Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 1

исчисление акция вексель доходность

Акционерное общество «РРР» ликвидируется как неплатежеспособное. Уставный капитал АО «РРР» состоит из 2000 привилегированных акций и 8000 обыкновенных акций с номиналом 100 рублей. Обществом также были выпущены дисконтные облигации общим номиналом 1000000, размещенные на рынке по цене 80 %, и привлечены кредиты на сумму 500000 рублей. Имущество общества, составившее конкурсную массу, было реализовано на сумму 3 млн. рублей. Какую сумму получат акционеры - владельцы обыкновенных акций (в расчете на 1 акцию).

Задача 5

Рассчитать, как изменится (чему будет равен) делитель, используемый для расчета среднеарифметического невзвешенного индекса (средней, типа DJIA), если у эмитента А произошел сплит в отношении 1:2. Считаем среднюю по трем акциям: А, Б, В

Решение

Смысл этой задачи в том, что при сплите акций общая капитализация не меняется. Акций становится больше, но их цены становятся также пропорционально ниже. Индекс Доу-Джонса - это средняя не взвешенная. Поэтому он не может без дополнительных изменений «вручную» понять, что ничего не изменилось, а просто произошло дробление акций. Сделаем расчёты.

Получаем, что новый делитель будет равен 2,25, и изменится по сравнению со старым в сторону уменьшения на (3 - 2,25 = 0,75).

Размещено на Allbest.ru

Задача 6

Инвестор сформировал инвестиционный портфель на 1 апреля из двух видов ценных бумаг: акций и облигаций. Было приобретено 3000 штук акций по цене 4 рубля за акцию, и 2000 штук облигаций с номиналом 500 рублей, купонной ставкой 20 %, по «грязной» цене 98 % (купон выплачивается 2 раза в год). 1 июня инвестор продал ценные бумаги, причем за этот период курсовая стоимость акций выросла на 1 %, грязная цена облигации выросла на 1,5 процентных пункта, и был выплачен купонный доход по облигации. Рассчитайте доходность данного портфеля (в пересчете на год).

Решение

ЗАТРАТЫ ИНВЕСТОРА:

Инвестор потратил 3000 * 4 = 12000 рублей на акции, и 2000 * 500 * 0,98 = 980000 рублей на облигации, всего 992000 рублей.

ДОХОД ИНВЕСТОРА:

Инвестор получил купонные выплаты за полгода - 0,1 * 1000000 = 100000 рублей, выручку за продажу акций 3000 * 4 * 1,01 = 12120 рублей. От продажи облигации он получил 2000 * 500 * 0,995 = 995000. Итого инвестор выручил 100000 + 12120 + 995000 = 1107120.

Посчитаем доходность портфеля:

Задача 7

Стоимость чистых активов фонда составляла 50000 рублей, а количество паев - 800 штук. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на 10 %. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1 %?

Решение

Активы=50000

Паи=800

Стоимость активов увеличилась на 10%.

Задача 8

Текущий курс акций составляет 150 долларов. Цена исполнения опциона пут равна 160 долларов. Премия опциона - 12 долларов. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.

Решение

ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНА = Цена исполнения - Текущий курс базового актива = 160 - 150 = 10 рублей.

ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ ОПЦИОНА = Премия опциона - Внутренняя стоимость = 12 - 10 = 2 рубль.

Задача 9

Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов 5 кол-опционов на индекс S&P 100 с ценой реализации 310, уплатив в качестве премии 5000 долл. Определить финансовый результат этой операции для инвестора А, если к моменту истечения срока данного контракта значение индекса S&P 100 составило 320,00.

Решение

Инвестор ожидает роста индекса, так как опцион колл. Он покупает право купить в будущем по 310,00, независимо от цены. Его выигрыш в нашем случае составит ((320-310)*100*5-5000)=0 рублей.

Задача 10

Инвестор купил облигацию по цене 1010 руб. и продал ее через два года за 995 руб. За двухлетний период он получил купонные платежи в сумме 300 руб. Какую доходность за период и в расчете на год он получил. Годовую доходность определять на базе сложных процентов.

