Учет и оценка финансовых результатов и использования прибыли организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

1. Сущность и методы определения и оценки финансовых результатов деятельности организации

Финансовый результат представляет собой прирост (или уменьшение) стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе ее предпринимательской деятельности за отчетный период.

С точки зрения финансового менеджмента конечный финансовый результат деятельности организации - это разность между доходами и расходами. Этот показатель важнейший в деятельности фирмы и характеризует уровень его успеха.

Финансовый менеджмент - представляет собой систему оптимального управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации с целью достижения поставленной цели и максимизации прибыли. Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот хозяйствующего субъекта. Он предполагает разработку рациональной финансовой стратегии и тактики фирмы на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных потоков.

Финансовые результаты деятельности организации определяются, прежде всего, качественными показателями выпускаемой фирмой продукции, уровнем спроса на данную продукцию, поскольку, как правило, основную массу в составе финансовых результатов составляет прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг).

Финансовый результат деятельности организации служит своего рода показателем значимости данной организации в экономической среде, говорит о конкурентоспособности выпускаемой компанией продукции. В рыночных условиях хозяйствования любая фирма заинтересована в получении положительного результата от своей деятельности, за счет которого организация способна расширять сферу деятельности, инвестировать средства в разработку новых видов продукции, выходить на новые рынки сбыта, материально заинтересовывать персонал, работающий в данной организации, выплачивать дивиденды акционерам и т.д.

Конечный финансовый результат деятельности организаций является предметом исследования многих авторов, но нет единого подхода к трактовке сущности данного показателя.

Так, например, Козлова Е.П., Паршутин Н.В. считают, что сводным (интегрирующим) показателем, характеризующим финансовый результат деятельности организации, является балансовая (валовая) прибыль или убыток.

Камышанов П.И. считает, что конечный финансовый результат деятельности организации выражается в показателе прибыли и убытка.

В широком смысле понятие доход охватывает все денежные средства, в различных формах поступающие в распоряжение фирмы.

Сегодня в доходах организации все большую роль играют поступления (проценты, дивиденды) от ценных бумаг других эмитентов. В связи с этим конечный результат его финансово-хозяйственной деятельности правильнее было бы назвать не балансовой прибылью, а доходом по балансу (балансовым доходом), поскольку название показателя должно отражать его экономическую сущность.

Весьма интересным в рассмотрении сущности понятия финансового результата является подход Н.А. Бреславцевой. Она подчеркивает тот факт, что практикой продиктована необходимость поиска более общего показателя, чем финансовый результат, который отражал бы состояние имущества и динамику уставного капитала, дающего целостную картину финансовой состоятельности институционной единицы. С ее точки зрения, он позволяет понять, исчислить, проанализировать и исследовать следующие явления и процессы:

- управление капитализацией;

- формирование прибыли любой институционной единицы;

- концепцию денежного и безденежного финансового результата;

- концепцию прибыли в обеспечении благосостояния институционной единицы;

- общую концепцию экономической прибыли;

- управление финансовыми результатами;

- управление финансовыми потоками;

- использование системы налогового контроля.

В самом общем смысле прибыль можно трактовать как результат от осуществления операций, требовавшей изначально определенной инвестиции и (или) расхода, и проявляющийся в увеличении совокупного экономического потенциала (богатства) инвестора по окончании (фактическом или условном) данной операции. Известно довольно большое количество разновидностей прибыли, что предопределяется различиями в алгоритмах ее расчета и используемых оценок факторов ее формирования. Можно говорить о двух существенно различающихся подходах с условными названиями - экономический и бухгалтерский. Согласно первому подходу прибыль представляет собой приращение интереса собственника, произошедшее за отчетный период. Расчет прибыли делается по данным рынка (например, прибыль - это разница в рыночной капитализации фирмы на конец и начало периода).

Согласно второму подходу прибыль - это разница между доходами и расходами организации, признанными и отнесенными к отчетному периоду. Бухгалтерская прибыль исчисляется по данным учета в соответствии с бухгалтерскими регулятивами, в котором принимаются во внимание лишь признанные доходы и расходы. Таким образом, суть определенного противостояния экономистов и бухгалтеров в отношении трактовки прибыли заключается в следующем. Экономисты предпочитают акцентировано выражать интересы инвесторов (участников рынков капитала), а потому пользуются рыночными оценками, т.е. внешними по отношению к фирме и достаточно объективными. Напротив, бухгалтеры весьма осторожно относятся к рыночным оценкам, они не считают их абсолютно реальными, поскольку в этих оценках могут присутствовать спекулятивные рыночные ожидания и нереализованные доходы и расходы.

И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева акцентируют внимание на том, что прибыль и есть финансовые результаты деятельности организации, характеризующие абсолютную эффективность ее работы.

Г.В. Савицкая высказывает мнение, что финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль показывает положительный финансовый результат. Стремление к получению прибыли направляет производителей на повышение объема производства продукции, сокращение затрат. По прибыли можно определить уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы конкретного предприятия. Конечный финансовый результат функционирования предприятия - это балансовая прибыль или убыток, которая является алгебраической суммой результата от реализации продукции (работ, услуг), результаты от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций. Поддержание необходимого уровня прибыльности - объективная закономерность нормального функционирования организации в условиях рыночной экономики. Систематический недостаток объема прибыли, и ее неудовлетворительная динамика свидетельствует о неэффективности и рискованности бизнеса, служат главной предпосылкой предстоящей несостоятельности.

