Анализ финансовой устойчивости организации

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО за 2007 год

Содержание

1. Анализ финансового положения ООО

1.1 Структура имущества организации и источников его формирования

1.2 Оценка стоимости чистых активов организации

1.3 Определение неудовлетворительной структуры баланса

1.4 Анализ финансовой устойчивости организации

1.4.1 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

1.4.2 Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации

1.5 Анализ ликвидности

1.5.1 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

1.5.2 Расчет коэффициентов ликвидности

2. Анализ эффективности деятельности ООО

2.1 Обзор результатов деятельности организации

2.2 Анализ рентабельности

2.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

3. Выводы по результатам анализа

3.1 Оценка ключевых показателей

3.2 Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО

4. Приложения

4.1 Анализ движения денежных средств косвенным методом

4.2 Анализ кредитоспособности заемщика

4.3 Прогноз банкротства

4.4 Методика расчета приведенных в отчете показателей

1. Анализ финансового положения ООО

финансовый оборотный ликвидность устойчивость

1.1 Структура имущества организации и источников его формирования

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода	(гр.4-гр.2), тыс. руб.	(гр.4 : гр.2), %
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
Актив
1. Иммобилизованные средства	109631	66,1	133140	50,1	+23509	+21,4
2. Оборотные активы, всего	56257	33,9	132751	49,9	+76494	+136
в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)	3721	2,2	3286	1,2	-435	-11,7
в том числе: - сырье и материалы;	2177	1,3	2489	0,9	+312	+14,3
- готовая продукция (товары).	792	0,5	132	<0,1	-660	-83,3
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	752	0,5	665	0,3	-87	-11,6
НДС по приобретенным ценностям	3	<0,1	2	<0,1	-1	-33,3
ликвидные активы, всего	51473	31	123212	46,3	+71739	+139,4
из них: - денежные средства и краткосрочные вложения;	175	0,1	2965	1,1	+2790	+16,9 раза
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года);	51298	30,9	120247	45,2	+68949	+134,4
- товары отгруженные.	-	-	-	-	-	-
Пассив
1. Собственный капитал	2024	1,2	593	0,2	-1431	-70,7
2. Заемный капитал, всего	111609	67,3	248633	93,5	+137024	+122,8
из них: - долгосрочные кредиты и займы;	106609	64,3	148633	55,9	+42024	+39,4
- краткосрочные кредиты и займы.	5000	3	100000	37,6	+95000	+20 раз
3. Привлеченный капитал*	52255	31,5	16665	6,3	-35590	-68,1
Валюта баланса	165888	100	265891	100	+100003	+60,3

* Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.

Структура активов организации на 31.12.2007 г. характеризуется примерно равным процентом иммобилизованных средств и текущих активов (50,1% и 49,9% соответственно). Активы организации за рассматриваемый период увеличились на 100003 тыс. руб. (на 60,3%). Хотя имело место значительное увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 70,7%, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) - 68949 тыс. руб. (68,4%)

· Основные средства - 13900 тыс. руб. (13,8%)

· Незавершенное строительство - 9609 тыс. руб. (9,5%)

· Прочие оборотные активы - 5191 тыс. руб. (5,2%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· Займы и кредиты - 95000 тыс. руб. (67%)

· Прочие долгосрочные обязательства - 42024 тыс. руб. (29,6%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "Запасы: готовая продукция и товары для перепродажи" в активе и "Кредиторская задолженность: прочие кредиторы" в пассиве (-660 тыс. руб. и -40355 тыс. руб. соответственно).

1.2 Оценка стоимости чистых активов организации

Показатель	Значение показателя	Изменение
	на начало периода	на конец периода	тыс. руб. (гр.4-гр.2)	± % ((4-2) : 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1. Чистые активы	2024	1,2	593	0,2	-1431	-70,7
2. Уставный капитал	150	0,1	150	0,1	-	-
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом	1874	1,1	443	0,2	-1431	-76,4

Чистые активы организации на последний день декабря 2007 г. намного (в 4 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Однако следует отметить снижение чистых активов на 70,7% в течение рассматриваемого периода. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.

