Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Для современной экономики России характерны: нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне предприятий (организаций) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также в связи с отсутствием достоверной информации об экономическом состоянии предприятия, его финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

В сложившихся условиях многие российские организации (предприятия) оказались в достаточно тяжелом финансовом положении, возросли риски будущей несостоятельности и банкротства, что вызывает объективную необходимость выработки более эффективных механизмов принятия управленческих решений, снижающих риск ошибок до минимума, так как любое отклонение от оптимальной для данного предприятия структуры имущества и обязательств может повлечь необратимые негативные последствия. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить возможные негативные явления деятельности организации, необходимо систематически проводить анализ, оценку финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемный капитал" имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в "неустановленное" время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости и в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации. Этим обосновывается актуальность выбранной нами темы дипломной работы "Анализ ликвидности и платежеспособности организации".

Целью дипломной работы является проведение анализа и общей оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия (в данном случае ООО "Ермак").

Задачами данной дипломной работы являются:

· дать характеристику сущности и содержания финансовой устойчивости предприятия и определить методические подходы к их анализу;

· изучение специфики финансовых отношений ООО "Ермак" с другими субъектами хозяйствования;

· ознакомления с приемами и методами финансового анализа и управления на ООО "Ермак";

· анализ ликвидности баланса;

· анализ типа финансовой устойчивости и вероятности банкротства;

· определить влияние различных факторов на ликвидность предприятия;

· анализ коэффициентов ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Источниками для анализа финансового положения предприятия являются бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменении капитала и отчет о движении денежных средств.

Объектом анализа является ООО мебельная фабрика "Ермак". Предметом анализа являются показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости и ликвидности организации

1.1 Сущность финансовой устойчивости предприятия

Понятие "финансовая устойчивость" организации многогранно, оно более широко в отличие от понятий "платежеспособность" и "кредитоспособность", так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Финансовая устойчивость - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. [11, с. 544]. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы "возмутителем" определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. финансовая устойчивость ликвидность платежеспособность

Финансовая устойчивость предприятия - характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышение доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. [13, с. 231]

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей - больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

В долгосрочном периоде одним из основных и наиболее важных показателей финансовой устойчивости организации, безусловно, является чистая (нераспределенная) прибыль. Прибыль - основной внутренний источник формирования финансовых ресурсов организации, обеспечивающих ее развитие. Чем выше уровень генерирования прибили организации в процессе ее деятельности, тем меньше потребность в привлечении финансов средств из внешних источников и, при прочих равных условиях, тем выше уровень устойчивости развития, повышения конкурентной позиции организации на рынке. Прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим организацию от угрозы банкротства. Хотя такая угроза может возникнуть и в условиях прибыльной деятельности (при использовании неоправданно высокой доли заемного капитала, особенно краткосрочного; при недостаточно эффективном управлении ликвидностью активов), но, при прочих равных условиях, организация гораздо успешнее выходит из кризисного состояния при высоком потенциале генерирования прибыли. За счет капитализации полученной прибыли может быть быстро увеличена доля высоколиквидных активов (восстановлена платежеспособность), повышена доля собственного капитала при соответствующем снижении объема используемых заемных средств (повышена финансовая устойчивость).

Для поддержания финансовой устойчивости важен рост не только прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат организации, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода организация может понести значительные убытки и стать неплатежеспособной. Значит, в стремлении к успехам организации приходится решать основную дилемму: рентабельность или ликвидность, чтобы совместить динамическое развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Необходимо решить проблему проблем - определение посильных темпов прироста оборота, Т.е. наращивание оборота продаж: за счет сочетания самофинансирования с заимствованиями. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о ее устойчивом финансовом состоянии.

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливают разные грани устойчивости (рис. 1).

Рисунок 1 - Виды устойчивости коммерческой организации

Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

1) внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т.е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамике, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

2) внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;

3) "унаследованная" устойчивость является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

4) общая устойчивость отражает эффективность инвестиционных проектов; уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяет эффективно развивать производство;

5) финансовая устойчивость, отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлении текущей. Она отражает соотношение заемного и собственного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как, является характерным индикатором стабильного образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояниям финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость необходимо структурировать как:

1) текущую - на конкретный момент времени;

2) потенциальную - связанную с преобразованиями и с учетом изменяющихся внешних условий;

3) формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

4) реальную - в условиях конкуренции и с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис. 2).

Рисунок 2 - Виды финансовой устойчивости коммерческой организации

Также существует несколько типов финансовой устойчивости, представленные в табл. 1.