Система показателей финансовых результатов заключает в себе не только абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность) эффективности использования. Чем больше уровень рентабельности, тем больше эффективность функционирования предприятия. Рентабельность является относительным показателем, который обладает свойством сравнения. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.

Выручка (оборот, объём продаж) - количество денежных средств или других благ, получаемых предприятием за конкретный период его функционирования, в главном за счёт продажи товаров или услуг своим покупателям. Выручка различна от прибыли, так как прибыль - это выручка за минусом расходов (издержек), которые предприятие понесло в процессе производства своей продукции. Прирост капитала в итоге повышения по какой-то причине стоимости его активов к выручке отношения не имеет.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) заключает в себе денежные средства или другое имущество в денежном выражении, полученное либо подлежащее получению в результате реализации товаров, готовой продукции, работ, услуг по ценам, тарифам в соответствии с договорами.

Выручку от функционирования организации можно разделить на три составляющие:

- выручка от основной деятельности, поступающая от реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг);

- выручка от инвестиционной деятельности, выраженная в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг;

- выручка от финансовой деятельности.

Общая выручка складывается из выручки по этим трем направлениям. Однако преобладающее место в ней занимает выручка от основной деятельности, определяющей весь смысл функционирования организации.

Экономической основой получения экономических выгод является создание новой стоимости товара, работы, услуги и последующее приобретение ее потребителем. Доходы предприятия в зависимости от характера и критериев их получения подразделяются на доходы от обычных видов деятельности и прочие доходы. К доходам от обычных видов деятельности относятся выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

Доходами являются повышение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к повышению капитала предприятия, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Под выручкой от продажи товаров, работ и услуг понимаются денежные средства, поступившие на расчетный счет или в кассу организации в результате получения экономической выгоды.

В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды, выручкой считаются поступления от этой деятельности - арендная плата.

В предприятиях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, выручкой необходимо считать поступления, связанные с этой деятельностью - лицензионные платежи (включая роялти) за пользование объектами интеллектуальной собственности.

Расходами предприятия является сокращение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) появления обязательств, приводящее к снижению капитала этого предприятия.

Классификация расходов организаций в зависимости от их характера и условий осуществления представлена в таблице.

По экономическому содержанию расходы предприятий делятся на материальные, трудовые и денежные. Материальные расходы связаны с ресурсным обеспечением финансово-хозяйственной деятельности предприятия и включают в себя стоимость приобретенного сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива и электроэнергии, услуг сторонних организаций.

Трудовые расходы направляются на оплату труда персонала предприятия. Денежные расходы представляют отток денежных средств. Это уплата налогов и обслуживание денежного оборота предприятия. Например, платежи банку за расчетно-кассовое обслуживание, выплаты процентов по кредитам.

Градация затрат и доходов, определяющая множественность показателей прибыли не случайна.

Классификация расходов организаций

Признак классификации	Виды расходов
Экономическое содержание	Материальные, трудовые, денежные
Участие в бизнес-процессе	Производственные, коммерческие, непроизводственные
Принятие решений	Альтернативные и вмененные
Агрегированные расходы по видам потребляемых ресурсов	Материальные затраты
	Затраты на оплату труда
	Амортизация
	Прочие затраты
Статьи затрат	Сырье и материалы
	Возвратные отходы (вычитаются)
	Покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних организаций
	Топливо и энергия на технические цели
	Заработная плата производственных рабочих
	Отчисления во внебюджетные фонды
	Расходы на подготовку и освоение производства
	Общепроизводственные расходы
	Общехозяйственные расходы
	Потери от брака
	Прочие производственные расходы
	Коммерческие расходы
Зависимость от объема производства (реализации)	Постоянные и переменные
Способы распределения между видами продукции	Прямые и косвенные
Связь с технологическим процессом	Основные и накладные
Степень агрегирования	Одноэлементные и комплексные
Периодичность возникновения	Постоянные и единовременные
Использование в системе управления	Прогнозные, плановые и фактические
Степень регулирования	Нормируемые и ненормируемые
Расходы в зависимости от направления деятельности организации	Инвестиционные
	На текущую деятельность
	На потребление

Обособление того либо другого показателя обусловлено, в частности, тем обстоятельством, что в деятельности предприятия, в том числе в распределении генерируемого ею валового дохода, прямо или косвенно принимают участие различные группы лиц, имеющих отношение к данному предприятию; их интересы не обязательно совпадают, по крайней мере не являются идентичными. Именно этим несовпадением определяется множественность показателя «прибыль».