Решение

Для того, чтобы узнать доходность облигации за период, мы должны разделить всё, что мы по ней получили, на всё, что мы потратили на ней. То есть,

Теперь нам надо вычислить доходность за год по формуле сложных процентов. Мы знаем, что

Задача 11

Определить рыночную цену (в долларах) купонной облигации, выпущенной в 2000г., если в момент эмиссии фиксированная купонная ставка была установлена в размере 10%, проценты по облигации выплачиваются 1 раз в год, а в момент продажи купонная ставка по облигациям с аналогичным рейтингом равнялась 8%. Номинал облигации равен 100 долл. Облигация продается на следующий день после выплаты очередного купонного дохода и до погашения облигации остается два года. По условиям эмиссии облигация погашается с 10% премией.

Решение

Стоимость купонной облигации в данном случае будет равняться дисконтированному потоку платежей.

Задача 12

Инвестор приобрел облигацию с номиналом 500 рублей по цене 90% со сроком до погашения 3 года и купонной ставкой 30 % (выплата 1 раз в год) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией? Без учета реинвестирования процентов и с учетом реинвестирования по той же процентной ставке.

Размещено на Allbest.ru

Решение

Если инвестор не будет реинвестировать купонные выплаты:

Приобретает облигацию инвестор за 0,9 * 5000 = 4500 рублей. За три года ему выплатят купонных выплат 3 * 0,3 * 5000 = 4500. Через три года ему выплатят номинал. То есть, инвестор получит

ДОХОД = 5000 + 4500 - 4500 = 5000 рублей.

Если инвестор собирается реинвестировать купонные выплаты по ставке 30% годовых:

Приобретает облигацию за 0,9 * 5000 = 4500 рублей. По окончании первого года ему выплачивают купон 1500, и он вкладывает его, допустим, в банк под 30% годовых. Ещё через год ему выплатят второй купон 1500 рублей и начислят проценты по вкладу - 450 рублей. Получается, что на его счёте уже 1500 + 1500 + 450 = 3450 рублей. В конце третьего года инвестор получает 5000 номинал облигации, 1500 - третья купонная выплата, 3450 - вклад в банк, 3450 * 0,3 = 1035 рублей - процент по вкладу. Итого его доход составляет:

ДОХОД = 5000 + 1500 + 3450 + 1035 - 4500 = 6485 рублей

Нормальной формулой это можно записать так:

Задача 13

Бескупонные облигации (ГКО) со сроком обращения 91 день были размещены с дисконтом 5%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год с точностью до сотых).

Решение

Рассчитаем доходность за период, взяв номинал за «х»:

Такую доходность мы имеем за 91 день. Соответственно, для того чтобы посчитать доходность за год (365 дней), надо:

Задача 14

Определить текущую доходность и приблизительную доходность до погашения (на базе простой процентной ставки) облигации номиналом 10 тыс. рублей, купленной по курсу 112% с фиксированной купонной ставкой 15%, если эта облигация погашается через 3 года. По условиям эмиссии облигация погашается с 10% премией.

Решение

Текущая доходность - это доходность на данный момент времени.

Доходность к погашению можно рассчитать по формуле:

РГЗ - акции

Номинальная ставка равна ….%, темп инфляции составляет …%. Определить реальную процентную ставку с точностью до сотых (используя уравнение Фишера).

Решение

I=r+п

I=25+19=44%.

Задача 16

Чистая прибыль АО составила … млн. рублей. Акции этого общества (их выпущено …тысяч шт.) продаются на рынке по цене … тысяч рублей за акцию. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) и коэффициент р/е.

Размещено на Allbest.ru

Решение

EPS=6000000/8000=750

P/E=1000/750=1,33

Задача 17

Акции компании «А» (их выпущено … штук) имеют курсовую стоимость … рублей, а компании «Б» (их выпущено … штук) - … рублей за одну акцию. Чистая прибыль за отчетный год компании «А» составила … тыс. рублей, а компании «Б» - … тыс. рублей. Рассчитайте показатель р/е для данных акций. Перспективы, какой компании рынок оценивает как более оптимистичные?