Главная Коллекция "Otherreferats" Финансы, деньги и налоги Оценка эффективности инвестиционного проекта

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Основные критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности. Определение показателей чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций. Расчет коэффициентов дисконтирования и наращения денежных потоков.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 12.12.2013
Размер файла 394,2 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

"Южно-Уральский государственный университет""

Факультет "Архитектурно- строительный"

Кафедра "Градостроительство"

"Оценка эффективности инвестиционного проекта"

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

по дисциплине " Финансовая математика"

Руководитель

Шакиров В.В.

Автор проекта

студент группы АС-230

Иваненко Д.Н.

Челябинск 2011г

Иваненко Д.Н. Оценка эффективности инвестиционного проекта: Курсовая работа. - Челябинск, 2011. - стр.32

Цель и основные задачи работы: рассмотреть несколько вариантов вложения средств инвестора, оценить эффективность инвестиционных проекта по нескольким параметрам, выявить наиболее привлекательный с точки зрения получения прибыли.

В курсовой работе приведены: теоретическая часть, необходимая для последующего анализа; основные сведения по предлагаемым инвестиционным проектам, таблицы, с приведёнными значениями доходов и затрат.

В ходе работы были разработаны несколько вариантов вложения средств инвестора, в виде инвестиционным проектов; по основным характеристикам эффективности инвестиционного проекта выбраны наиболее привлекательные для инвестора.

Курсовая работа содержит табл.-5,графики-4, список инф. источников-4.

Введение

Становление рыночной экономики невозможно без эффективной инвестиционной политики, но для ее проведения необходимы реально эффективные инвестиционные проекты.

ИНВЕСТИЦИЯ - это совокупность затрат реализуемых в форме вложений в те или иные проекты по различным отраслям народного хозяйства за достаточно длительный период.

Капиталовложения в строительство, на сегодняшний день является одним из высокорентабельных направлений в бизнесе. Рынок долгосрочных вложений средств сегодня не всегда готов предложить что-то более рентабельное, чем инвестирование строительства.

В наше время большое внимание привлекают инвестиции в строительство в торговле, где активно идет выстраивание офисных помещений и торговых центров. Налогообложение инвестиций в строительстве более мягкое, чем обычное, так что с этой стороны также выгодно вкладывать.

Финансовый анализ производственных инвестиций в основном заключается в оценивание конечных результатов инвестиций - их доходности для инвестора. Отрицательный вывод обычно дает основание отказаться от дальнейшего, более углубленного изучения и анализа финансовой привлекательности проекта.

Краткий теоретический обзор

Прежде чем приступить к непосредственной оценки того или иного проекта, ознакомимся с основными понятиями, используемыми при выполнении данного вида задания.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:

Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы):

· Чистая приведенная стоимость - NPV (Net Present Value);

· Индекс рентабельности инвестиций - PI (Profitability Index);

· Внутренняя норма прибыли - IRR (Internal Rate of Return);

· Модифицированная внутренняя норма прибыли- MIRR (Modified Internal Rate of Return);

· Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP (Discounted Payback Period).

Основанные на учетных оценках ("статистические" методы):

· Срок окупаемости инвестиций - PP (Payback Period);

· Коэффициент эффективности инвестиций - ARR (Accounted Rate of Return).

Для оценки финансовой эффективности проекта целесообразно применять "динамические" методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков, так как его использование отвечает требованиям, предъявляемым финансовыми инвесторами и с "производственной" точки зрения он позволяет выявить выгодные стороны проекта. Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип "завтрашние деньги дешевле сегодняшних" и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта.

Оценка эффективности проекта будет проводиться по чистой приведённой стоимости - NPV, индексу рентабельности инвестиций - PI и по сроку окупаемости инвестиций - PBP.

Чистая приведённая стоимость NPV-это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню. Показатель NPV представляет собой разницу между всеми денежными притоками и оттоками, приведенными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта). Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Поскольку денежные платежи оцениваются с учетом их временной стоимости и рисков, NPV можно интерпретировать, как стоимость, добавляемую проектом. Ее также можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.

Высчитывается этот показатель по следующей формуле:

,где

ДД-дисконтированные доходы,

ДЗ-дисконтированные затраты

Индекс рентабельности инвестиций. PI - относительный показатель, характеризующий уровень доходов на единицу затрат. Рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости оттока (включая первоначальные инвестиции).

Очевидно, что если:

РI > 1, то проект следует принять;

РI< 1, то проект следует отвергнуть;

РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV.

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

Срок окупаемости PBP-- период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. Этот показатель определяют последовательным расчетом чистого дохода для каждого периода проекта. Точка, в которой PV примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости. Однако у срока окупаемости есть недостаток, заключается он в том, что этот показатель игнорирует все поступления денежных средств после момента полного возмещения первоначальных расходов.

При выборе из нескольких инвестиционных проектов, если исходить только из срока окупаемости инвестиций, не будет учитываться объем прибыли, созданный проектами. Рассчитывается срок окупаемости по формуле:

PBP=m,

где величина m характеризует число лет необходимых для того, чтобы сумма дисконтированных на момент окончания чистых доходов была равна размеру чистых инвестиций .

Дисконтирование денежных потоков -- это приведение стоимости потока платежей, выполненных в разные моменты времени, к стоимости на единый момент времени. Чаще всего потоки будущих платежей приводятся к стоимости на текущий момент. Приведение к моменту времени в прошлом называют дисконтированием. Приведение к моменту в будущем называют наращением (компаундированием).

Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент дисконтирования:

инвестиционный рентабельность окупаемость дисконтирование

где

§ i -- процентная ставка или ставка дисконтирования ,

§ n -- количество периодов

Наращение к определённому моменту в будущем выполняется путём умножения прошлых денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент наращения [1]:

Инвестиционный проект №1

Первым из рассмотренных в курсовой работе инвестиционных проектов будет строительство торгово-офисного центра с привлечение средств дополнительного инвестора.

Для оценки рентабельности проекта о нём даны были следующие сведения:

В начале для определения того, какую сумму нам необходимо попросить у дополнительного инвестора, вычислим общую стоимость строительства, как произведение зем. участка на стоимость строительства 1кв.м.:

Sстр-ва= 25000*3300=82 500 000 тыс. руб.

