Определение размера последнего купона по облигации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Задача 1.

ОФЗ-ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 103 % (с учетом накопленного дохода). Доходность ОФЗ-ПК к погашению в этот момент составляла 76 % годовых. Определите размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня. Налогообложение не учитывать

Решение:

Доходность к погашению ОФЗ-ПК (У) без учета налоговых льгот рассчитывается по формуле:

У = ,

где: У - доходность к погашению ОФЗ-ПК (76 % = 0,76);

N - номинал облигации (100 % = 1);

С - величина ближайшего купона;

Р - цена облигации без накопленного купонного дохода;

А - накопленный доход;

t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).

Так как по условию задачи дана цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода, следовательно, (Р + А) = 103 % = 1,03.

Для того, чтобы рассчитать величину ближайшего купона (С), подставим известные данные в формулу расчета доходности к погашению ОФЗ-ПК.

0,76 =

1 + С = 1,16 * 1,03

1 + С = 1,195

С = 0,195 = 19,5 %

Для того, чтобы проверить правильность вычислений, рассчитаем доходность к погашению ОФЗ-ПК:

У = = 0,16 * 4,74 * 100 % = 76 %.

У = 76 % - решение верно.

Затем для проверки рассчитаем величину накопленного дохода (А) по формуле:

А = ,

где С - величина ближайшего купона (0,195);

Т - текущий купонный период (94 дня);

t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).

А = = 0,002 * 17 = 0,03 = 3 %.

Так как цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода (Р + А) составляет 103 %, то величина накопленного дохода (А) равна:

А = Р - N

А = 103 % - 100 % = 3 %

3 % = 3 %, значит решение верно.

Ответ: Размер последнего купона по облигации составляет 19,5 %.

Задача 2.

ОФЗ-ПК была приобретена юридическим лицом за 77 дней до своего погашения по цене 106 % (с учетом накопленного купонного дохода). Доходность облигации к погашению с учетом налогообложения в этот момент составляла 176 % годовых. Определить размер последнего купона по облигации (в процентах годовых), если длительность последнего купонного периода составляет 94 дня

купон облигация налогообложение

Решение:

Для того, чтобы рассчитать размер последнего купона по облигации (С), используем формулу расчета доходности к погашению ОФЗ-ПК (У):

У = ,

Где У - доходность к погашению ОФЗ-ПК (176 % = 1,76);

N - номинал облигации (100 % = 1);

С - величина ближайшего купона;

Р - цена облигации без накопленного купонного дохода;

А - накопленный доход;

t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).

Так как по условию задачи дана цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода, следовательно, (Р + А) = 106 % = 1,06.

Рассчитаем величину ближайшего купона (С), подставив известные данные в формулу расчета доходности к погашению ОФЗ-ПК.

1,76 =

1 + С = 1,37 * 1,06

1 + С = 1,452

С = 0,452 = 45,2 %

Для того, чтобы проверить правильность вычислений, рассчитаем доходность к погашению ОФЗ-ПК:

У = = 0,37 * 4,74 * 100 % = 176 %.

У = 176 % - решение верно.

Затем для проверки рассчитаем величину накопленного дохода (А) по формуле:

А = ,

где С - величина ближайшего купона (0,452);

Т - текущий купонный период (94 дня);

t - количество календарных дней до ближайшей выплаты купона (77 дней).

А = = 0,004 * 17 = 0,06 = 6 %.

Так как цена ОФЗ-ПК с учетом накопленного дохода (Р + А) составляет 106 %, то величина накопленного дохода (А) равна:

А = Р - N

А = 106 % - 100 % = 6 %

6 % = 6 %, значит решение верно.

Ответ: Размер последнего купона по облигации составит 45,2 %.

Размещено на Allbest.ru