Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Реферат

Курсовая работа: 41 стр., 8 табл., 2 рис., 18 ист., 16 прил.

ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ, СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ, ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ, ДОЛГОСРОЧНЫЕ И КРАТКОСРОЧНЫЕ АКТИВЫ, ПАССИВ, РЕЗЕРВЫ.

Объект исследования - финансовая устойчивость ООО "Складсервис".

Предмет исследования - анализ финансовой устойчивости предприятия.

Цель работы: дать оценку финансовой устойчивости предприятия.

Методы исследования: описания, систематизации, метод сравнительного анализа, группировка, методы расчета индексов, средних и относительных величин, моделирования, графический, экономико-математические, метод сбора фактов.

В работе проведены исследования по направлениям: основы анализа финансовой устойчивости предприятия, анализ финансовой устойчивости, резервы повышения финансовой устойчивости.

Область возможного практического применения: выявленные резервы повышения финансовой устойчивости могут найти практическое применение в организациях, а в частности на предприятии ООО "Складсервис".

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней учетно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемой темы, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические и методические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.



Содержание

Введение

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового положения предприятия и его устойчивости

1.2 Системы показателей, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

1.3 Экономическая характеристика исследуемого предприятия

2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Анализ состава и структуры источников формирования капитала. Оценка уровня финансового левериджа

2.2 Анализ состава и структуры активов предприятия и оценка уровня операционного левериджа

2.3 Анализ источников формирования долгосрочных и краткосрочных активов предприятия

3. Резервы повышения финансовой устойчивости предприятия

3.1 Внешние резервы повышения уровня основных показателей финансовой устойчивости

3.2 Внутренние резервы повышения уровня основных показателей финансовой устойчивости

Заключение

Список использованных источников

Приложение



Введение

Функционируя в рыночной экономике как субъект предпринимательской деятельности, каждая организация должна обеспечивать такое положение своих финансовых ресурсов, при каком бы она стабильно сохраняла возможность бесперебойно исполнять свои финансовые обязательства перед своими деловыми партнерами, государством, собственниками, наемными рабочими. Приобретая в рыночных условиях не условную, а настоящую финансовую независимость, неся реальную экономическую ответственность за эффективность хозяйствования и своевременное выполнение финансовых обязательств, организации способны достичь стабильности своих финансов только при строгом соблюдении принципов коммерческого расчета, главным среди которых является сопоставление затрат и результатов, получения максимальной прибыли при минимальных затратах. Именно это условие является определяющим при формировании финансового положения организации.

Чтобы обеспечить стабильность предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

С переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность организаций, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа финансового состояния, который направлен на решение проблем управления финансовыми ресурсами организации и позволяет получить представление о финансово-экономическом положении компании, тенденциях его изменения, а также причинах возникновения сложившейся ситуации. Поэтому автор считает выбор темы курсовой работы весьма актуальным.

Целью данной курсовой работы является оценка финансовой устойчивости предприятия на материалах ООО "Складсервис".

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

- изучить системы показателей, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия;

- проанализировать состав и структуру источников формирования капитала;

- проанализировать состав и структуру активов предприятия и оценить уровень операционного левериджа;

- провести комплексный и глубокий анализ финансовой устойчивости предприятия;

- выявить и мобилизовать резервы изменения финансовой устойчивости предприятия.

Для решения поставленных задач были использованы такие методы как

описание, систематизация, группировка, методы расчета индексов, средних и относительных величин, моделирования, графический, экономико-математические, метод сбора фактов.

Информационно-аналитической основой послужила действующая нормативно-правовая база и ряд публикаций периодической печати и литература по исследуемой проблеме.

