Управление собственным капиталом предприятия
Понятие и структура собственного капитала. Основные задачи и функции управления этой сферой на предприятии. Анализ эффективности использования собственных средств на производстве. Направления оптимизации финансово-экономической политики предприятия.
| Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 17.01.2014 |
| Размер файла | 92,6 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
Управление собственным капиталом предприятия
Введение
капитал управление финансовый экономический
В настоящее время предприятия могут и должны самостоятельно формировать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству.
Учредитель организации должны точно знать, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Для каждого учредителя важно обеспечить своё предприятие необходимыми финансовыми ресурсами. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Для осуществления деятельности организации необходимо имущество, наличие которого невозможно без наличия источников его образования - капитала.
Целью курсовой работы является изучение структуры собственного капитала. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии, а именно:
– рассмотреть понятие и структуру собственного капитала
– изучить задачи и функции управления собственным капиталом на предприятии
2. Проанализировать состояние и управления собственным капиталом на примере конкретного предприятия
3. Раскрыть пути улучшения организации управления собственным капиталом
Собственный капитал - это визитная карточка предприятия. По величине собственного капитала можно судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности. Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание, прежде всего на величину их собственного капитала. Только собственный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств. Капитал является экономическим ресурсом необходимым для осуществления финансово- хозяйственной деятельности предприятия.
Глава 1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии
1.1 Понятие и структура собственного капитала
Финансовый менеджмент отражает понятие капитала с двух сторон. С одной стороны капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. При этом характеризуется направление вложения средств. С другой стороны, если рассматривать источники финансирования, можно отметить, что капитал - это возможность и совокупность форм мобилизации финансовых ресурсов для получения прибыли.
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики как:
1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно от производственного фактора в форме инвестированного капитала.
3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. Часть капитала в текущем периоде выходит из его состава и попадает в "карман" собственника, а накапливаемая часть капитала обеспечивает удовлетворение потребностей собственников в будущем.
4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого собственного капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами - формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.
5. Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Способность собственного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. В то же время, снижение объема собственного капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия.
Капитал - одна из наиболее используемых в финансовом менеджменте экономических категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала. Всякая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.
Собственный капитал является одним из основных источников формирования имущества предприятия. Собственные средства (капитал) рассчитываются в соответствии с порядком, определенным инструкцией предприятия и действующими правилами бухгалтерского учета.
В составе собственного капитала организации учитываются:
– Уставной капитал
– Добавочный капитал
– Резервный капитал
– Нераспределенная прибыль
– Прочие резервы.
Собственный капитал организации представляет особую форму ресурсов.
Собственный капитал - это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между стоимостью активов (имущества) организации и его обязательствами.
Уставный капитал, зафиксированный в его в уставных учредительных документах, составляет основу собственного капитала организации. Он является необходимым условием образования и функционирования юридического лица.
Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях - это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях - номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников; для арендного предприятия - сумма вкладов его работников и т. д.
Уставный капитал является стартовым капиталом, необходимым предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал может выступать в виде:
– Складочного капитала как совокупность вкладов участников полного товарищества или товарищества на вере;
– Паевого либо неделимого фонда- в производственном кооперативе;
– Уставного капитала- в акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью;
– Уставного фонда- в унитарных государственных и муниципальных предприятиях.
Добавочный капитал формируется за счет прироста стоимости вне оборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки, и суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества, в результате продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость.
Образование добавочных средств происходит путем:
1. Прироста стоимости внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки;
2. Безвозмездно полученного имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;
3. Дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость;
4. Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов предприятия;
5. Отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.
Добавочный капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения. Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике. Добавочный капитал в отличие от уставного не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками. Он показывает общую собственность всех участников.
Резервный капитала представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам, если на этот случай не хватает прибыли. Резервный капитал не может быть использован для других целей. Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором - в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать. Размеры отчислений в резервный капитал устанавливаются собранием акционеров и фиксируются в учредительных документах организации. При этом акционерные общества и совместные предприятия обязаны придерживаться еще и минимальной его границы. Размер резервного фонда должен быть не менее 15% от уставного капитала предприятия, а для предприятий с иностранными инвестициями не более 25% от уставного капитала.
Финансовым результатом предприятия, осуществляющего предпринимательскую деятельность, является прибыль или убыток. Прибыль выступает источником, используемым после обязательных платежей в бюджет на цели, определяемые уставными документами или соответствующими решениями руководства организации и учредителей (акционеров). При получении убытка возникает необходимость изыскания источников его покрытия.
Прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты в бюджет налога на прибыль, в бухгалтерском учете принято называть "нераспределенной прибылью". Нераспределенная прибыль представляет собой сумму чистой прибыли, которая не была распределена в виде дивидендов между акционерами организации.
Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.
Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации, и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации.
1.2 Задачи и функции управления собственным капиталом предприятия
Управление собственного капитала предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, то есть, управление уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.
Управлению собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств.