Таблица 1 - Типы финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости	Трехмерный показатель	Используемые источники покрытия затрат	Краткая характеристика
Абсолютная финансовая устойчивость	S = (1; 1; 1)	Собственные оборотные средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов
Нормальная финансовая устойчивость	S = (0; 1; 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производительной деятельности
Неустойчивое финансовое состояние	S= (0; 0; 1)	Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации
Кризисное финансовое состояние	S= (0; 0; 0)	-	Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства

Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина "финансовая устойчивость" по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В мировой практике различие трактовки понятия "финансовая устойчивость" объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости.

На основе традиционного анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия его финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т. е. рассматриваются правила финансового стандарта, которое включает в себя:

1) правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;

2) правило максимальной задолженности - краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды; традиционный финансовый стандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает в себя собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;

3) правило максимального финансирования учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех предусмотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.

На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

1) поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные и частично в оборотные активы, под которыми понимается часть собственного капитала, используемого для их формирования. Таким образом, стабильные ресурсы - собственный капитал и приравненные к нему средства - должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100 процентов свидетельствует о том, что часть размещенных средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость предприятия. Что касается краткосрочного финансирования, здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода и эти изменения могут привести:

- либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;

- либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;

2) оценка общей задолженности - подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных. Соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств.

Финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов. Существуют внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия. Причинами не благополучного положения организации в первую очередь являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. На наш взгляд, при изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, необходимо выделить следующие основные характеристики:

1) тесную взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;

2) сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;

3) неопределенность, являющуюся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает предприятие по поводу воздействия конкретного фактора; поэтому чем выше неопределенность внешнего окружения, тем сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

Таким образом, при нестабильной экономике практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие - либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости предприятия (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Их следует отнести к ряду неуправляемых. Но особо подчеркнем, что внешние факторы влияют на внутренние, как бы проявляют себя через них, изменяя количественное выражение последних.

Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от сложившейся системы организации его работы, классифицируются по месту возникновения.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.

Из таблицы 2 видно все многообразие финансовых коэффициентов, которые применяются для оценки финансовой устойчивости предприятия. Эти коэффициенты представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: для поставщиков сырья и материалов, для банков и для инвесторов.

Таблица 2 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
Коэффициент автономии	Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия	Ка = Ис/В. Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств	Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Кз/с = (Кт - Кt)/Иc. Отношение всех обязательств к собственным средствам	Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия	Ко = Ес/Rа. Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км = Ес/Ис. Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия	Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов	Км/и = Rа/F. Отношение оборотных средств к внеоборотным активам	Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы
Коэффициент имущества производственного назначения	Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия	Кп.им. = (Z+F)/B. Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса	При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения
Коэффициент прогноза банкротства	Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия	Кпб = (Rа - Кt)/В. Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса	Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения

1.2 Понятие ликвидности и платежеспособности

Методические подходы к их анализу. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Основополагающими понятиями финансовой деятельности являются "ликвидность" и "платежеспособность".

Ликвидность предприятия [11, с. 376] - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

1) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

2) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние организации в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация изменилась - пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет следующие факторы:

1) Характер деятельности предприятия.

Например, у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и значительны размеры товаров для перепродажи и так далее.

2) Условия расчетов с дебиторами.

Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот.

3) Состояние запасов.

У предприятия может быть излишек и недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности.

4) Состояние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

Под кредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа кредитоспособности.

Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные.

Главная цель анализа платежеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1) на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

2) прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов;

3) разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 3).

Таблица 3 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия 0	Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами	Кп = Ra/Kt. Отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	1 < Кп < 2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании
Коэффициент критической (срочной) ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами	Ктл = (Д + ra)/Кt. Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам	Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов
Коэффициент абсолютной ликвидности	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса	Кал = Д/ Кt. Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам	Кал = 0,2-0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

· наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения.

· быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы.

· медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса "Оборотные активы" и статья "Долгосрочные финансовые вложения" из разд. I баланса "Внеоборотные активы".

· труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса "Внеоборотные активы".

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

· наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи "Кредиторская задолженность" и "Прочие краткосрочные пассивы".

· краткосрочные пассивы. Статьи "Заемные средства" и другие статьи разд. VI баланса "Краткосрочные пассивы".

· долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства.

· постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса "Капитал и резервы".