Каждый инвестор, вкладывая свой капитал в какой либо инвестиционный проект, ждёт от него прежде всего получения прибыли. То, каким образом он получит от него доход, зависит финансовой "привлекательности" проекта. В данном случае ведётся строительство торгово - офисного здания, а значит по прошествии всех необходимых работ возможна сдача в аренду помещений. Поскольку не вся площадь строения будет передана в аренду, необходимо вычислить полезную площадь здания.

Полезная площадь= 3300*0,7*8=18 480 кв. м,

где 00 - общая площадь зем.участка под строительство;0,7- коэф-т полезной площади;8 - этажность здания.

После этого мы можем узнать величину ежемесячных выплат арендаторов, умножив полезную площадь на ставку арендной платы:

Sот аренды =18 480 * 1000 = 18 480 000 тыс. руб.

Вычислив величину прибыли получаемой от аренды, вычислим величину затрат. Прежде всего, подсчитаем капитального ремонта, проводимого раз в 20 лет. По условию она составляет 60% от всей стоимости строительства.

Sкап. рем-та = 60% * 82 500 000 = 49 500 000 тыс. руб.

Помимо затрат на капитальные ремонты, к основным затратам отнесём также вынужденные эксплуатационные расходы, на поддержание в надлежащем состоянии здания в период эксплуатации. В соответствие с условием, их величина будет составлять 20% от ежемесячных выплат по аренде. Для удобства расчётов приведём величины ежемесячных выплат к ближайшим кварталам, пользуясь формулой наращения.

Sэкс.расх = 20%* 18 480 000 тыс. руб.

При подведении итогов и составлению окончательного вывода о рентабельности данного проекта, нельзя не учитывать тот фактор, что при вычислении общей суммы строительства мы учитываем и количество денег, вкладываемых в проект дополнительным инвестором, соответственно часть прибыли, полученная в последствие должна перейти в его руки. Подсчитаем собственную долю инвестора и долю доп. инвестора в проекте, учитывая, что участок земли, для будущего строительства, был у инвестора в собственности до строительства и стоимость его не входит непосредственно в общую стоимость строительства, но учитывается при подсчёте доли инвестора.

Итак, на руках у инвестора по условию 7 000 000 руб., общая стоимость земли Sзем.=3300*15 000= 49 500 00 руб., инвестиции дополнительного инвестора в строительство:Sинв.=82 500 000 -7 000 000=75 000 000руб.

Соответственно для того, чтобы высчитать долю инвестора сложим сумму стоимости земли с той суммой, которая у него на руках (считаем, что стоимость земли входит в долю от строительства со стороны инвестора) и поделим на общую стоимость строительства. Получаем, что доля инвестора в строительстве равна 0,428, а доля дополнительного инвестора она составляет 0,572.

Учитывая формулы, упомянутые в разделе 1, заполним следующую таблицу и построим график (график 1):

Значения ДЗ и ДД приведём к нулевому периоду, продисконтировав, тем самым определив их современные значения. К примеру, поскольку затраты на эксплуатацию здания и доходы от аренды начисляются ежемесячно, то сначала сведём их к ближайшему кварталу, пользуясь формулой наращения, а затем продисконтируем к нулевому периоду. В первом квартале третьего года затраты на эксплуатацию здании после дисконтирования будут: 3696000*(1+0,12)2+ 3696000*(1+0,12)+3696000)*1/(1+0,12)3,25.

Также поступим с доходами от аренды здания и затратами на капитальный ремонт.

NPV рассчитаем как разницу ДД и ДЗ.

Таблица 1

Год

ДД

ДЗ

ЧДП

NPV

затраты на кап.рем.

экспл.расходы

1

44 196 429

-44 196 429

-44 196 429

2

26 307 398

-26 307 398

-70 503 827

3

43 145 942

8 629 188

34 516 754

-35 987 073

41 940 678

8 388 136

33 552 543

-2 434 531

40 769 083

8 153 817

32 615 266

30 180 736

39 630 216

7 926 043

31 704 173

61 884 909

4

38 523 163

7 704 633

30 818 530

92 703 439

37 447 034

7 489 407

29 957 627

122 661 066

36 400 967

7 280 193

29 120 774

151 781 840

35 384 121

7 076 824

28 307 297

180 089 137

5

34 395 681

6 879 136

27 516 545

207 605 681

33 434 852

6 686 970

26 747 882

234 353 563

32 500 863

6 500 173

26 000 691

260 354 254

31 592 966

6 318 593

25 274 372

285 628 626

6

30 710 429

6 142 086

24 568 343

310 196 969

29 852 546

5 970 509

23 882 037

334 079 007

29 018 628

5 803 726

23 214 902

357 293 909

28 208 005

5 641 601

22 566 404

379 860 313

7

27 420 026

5 484 005

21 936 021

401 796 334

26 654 059

5 330 812

21 323 247

423 119 581

25 909 489

5 181 898

20 727 591

443 847 173

25 185 719

5 037 144

20 148 575

463 995 748

8

24 482 166

4 896 433

19 585 733

483 581 481

23 798 267

4 759 653

19 038 614

502 620 094

23 133 473

4 626 695

18 506 778

521 126 873

22 487 249

4 497 450

17 989 799

539 116 672

9

21 859 077

4 371 815

17 487 262

556 603 933

21 248 453

4 249 691

16 998 762

573 602 696

20 654 886

4 130 977

16 523 909

590 126 605

20 077 901

4 015 580

16 062 321

606 188 925

10

19 517 033

3 903 407

15 613 626

621 802 552

18 971 833

3 794 367

15 177 466

636 980 018

18 441 863

3 688 373

14 753 490

651 733 508

17 926 697

3 585 339

14 341 358

666 074 866

11

17 425 922

3 485 184

13 940 738

680 015 604

16 939 137

3 387 827

13 551 309

693 566 913

16 465 949

3 293 190

13 172 759

706 739 672

16 005 980

3 201 196

12 804 784

719 544 456

12

15 558 859

3 111 772

12 447 087

731 991 543

15 124 229

3 024 846

12 099 383

744 090 926

14 701 740

2 940 348

11 761 392

755 852 318

14 291 053

2 858 211

11 432 843

767 285 161

13

13 891 839

2 778 368

11 113 471

778 398 632

13 503 776

2 700 755

10 803 021

789 201 652

13 126 554

2 625 311

10 501 243

799 702 895

12 759 869

2 551 974

10 207 895

809 910 790

14

12 403 427

2 480 685

9 922 742

819 833 532

12 056 943

2 411 389

9 645 554

829 479 087

11 720 137

2 344 027

9 376 110

838 855 196

11 392 740

2 278 548

9 114 192

847 969 388

15

11 074 489

2 214 898

8 859 591

856 828 979

10 765 128

2 153 026

8 612 102

865 441 081

10 464 408

2 092 882

8 371 527

873 812 608

10 172 089

2 034 418

8 137 671

881 950 279

16

9 887 936

1 977 587

7 910 349

889 860 628

9 611 721

1 922 344

7 689 377

897 550 005

9 343 222

1 868 644

7 474 577

905 024 582

9 082 223

1 816 445

7 265 778

912 290 361

17

8 828 515

1 765 703

7 062 812

919 353 172

8 581 894

1 716 379

6 865 515

926 218 687

8 342 162

1 668 432

6 673 730

932 892 417

8 109 127

1 621 825

6 487 302

939 379 719

18

7 882 602

1 576 520

6 306 082

945 685 801

7 662 405

1 532 481

6 129 924

951 815 725

7 448 359

1 489 672

5 958 687

957 774 412

7 240 292

1 448 058

5 792 234

963 566 646

19

7 038 038

1 407 608

5 630 430

969 197 076

6 841 433

1 368 287

5 473 147

974 670 223

6 650 321

1 330 064

5 320 256

979 990 479

6 464 547

1 292 909

5 171 637

985 162 116

20

6 283 962

1 256 792

5 027 170

990 189 286

6 108 422

1 221 684

4 886 738

995 076 024

5 937 786

1 187 557

4 750 229

999 826 253

5 771 917

1 154 383

4 617 533

1 004 443 786

21

5 610 681

1 122 136

4 488 544

1 008 932 331

5 453 949

1 090 790

4 363 159

1 013 295 490

5 301 595

1 060 319

4 241 276

1 017 536 766

5 153 497

1 030 699

4 122 798

1 021 659 563

22

5 009 536

1 001 907

4 007 629

1 025 667 192

4 869 597

973 919

3 895 678

1 029 562 870

4 733 567

946 713

3 786 853

1 033 349 723

4 601 337

920 267

3 681 069

1 037 030 793

23

4 472 800

3 652 504

894 560

-74 264

1 036 956 529

4 347 854

869 571

3 478 284

1 040 434 813

4 226 399

845 280

3 381 119

1 043 815 932

4 108 336

821 667

3 286 669

1 047 102 601

24

3 993 572

798 714

3 194 857

1 050 297 458

3 882 013

776 403

3 105 610

1 053 403 068

3 773 571

754 714

3 018 856

1 056 421 925

3 668 157

733 631

2 934 526

1 059 356 451

25

3 565 689

713 138

2 852 551

1 062 209 002

3 466 083

693 217

2 772 866

1 064 981 868

3 369 259

673 852

2 695 408

1 067 677 276

3 275 141

655 028

2 620 112

1 070 297 388

26

3 183 651

636 730

2 546 921

1 072 844 309

3 094 717

618 943

2 475 774

1 075 320 082

3 008 267

601 653

2 406 614

1 077 726 696

2 924 233

584 847

2 339 386

1 080 066 082

27

2 842 545

568 509

2 274 036

1 082 340 119

2 763 140

552 628

2 210 512

1 084 550 631

2 685 953

537 191

2 148 762

1 086 699 393

2 610 922

522 184

2 088 738

1 088 788 131

28

2 537 987

507 597

