Рисунок 1. График безубыточности

По каждому из этих параметров рассчитывается маржа безопасности - это процентное соотношение плановой, или фактической и критической величины параметра. Для объема производства эта маржа называется запас финансовой прочности предприятия. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства вплоть до критического.

Важными понятиями в управлении объемом производства являются:

Контрибуционная маржа (маржинальный доход) - это разница между ценой и удельными переменными затратами.

Критический объем производства - это количество продукции суммарный маржинальный доход от реализации, которой покрывает условно-постоянные расходы.

Объем реализации в натуральных единицах, который обеспечивает заданный валовый доход, рассчитанный по формуле (10):

(10)

где FC - постоянные расходы;

- заданный валовый доход;

КМ - контрибуционная маржа.

Величину производственного левериджа можно считать показателем рискованности не только самого предприятия, но и вида бизнеса, которым это предприятие занимается, поскольку соотношение постоянных и переменных расходов в общей структуре затрат является отражением не только особенностей данного предприятия и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности.

Можно привести различные примеры, показывающие роль производственного левериджа; в основном все эти примеры связаны с ресурсоемкими отраслями. В частности, в области нефтедобычи уровень постоянных расходов очень высок, поскольку вне зависимости от степени интенсивности использования скважины необходим определенный, и весьма немалый, минимум расходов на ее поддержание. То же самое можно сказать о металлургической промышленности, железнодорожном и водном транспорте и т.п.

Прибыль предприятия, у которого уровень производственного левериджа выше, более чувствительна к изменениям выручки. При резком падении продаж такое предприятие может очень быстро "упасть" ниже уровня безубыточности. Иными словами, предприятие с более высоким уровнем производственного левериджа является более рискованным.

Однако считать, что высокая доля постоянных расходов в структуре затрат предприятия является отрицательным фактором, так же как и абсолютизировать значение маржинального дохода, нельзя. Увеличение производственного левериджа может свидетельствовать о наращивании производственной мощи предприятия, о техническом перевооружении, повышении производительности труда, а также реализации научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок. Все эти факторы, несомненно, являющиеся положительными, проявляются в увеличении доли постоянных расходов и приводят к увеличению эффекта производственного левериджа.

Анализ величин постоянных и переменных расходов предприятия позволяет выявить уровень риска, что является необходимым этапом планирования и принятия управленческих решений.

Как правило, чем выше постоянные затраты предприятия, тем выше связанный с ним предпринимательский риск. В свою очередь, высокие постоянные затраты обычно являются результатом наличия у предприятия дорогостоящих основных средств, нуждающихся в обслуживании и периодическом ремонте.

Вообще говоря, сложившийся в предприятии уровень производственного левериджа - это характеристика потенциальной возможности влиять на прибыль до вычета процентов и налогов путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

2. Анализ и оценка эффекта производственного левериджа на ООО «Завод Строймаш»

2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Завод Строймаш»

Орский завод строительных машин - это один из крупнейших производителей универсального высокопроизводительного сваебойного, бурового, подъемно- транспортного, коксового, металлургического и горнодобывающего оборудования.

В тяжелый 1943 год приказом Наркомата боеприпасов от 21 мая было утверждено строительство завода в г. Орске по производству чугунных корпусов авиационных бомб.

В первые годы после войны перед заводом была поставлена задача- освоить производство строительных машин. И уже в 1945 году были выпущены первые ручные лебедки. В 50-е годы завод освоив выпуск конвейеров, выполнял заказы строителей Волго-Донского канала по изготовлению механизмов закрытия шлюзов, заказы ОХМК г. Новотроицка.

В 1957 году на завод был сдан в эксплуатацию новый чугунный цех. В 1960-70 годы освоен выпуск ряд сваебойного оборудования (копров) с гидравлическим приводом для забивки железобетонных свай, конвейеров из облегченных гнутых профилей с роликами из древопластика, машины для срезки недопогруженных до проектной отметки свай.

Производство оснащается агрегатными станками, поточными линиями, внедряется сварка в среде углекислого газа на полуавтоматах. Создан спецучасток чугунного литья в металлические формы, сданы в эксплуатацию новые корпуса цехов сварки металлоконструкций и сборки корпусов, выпуска экспортной продукции.