1.3 Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель	Значение показателя	Изменение (гр.3-гр.2)	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,98	1,14	+0,16	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1,91	-1	+0,91	не менее 0,1	не соответствует
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	x	0,61	x	не менее 1	не соответствует

Поскольку оба коэффициента по итогам декабря 2007 г. оказались меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,61) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации.

1.4 Анализ финансовой устойчивости организации

1.4.1 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
	Значение показателя	Излишек (недостаток)*	Значение показателя	Излишек (недостаток)
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-107607	-111328	-132547	-135833
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)	-998	-4719	+16086	+12800
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов)	+56257	+52536	+132751	+129465

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС₁), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. При этом нужно обратить внимание, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2007 г. улучшили свои значения.

1.4.2 Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (3-2)	Описание показателя и его нормативное значение
	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода
1. Коэффициент автономии	0,01	0,01	0,01	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	0,01	0,01	0,01	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.
3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,65	,56	-09	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое - <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,01	0,11	+0,12	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,34	0,5	+0,16	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов	-0,27	4,9	+5,16	Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов. Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов	-0,02	0,12	+0,14	Отношение собственных оборотных средств к текущим активам. Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,35	0,44	+0,09	Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31.12.2007 г. составил <0,01. Полученное значение свидетельствует о значительной зависимости ООО от кредиторов по причине недостатка собственного капитала.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода составило 0,56, что значительно ниже общепринятого в мировой практике значения.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец декабря 2007 г. составило 0,11. Считается, что оптимальный диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. И хотя на практике норматив для этого показателя не определен, полученное здесь значение говорит о явном недостатке собственного капитала для обеспечения стабильного финансового положения ООО.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (4,9) соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами ООО.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что на 31.12.2007 г. доля краткосрочной задолженности в общих долгах организации составляет 44%. При этом в течение анализируемого периода доля краткосрочной задолженности выросла на 9%.

1.5 Анализ ликвидности

1.5.1 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.6 - гр.2)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	2965	+16,9 раза	>=	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	16665	-68,1	-13700
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	120247	+134,4	>=	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	100000	+20 раз	+20247
А3. Медленно-реализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы - РБП - НДС к зачету)	9533	+99,6	>=	П3. Долгосрочные обязательства	148633	+39,4	-139100
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	133140	+21,4	<=	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал- РБП - НДС к зачету)	587	-70,9	+132553

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации только лишь на 18% В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется - у ООО достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 16,8%).

1.5.2 Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	на начало отчетного периода, тыс. руб.	на конец отчетного периода, тыс. руб.
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,98	1,14	+0,16	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >2,0
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,9	1,06	+0,16	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >1,0
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	<0,01	0,03	+0,02	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: >0,2

На конец 2007 г. коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (1,14 против нормативного значения 2,0 и более). Несмотря на это следует отметить положительную динамику - за 2007 г. коэффициент вырос на 0,16.

Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует норме - 1,06 при норме 1,0 и более). Это говорит о наличии у ООО ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение ниже нормы (0,03). При этом следует отметить, что в течение рассматриваемого периода коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,02.

2. Анализ эффективности деятельности ООО

2.1 Обзор результатов деятельности организации

Из "Отчета о прибылях и убытках" следует, что за рассматриваемый период (2007 г.) организация получила прибыль от продаж в размере 3147 тыс. руб., что составило 4,1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 647 тыс. руб., или на 25,9%.

По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась, как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 22693 и 22046 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+43,3%) опережает изменение выручки (+42,5%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в форме №2 отсутствует.

Прибыль от прочих операций в течение анализируемого периода составила 3730 тыс. руб., что на 4358 тыс. руб. больше, чем сальдо прочих доходов-расходов за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 118,5% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

В приведенной ниже таблице обобщены основные финансовые результаты деятельности ООО в течение анализируемого периода.

Таблица

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя
	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года	тыс. руб. (гр.2 - гр.3)	± % ((2-3) : 3)
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	76095	53402	+22693	+42,5
2. Расходы по обычным видам деятельности	72948	50902	+22046	+43,3
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	3147	2500	+647	+25,9
4. Прочие доходы	43118	709	+42409	+60,8 раза
5. Прочие расходы	39388	1337	+38051	+29,5 раза
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	3730	-628	+4358	+7,9 раза
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)	12392	1872	+10520	+6,6 раза
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	-	-	-	-
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8)	6877	1872	+5005	+3,7 раза
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470)	-1431	х	х	х

Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и Баланса показало, что в 2007 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 8308 тыс. руб. (разница между показателем чистой прибыли по форме №2 и изменением показателя нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по балансу).

Организация не применяет ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", что нормально для субъектов малого предпринимательства.

2.2 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в копейках)	Изменение, коп. (гр.2 - гр.3)
	за отчетный период 2007 г.	за аналогичный период прошлого года
1. Величина прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	4,3	4,9	-0,6
2. Величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки от реализации (рентабельность продаж)	4,1	4,7	-0,6
3. Величина прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	6,1	3,6	+2,5

Все три показателя рентабельности за отчетный период, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности.

Прибыль от продаж в отчетном периоде составляет 4,1% от полученной выручки. Тем не менее, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. (-0,6%).

Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Показатель рентабельности	Значение показателя в отчетном периоде, %	Расчет показателя
Рентабельность производственных фондов	24,6	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	3,2	Отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	525,6	Отношение чистой прибыли к среднегодовой величине собственного капитала

В течение анализируемого периода (2007 г.) каждый рубль, вложенный ООО в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил прибыль от продаж в размере 0,25 руб.

2.3 Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатель оборачиваемости	Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент	Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)	0,4	1021
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)	58,2	6
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)	0,9	406
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)	0,9	406
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками)	12,4	29
Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ)	21,7	17

Согласно представленным данным, за 1021 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 17 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

3. Выводы по результатам анализа

3.1 Оценка ключевых показателей

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию на последний день декабря 2007 г.) и результаты деятельности ООО за анализируемый период. При этом учтено как текущее состояние показателей, так и их динамика.

В ходе анализа были получены следующие показатели, исключительно хорошо характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ООО:

· коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;

· коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормативному значению;

· за отчетный период получена прибыль от продаж (3147 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+647 тыс. руб.);

· прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 6877 тыс. руб. (+5005 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2006 г.);

· положительная динамика прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации (+2,5 коп. к 3,6 коп. с рубля затрат за аналогичный период 2006 г.).

Приведенные ниже 3 показателя финансового положения и результатов деятельности организации имеют положительные значения:

· чистые активы превышают уставный капитал, однако за анализируемый период (2007 г.) наблюдалось снижение величины чистых активов;

· нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств;

· итоговая прибыль составляет существенный процент от совокупной стоимости активов организации (3,2%).

Показателем, имеющим близкое к нормальному значение, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Среди показателей, неудовлетворительно характеризующих финансовое положение и результаты деятельности ООО, можно выделить следующие:

· отрицательная динамика изменения собственного капитала организации ООО при том что, активы организации увеличились на 100003 тыс. руб. (на 60,3%);

· коэффициент маневренности собственного капитала имеет значение (0,11), недостаточное для характеристики финансового положения ООО как стабильного;

· ниже общепринятого значения коэффициент текущей (общей) ликвидности;

· значительная отрицательная динамика прибыльности продаж (-0,6 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период, равной 4,7%).

Следующие 4 показателя финансового положения ООО имеют критические значения:

· неудовлетворительная структура баланса с точки зрения платежеспособности (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);

· крайне низкая величина собственного капитала относительно общей величины активов ООО (<1%);

· коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО составляет всего 56% при критическом пороге 75%);

· коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже общепринятого значения.

3.2 Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ООО

Финансовое положение	Финансовые результаты в 2007 г.
	неудовлет-ворительные	плохие	нормальные	хорошие	отличные
отличное
хорошее
нормальное
удовлетворительное					V
неудовлетворительное
критическое

На последний день декабря 2007 г. финансовое положение ООО можно охарактеризовать как удовлетворительное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил -0,36. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации приближаются к нормальным.

При этом за анализируемый период, судя по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности, организация получила отличные финансовые результаты.

4. Приложения

4.1 Анализ движения денежных средств косвенным методом

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2007 г.	175
Изменение денежных средств за 2007 г. период, всего	74
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
- основных средств	-13900
- незавершенного строительства	-9609
- финансовых вложений	-2716
- сырья и материалов	-312
- затрат в незавершенном производстве, расходов будущих периодов	+87
- готовой продукции и товаров для перепродажи	+660
- НДС по приобретенным ценностям	+1
- дебиторской задолженности	-68949
- прочих оборотных активов	-5191
- займов и кредитов полученных	+95000
- задолженности перед поставщиками и подрядчиками	+3763
- задолженности перед персоналом организации	+175
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами	+827
- прочих обязательств	+1669
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)	-1431
Остаток денежных средств на конец периода	249

4.2 Анализ кредитоспособности заемщика

В данном разделе приведен анализ кредитоспособности ООО по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р).

Таблица

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	<0,01	3	0,05	0,15	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	1,06	1	0,1	0,1	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,14	2	0,4	0,8	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)	<0,01	3	0,2	0,6	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
Рентабельность продукции	0,04	2	0,15	0,3	0,1 и выше	менее 0,1	нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия	0,09	1	0,1	0,1	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	2,05

В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:

· первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25);

· второго класса - кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35);

· третьего класса - кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

В данном случае сумма баллов равна 2,05. Поэтому, организация может рассчитывать на получение банковского кредита.

4.3 Прогноз банкротства

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_5,

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,5	1,2	0,6
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	<0,01	1,4	0
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,01	3,3	0,04
К4	Отношение собственного капитала к заемному	<0,01	0,6	0
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,29	1	0,29
Z-счет Альтмана:	0,93

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

· 1,8 и менее - очень высокая;

· от 1,81 до 2,7 - высокая;

· от 2,71 до 2,9 - существует возможность;

· от 3,0 и выше - очень низкая.

Для ООО значение Z-счета на конец 2007 г. составило 0,93. Это свидетельствует о том, что существует очень высокая вероятность скорого банкротства ООО. В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

4.4 Методика расчета приведенных в отчете показателей

Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.

Показатель	Удельный вес в общей оценке	Качественная оценка	Уд. вес х Оценка (2 х 3)
Показатели финансового положения организации
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса	0.1	-1	-0,1
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)	0.1	+1	+0,1
Структура баланса с точки зрения платежеспособности	0.08	-2	-0,16
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств	0.08	+1	+0,08
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)	0.08	-2	-0,16
Коэффициент покрытия инвестиций	0.07	-2	-0,14
Коэффициент маневренности собственного капитала	0.07	-1	-0,07
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами	0.08	+2	+0,16
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения	0.08	0	0
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0.09	-1	-0,09
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0.09	+2	+0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.08	-2	-0,16
Итого:	1	x	-0,36
Справочно: Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 - критическое; от -1,5 до -0,5 - неудовлетворительное; от -0,5 до -0,1 - удовлетворительное; от -0,1 до 0,3 - нормальное; от 0,3 до 1,2 - хорошее; от 1,2 до 2 - отличное.
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Прибыль от продаж (с учетом динамики)	0.2	+2	+0,4
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики)	0.3	+2	+0,6
Изменение рентабельности продаж	0.1	-1	-0,1
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации	0.1	+2	+0,2
Рентабельность активов	0.3	+1	+0,3
Итого:	1	x	+1,4
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 - неудовлетворительные; от -1,5 до -0,3 - плохие; от -0,3 до 0,3 - нормальные; от 0,3 до 1,2 - хорошие; от 1,2 до 2 - отличные.

Размещено на Allbest.ru