1.3 Информационная база и методы финансового анализа

Успешность работы линейных и функциональных руководителей, равно как и специалистов, к числу которых относятся бухгалтеры, аудиторы, финансовые менеджеры, экономисты и др., зависит от различных видов обеспечения их деятельности: правового, информационного, нормативного, технического, кадрового и т. п. К числу ключевых элементов этой системы без сомнения относится информационное обеспечение системы управления предприятием, под которым следует понимать совокупность информационных ресурсов (информационную базу) и способность их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих финансово- хозяйственную деятельность данного предприятия. К исходным данным, входящим в информационную базу, то есть потенциально несущим информацию, предъявляются различные требования, в том числе достоверность, своевременность, достаточная точность, существенность.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службу предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

1) множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

5) ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;

6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

1) горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом;

2) вертикальный (структурный) анализ - определяет структуры финансовых показателей;

3) трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

4) сравнительный анализ, который делится на:

- внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия, подразделений, межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;

- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ - это комплексное, системное изучение и измерение воздействий отдельных факторов на результативный показатель с использованием детерминированных или стохастических моделей анализа. Причем он может быть как прямым, так и обратным. Факторный показатель характеризует объект исследования, т.е. результативный показатель;

5) анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Финансовые коэффициенты используются:

1) для сравнения показателей финансового состояния предприятия с 6азисными (нормативными) величинами;

2) для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

3) для определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния.

Кроме того, в настоящее время финансовый анализ включает в себя большую совокупность различных способов и приемов, относящихся к данной науке и заимствованных из других наук:

1) логико-экономические методы:

- анализ показателей начинается с использования абсолютных величин, на основании которых рассчитываются относительные величины, незаменимые при анализе явлений динамики;

- с помощью средних величин определяют общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов;

- процедура сравнения основана на классификации и систематизации явлений, а также нахождении причинно-следственных связей;

- неотъемлемой частью исследования является группировка, на базе которой строятся аналитические таблицы, используемые на всех этапах проведения анализа в целях наиболее рационального, наглядного и систематизированного представления исходных данных, алгоритмов их обработки и полученных результатов;

- одним из самых информативных и распространенных инструментов анализа является индексный метод, основанный на относительных показателях, с помощью которого можно оценить изменение уровня явлений; решить классическую аналитическую задачу выявления роли факторов в изменении результативного показателя; оценить влияние изменения структуры совокупности на динамику;

- одним из методов детерминированного факторного анализа является метод цепных подстановок - элиминирования воздействия всех факторов, кроме одного, на результат при строго функциональной зависимости;

- балансовый метод отражает соотношение взаимосвязанных и уравновешенных показателей, итоги которых должны быть тождественны;

- в целях наглядности и понятности широко применяется графический метод - условное изображение показателей в виде диаграмм и графиков;

2) экономико-математические методы в современных условиях нашли широкое использование, так как, являются важным направлением совершенствования и развития экономического анализа, повышая его эффективность. Общепринятая классификация экономико-математических методов пока не выработана:

-метод элементарной математики и классической высшей математики, например дифференцирование и интегрирование в факторном анализе;

- математико-статистические методы и эконометрические методы, которые строятся на синтезе трех областей знаний: экономики, математики и статистике. Они играют важную роль в прогнозировании показателей;

- раздел современной прикладной математики - математической программирование - средство решения задач оптимизации производства;

- методы экономической кибернетики анализируют экономические явления с точки зрения законов управления и движения информации. Наибольшее распространение в экономическом анализе получили методы имитационного моделирования, которые используют сочетание математических (формализованных) методов и экспертных оценок специалистов.

В реальном анализе чаще всего используются комбинации различных приемов и способов. Выбранные методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис. 3.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат:

1) бухгалтерский баланс (форма № 1), который характеризует финансовое положение предприятия на момент его составления и позволяет получить представление о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их формирования, составляющих пассив. Бухгалтерский баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения;

2) финансовое состояние предприятия связано с выполнением финансового плана, способностью пополнения оборотного капитала за счет прибыли, результатами производственно-хозяйственной деятельности в целом. Поэтому для анализа финансового состояния используют Отчет о прибылях и убытках (форма № 2). Отчет о прибылях и убытках содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период, т.е. отражает круг вопросов, связанных с формированием и распределением прибыли предприятия. В нем отражаются все расходы, связанные с производством продукции и услуг, и общая сумма поступлений за проданную продукцию и прочие источники доходов;

3) отчет об изменении капитала (форма № 3), отражает данные о величине капитала, резервах предстоящих расходов и оценочных резервов на начало отчетного года, поступление, использование в отчетном году и остатках на конец отчетного года. Причем капитал отражается с подразделением на: уставный, добавочный, резервный, нераспределенная прибыль и т.д.

В данном отчете содержатся сведения об увеличении капитала (за предыдущий и отчетный год) за счет: дополнительного выпуска акций, переоценки имущества, прироста имущества, реорганизации юридического лица (слияние, присоединение), доходов, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета и отчетности относится непосредственно на увеличение капитала.