Проблема формирования собственного капитала не может быть ограничена лишь непосредственным выбором и использованием определенного способа или инструмента финансирования и должна рассматриваться в контексте управления структурой совокупного капитала. С увеличением «возраста» компании структура ее капитала усложняется, а действия по управлению этой структурой становятся более востребованными, поскольку влияют на такие важнейшие показатели деятельности компании как финансовая устойчивость и рентабельность, стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность на рынке.
В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования на внутренние и внешние.
В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.
В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акции) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
Основу управления собственным капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.
Основными задачами управления собственным капиталом являются :
– определение целесообразного размера собственного капитала;
– увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;
– определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций;
– определение и реализация дивидендной политики.
Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:
1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.
На первом этапе анализа изучаются общий объем формирования собственных финансовых ресурсов, соответствие темпов прироста собственного капитала темпам прироста активов и объема реализуемой продукции предприятия, динамика удельного веса собственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов в предплановом периоде.
На втором этапе анализа рассматриваются источники формирования собственных финансовых ресурсов. В первую очередь изучается соотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов, а также стоимость привлечения собственного капитала за счет различных источников.
На третьем этапе анализа оценивается достаточность собственных финансовых ресурсов, сформированных на предприятии в предплановом периоде.
2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.
3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала формируемого за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.
4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.
5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в плановом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.
6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:
– обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов;
– обеспечение сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями.
Управление собственным капиталом предприятия включает также определение оптимального соотношения между собственными и заемными финансовыми ресурсами.
Финансовый рычаг («финансовый леверидж») - это финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств.
Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных средств. Экономическая рентабельность активов представляет собой отношение величины эффекта производства (т.е. прибыли до уплаты процентов за кредиты и налога на прибыль) к суммарной величине совокупного капитала предприятия (т.е. всех активов или пассивов).
Иными словами, предприятие должно изначально наработать такую экономическую рентабельность, чтобы средств хватило, по крайней мере, для уплаты процентов за кредит.
Для расчета эффекта финансового рычага можно применять следующую формулу:
ЭФР = (Рк - Рзк) х ЗС / СК,
где Рк - рентабельность совокупного капитала (отношение суммы чистой прибыли и цены, уплаченной за заёмные средства и сумме капитала);
Рзк - рентабельность заёмного капитала (отношение цены, уплаченной за заёмные средства к сумме заёмных средств);
ЗК - заёмный капитал (среднее значение за период);
СК - собственный капитал (среднее значение за период).
Таким образом, эффект финансового рычага определяет границу экономической целесообразности привлечения заёмных средств.
Высокое положительное значение ЭФР показателя свидетельствует о том, что предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, недостаточно использует инвестиционные возможности и не преследует цели максимизации прибыли. В этой ситуации акционеры, получив скромные дивиденды, могут начать продавать акции, снижая рыночную стоимость компании.
К основным функциям управления собственным капиталом можно отнести:
1. Защитную функцию. Собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания резерва активов, позволяющих предприятию функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. При этом, однако, предполагается, что большая часть убытков покрывается не за счет капитала, а текущих доходов предприятия. Капитал играет роль своеобразной защитной «подушки» и позволяет предприятию продолжать деятельность в случае возникновения крупных непредвиденных потерь или расходов. Для финансирования подобных затрат существуют различные резервные фонды, включаемые в собственный капитал.
2. Оперативную функцию. Она имеет второстепенное значение по сравнению с защитной. Она включает ассигнование собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков.
3. Регулирующую функцию. Она связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании предприятий.
Названные функции собственного капитала показывают, что собственный капитал - основа коммерческой деятельности любого предприятия. Он обеспечивает его самостоятельность и гарантирует его финансовую устойчивость, являясь источником сглаживания негативных последствий различных рисков, которые несет предприятие.
Повышение эффективности управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.
Глава 2. Анализ состояния и управления собственным капиталом на примере ООО «Аверск К»
2.1 Общая характеристика финансового состояния ООО «Аверск К»
Общество с ограниченной ответственностью «Аверск К» является частным коммерческим предприятием и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом предприятия, Конституцией РФ, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» и действующим законодательством РФ.
ООО «Аверск К» имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на его место нахождения.
Учредителями ООО «Аверск К» являются граждане Российской Федерации, действующие от своего имени.
Отношения между учредителями регулируются Учредительным договором о создании и деятельности общества с ограниченной ответственностью «Аверск К» от 18 марта 2000 года.
Высшим органом управления Общества является собрание акционеров, собираемое не реже 1 раза в год.
Главной задачей предприятия, отраженной в Уставе, является создание необходимых условий для удовлетворения потребности предприятий и населения в получении качественных услуг при приобретении автошин, дисков, комплектующих для автомобилей и сопутствующих им товаров.
Все технологические операции фирмы условно можно подразделить на основные и вспомогательные.
К основным операциям относятся операции, связанные с продажей товаров и операции, связанные с обслуживанием покупателей.
Вспомогательные операции включают приемку товаров по количеству и качеству, распаковку, доставку в кладовые, хранение, подготовку к продаже, доставку на торговые точки, размещение и выкладку товаров в торговые точки.