2 030 390

1 090 818 520

2 467 089

493 418

1 973 672

1 092 792 192

2 398 172

479 634

1 918 538

1 094 710 730

2 331 180

466 236

1 864 944

1 096 575 674

29

2 266 060

453 212

1 812 848

1 098 388 522

2 202 758

440 552

1 762 207

1 100 150 728

2 141 225

428 245

1 712 980

1 101 863 709

2 081 411

416 282

1 665 129

1 103 528 837

30

2 023 268

404 654

1 618 614

1 105 147 451

1 966 749

393 350

1 573 399

1 106 720 850

1 911 808

382 362

1 529 447

1 108 250 297

1 858 403

371 681

1 486 722

1 109 737 019

31

1 806 489

361 298

1 445 191

1 111 182 210

1 756 025

351 205

1 404 820

1 112 587 031

1 706 972

341 394

1 365 577

1 113 952 608

1 659 288

331 858

1 327 430

1 115 280 038

32

1 612 937

322 587

1 290 349

1 116 570 388

1 567 880

313 576

1 254 304

1 117 824 692

1 524 082

304 816

1 219 265

1 119 043 957

1 481 507

296 301

1 185 206

1 120 229 163

33

1 440 122

288 024

1 152 098

1 121 381 261

1 399 893

279 979

1 119 914

1 122 501 175

1 360 787

272 157

1 088 630

1 123 589 805

1 322 774

264 555

1 058 219

1 124 648 024

34

1 285 823

257 165

1 028 659

1 125 676 683

1 249 904

249 981

999 923

1 126 676 606

1 214 989

242 998

971 991

1 127 648 597

1 181 049

236 210

944 839

1 128 593 436

35

1 148 056

229 611

918 445

1 129 511 881

1 115 986

223 197

892 789

1 130 404 670

1 084 811

216 962

867 849

1 131 272 519

1 054 508

210 902

843 606

1 132 116 125

36

1 025 050

205 010

820 040

1 132 936 165

996 416

199 283

797 133

1 133 733 298

968 582

193 716

774 865

1 134 508 163

941 525

188 305

753 220

1 135 261 383

37

915 224

183 045

732 179

1 135 993 562

889 657

177 931

711 726

1 136 705 287

864 805

172 961

691 844

1 137 397 131

840 647

168 129

672 518

1 138 069 649

38

817 164

163 433

653 731

1 138 723 380

794 337

158 867

635 469

1 139 358 850

772 147

154 429

617 718

1 139 976 567

750 578

150 116

600 462

1 140 577 030

39

729 611

145 922

583 688

1 141 160 718

709 229

141 846

567 383

1 141 728 101

689 417

137 883

551 534

1 142 279 635

670 159

134 032

536 127

1 142 815 762

40

651 438

130 288

521 150

1 143 336 913

633 240

126 648

506 592

1 143 843 505

615 551

123 110

492 441

1 144 335 946

598 356

119 671

478 685

1 144 814 630

41

581 641

116 328

465 313

1 145 279 943

565 393

113 079

452 315

1 145 732 258

549 599

109 920

439 679

1 146 171 937

534 246

106 849

427 397

1 146 599 334

42

519 322

103 864

415 458

1 147 014 792

504 815

100 963

403 852

1 147 418 645

490 714

98 143

392 571

1 147 811 215

477 006

95 401

381 605

1 148 192 820

43

463 681

378 643

92 736

-7 698

1 148 185 122

450 728

90 146

360 582

1 148 545 704

438 137

87 627

350 510

1 148 896 214

425 898

85 180

340 718

1 149 236 932

44

414 001

82 800

331 201

1 149 568 133

402 436

80 487

321 949

1 149 890 081

391 194

78 239

312 955

1 150 203 036

380 266

76 053

304 213

1 150 507 249

45

369 643

73 929

295 715

1 150 802 964

359 318

71 864

287 454

1 151 090 418

349 280

69 856

279 424

1 151 369 842

339 523

67 905

271 619

1 151 641 461

46

330 039

66 008

264 031

1 151 905 492

320 819

64 164

256 655

1 152 162 147

311 857

62 371

249 486

1 152 411 633

303 146

60 629

242 517

1 152 654 150

47

294 677

58 935

235 742

1 152 889 892

286 446

57 289

229 157

1 153 119 048

278 444

55 689

222 755

1 153 341 803

270 666

54 133

216 533

1 153 558 336

48

263 105

52 621

210 484

1 153 768 820

255 755

51 151

204 604

1 153 973 424

248 611

49 722

198 889

1 154 172 313

241 666

48 333

193 333

1 154 365 645

49

234 915

46 983

187 932

1 154 553 578

228 353

45 671

182 682

1 154 736 260

221 974

44 395

177 579

1 154 913 839

215 773

43 155

172 619

1 155 086 457

50

209 746

41 949

167 796

1 155 254 254

203 886

40 777

163 109

1 155 417 363

198 191

39 638

158 553

1 155 575 916

192 655

38 531

154 124

1 155 730 040

51

187 273

37 455

149 818

1 155 879 858

182 041

36 408

145 633

1 156 025 491

176 956

35 391

141 565

1 156 167 056

172 013

34 403

137 610

1 156 304 666

52

167 208

33 442

133 766

1 156 438 433

162 537

32 507

130 030

1 156 568 462

157 997

31 599

126 397

1 156 694 860

153 583

30 717

122 866

1 156 817 726

53

149 293

29 859

119 434

1 156 937 160

145 122

29 024

116 098

1 157 053 258

141 068

28 214

112 855

1 157 166 113

137 128

27 426

109 702

1 157 275 815

54

133 297

26 659

106 638

1 157 382 453

129 574

25 915

103 659

1 157 486 112

125 954

25 191

100 763

1 157 586 875

122 435

24 487

97 948

1 157 684 823

55

119 015

23 803

95 212

1 157 780 036

115 691

23 138

92 553

1 157 872 588

112 459

22 492

89 967

1 157 962 555

109 317

21 863

87 454

1 158 050 009

56

106 264

21 253

85 011

1 158 135 020

103 295

20 659

82 636

1 158 217 656

100 410

20 082

80 328

1 158 297 984

97 605

19 521

78 084

1 158 376 068

57

94 878

18 976

75 903

1 158 451 970

92 228

18 446

73 782

1 158 525 753

89 652

17 930

71 721

1 158 597 474

87 147

17 429

69 718

1 158 667 192

58

84 713

16 943

67 770

1 158 734 962

82 346

16 469

65 877

1 158 800 839

80 046

16 009

64 037

1 158 864 876

77 810

15 562

62 248

1 158 927 124

59

75 636

15 127

60 509

1 158 987 633

73 524

14 705

58 819

1 159 046 452

71 470

14 294

57 176

1 159 103 627

69 473

13 895

55 579

1 159 159 206

60

67 532

13 506

54 026

1 159 213 232

65 646

13 129

52 517

1 159 265 749

63 812

12 762

51 050

1 159 316 798

62 030

12 406

49 624

1 159 366 422

61

60 297

12 059

48 237

1 159 414 660

58 612

11 722

46 890

1 159 461 550

56 975

11 395

45 580

1 159 507 130

55 384

11 077

44 307

1 159 551 437

62

53 836

10 767

43 069

1 159 594 506

52 333

10 467

41 866

1 159 636 372

50 871

10 174

40 697

1 159 677 068

49 450

9 890

39 560

1 159 716 628

63

48 068

39 253

9 614

-798

1 159 715 830

46 726

9 345

37 380

1 159 753 210

45 420

9 084

36 336

1 159 789 546

44 151

8 830

35 321

1 159 824 867

64

42 918

8 584

34 334

1 159 859 202

41 719

8 344

33 375

1 159 892 577

40 554

8 111

32 443

1 159 925 020

39 421

7 884

31 537

1 159 956 557

65

38 320

7 664

30 656

1 159 987 213

37 249

7 450

29 799

1 160 017 012

36 209

7 242

28 967

1 160 045 979

35 197

7 039

28 158

1 160 074 137

66

34 214

6 843

27 371

1 160 101 508

33 258

6 652

26 607

1 160 128 115

32 329

6 466

25 863

1 160 153 978

31 426

6 285

25 141

1 160 179 119

67

30 548

6 110

24 439

1 160 203 558

29 695

5 939

23 756

1 160 227 314

28 865

5 773

23 092

1 160 250 406

28 059

5 612

22 447

1 160 272 853

68

27 275

5 455

21 820

1 160 294 674

26 513

5 303

21 211

1 160 315 884

25 773

5 155

20 618

1 160 336 502

25 053

5 011

20 042

1 160 356 545

69

24 353

4 871

19 482

1 160 376 027

23 673

4 735

18 938

1 160 394 965

23 011

4 602

18 409

1 160 413 374

22 369

4 474

17 895

1 160 431 269

70

21 744

4 349

17 395

1 160 448 664

21 136

4 227

16 909

1 160 465 573

20 546

4 109

16 437

1 160 482 009

19 972

3 994

15 978

1 160 497 987

71

19 414

3 883

15 531

1 160 513 518

18 872

3 774

15 097

1 160 528 615

18 344

3 669

14 676

1 160 543 291

17 832

3 566

14 266

1 160 557 557

72

17 334

3 467

13 867

1 160 571 424

16 850

3 370

13 480

1 160 584 903

16 379

3 276

13 103

1 160 598 007

15 921

3 184

12 737

1 160 610 744

73

15 477

3 095

12 381

1 160 623 125

15 044

3 009

12 035

1 160 635 161

14 624

2 925

11 699

1 160 646 860

14 216

2 843

11 372

1 160 658 232

74

13 818

2 764

11 055

1 160 669 287

13 432

2 686

10 746

1 160 680 033

13 057

2 611

10 446

1 160 690 479

12 692

2 538

10 154

1 160 700 633

75

12 338

2 468

9 870

1 160 710 503

11 993

2 399

9 595

1 160 720 098

11 658

2 332

9 327

1 160 729 425

11 333

2 267

9 066

1 160 738 491

76

11 016

2 203

8 813

1 160 747 303

10 708

2 142

8 567

1 160 755 870

10 409

2 082

8 327

1 160 764 197

10 118

2 024

8 095

1 160 772 292

77

9 836

1 967

7 869

1 160 780 161

9 561

1 912

7 649

1 160 787 809

9 294

1 859

7 435

1 160 795 245

9 034

1 807

7 227

1 160 802 472

78

8 782

1 756

7 026

1 160 809 497

8 537

1 707

6 829

1 160 816 327

8 298

1 660

6 638

1 160 822 965

8 066

1 613

6 453

1 160 829 418

79

7 841

1 568

6 273

1 160 835 691

7 622

1 524

6 098

1 160 841 789

7 409

1 482

5 927

1 160 847 716

7 202

1 440

5 762

1 160 853 477

?

1 544 284 631

383 431 153

1 160 853 478

Для оценки эффективности проекта будем пользоваться показателями NPV,PI,PBP.

Поскольку NPV характеризует чистую приведённую стоимость всего проекта относительно каждого из его участника, то для того чтобы найти чему она равна относительно инвестора умножим её значение на его долю в проекте 0,48.

NPV данного проекта равно (1544284631-383461153)*0,428=496845289

PI =1544284631/383461153=4,027

PBP = 3,5 года

График 1

Инвестиционный проект №2

Вторым будет рассмотрен проект постройки торгово-офисного здания с займом дополнительных средств у банка в виде кредита.

Общая сумма кредита будет составлять 82 500 000-7 000 000=75 500 000 руб.

Банковская ставка - 20%

Срок погашения кредита-7лет

Выплачивается кредит ежеквартально. Срок погашения кредита 7 лет, но поскольку доходы наш проект будет приносить только после окончания его строительства, после сдачи его в аренду, то выплачивать кредит мы будем, начиная с третьего года.

Ежеквартальная выплата будет равна:75 500 000*(1+0,2/4)7*4/5*4=14 798 487 руб.

Все остальные параметры будут так же высчитаны, как и при оценки первого инвестиционного проекта (таблица 2, график 2).

Таблица 2

Год

ДД

ДЗ

NPV

Выплаты по

кредиту

Экспл.

