Долговые ценные бумаги, их инвестиционные качества и характеристики

Ценные бумаги как важнейший атрибут и механизм функционирования рыночной экономики. Долговые ценные бумаги, их характеристики. Эмитенты долговых ценных бумаг. Распространенность ценных бумаг в хозяйственном обороте, их инвестиционные качества.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 21.02.2014
Размер файла 25,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(РГТЭУ)

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Курсовая работа

по дисциплине Рынок ценных бумаг

на тему Долговые ценные бумаги, их инвестиционные качества и характеристики

Выполнена студентом(кой) курса группы

заочной формы обучения

специальности Бухгалтерский учет, анализ и аудит

_________________

(ФИО полностью)

Руководитель

(ФИО, ученая степень, звание)

Отметка о допуске (не допуске) к защите____________

«___»___________________20 __ г. ____________________________

(Подпись руководителя)

Москва 2014г.

Содержание

Введение

1. Долговые ценные бумаги

2. Эмитенты долговых ценных бумаг

3. Эмиссия

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В современных условиях ценные бумаги являются важнейшим атрибутом и механизмом функционирования рыночной экономики. Они служат удобным инструментом в организации и функционировании коммерческих субъектов (акции), являются кредитными (облигации, векселя и др.) И платежными (чеки) средствами, используются в товарном обороте (коносаменты и др.), обеспечивая при этом, в отличие от общих правил гражданского права, упрощенную и оперативную передачу и осуществление прав на материальные и иные блага. Таким образом, ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником разового или постоянного дохода. С их помощью могут осуществляться создание предприятий, кредитные и расчетные отношения, передача прав на товар, а также другие необходимые в рыночной экономике операции. Распространенность ценных бумаг в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.

В последние годы законодательство, касающееся ценных бумаг, одно из наиболее динамично развивающихся.

Наряду с гражданским законодательством, регулирующим полноправные имущественные отношения между различными субъектами и участниками рынка ценных бумаг, принят ряд нормативных актов, направленных на защиту прав и законных интересов акционеров, инвесторов и государства, как собственника и акционера.

1. Долговые ценные бумаги

бумага качество характеристика инвестиционный

ДОЛГОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ - это ценные бумаги, выражающие отношения займа и предоставляющие собой долговые обязательства, гарантирующие их владельцам возврат денежных средств в установленный срок, как правило, с фиксированным доходом.

Долговые ценные бумаги являются активами с фиксированными доходом и сроком обращения, которые устанавливаются условиями выпуска ценных бумаг. По окончании срока обращения долговые ценные бумаги погашаются заемщиком, то есть в дату погашения компания, выпустившая ценные бумаги, выкупает их, возвращая заемные средства владельцам.
В течение срока обращения заемщик обязан выплачивать по ним проценты, если это оговорено условиями выпуска ценных бумаг. Доход по долговым ценным бумагам, также может быть заключен в дисконт (зафиксированную разницу между ценой продажи ценной бумаги и выкупа). Долговые ценные бумаги могут выпускаться субъектами с любой формой собственности.

К долговым ценным бумагам относятся:

· Облигация

· Вексель

· Чек

· Банковский сертификат

· Коносамент

· Государственные ценные бумаги

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента.

Вексель- это письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируется специальным законодательством.

Чек -- это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Банковский сертификат - это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов по нему.

Коносамент -- это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение.

Государственные ценные бумаги - это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. К ним относятся государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКБО), облигации федерального займа с переменным, постоянными и фиксированными купонами (ОФЗ-ПК, ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД), облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ), государственные долгосрочные облигации (ГДО) и другие ценные бумаги, которые в соответствии с российским законодательством приравнены к государственным ценным бумагам (облигации Банка России - ОБР).

Виды государственных ценных бумаг:

1) государственные краткосрочные облигации (ГКО), выпускаемые Минфином РФ для финансирования государственных расходов и покрытия дефицита федерального бюджета;

2) облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые с 1995 г. для финансирования бюджетного дефицита;

3) облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), выпускаемые Правительством РФ с 1995 г. для финансирования бюджетного дефицита;

4) казначейские обязательства (КО), эмитируемые Минфином РФ для урегулирования задолженностей предприятий и налоговых выплат;

5) облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ), выпускаемые Правительством РФ для выплаты валютных платежей по замороженным ранее валютным счетам физических и юридических лиц (первая выплата состоялась в мае 1995 г.);

6) золотые сертификаты, выпускаемые Министерством финансов с 1993 г.

В зависимости от своих характеристик ценные бумаги подразделяются на следующие виды:

1) по способности обращаться на фондовом рынке:

а) рыночные государственные ценные бумаги. Могут свободно обращаться и перепродаваться на вторичном рынке (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ, КО);

б) нерыночные государственные ценные бумаги. Не могут свободно обращаться на рынке. Они представляют собой кредит государству, но в отличие от рыночных ценных бумаг не могут быть проданы их владельцем третьему лицу;

2) по сроку обращения на фондовом рынке:

а) краткосрочные. Срок обращения до 1 года (ГКО, ОГЗС, золотые сертификаты);

б) среднесрочные. Срок обращения до 5 лет (ОФЗ, ОВВЗ со сроком обращения 1 год и 3 года);

в) долгосрочные. Срок обращения свыше 5 лет (ОВВЗ со сроком обращения 15 лет);

3) по эмитентам:

а) выпускаемые Правительством РФ;

б) выпускаемые Министерством финансов РФ, агентом которого может выступать Центральный банк РФ;

4. по способу выплаты доходов. Известно несколько способов выплаты доходов по государственным ценным бумагам:

а) установление фиксированного процентного платежа. Применяется в условиях стабильной экономики при отсутствии высокой инфляции;

б) применение ступенчатой процентной ставки;

в) использование плавающей ставки процентного дохода;

г) индексирование номинальной стоимости ценных бумаг;

д) реализация долговых обязательств со скидкой против их нарицательной цены;

е) проведение выигрышных займов.

Преимущества инвестиций в долговые ценные бумаги:

* вложение в долговые ценные бумаги обеспечивает доходы, размер и срок получения которых известны уже на момент совершения вложения;

* долговые обязательства и облигации являются ликвидными ценными бумагами, их можно свободно купить и продать, отдать в залог, в долг, подарить или завещать. Для сравнения - если деньги помещены на банковский депозитный вклад и возникает необходимость их получить досрочно, то теряются не только проценты, но и за расторжение договора взимаются штрафные проценты на основную сумму депозита;

* вам не приходится следить за рыночной ценой ценной бумаги, т.к. доход уже фиксирован на момент ее приобретения;

Организация и порядок регулирования эмиссии, обращения и погашения долговых ценных бумаг в России происходит в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, ФЗ РФ «Об акционерных обществах» (от 26.12.95. ред. от 28.12.2013), ФЗ РФ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (от 29.07.98. ред. от 14.06.2012).

2. Эмитенты долговых ценных бумаг

В настоящее время многие коммерческие организации для привлечения денежных средств инвесторов выпускают различные виды долговых ценных бумаг, которые при погашении могут принести прибыль инвестору. Как правило, на территории Российской Федерации выпускаются такие долговые бумаги как вексели и облигации, а также различные виды сберегательных сертификатов.

Эмитентами долговых ценных бумаг могут стать как юридические лица, так и государственные или местные органы власти, которые таким образом привлекают денежные средства для решения различных социальных проблем.

Эмитент принимает решение о выпуске долговых ценных бумаг на основе анализа ситуации как внутри компании, так и на рынке. Как правило, данный вид финансовых активов привлекает многих инвесторов, которые хотят получить гарантированную прибыль. Кроме того, выпуск облигаций, векселей или иных сертификатов позволяет сохранить контроль над компанией, с другой стороны, эмитент практически любой долговой ценной бумаги обязуется через определенное время выплатить не только ее номинальную стоимость, но и заранее оговоренный процент, что может привести к существенным затруднениям в ведении бизнеса.