Финансовая устойчивость предприятия в целом и ее отдельные аспекты основываются на Конституции Республики Беларусь и регулируются следующими нормативными документами:

1. Закон Республики Беларусь "Об автомобильном транспорте и автомобильных перевозках", принятый Палатой представителей Национального собрания Республики Беларусь 14.08.2007 г. №278-З (с изменениями и дополнениями);

2. Закон Республики Беларусь "Об основах транспортной деятельности" от 05.05.1998г. № 140-З (в редакции Закона от 26.12.2077 г. №300-З). Настоящий Закон направлен на определение правовых, экономических и организационных основ транспортной деятельности и принципов ее осуществления, установление основных прав и обязанностей субъектов транспортной деятельности.

3. Закон Республики Беларусь "Об экономической несостоятельности (банкротстве)" от 13.07.2012 г. N 415-З, принятый Палатой представителей Национального собрания Республики Беларусь 14.06.2012 г. Данным законом устанавливаются основания для признания хозяйственным судом должника экономически несостоятельным (банкротом), регулируются порядок и условия проведения производства по делу об экономической несостоятельности (банкротстве), осуществления мер по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства) и иные связанные с этим отношения, порядок и условия проведения санации должника, а при невозможности проведения санации или отсутствии оснований для ее проведения - порядок ликвидационного производства должника.

В целях обеспечения сохранности суверенитета Республики Беларусь, ее национальной безопасности и территориальной целостности, политической и экономической стабильности, общественного порядка, жизни и здоровья населения, а также прав и свобод граждан, преемственности и взаимодействия государственных органов Президент Республики Беларусь может устанавливать основания для приостановления любой процедуры экономической несостоятельности (банкротства), предусматривать изъятия, в том числе индивидуального правового характера, из сферы правового регулирования данного закона.

4. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная Постановлением Министерства Финансов Республики Беларусь, Министерства Экономики Республики Беларусь и Министерства Статистики и Анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. № 81/128/65. В соответствии с Инструкцией проводится анализ финансового состояния организаций и выявляются организации с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса (неплатежеспособные). Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций на основе данной инструкции является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными.

Выводы, полученные на основе анализа, проведенного в соответствии с инструкцией, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности.

5. Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденная Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь и Министерства экономики Республики Беларусь 27.12.2011 N 140/206 (в ред. постановления Минфина, Минэкономики от 07.06.2013 N 40/41).

Инструкция определяет порядок расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования и применяется в отношении государственных и негосударственных юридических лиц (кроме бюджетных, страховых организаций, банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, ассоциаций и союзов, казенных предприятий), их обособленных подразделений, имеющих отдельный баланс, индивидуальных предпринимателей, принявших решение о ведении бухгалтерского учета.

6. Инструкция по проведению экспертизы финансового состояния и платежеспособности организации, находящейся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства), утвержденная Постановление Министерства Экономики Республики Беларусь от 27 февраля 2004 г. № 57, которая определяет порядок проведения экспертизы финансового состояния и платежеспособности организации, находящейся в процедуре экономической несостоятельности (банкротства).

Экспертиза финансового состояния и платежеспособности должника проводится комиссиями по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства), созданными в соответствии с Типовым положением о комиссии по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства). Целью проведения экспертизы является подтверждение достоверности и правильности оценки финансового состояния и платежеспособности должника, выводов и заключений, представленных временным (антикризисным) управляющим, и соответствия требованиям законодательства. По результатам экспертизы оформляется экспертное заключение. Среди литературных источников можно выделить учебное пособие "Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК" Г.В. Савицкая, в котором изложена методика комплексного анализа результатов хозяйственной деятельности предприятий АПК. Особое внимание уделяется новейшим методикам анализа, характерным для рыночной экономики: анализа эффективности использования ресурсного потенциала, финансового состояния и устойчивости предприятия и др. Также представлены факторные модели, отражающие взаимосвязь между показателями эффективности и интенсивности использования ресурсов предприятия. Рассмотрены вопросы диагностики и прогнозирования риска несостоятельности субъектов хозяйствования. А также "Практикум по анализу хозяйственной деятельности: Учебно-методическое пособие" Береснева А.И. Мн., БГУ, 2010. Была использована литература зарубежных авторов: Барнгольц, С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: учеб. пособие; Шеремет А.Д. "Теория экономического анализа" и др.