Ассортимент товара, предлагаемый ООО «Аверск К», состоит из основного товара, это - 210 наименований автошин и 250 наименований дисков, а также смежного товара, это - масла, щетки моечные для автомобиля, аккумуляторы, промывочные жидкости, болты, гайки, заглушки, соски, секретки, центрирующие кольца, фильтры воздушные, масляные, топливные, очистители для промывок радиатора, двигателя и многое другое.
Рассмотрим подробнее характеристику финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия.
Основные показатели деятельности ООО «Аверск К» за 2010 - 2012 гг. представлены в Таблице 1.
Таблица 1. Основные показатели деятельности ООО «Аверск К» за 2010 - 2012 гг.
|
Показатели |
Год |
Изменение (+;-) |
Темп изменения, % |
|||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 г. К 2010 г. |
2012 г. К 2011 г. |
2011 г. К 2010 г. |
2012 г. К 2011 г. |
||
|
Выручка от продажи продукции, тыс.руб. |
55557 |
165925 |
407112 |
+110368 |
+241187 |
298,66 |
245,36 |
|
|
Себестоимость проданных продукции, тыс.руб. |
49046 |
152372 |
367656 |
+103326 |
+215284 |
310,67 |
241,29 |
|
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
6511 |
13553 |
39456 |
+7022 |
+25903 |
208,15 |
291,12 |
Из таблицы 1 следует, что выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2011 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 110 368 тыс. руб. или на 198,66%. В 2012 году рост выручки от реализации составил по сравнению с 2011 годом 241 187 тыс. руб. или 145,36%.
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг ООО «Аверск К» в 2010 году составила 49 046 тыс. руб., в 2011 году - 152 372 тыс. руб., в 2012 году - 367 656 тыс. руб., то есть, наблюдается увеличение себестоимости на 103 326 тыс. руб. или 210,67% в 2011 году по сравнению с 2010 годом, на 215 284 тыс. руб. или 141,29% в 2012 году по сравнению с 2011годом.
Динамика показателей выручки и себестоимости не преминула отразиться на динамике показателя прибыли. Так, прибыль от реализации ООО «Аверск К» в 2011 году возросла по сравнению с 2010 годом на 7 022 тыс. руб. или на 108,15%, а в 2012 году увеличилась по сравнению с 2011годом на 25 903 тыс. руб. или на 191,12%.
Таким образом, в целом за период 2010 - 2012 гг. наблюдается тенденция основных показателей деятельности к росту.
На основании данных таблицы 1 можно рассчитать показатель рентабельности продаж. Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:
Рп = ПП / ВР х100,
где
ПП - прибыль от реализации;
ВР - выручка предприятия.
Рентабельность продаж показывает, сколько получено прибыли на 1 рубль выручки предприятия.
Рассчитаем рентабельность продаж для ООО «Аверск К»:
Рп2010 = (6 511 тыс. руб. / 55 557 тыс. руб.) * 100% = 11,72%
Рп2011 = (13 553 тыс. руб. / 165 925 тыс. руб.) * 100% = 8,17%
Рп2012 = (39 456 тыс. руб. / 407 112 тыс. руб.) * 100% = 9,69%
Как показывают произведенные расчеты рентабельность продаж ООО «Аверск К» наибольшего своего значения достигала в 2010 году - 11,72%. В 2011 году рентабельность продаж снизилась на 3,55%. Это связано с недолгим сроком существования фирмы на рынке и еще неоптимизированной структурой поставщиков.
В 2012 году по сравнению с 2011 годом рентабельность продаж ООО «Аверск К» возросла на 1,52%.
Для анализа показателей эффективности использования трудовых ресурсов ООО «Аверск К» за 2010 - 2012 гг. составим таблицу 2
Таблица 2 Основные показатели эффективности использования трудовых ресурсов ООО «Аверск К» за 2010 - 2012 гг.
|
Показатели |
Год |
Изменение (+;-) |
Темп изменения,% |
|||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 г. К 2010 г. |
2012 г. К 2011 г. |
2011 г. К 2010 г. |
20012г. К 2011 г. |
||
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
55557 |
165925 |
407112 |
+110368 |
+241187 |
298,66 |
245,36 |
|
|
Численность работающих, чел. |
11 |
21 |
48 |
+10 |
+27 |
190,91 |
228,57 |
|
|
Фонд оплаты труда, тыс. руб. |
54,67 |
122,22 |
381,12 |
+67,55 |
+258,90 |
223,56 |
311,83 |
|
|
Среднемесячная зарплата, тыс. руб. |
4,97 |
5,82 |
7,94 |
+0,85 |
+2,12 |
117,10 |
136,43 |
|
|
Производительность труда, тыс. руб./чел |
5050,64 |
7901,19 |
8481,50 |
+2850,55 |
+580,31 |
156,44 |
107,34 |
Производительность труда в 2010 году составила 5050,64 тыс. руб./чел., в 2011 году - 7901,19 тыс. руб./чел, в 2012 году - 8481,50 тыс. руб./чел. В 2011 году по сравнению с 2010 годом произошло увеличение данного показателя на 2850,55 тыс. руб./чел. или на 56,44%. В 2012 году по сравнению с 2011 годом рост показателя составил 580,31 тыс. руб./чел. или 7,34%. Руководству предприятия стоит обратить внимание на существующую отрицательную динамику темпа роста производительности труда.