Прибыль необходимо рассматривать как целевой ориентир и показатель бесперебойности работы организации и эффективности вложения капитала. Ввиду разнообразия доходов и расходов, а также различия в интересах лиц, имеющих прямое или косвенное отношение к организации, в рамках бухгалтерского учета могут быть исчислены разные показатели прибыли. В общей совокупности упомянутых лиц ключевую роль играют владельцы организации и его топ-менеджеры: первые создают фирму, вкладывают в нее стартовый капитал, вторые обеспечивают эффективное управление вверенным им капиталом, формируя с его помощью имущественный комплекс, функционирование которого обеспечивает прирост ценности для собственников с устраивающей их нормой прибыли. Результирующими целевыми показателями выступают соответственно: для топ-менеджеров операционная прибыль, для собственников - чистая прибыль.

В самом общем виде может быть сформировано пять отдельных групп людей, интересы которых прямо или косвенно затрагиваются при формировании конечного финансового результата. К первой группе относятся владельцы предприятия, т.е. лица, которые предоставили свои собственные финансовые ресурсы для создания организации. Ко второй группе относятся кредиторы, то есть лица, которые предоставляют предприятию свой капитал на долгосрочной основе, на время и за плату. Владельцы и кредиторы обычно характеризуют как инвесторов; именно их капитал оказывает огромное значение для предприятия в стратегическом аспекте, в качестве основы для формирования его общего потенциала собственности. Этот капитал имеет две оценки - балансовую (итог разделов III и IV отчетного баланса) и рыночную (общая стоимость долевых и долговых ценных бумаг, обращающихся на рынке). Очень важную роль играет последняя оценка, которая дает представление о так называемой совокупной рыночной стоимости предприятия; именно эта оценка применяется в классических построениях Ф. Модильяни и М. Миллера по теории структуры капитала.

Третья группа состоит из управленческого персонала предприятия, то есть лиц, участвующих в прямом управлении предприятием. От деятельности этих лиц во многом находится в зависимости значение итогового финансового результата. Четвертую группу представляет государство в лице своих налоговых органов, которые рассматривают финансовый результат в качестве базы для налогообложения. Наконец, пятая группа лиц представлена контрагентами предприятия, которые предоставляют собственные финансовые ресурсы предприятию на срочной, возвратной и платной основе.

Для каждой из групп лиц с определенной степенью условности легко можно определить более приоритетный для нее результатный показатель, в качестве которого будет выступать один из показателей прибыли. Логика такой идентификации очевидна и может быть описана следующим образом.

С формальных точки зрения можно предположить, что после получения предприятием совокупного дохода (т.е. валовых поступлений) начинается его распределение, причем каждое из указанных выше лиц должно получить свою долю из общей суммы. Алгоритм распределения совокупного дохода предприятия можно описать следующим образом. Полученный доход (основа его - выручка от продажи готовой продукции) последовательно расходуется на: покрытие материальных затрат и затрат труда (интересы менеджеров и кредиторов); покрытие процентов за применяемые финансовые ресурсы (интересы лендеров); покрытие налогов и других обязательных платежей (интересы государства в лице налоговых органов) и дальнейшее распределение остатка (интересы собственников и топ-менеджеров фирмы).

Наконец, для собственника фирмы (фактического или потенциального) помимо чистой прибыли представляют интерес другие виды прибыли, служащие в большей степени для аналитических целей. Упомянем без комментариев о трех из них.

Первая - это прибыль на акцию как одну из ключевых характеристик деятельности фирмы, с позиции акционеров, по подсчетам соотношение чистой прибыли, доступной для распределения среди держателей обыкновенных акций взвешенное число средних акций. Этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций компании, поскольку он предназначен для широкой общественности - владельцев обыкновенных акций, рост этого показателя, или по крайней мере негативные тенденции способствуют увеличению в торговле ценными бумагами компании, повышение ее привлекательности. Следует подчеркнуть, что увеличение цены находящихся в обращении акций компании, конечно, не приносит прямого дохода эмитентам, однако, этот процесс сопровождается косвенным доходом, таким, как увеличение доходов от капитализации, который стимулирует существующих акционеров реинвестировать прибыль в активах компании, резервная система увеличивает кредитоспособность компании, можно перемешать вновь выпущенные ценные бумаги благоприятным образом. В зависимости от алгоритма расчета двух возможных прибыли на акцию, различают: базовая и разводненная.

Второй тип - это базовая прибыль на акцию. Это чистая прибыль компании доступная для распределения среди держателей обыкновенных акций, деленная на фактическое среднее взвешенное число акций в обращении в течение отчетного периода (то есть, количество выданных акций, за вычетом акций, выкупленных у акционеров).

Третий вид - это разводненная прибыль на акцию рассчитывается по методике разбавления, что означает, что корректировка чистой прибыли и количества обыкновенных акций, в случае конвертации всех конвертируемых ценных бумаг Общества в обыкновенные акции, и (или) выполнение всех договоров купли-продажи акций по цене ниже их рыночной стоимости.

Операционная прибыль, или прибыль до вычета процентов и налогов, представляет собой один из ключевых оценочных показателей результативности работы фирмы. Это наиболее общая характеристика уровня организации и эффективности технологического процесса, лежащего в основе ее функционирования. Специфика организации технологического процесса и техника управления им определяются управленческим персоналом (т.е. агентами собственников), а потому показатель EBIT входит в систему критериев оценки профессиональной компетентности и качества работы менеджмента.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) можно определить как разность между выручкой, полученной от продажи товаров, произведенной продукции (работ, услуг) и себестоимостью этой продукции (работ, услуг).