1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового положения предприятия и его устойчивости

Финансовое состояние предприятия (ФСП) - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [15, с.353].

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансово-устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности хозяйствующего субъекта и зависимости его от заемного капитала [9, с.21].

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче -- увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Цель анализа финансового состояния сформулирована в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65 (в редакции от 08.05.2008), а именно: обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций - неплатежеспособными.

Основные задачи анализа финансовой устойчивости предприятия:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия [15, с.355].

Финансовый анализ направлен на решение проблем управления финансовыми ресурсами организации и позволяет получить представление о финансово-экономическом положении компании, тенденциях его изменения, а также причинах возникновения сложившейся ситуации.

Одним из распространенных подходов является проведение исследования по трем основным направлениям [17, с. 8]:

1) анализ и оценка финансового состояния, которые дают возможность выяснить способность организации вести текущую хозяйственную деятельность и степень ее риска с точки зрения ликвидности активов, наличия собственных оборотных средств, платежеспособности и финансовой устойчивости;

2) анализ и оценка имущественного положения, которые позволяют определить состояние и потенциал развития организации с точки зрения наличия, структуры и тенденций изменения различных активов и источников их формирования;

3) анализ и оценка деловой активности, которые показывают динамичность, результативность и эффективность деятельности организации в целом и по отдельным направлениям, ресурсам, рынкам и т.д., позволяют определить потенциал ее экономического роста.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости [1, с.352]:

Внутренняя устойчивость -- это такое общее финансовое состояние организаций, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость организаций -- это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организаций.

Таким образом, финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

1.2 Системы показателей, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Существует много показателей и методик, дающих возможность всесторонне оценить текущее состояние организации и результаты ее хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид.

Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

* с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

* с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;

* с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

В процессе оценки анализируется динамика каждого показателя, сопоставляются полученные величины со средними и нормативными значениями по отрасли, что позволяет сделать вывод о существе и причинах изменений, произошедших в финансовом состоянии организации, способах улучшения (при наличии такой необходимости) определенных показателей.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить семь основных направлений анализа:

1) горизонтальный (временной) -- сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2) вертикальный (структурный) -- определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме);

3) трендовый -- сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики изменения показателя;

4) относительных показателей (финансовых коэффициентов) -- расчет числовых отношений в разных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5) сравнительный, который делится на:

* внутрихозяйственный -- сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений,

* межхозяйственный -- сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

6) факторный -- анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель;

7) на основе стохастических моделей.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат различные формы бухгалтерской, статистической отчетности, внутрихозяйственные данные [12, с.438].

Неотъемлемым элементом в системе анализа финансового состояния, общая схема которого представлена на рисунке 1, являются показатели оценки финансовой устойчивости организации.



Анализ финансового состояния организации на этапе анализа финансовых отчетов начинается с "чтения" бухгалтерского баланса; при этом выявляются важнейшие характеристики:

- общая стоимость имущества организации;

- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

- собственные и заемные средства организации и др.

Анализ финансового состояния предприятия может осуществляться графическим, табличным и коэффициентным способами [2, с.5]

Графический способ финансового анализа позволяет оценить финансовое состояние как предприятия в целом, так и отдельных объектов финансового анализа. Он осуществляется с помощью графического отображения в относительных или абсолютных величинах показателей финансовой отчетности на балансограмме на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния в будущем.

Коэффициентный способ финансового анализа описывает финансовые пропорции между различными статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством способа являются простота расчетов. Коэффициентный способ финансового анализа - это оценка отдельных, наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия с помощью относительных безразмерных величин показателей. Способ позволяет оценить динамику изменения финансовых показателей одного предприятия или сравнить показатели финансового состояния нескольких предприятий.