В то же время, средняя заработная плата работника за месяц составила в 2010 году - 4,97 тыс. руб., в 2011 году - 5,82 тыс. руб., в 2012 году - 7,94 тыс. руб. Среднемесячная заработная плата также обнаруживает тенденцию к росту: в 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается увеличение среднемесячной заработной платы на 850 руб. на 17,10%, в 2012 году по сравнению с 2011 годом - на 2120 руб., или 36,43%. Темпы роста производительности труда в 2012 году существенно ниже темпов роста заработной платы, что свидетельствует о преобладании экстенсивного типа развития.
Для характеристики эффективности использования основных средств предприятия составим таблицу 3.
Таблица 3 Показатели эффективности использования основных средств ООО «Аверск К» за 2010 - 2012 гг.
|
Показатели |
Год |
Изменение (+;-) |
Темп изменения, % |
|||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 г. К 2010 г. |
2012 г. К 2011 г. |
2011г . к 2010 г. |
2012г. К 2011г. |
||
|
Выручка от продажи продукции, работ, услуг, тыс.руб. |
55557 |
165925 |
407112 |
+110368 |
+241187 |
298,66 |
245,36 |
|
|
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
6511 |
13553 |
39456 |
+7022 |
+25903 |
208,15 |
291,12 |
|
|
Численность работающих, чел. |
11 |
21 |
48 |
+10 |
+27 |
190,91 |
228,57 |
|
|
Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб. |
8343 |
12342 |
26683 |
+3999 |
+14341 |
147,93 |
216,20 |
|
|
Фондоотдача, руб. |
6,66 |
13,44 |
15,26 |
+6,78 |
+1,82 |
201,80 |
113,54 |
|
|
Фондоемкость, руб. |
0,15 |
0,07 |
0,06 |
-0,08 |
-0,01 |
46,67 |
85,71 |
|
|
Фондовооруженность, тыс.руб./чел. |
758,45 |
587,71 |
555,90 |
-170,74 |
-31,81 |
77,49 |
94,59 |
|
|
Фондорентабельность,%. |
78,04 |
109,81 |
147,87 |
+31,77 |
+38,06 |
140,71 |
134,66 |
Фондоотдача - показатель выпуска продукции, приходящейся на 1 рубль стоимости основных фондов. Данный показатель характеризует эффективность использования основных средств предприятия. В 2010 году на 1 рубль стоимости основных средств предприятия приходилось 6,66 руб. услуг и продукции, в 2011 году - 13,44 руб., в 2012 году - 15,26 руб.. Таким образом, наблюдается увеличение фондоотдачи на 6,78 руб. или 101,80% в 2011 году по сравнению с 201 годом, на 1,82 руб. или 13,54% в 2012 году по сравнению с уровнем 2011 года. Эффективность использования основных средств предприятия также можно охарактеризовать показателем фондоемкости. Фондоемкость - показатель обратный фондоотдаче. В 2010 году на рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг приходилось 0,15 руб. стоимости основных средств, в 2011 году - 0,07 руб., в 2012 году - 0,06 руб. Снижение фондоемкости (увеличение фондоотдачи) означает повышение эффективности использования основных средств.
Фондовооруженность характеризует обеспеченность предприятия основными средствами и рассчитывается делением среднегодовой стоимости основных средств на численность работающих. Из анализа показателя следует, что обеспеченность предприятия основными средствами снижается, о чем свидетельствует снижение показателя фондовооруженности с 758,45 тыс.руб./чел. до 587,71 тыс.руб./чел, то есть, на 22,51% в 2011 году по сравнению с 2010 годом., в 2012 году снижение показателя составило 31,81 тыс. руб./чел. (5,41%) по сравнению с уровнем 2011 года.
Рентабельность основного капитала рассчитываем делением прибыли от продаж на среднегодовую стоимость основных средств. Данный показатель увеличивается с 78,04% до 109,81% в 2011 году по сравнению с 2010 годом и в 2012 году до 147,87%.
Таким образом, можно сделать вывод о достаточно эффективном использования основных средств на ООО «Аверск К».
Наряду с основными фондами для работы предприятие имеет огромное значение наличие оптимального количества оборотных средств. Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств. Для характеристики эффективности использования оборотных средств предприятия составим таблицу 4.
Таблица 4 Показатели эффективности использования оборотных средств ООО «Аверск К» за 2010 - 2012 гг.
|
Показатели |
Год |
Изменение (+;-) |
Темп изменения,% |
|||||
|
2010 |
2011 |
2012 |
2011 г. К 2010 г. |
2012 г. К 2011 г. |
2011г. К 2010г. |
2012г. К 2011 г. |
||
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. |
55557 |
165925 |
407112 |
+110368 |
+241187 |
298,66 |
245,36 |
|
|
Прибыль от продаж, тыс.руб. |
6511 |
13553 |
39456 |
+7022 |
+25903 |
208,15 |
291,12 |
|
|
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб. |
146196 |
208991 |
440988 |
+62795 |
+231997 |
145,95 |
211,01 |
|
|
Оборачиваемость оборотных средств: |
||||||||
|
- в числе оборотов |
0,38 |
0,79 |
0,92 |
+0,41 |
+0,13 |
207,89 |
116,46 |
|
|
- в днях оборота |
947 |
456 |
391 |
-491 |
-65 |
48,15 |
85,75 |
|
|
Рентабельность оборотного капитала,% |
4,45 |
6,48 |
8,95 |
+2,03 |
+2,47 |
145,62 |
138,12 |
Среднегодовую стоимость оборотного капитала определяем по формуле средней простой арифметической на основании данных бухгалтерского баланса. Среднегодовая стоимость оборотного капитала возрастает на протяжении анализируемого периода с 146 196 тыс. руб. до 208 991 тыс. руб. (на 45,95%) в 2011 году по сравнению с 2010 годом. В 2012 году среднегодовая стоимость оборотного капитала составила 440 988 тыс. руб., что больше чем в 2011 году на 111,01%.
Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема реализации продукции на средний остаток оборотных средств на предприятии. Длительность одного оборота в днях находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости. Оборачиваемость оборотного капитала довольно низкая на протяжении 2010 - 2012 гг. В 2010 году один оборот совершался за 947 дней (коэффициент оборачиваемости - 0,38), в 2011 году оборачиваемость оборотного капитала ускорилась до 0,79 оборотов в год (продолжительность оборота - 456 дней), в 2012 году один оборот совершался за 391 день (коэффициент оборачиваемости - 0,92).
Тенденцию к увеличению за 2010-2012 гг. обнаруживает показатель рентабельности оборотного капитала. В 2010 году на каждый рубль оборотного капитала было получено 4,45 руб. чистой прибыли, в 2011 году по сравнению с 2010 годом рентабельность увеличилась на 12,03 пункта и составила 6,48%, в 2012 году рентабельность оборотного капитала увеличилась до 8,95%.
Таким образом, деятельность ООО «Аверск К» за период 2010- 2012 гг. характеризуется ростом выручки от продаж, балансовой прибыли, увеличением фондоотдачи, снижением периода оборачиваемости оборотных средств предприятия, ростом производительности труда. Вместе с тем за анализируемый период темпы роста заработной платы опережают темпы роста производительности труда. Поэтому, несмотря на положительную тенденцию изменения отдельных показателей, характеризующих организационно - экономическую деятельность, нельзя сделать однозначный вывод о повышении или снижении эффективности деятельности предприятия.
2.2 Анализ структуры собственного капитала ООО «Аверск К»
В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев. Для анализа показателей структуры пассивов составляется аналитическая таблица 5.
Таблица 5. Структура пассивов ООО «Аверск К» в 2012 году
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
Изменение (+,-) |
|
|
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса,% |
53,79 |
54,54 |
+0,75 |
|
|
Удельный вес заемного капитала в общей валюте баланса,% |
46,21 |
45,46 |
-0,75 |
|
|
Плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска) |
0,84 |
0,83 |
-0,01 |
По данным таблицы 5 видно, что предприятие повысило свою финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала к концу года увеличился на 0,75 процентных пункта (с 53,79 до 54,54%). Одновременно на ту же величину снизился удельный вес заемного капитала. Плечо финансового рычага также сократилось, тем самым, увеличивая привлекательность предприятия для кредиторов.
Далее в процессе анализа собственного капитала предприятия необходимо подробно рассмотреть источники образования средств
Источниками формирования собственных средств предприятия ООО «Аверск К» выступают: уставной капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль.
Динамика источников собственных средств предприятия представлена в таблице 6
Таблица 6 Динамика источников формирования собственных средств ООО «Аверск К» за период с 2010 по 2012 гг.
|
Источники формирования: |
2010 г. |
2011 г. |
2012 г. |
% 2012 к 2011 |
|
|
Уставный капитал |
10000,00 |
10000,00 |
15000,00 |
+50 |
|
|
Добавочный капитал |
5000,00 |
28000,00 |
35000,00 |
+25 |
|
|
Резервный капитал |
22500,00 |
44000,00 |
50000,00 |
+14 |
|
|
Фонды накопления |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Целевые финансирования и поступления |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Нераспределенная прибыль |
1560,00 |
2690,00 |
3000,00 |
+12 |
|
|
Итого: |
39060,00 |
84690,00 |
103000,00 |
+22 |
Данные таблицы 6 показывают, что за последние годы наблюдается увеличение источников формирования собственных средств за счет увеличения уставного капитала (+50%) и добавочного капитала (+25%).
Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что наибольшим удельным весом в структуре собственного капитала ООО «Аверск К» 2011 года обладает резервный капитал - более половины всего собственного капитала - 52% приходится на резервный капитал. На втором месте по удельному весу находится добавочный капитал - 33%. 12% в структуре собственного капитала 2011 года занимает уставной капитал и только 3% - нераспределенная прибыль.
Данные таблицы 6 свидетельствуют также о том, что наибольшим удельным весом в структуре собственного капитала ООО «Аверск К» 2012 года обладает резервный капитал - 48%. На втором месте по удельному весу находится добавочный капитал - 34%. 15% в структуре собственного капитала 2012 года занимает уставной капитал и только 3% - нераспределенная прибыль.