В 1980-90 годы проведены значительные работы по разработке и изготовлению нового копра для двухрядной забивки свай СП-69 на рельсовом ходу, серийного выпуска разгрузчика нерудных материалов ТР-2Б. Параллельно осваивались новые виды продукции и новые технологии, . Так, специализируясь на производстве конвейеров с шириной ленты 500-650 мм., был освоен выпуск конвейеров с лентой 800, 1200, 1600, 1800 мм. Так же по желанию заказчика изготавливались стационарные или передвижные конвейера различных модификаций: не только ленточных, но и шнековых (винтовых) и скребковых. Для измерения сопротивления грунта на глубине до 20 м. разработана установка статического зондирования грунта СП-59.

Специалистами завода была произведена модернизация базовой машины Т-10Б копра СП-49 для забивки железобетонных свай длиной 12м. Забивку свай совместили с бурением скважин, дополнительно разработана гамма шнеков (от 150 мм до 500 мм.), буровых головок и резцов к ним. Изготовлен опытный образец копра КН-6 на трелевочном тракторе ТТ-4М для забивки свай L-10 и сразу выпущена первая партия в 18 единиц. Разработан и запущен в производство копер КоК-8 на базе автомобиля Урал-4321 для забивки свай L-10.

Для предприятий, занимающихся транспортировкой нефти и газа по трубопроводам, разработана целая гамма чугунных грузов для балансировки трубопроводов диаметром от 159 до 1420мм. Также заводом освоены гидроцилиндры и пневмоцилиндры, бетоносмесители, печное литье, насосные установки.

В настоящее время, финансовое положение предприятия нестабильно, что объясняется и трудностями в отрасли в целом, и сильной зависимостью предприятия от других отраслей, таких как горнодобывающая, строительная, которые также испытывают трудности.

2.2 Определение уровня производственного левериджа на ООО «Завод Строймаш»

Характеристиками делового риска предприятия, т.е. риска неполучения прибыли, возникающего на предприятии и являющегося отражением не только особенностей данной организации и его учетной политики, но и отраслевых особенностей деятельности являются такие показатели как:

- эффект операционного левериджа,

- критический объем продаж в натуральном выражении,

- критический объем продаж в стоимостном выражении,

- запас финансовой прочности.

В таблице 1 приведены данные для расчета этих показателей.

Таблица 1. Исходные данные для определения характеристик производственного риска на ООО «Завод Строймаш» за 2007-2008гг

Эффект производственного левериджа определяется как процентное изменение прибыли от реализации после возмещения переменных затрат при данном проценте изменения физического объема продаж.

Рассчитаем эффект операционного левериджа согласно формуле (4), приведенной в главе 1.

ЭОЛ₂₀₀₇=

ЭОЛ₂₀₀₈=

Из расчетов видно, что изменение (увеличение/уменьшение) объема продаж на 1% повлекло бы изменение операционной прибыли на 88% в 2007 году и на 24% в 2008 году.

Уровень производственного левериджа велик, что говорит о рискованности предприятия. Даже при незначительном изменении продаж предприятие может оказаться ниже уровня безубыточности. Высокий уровень левериджа объясняется, во-первых, большой долей постоянных расходов. Это объясняется моральным и физическим износом станков, передаточных устройств и оборудования, что влечет за собой большие затраты на их содержание, а также большими затратами на содержание административно-управленческого персонала.

Во-вторых, машиностроительное производство является материалоемким, что влечет за собой большие затраты на покупку сырья и материалов.

В-третьих, высокий уровень левериджа объясняется низкой прибыльностью предприятия (что характерно для всей российской машиностроительной отрасли в целом).

Рассчитаем критический объем продаж в натуральном выражении по формуле (6)

Q_{кр(натур)2007}=

Q_{кр(натур)2008}=

Из расчетов видно, что критический объем в натуральном выражении в 2007 году равен 79единиц, а в 2008г-67единиц.

Рассчитаем критический объем продаж в стоимостном выражении по формуле (7)

Q_{кр(стоим)2007}=

Q_{кр(стоим)2008}=

Из расчетов видно, что критический объем в стоимостном выражении в 2007 году равен 177866,2 тыс. руб., а в 2008г-174868,9 тыс. руб.

Больший критический объем как в натуральном, так и в денежном выражении в 2007 году по сравнению с 2008 годом объясняется меньшей ценой на продукцию и, как следствие, меньшей выручкой, хотя уровень затрат (и постоянных и переменных) в 2007 году был меньше.

Определим запас финансовой прочности, используя формулу (8)

ЗФП₂₀₀₇=178718-177866,2=815,8

ЗФП₂₀₀₈=182482-174868,9=7613,1

Запас финансовой прочности в 2008г по сравнению с 2007г больше, соответственно риск получить убытки в 2008г меньше, чем в 2007г.

В таблице 2 приведены результаты расчетов показателей, являющихся характеристиками делового риска предприятия.

Таблица 2. Показатели производственного риска на ООО «Завод Строймаш» за 2007-2008гг

Из данных, приведенных в таблице 2, можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия улучшилось, снизился уровень риска, повысился запас финансовой прочности. Это произошло из-за изменения структуры выпускаемой продукции в сторону увеличения выпуска менее затратных видов. Что позволило в целом снизить величину переменных расходов, несмотря на то, что сумма переменных расходов на единицу продукции увеличилась. Большое влияние оказал рост цен на выпускаемую продукцию. Благодаря этому увеличилась сумма выручки, а как следствие-прибыль предприятия.

3. Пути снижения производственного риска на ООО «Завод Строймаш»

Важнейшей мерой по снижению делового риска предприятия, а, следовательно, увеличению финансовой прочности служит снижение переменных затрат и постоянных затрат на единицу продукции.

Даже незначительное сбережение сырья, материалов, топлива и энергии при производстве каждой единицы продукции в целом по предприятию дает крупный эффект.

Предприятие имеет возможность влиять на величину затрат материальных ресурсов, начиная с их заготовки. Сырье и материалы относятся к переменным затратам и входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции. Важно обеспечить поступление материалов от таких поставщиков, которые находятся на небольшом расстоянии от предприятия, а также перевозить грузы наиболее дешевым видом транспорта. При заключении договоров на поставку материальных ресурсов необходимо заказывать такие материалы, которые по своим размерам и качеству точно соответствуют плановой спецификации на материалы, стремиться использовать более дешевые материалы, не снижая в то же время качества продукции.

Основным условием снижения затрат сырья и материалов на производство единицы продукции является улучшение конструкций изделий и совершенствование технологии производства, использование прогрессивных видов материалов, внедрение технически обоснованных норм расходов материальных ценностей.

При снижении переменных затрат на единицу продукции на 1% произошло бы:

1) снижение эффекта операционного левериджа на 10%

ЭОЛ=

2) снижение критического объема производства в натуральном выражении на 2 единицы

Q_{кр(натур)2008}=

3) снижение критического объема производства в стоимостном выражении на 5634,6 тыс. руб.

Q_{кр(стоим)2008}=

Основными покупными материалами на ООО «Завод Строймаш» являются металлопрокат (круги, поковки, трубы, швеллера) и метизы (канаты, проволока, шплинты, болты). Наибольший объем металлоизделий поставляется ОАО «Северсталь» (г. Череповец Вологодской области) и ТД РДО (г. Новосибирск). Основными причинами выбора этих поставщиков были: гибкая система оплаты и широкий ассортимент продукции. В настоящее время на рынок вышла новая фирма по производству и продаже металлопродукции - «Пресс-90» (г. Магнитогорск). Номенклатура производимых изделий «Пресс-90» не уступает другим поставщикам. С целью привлечения клиентов фирма предлагает беспроцентную отсрочку платежа, скидки при оптовых покупках и покупках с предоплатой. Но наиболее весомым аргументом в выборе «Пресс-90» в качестве приоритетного поставщика является значительная разница в транспортных расходах. Стоимость перевозки груза железнодорожным транспортом составляет: Череповец - Орск 90000 руб./вагон, Новосибирск - Орск 80000 руб./вагон, Магнитогорск-Орск 26000 руб./вагон. Таким образом видно, что затраты на доставку груза из Череповца в 3,5раза, а из Новосибирска - в 3раза выше, чем из Магнитогорска. Сумма транспортных расходов на доставку сырья и материалов составила в 2008г 9000000 руб. При смене поставщика величина транспортных расходов при неизменном тарифе на железнодорожные перевозки составит 3000000руб. Таким образом, сумма переменных расходов снизится на 6000000руб или 4%. Соответственно изменятся следующие показатели:

- критический объем производства снизится до 59шт в натуральном выражении,

- критический объем производства снизится до 153034тыс. руб. в стоимостном выражении,

- запас финансовой прочности увеличится до 29450тыс. руб.

Условием снижения себестоимости также служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных видов материалов позволяют значительно снизить себестоимость продукции.

Серьезным резервом снижения себестоимости продукции является расширение специализации и кооперирования. На специализированных предприятиях с массово-поточным производством себестоимость продукции значительно ниже, чем на предприятиях, вырабатывающих эту же продукцию в небольших количествах. Развитие специализации требует установления и наиболее рациональных кооперированных связей между предприятиями.

