Оценка финансового состояния ООО тр. "БНПС"

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил 0,39 в 2011 году. В 2012 году по сравнению с 2011 годом показатель увеличился на 1,34 и составил 1,73. Период оборачиваемости кредиторской задолженности составил 932 дня в 2011 году. В 2012 году средний срок оборота снизился на 724 дня и составил 208 дней. Таким образом, время оборота снижается, это говорит о том, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом кредиторская задолженность погашается заметно быстрее.

Коэффициент оборачиваемости активов за 2011г. составил 0,37 в год, в 2012 г. 1,69 в год. Это означает, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия ООО тр. «БНПС» приносил 37 коп. за 2011 г. и 1 руб. 69 коп. за 2012 г. выручки от реализации, можно отметить, что коэффициенты оборачиваемости активов в 2012г. увеличился по сравнению с 2011 г. на 1,32, данное обстоятельство указывает на то, что предприятие развивает в достаточном объеме экономическую деятельность при данном размере инвестиций в её активы.

Коэффициент оборачиваемости фондоотдачи 2011г. составил 24,4 в год, в 2012г. - 87,75 в год. Это означает, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия ООО тр. «БНПС» приносил 24 руб. 40 коп. за 2011 г. и 87 руб. 75 коп. за 2012 г. выручки от реализации. Можно отметить, что коэффициент оборачиваемости активов в 2012г. повысился по сравнению с 2011 г. на 63,35. В целом можно отметить, что предприятие умеренно использует свои основные средства.

4. Анализ прибыли и рентабельности.

Значение прибыли обусловлено тем, что с одной стороны, она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, так как прибыль - основной источник производственного и социального развития предприятия, а с другой - она служит важнейшим источников формирования государственного бюджета. Прирост прибыли, может быть достигнут не только благодаря повышению производительности труда работников, но и за счёт других факторов. Поэтому на каждом предприятии необходимо проводить систематический анализ прибыли. Используя данные отчёта о прибылях и убытках (Приложение 2) проведём анализ структуры и динамики финансовых результатов деятельности предприятия. Результаты анализа оформим в виде таблицы 7.

Таблица 7

Анализ финансовых результатов ООО тр. «БНПС» за период 2011-2012 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2011 г.	2012 г.	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	70565	220349	+149784	+2,12	145457
2. Расходы по обычным видам деятельности	70332	225977	+155645	+2,21	148155
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	233	-5628	-5861	-25,15	-2698
4. Прочие доходы	4081	8476	+4395	+1,08	6279
5. Прочие расходы	2842	968	-1874	-0,66	1905
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	1239	7508	+6269	+5,06	4374
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	1472	1880	+408	+0,28	1676
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли	-54	191	245	-4,53	69
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	1418	-	-1418	-	709
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)	х	-171	х	х	х

Динамика изменения выручки представлена ниже на графике (Рис.3).

Рис. 3 Динамика изменения выручки и чистой прибыли ООО тр. «БНПС»

Как видно из таблицы 7 и рисунка 3 в течение анализируемого периода организация получила убыток от продаж в размере 5628 тыс. руб., что составляет 2,5% от выручки. В прошлом периоде, напротив, имела место прибыль в сумме 233 тыс. руб.

По сравнению с 2011 г. в 2012 г наблюдалось увеличение выручки от продаж на 149784 тыс. руб. при одновременном росте на 155648 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация, как и в 2011 году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчётный период в форме №2 отсутствует.

Прибыль от прочих операций за 2012 г. составила 7508 тыс. руб., что на 6269 тыс. руб. больше, чем сальдо прочих доходов - расходов за 2011 г.

Теперь следует обратить внимание на такой показатель как прибыль (убыток) отчётного периода. В 2011 году прибыль предприятия составила 1418тыс. руб., а 2012 г. 0 тыс. руб.

Наряду с анализом данных отчёта о прибылях и убытках для оценки итоговых результатов хозяйственной деятельности служит система показателей рентабельности, позволяющая определить эффективность использования менеджментом вложенных в бизнес средств и ресурсов.

Анализ рентабельности ООО тр. «БНПС» представлены в таблице 8.

Таблица 8

Анализ рентабельности ООО тр. «БНПС»

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2011 г.	2012 г.	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.	0,33	2,55	2,22	6,73
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	2,09	0,85	-1,24	-0,59
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	2,01	-	-2,01	-
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	0,33	-2,49	-2,82	-8,55

Динамика показателей рентабельности продаж представлена ниже на графике (Рис.4).