затраты

Затраты на

кап.ремонт

1

2

3

43 145 942

10 239 028

8 629 188

24 277 725

41 940 678

9 953 005

8 388 136

23 599 537

40 769 083

9 674 972

8 153 817

22 940 294

39 630 216

9 404 706

7 926 043

22 299 467

4

38 523 163

9 141 990

7 704 633

21 676 541

37 447 034

8 886 612

7 489 407

21 071 015

36 400 967

8 638 368

7 280 193

20 482 406

35 384 121

8 397 059

7 076 824

19 910 238

5

34 395 681

8 162 491

6 879 136

19 354 054

33 434 852

7 934 475

6 686 970

18 813 407

32 500 863

7 712 829

6 500 173

18 287 862

31 592 966

7 497 374

6 318 593

17 776 998

6

30 710 429

7 287 938

6 142 086

17 280 405

29 852 546

7 084 353

5 970 509

16 797 685

29 018 628

6 886 454

5 803 726

16 328 448

28 208 005

6 694 084

5 641 601

15 872 320

7

27 420 026

5 484 005

21 936 021

26 654 059

5 330 812

21 323 247

25 909 489

5 181 898

20 727 591

25 185 719

5 037 144

20 148 575

8

24 482 166

4 896 433

19 585 733

23 798 267

4 759 653

19 038 614

23 133 473

4 626 695

18 506 778

22 487 249

4 497 450

17 989 799

9

21 859 077

4 371 815

17 487 262

21 248 453

4 249 691

16 998 762

20 654 886

4 130 977

16 523 909

20 077 901

4 015 580

16 062 321

10

19 517 033

3 903 407

15 613 626

18 971 833

3 794 367

15 177 466

18 441 863

3 688 373

14 753 490

17 926 697

3 585 339

14 341 358

11

17 425 922

3 485 184

13 940 738

16 939 137

3 387 827

13 551 309

16 465 949

3 293 190

13 172 759

16 005 980

3 201 196

12 804 784

12

15 558 859

3 111 772

12 447 087

15 124 229

3 024 846

12 099 383

14 701 740

2 940 348

11 761 392

14 291 053

2 858 211

11 432 843

13

13 891 839

2 778 368

11 113 471

13 503 776

2 700 755

10 803 021

13 126 554

2 625 311

10 501 243

12 759 869

2 551 974

10 207 895

14

12 403 427

2 480 685

9 922 742

12 056 943

2 411 389

9 645 554

11 720 137

2 344 027

9 376 110

11 392 740

2 278 548

9 114 192

15

11 074 489

2 214 898

8 859 591

10 765 128

2 153 026

8 612 102

10 464 408

2 092 882

8 371 527

10 172 089

2 034 418

8 137 671

16

9 887 936

1 977 587

7 910 349

9 611 721

1 922 344

7 689 377

9 343 222

1 868 644

7 474 577

9 082 223

1 816 445

7 265 778

17

8 828 515

1 765 703

7 062 812

8 581 894

1 716 379

6 865 515

8 342 162

1 668 432

6 673 730

8 109 127

1 621 825

6 487 302

18

7 882 602

1 576 520

6 306 082

7 662 405

1 532 481

6 129 924

7 448 359

1 489 672

5 958 687

7 240 292

1 448 058

5 792 234

19

7 038 038

1 407 608

5 630 430

6 841 433

1 368 287

5 473 147

6 650 321

1 330 064

5 320 256

6 464 547

1 292 909

5 171 637

20

6 283 962

1 256 792

5 027 170

6 108 422

1 221 684

4 886 738

5 937 786

1 187 557

4 750 229

5 771 917

1 154 383

4 617 533

21

5 610 681

1 122 136

4 488 544

5 453 949

1 090 790

4 363 159

5 301 595

1 060 319

4 241 276

5 153 497

1 030 699

4 122 798

22

5 009 536

1 001 907

4 007 629

4 869 597

973 919

3 895 678

4 733 567

946 713

3 786 853

4 601 337

920 267

3 681 069

23

4 472 800

894 560

3 652 504

-74 264

4 347 854

869 571

3 478 284

4 226 399

845 280

3 381 119

4 108 336

821 667

3 286 669

24

3 993 572

798 714

3 194 857

3 882 013

776 403

3 105 610

3 773 571

754 714

3 018 856

3 668 157

733 631

2 934 526

25

3 565 689

713 138

2 852 551

3 466 083

693 217

2 772 866

3 369 259

673 852

2 695 408

3 275 141

655 028

2 620 112

26

3 183 651

636 730

2 546 921

3 094 717

618 943

2 475 774

3 008 267

601 653

2 406 614

2 924 233

584 847

2 339 386

27

2 842 545

568 509

2 274 036

2 763 140

552 628

2 210 512

2 685 953

537 191

2 148 762

2 610 922

522 184

2 088 738

28

2 537 987

507 597

2 030 390

2 467 089

493 418

1 973 672

2 398 172

479 634

1 918 538

2 331 180

466 236

1 864 944

29

2 266 060

453 212

1 812 848

2 202 758

440 552

1 762 207

2 141 225

428 245

1 712 980

2 081 411

416 282

1 665 129

30

2 023 268

404 654

1 618 614

1 966 749

393 350

1 573 399

1 911 808

382 362

1 529 447

1 858 403

371 681

1 486 722

31

1 806 489

361 298

1 445 191

1 756 025

351 205

1 404 820

1 706 972

341 394

1 365 577

1 659 288

331 858

1 327 430

32

1 612 937

322 587

1 290 349

1 567 880

313 576

1 254 304

1 524 082

304 816

1 219 265

1 481 507

296 301

1 185 206

33

1 440 122

288 024

1 152 098

1 399 893

279 979

1 119 914

1 360 787

272 157

1 088 630

1 322 774

264 555

1 058 219

34

1 285 823

257 165

1 028 659

1 249 904

249 981

999 923

1 214 989

242 998

971 991

1 181 049

236 210

944 839

35

1 148 056

229 611

918 445

1 115 986

223 197

892 789

1 084 811

216 962

867 849

1 054 508

210 902

843 606

36

1 025 050

205 010

820 040

996 416

199 283

797 133

968 582

193 716

774 865

941 525

188 305

753 220

37

915 224

183 045

732 179

889 657

177 931

711 726

864 805

172 961

691 844

840 647

168 129

672 518

38

817 164

163 433

653 731

794 337

158 867

635 469

772 147

154 429

617 718

750 578

150 116

600 462

39

729 611

145 922

583 688

709 229

141 846

567 383

689 417

137 883

551 534

670 159

134 032

536 127

40

651 438

130 288

521 150

633 240

126 648

506 592

615 551

123 110

492 441

598 356

119 671

478 685

41

581 641

116 328

465 313

565 393

113 079

452 315

549 599

109 920

439 679

534 246

106 849

427 397

42

519 322

103 864

415 458

504 815

100 963

403 852

490 714

98 143

392 571

477 006

95 401

381 605

43

463 681

92 736

378 643

-7 699

450 728

90 146

360 582

438 137

87 627

350 510

425 898

85 180

340 718

44

414 001

82 800

331 201

402 436

80 487

321 949

391 194

78 239

312 955

380 266

76 053

304 213

45

369 643

73 929

295 715

359 318

71 864

287 454

349 280

69 856

279 424

339 523

67 905

271 619

46

330 039

66 008

264 031

320 819

64 164

256 655

311 857

62 371

249 486

303 146

60 629

242 517

47

294 677

58 935

235 742

286 446

57 289

229 157

278 444

55 689

222 755

270 666

54 133

216 533

48

263 105

52 621

210 484

255 755

51 151

204 604

248 611

49 722

198 889

241 666

48 333

193 333

49

234 915

46 983

187 932

228 353

45 671

182 682

221 974

44 395

177 579

215 773

43 155

172 619

50

209 746

41 949

167 796

203 886

40 777

163 109

198 191

39 638

158 553

192 655

38 531

154 124

51

187 273

37 455

149 818

182 041

36 408

145 633

176 956

35 391

141 565

172 013

34 403

137 610

52

167 208

33 442

133 766

162 537

32 507

130 030

157 997

31 599