Прибыль, полученная от реализации амортизируемого имущества, можно определить как выручка от реализации этого имущества за минусом остаточной стоимости данного имущества и расходов, связанных с его реализацией. Прибыль от реализации прочего имущества равна разнице между полученным доходом от реализации соответствующего имущества, стоимости приобретения данного имущества и расходов, связанных с реализацией данного имущества.

Прибыль от реализации покупных товаров, предназначенных для последующей продажи, можно определить как доход, полученный от реализации данных товаров, за минусом стоимости приобретенных товаров, определенных в соответствии с учетной политикой предприятия, и расходов, связанных с реализацией, хранением, обслуживанием и транспортировкой данных товаров.

Прибылью от продаж является результат, полученный от реализации произведенной продукции (работ, услуг), имущества предприятия и товаров, предназначенных для продажи, и т.д. Данный показатель можно определить путем вычитания из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов.

Прибыль до налогообложения включает прибыль от продаж и разницу, полученную по операционным доходам и расходам, внереализационным доходам и расходам.

Показатели прибыли могут определяться по разным направлениям деятельности предприятия, видам продукции, отдельным проектам. Сравнение соответствующих показателей прибыли, оценка их динамики дает обоснованность управленческим решениям, дает возможность выработать стратегию развития предприятия; обосновать расходы на производство и реализацию продукции, производственную программу предприятия.

Как видно из приведенной схемы, последовательное включение в счетный алгоритм различных видов доходов и расходов позволяет обособить промежуточные показатели прибыли и идентифицировать лиц, для которых они являются, в известном смысле, целевыми ориентирами.

Данные показатели высчитываются (либо могут быть рассчитаны) по результатам отчетного периода - обычно года. Они применяются для характеристики результативности работы предприятия, а также служат исходными данными для расчета разных показателей доходности, прибыльности и рентабельности.

Чистой прибылью является прибыль, остающаяся в распоряжении владельцев предприятия. Рассчитывается по прошествии отчетного периода как разница между всеми доходами и затратами (расходами) предприятия, относящимися к этому периоду. Часть данной прибыли необходимо использовать для образования (пополнения) обязательных и предусмотренных уставными документами фондов и резервов (например, резервного капитала), а оставшаяся часть потенциально может быть распределена среди владельцев предприятия.

Чистая прибыль, не изъятая владельцами и не использованная для формирования фондов и резервов, отражается в бухгалтерском балансе в накопительном порядке в пассивной статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Величину чистой прибыли по итогам отчетного периода можно видеть в отчете о финансовых результатах.

2. Методы анализа и оценки финансовых результатов деятельности организации

Информационное обеспечение анализа и принятия решений по управлению финансовыми результатами функционирования компании сформировано за счет внешних и внутренних источников информации.

К внешним источникам необходимо относить:

- Показатели общего экономического развития страны. Информация о системе показателей этой группы является основой анализа и прогнозирования состояния внешней среды функционирования организации. Это важно для разработки всеобъемлющей политики управления прибылью, инвестиционной деятельностью, выявить резервы роста прибыли, сосредоточив внимание на текущем уровне в среднем по отрасли. Эта группа показателей включает: национальный доход, чистый доход, средняя рентабельность отрасли, средняя ставка банковского процента, ставки подоходного налога, данные по инфляции, ставка рефинансирования.

- Показателей состояния рынка. Производительность системы этой группы является необходимой для оценки, анализа и принятия решений в области ценообразования и доходов от операций, для привлечения капитала из внешних источников, позволяет определить стоимость обслуживания дополнительного капитал, формирования портфеля долгосрочных инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений. В состав этих показателей включают продажи, свободные ниши рынка, эластичность цен и доходов, проценты по кредиту, в зависимости от сумм и сроков предоставления.

- Показатели, характеризующие деятельность конкурентов и контрагентов. Информация о системе показателей этой группы используется для оперативного анализа и регулирования отдельных аспектов формирования и использования доходов. Они включают в себя цены на сырье, комплектующие, материалы и продукцию конкурентов, товары-заменители, рентабельность хозяйственной деятельности конкурентов и контрагентов.

К внутренним источникам информации необходимо относить:

- Показатели финансового учета организации. Среди этих показателей определяются: размер годовой валовой прибыли, операционной прибыли, прибыли до налогообложения, чистой прибыли. На основе этих факторов проводится обобщенный анализ, прогнозирование и планирование текущих доходов. Источником этой информации являются данные финансовой отчетности. Преимуществом финансовой отчетности является их объединение, которое позволяет использовать стандартные методы анализа и алгоритмы финансовых расчетов по конкретным вопросам формирования и использования прибыли. Эта информация обеспечивает высокую степень надежности и правильности информации, а также сопоставимость с результатами других компаний. Недостатком финансовой отчетности является обобщение информации для целой компании, ее выражение происходит только в стоимостных характеристиках. Из форм бухгалтерской отчетности применяют: бухгалтерский баланс, где показывается нераспределенная прибыль или непокрытый убыток отчетного, прошлого и предшествующему прошлому периодов (раздел III пассива); отчет о финансовых результатах, составляющийся за год и по внутригодовым периодам и считается основным источником информации о формировании и использовании прибыли; отчет об изменении капитала, а также учетную политику предприятия на отчетный период, бизнес-план о себестоимости, продажной стоимости-нетто, рентабельности продаж, балансовой стоимости и рентабельности активов.