Представленные в таблице 8 и рисунке 4 показатели рентабельности за 2011 г. имеют положительные значения как следствие прибыльности деятельности ООО тр. «БНПС» за данный период. Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 0,33% от полученной выручки. В 2012 г. Организация получила убыток от продаж -2,49%.

Рентабельность продаж в 2012 г. составила 2,55%. Имеет место роста рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (2,22%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2012 г. составил 0,85%. То есть в каждом рубле выручки ООО тр. «БНПС» содержалось 85 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Рис. 4 Динамика показателей рентабельности продаж ООО тр. «БНПС»

Далее в таблице 9 представлены основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 9

Показатели рентабельности ООО тр. «БНПС»

Показатель рентабельности	Значение показателя %	Расчет показателя
	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4
Рентабельность собственного капитала (ROE)	24,88	-	Отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Нормальное значение для данной отрасли: 18% и более.
Рентабельность активов (ROA)	0,75	-	Отношение чистой прибыли к общей стоимости активов. Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.

В 2011 г. каждый рубль собственного капитала предприятия принёс доход в размере 0,2488 коп.

Существует много методик определения вероятности банкротства. Наибольшую известность в этой области получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Данная модель представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на комплексном учёте важнейших показателей, диагностирующих его кризисное финансовое состояние. Э. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.

На основе пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства, и их весовых коэффициентов была предложена пятифакторная модель прогнозирования:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_{5 ,} где (4)

Коэф-т	Расчет	Значение на 2011	Значение на 2012	Множитель	Произведение (гр.3 х гр.5) 2011	Произведение (гр.4 х гр.5 ) 2012
1	2	3	4	5	6	7
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,98	0,97	1,2	1,176	1,164
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,002	0,002	1,4	0,0028	0,0028
К3	Отношение прибыли до налогообложения к величине всех активов	0,008	0,014	3,3	0,026	0,046
К4	Отношение собственного капитала к заемному	0,03	0,02	0,6	0,018	0,012
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,37	1,69	1	0,37	1,69
Z-счет Альтмана:	1,59	2,91

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счёта Альтмана составляет:

- 1,8 и менее - очень высокая;

- от 1,81 до 2,7 - высокая;

- от 2,71 до 2,9 - существует возможность банкротства;

- от 3,0 и выше - очень низкая.

Показатель вероятности банкротства (Z) ООО тр. «БНПС» в 2011 г. Меньше 1,8 (Z-счёта=1,59), то есть в соответствии с критерием Альтмана вероятность банкротства очень высокая. Однако в 2012 году наблюдаем увеличение показателя (Z-счёт=2,91).Это свидетельствует о том, что существует вероятность банкротства предприятия, то есть работа анализируемой организации характеризуется как нестабильное. В тоже время, необходимо отметить серьёзные недостатки применения Z-счёта Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

2.2 Анализ формирования финансовых ресурсов ООО тр. «БНПС»

Состояние финансовых ресурсов характеризуется составом источников формирования их средств. Для анализа будем использовать сравнительный аналитический баланс. Такой баланс получается из исходного баланса (Приложение 1) путём перегруппировки и компоновки статей и разделов. Сравнительный баланс позволяет свести воедино, систематизировать и наглядно представить расчёты необходимые для оценки состояния хозяйствующих субъектов (Таблица 10).

Таблица 10

Состав, структура и динамика источников формирования активов ООО тр. «БНПС» в 2011-2012 годах

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение.
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Собственный капитал
1.1. уставной капитал	334	0,17	334	0,26	-	0,09
1.2. добавочный капитал	-	-	-	-	-	-
1.3. резервный капитал	-	-	-	-	-	-
1.4. Нераспределенная прибыль	388	0,21	217	0,17	-171	-0,04
Итого	722	0,38	551	0,42	-171	0,04
2. Заемный капитал
2.1. Долгосрочный	187	0,10	187	0,14	-	0,04
2.2. Краткосрочный
2.2.1. Займы и кредиты
2.2.2. Кредиторская задолженность	182689	96,88	127529	97,88	-55160	1
Итого	187667	99,52	129585	99,43	-58082	-0,09
Всего	188576	100	130323	100	-58253	-

Соотношение собственного и заёмного капитала и их динамика за рассматриваемый период представлены на рисунке 5.