По сравнению с 2011 годом в структуре собственного капитала ООО «Аверск К» произошли следующие изменения:
– На 4% снизилась доля резервного капитала;
– На 2% увеличилась доля добавочного капитала;
– На 2% увеличилась доля уставного капитала;
– Доля нераспределенной прибыли осталась без изменений на уровне 3%.
По соотношению составляющих собственных средств можно в самом общем виде сделать выводы относительно эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятия. Если две последние составляющие, а именно, фонды и резервы и нераспределенная прибыль растут более высокими темпами, чем первая - уставной фонд, то предприятие развивается устойчиво.
В нашем случае наблюдается ситуация, при которой темпы роста уставного капитала, такие же, как темпы роста добавочного капитала, выше темпов роста нераспределенной прибыли и резервного капитала. Что заставляет задуматься об оптимальности действующей на предприятии структуры собственного капитала.
В целом же необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Его особенность состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше доля собственного капитала, тем выше порог, который защищает кредиторов от убытков. Однако финансирование за счет собственного капитала не всегда выгодно для предприятия. Это касается сезонных отраслей и тех периодов деятельности, когда цены на финансовые ресурсы невысокие и есть возможность более выгодно вложить деньги.
2.3 Расчет цены и оценка собственного капитала ООО «Аверск К»
Цена капитала - это общая сумма средств, которую необходимо уплатить за привлечение и использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему. В теории финансов и финансовой практике до сих пор остается проблемным определение цены собственного капитала предприятий. Разные специалисты предлагают разные способы расчета величины этого показателя. Каждый из них по-своему учитывает многообразие факторов, так или иначе влияющих на его размер, и обосновывает собственные подходы к решению указанной проблемы.
Традиционно цену собственного капитала определяют как отношение суммы чистой прибыли, выплаченной акционерам, к величине собственного капитала в отчетном периоде:
Цск= (ЧПAКx100)/CKqt
где Цск - цена собственного капитала в отчетном периоде;
ЧП ак - сумма чистой прибыли, выплаченной акционерам (дивиденды);
СКср - средняя величина собственного капитала в отчетном периоде
Совершенно очевидно, что все предлагаемые формулы имеют ограниченное применение, поскольку в случае отсутствия дивидендов их числитель будет равен нулю. И, если предприятие не имеет акций или имеет, но не выплачивает по ним дивидендов, или на его акции отсутствует спрос, то для оценки его собственного капитала эти формулы становятся неприменимыми, в противном случае придется признать несуществующей цену их собственного капитала, что, конечно же, если и является выводом, то выводом абсурдным. Отсутствие дивидендов, котировок акций на фондовой бирже и т.п. не могут отменить и не отменяют цену за капитал, они могут ее снизить, но не свести к нулю.
Практическая деятельность в сфере оценки бизнеса показывает, что привлекательность инвестирования в капитал конкретного хозяйствующего субъекта обычно определяется величиной трансакционных издержек на единицу собственного капитала, а дивиденды являются только незначительной статьей затрат в общей их величине. Расчет трансакционных издержек предприятия позволяет определить затратность процесса создания нормальных условий для функционирования основного производства, которые, в свою очередь, обеспечивают получение основного дохода и требуемую доходность инвестору. При этом из трансакционных издержек исключаются затраты, связанные с привлечением заемных источников финансирования, к которым относятся кредиты, займы, выпуск облигаций, оплата лизинговых и факторинговых операций, налоговый кредит, штрафы и пени за просроченную кредиторскую задолженность. Если таким образом трансформировать трансакционные издержки и обозначить их как ТИск, можно получить новую формулу для расчета цены собственного капитала предприятия:
Ц ск =ТИСК/ск,
где
где Цск - цена собственного капитала в отчетном периоде;
СКср - средняя величина собственного капитала в отчетном периоде;
ТИ ск - трансакционные издержки собственного капитала предприятия.
Таблица 7. Расчет величины собственного капитала ООО «Аверск К» в 2010-2012 гг.
|
№ |
Показатели |
2010 г. |
2011 г. |
2012 г. |
|
|
Активы, принимаемые к расчету: |
|||||
|
1 |
Нематериальные активы |
0 |
0 |
0 |
|
|
2 |
Основные средства |
12000,00 |
16680,00 |
25680,00 |
|
|
3 |
Незавершенное строительство |
0 |
0 |
0 |
|
|
4 |
Долгосрочные финансовые вложения |
0 |
0 |
0 |
|
|
5 |
Прочие внеоборотные активы |
0 |
0 |
0 |
|
|
6 |
Запасы |
32000,00 |
47720,00 |
61000,00 |
|
|
7 |
Дебиторская задолженность |
36880,00 |
39980,00 |
37030,00 |
|
|
8 |
Краткосрочные финансовые вложения |
8000,00 |
20000,00 |
30000,00 |
|
|
9 |
Денежные средства |
14000,00 |
26920,00 |
22850,00 |
|
|
10 |
Прочие оборотные активы |
0 |
0 |
0 |
|
|
11 |
Активы, итого |
106720,00 |
157440,00 |
188860,00 |
|
|
Обязательства, принимаемые к расчету: |
|||||
|
12 |
Целевое финансирование |
0 |
0 |
0 |
|
|
13 |
Заемные средства |
20000,00 |
28000,00 |
35000,00 |
|
|
14 |
Кредиторская задолженность |
47660,00 |
44750,00 |
50860,00 |
|
|
15 |
Расчеты по дивидендам |
0 |
0 |
0 |
|
|
16 |
Резервы предстоящих расходов и платежей |
0 |
0 |
0 |
|
|
17 |
Прочие краткосрочные обязательства |
0 |
0 |
0 |
|
|
18 |
Обязательства, итого |
67660,00 |
72750,00 |
85860,00 |
|
|
19 |
Собственный капитал (строка 11 - строка 18) |
39060,00 |
84690,00 |
103000,00 |
Рассчитаем цену собственного капитала ООО «Аверск К».