При выполнении расчета основных финансовых показателей, прежде всего, следует руководствоваться Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь 27.12.2011 № 140/206 и Постановлением Совета Министров РБ от 12.12.2011 № 1672 "Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования", которое предписывает в качестве показателей для оценки платежеспособности субъектов хозяйствования использовать следующие коэффициенты:

- коэффициент текущей ликвидности (К1), который характеризует общую обеспеченность субъекта хозяйствования собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и рассчитывается как отношение итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела V пассива бухгалтерского баланса [п. 6 Инструкции № 140/206];

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2), характеризующий наличие у субъекта хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент рассчитывается как отношение суммы итога раздела III бухгалтерского баланса и итога IV бухгалтерского баланса за вычетом итога раздела I бухгалтерского баланса к итогу раздела II бухгалтерского баланса [п. 7 Инструкции № 140/206];

- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3), характеризующий способность субъекта хозяйствования рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Определяется как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств субъекта хозяйствования к общей стоимости активов. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса к итогу бухгалтерского баланса [п. 8 Инструкции № 140/206].

Расчет коэффициентов по бухгалтерскому балансу приведен в таблице 1.



Таблица 1- Расчет коэффициентов платежеспособности

Наименование показателя	Расчет показателя	Норматив коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности (К1)	К1 = стр.290 / стр.690	1,15
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	К2 = (стр.490 + стр.590 - стр.190) / стр.290.	0,15
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3)	К3 = (стр.590 + стр.690) / стр.700.	не более 0,85

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Рассчитаем данные коэффициенты на основе бухгалтерского баланса на 01.01.2013 г. ООО "Складсервис".

Коэффициент текущей ликвидности (К1) = 18/3=6,0 (на начало периода)

Коэффициент текущей ликвидности (К1) = 47/6= 7,833 (на конец периода)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) = (141-126)/18= 0,833(на начало периода)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) = (204-163)/47= 0,872 (на конец периода)

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) = 3/144=0,021 (на начало периода)

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) = 6/210= 0,029 (на конец периода).

Как показывают расчеты, и в начале, и в конце года коэффициенты К1 и К2 превышают нормативное значение. Исходя из изложенного, организация является платежеспособной. К3 не превышает допустимого норматива.

Финансовое положение предприятия является стабильным. Как показывает величина коэффициента К2, у организации в достаточном количестве имеются собственные оборотные средства для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на начало года.

1.3 Экономическая характеристика исследуемого предприятия

Курсовая работа написана по данным общества с ограниченной ответственностью "Складсервис". Общество является коммерческой организацией - юридическим лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, печать, расчетные счета в банках и действует в соответствии с Уставом. Образовано предприятие "Складсервис" в 2008 году, оказывающее услуги по ответственному хранению и складированию, а с 2011 года - услуги по перевозке грузов.

Предприятие расположено в г. Заславль. Имеет склад, оборудованный противопожарной и охранной сигнализациями. На балансе предприятия числится погрузчик (для складирования и перемещения товаров по складу); для грузоперевозок используется автомобиль МАН TGL, а для мелких грузов - FIAT Ducato.

Ведение бухгалтерского учета в организации осуществляется согласно учетной политике организации, сформированной в соответствии с законодательством Республики Беларусь.

В соответствии с Приказом № 1 "Об учетной политике организации на 2012 год" на предприятии используется Типовой план счетов бухгалтерского учета.

В соответствии с Законом все хозяйственные операции, проводимые организацией, оформляются первичными документами, на основании которых ведется бухгалтерский учет. Для ведения бухгалтерского учета используется автоматизированная форма учета с применением программного обеспечения "1С: Бухгалтерия 7.7".

Первичные учетные документы принимаются к учету, если они составлены по форме, содержащиеся в альбомах унифицированных форм первичной учетной документации. Право подписи первичных учетных документов принадлежит руководителю организации.