Рисунок 3 - Основные методы анализа финансовой устойчивости предприятия

Уменьшение капитала рассматривается за счет: уменьшение номинала акций, реорганизации юридического лица (разделение, выделение), расходов, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета и отчетности относятся непосредственно на уменьшение капитала. Справочно в отчете отражают данные о стоимости чистых активов, направлениях использования поступлений из бюджета и внебюджетных фондов на начало и конец отчетного года;

4) отчет о движении денежных средств содержит сведения о потоках денежных средств (поступление, направление) с учетом остатка их на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. продажей товаров, оказанием услуг, производством промышленной продукции, выполнением строительных работ и др.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации, в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском ценных бумаг долгосрочного характера и т. п.

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

Сведения о движении денежных средств организации, учитываемых на соответствующих счетах учета денежных средств, находящихся в кассе организации, на расчетных, валютных, специальных счетах, отражаются нарастающим итогом с начала года и представляются в валюте Российской Федерации.

5) Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу, которое включает в себя следующие разделы:

- движение заемных средств с выделением ссуд, не погашенных в срок;

- дебиторская и кредиторская задолженность, а также обеспечения полученные и выданные;

- амортизируемое имущество;

- движение средств, финансирование долгосрочных инвестиций и финансовых вложений;

- финансовые вложения;

- затраты, произведенные предприятием;

- расшифровка отдельных прибылей и убытков и т.д.

Такая информация необходима для формирования полного представления о финансовом состоянии предприятия.

Пояснительная записка раскрывает информацию: об изменении учетной политики организации; о доходах и расходах организации о событиях после отчетной даты и условных фактах хозяйственной жизни; об аффилированных лицах; по операционным и графическим сегментам, а также других положениях по бухгалтерскому учету, не нашедшим отражения в формах бухгалтерской отчетности. В пояснительной записке подлежат раскрытию данные статей, по которым в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках отражаются прочие активы, прочие кредиторы, дебиторы, иные обязательства, отдельные виды прибылей и убытков в случае их существования. В пояснительной записке дается краткая характеристика деятельности организации, основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на финансовые результаты ее деятельности, а также решения по итогам рассмотрения годовой бухгалтерской отчетности и распределения прибыли, оставшейся в распоряжении организации, т. е. соответствующую информацию, полезную для получения более полной объективной картины о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности за отчетный период и изменениях в финансовом положении.

2. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности ООО "Ермак"

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

Мебельная фабрика ООО "Ермак" является Обществом с ограниченной ответственностью, созданным его участниками для ведения предпринимательской деятельности. Место нахождения ООО "Ермак": г. Воронеж, ул. Ленинский проспект, 156б.

Целью предприятия является извлечение прибыли.

ООО "Ермак" в соответствии с уставом может осуществлять следующие виды деятельности:

· производство мебели для офисов и предприятий торговли;

· производство кухонной мебели;

· производство прочей мебели;

· производство деревянных строительных конструкций и столярных изделий;

· оптовая торговля бытовой мебелью;

· оптовая торговля офисной мебелью;

· прочая оптовая торговля;

· розничная торговля мебелью;

· розничная торговля офисной мебелью.

Общество вправе осуществлять иные виды деятельности и совершать любые юридические действия, не запрещенные законодательством РФ.

Высшим органом предприятия ООО "Ермак" является общее собрание его участников (или их полномочных представителей). Производственная структура предприятия включает три цеха по изготовлению мебели. Ассортиментный перечень корпусной мебели предприятия достаточно разнообразен и включает: шкафы (для одежды, для белья, для посуды, для книг, шкаф открытый угловой...); различные виды комодов; угловых секций; тумба; прихожие; кровати; полки; столы; панели; кухонные стенки; двери.

Функции управления деятельностью предприятия реализуются подразделениями аппарата управления, который включает бухгалтерию и экономический отдел. Финансовый отдел отсутствует. Финансовые функции возложены на бухгалтерию.

Высшим органом управления предприятием является общее собрание его участников (или их полномочных представителей).

Уставной капитал Общества составляет 10 тыс. руб. Вклады участников в уставной капитал Общества являются собственностью Общества.

Чистая прибыль, полученная обществом в результате его работы, ежегодно распределяется между его участниками пропорционально их долям в уставном капитале Общества. Участники вправе принять решение о распределении чистой прибыли один раз в квартал или один раз в полгода.

Размер и порядок распределения прибыли определяются по решению общего собрания участников Общества по итогам хозяйственного года.

Имущество Общества составляют материальные ценности и финансовые ресурсы, находящиеся на его балансе и являющиеся собственностью Общества.

Источниками формирования имущества Общества являются:

1) личные средства участников, вложенные в уставный капитал, а также их дополнительные вклады в уставной капитал Общества;

2) доходы от деятельности Общества;

3) иные поступления.

Общество вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги в порядке, установленном законодательством о ценных бумагах и с соблюдением правил, установленных статьей 31 Федерального закона "Об обществах с ограниченной ответственностью".

Чтобы дать более полную характеристику предприятия ООО "Ермак" проведем анализ деловой активности.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение:

T_п > T_в > T_ак > 100 %,

где: T_п - темп изменения прибыли; T_в - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг); T_ак - темп изменения активов (имущества) предприятия.

Условные обозначения (табл. 4 и 5): F_ср - средняя за период стоимость внеоборотных активов; В_ср - средний за период итог баланса; R_Aср - средняя за период величина оборотных активов; Z_ср - средняя за период величина запасов и затрат; r_Aср-средняя за период дебиторская задолженность; r_Рср - средняя за период кредиторская задолженность; И_Сср - средняя за период величина собственного капитала резервов.

Таблица 4 - Система показателей деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	Комментарий
Выручка от продаж (V)	-	-
Чистая прибыль (РЧ)	Прибыль отчетного года минус налог на прибыль (ф. №2,140-150)	Чистая прибыль - это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль
Производительность труда (ПТ)	ПТ = V / РЧ	Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников - ф. №5, разд. 8 (стр. 850)
Фондоотдача производственных фондов (Ф)	Ф = V / Fср	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК)	ОК = V / Вср	Показывает скорость оборота всех средств предприятия
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (ООБ)	ООБ = V / RAср	Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (ОМ.СР)	ОМ.СР = V / Zср	Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)	Сд/з = 365 / Од/з	Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя - благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з)	Од/з = V / rAср	Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами
Средний срок оборота материальных средств (См.ср)	См.ср = 365 / Ом.ср	Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з)	Ок/з = V / rРср	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия: если Ок/з < Од/з.

Подобные документы

• Анализ финансовой устойчивости предприятия ЧП "Корал"

  Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее. Организационно-правовая система предприятия ЧП "Корал". Оценка финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия. Расчет коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности.
  
  курсовая работа [48,4 K], добавлен 22.03.2015
  

• Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Теоретические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ОАО "Ипотечная корпорация Чувашской Республики", пути их повышения и укрепления.
  
  курсовая работа [48,6 K], добавлен 14.10.2010
  

• Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО "НШЗ" в современных условиях

  Понятие финансовой устойчивости. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "НШЗ". Рейтинговая оценка ОАО "НШЗ". Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [98,0 K], добавлен 25.11.2010
  

• Анализ финансовой устойчивости ООО "Апротэк"

  Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. Типы финансовой устойчивости. Анализ платежеспособности предприятия, ликвидности баланса, коэффициентов ликвидности. Факторный анализ показателей текущей ликвидности.
  
  курсовая работа [61,2 K], добавлен 25.03.2015
  

• Пути повышения показателей ликвидности и финансовой устойчивости ОАО "Стройполимеркерамика"

  Понятие, значение и показатели оценки ликвидности организации. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса и платежеспособности ОАО "Стройполимеркерамика". Мероприятия по повышению ликвидности и финансовой устойчивости исследуемого предприятия.
  
  дипломная работа [231,0 K], добавлен 26.06.2012
  

• Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "РЖД")

  Понятие и методы анализа финансовой устойчивости, особенности ее оценки для ж/д транспорта. Диагностика финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности ОАО "РЖД". Меры по снижению затрат и повышению уровня конкурентоспособности.
  
  дипломная работа [329,0 K], добавлен 05.06.2013
  

• Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

  Сущность, содержание и значение финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансовой устойчивости компании ЗАО "Тракт-Пермь". Анализ динамики основных экономических показателей деятельности. Расчет коэффициентов абсолютной, текущей, срочной ликвидности.
  
  дипломная работа [321,4 K], добавлен 05.01.2015
  

• Анализ финансовой устойчивости ТОО "Азамат"

  Экономическая сущность анализа финансовой устойчивости предприятия, определение основных факторов, влияющих на нее. Показатели платежеспособности и ликвидности баланса, направления анализа. Обобщающая оценка и пути повышения финансовой устойчивости.
  
  дипломная работа [128,2 K], добавлен 25.11.2014
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
  
  курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015
  

• Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия на примере ООО "Горизонт"

  Теоретические и методологические основы платежеспособности организации, пути ее улучшения. Состав и структура активов по степени их ликвидности. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Горизонт". Оценка его финансовой устойчивости.
  
  курсовая работа [61,1 K], добавлен 08.02.2014
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам