнему далеко. Показатель собственных оборотных средств, который в 4-м квартале был крайне низким (-986 млн. руб.), удалось довести до - 720 млн. руб., но он аналогично предыдущим показателям платежеспособности далёк до удовлетворительного значения.

Таким образом для предприятия в дальнейшей перспективе остаются приоритетными направления - наращивание выручки за счёт внедрения в массовое использование сети 4G, сокращение затрат по внедрению этой сети, наращивание за счёт чистой прибыли собственных средств, ослабление доли заёмных средств в пассиве. Тогда предприятие не только доведёт показатели результативности с хороших значений до отличных, но и улучшит все показатели платёжеспособности, чем привлечёт новых акционеров.

Список источников

1. Учебное пособие Финансы, Финансовый менеджмент на предприятии ,Часть 1. Е.В Востоков, В.В. Ловцюс. Санкт-Петербург, 2008. Издательство «Линк»

2. Учебное пособие Финансы, Финансовый менеджмент на предприятии ,Часть 2. Е.В Востоков, В.В. Ловцюс. Санкт-Петербург, 2008. Издательство «Линк»

3. Методические указания по выполнению курсового проекта по дисциплине «Финансы, денежное обращение и кредит» на тему «Анализ финансовой деятельности предприятия». Е.В Востоков, В.В. Ловцюс. Санкт-Петербург, 2012

4. http://www.spb.tele2.ru/11900.html

5. http://www.spb.tele2.ru/11956.html

6. http://www.ru.tele2.ru/news.html?year=2012

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Финансовый анализ предприятия

    Проведение анализа денежных средств фирмы косвенным и прямым методом. Оценка финансового состояния предприятия: составление агрегированного аналитического баланса, определение рентабельности, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости.

    курсовая работа [51,7 K], добавлен 05.01.2011

  • Базовые концепции финансов

    Общая организационно-экономическая характеристика ООО "Х". Анализ баланса и отчета о прибылях и убытках, ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовых результатов и разработка рекомендаций для улучшения финансового положения ООО "Х".

    отчет по практике [80,5 K], добавлен 06.09.2012

  • Отчет о прибылях и убытках и анализ финансовых результатов

    Задачи анализа финансовых результатов. Краткая экономическая характеристика предприятия. Порядок составления и представления отчета о прибылях и убытках. Мероприятия, направленные на совершенствование порядка формирования отчета и увеличения прибыли.

    дипломная работа [171,2 K], добавлен 02.03.2012

  • Анализ финансового состояния предприятия ООО "СЕВ-МЕТ"

    Построение, вертикальный и горизонтальный анализ аналитического баланса ООО "СЕВ-МЕТ". Расчёт основных финансовых показателей: ликвидности, рентабельности, структуры капитала. Анализ отчёта о прибылях и убытках. Определение типа финансовой устойчивости.

    контрольная работа [856,7 K], добавлен 13.06.2009

  • Управление финансами предприятия

    Особенности управления финансами коммерческих организаций. Составление бюджета денежных средств, планового отчета о прибылях и убытках. Построение графика критического объема продаж. Расчет коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости фирмы.

    контрольная работа [61,3 K], добавлен 02.09.2012

  • Анализ ликвидности по методу денежных потоков

    Понятие и экономическая сущность ликвидности банковского баланса. Содержание и классификация денежных потоков, их разновидности и направления. Анализ движения денежных потоков. Методы трансформации отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

    курсовая работа [28,1 K], добавлен 08.04.2011

  • Анализ и диагностика финансового состояния ОАО "Ленречпорт"

    Задачи и отличия финансового и управленческого анализа. Структура бухгалтерского баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках. Расчет финансовых коэффициентов. Оценка эффективности использования основных производственных фондов и трудовых ресурсов.

    курсовая работа [72,5 K], добавлен 12.02.2014

  • Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ильюшкин Финанс Ко"

    Процентный, индексный и трендовый анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия. Определение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, оборачиваемости активов и деловой активности.

    курсовая работа [209,1 K], добавлен 24.11.2013

  • Финансовое состояние предприятия ОАО "Домнаремонт"

    Методы финансового анализа: факторный, сравнительный, расчет потока денежных средств, предварительное чтение бухгалтерской отчетности. Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО "Домнаремонт", составление отчета о прибылях и убытках фирмы.

    курсовая работа [606,5 K], добавлен 31.01.2013

  • Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

    Организационно-экономическая характеристика ООО "Одежда от Кристи". Проведение анализа показателей ликвидности, платежеспособности, устойчивости и финансовых результатов организации предприятия. Рекомендации по улучшению финансовых показателей фирмы.

    курсовая работа [272,7 K], добавлен 30.10.2013

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2025, ООО «Олбест» Все наилучшее для вас