Руководство текущей деятельностью осуществляется директором, который подотчетен по всем вопросам своей деятельности учредителям и действует в пределах компетенции, установленной уставом и действующим законодательством.

Бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерской компанией, ведущей учет материалов, формирование затрат, расчеты по оплате труда, другие учетно-контрольные функции.

Распоряжения и указания главного бухгалтера (лица, его заменяющего) по вопросам соблюдения правил ведения учета, оформления и предоставления для учета необходимых документов и сведений являются обязательными для всех структурных подразделений.

Составление и предоставление сводной бухгалтерской отчетности по предприятию обеспечивает главный бухгалтер. Главный бухгалтер обеспечивает соблюдение общих методологических принципов и способов ведения бухгалтерского учета, предусмотренных приказом "Об учетной политике организации на 2012 год".

Необходимо отметить, что выручка предприятия имеет положительную тенденцию роста. Выручка в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 75 млн.руб. или на 36, 9% и составила 214 млн.руб. Расходы организации увеличились на 27,8 % или 47 млн.руб по сравнению с 2011 годом; однако такое увеличение не повлияла на чистую прибыль, которая увеличилась на 32 млн.руб. по сравнению с 2011 годом (Приложение В). В большей степени рост прибыли связан с развитием нового вида деятельности - грузоперевозки. За год предприятие наработало клиентскую базу, что значительно развило данный вид деятельности. Таким образом, чистая прибыль составила 40 млн. рублей.

Активы организации за тот же период возросли на 66 млн.руб. (с 144 до 210 млн.руб.) или 31, 4%. Увеличение активов произошло за счет роста долгосрочных активов на 37 млн руб., кратсрочных активов -- на 29 млн руб. (Приложение Б).

Краткосрочная дебиторская задолженность на 31.12.2012г. составила 19 млн.руб., в том числе:

задолженность покупателей - 17 млн.рублей,

авансовые платежи в бюджет - 2 млн.руб.

Краткосрочная кредиторская задолженность составляет 6 млн. рублей, в том числе:

текущая задолженность перед поставщиками и подрядчиками- 3 млн.рублей;

текущая задолженность по платежам в бюджет - 2 млн.руб.,

текущая задолженность по заработной плате - 1 млн.рублей,

Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность отсутствует.



2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Анализ состава и структуры источников формирования капитала. Оценка уровня финансового левериджа

О финансовой стабильности организации, то есть о ее финансовой устойчивости и хорошем финансовом положении, можно говорить, если в наличии имеется достаточное количество собственных средств для финансирования текущей деятельности. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Капитал предприятия - средства, которыми оно располагает для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется за счёт собственных (внутренних) и заёмных (внешних) источников [15, с. 360].

Основным источником финансирования является собственный капитал, который включает: уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование и др.). Состав капитала отражен на рисунке 2.

Рисунок 2 - Состав собственного капитала предприятия

Уставный капитал - сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На акционерных предприятиях - это номинальная стоимость акций, для обществ с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников и т.д.

Добавочный капитал - образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

Резервный капитал - создается в соответствии и законодательством или учредительными документами за счет прибыли чистой предприятия.

Нераспределенная прибыль - чистая прибыль предприятия, которая направляется на прирост собственного капитала и капитализирована в активе предприятия.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные ассигнования из бюджета на восстановления платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании [15, с.362].

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если же предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

К прочим источникам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др.

Уменьшается собственный капитал на стоимость акций, выкупленных у акционеров, и на сумму задолженности учредителей по взносам в уставный капитал.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала занимает дополнительная эмиссия акций, а также увеличение или уменьшение курсовой стоимости акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства.

К прочим внешним источникам относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию безвозмездно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный и краткосрочный.

Для общей предварительной оценки состава, структуры и динамики источников формирования капитала, который используется для образования имущества предприятия, составляется аналитическая таблица по данным пассива баланса. Пассив баланса состоит из 3-х разделов: собственный капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Разделы и их статьи сгруппированы по срочности обязательств.