Для этого рассчитаем среднюю величину собственного капитала в отчетном периоде.
Итак, для расчета нам понадобятся следующие данные величина собственного капитала на начало периода, на начало 2,3 и 4-го кварталов отчетного периода и на конец отчетного периода.
Скн = 84 690,00 тыс. руб.
Ск2 = 89 523,00 тыс. руб.
Ск3 = 94 998,00 тыс. руб.
Ск4 = 100 894,00 тыс. руб.
Скк = 103 000,00 тыс. руб.
Подставим данные в формулу расчета и получим СКср = (Ѕ* 84 690 тыс. руб. + 89 523 тыс. руб. + 94 998 тыс. руб. + 100 894 тыс. руб. + Ѕ * 103 000 тыс. руб.) / 4 = (42 345 + 89 523 + 94 998 + 100 894 + 51 500) / 4 =
94 815 тыс. руб.
Рассчитаем ТИ ск - трансакционные издержки собственного капитала предприятия в отчетном периоде.
Таблица 8. Трансакционных издержки собственного капитала
|
Вид трансакционных издержек |
Статьи расходов |
Сумма в 2012 г. |
|
|
Издержки поиска, обработки и хранения информации |
- Расходы на рекламу - Покупка периодических изданий - Содержание отдела маркетинга - Оплата услуг торговых агентов - Командировочные расходы |
3 475,63 |
|
|
Издержки ведения переговоров |
- Расходы на заключение и оформление контрактов (представительские расходы) - Содержание АУП - Командировочные расходы |
1 865,05 |
|
|
Издержки спецификации и защиты прав собственности |
- Затраты на лицензирование - Судебные расходы и издержки арбитражных процессов |
158,96 |
|
|
Издержки измерения |
- Изготовление образцов - Затраты гарантийного ремонта - Формирование имиджа фирмы |
1 651,20 |
|
|
Издержки оппортунистического поведения |
Издержки на организацию контроля (содержание АУП) |
504,23 |
|
|
Издержки политизации |
- Дивиденды - Издержки на проведение собраний акционеров |
736,00 |
|
|
Издержки влияния |
- Налоги - Взносы в общественные организации |
7 378,00 |
|
|
Итого ТИск |
15 769,07 |
Рассчитаем цену собственного капитала в 2012 году:
Ц ск =ТИск / СКср = 15 769,07 тыс. руб. / 94 815 тыс. руб. = 0,17
Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Это комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами предприятия. Часто структуру капитала определяют в более узком смысле, как пропорцию, в которой предприятие использует собственные и долгосрочные заемные источники.
Структура капитала имеет колоссальное значение в жизни каждого предприятия. Между тем убедительного научного обоснования практической значимости структуры капитала до сих пор нет.
Одним из основных принципов формирования капитала предприятия также является обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала.
Для определения эффективности привлечения заемных средств на предприятие в мировой практике финансового менеджмента используют эффект финансового рычага.
Уровень эффекта финансового рычага можно рассчитать по следующей формуле:
где ЭР - экономическая рентабельность предприятия,
СРСП - средняя расчетная ставка процента,
ЗС - заемные средства,
СС - собственные средства.
Данная формула открывает перед финансовым менеджером широкие возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчению налогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретения акций предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня ЭФР в целом.
Попробуем применить данную формулу и рассчитать эффект финансового рычага ООО «Аверск К» по состоянию на 1 января 2012 года.
Сначала рассчитаем экономическую рентабельность предприятия:
Для определения суммы процентов можно воспользоваться формулой: сумма процентов определяется по следующей формуле:
где Ki - сумма полученного i- го кредита;
Ci - процентная ставка i- го кредита;
Ti - срок предоставления i- го кредита, дней;
n - количество полученных в отчетном периоде кредитов.
П = (20 000 * 18% * 360 дней) / 360 * 100 = 36 тыс. руб.
Также можно воспользоваться расшифровкой статьи «Прочие затраты» в составе затрат предприятия, где указывается сумма процентов за кредит, отнесенных на себестоимость.
Таким образом, сумма процентов по кредитам, отнесенных на себестоимость, составила на 1 января 2012 г. - 36 тыс. руб.
Находим экономическую рентабельность предприятия:
В течение года предприятие использовало рублевые кредиты (процентная ставка 18%).
Таким образом, эффект финансового рычага составит:
В нашем случае наблюдается отрицательный эффект финансового рычага, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала. Предприятию следует срочно увеличить свою экономическую рентабельность, иначе последствия могут быть для него разрушительными.
Привлечение заемных средств в такой ситуации невыгодно, что характерно не только для рассматриваемого предприятия, а и для большинства предприятий РФ. Поэтому предприятию следует ограничить привлечение заемных средств при такой низкой экономической рентабельности и высокой процентной ставке. Следует искать альтернативные источники привлечения капитала.
Конечно, без притока капитала со стороны предприятие не сможет полноценно работать, и поэтому вынуждено постоянно брать кредиты. Для этого необходимо заемный капитал заменить собственным. Следует провести реорганизацию предприятия с привлечением инвестиций. Это может быть приватизация через акционирование с участием капитала, как находящегося в РФ, так и пришедшего из-за границы. Смена формы собственности и эмиссия акций позволит предприятию привлечь капитал со стороны, не прибегая к дорогостоящим кредитам банков. При этом в пассиве баланса значительно измениться структура капитала: возрастет доля собственных средств при снижении доли заемных. Если рассматривать актив баланса, то там увеличится удельный вес собственного оборотного капитала, что в свою очередь позволит предприятию закупить новое оборудование, технологии, сырье и материалы для более эффективной работы. Таким образом, в результате акционирования предприятию будет дан определенный «толчок» в его развитии.
Глава 3. Пути улучшения организации собственного капитала предприятия
В условиях рыночной экономики любая коммерческая организация стремится к извлечению экономических выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, ее финансового капитала. Все заинтересованные лица могут быть рассмотрены как «поставщики» финансовых ресурсов (капитала) организации, в связи с этим важное значение приобретает финансовый контроль за соблюдением экономических интересов ее участников. Основным источником полезной (понятной, прозрачной, достоверной, существенной, надежной) информации должна служить финансовая отчетность. Эта информация нужна широкому кругу пользователей при принятии экономических решений.
Необходимость ведения в практический деловой оборот финансовой отчетности организации связана еще и с тем, что во многих случаях учредитель (участник, собственник) не осуществляет руководство деятельностью экономического субъекта (юридического лица) лично, а делегирует права оперативного управления исполнительному органу.
Независимо от формы управления руководство коммерческой организацией согласно пункта 3 ст. 53 Гражданского кодекса РФ должно действовать в интересах подставляемого им юридического лица добросовестно и разумно и в рамках представленных полномочий. От вступившего в права руководства организации, учредитель, участник или собственник в соответствии с действующим законодательством получает соответствующую внешнюю информацию, которая является основой финансового контроля, оценки качества менеджмента, управления собственным капиталом.
Подобные документы
Понятие и структура собственного капитала, источники финансирования, управление: задачи, этапы, механизм. Формирование собственных внутренних финансовых ресурсов предприятия; роль дивидендной и эмиссионной политики в управлении собственным капиталом.
курсовая работа [465,7 K], добавлен 21.12.2010Сущность и структура собственного капитала предприятия, механизм управления им. Источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Анализ и оценка эффективности управления собственным капиталом ООО "Лемон", пути его совершенствования.
курсовая работа [619,1 K], добавлен 15.01.2012Сущность, структура и методы формирования собственного капитала, современные методы оценки его стоимости. Особенности дивидендной и эмиссионной политики, анализ структуры и управление собственным капиталом на предприятии, направления его оптимизации.
дипломная работа [157,8 K], добавлен 24.11.2010Понятие, состав и структура собственного капитала. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Оценка стоимости собственного капитала. Дивидендная политика предприятия. Этапы разработки эффективной эмиссионной политики предприятия.
курсовая работа [87,9 K], добавлен 21.03.2012Собственный капитал предприятия: определение и сущностные характеристики, структура. Задачи управления собственным капиталом. Организационно-экономическая характеристика ОАО "Пензпромстрой", повышение эффективности использования собственного капитала.
дипломная работа [285,1 K], добавлен 26.01.2012Сущность и основные характеристики понятия "собственный капитал" и "управление собственным капиталом". Источники формирования собственного капитала, задачи и функции управления им и методы оценки. Количественные характеристики оценки собственных средств.
дипломная работа [432,7 K], добавлен 19.04.2010Рассмотрение основных теоретико-методических принципов управления собственным капиталом предприятия. Анализ деятельности и оценка эффективности управления капиталом ОАО "Рольф". Выявление путей совершенствования структуры капитала данного предприятия.
курсовая работа [585,8 K], добавлен 16.05.2015Состояние и проблемы организации собственного капитала на предприятии, ее нормативно-законодательное обеспечение. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Усмань-Табак", его состав и структура, оценка рациональности и пути совершенствования.
курсовая работа [98,3 K], добавлен 13.05.2009Сущность и классификация оборотного капитала. Политика управления оборотным капиталом, ее виды и признаки. Правила операций по покрытию финансовых потребностей. Методы расчёта собственного капитала организации и оценка эффективности управления им.
курсовая работа [69,2 K], добавлен 18.01.2014Понятие собственного капитала и его структура. Методы анализа и повышения эффективности использования собственного капитала предприятия. Анализ организации собственного капитала в ОАО "Кондитерское объединение СладКо", основные проблемы его использования.
курсовая работа [974,8 K], добавлен 02.07.2012