126 397

153 583

30 717

122 866

53

149 293

29 859

119 434

145 122

29 024

116 098

141 068

28 214

112 855

137 128

27 426

109 702

54

133 297

26 659

106 638

129 574

25 915

103 659

125 954

25 191

100 763

122 435

24 487

97 948

55

119 015

23 803

95 212

115 691

23 138

92 553

112 459

22 492

89 967

109 317

21 863

87 454

56

106 264

21 253

85 011

103 295

20 659

82 636

100 410

20 082

80 328

97 605

19 521

78 084

57

94 878

18 976

75 903

92 228

18 446

73 782

89 652

17 930

71 721

87 147

17 429

69 718

58

84 713

16 943

67 770

82 346

16 469

65 877

80 046

16 009

64 037

77 810

15 562

62 248

59

75 636

15 127

60 509

73 524

14 705

58 819

71 470

14 294

57 176

69 473

13 895

55 579

60

67 532

13 506

54 026

65 646

13 129

52 517

63 812

12 762

51 050

62 030

12 406

49 624

61

60 297

12 059

48 237

58 612

11 722

46 890

56 975

11 395

45 580

55 384

11 077

44 307

62

53 836

10 767

43 069

52 333

10 467

41 866

50 871

10 174

40 697

49 450

9 890

39 560

63

48 068

9 614

39 253

-798

46 726

9 345

37 380

45 420

9 084

36 336

44 151

8 830

35 321

64

42 918

8 584

34 334

41 719

8 344

33 375

40 554

8 111

32 443

39 421

7 884

31 537

65

38 320

7 664

30 656

37 249

7 450

29 799

36 209

7 242

28 967

35 197

7 039

28 158

66

34 214

6 843

27 371

33 258

6 652

26 607

32 329

6 466

25 863

31 426

6 285

25 141

67

30 548

6 110

24 439

29 695

5 939

23 756

28 865

5 773

23 092

28 059

5 612

22 447

68

27 275

5 455

21 820

26 513

5 303

21 211

25 773

5 155

20 618

25 053

5 011

20 042

69

24 353

4 871

19 482

23 673

4 735

18 938

23 011

4 602

18 409

22 369

4 474

17 895

70

21 744

4 349

17 395

21 136

4 227

16 909

20 546

4 109

16 437

19 972

3 994

15 978

71

19 414

3 883

15 531

18 872

3 774

15 097

18 344

3 669

14 676

17 832

3 566

14 266

72

17 334

3 467

13 867

16 850

3 370

13 480

16 379

3 276

13 103

15 921

3 184

12 737

73

15 477

3 095

12 381

15 044

3 009

12 035

14 624

2 925

11 699

14 216

2 843

11 372

74

13 818

2 764

11 055

13 432

2 686

10 746

13 057

2 611

10 446

12 692

2 538

10 154

75

12 338

2 468

9 870

11 993

2 399

9 595

11 658

2 332

9 327

11 333

2 267

9 066

76

11 016

2 203

8 813

10 708

2 142

8 567

10 409

2 082

8 327

10 118

2 024

8 095

77

9 836

1 967

7 869

9 561

1 912

7 649

9 294

1 859

7 435

9 034

1 807

7 227

78

8 782

1 756

7 026

8 537

1 707

6 829

8 298

1 660

6 638

8 066

1 613

6 453

79

7 841

1 568

6 273

7 622

1 524

6 098

7 409

1 482

5 927

7 202

1 440

5 762

133 595 737

308 856 926

4 070 400

?

1 544 284 631

446 523 063

1 097 761 567

NPV данного проекта равно:1 544 284 631-446 523 063=1 097 761 567

PI будет высчитано как :1 544 284 631/446 523 063=3,4584

Из вышеприведённой таблицы, видно, что PBP равно 2 года

График 2

Инвестиционный проект №3

Следующим объектом вложения средств будет являться строительство жилого дома с последующим получением прибыли от продажи квартир. Необходимые недостающие средства на строительство получены от дополнительного инвестора. Для более точной оценки даны следующие сведения по данному объекту:

Подсчитаем нужные величины:

Sстр-ва= 18000*3300=59 400 000 тыс. руб

Полезная площадь здания = 3300*0,8*6=15 840 кв. м

Исходя из условия, вноситься сумма на строительство будет не полностью, а с заделами: 1 год- 59 400 000*0,4= 23760000 руб.

2 год также 23760000 руб.

3 год- 59 400 000*0,2= 11880000руб.

В первый год продажи квартир в качестве дохода мы получим :

Sпрод.= 33 000*15 840 *0,5= 261360 000 руб.

Соответственно такой же сумма будет и во второй год продажи.

Продав все квартиры в первые два года, инвестор может учесть различные фактора влияющие на цену квартиры на рынке недвижимости, что приведёт к потерям от ранней продажи. Поэтому при объективной оценке недвижимости необходимо учесть и данный фактор.

Величина потерь от ранней продажи квартир равна:

1 год =Sпрод. *30%=78408000 руб.

2 год = Sпрод.*20%= 52272000 руб.

Так же как при оценке первого инвестиционного проекта найдём долю инвестора в стоимости всего строительства.

Sзем.=3300*15 000= 49 500 000 руб.,

инвестиции дополнительного инвестора в строительство:Sинв.= 59 400 000 -7 000 000=52 400 000руб.

Соблюдая все условия, как и при высчитывании первого ИП, получаем, что доля инвестора в строительстве равна 0,52, а доля дополнительного инвестора она составляет 0,48.

Когда все необходимые данные известны, можно заполнить таблицу 3:

Дисконтировать значения ДД и ДЗ будем к нулевому периоду, пользуясь формулой дисконтирования. Например, в третий год доходы от продажи квартир будут равны:

ДД=261360000*1/(1+0,12)3=166 099 005 руб.

Таблица 3

Год

ДД

ДЗ

ЧДП

NPV

1

21 214 286

-21 214 286

-21 214 286

2

18 941 327

-18 941 327

-40 155 613

3

8 455 949

-8 455 949

-48 611 562

4

166 099 005

49 829 701

116 269 303

67 657 742

5

148 302 683

29 660 537

118 642 146

186 299 888

?

314 401 688

128 101 800

186 299 888

Высчитав так все значения ДД и ДЗ, просуммируем их и найдём NPV:

NPV = (ДД-ДЗ)*0,52=96 875 942

PI=?ДД/?ДЗ=314 441 608/128 101 800=2,4543

PBP=4 года

График 3

Инвестиционный проект №4

Четвёртым будет рассмотрен проект по строительству жилого здания с привлечением средств, в виде кредита в банке. Условия продажи и размеры потерь от ранней продажи остаются такими же, как и в предыдущем ИП.

Банковская ставка - 20%

Срок погашения кредита-7лет

Кредит взят также как и во втором ИП на 7 лет, но погасить инвестор может его только по окончанию строительства, после получения прибыли от продажи квартир, т.е. выплачивать он сможет его, начиная с первого квартала третьего года. В принципе, возможен вариант погашения кредита и до окончания его срока действия, но мы предпочтём равномерно его выплатив, разбив его выплату на 3 года.

Общая сумма кредита:Sкр.= 59 400 000- 7000 000= 52 400 000 руб.

Ежеквартальная выплата по кредиту равна: 52 400 000*(1+0,2/4)7*4 /3*4=17 030 000руб.

Для приведения всех значений пользуемся формулой дисконтирования. Для удобства вычислений приводить будем к четвёртому году.

Таблица 4

Год

ДД

ДЗ

NPV

кредит

потери от ранней продажи

1

2

3

4

261 360 000

16 554 274

156 816 000

41 050 213

16 091 837

15 642 319

15 205 357

5

233 357 143

14 780 602

93 342 857

83 323 404

14 367 712

13 966 356

13 576 212

6

13 196 966

-50 616 859

12 828 314

12 469 961

12 121 618

?