При рассмотрении структуры бухгалтерского баланса для сопоставимости анализируемых данных по статьям и разделам бухгалтерского баланса на начало и конец отчетного периода определяется их удельный вес к итогу бухгалтерского баланса, который принимается за 100 процентов [10, п.12].

Анализ состава и структуры источников капитала предприятия позволит определить:

1. Общую стоимость источников капитала (имущества) предприятия и их изменение за отчётный период в абсолютной и относительной величине, и в процентах к величине на начало года (темп роста или снижения);

2. Стоимость собственного и заёмного капитала, и их изменение за отчётный период в абсолютных и относительных величинах и в процентах к величине на начало года (темп роста или снижения);

3. Удельный вес в общем капитале предприятия собственного и заёмного капитала и его изменение за отчётный период.

Если имеет место уменьшение капитала (в абсолютном выражении) за отчетный период, то это однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. В процессе последующего анализа необходимо выяснить причины этого обстоятельства (сокращение платёжеспособного спроса на услуги, ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов и т.д.). Если имеет место увеличение капитала (в абсолютном выражении), то необходимо учитывать и влияние переоценки (дооценки) отдельных составляющих баланса, когда изменение их стоимости не связано с изменением производственной стоимости.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, особенно когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие - их будет недоставать.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечением в оборот на продолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия [15, с.362]. Таким образом, от того, насколько оптимальное соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Проанализируем структуру источников капитала ООО "Складсервис" в 2012 году (таблица 2).



Таблица 2 - Анализ структуры и динамики источников капитала

Источник капитала (пассив бухгалтерского баланса)	Абсолютные величины, млн.руб	Удельный вес, %	Изменения
	на начало 2012 г.	на конец 2012 г.	на начало 2012 г.	на конец 2012 г.	млн.руб.	%
Собственный капитал	141	204	97,9	97,1	+ 63	-0,8
Заёмный капитал	3	6	2,1	2,9	+ 3	+0,8
Итого	144	210	100	100	+ 66	-

Из данных таблицы 2 видно, что на предприятии ООО "Складсервис" значительный удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал 97,9 % на начало 2012 г. и 97,1 % на конец года, хотя его доля незначительно снизилась за отчетный период на 0,8 %. В абсолютной величине собственный капитал возрос на 63 млн. руб. Также произошло увеличение и заемного капитала на 3 млн. руб. в отчетном периоде, а его доля в источниках формирования возросла на 0,8 %. Это означает, что предприятие привлекает незначительную долю заемных средств.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под процент меньший, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала [12, с. 446].

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Далее целесообразно изучить характер динамики отдельных статей пассива бухгалтерского баланса и их структуру (таблица 3), выяснить причины изменения их слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период, т.е. осуществить горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ.

В этих целях составляется аналитическая таблица, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Источником информации для анализа является "Бухгалтерский баланс" (Приложение Б) и "Отчет об изменении капитала" (Приложение Г).



Из данных таблицы 3 следует, что в организации наблюдается снижение доли капитала в общем итоге бухгалтерского баланса с 97,9% до 97,1% или на 0,8%. При исследовании причин данного факта было установлено, что по статье бухгалтерского баланса "Уставный капитал" изменений по сумме не произошло, а удельный вес уменьшился на 0,7%. Произошло увеличение по статье баланса "Добавочный капитал" с 46,5% до 58,6% или на 12,1%.

Увеличение доли кредиторской задолженности организации в итоге бухгалтерского баланса на 0,8% связано с появлением задолженности перед поставщиками за оказанные услуги на 3 млн.руб.

Кредиторская задолженность перед бюджетом по налогам и сборам сохранилась на протяжении года и составила 2 млн.руб. Образовалась задолженность перед персоналом по оплате труда в 1 млн.руб. Хотя следует отметить снижение задолженности на 1 млн.руб. по социальному страхованию и обеспечению.

Резервирование большей суммы нераспределенной прибыли является нецелесообразным по причине все еще имеющих место в Республике Беларусь инфляционных процессов.

При анализе разделов пассива бухгалтерского баланса "Долгосрочные обязательства" и "Краткосрочные обязательства" особое внимание следует обратить на отсутствие как краткосрочных, так и долгосрочных кредитов банка на начало и конец отчетного периода. Данный факт свидетельствует о том, что в организации достаточно собственных средств для расчетов по всем своим обязательствам.

На предприятии, на основании проведенного анализа, составляются диаграммы, для более наглядного отображения изменения структуры пассива баланса (Приложение К).

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов. Данный коэффициент показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству [15, с. 369].

Реинвестированная прибыль - нераспределенная прибыль компании, направленная по решению собрания акционеров/учредителей на финансирование расширения деятельности компании и/или в резервы, создаваемые на выплату дивидендов в будущем.

Рассчитаем данный коэффициент (таблица 4) за 2011 и 2012 гг. для ООО "Складсервис".



Таблица 4 - Оценка структуры формирования капитала ООО "Складсервис"

Из таблицы 4 видно, что за 2012 год устойчивость финансового состояния предприятия практически не изменилась, о чем свидетельствует лишь незначительное увеличение коэффициента самофинансирования на 0,014 или 1,4 %.

Для оценки структуры источников финансирования применяются следующие показатели финансовой устойчивости:

коэффициент капитализации;

коэффициент финансовой независимости (автономии) [10, п.17].

Коэффициент капитализации определяется как отношение обязательств субъекта хозяйствования к собственному капиталу. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Коэффициент капитализации рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса (строка 590 и строка 690) к итогу раздела III бухгалтерского баланса (строка 490). Значение коэффициента капитализации должно быть не более 1,0.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) определяется как отношение собственного капитала к итогу бухгалтерского баланса. Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность, и отражает степень независимости организации от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается как отношение итога раздела III бухгалтерского баланса (строка 490) к итогу бухгалтерского баланса (строка 700). Значение коэффициента финансовой независимости должно быть не менее 0,4 - 0,6 [10, п.17].

Коэффициент капитализации=3:141=0,021(на начало периода)

Коэффициент капитализации=6:204=0,029(на конец периода)

Коэффициент финансовой независимости (автономии) =141:144=0,979 (на начало периода)

Коэффициент финансовой независимости (автономии) =207:210=0,971 (на конец периода).

Таким образом, можно сделать следующие выводы: коэффициент капитализации имеет достаточно небольшое значение, что свидетельствует о положительной тенденции в финансировании источников. Он показывает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, на начало периода приходилось 21 копейка заемных средств, а на конец периода - 29 копеек.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) на начало периода составляет 0,979, а на конец периода - 0,971, при нормативе 0,4-0,6., т.е. доля собственного капитала в общей сумме средств составляет 97,9% и 97,1% соответственно на начало и конец периода. Это говорит о том, что ООО "Складсервис" финансово устойчивая, стабильная и независимая от внешних кредиторов организация.

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе используется коэффициент финансового левериджа. Коэффициент финансового левериджа определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Он прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия [11, с. 608].

Нормативным значением в отечественной практике считается значение коэффициента левериджа равного 1, то есть равные доли, как обязательств, так и собственного капитала.

В развитых странах, как правило, коэффициент левериджа составляет 1,5, то есть 60% заемного капитала и 40% собственного.

Если коэффициент больше 1 то предприятие финансирует свои активы за счет привлеченных средств кредиторов, если меньше 1, то предприятие финансирует свои активы за счет собственных средств.

Коэффициент финансового левериджа на ООО "Складсервис" в 2012г. = 6:204=0,03. Это свидетельствует о том, что предприятие финансирует свои активы за счет собственных средств и не использует возможности привлечения долгосрочных заемных средств, что обеспечивает ее финансовую устойчивость в долгосрочном плане.