Из таблицы 10 и рисунка 5 видно, что наибольший удельный вес в структуре источников занимают заёмные средства. Подобная ситуация не совсем положительно характеризует положение хозяйствующего субъекта, ибо свидетельствует о зависимости от заёмных источников.

Рис. 5. Структура капитала ООО тр. «БНПС» в 2011 - 2012 г.г.

Также следует отметить, что весь объём заёмного капитала представлен кредиторской задолженностью, то есть здесь надо сказать о финансировании оборотных средств за счёт расчётов с кредиторами, что также может свидетельствовать и о дороговизне и недоступности как краткосрочного, так и долгосрочного банковского кредита.

В целом, судя по таблице 10 можно сделать вывод, что доля собственных средств ООО тр. «БНПС» к концу 2012 г. резко сократилась на 171 тыс. рублей. А в структуре заёмных средств, в том же году, уменьшился удельный вес кредиторской задолженности на 55160 тыс. руб.

Таким образом, хозяйствующий субъект вынужден использовать преимущественно заёмные финансовые ресурсы. Следовательно в этих условиях затруднено обновление основных фондов предприятия (в основном на эти цели используются средства целевого финансирования).

Использование финансовых ресурсов предприятий осуществляется по следующим основным направлениям:

ѕ Финансирование затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг)

ѕ Финансирование инвестиционной деятельности предприятия (реальные и финансовые инвестиции)

ѕ Платежи в бюджет и внебюджетные фонды

ѕ Погашение кредитов и займов

В таблице 11 представлены активы ООО тр. «БНПС».

Таблица 11

Состав, структура и динамика активов ООО тр. «БНПС» в 2011-2012 г.

Показатель	2011 год	2012 год	Отклонение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные активы
1.1 Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-
1.2 Основные средства	2892	1,53	2511	1,93	-381	+0,4
1.3Незавершенное строительство	546	0,29	1080	0,83	534	0,54
1.4 Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-	-	-	-
1.5Долгосрочные финансовые вложения	108	0,06	108	0,08	-	0,02
1.6 Отложенные налоговые активы	4	0,002	4	0,003	-	0,001
1.7 Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого	3550	1,88	3703	2,84	153	0,96
2. Оборотные активы
2.1 Запасы	145848	77,34	88809	68,15	-57039	-9,19
2.2 НДС по приобретенным ценностям	382	0,20	339	0,26	-43	0,06
2.3 Долгосрочная дебиторская задолженность	-	-	-	-	-	-
2.4 Краткосрочная дебиторская задолженность	37449	19,86	36589	28,08	-860	8,22
2.5 Краткосрочные финансовые вложения	700	0,37	700	0,54	-	0,17
2.6 Денежные средства	647	0,34	183	0,14	-464	-0,2
2.7 Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого	185026	98,12	126620	97,16	-58406	-0,96
Всего	188576	100	130323	100	-58253	-

Соотношение внеоборотных и оборотных активов и их динамика за рассматриваемый период представлены на рисунке 6.

Рис. 6. Структура активов ООО тр. «БНПС» в 2011 - 2012 г.г.

Согласно данным таблицы 11 абсолютная сумма активов предприятия за 2012 год снизилась на 58253 тыс. руб. При этом произошло резкое изменение структуры стоимости имущества в сторону уменьшения удельного веса в нём оборотных активов на 58406 тыс. руб., запасов 57039 тыс. руб.. и увеличения внеоборотных активов на 153 тыс. руб.

Структура активов ООО тр. «БНПС» в 2012 году изменилась: увеличилась доля основного капитала на 0,96%, оборотного соответственно уменьшилось на ту же величину.

Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяет финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платёжеспособность и ликвидность баланса. Размер этих ресурсов и эффективность их использования в текущем периоде и на перспективу определяется в процессе финансового планирования.

Формирование и использование финансовых ресурсов опосредуется денежными потоками (разница между всеми поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за конкретный период) по трем видам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

Текущая деятельность - это деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности. Предполагает движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) и запасов производственно-материальных ресурсов, получением авансов, арендной платы, уплатой по счетам поставщиков, выплатой заработной платы, дивидендов, расчётами по налогам и сборам, оплатой и получением неустоек, залогов.

Инвестиционная деятельность - это деятельности организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; осуществлением собственного строительства, расходов на НИОКР; с осуществлением финансовых вложений, приобретением ценных бумаг других организаций, предоставлением другим организациям займов и др. Предполагает движение денежных средств, связанных с капиталовложениями, осуществлением финансовых вложений, с приобретением дочерних организаций, а также с продажей объектов основных средств и иных внеоборотных активов, с продажей ценных бумаг и иных финансовых вложений, получением дивидендов и др.