Таким образом, анализ финансовых показателей (прибыли или убытка), произведенный по данным отчета о финансовых результатах, позволяет выявить возможность улучшения финансового положения и по результатам расчетов принять экономически обоснованные решения.

Рассмотрим методики анализа финансовых результатов деятельности компании, предложенные различными авторами.

А.Д. Шеремет предлагает проводить анализ прибыли и рентабельности продукции в следующей последовательности:

- Формируется ряд показателей, в которых проявляются финансовые результаты предприятия. При этом необходимо выделить такие показатели, как валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж и прочей деятельности, прибыль (убыток) до налогообложения (общая бухгалтерская прибыль), прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода).

- Анализ на предварительном этапе производится как по абсолютным показателям прибыли, так и по ее относительным показателям, к примеру, по отношению прибыли к выручке от продажи - по рентабельности продаж.

- Углубленный анализ проводится путем исследования влияния на величину прибыли и рентабельность продаж разных факторов, которые делятся на группу внешних и группу внутренних факторов.

- Затем проводят анализ влияние инфляции на финансовые результаты от продаж продукции.

- Изучается качество прибыли - обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли.

- Выполняется анализ рентабельности активов предприятия.

- Проводится маржинальный анализ прибыли.

Н.Н. Селезнева рекомендует проводить анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия в следующей последовательности:

1. Дается классификация прибыли, которая рассматривается как показатель эффекта хозяйственной деятельности. В целях анализа прибыль классифицируется:

- по порядку формирования: валовая прибыль, маржинальный доход, прибыль до налогообложения, чистая прибыль;

- по источникам формирования: прибыль от реализации услуг, прибыль от реализации имущества, прочая прибыль;

- по видам деятельности: прибыль от обычной деятельности, прибыль от инвестиционной деятельности, прибыль от финансовой деятельности;

- по периодичности получения: регулярная прибыль, чрезвычайная прибыль;

- по характеру использования: прибыль, направленная на дивиденды (потребленная), прибыль капитализированная (нераспределенная) прибыль.

Одновременно с этим ею выделяются следующие цели управления прибылью:

- максимизация прибыли в соответствии с ресурсами организации и условиями рыночной конъюнктуры;

- достижение оптимального соотношения между максимально возможным уровнем прибыли и риском ее получения;

- высокое качество прибыли;

- обеспечение соответствующего уровня выплаты дивидендов собственникам;

- обеспечение достаточного объема инвестиций за счет нераспределенной прибыли;

- увеличение рыночной стоимости организации;

- обеспечение эффективных программ участия персонала в распределении прибыли.

2. Формируются показатели прибыли, раскрываются основы их расчета и раскрываются взаимосвязи между ними.

3. Перечисляются экономические факторы, влияющие на величину прибыли, проводится факторный анализ прибыли до налогообложения.

4. Рекомендуется при анализе учитывать влияние инфляции на финансовые результаты.

5. Проводится анализ «качества» прибыли, под которым понимается «обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации». Прибыль имеет высокое качество, если растет объем производства, снижаются расходы по производству и реализации, низкое качество прибыли означает, что имеется рост цен на продукцию без увеличения объема выпуска и продаж в натуральных показателях. Кроме этого, качество прибыли характеризуется:

- состоянием расчетов с кредиторами, чем меньше просроченной кредиторской задолженности, тем выше качество прибыли;

- уровнем рентабельности продаж;

- коэффициентом достаточности прибыли;

- структурой рентабельности по видам продукции.

6. Рассматриваются денежные потоки организации в целях выяснения степени достаточности поступлений денежных средств по текущей деятельности и инвестиционной деятельности организации. Предлагается увязывать анализ финансовых результатов с анализом денежных потоков.

7. Осуществляется анализ финансовых результатов по финансовой отчетности организации, т.е. изучаются их уровень, динамика (горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках) и структура (вертикальный анализ).

8. Предложена схема факторного анализа общей бухгалтерской прибыли (прибыли до налогообложения) и прибыли от реализации продукции.

9. Изменение прибыли от реализации продукции находится под воздействием факторов двух групп. В состав первой группы входят: изменение объема реализации продукции в оценке по базисной или плановой себестоимости, изменение объема продукции, обусловленное изменениями в структуре продукции. Вторая группа факторов представлена экономией от снижения себестоимости продукции, экономией от снижения себестоимости продукции за счет структурных сдвигов, изменением издержек из-за динамики цен на материалы и тарифов на услуги, изменением цен на один рубль продукции.

Недостаток данной методики состоит в том, что при раскрытии состава факторов, влияющих на изменение прибыли, допущена методологическая ошибка, заключающаяся в том, что рекомендуется дважды учитывать влияние одного и того же фактора на изменение прибыли, а именно структурный сдвиг в ассортименте продукции учитывается одновременно в двух группах факторов. Можно отметить, что вызывает вопрос предлагаемая классификация факторов и ее разделение на две группы.

10. Затем рекомендуется проводить анализ использования прибыли на основе отчета о прибылях и убытках, рассматривая основные направления использования чистой прибыли. Автором предлагается в ходе вертикального и горизонтального анализа использования чистой прибыли рассчитывать коэффициент капитализации, темп устойчивого роста собственного капитала, коэффициент потребления прибыли. При этом под коэффициентом капитализации прибыли понимается удельный вес в общей величине чистой прибыли средств, направленных в резервные фонды и фонд накопления, под коэффициентом потребления - удельный вес средств из чистой прибыли, направленных на потребление (фонд потребления, фонд социальной сферы, дивиденды, на благотворительные и прочие цели) в общей величине чистой прибыли. Темп устойчивого роста собственного капитала представляет собой отношение между разностью чистой и потребленной прибыли и величиной собственного капитала в среднем за анализируемый период.

11. Высказываются соображения, что завершающим этапом анализа финансовых результатов должен быть анализ рентабельности, в рамках которого должны определяться показатели рентабельности, дается определение экономической и финансовой рентабельности с рассмотрением эффекта финансового рычага, проводится анализ рентабельности активов, собственного капитала, рентабельности продукции и производственных фондов.

Обобщая сказанное, можно отметить, что методологический подход к содержанию экономического анализа и оценки финансовых результатов деятельности организации, должен заключаться в следующем.

Анализ финансовых результатов следует проводить, соблюдая логику движения от общего к частному и, далее, к определению влияния частного на общее. Иначе говоря, сначала анализируются обобщающие показатели финансовых результатов в их динамике, затем изучается их структура, определяется изменение в анализируемом периоде по отношению к базисному периоду или к бизнес-плану; выявляются факторы, действие которых привело к изменениям, показатели, с помощью которых можно дать количественную оценку влияния факторов на изменение финансовых результатов.

На следующем этапе осуществляется детальный анализ финансовых результатов на основе углубленного изучения частных показателей и выявления резервов роста прибыли.

Следуя данной логике анализа, прежде всего, изучается формирование прибыли, т.е. размер, динамика и структура совокупной (общей бухгалтерской) прибыли организации с выявлением факторов ее изменения и потенциальных резервов. Затем анализируются: составляющие совокупной прибыли, которыми являются прибыль от продаж и прибыль от прочей деятельности (операционная и внереализационная прибыль); прибыль в разрезе выпуска конкретных видов продукции, конкретных договоров с покупателями, а также прибыль от прочей деятельности в разрезе отдельных операций и сделок; рентабельность (доходность) деятельности, в частности, рентабельность продаж, характеризующая величину прибыли на каждый рубль выручки от продаж.

Следующим направлением выступает анализ прибыли от продаж в составе маржинального дохода с выделением условно-постоянных и условно-переменных затрат в целом по предприятию и на уровне конкретного изделия. И, наконец, осуществляется предельный анализ или анализ приростных величин выручки и затрат в целях определения такого объема производства (продаж), которому соответствует возможность получения компаниям максимальной величины прибыли от продаж.

Показатели, используемые для анализа, оцениваются в базисных, плановых и фактически действующих ценах, учитывается действие инфляции, факторы риска и неопределенности при получении прибыли.

Расчеты изменений финансовых результатов ведутся прямым счетом и с применением различных методов экономического анализа, содержание которых изучается в его теории, позволяющих раскрыть систему частных изменений под воздействием различных факторов и показать ее связь с изменением обобщающих показателей.

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, ее формирующим.

Рентабельность продаж - коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определенный период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка (1)

Помимо приведенного выше расчета существуют и другие вариации расчета показателя рентабельности продаж, но для расчета всех их используются только данные о прибылях (убытках) организации (т.е. данные «Отчет о финансовых результатах», не затрагивая данных Баланса). Например:

– рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки);

– рентабельность продаж по чистой прибыли (чистая прибыль на рубль выручки от продаж;

– прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг).

При анализе финансовой отчетности, для оценки эффективности хозяйственной деятельности и процессов ценообразования, применяют коэффициент рентабельность продаж.

Определение. Рентабельность продаж вычисляется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто) от всех видов продаж.

Значок в формулах: ROS, NPM

Синонимы: рентабельность оборота, коэффициент чистой прибыли, рентабельность продукции, рентабельность реализованной продукции, удельная чистая прибыль.

Формула расчета показателя рентабельность продаж:

ROS=NI \ NS * 100%, (2)

где ROS - рентабельность продаж,

NI - чистая прибыль, руб.

NS - выручка (нетто) от всех видов продаж, руб.

Предназначение. Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько компания имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у организации после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и ее способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Например, когда коммерческая организация совершает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, и в этом случае снижение рентабельности в отчетном периоде не означает низкой эффективности работы организации.

Рекомендуемые значения изменяются в зависимости от отрасли.

Иногда рентабельность продаж определяется как отношение операционной (валовой) прибыли к нетто-продажам (за вычетом НДС):

ROS = GP / NS, (3)

где ROS - рентабельность продаж,

GP - операционная (валовая) прибыль, руб.

NS - выручка (нетто) от всех видов продаж, руб.

Чистая прибыль входит в состав валовой (балансовой) прибыли, и, проведя 3-х факторный анализ валовой прибыли, можно судить об изменениях самой чистой прибыли.

Рентабельность затрат рассчитывается путем соотношения величины прибыли с суммой расходов, которые согласно бухгалтерской методологии, то есть идее принципа соответствия, эту прибыль фирме принесли. Это расходы декапитализированные, то есть уже списанные с актива баланса и представленные в отчете о прибылях и убытках. Соответственно, показатель рентабельности затрат принимает следующий вид:

РЗ = П / ДР, (4)

где РЗ - рентабельность затрат,

П - прибыль,

ДР - декапитализированные расходы.

1. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий окупаемость себестоимости реализуемых товаров (работ, услуг):



РЗ = ВП / СП, (5)

где РЗ - рентабельность затрат,

ВП - валовая прибыль,

СП - себестоимость продаж.

2. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий эффективность операций продаж в целом:

РЗ = ПП / (СП + КР + УР), (6)

где ПП - прибыль от продаж,

КР - коммерческие расходы,

УР - управленческие расходы.

3. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий «отдачу» на все расходы, связываемые учетной методологией с деятельностью в отчетном периоде:

РЗ = ПДН / (СП + КР + УР + ПУ + ПР), (7)

где: ПДН - прибыль до налогообложения,

ПУ - проценты к уплате,

ПР - прочие расходы.

Итак, показатель рентабельности затрат демонстрирует, сколько копеек прибыли приходится на рубль расходов, которые по бухгалтерской методологии признаются сформировавшими доходы текущего отчетного периода, т.е. на рубль «себестоимости» этих доходов.

Для подтверждения обоснованности текущих (операционных) расходов следует исходить из соотношения темпа роста выручки от продаж (доходов, генерируемых операционной деятельностью). Причем последний должен быть опережающим, поскольку расходы бывают оправданы тогда, когда они компенсированы полученными доходами. В данном случае речь идет о расходах на производство и реализацию продукции, без учета затрат капитального или финансового характера. Безусловно, для компенсации понесенных текущих затрат требуется порой длительное время, измеряемое месяцами, а в иных случаях - годами (освоение новых видов продукции, расширение сети продаж и т.п.).

Затраты на 1 рубль продаж представляют собой расходоемкость и могут быть представлены формулой:

, (8)

где - затраты на 1 рубль продаж, коп.,

S - общие затраты, тыс. руб.,

N - выручка от продаж, тыс. руб.

В свою очередь, общие затраты можно представить в виде суммы отдельных слагаемых-факторов:

РЕ=МЕ+АЕ+ПЕ+ЗЕ, (9)

где МЕ - материальные расходы, тыс. руб.,

ЗЕ - затраты на оплату труда, включая социальные отчисления, тыс. руб.,

АЕ - амортизация, тыс. руб.,

ПЕ - прочие расходы по обычным видам деятельности, тыс. руб.

Для факторного анализа полученной модели используем метод пропорционального деления. Положим, что , , , с=?, d=? тогда модель можно записать: . Алгоритм расчета влияния факторов на изменение результативного показателя будет таким:



; (11)

; (12)

; (13)

. (14)

Если показатель расходоемкости равен 1, это говорит о том, что расходоемкость оптимальная. Если показатель расходоемкости меньше 1, это свидетельствует о прибыльности организации, как в базисном, так и в отчетном периоде. Если показатель расходоемкости больше 1, то это говорит о том, что компания не рационально тратит денежные средства и получает выручку меньше затраченных средств.

При проведении факторного анализа, происходит исследование влияния каждого фактора затрат, на данный показатель.

Если большее влияние остается за фактором - зарплатоемкость, это говорит о том, что компания из-за высокой заработной платы, получает меньше чистой прибыли, в этом случае стоит пересмотреть фонд заработной платы, списочную численность персонала, оправданность каждой категории.

Если велико влияние расходов на материалы, это говорит о том, что нужно искать новых поставщиков, с более дешевыми материалами, но особенно теряя в качестве, это поможет снизить себестоимость и, впоследствии, увеличить показатель чистой прибыли.

Если велика доля амортизации в общем весе затрат, можно предложить рассмотреть другие способы учета амортизации, более ускоренные, что позволит снизить норму амортизации в последствии.

Одновременно с этим изучаются источники получения прибыли, степень стабильности получения прибыли, а также разрабатываются мероприятия в целях реализации резервов и прогноза финансовых результатов.



3. Методы распределения и использования прибыли организации

прибыль финансовый стоимость

При распределении прибыли, прежде всего, необходимо учитывать состояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала организации. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли для финансирования производства, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, проведение исследований, новые технологии, перейти на современные методы работы и т.д.

Важным аспектом распределения прибыли является определение доли деления прибыли в резервный и добавочный капитал, который устанавливается в соответствии с учредительными документами, интересами учредителей, а также определяются стратегии развития бизнеса.

Для каждой организационно-правовой формы предприятия создан соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, исходя из особенностей внутренней структуры и регулирования бизнеса соответствующих форм собственности.

Распределение прибыли - это порядок и направления ее использования, определяемый законодательством, целями и задачами организации, интересами учредителей - владельцев предприятия.

Распределение прибыли базируется на следующих критериях:

- выполнение обязательств перед государством;

- обеспечение материальной заинтересованности работников в достижении наивысших результатов при наименьших затратах;

- накопление собственного капитала, обеспечивающего процесс непрерывного развития бизнеса;

- выполнение обязательств перед учредителями, инвесторами, кредиторами и др.

Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его учредительных документах, и определяется положением, которое разработано соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятия.

Прибыль полного партнерства распределяется между участниками в соответствии с учредительным договором, который определяет долю участников.

Распределение прибыли зависит от продолжительности установлено срока деятельности. Если компания создана для определенного периода времени в целях осуществления конкретного проекта, чистая прибыль распределяется между сторонами в соответствии с их долями в уставном капитале.

В том случае, когда товарищество создано на длительный или неопределенный срок, из прибыли могут формироваться различные фонды.

В товариществе на вере из балансовой прибыли в основном вносятся в бюджет на различные сборы и налоги на доход, рассчитанный в соответствии с порядком, установленным для предприятий. Затем, из чистого дохода выплачивается доход инвесторам (товарищества с ограниченной ответственностью), так как они внесли свой вклад в уставный капитал, но в текущей деятельности компании не участвуют и не в полной мере несут ответственность за результаты. Далее, происходит определение необходимых средств на развитие организации. Прибыль, идущая на выплаты участникам товарищества, разделяется в соответствии с их долевым участием в складочном капитале. Остаток прибыли распределяется между действительными членами (полными товарищами).

Если прибыль не получена или получена в меньшем объеме, нежели предполагалось, то возможны следующие варианты:

- при отрицательных финансовых результатах действительные члены обязаны отдать вкладчикам их долю прибыли, продав имущество товарищества;

- при недостаточности средств может быть принято решение о невыплате пайщикам прибыли.

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общем порядке, установленном для юридических лиц. Чистая прибыль распределяется на резервный фонд, который на основе закона об обществах с ограниченной ответственностью рекомендуется формировать для своевременного выполнения обязательств перед учредителями, выходящими из их состава, и также разделяется на две части, которые состоят из фонда накопления и фонда потребления. Фонд накопления состоит из таких фондов, которые идут на развитие организации, инвестиционные проекты. Фонд потребления включает в себя фонды социального развития, материального поощрения и части, которая выделяется на выплату учредителям (выплата распределяется пропорционально долям учредителей в уставном капитале).

Наиболее сложным является порядок распределения прибыли акционерных обществ. Общие механизмы распределения прибыли и порядок выплаты дивидендов фиксируются в уставе общества.

Для определения ставки дивидендов необходимо рассчитать потенциальный размер прибыли, которую возможно выплатить акционерам не принося ущерб для деятельности АО.

Общий порядок распределения прибыли АО представлен на рис. 1.5.

Политика АО в области распределения прибыли обычно вырабатывается советом директоров и подлежит утверждению на общем собрании акционеров.

При планировании распределения чистой прибыли АО необходимо учитывать виды выпущенных акций. Так, по привилегированным акциям предусматривается обязательная выплата дивидендов по утвержденным ставкам. В зависимости от финансовых результатов деятельности общества и с учетом перспектив его развития решается вопрос о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

В целях развития организации при недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по обыкновенным акциям и невыплате доходов их владельцам в текущем году. Распределение прибыли на капитализируемую часть и дивиденды является важнейшим моментом финансового планирования, так как от этого зависит развитие АО и его возможности выплачивать дивиденды в будущем. Слишком высокие дивиденды могут привести к «проеданию» капитала, затормозить развитие бизнеса. В то же время невыплата дивидендов снижает рыночный курс акций общества и создает сложности при размещении очередного выпуска акций, ущемляет интересы собственников-акционеров.

Государственные организации, функционирующие на территории Российской Федерации, могут осуществлять свою деятельность как унитарные организации на праве хозяйственного ведения или на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие). Распределение прибыли этих субъектов экономической деятельности имеет свою специфику.

Унитарное предприятие (УП) - государственное или муниципальное предприятие, не наделенное правом собственности на закрепленное за ним собственником имущество (имущество неделимо и не может быть распределено по вкладам).

УП на праве хозяйственного ведения создаются по решению уполномоченного государственного (муниципального) органа. Оно владеет, пользуется и распоряжается имуществом. Собственник решает вопросы создания, реорганизации и ликвидации организации; определения предмета и целей деятельности; контроля по использованию и сохранностью имущества. Собственник имеет право на получение части прибыли и не отвечает по обязательствам организации.

УП на праве оперативного управления (федеральное казенное предприятие) владеет и пользуется имуществом в соответствии с целями своей деятельности. Оно распоряжается имуществом только лишь с согласия собственника, который несет субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия.