Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Анализ динамики основных макроэкономических показателей за последние годы реформ (с оценкой уровня благосостояния) показывает, что обеспечить экономический рост невозможно без решения проблемы соответствия объема денежной массы потребностям экономики.

Денежный рынок имеет сложную структуру. Он состоит из рынка краткосрочного денежного капитала и рынка долгосрочного денежного капитала. В современных условиях функционеры данного рынка должны осуществлять выбор не только между наличными деньгами и предоставлением их в ссуду, но также между наличными деньгами и. приобретением финансовых активов. На денежном рынке предпочтение отдается либо краткосрочному, либо долгосрочному денежному капиталу. Последний перетекает из сектора краткосрочных сделок в сектор долгосрочных сделок и наоборот. Этот выбор диктуется нормой доходности активов, степенью риска, состоянием спроса и предложения.

Денежному рынку присуще внутреннее противоречие: превращение краткосрочного денежного капитала в долгосрочный порождает внутреннюю неустойчивость. Расстройство денежного рынка в секторе краткосрочных сделок усугубляется тем, что возврат денежного капитала из другого сектора затруднен. Равновесие на денежном рынке наступает тогда, когда предложение реальных денежных остатков равно спросу на них. Это относится к соотношению спроса и предложения применительно к каждому отдельному финансовому активу, каждому сектору денежного рынка и денежному рынку в целом. Поскольку на денежном рынке функционирует множество финансовых активов (векселя, сертификаты депозитов, облигации, акции, производные финансовые инструменты) и множество ставок процента, достижение равновесия на нем является достаточно сложным. В идеале равновесие денежного рынка наступает в случае выравнивания норм доходности активов. Однако на практике действует лишь тенденция к выравниванию.

В современных условиях денежно-кредитная политика страны сталкивается с очень сложной проблемой. Регулирование экономики, направленное на поддержание стабильности цен, противоречит регулированию деятельности фондовой биржи. Борьба с инфляцией предполагает повышение ставок процента. Однако такое действие способно обрушить фондовый рынок, поскольку повышение ставок процента ведет к понижению курсов ценных бумаг. Чтобы поддержать развитие фондового рынка, Центральный банк может понизить ставку процента, но такие действия увеличивают опасность инфляции.

Понятие временной стоимости денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся возможности приложения временно свободных средств, снятие всевозможных ограничений в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и др. Инфляция заметно меняет выгодность тех или иных проектов, как ориентированных на внутренний рынок, так и делающих ставку на экспорт продукции Российских предприятий. Контроль за количеством денег, находящихся в обращении, влиянии инфляционных процессов, необходим для достижения стабильности в экономике страны.

Актуальность темы не вызывает сомнений, поэтому цель данной работы - рассмотреть возможности и особенности статистического изучения денежного обращения и способов оценки инфляции.

В первой части рассматриваются характеристики современной денежной массы, экономический и статистический смысл таких макроэкономических показателей, как денежные агрегаты М1, М2, М3, а также методология и особенности их расчета, способы оценки инфляции. В аналитической части работы, на основании изученной методики, рассчитываются основные макроэкономические показатели по РФ.

1. Теоретические основы статистики денежного обращения

1.1 Статистика денежного обращения, статистические показатели и их значение

статистика денежный динамика обращение

Социально-экономическая сущность статистики денежного обращения является отражением общественно-производственных отношений физических и юридических лиц в процессе материального производства и обращения. Статистическое изучение сферы денежного обращения связано с анализом функционального, экономического и формального содержания денежных потоков.

Форма расчетов может быть наличной или безналичной.
Налично-денежное обращение - это движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими функций средства платежа и средства обращения. Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, расчетов по выплатам, при оплате ценных бумаг и выплате дохода по ним, при платежах населения за коммунальные услуги и т.д. Объем налично-денежного оборота определяется движением налично-денежной массы за определенный период между физическими и юридическими лицами. Расчеты осуществляются с помощью различных видов денег (банкноты, монеты и другие кредитные инструменты, такие, как векселя, чеки, кредитные карточки). В форме наличных денежных потоков деньги (наряду со всеми остальными функциями) являются носителями информации о потребности и степени удовлетворения во всех видах ресурсов. Безналичное обращение - это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений; зачет взаимных требований и др. Размер безналичного оборота зависит от объема товаров в обращении, уровня инфляции, качества распределительных и перераспределительных отношений между экономическими субъектами страны, осуществляемых через финансовую систему. В Российской Федерации формы безналичных расчетов определяются Банком России. В зависимости от экономического содержания различают два вида безналичного обращения: по товарным операциям и по финансовым обязательствам. В процессе статистического анализа безналичных денежных потоков осуществляется оценка эффективности их распределения и использования. Необходимо помнить, что в процессе денежного оборота постоянно происходит преобразование наличных денежных потоков в безналичные, и наоборот. Таким образом, наличное и безналичное денежное обращение страны образует общий денежный оборот государства, в котором участвуют единые деньги одного наименования и унифицированной нарицательной стоимости.

Под объемом денежного оборота понимают совокупность денежных операций, посредством которых происходит движение денег.

1.2 Система статистических показателей, характеризующих состояние и динамику денежного обращения

статистика денежный обращение

Система статистических показателей статистики денежного обращения включает: денежный оборот, денежную массу, наличные деньги внебанковской системы, безналичные средства, скорость обращения денежных средств, продолжительность одного оборота, купюрное строение денежной массы, индекс-дефлятор, покупательную способность рубля и др.

Система статистических показателей, характеризующих денежное обращение, основывается на категориях, связанных с функциями денег, определениями денежной массы и ее структуры.

Деньги выполняют функции меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопление и сбережения. Во внешнеэкономических отношениях деньги функционируют как мировые деньги.

В соответствии с указанными функциями строятся и показатели, характеризующие систему денежных отношений. В нее входят:

- показатели денежной массы и ее динамики;

- показатели структуры денежной массы;

- денежный мультипликатор;

- показатели скорости обращения денежной массы;

- обеспеченность денежными знаками обращения общественного производства и национальной экономики;

- покупательная способность денег;

- уровень монетизации экономики;

- показатели, отражающие операции на счетах, с депозитами, золотым запасом государства;

- операции с валютой в международных экономических отношениях.

Совокупная денежная масса - сумма всех наличных и безналичных средств в обращении по РФ.

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используются различные показатели, или денежные агрегаты. Для определения денежной массы каждой конкретной страны используется различное количество агрегатов: во Франции - 2, в США - 4. В России используются 4 агрегата - М₀, М₁, М₂, М₃. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой.

Денежная масса является важным количественным показателем движения денег, ее величина зависит от количества денег в обращении и от скорости их обращения. Скорость обращения денег измеряется двумя показателями:

1) количеством оборотов (V) денег в обращении за рассматриваемый период, которое рассчитывается по формуле

V = ВВП/М,

где ВВП - валовый внутренний продукт в текущих ценах;

М - общая масса денег, рассчитанная как остатки денег за изучаемый период.

Этот показатель характеризует скорость оборота денежной единицы. На практике, в качестве универсального показателя денежной массы применяется денежный агрегат М2.

2) продолжительностью одного оборота денежной массы, которая рассчитывается по формуле

t = М2 / (ВВП/Д),

где Д - число календарных дней в периоде.

Под купюрным строением понимают удельный вес денежных знаков различного достоинства в общей массе обращающихся денег. При этом купюрное строение может быть определено как по количеству, так и по сумме купюр. Для характеристики динамики купюрного строения денежной массы и выявления тенденции его изменения необходимы данные о величине средней купюре, которую можно рассчитать по формуле средней арифметической взвешенной:

,

где М - достоинство купюр; f - число купюр.

Одним из показателей характеризующих состояние денежного обращения является уровень монетизации экономики (Км). Он характеризует запас денежной массы на 1 рубль валового внутреннего продукта (ВВП). Его расчет осуществляется по следующей формуле:

М2х100

Км = --------------- = …%

ВВП

Размер денежной массы необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от целого ряда факторов, причинно-следственная связь, между которыми была установлена К. Марксом, сформулировавшим закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен товаров, в том числе проданных в кредит, а также наступившим платежам за вычетов взаимопогашаемых обязательств, и обратно пропорционально скорости обращения денег. Этот закон денежного обращения может быть представлен следующей формулой:

М=

М - количество денег, необходимых для обращения, или номинальная денежная масса;

Ц - сумма цен реализованных товаров и услуг;

В-сумма цен товаров, проданных в кредит;

П - наступившие платежи;

ВП - взаимопогашаемые обязательства;

N - скорость оборота одноименной денежной единицы (скорость обращения денег).

В упрощенном виде эта формула примет вид:

,

где q - масса реализуемых товаров; p - средняя цена товаров.

К важным показателям, характеризующим денежное обращение относится показатель покупательной способности рубля [Iпс]. Его можно определить по формуле:

Inc = , где Ip цен - индекс потребительских цен.

Факторный анализ динамики денежной массы можно провести по следующим формулам:

абсолютное изменение денежной массы за счет изменения:

а) ВВП: Д М_(ВВП) =(ВВП₁-ВВП₀): N₀

б) дефлятора ВВП: ДМ_(р) = ВВП (I_P-1):N₀

в) физического объема ВВП: ДМ_(q) = Д М_(ВВП) - ДМ_(р)

г) скорости обращения денежной массы: М_(N) = (I_N - 1,0) М₁

Денежный мультипликатор - это коэффициент, который показывает увеличение денежной массы в обороте за счет роста банковских резервов.

Теоретически денежный мультипликатор равен величине обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для банков центральным банком страны.

На практике его величина рассчитывается как отношение денежного предложения (агрегата М2) к денежной базе (Н)

М2: Н = (С + D): (C + R) = (C: D +1): (C: D + R: D), где

М2 - денежная масса в обращении;

Н - денежная база;

С - наличность;

D - депозиты;

R - резервы коммерческих банков.

Денежный мультипликатор подвержен воздействию двух факторов: уровня банковских резервов (R) и коэффициента наличности (С).

Уровень банковских резервов - это отношение нормы резервирования к величине депозитов, а коэффициент наличности - это отношение наличных денег в обращении к депозитам.

Индекс-дефлятор ВВП на практике рассчитывается по следующей формуле:

Уg₁p₁

Ip =-------------, где

Уg₁p₀

где Уq₁ p₁ - объем ВВП в текущих ценах;

Уq₁p₀ - объем ВВП текущего периода, оцененный по базисному периоду (в постоянных ценах).

При увеличении числа оборотов скорость обращения денежной массы возрастает, а при сокращении числа дней, необходимых для одного оборота денег, требуется меньшая денежная масса.

Для определения изменения скорости обращения денежной массы используется взаимосвязь следующих индексов:

где - индекс количества оборотов денежной массы;

- индекс количества оборотов наличной денежной массы;

- индекс доли наличности в общем объеме денежной массы.

Абсолютное изменение скорости обращения массы денег равно



О скорости безналичных расчетов свидетельствует следующий показатель (N_б) - число оборотов безналичных денег за период.

- средний за период остаток денег на счетах в банках

- средний объем денежной массы за период.

Рассмотрение динамики этого показателя даст характеристику его изменения, позволит выявить тенденцию скорости безналичных расчетов.

2. Методика исследования статистического денежного оборота

В статистике денежного обращения используются следующие методы:

1. Индексный анализ;

2. Статистический анализ рядов динамики;

3. Метод средних величин;

4. Метод абсолютных и относительных величин.

Рассмотрим индексный анализ:

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Абсолютное изменение скорости обращения денежной массы

На основе индексного анализа может быть построена аддитивная модель исследования изменения скорости обращения денежной массы в динамике под влиянием ряда факторов.

3. Статистическое исследование денежного обращения

3.1 Формирование денежной массы банковской системой, теория спроса на деньги

В процессе формирования денежной массы важная роль принадлежит денежной базе, или так называемым сильным деньгам. Денежная база состоит из двух компонентов: наличных денег и банковских резервов, т.о. формула денежной базы рассчитывается по формуле 1.

Банковская система в силу своей специфики способна сформировать денежную массу большей величины, чем денежная база. Привлекая депозиты, коммерческие банки используют их для кредитования клиентов и получения дохода. В соответствии с законодательством банки должны иметь в своем распоряжении обязательные резервы, которые необходимы для обслуживания клиентов, погашения чеков и т.д. Они служат не столько для страхования депозитов, сколько для регулирования предложения денег коммерческими банками. В случае «набега» вкладчиков обязательные резервы не в состоянии удовлетворить ажиотажный спрос на деньги. Их норма меняется в зависимости от степени рискованности депозитов: она меньше для срочных депозитов и больше для депозитов до востребования. Банк России установил норму обязательных резервов для коммерческих банков, равную 12%. Реально норма обязательных резервов определяет величину избыточных резервов, которые можно использовать для кредитования клиентов. Величина денежной массы будет равна количеству наличных денег, находящихся в обращении, и объему депозитов до востребования. Обозначим величину денежной массы как агрегат М1, тогда объем денежной массы будет соответствовать вышеизложенной формуле 2.

Коммерческий банк способен увеличить денежную массу на величину избыточных резервов. Пусть норма обязательных резервов составляет 12%, а объем депозитов - 1000 руб. Тогда избыточные резервы будут равны 1000 - 120 = 880 руб. На эту сумму коммерческий банк может предоставлять кредиты своим клиентам. Таким образом отдельный банк увеличивает денежную массу. На счетах банка сохраняются депозиты, равные 1000 руб., и выданы кредиты на сумму 880 руб. Предоставляя кредиты, банки открывают текущие счета. В результате объем денежной массы увеличился до 1880 руб.

Вся система коммерческих банков способна существенным образом увеличивать объем денежной массы. Условием такого увеличения становится миграция депозитов между банками. Продолжим рассмотрение предыдущего примера. Допустим, гражданин И. получил кредит в банке А в сумме 880 руб. и положил деньги на расчетный счет в банк Б. Банк Б за вычетом 12% обязательных резервов предоставляет кредит гражданке П., равный избыточным резервам, т.е. 774,4 руб. и т.д. Первоначальный депозит в системе коммерческих банков способен многократно увеличить денежную массу (табл. 1).

Таблица 1. Увеличение предложения денег системой коммерческих банков, вызванного депозитом, равным 1000 руб., при норме обязательных резервов 12%

Банк	Депозиты	Банковские резервы	Банковские кредиты
Банк А	1000,0	120,0	880,0
Банк Б	880,0	105,6	774,4
Банк В	774,4	93,0	681,4
Прочие банки	5678,9	681,4	4997,5
Всего:		1000,0	7333,3

Депозитный мультипликатор показывает степень возрастания массы денег в результате увеличения банковских вкладов. Депозитный мультипликатор (m) определяется нормой обязательных резервов (rr):

m = (3)

Увеличение денежной массы в банковской системе будет равно произведению величины избыточных резервов на депозитный мультипликатор (табл. 1). В конце концов превращение кредита в депозит в очередном банке, представление кредита за счет вновь принятого депозита доводит общую сумму банковских кредитов до 7333,3 руб.

МS = избыточные резервы (4)

где МS - увеличение предложения денег; - депозитный мультипликатор.

Однако действие депозитного мультипликатора не следует преувеличивать, поскольку зачастую «миграция депозита» от одного банка к другому не происходит. Так, деньги, полученные в кредит гражданином И. могут быть израсходованы им, например, в магазине. Соответственно в этом случае мультипликативного воздействия на денежную массу нет. Кроме того, банки из предосторожности могут держать избыточные резервы. Это тоже уменьшает мультипликационный эффект.

Объем денежной массы можно определять, используя два коэффициента: отношение наличность-депозиты и отношение резервы-депозиты. Денежный мультипликатор характеризует взаимосвязь между поведением населения, коммерческих банков и центрального банка страны.

Отношение наличность-депозиты определяется привычками и поведением населения по поводу структуризации финансовых ресурсов. Одну часть ресурсов население держит в виде наличных денег, а другую - в виде банковских депозитов. В какой мере население предпочитает ликвидность, зависит от издержек, связанных с получением денег с банковского счета. Развитие банкоматов, телефонного и интернетовского банковского бизнеса облегчает доступ к деньгам и имеет тенденцию уменьшать соотношение наличность-депозиты, но рост потребления увеличивает спрос на наличные деньги и соотношение возрастает. Обычно такой рост наблюдается в преддверии общенародных праздников. Указанное соотношение зависит также от ставки процента по депозитам.

Отношение резервы-депозиты зависит от требований центрального банка. Выполняя законодательные требования, коммерческие банки могут дополнительно сохранять избыточные резервы. С одной стороны, избыточные резервы иметь невыгодно, т.к. они не приносят доход. С другой стороны, коммерческие банки вынуждены прибегнуть к ним, если приток и отток депозитов характеризуется крайней неравномерностью. Банки также принимают во внимание издержки привлечения дополнительных финансовых ресурсов на межбанковском рынке и в виде кредитов центрального банка.

Для того чтобы вывести денежный мультипликатор, преобразуем два уравнения:

Н = С + R = crD + rrD = D (cr + br) (5)

где cr - отношение наличность-депозиты; br - отношение резервы-депозиты.

Агрегат М1 = C + D = crD + D = D (cr + 1) (6)

Тогда денежный мультипликатор примет такой вид:

M = (7)

После сокращения D в числителе и знаменателе денежный мультипликатор будет выглядеть следующим образом:

M = (8)

Объем денежной массы рассчитывается как произведение денежной базы и денежного мультипликатора:

M1 = H (9)

Теория спроса на деньги исходит из того, что спрос на деньги определяется уровнями реального дохода и ставки процента. Зависимость спроса на деньги от первого фактора прямая, от второго - обратная.

Количественная теория денег исходит из того, что количество денег является главным фактором, определяющим уровень цен. Американский экономист И. Фишер создал уравнение обмена трансакционного типа:

МV = РQ(Т) (10)

где М - количество денег; V - скорость обращения; Q - выпуск товаров и услуг в неизменных ценах; Т - объем трансакций в неизменных ценах; Р - индекс цен.

Постулат пропорциональности подразумевает, что скорость обращения денег и объем выпуска стабильны. В противном случае невозможно определить воздействие денег на цены. Для характеристики спроса на деньги количественная теория использует уравнение обмена, из которого вытекает, что спрос на деньги (Мd) будет зависеть от величины дохода, уровня цен и скорости обращения денег:

Мd = PQ/V (11)

Теоретики количественной теории первоначально исходили из того, что скорость обращения денег стабильна. М. Фридмен же сделал вывод, что скорость их обращения изменяется, но изменяется предсказуемо.

Таким образом, спрос на деньги согласно количественной теории определяется скоростью обращения денег, ценами и доходами.

Центральным пунктом кейнсианской теории денег является положение о предпочтении ликвидности. Предпочтение ликвидности можно представить как пропорцию, в которой индивид удерживает часть своего дохода в форме наличных денег. Существуют три мотива предпочтения ликвидности:

- трансакционный мотив, или мотив обращения - потребность в наличных деньгах при осуществлении текущих сделок потребительского или производственного характера;

- мотив предосторожности - желание обеспечить в будущем возможность распоряжаться частью ресурсов в денежной форме;

- спекулятивный мотив - желание иметь резерв, чтобы использовать его для приобретения ценных бумаг.

Спрос на деньги, определяемый трансакционным мотивом и мотивом предосторожности (L1), зависит от уровня доходов (Y) индивида или домашнего хозяйства и в известной мере от ставки процента. Общий спрос на деньги в соответствии со спекулятивным мотивом (L₂) находится в обратной зависимости от ставки процента (г). Спрос на деньги характеризуется следующей формулой:

Md = L1 (Yr) + L2 (r) (12)

Портфельная теория денег учитывает ожидаемую инфляцию. В качестве ограничителя спроса на деньги вводится уровень дохода или уровень богатства. Формула, определяющая структуру активов физических и юридических лиц, имеет следующий вид:

Мd = f (rS, rb, рk', R, i, e, Y, W) (13)

где rS - доход на акции; rb - доход на облигации; рk' - норма прибыли на капитал; R - земельная рента; i - ставка процента; e - ожидаемая инфляция; Y - доход; W - богатство.

Портфельная теория денег показывает, что спрос на деньги определяется не только ставкой процента, но и нормой доходности активов, которыми располагают физические и юридические лица. Портфель должен быть составлен таким образом, чтобы доходность активов была одинаковой. Тогда спрос на деньги может быть представлен формулой:

Мd/Р= f (y, r) (14)

где Мd/Р - спрос на реальные денежные остатки; у - доход; r - ставка процента.

Предложение денег формируется под воздействием монетарной политики центрального банка, кредитной деятельности коммерческих банков и привычки населения держать деньги на расчетных счетах банков. На величину денежной базы существенное влияние могут оказывать операции центрального банка с иностранной валютой. Регулируя состояние валютного рынка, он покупает или продает золото и иностранную валюту. Мобилизуя часть наличных денег в виде депозитов, коммерческие банки на этой основе предоставляют кредиты, выводя предложение денег за пределы денежной базы. В какой мере коммерческие банки способны увеличивать предложение денег, зависит от отношения наличность - депозиты, зависящей от поведения населения, и нормы обязательных резервов, определяемой ЦБ РФ.

3.2 Оценка инфляции

статистика денежный динамика обращение

Оценка инфляции приобретает в современных условиях немалое значение в силу того, что последняя стала, перманентным фактором в экономике России. Такая оценка нужна для учета влияния инфляции на производство, финансовые учет, отчетность и пр. С другой стороны, она нужна для удержания инфляции на уровне, безопасном для функционирования экономики. Как известно, различают умеренную инфляцию (до 5% в год), галопирующую (30-100%) и гиперинфляцию.

Учет инфляции осуществляется с использованием:

- общего индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетом систематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;

- прогнозов валютного курса рубля;

- прогнозов внешней инфляции;

- прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы (в т.ч. газ, нефть, энергоресурсы, оборудование, строительно-монтажные работы, сырье, отдельные виды материальных ресурсов), а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других укрупненных показателей на перспективу;

- прогноза ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.

Не менее, если не более часто для измерения инфляции используют индексы цен, т.е. относительные показатели, характеризующие темпы роста цен. Существует множество видов как формул для расчета индексов цен, так и самих этих индексов. Однако, как показывает практика, чаще всего как наиболее универсальный показатель используется индекс потребительских цен (ИПЦ), определяемый как средневзвешенный индекс цен по корзине потребительских товаров и услуг, взвешенных по структуре приобретения этих товаров и услуг типичным потребителем данной страны.

Наряду с этим достаточно широко используются также:

- индекс отпускных цен производителей;

- дефлятор валового национального продукта (ВНП), т.е. индекс изменения цен в среднем по всей экономике в целом.

Оценка инфляции осуществляется путем определения индексов инфляции, которые представляют собой показатели изменения рыночных цен за некий промежуток времени. Различают индивидуальные и общие индексы цен. Индивидуальный индекс: (Ици) - это отношение цены данного товара в отчетном периоде и цены базисного периода:

Ици = (15)

где Ц1 - цена товара в отчетном периоде;

Ц0 - цена товара в базисном периоде.

Общий индекс цен (Ицо) может рассчитываться на базе «взвешенного» (агрегатного) индекса:

Ици = (16)

где Ор1 - физический объем реализации данного товара в отчетном периоде (шт.); А, Б… - разновидности товаров.

Темп инфляции (ТИ) есть отношение разности между индексами цен прошедшего (Ицп) и данного года (Иц) к индексу цен прошедшего года:

ТИ = (17)

Индекс стоимости (Ис) определяется таким образом:

Ис = = (18)

Такого рода зависимости широко используются при прогнозировании будущих потоков денежных поступлений по инвестиционным проектам. Речь идет о том, что денежные поступления и выгоды от реализации проекта прогнозируются в неизменных ценах, а затем - на основе тех или иных прогнозов инфляции - приводятся к текущим ценам будущих лет.

Постоянные цены обеспечивают сопоставимость разновременных показателей. При проведении предварительного анализа инвестиционного проекта, как правило, чаще всего используются именно цены, зафиксированные на уровне, существующем в момент принятия решения.

Постоянные цены следует использовать для расчета интегральных показателей, с тем, чтобы сохранить изменение в структуре цен и влияние инфляции на план реализации инвестиционного проекта, при этом, исключая из рассмотрения общее изменение масштаба цен [3, с. 46].

Такой подход обеспечивает сравнимость показателей проектов в условиях, меняющихся под воздействием инфляции.

При использовании постоянных цен следует применять реальную ставку процента. Если денежные потоки рассчитываются в постоянных ценах, то расчеты следует производить в твердой валюте (при этом следует принимать во внимание, что даже твердая валюта подвержена инфляции, хотя далеко не в той мере, что и рубль).

Расчет денежных потоков в рублях следует производить в текущих (прогнозных) ценах. Исчисление показателей эффективности проекта также могло бы быть произведено в прогнозных ценах, но только при условии достоверной информации о ситуации в будущем в области ценообразования.

Однако оценка влияния инфляции на будущие денежные потоки, как правило, при нестабильной экономической ситуации проводится в условиях неполной и неточной информации. При использовании текущих цен должна применяться текущая (т.е. номинальная) ставка дисконта (табл. 2).

Таблица 2. Расчет ставки дисконта в условиях инфляции

Ставка	Дисконтированные денежные потоки в постоянном выражении	Дисконтированные денежные потоки в текущем выражении
Ставка процента	реальная	текущая
Инфляция	Темп инфляции = 0	Темп инфляции > 0

Для анализа воздействия инфляции на прогноз денежных потоков недостаточно просто увеличивать статьи по текущему году. Это связано с тем, что темп инфляции по различным видам ресурсов неодинаков (неоднородность инфляции по видам продукции и ресурсов). Учет фактора инфляции может оказать как положительное, так и отрицательное воздействие на фактическую эффективность инвестиционного проекта.

Конечно, прогноз самой инфляции - дело чрезвычайно сложное и ненадежное, так как динамика цен определяется огромным количеством разнообразных факторов. В соответствующей литературе можно найти описания множества методов прогнозирования цен - от простейших, экспертных, до сложнейших, основанных на макромоделях и изощренных математических приемах. При этом, как показывает практика, надежность и точность прогнозов крайне слабо связаны со сложностью моделей прогнозирования, и порой экспертные прогнозы оправдываются не хуже, чем результаты сложных имитационных расчетов. Лучше всего не углубляться в эти дебри самим, а принять за основу прогнозы инфляции из нескольких независимых друг от друга источников, включая правительство и Центральный банк, - это и даст диапазон возможных темпов инфляции, на который следует ориентироваться [3, с. 53].

Оценку инфляции осуществляют государственные органы, профессиональные союзы, аналитические службы, хозяйствующие субъекты и другие лица. Финансово-кредитные учреждения при предоставлении кредитов приплюсовывают ее ожидаемый уровень к процентным ставкам за кредит. При индексации пенсий и заработной платы ее фактический уровень прибавляется к соответствующим доходам. При низких темпах инфляции, не влияющих на конечные показатели деятельности хозяйствующих субъектов, оценка инфляции может быть проигнорирована. При высоких темпах она также необходима, как и меры, устраняющие ее влияние (например, переоценка стоимости активов).

3.3 Анализ статистики денежного обращения

Статистические данные денежного обращения в РФ, 2005-2009 гг.

Таблица 3. Динамика денежной массы (М2)¹⁾ на начало года

	Денежная масса (М2) млрд. рублей	В том числе	Удельный вес МО в М2, %
		наличные деньги вне банковской системы (МО), млрд. рублей	Безналичные средства, млрд. рублей
2005 г.	4363,3	1534,8	2828,5	35,2
2006 г.	6044,7	2009,2	4035,4	33,2
2007 г.	8995,8	2785,2	6210,6	31,0
2008 г	13272,1	3702,2	9569,9	27,9
2009 г.	13493,2	3794,8	9698,3	28,1



Таблица 4. Основные параметры денежной политики и экономики РФ в 2000-08 гг.

Дата	Денежная масса, млрд. руб.	Инфляция, %	Прирост денежной массы, %	Реальный ВВП в ценах 2000 г., млрд. руб.	Темпы роста ВВП, %	Монетизация (М2/ВВП), %	Государственные расходы, млрд. руб.	Темпы роста госрасходов, %
01.01.2000	714.6	36.5	57.5	6 646.60	6.40	14.82	667.00
01.01.2001	1 154	20.2	61.5	7 311.10	10.00	15.80	1 029.20	54.30
01.01.2002	1 613	18.6	39.7	7 684.00	5.10	18.03	1 321.90	28.44
01.01.2003	2 135	15.1	32.4	8 045.20	4.70	19.73	2 054.19	55.40
01.01.2004	3 213	12.0	50.5	8 632.50	7.30	24.26	2 358.60	14.82
01.01.2005	4 363	11.7	35.8	9 254.00	7.20	25.59	2 698.90	14.43
01.01.2006	6 045	10.9	38.5	9 846.30	6.40	27.95	3 514.40	30.22
01.01.2007	8 996	9.0	48.8	10 574.90	7.40	33.47	4 285.00	21.93
01.01.2008	13 272	11.9	47.5	11 431.40	8.10	40.23	5 983.80	39.65

Заключение

Денежное обращение - беспрерывное движение денег в наличной и безналичной форме, в процессе которого деньги выполняют функции обращения и платежа.

Денежная масса - весь объем выпущенных в обращение бумажных денежных знаков и металлических монет, денежные средства на текущих счетах в банках.

Совокупная денежная масса - сумма всех наличных и безналичных средств в обращении по Российской Федерации. В России используются 4 основных агрегата денежной массы.

В работе были рассмотрены основные статистические методы изучения денежного обращения, были приведены статистические данные по денежному обращению за 2005-2009 гг.

В настоящее время к деньгам относят и разнообразные долговые обязательства, имеющие разную степень ликвидности. Под ликвидностью понимаются способности обязательства быть обращенными в наличные деньги и истраченными на покупку товаров и услуг. Кроме расходования денежных средств на закупку благ, ликвидность также означает денежные затраты на капитальные вложения (увеличение производства).

Так, наличные деньги ликвидны на 1005, ибо на них можно незамедлительно приобрести различные товары, работы, услуги. Гораздо менее ликвидными являются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бумаги. Такое различие положено в основу деления всей денежной массы на связанные между собой агрегаты.

Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвидных средств имеет исключительно важное значение для государственного регулирования денежного обращения и предотвращения инфляционного обесценения денег.

Список литературы

1. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежной обращение, кредит и банки. - М.: Финстатинформ, 1995 г.

2. Банковское дело: / Учебник под ред. В И Колесникова. - М.: Финансы и статистика, 2004.

3. Белоглазова Г.Н. «Денежное обращение и банки» под ред. - изд. «Финансы и статистика». М. 2000 г.

4. Гусаров В.М. Статистика: учеб. пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 463 с.

5. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Финансы, 2002.

6. Ефимова М.Р., Петрова Е.В. Общая теория статистки: учеб. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 416 с.

7. Курс социально-экономической статистики: Учеб. для вузов/под ред. проф. М.Г. Назарова - М.: Финстатинформ, ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 771 с.

8. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых ресурсов. - М.: Аспект-пресс, 2001.

9. Общая теория денег и кредита: / Учебник под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Банки и биржи, 2004.

10. Общая теория статистики: Статистическая методология в изучении коммерческой деятельности: Учеб./под ред. О.Э. Башиной - М.: Финансы и статистика, 2001. - 440 с.

11. Плошко Б.Г., Елисеева И.И. История статистики: учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 1990. - 295 с.

12. Практикум по статистике: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.М. Симчеры / ВЗФЭИ. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999.

13. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. - М.: Новое знание, 2004. - 640 с.

14. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 281 с.

15. Сажина М.А. Экономическая теория: Учеб. для вузов. - М.: Норма, 2005. - 672 с.

16. Сиденко А.В., Матвеева В.М. Международная статистика: Учеб. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2000. - 256 с.

17. Чернышева Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие. - М.: ИКЦ «МарТ», 2003. - 304 с.

18. Экономическая статистика: Учеб./под ред. Ю.Н. Иванова. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 480 с.

19. Cервер www.cbr.ru

20. Cервер www.citforum.ru

21. Cервер www.infoart.ru

22. Сервер www.gks.ru

Размещено на Allbest.ru