Финансовая деятельность - движение денежных средств, связанных с поступлением от эмиссии акций и иных долевых бумаг; с поступлениями от займов и кредитов, предоставленных другими организациями, а также с погашением займов и кредитов (не включая проценты), погашением обязательств по финансовой аренде и др.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчётном счёте и в кассе предприятия [16, с. 14-17].

2.3 Анализ формирования собственных источников средств ООО тр. «БНПС»

Для организации финансовой работы хозяйствующий субъект создает специальную финансовую службу. Деятельность финансовой службы подчинена главной цели: обеспечению финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Управление деятельностью строительно-монтажных организаций осуществляется руководителями организаций и аппаратом управления, состоящими из линейного и функционального персонала.

Линейный персонал - работники аппарата треста и управлений, выполняющие специализированные функции в подготовке и управлении производством.

Функциональный персонал - работники, старшие прорабы, прорабы, мастера, диспетчеры, геодезисты, участковые механики и др.

Управление трестом осуществляется генеральным директором и подчиненным ему аппаратом - администрацией треста.

Генеральный директор является лицом, уполномоченным на основе единоначалия организовать всю работу предприятия, без доверенности действовать от имени треста, представлять трест во всех организациях, распоряжаться его имуществом и средствами, заключать договоры, выдавать доверенности, открывать в банке счета предприятия. Управляющий непосредственно руководит плановым и сметно-договорным отделами, бухгалтерией и отделом кадров. Руководство остальными отделами управляющий осуществляет через своих заместителей.

Сметно-договорной отдел работает в тесном контакте со службой главного бухгалтера, который по действующему праву может быть подчинен непосредственно только управляющему.

Заместитель по кадрам и быту руководит отделами кадров и административно-хозяйственным.

Плановый отдел составляет проекты перспективных, годовых и оперативных планов подрядных и субподрядных работ, доводит плановые задания до исполнителей, организует учет их выполнения и составляет отчет по работе; осуществляет экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности и разрабатывает предложения по выполнению повышения эффективности работы строительной организации; составляет сметы использования фондов экономического стимулирования.

Сметно-договорной отдел рассматривает и согласовывает сметную документацию, контролирует ее поступление; оформляет договора подряда и субподряда, контролирует их выполнение; контролирует правильность расчетов с заказчиком и субподрядчиками за выполнение строительно-монтажных работ; разрабатывает планово-расчетные цены на материалы и услуги для подразделений труда.

Практика показывает, что четкая постановка задач и разграничение полномочий устраняет непонимание, которое может возникнуть между финансовым директором и ведущими специалистами: главным бухгалтером, начальником планово-экономического отдела и начальником финансового отдела. В первую очередь, это касается главного бухгалтера, поскольку центральная бухгалтерия в обязательном порядке должна входить в состав данной службы, а сам главный бухгалтер должен находиться в двойном подчинении: генерального директора (в соответствии с действующим законодательством) и финансового директора по всем оперативным вопросам. Если этого не будет, то аналитическая работа потеряет всякий смысл, а управление финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени станет невозможным.

Связано это с тем, что для решения поставленных задач должна быть создана единая база данных, которая пополняется в строго определенное время, приспособлена к целям аналитики, а обращаться к ней имеют возможность и бухгалтеры, и экономисты, и финансисты, а также финансовый директор и генеральный директор. При этом внутри одной службы следует исключать всякое дублирование и разночтение входной и выходной информации.

Положение о финансово-экономической службе предприятия и должностная инструкция каждому из ведущих специалистов службы состоят из трех разделов: общие положения; цели, задачи и функции; права, обязанности и ответственность. В этих разделах в наиболее общем виде раскрывается назначение, специфика и особенности работы всей службы и каждого ведущего специалиста в отдельности.

Вся система отчетов строится исключительно на основании данных центральной бухгалтерии, обработка которых проводится в соответствии с методическими наработками аналитического отдела, а их передача -- за счет средств отдела автоматизации и информационных технологий.

Отсюда видно, что для успешной работы финансово-экономической службы крайне важное значение имеет разработка принципиальной схемы движения документов, введение внутренних стандартов на документы, установление сроков и исполнителей, наличие методических положений, алгоритмов и надежных средств передачи и хранения информации.