Снижение себестоимости продукции обеспечивается, прежде всего, за счет повышения производительности труда. С ростом производительности труда сокращаются затраты труда в расчете на единицу продукции, а следовательно, уменьшается и удельный вес заработной платы в структуре себестоимости.

Успех борьбы за снижение себестоимости решает, прежде всего, рост производительности труда рабочих, обеспечивающий в определенных условиях экономию на заработной плате. Рассмотрим, в каких условиях при росте производительности труда на предприятиях снижаются затраты на заработную плату рабочих. Увеличение выработки продукции на одного рабочего может быть достигнуто за счет осуществления организационно-технических мероприятий, благодаря чему изменяются, как правило, нормы выработки и соответственно им расценки за выполняемые работы. Увеличение выработки может произойти и за счет перевыполнения установленных норм выработки без проведения организационно-технических мероприятий. Нормы выработки и расценки в этих условиях, как правило, не изменяются.

В первом случае, когда изменяются нормы выработки и расценки, предприятие получает экономию на заработной плате рабочих. Объясняется это тем, что в связи со снижением расценок доля заработной платы в себестоимости единицы продукции уменьшается. Однако это не приводит к снижению средней заработной платы рабочих, так как приводимые организационно-технические мероприятия дают возможность рабочим с теми же затратами труда выработать больше продукции. Таким образом, проведение организационно-технических мероприятий с соответствующим пересмотром норм выработки позволяет снижать себестоимость продукции за счет уменьшения доли заработной платы в единице продукции одновременно с ростом средней заработной платы рабочих.

Во втором случае, когда установленные нормы выработки и расценки не изменяются, величина затрат на заработную плату рабочих в себестоимости единицы продукции не уменьшается. Но с ростом производительности труда увеличивается объем производства, что приводит к экономии по другим статьям расходов, в частности сокращаются расходы по обслуживанию производства и управлению. Происходит это потому, что в цеховых расходах значительная часть затрат (а в общезаводских почти полностью) - условно-постоянные расходы (амортизация оборудования, содержание зданий, содержание цехового и общезаводского аппарата и другие расходы), не зависящие от степени выполнения плана производства. Это значит, что их общая сумма не изменяется или почти не изменяется в зависимости от выполнения плана производства. Отсюда следует, что, чем больше выпуск продукции, тем меньше доля цеховых и общезаводских расходов в ее себестоимости.

С ростом объема выпуска продукции прибыль предприятия увеличивается не только за счет снижения себестоимости, но и вследствие увеличения количества выпускаемой продукции. Таким образом, чем больше объем производства, тем при прочих равных условиях больше сумма получаемой предприятием прибыли.

При увеличении объема производства на 1 единицу произошло бы снижение эффекта операционного левериджа на 18%:

ЭОЛ=

Условием снижения себестоимости также служит непрерывный технический прогресс. Внедрение новой техники, комплексная механизация и автоматизация производственных процессов, совершенствование технологии, внедрение прогрессивных видов материалов позволяют значительно снизить себестоимость продукции.

Важнейшее значение в борьбе за снижение затрат на производство продукции имеет соблюдение строжайшего режима экономии на всех участках производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Последовательное осуществление на предприятиях режима экономии проявляется прежде всего в уменьшении затрат материальных ресурсов на единицу продукции, сокращении расходов по обслуживанию производства и управлению, в ликвидации потерь от брака и других непроизводительных расходов.

Сокращение затрат на обслуживание производства и управление также уменьшает условно-постоянные затраты продукции. Размер этих затрат на единицу продукции зависит не только от объема выпуска продукции, но и от их абсолютной суммы. Чем меньше сумма цеховых и общезаводских расходов в целом по предприятию, тем при прочих равных условиях ниже себестоимость каждого изделия.

Резервы сокращения цеховых и общезаводских расходов заключаются, прежде всего, в упрощении и удешевлении аппарата управления, в экономии на управленческих расходах. В состав цеховых и общезаводских расходов, которые относятся к постоянным затратам, в значительной степени включается также заработная плата вспомогательных и подсобных рабочих. Проведение мероприятий по механизации вспомогательных и подсобных работ приводит к сокращению численности рабочих, занятых на этих работах, а следовательно, и к экономии цеховых и общезаводских расходов. Важнейшее значение при этом имеют автоматизация и механизация производственных процессов, сокращение удельного веса затрат ручного труда в производстве. Автоматизация и механизация производственных процессов дают возможность сократить и численность вспомогательных и подсобных рабочих в промышленном производстве.