Долговые ценные бумаги, которые выпускаются государственными органами власти или органами местного самоуправления, как правило, являются очень надежными финансовыми активам. С другой стороны, известны случаи, когда представители Центрального банка объявляли дефолт по долговым ценным бумагам, что приводило к существенному подрыву инвестиционной привлекательности данного вида ценных бумаг как для отечественных, так и для иностранных инвесторов.

Эмитенты долговых ценных бумаг должны соответствовать всем требованиям, действующим на рынке, а также в некоторых случаях зарегистрировать эмиссию ценных бумаг. Кроме того, действующее законодательство регламентирует способ выпуска долговых ценных бумаг, а также порядок из обращения, как на биржевом, так и на вторичном рынке.

Для выпуска долговых ценных бумаг многие эмитенты обращаются в консалтинговые компании, специалисты которых имеют большой опыт подобной работы и окажут все необходимые консультации, а также оформят все необходимые документы для выпуска и размещения облигаций или векселей на рынке. Стоимость услуг подобных копаний относительно невелика, а обращение к ним позволит гарантировать выполнение всех юридических норм и правил.

3. Эмиссия

Эмиссия -это установленная законом совокупность процедур, обеспечивающих размещение ценных бумаг между инвесторами.

Цели эмиссии.

Эмиссия имеет своей целью привлечение эмитентом дополнительных финансовых средств на заемных условиях (в случае выпуска облигаций) или путем увеличения уставного капитала (в случае выпуска акций), но делается это по правилам и под контролем со стороны государства в лице его органов, регулирующих рынок ценных бумаг.

Эмиссия может иметь своей причиной учреждение акционерного общества, изменение номинала ранее выпущенных ценных бумаг, выпуск ценных бумаг с новыми свойствами (правами).

Организация эмиссии.

Эмиссия обычно осуществляется путем привлечения профессиональных участников фондового рынка, которые называются андеррайтерами. Андеррайтер -- это профессиональный участник фондового рынка, который по договору с эмитентом берет на себя определенные обязательства по выпуску и размещению его ценных бумаг за соответствующее вознаграждение.

Андеррайтер обслуживает все этапы эмиссии: ее обоснование, выбор параметров, подготовка необходимой документации, регистрация в государственных органах, размещение среди инвесторов (в том числе путем привлечения себе в помощь субандеррайтеров) и т. д.

Андеррайтер может взять на себя один из трех возможных видов обязательств по размещению эмиссии:

- выкуп у эмитента всей эмиссии по фиксированной цене и ее размещение по рыночной цене. Весь риск возможного недоразмещения эмиссии ложится на посредника -- андеррайтера;

- андеррайтер берет обязательство выкупить только недоразмещенную часть (фиксированную или фактическую) эмиссии, т. е. его риск ограничен только этой частью;

- андеррайтер выполняет все функции посредника, обязуется помогать в размещении эмиссии, но не несет ответственности за ее недоразмещение. Весь риск недоразмещения ложится непосредственно на эмитента.

Заключение

Выпуск ценных бумаг - важный источник привлечения средств для мобилизации дополнительного капитала для уже существующих предприятий, а также пополнения государственного и местного бюджета. Это своеобразный канал финансирования.

Следует отметить, что введение различного вида государственных ценных бумаг в финансово-денежный оборот позволяет без увеличения общей денежной массы повысить мобильность финансовых ресурсов, сосредоточить их на более важных участках производства, обращение, потребление продукции, товаров и услуг. Направление инвестирования, то есть вложения средств, определяется на рынке спросом и предложением, возможностью получения для инвесторов большей прибыли при равном риске вложений. Выпуск государственных ценных бумаг чаще всего и сосредоточен в тех областях и сферах, которые обещают принести большой доход.

Знание видов государственных ценных бумаг, возможностей их приобретения и продажи, правил обращения, выгод и опасностей их покупки сегодня крайне необходимо не только хозяйственным руководителям и предпринимателям, но членам трудовых коллективов просто человеку, желающему стать обладателем акции, облигации, сертификата.

Довольно часто покупатель ценной бумаги, приобретающий её тем или иным способом, просто не в состоянии оценить, какие ценные бумаги целесообразно хватать, а какие нет. Рынок, как говорится, есть рынок, и риска на нём не избежать.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс РФ. Часть первая и вторая.- М.:ПРОСПЕКТ, 2006.

2. ФЗ РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 04.10.2010)

3. Вахитов Д.Р.Рынок ценных бумаг/ Учебное пособие для студентов вузов.-Казань:Изд-во МОиН РТ, 2010.-220с.

4. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг/ Учебник.- М.: ИНФРА-М,2010.-378с.

5. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг/ Комплексный учебник (с CD).-М.:Вузовский учебник,2010.-254 с.

6. Лялин В.А, Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг/ Учебник для ВУЗов.- М.:ПРОСПЕКТ, 2009.-383 с.

7. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг/ Учебное пособие.-СПб.:Питер,2008.-256 с.

8. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг/ Учебник.- М.: ИНФРА-М,2008.-176с.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие и виды ценных бумаг. Природа и признаки ценных бумаг. Двойственность ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Обращение ценных бумаг. Оборот ценных бумаг. Источники правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.

    курсовая работа [29,6 K], добавлен 08.02.2004

  • Ценные бумаги, их сущность и классификация. Классические виды ценных бумаг и их характеристики. Депозитные и сберегательные сертификаты. Международные ценные бумаги. Доходность по операциям с еврооблигациями. Система государственного регулирования.

    курс лекций [153,2 K], добавлен 21.01.2011

  • Теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг. Состояние российского рынка государственных ценных бумаг. Перспективы использования конкретных видов ценных бумаг целевого назначения для финансирования бюджетных программ.

    курсовая работа [43,4 K], добавлен 24.11.2008

  • Сущность государственных ценных бумаг, общие условия их выпуска и обращения, функционирование рынка государственных ценных бумаг. Внешние факторы ценообразования на государственные ценные бумаги. Доходность казначейских обязательств.

    курсовая работа [26,3 K], добавлен 20.11.2006

  • Виды ценных бумаг. Инвестиционные показатели, отражающие критерии их качества. Определение эффективности инвестиций в ЦБ с учетом доходности. Рейтинговые оценки простых и привилегированных акций и облигаций. Долговые обязательства с фиксированным доходом.

    курсовая работа [63,4 K], добавлен 06.02.2015

  • Ценные бумаги как основной вид финансовых инструментов инвестирования. Основные свойства ценных бумаг. Понятие финансового фьючерса. Инвестиционные сертификаты. Основные показатели характеристики акций. Конвертируемые облигации и привилегированные акции.

    реферат [18,7 K], добавлен 20.03.2009

  • Основные направления совершенствования деятельности по доверительному управлению ценными бумагами. Виды и инвестиционные качества ценных бумаг для формирования их портфеля. Особенности работы управляющих компаний и формирование их доходов и расходов.

    курсовая работа [73,4 K], добавлен 13.09.2010

  • Изучение закономерностей происхождения, классификации ценных бумаг; организации и функционирования ценной бумаги. Изучение экономических взаимоотношений хозяйствующих субъектов посредством ценных бумаг. Методика функционирования акций и облигаций.

    курсовая работа [187,1 K], добавлен 13.01.2012

  • Понятие о рынке ценных бумаг. Место рынка ценных бумаг. Функции ценных бумаг. Составные части рынка ценных бумаг и его участники. Эволюция российского рынка ценных бумаг. Тенденции развития рынка ценных бумаг. Основные проблемы.

    курсовая работа [32,9 K], добавлен 05.06.2006

  • Понятие, признаки и виды ценных бумаг, основные и производные ценные бумаги, их основные характеристики: ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность. Участие ценных бумаг в гражданском обороте, их доходность, возможные риски.

    контрольная работа [38,4 K], добавлен 27.04.2010

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.