Таким образом, обеспечение работоспособной организационной структуры управления, а также регламентирование работы финансово-экономической службы за счет разработки положения о службе и должностных инструкций ведущим специалистам нацелены на укрепление финансово-экономического состояния предприятия, при этом закладываются основы для организации управления финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени, а роль финансового директора существенно возрастает

Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период на основании данных финансовой отчетности составим таблицу 12.

Таблица 12

Динамика структуры собственного капитала ООО тр. «БНПС»

Источники капитала	2011 год	2012 год
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Уставный капитал	334	46,26	334	60,62
Добавочный капитал	-	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль	388	53,74	217	39,38
Итого собственный капитал	722	100	551	100

Как видно из таблицы 12 размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 334 тыс. руб., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала увеличился с 46,26% до 60,62%. Наблюдается снижение нераспределенной прибыли в 2012 г. с 388 тыс. руб. до 217 тыс. руб.., это свидетельствует о том, что за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

По соотношению составляющих собственных средств можно в самом общем виде сделать выводы относительно эффективности финансовой службы деятельности предприятия. Если две последние составляющие, а именно, фонды и резервы и нераспределенная прибыль растут более высокими темпами, чем первая - уставный фонд, то предприятие развивается устойчиво.

В нашем случае наблюдается ситуация, при которой темпы роста уставного капитала в 2012 г., выше темпов роста нераспределенной прибыли. Что заставляет задуматься об оптимальности действующей на предприятии структуры собственного капитала.

Анализ собственных средств предприятия предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику (Таблица 13).

Таблица 13

Расчет наличия собственного капитала ООО трест БНПС

Показатели	2011 год	2012 год	Абс. отклонение 2011-2012 г.г.
Уставный капитал	334	334	-
Добавочный капитал	-	-	-
Резервный капитал	-	-	-
Нераспределенная прибыль	388	217	-171
Итого источников собственных средств	722	551	-171
Нематериальные активы	-	-	-
Основные средства	2892	2511	-381
Незавершенное строительство	546	1080	534
Прочие внеоборотные активы	-	-	-
Итого Внеоборотные активы	3550	3703	153
Собственные оборотные средства (стр. 490- стр. 190)	-2828	-3152	324

По данным таблицы 13 видно, что за анализируемый период собственные оборотные средства предприятия увеличились на 324 тыс. руб. и составили в 2012 г. - (3252) тыс. руб. Отрицательный показатель собственных оборотных средств говорит об уменьшении получаемой предприятием прибыли, что свидетельствует о неправильной производственной политике. Убыток отчетного периода становится возможным, если общая величина расходов, понесенных хозяйствующим субъектом, перекрывает общую сумму его доходов.

Таким образом, на основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что ООО тр. «БНПС» испытывает финансовые затруднения по причине недостатка собственных источников формирования капитала.

В целом же необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования, так как собственный капитал является основой самостоятельности и независимости предприятия. Его особенность состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше доля собственного капитала, тем выше порог, который защищает кредиторов от убытков.

ГЛАВА 3. Пути совершенствования управления собственным капиталом предприятия ООО тр. «БНПС»

Финансовое состояния предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия.

На основе произведенного нами анализа деятельности ООО тр. «БНПС» было выявлено, что в 2012 году наблюдается недостаток собственного капитала.

Таким образом, мероприятиями по уменьшению дефицита собственного капитала могут в данном случае являться:

- сокращение производственно-хозяйственного цикла;

- уменьшение сверхнормативных остатков запасов;

- сокращение незавершенного производства;

- сокращение сроков строительства;

- повышение доли собственных средств в источниках финансирования, за счёт рационального распределения прибыли.

Для улучшения финансового состояния анализируемого предприятия нами рекомендуется следующее:

- увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

- создать резервный фонд, а также совершенствовать его учёт и отражение в бухгалтерском балансе;

- совершенствовать бухгалтерскую отчётность общества в целях возможности её использования для финансового анализа всеми участниками рынка.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами[15, с. 304].

В процессе формирования и использования собственного капитала на ООО тр. «БНПС» были выявлены следующие тенденции:

в области формирования доходов:

- снижение получаемой организацией прибыли;

- увеличение себестоимости реализуемой продукции.

Объём получаемого собственного капитала зависит в основном от прибыли от реализации. ООО тр. «БНПС» рассчитывает прибыль от реализации продукции по моменту поступления денег на расчётный счёт. Поступление выручки от реализации на расчётный счёт во многом зависит от применения безналичных форм расчётов.