170 801 528

250 158 857

?общ

494 717 143

420 960 385

73 756 758

NPV проекта = 494 717 143- 420 960 385=73 756 758

PI=494 717 143/420 960 385=1,175

PBP = 4 года

График 4

Инвестиционный проект №5

Вложение капитала непосредственно с строительство несёт за собой как положительные, так и отрицательные последствия: с одной стороны такой вид инвестирования является залогом того, что в будущем инвестор получит неплохую прибыль от проекта, но тут надо отметить и отрицательную сторону этого дела: если инвестору необходимо получить прибыль непременно в короткий промежуток времени, то у него ничего не получится, так как строительство- процесс, подразумевающий долгие сроки, как самого строительства, так и получения прибыли, в том размере, котором инвестор предполагает получить в данный конкретный момент.

Поэтому альтернативным вариантом получения прибыли в короткие сроки является продажа, имеющегося в собственности у инвестора, участка земли. Тогда сумма прибыли составит:

Sприб.= 3300*15 000= 49 500 000 руб., что является стоимостью земли.

Данная сумма поступит на руки инвестору сразу и будет являться прибылью от данного инвестиционного проекта. Если инвестору нужно получить деньги сразу, то вариант продажи имеющегося земельного участка будет идеальным.

Заключение

В данной курсовой работе были рассмотрены несколько вариантов вложения средств инвестора. Имея достаточные данные касательно их функционирования после вложения капитала, а также о условиях вложения в него средств, мы, путём сочетания нескольких характеристик эффективности производственных инвестиций, постараемся оценить их эффективность.

Для наглядного представления, получившихся при составлении проекта данных, воспользуемся таблицей

Таблица 5

NPV

PI

PBP

ИП №1

496 845 289

4,027

3,5 года

ИП №2

1 097 761 567

3,4584

2 года

ИП№3

96 875 942

2,4543

4 года

ИП №4

73 756 758

1,175

4 года

ИП №5

49 500 000

Итак, по данным таблицы можно подвести окончательный вывод об эффективности предлагаемых инвестиционных проектов.

Как мы упоминали в первом разделе, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах. Таким образом, если пользоваться критерием PI как основным при анализе, то получаем, что наиболее эффективным будет ИП№ 1, соответственно ИП №2 стоит вторым в этом списке.

Если же пользоваться в качестве основного критерия показатель NPV, поскольку он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты(как общая прибыль инвестора), то картина уже выглядит по-другому: так как величина NPV принимает своё максимальное значение в ИП №2, то эффективным признается данный проект.

Показатель же PBP не является основополагающим при анализе, воспользуемся им для принятия уже окончательного решения.

Проанализировав по различным показателям эффективности инвестиций все проекты, из пяти предлагаемых возможен вариант выбора как ИП№1 так и ИП№2, поскольку один из них имеет максимальное значение PI, который является основным при оценке, а у другого максимально NPV и срок окупаемости проекта меньше, чем у других проектов. Если инвестору необходимо получить прибыль в достаточно небольшие сроки, то из этих двух целесообразнее выбрать проект №2.

Список литературы

1. www.wikipedia.org

2. Четыркин Е.М. Финансовая математика. Учебник.- М: Дело,2000.-400с.

3. www.finmath.ru

4. www.finansmat.ru

инвестиционный рентабельность окупаемость дисконтирование

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Этапы разработки и критерии инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования при оценке. Методы расчета чистой дисконтированной стоимости, индекса рентабельности и срока окупаемости инвестиций, внутренней нормы рентабельности, учётной нормы прибыли.

    курсовая работа [823,5 K], добавлен 20.09.2015

  • Методы оценки инвестиционных проектов

    Определение показателей чистой текущей стоимости, индекса рентабельности, внутренней нормы доходности и срока окупаемости инвестиционного проекта. Расчет доли пассивных и активных инвестиций, оценка прибыльности инвестиционной политики предприятия.

    контрольная работа [51,7 K], добавлен 06.11.2012

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Расчет движения денежных потоков и оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью программы MS Excel. Расчет коэффициента дисконтирования и индекса рентабельности инвестиций. Анализ чувствительности NPV проекта к изменениям ключевых переменных.

    контрольная работа [4,0 M], добавлен 02.05.2011

  • Определение показателей эффективности долгосрочных инвестиций

    Субъекты и объекты инвестиционной деятельности. Определение приведенной ценности, внутренней ставки дохода, срока окупаемости и коэффициента рентабельности инвестиционного проекта. Сравнение показателей доходности проектов. Выбор схем инвестирования.

    курсовая работа [817,2 K], добавлен 05.07.2013

  • Оценка эффективности инвестиционного проекта

    Расчет налога на имущество. Определение структуры погашения кредита. Сводные показатели по движению денежных потоков. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, его рентабельности, доходности, срока окупаемости. Расчет точки безубыточности.

    контрольная работа [1,4 M], добавлен 16.03.2015

  • Эффективность инвестиций на предприятии "Балтрезерв"

    Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта: влияние факторов инфляции на анализируемую отчетность, расчет денежного потока и ставки дисконтирования проекта. Расчет индекса рентабельности инвестиций, срока окупаемости и доходности проекта.

    курсовая работа [93,5 K], добавлен 05.11.2010

  • Теоретические и практические основы оценки инвестиционных проектов

    Обзор основных методов оценки долгосрочных инвестиций, их сущность и содержание. Определение срока окупаемости, дисконтированной окупаемости, чистой приведенной стоимости проекта, внутренней доходности, индекса рентабельности. Построение точки перегиба.

    курсовая работа [559,3 K], добавлен 16.11.2014

  • Основные финансовые показатели в системе бизнес–планирования

    Способы расчета операционного плана денежных потоков (Cash-flow), его показатели. Формулы дисконтированной текущей стоимости денежных потоков, чистой приведенной стоимости, периода окупаемости, индекса прибыльности, внутренней нормы рентабельности.

    контрольная работа [105,3 K], добавлен 16.03.2016

  • Расчет основных финансовых показателей

    Расчет средневзвешенной стоимости капитала предприятия до и после предоставления ему государственной поддержки. Определение приведенной и чистой приведенной стоимости проекта, рентабельности и ее коэффициентов. Анализ изменений данных показателей.

    контрольная работа [17,1 K], добавлен 29.01.2010

  • Норма прибыли на инвестиции. Срок окупаемости инвестиционного проекта. Метод чистой приведенной цены

    Понятие и классификация инвестиционных проектов, основные этапы проектного цикла. Расчет срока окупаемости и анализ нормы прибыли инвестиционного проекта на примере предприятия ПАО "Мосэнерго". Расчет чистого дисконтированного дохода от инвестиций.

    курсовая работа [152,6 K], добавлен 12.04.2019

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2025, ООО «Олбест» Все наилучшее для вас