Сокращению цеховых и общезаводских расходов способствует также экономное расходование вспомогательных материалов, используемых при эксплуатации оборудования и на другие хозяйственные нужды.

При снижении условно-постоянных расходов на 1% (или 402 тыс.руб.) произошло бы:

1) снижение эффекта операционного левериджа на 4,5%

ЭОЛ=

2) снижение критического объема производства в натуральном выражении на 3 единицы

Q_{кр(натур)2008}=

3) снижение критического объема производства в стоимостном выражении на 1744,6 тыс. руб.

Q_{кр(стоим)2008}=

Внедрение на предприятии программы по автоматизации бухгалтерского учета 1С:Предприятие-УПП, конструкторской программы Компас, программы по автоматизации работы технологов Вертикаль, приложения по автоматизации работы с клиентами позволит уменьшить штат инженерно-технического персонала, а соответственно, снизить управленческие расходы. При использовании программного обеспечения производительность сотрудников увеличивается в среднем на 15%, т.е. имеется возможность сократить каждую 7 штатную единицу ИТР. Среднесписочная численность ИТР-105человек, соответственно, возможно сократить 15человек . Средняя месячная заработная плата составляет 8тыс.руб. Годовая экономия равна 1440000руб., что составляет 3,6% от общей суммы постоянных затрат. Соответственно показатели, характеризующие производственный риск будут равны:

- критический объем производства в натуральном выражении 64шт;

- критический объем производства в стоимостном выражении 164436,2тыс. руб.

- запас финансовой прочности 18045,7 тыс. руб.

Способом снижения риска неполучения прибыли предприятием является также увеличение выручки от реализации продукции. Это может достигаться повышением спроса на производимую продукцию. Для чего необходима кампания по привлечению новых клиентов, по укреплению связей с уже имеющимися партнерами. Немалую роль в этом играет организация рекламы продукции и предприятия в целом.

При увеличении цены на единицу продукции на 1% произошло бы:

1) снижение эффекта операционного левериджа на 12%

ЭОЛ₂₀₀₈=

2) снижение критического объема производства в натуральном выражении на 0,3 единицы

Q_{кр(натур)2008}=

3) снижение критического объема производства в стоимостном выражении на 10818,6 тыс. руб.

Q_{кр(стоим)2008}=

Заключение

При написании данной курсовой работы были описаны основные понятия левериджа, его задачи, функции, а так же обосновано его применение на предприятиях в рыночной экономике.

Кратко опишем главное:

Леверидж - это сложная система управления активами и пассивами предприятия.

Любое предприятия стремятся к достижению двух основных целей своей деятельности, т.е.:

- увеличению прибыли;

- увеличению стоимости самого предприятия.

В этих условиях леверидж становиться тем самым инструментом, который позволяет достичь данные цели, посредством влияний на изменения соотношений и рентабельности собственного и заемного капитала.

Леверидж делится на три основных вида:

- финансовый;

- оперативный;

- финансово-оперативный.

При выполнении данной курсовой работы были рассчитаны показатели эффекта операционного левериджа, критического объема производства в натуральном и стоимостном выражении (точка безубыточности), определен запас финансовой прочности.

Выявлен высокий уровень операционного левериджа, малый запас финансовой прочности. Что говорит о рискованности предприятия.

В курсовой работе были предложены следующие рекомендации по снижению рискованности предприятия:

- снижение объема постоянных затрат;

- снижение уровня переменных затрат на единицу продукции;

- увеличение объема производства;

- повышение цены на единицу продукции.

Список использованной литературы

Александер Г.Д., Бейли Д.В., Шарп У.Ф. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2004, с. 1028.

Аркина Н.А., Аркин В.Г. Финансовый менеджмент. Учебник издание 2, М.: Юнити-Дана, 2004, с. 416.

Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М., 2005, с.240.

Бизнес-словарь: www.businessvoc.ru.

Бригхем Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. // Под ред. Пенькова Б.Е. М.: РАГС, 2000, с.341.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005, с.768.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ИКЦ «ФИС». 1997. - с. 224.

Семенов Н.К. Финансовый менеджмент. Теория и практика. Учебник издание 5, М.: Перспектива, 2002, с.656.

Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. Перевод с английского. Под редакцией Микрюкова В.А., М.: Аудит, 1995 (не переиздавалось).

10. Царев В.В. Оценка экономической эффективности инвестиций. Спб.: Питер, 2004, с. 464

Размещено на Allbest.ru