При выборе предприятием форм расчётов следует руководствоваться конкретными ситуациями. Каждая форма безналичных расчётов должна содействовать движению материальных ценностей от производителя к потребителю и устранять, затрудняющие их движение моменты, иметь несложный экономический документооборот с применением унифицированных документов, которые могут быть использованы всеми участниками расчётов и приспособлены для современных ЭВМ; создавать возможности для осуществления взаимного контроля участников расчётов; предотвращать возникновение перераспределения денежных средств в форме дебиторской задолженности; способствовать целесообразному использованию кредита в форме расчётов.

Правильный выбор формы безналичных расчетов должен обеспечивать своевременное и быстрое завершение кругооборота средств у поставщика, предупреждать неплатежи и возникновение незаконного перераспределения средств между предприятиями.

Осуществление глубоких преобразований в экономике вызывает необходимость максимальной мобилизации внутренних резервов. Для эффективного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений первостепенное значение имеет выявление резервов роста прибыли.

Учитывая значение информации о составе и структуре собственного капитала для анализа способности предприятия к самофинансированию, необходимо предусмотреть её раскрытие в пояснениях к отчёту с тем, чтобы внешний пользователь имел возможность принимать нужные решения.

Целесообразны следующие принципы формирования капитала предприятия:

1. Учёт перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия. Обеспечение перспективности достигается путём включения всех расчётов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

2. Обеспечение соответствия объёма привлекаемого капитала объёму формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах. При создании нового предприятия потребность в капитале включает две составляющие:

а) Предстартовые расходы - представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.

б) Стартовый капитал - предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.

3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.

Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заёмных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.

Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объёма активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

Использование заёмного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.

4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников. Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала, под которой понимается цена, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа обеспечивается путём максимизации показателя рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне финансового риска [11, с.346].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие собственного капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования. В свою очередь собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным фондом; резервным фондом; специальными финансовыми фондами; нераспределенной прибылью; прочими формами собственного капитала.

Управление собственным капиталом предприятия связано не только с эффективным использованием уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов. Это формирование может осуществляться как за счет внутренних, так и за счет внешних источников. В числе внутренних источников формирования наибольшее значение имеет операционная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, а в числе внешних - привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

Анализ управления собственным капиталом на ООО тр. «БНПС» показал, что наибольший удельный вес в структуре источников занимают заемные средства, при чём весь объем заёмного капитала представлен кредиторской задолженностью, то есть здесь надо сказать о финансировании оборотных средств за счёт расчётов с кредиторами. Доля же собственных средств ООО тр. «БНПС» к концу 2012 г. резко сократилась на 171 тыс. рублей.

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ (Вариант 1)

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику. Предстоит оценить систему доходов, затрат и финансовых результатов компании, сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли.

1. На основании аналитических данных за отчетный год определить:

· Прибыль от реализации;

· Налогооблагаемую прибыль;

· Рентабельность продаж;

· Налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет;

· НДС, подлежащий перечислению в бюджет.

2. Оценить эффект производственного рычага, рассчитать порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия; интерпретировать полученные результаты.

Для выполнения задания использовать Указания к решению.

Таблица 1

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году, тыс. руб.

Показатель	Сумма
Выручка от реализации продукции, включая НДС	159 540
Затраты предприятия:
расход основных материалов на производство изделий	36 537
расход лакокрасочных материалов на ремонт помещений цеха и склада	8
расход топлива на отопление помещений	5
оплата электроэнергии, потребленной на освещение помещений	7
оплата электроэнергии, потребленной на технологические цели	9
заработная плата рабочим - сдельщикам, занятым в основном производстве	31 287
заработная плата, начисленная по повременной системе обслуживающему персоналу и аппарату управления	13 329
амортизация основных фондов и нематериальных активов	45
командировочные расходы	3
почтово-телеграфные расходы	2
отчисления в целевые фонды на социальные нужды	Опр.
оплата услуг аудиторской фирмы	2
уплата процентов по краткосрочной ссуде	47
оплата услуг транспортной организации	4
расходы на текущий ремонт оборудования	7
расход вспомогательных материалов в основном производстве	6
выплата процентов по облигациям предприятия	4
расходы воды на технологические цели	1
оплата услуг консалтинговой фирмы	3
судебные издержки	2
расходы на содержание законсервированного объекта (освещение, зарплата службе охраны)	8
затраты по аннулированному производственному заказу	2
штрафы, уплаченные покупателю за срыв сроков поставки полуфабрикатов	3
прочие переменные расходы, включаемые в себестоимость продукции	4
прочие постоянные расходы, включаемые в себестоимость продукции	6
Потери имущества в результате наводнения	41
Доходы от аренды складских помещений	32
Дивиденды по акциям других эмитентов	3
Возврат безнадежного долга	8
Доходы от долевого участия в СП	3
Доходы от дооценки товаров	5
Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году	1
Положительные курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	2
Убытки по операциям прошлых лет, выявленные в отчетном году	3
Убытки по бартерным операциям, совершенным по более низким ценам	3
Транспортный налог	2
Налог на землю	1
Проценты по депозитному вкладу	3