Несмотря на множество способов оценки финансового левериджа, представленных в иностранной литературе, "классическим" методом оценки считается отношение долгосрочного заемного капитала к собственному капиталу.

Понятие финансового левериджа используется в экономике для того что бы показать, что с использованием заемного капитала предприятие формирует финансовый рычаг для увеличения рентабельности деятельности и отдачи от собственного капитала. Коэффициент финансового левериджа на прямую отражает уровень финансового риска предприятия.

Уровень финансового левериджа (УФЛ) измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (ЧП%) к темпам прироста общей суммы прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга (БП%):

УФЛ = ЧП% /БП%

Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста брутто-прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Рассчитаем уровень финансового левериджа (таблица 5) по данным анализируемого предприятия (Приложение В).

Для ООО "Складсервис" чистая прибыль равна прибыли до уплаты налогов, т.к. организация применяет упрощенную систему налогообложения и не исчисляет и не уплачивает налог на прибыль.

Таблица 5 - Оценка уровня финансового левериджа

УФЛ=400:400=1,000

На основании этих данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста брутто-прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 1,0%. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства.

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости.

2.2 Анализ состава и структуры активов предприятия и оценка уровня операционного левериджа

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят [15, с.381].

Сведения о размещении капитала (направлениях вложения средств) имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Актив баланса состоит из 2-х разделов: долгосрочные активы и краткосрочные активы.

Эти разделы и их статьи сгруппированы в балансе по критерию возрастающей ликвидности (способности превращения имущества предприятия в денежную наличность) от труднореализуемых (ОС, НМА) к легкореализуемым (запасы, денежные средства и их эквиваленты).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределом (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения).

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные активы.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Они не подлежат переоценке: денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчётах.

Немонетарные активы - реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен, и поэтому требуют переоценки (основные средства, нематериальные активы).

В процессе анализа активов предприятия следует, прежде всего, изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, используя горизонтальный и вертикальный анализ, что показано в таблице 6.



Таблица 6 - Структура активов ООО "Складсервис"

По данным таблицы 6 видно, что за отчетный период (горизонтальный анализ) стоимость имущества увеличилась на 66 млн. руб., или на 45,8%. Произошло увеличение стоимости долгосрочных активов на 37 млн.руб., краткосрочных - на 29 млн.руб. Стоимость монетарных активов в отчетном периоде увеличилась на 60 млн. руб., или 42,3%, стоимость немонетарных активов увеличилась на 6 млн.руб. %. Структура активов (вертикальный анализ) также изменилась: увеличилась доля краткосрочных активов на 9,9%, а долгосрочных-- уменьшилась на 9,9 процентных пункта. Удельный вес немонетарных активов увеличился на 2,4%, а монетарных - сократился на 2,4%.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в самих долгосрочных активах, а также по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Для анализа активов будем использовать Приложение С.

Анализ показал, что в отчетном периоде произошло увеличение долгосрочных активов за счет увеличения стоимости основных средств на 37 млн. руб. (за счет переоценки основных средств), стоимость нематериальных активов не изменилась. По структуре основных средств, наоборот, произошло уменьшение. Так, доля основных средств уменьшилась на 9,7% по сравнению с предыдущим периодом, что повлекло сокращение доли долгосрочных активов в валюте баланса на 9,9 %. Доля нематериальных активов сократилась незначительно - на 0,2 %. Увеличение стоимости краткосрочных активов произошло в большей степени за счет роста краткосрочной дебиторской задолженности на 15 млн.руб. (или увеличения ее доли на 6,3 %), которая занимает наибольший удельный вес в краткосрочных активах. Произошло увеличение денежных средств на 6 млн.руб., что составляет 2,4 % в общем объеме краткосрочных активов.