Указания к решению задачи «Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»

1. Ознакомиться с п. 2 - 6 данных указаний, выполнить задание. Полученные результаты оформить в рабочей тетради.

2. Прибыль от реализации определяется как разница между выручкой от реализации продукции (без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и себестоимостью продукции.

3. Налогооблагаемая прибыль определяется в соответствии с законодательством.

4. Рентабельность продаж - это отношение прибыли от реализации к выручке от реализации продукции.

5. Для расчета порога рентабельности и запаса финансовой прочности все затраты компании следует разделить на переменные и постоянные в зависимости от их связи с объемом производства.

6. Сбытовую политику компании следует оценить исходя из динамики объема реализации, прибыльности реализации, оптимальности структуры затрат, возможности использовать эффект финансового рычага.

Решение

1. Найдем прибыль от реализации продукции.

В данном задании продукция облагается только одним косвенным налогом - НДС, равным в РФ 18%.

Себестоимость продукции представляет собой все издержки (затраты) понесенные предприятием на производство и реализацию (продажу) продукции.

тыс. руб.

2. Найдем величину налогооблагаемой прибыли.

Согласно законодательству РФ ее величина составит:

Налогооблагаемая прибыль = Прибыль от реализации продукции + Прочие доходы - Прочие расходы

Налогооблагаемая прибыль = 40 494.59 тыс. руб.

3. Найдем величину рентабельности продаж.

Полученный результат говорит о том, что при выручке от реализации продукции в 1 млн. руб. прибыль составляет 299.60 тыс. руб.

4. Определим налог на прибыль, подлежащий перечислению в бюджет.

В соответствие с НК РФ Налог на прибыль составляет 20%. Таким образом, получим:

тыс. руб.

5. Определим НДС, подлежащий перечислению в бюджет:

тыс. руб.

6. Рассчитаем и оценим эффект производственного (операционного) рычага.

Для этого разделим все затраты предприятия на производство и реализацию продукции на переменные и постоянные.

Переменные издержки - непосредственно зависят от объема производства, при этом в расчете на единицу продукции данные расходы являются постоянными.

Постоянные издержки - в общей сумме не зависят от уровня деловой активности предприятия, однако в расчете на единицу продукции они меняются при изменении объема производства.

Затем найдем величину маржинальной прибыли.

Маржинальная прибыль -- это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

тыс. руб.

Теперь найдем ЭОР. Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Степень чувствительности прибыли к изменению выручки представляет собой силу операционного рычага.

Сила операционного рычага зависит от соотношения постоянных и переменных затрат в общих затратах предприятия.

Чем выше удельный вес постоянных затрат в общем объеме затрат предприятия, тем больше сила операционного рычага.

Таким образом, при росте выручки на 1% прибыль предприятия возрастет на 1.66%, т.е. темпы прироста прибыли выше темпов прироста выручки при неизменной величине затрат.

Полученное значение не велико, что говорит о том, что на предприятии высок удельный вес переменных затрат.

Нормативное значение ЭОР ? 4.0. Чем выше уровень ЭОР, тем выше риск предприятия. Найденное значение удовлетворяет нормативу, следовательно, бизнес-риск не высок.

7. Рассчитаем порог рентабельности.

Порог рентабельности - это такой объем выручки, при котором предприятие не имеет ни прибыли, ни убытков.

Порог рентабельности - это критический объем производства, при котором предприятие окупит затраченные средства.

тыс. руб.

Таким образом, рентабельность равна нулю при критическом объеме производства равном 53 904.81 тыс. руб., т.е. при объеме реализации меньше полученной величины предприятие получит убыток. Фактически полученная выручка от реализации составила 135 203.39 тыс. руб., что на 81 298.58 тыс. руб. выше критического объема, т.е. предприятие находится в зоне прибыли.

8. Определим запас финансовой прочности.

Запас финансовой прочности - это уровень безопасности предприятия. Показатель характеризует возможность потери прибыли, а, следовательно, уровень бизнес - риска. Чем выше ЗФП, тем выше и значение прибыли.

Рекомендуемый уровень:

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации без НДС - Порог рентабельности

Запас финансовой прочности = 81 298.58 тыс. руб. (60.13%)

Таким образом, зона безубыточности составляет 81 298.58 тыс. руб. или 60.13%. При снижении объема реализации свыше, чем на 81 298.58 тыс. руб. предприятие потерпит убытки.

Что подтверждает невысокий уровень бизнес-риска предприятия.

ВЫВОДЫ

Оценивая сбытовую политику рассматриваемой организации, можно отметить следующее:

1. Предприятие обладает достаточно высокой рентабельностью продаж (29.96%), что говорит о стабильной политике предприятия в области издержек. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании.

2. Рост объема реализации ведет к росту прибыли, причем темпы прироста прибыли в 1.66 раза превышают темпы прироста выручки от реализации. Т.е. сила воздействия операционного рычага мала, что говорит о большой доле переменных затрат. Если предположить, что объем реализации предприятия будет продолжать расти, то существует необходимость в повышении доли постоянных издержек, что приведет к получению предприятием дополнительного финансового выигрыша (общую сумму издержек нужно пытаться оставлять неизменной или уменьшать).

3. Выручка предприятия (135 203.39 тыс. руб.) в 2.5 раза превышает порог рентабельности (53 904.81 тыс. руб.), что говорит о возможности снижения объема реализации на величину до 81 298.58 тыс. руб. (60.13%) без потери прибыльности предприятия.

4. Бизнес-риск предприятия мал, о чем говорят значения ЭОР и запаса финансовой прочности, укладывающиеся в нормативные.

Т.к. бизнес-риск у предприятия мал и есть страховой запас снижения объема реализации, то предприятие в будущем с большей вероятностью будет прибыльным.

Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия есть все шансы продолжать развитие с ростом выручки от реализации, наращением доли постоянных издержек, что приведет к дополнительной прибыли.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Расчет показателей

Расчет выполнен в среде MS Excel.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Законодательные и нормативные акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.94г.№51-ФЗ Глава I, от 26.01.96г.№14-ФЗ Глава II.

Монографии, учебники и учебные пособия

2. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2011. - 528 с.

3. Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2008. - 512 с.

4. Бондасов О.В. Исследование эффективности использования собственного капитала. //Научные труды аспирантов и докторантов. Выпуск 2008*2(25) - М.: МосГУ. - 2008. - 250 с.

5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2011 г. Т.1. - 497 с.

6. Вертакова Ю.В., Кузьбожев Э.Н. Упреждающее управление на основе информационных технологий: Учеб. пособие // Под ред. д-ра экон. наук Э.Н. Кузьбожев; Курск. гос. техн. ун-т. Курск, 2011. - 452с.

7. Володина А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. - М.:ИНФРА-М,2012.- 534 с.

8. Воробьев С.Ю. Стратегия финансирования деятельности предприятия на основе показателей риска. Научные труды IV Международной научно-практической конференции «Фундаментальные и прикладные проблемы приборостроения, информатики, экономики и права». Секция «Экономика», ч. 2 / МГАПИ. - Москва, 2001. - 50 с.

9. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учеб пособие/ С.В. Галицкая - М: Эксмо, 2012 652 с- (Высшее экономическое образование)

10. Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: Уч. М: Высш. Уч. Обр., 2012 - 470 - (Основы науки)

11. Зайцев Л.Н. Экономика, организация и управление предприятием. - М.: Инфра-М. 2009. - 469 с.

12. Карасева И.М. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие по специализации «Менеджмент организации»/И.М. Карасева, М.А. Анискина, - 4-е изд. - М.: издательство «Омега - Л», 2012 - 335с.: ил., таб.

13.Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент.: Учеб. Пособие./ Под ред. А.А. Комзолова. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2012.- 626с.

14. Лукасевич И.Я.Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2012. - 768 с.

15. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - 2-е изд., перераб. и доп. / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 641 с.

16. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие/ Н.В. Никитина - М.: Кнорус, 2012 - 336 с.

Официальные электронные средства информации

17. http://finmozg.ru/finan/

Размещено на Allbest.ru