Перспективы улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и приводки, которые осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важнейших показателей характеризующих статистику и динамику финансового состояния.

Данные для вертикального, горизонтального анализа, а так же для сравнительного аналитического баланса берутся из бухгалтерского баланса (см. приложения 2, 3, 4.).

Горизонтальный анализ актива баланса ООО ПСК «ТАТАРСТАН» который приведен в приложении 5, показывает что произошло изменение в стоимости имущества за анализируемый период. Происходит уменьшение внеоборотных и оборотных активов баланса, что является негативным фактором деятельности предприятия. Уменьшение внеоборотных активов вызвано уменьшение основных средств и незавершенного строительства. Основные средства в 2001 году составляли 4236524 рубля (100%) в 2002 году 3432073 рубля (81,01%), в 2003 году 2936000 рубля (9,30%). Незавершенное строительство составляет в 2001 году 6029494 рубля (100%), в 2002 году 5361891 рубля (88,93%) в 2003 году 5226000 (86,67%). Запасы же в свою очередь уменьшились за счет сырья и материалов на 53% (100% - 46%) в 2002 году, а в 2003 году на 50% (100% - 50%) по сравнению с 2001 годом, и за счет уменьшение готовой продукции в 2002 году на 62% (100% - 38%) в 2003 году на 45% (100% - 55%).

При анализе запасов видно, что происходит незначительное их увеличение в 2003 году по сравнению с 2002 годом, но это изменение не влияет на общую не благоприятную картину деятельности предприятия в целом. Также неблагоприятной чертой является увеличение расходов будущих периодов в 2001 году 7354 рубля (100%) в 2002 году 32187 рубля (437,68%) и в 2003 году 38000 рубля (416,73%).

К положительной тенденции можно отнести:

1. уменьшение дебиторской задолженности в 2002 году на 29% (100 -71%) в 2003 году на 20% (100 - 80%) в сравнении с 2001 годом.

2. уменьшение НДС в 2002 году на 64% (100 - 36%) в 2003 году на 65% (100 - 35%) в сравнении с 2001 годом.

3. увеличение денежных средств 2001 года составили 6331 рубль (100%) в 2002 году 2993795 рубля (47287,87%).

А в 2003 году наблюдается полное отсутствие денежных средств, что несомненно отрицательно влияет на деятельность предприятия.

Под итоживая выше сказанное отметим, что финансовое состояние предприятия ухудшается с каждым годом.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

Финансовые результаты деятельности предприятия, как уже известно, характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Рентабельность это один из важнейших показателей характеризующих эффективность работы предприятия. Оно более полно чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйственной так как ее величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами.

Основные задачами анализа рентабельности является:

1. изучить динамику уровня рентабельности;

2. определить влияние на изменение уровня рентабельности отдельных факторов;

3. сделать выводы и предложения по результатам проведенного анализа.

Исходя из выше сказанного необходимо провести анализ рентабельности.

2001 год. 2002 год.

Ра; Ра;

Рск; Рск;

Рпрод.; Рпрод.;

Риз.. Риз..

2003 год.

Ра; Рпрод.;

Рск; Риз..

Деятельность ООО ПСК «Татарстан» за 2001 и 2002 годы была неплодотворной, поскольку наблюдается значительное снижение показателей рентабельности. Следует добавить, что в основном ситуация двигается в не в лучшую сторону потому, что почти все показатели рентабельности снижаются. Наибольший скачек в значение показателя рентабельности собственного капитала произошел в 2002 году.

В 2003 году происходил незначительный рост значений показателей рентабельности чистых активов до 0,14 и снижение рентабельности собственного капитала до -0,0003, что все же является отрицательными тенденциями. Что касается рентабельности продаж и рентабельности издержек то в 2003 году наблюдалась незначительное уменьшение этих показателей: Рпрод.=0,12; Риз.=0,13.

Из всего выше сказанного следует сделать вывод, что ООО ПСК «Татарстан» с каждым годом уменьшает прибыль, а так же скорость обращения собственного капитала и оборотных активов, это несомненно ухудшает финансовое состояние предприятия. Это можно увидеть на рис. 2.3.2.



Рис. 2.3.2. Динамика показателей рентабельности

Данные таблицы приведенные в приложении 5 свидетельствует о том, что анализируемое нами предприятие находится в плачевном состоянии. Об этом свидетельствует непокрытый убыток который в 2001 году составил 16216293 рубля (100%) в 2002 году 17369467 (107,11%), в 2003 году 13088000 (80,71%).

При анализе краткосрочных обязательств видно, что происходит уменьшение кредиторской задолженности в 2001 году она составила 40996496 рубля (100%) в 2002 году 33269730 рубля (81,15%) в 2003 году 28053000 (68,43%) это произошло в результате уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 36% (100% - 64%) в 2002 году, в 2003 году на 46% (100% - 54%). Также произошло уменьшение перед персоналом организации на 71% (100% - 29%) в 2002 году, в 2003 году на 44% (100% - 56%). Аналогично уменьшилась задолженность перед государственными внебюджетными фондами на 33% (100% - 67%) в 2002 году, в 2003 году на 43% (100% - 57%) и перед прочими кредиторами в 2002 году на 51% (100% - 49%) в 2003 году на 99% (100% - 1%). А задолженность перед бюджетом увеличилась в 2002 году на 5% (100% - 105

%) в 2003 году на 26% (100% - 126%). Уменьшение кредиторской задолженности произошло в результате получение займа. Так как в 2001 году и в 2002 году займа и кредита равняется нулю, а в2003 году он составил 249000 рублей.

Горизонтальный анализ актива и пассива баланса свидетельствует о том, что данное предприятие не имеет будущего.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.

В результате проведенного вертикального анализа видно, что за весь ряд лет наибольший удельный вес в активе баланса занимают оборотные активы в 2001 году 68,85%, в 2002 году 63,55%, в 2003 году 63,23%. В свою очередь наибольший удельный вес в оборотных активах баланса занимает запасов 2001 года 33,31%, в 2002 году 21,24%, в 2003 году 26,73%. Второе место по величине в оборотных активах занимает дебиторская задолженность в 2001 году она составляла 28%, в 202 году произошло незначительное уменьшение на 1% это является положительным изменением, но в 2003 году ситуация изменилась в худшую сторону т.е. произошло ее увеличение на 6% по сравнению 2002 годом.

Аналогичная ситуация произошло с денежными средствами, в 2001 году их удельный вес в 2001 году составлял 0,02%, в 2002 году произошло на 10% увеличение, а в 2003 году наблюдается полное отсутствие денежных средств. При анализе внеоборотных активов можно отметить, что за весь ряд лет наблюдается увеличение их удельного веса в балансе предприятия. В 2001 году 31,15%, в 2002 году 36,45%, в 2003 году 36, 8%.

За весь анализируемый период наибольший удельный вес внеоборотных активов составляет незавершенное строительство в 2001 году 18,12%, в 2002 году 21,99%, в 2003 году 23,27%.

Второе место по величине составляет основные средства в 2001 году 12, 47%, в 2002 году 14, 07%, в 2003 году 14,07%.

Вертикальный анализ пассива баланса показывает, что наибольший удельный вес за весь анализируемый период занимает кредиторская задолженность в 2001 году 123,24%, в 2002 году 136,43%, в 2003 году 125,00%. Это несомненно показывает, что предприятие находится в крайне сложном положении. Об этом свидетельствует состояние собственного капитала так как он составляет в 2001 году -23,24%, в 2002 году -36, 43%, в 2003 году -26, 03%. Это вызвано непокрытым убытком так как его удельный вес в пассиве баланса составляет в 2001 году -28,75% в 2002 году -71,23%, в 2003 году -58,28%.

При подробном анализе кредиторской задолженности видно, что в основном задолженность предприятия состоит из:

1. задолженность перед бюджетом в 2001 году 42,18%, в 2002 году 60, 30%, в 2003 году 78, 95%;

2. поставщики и подрядчики которые составляют в 2001 году 54, 76%, в 2002 году 48, 34%, в 2003 году 44%.

3. задолженность перед прочими кредиторами в 2001 году 39, 50%, в 2002 году 26, 50%, в 2003 году 0,54%.

В результате проведение вертикального анализа актива и пассива баланса мы видим, что предприятие находится на гране банкротства.

2.3 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

Коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости рассчитываются на дату составления бухгалтерской отчетности. Таким образом они фиксируют финансово-экономическое состояние предприятия на определенную дату. Для них определяются нормативные значения.

Анализ ликвидности ООО ПСК «Татарстан» начнем с анализа ликвидности баланса, в котором необходимо сравнивать средства по активу сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Напомним, баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующее соотношение: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<П4.

Расчеты (см. табл. 2.3.1) показывают, что на анализируемом предприятии сопоставление итогов по активу и пассиву за весь ряд лет имеет следующий вид: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4.

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует, о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает платежеспособный излишек, размер которого снизился к концу 2001 года с 12953457 рубля до -5866291 рублей и уменьшился к концу 2003 года до -6658000 рубля. Невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о не соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, то есть наличия у предприятия собственных оборотных средств. По данным анализируемого предприятия недостаток собственных оборотных средств в 2001 год составил 18091757 рублей, в 2002 году - 17772890 рубля и в 2003 году -14102000 рубля.

Анализ ликвидности продолжим расчетом относительных показателей:

2001 год 2002 год

2003 год

Данные расчеты показывают, отрицательным изменением является снижение показателя общего покрытия которые составляют в 2001 году 0,56, в 2002 году 0,47, в 2003 году 0,50.

К срочной ликвидности в 2001 году составляет 0,22, а в 2002 году 0,29 это означает что платежные возможности увеличились на 0,07, а в 2003 году они снизились на 0,22 и составляют 0,27.

К ликвидности мобилизации средств имеет низкое значение, в 2001 году он составляет 0,32, в 2002 году он снизился до 0,18, а в 2003 году он возрос до 0,24.

Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме для покрытия запасов.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия (48, С. 241). Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делятся на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы - в зависимости от срочности их оплаты) (41, С. 443).

Для определения ликвидности баланса мы сопоставили итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса ООО ПСК «Татарстан», которые приведены в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1. Анализ ликвидности баланса, млн. руб.

Актив	2001	2002	2003	Пассив	2001	2002	2003
А1	630,918	2993,8		П1	40996,5	33269,7	28053
А2	9320,4	6636,8	7542	П2	40996,5	33269,7	28302
А3	12953,5	5866,3	6658	П3	-	-	-
А4	10361,6	8889,5	8257	П4	-7730,2	-8883,4	-5845
	33263,6	24386,4	22457		74262,8	57656,1	50510

Расчеты показывают, что на данном предприятии сопостановление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2001 год: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4.

2002 год: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4.

2003 год: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4.

Анализ показал, что ликвидность баланса анализируемого предприятия можно охарактеризовать как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО ПСК «Татарстан» не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за 2002 год и 2003 год существует платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

Это можно просмотреть на рисунке 2.2.1



Рис. 2.2.1 Динамика показателей ликвидности ООО ПСК «Татарстан»

Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать относительную платежеспособность во времени при обязательном соблюдении ликвидности и фактическом росте собственного капитала (12, С. 31). В широком смысле финансовую устойчивость можно трактовать как способность хозяйствующего субъекта функционировать в состояниях, по меньшей мере, близких к равновесию в условиях постоянных внешних и внутренних воздействий (7, С. 37).

Основной задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается этот уровень независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат (33, С. 58) (см. таблицу 2.2.3.).

Таблица 2.2.2. Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Показатели	Условное обозначение	2001 год	2002 год	2003 год
3. Собственные оборотные средства	СОС	-2631385	- 177728	- 141020
5. Величина собственных и долгосрочных заемных источников	СД	38365111	33092002	28160980
Общая величина основных источников	ОИ	79361607	66361732	56462980
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	?СОС	-11345664	-5356641	- 614402
Излишек (+), недостаток (-) собственных источников формирования запасов	?СД	27282632	27913089	22157980
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	?ОИ	68279128	61182819	50459980
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	S = {?СОС, ?СД, ?ОИ}	{0; 1; 1}	{0; 1; 1}	{0; 1; 1}

Трехкомпонентный показатель характеризует ситуацию как нормальное финансовое состояние (при котором предприятие является платежеспособным и ненаходится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала - запасы обеспечены источниками их покрытия. Данная ситуация означает, что ООО ПСК «Татарстан» может расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации ПСК «Татарстан» не должно быть объявлено банкротом.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств.

Рассчитанные фактические коэффициенты за 2003 год сравниваются с нормой и с их значением за 2001 год, и тем самым выявляются реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлены в таблице 2.2.3.

Таблица 2.2.3. Расчет показателей финансовой устойчивости

Наименование показателей	2001 год	2002 год	2003 год	Нормативное значение
Коэффициент финансовой независимости	-0,2323	-0,3642	-0,2602	Не ниже 0,5
Коэффициент обеспеченности СОС	-0,11	-0,01	-0,01	Не ниже 1
Коэффициент маневренности СОС	0,3404	0,0200	0,0241	0,2 - 0,5
Коэффициент самофинансирования	-0,1885	-0,2670	-0,2065	Не ниже 1
Коэффициент финансовой напряженности	1,2323	1,3642	1,2602	Не более 0,5
Коэффициент соотношение мобильных и мобилизованных активов	2,2105	1,7432	1,72	-
Коэффициент имущества производственного назначения	0,6446	0,5769	0,635	Не менее 0,5

Коэффициент финансовой независимости составляет за 2001 год -0,2323, 2002 году -0,3642, и в 2003 году -0,2602. Это означает что, предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент напряженности в 2001 году составил 1,2323, в 2002 году 1,3642, в 2003 году 1,2602, что свидетельствует о большой зависимости предприятия ООО ПСК «Татарстан» от внешних финансовых источников.

Коэффициент самофинансирование показал в 2001 году -0,1885, 2002 году -0,2670, 2003 году -0,2065. Значит предприятие указывает на то что оно не может покрыть собственных капиталов заемных средств.

Коэффициент маневренности СОС за 2002 год и 2003 год имеют заниженное нормативное значение, в связи с отсутствием у ООО ПСК «Татарстан» собственных оборотных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости.

Положительным моментом является превышение нормативного назначения коэффициента имущества анализируемого предприятия за все три года.

Коэффициент соотношение мобильных и мобилизованных активов составило, что в 2001 году 2,2105, в 2002 году 1,7432, в 2003 году 1,72 и это озночает то, что в 2001 году средства больше авансировались в оборотные активы, а в 2003 году они незначительно снизились.

Суммируя вышесказанное во второй главе, можно определить, что анализируемое нами предприятие находится в процессе ухудшения его финансового состояния. Это отражается в горизонтальном и вертикальном анализе и об этом свидетельствуют, снижение значений всех показателей.

3. Перспективы улучшения финансового состояния предприятия в современных условиях

3.1 Международный опыт по проведению финансового состояния на предприятии

В мировой практике внешний и внутренний анализ являются частью финансового и управленческого учета. Методологически и организационно учет, согласно международным стандартам, подразделяется на финансовый и управленческий.

Финансовый анализ в составе финансового учета представляет собой процесс подготовки учетной информации, пользователями которой могут быть любые заинтересованные лица, в том числе и не работающие на данном предприятии: менеджеры, инвесторы, кредиторы, представители финансовых органов и другие.

За рубежом наиболее простой и доступной формой представления финансовой информации, как и в России, является бухгалтерская отчетность, составляемая по правилам публичной бухгалтерской отчетности и под наблюдением Комиссии по ценным бумагам и биржам.

В Англии отчетность обычно включает в себя баланс на определенную дату, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении фондов за этот же период. Обычно также составляется специальный отчет, детально описывающий изменения в капитале владельцев, отраженные в балансе.

Поскольку бухгалтерская отчетность является основой для большинства аналитических усилий по отношению к бизнесу, сначала следует понять ее природу, область применения и ограничения. Все это необходимо сделать перед применением данных, извлеченных из отчетности в аналитических целях. Бухгалтерская отчетность, которая составляется по общепринятым принципам учета, отражает воздействие прошлых и настоящих управленческих решений.

Зарубежный финансовый анализ связан с вопросами оценки рентабельности работы предприятий, эффективности использования ими различных источников финансовых средств, финансового положения в целом, рассматривая взаимоотношения предприятия с акционерами, кредиторами и налоговыми органами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

В Японии уделяется особое внимание разработке стратегии прибыльности на долгосрочной основе. На предприятиях Германии упор делается на оценку фактических затрат и расходов отчетного периода. Швейцарцы во главу угла ставят конъюнктуру рынка - допустимы любые затраты, лишь бы они окупались в дальнейшем.

В США, Германии и Франции у специалистов в области методов управления не всегда есть общая точка зрения тех или иных понятий. В теории и практике управления немецкими предприятиями вообще отсутствует понятие управленческого учета. Однако на взгляд некоторых ученых термином «управленческий учет» во многих странах определяют одни и те же объективные тенденции и процессы. (37, с. 11-14)

В определенной степени своеобразие в определении управленческого учета в разных странах вызвано различным пониманием других учетных категорий и их отражение в законодательстве этих государств.

Подробней рассмотрим определения финансового состояния в Англии.

В этой стране для оценки бизнеса существуют множество методов анализа, включая использование разнообразных финансовых коэффициентов. Действительная полезность каждого конкретного коэффициента строго определена спецификой целей анализа. Более того, коэффициенты не являются абсолютным критерием. Значимые коэффициенты лучше всего служат для выявления изменений в финансовом состоянии или результатах деятельности и помогают проиллюстрировать тренды и характер таких изменений, которые в свою очередь могут показать аналитику, какие риски и возможности существуют для исследуемой фирмы.

Множество людей и групп заинтересованы в успехе или в провале каждого отдельно взятого бизнеса. Наиболее важные из них следующие: владельцы, менеджеры, заимодавцы, персонал, профсоюзы, правительственные учреждения и общество в целом.

Точки зрения этих групп на результаты деятельности фирмы разные. Часто они выходит за рамки только финансового анализа или только экономических данных и используют в своей оценке более широкие ценности и более «тонкие материи».

Ближе всего стоят к фирме, к ее текущей деятельности, но отвечают так же и за долгосрочные перспективы ее развития менеджеры, как нанятые профессионалы, так и собственники. Они отвечают за эффективность производства и за эффективность использования капитала.

Затем идут различные категории владельцев фирмы, которые особенно заинтересованы в текущей и долгосрочной прибыльности своих инвестиций. Они обычно ожидают роста дивидендов и прибыли на акцию, что приведет к росту экономической стоимости вложений.

Далее приходит очередь «поставщиков других денег», то есть кредиторов и заимодавцев, предоставляющих фирме капитал на различные сроки. Больше всего их беспокоит надежность выплат по причитающимся им процентам, способность фирмы вернуть основную сумму задолженности и обеспечение кредита активами, что могло бы защитить их от риска.

Другие группы - правительство, профсоюзы, общественность - имеют собственные особые интересы: надежность уплаты налогов, способность выплачивать зарплату, стабильность занятости или, например, охрану окружающей среды.

Подробнее рассмотрим точку зрения менеджеров. Интересы менеджеров при анализе эффективности деятельности и прибыльности лежат в двух главных плоскостях: оценки эффективности и прибыльности производственной деятельности и эффективности использования ресурсов. оценка производственной деятельности в значимой мере базируется на анализе отчета о прибылях и убытках, в то время как эффективность использования ресурсов обычно определяется при анализе как отчета о прибылях и убытков, так и баланс.

Анализ производственной деятельности. Для фирмы в целом или для любого его подразделения первоначальная оценка эффективности производственной деятельности обычно производится путем «вертикального анализа» отчета о прибылях и убытках, то есть вычисления процентного соотношения между его строками. Статьи затрат и себестоимость соотносят с выручкой от реализации, то есть с валовой выручкой после осуществления всех выплат с выручки, таких, как налоги с продаж, скидки и так далее. Использование выручки от реализации в качестве общего знаменателя обеспечивает разумный стандарт измерения, что особенно полезно при отслеживании тенденций за несколько предыдущих периодов или при сравнении нескольких компаний.

Различные варианты соотношения затрат и валового дохода используются как для выработки суждения о взаимосвязи этих поистине ключевых элементов, так и для выявления тенденций к улучшению или ухудшению финансового состояния предприятия. Следует, постоянно помнить о специфике отрасли, ее особых свойствах и характеристиках, так же как и об индивидуальных трендах и специфики деятельности изучаемой компании. Многие компании обычно производят сравнение эффективности деятельности между подразделениями внутри фирмы или сравнивают себя с конкурентами.

Анализ рентабельности производственной деятельности и себестоимости проводится на основе анализа коэффициентов, то есть процентного соотношения себестоимости реализованных товаров и выручки от реализации. Эти коэффициенты сопоставляют величину производственных и затем реализованных товаров с выручкой от реализации, или разницу между выручкой от реализации и производственной себестоимостью товаров, которая состоит из балансовой прибыли и административных, торговых, научно-исследовательских и других издержек.

Соотношение чистой прибыли после уплаты налогов и выручки от реализации показывает способность менеджеров успешно управлять фирмой, покрывая себестоимость товаров и услуг, общепроизводственные и общехозяйственные затраты, включая амортизацию, и издержки на выплату процентов по задолженности. Оно показывает, удалось ли менеджерам оставить для владельцев прибыль, которая компенсировала бы риск инвестирования их капитала. Отношение чистой прибыли после уплаты налогов к выручке от реализации выражает самую суть эффективности с позиции затрат и цен. Важным коэффициентом является отношение прибыли к капиталу, используемому для ее получения.

В другом варианте расчета этого коэффициента используется прибыль до уплаты налогов и процентов. Эта величина представляет собой прибыль до того, как заимодавцам уплачена причитающаяся им сумма, и до отчисления федеральных и местных налогов, механизм расчета которых часто основан на бухгалтерских проводках и определении суммы доходов, не подлежащей налогообложению. Этот коэффициент использует исходя из предложений о том, что он нагляднее показывает эффективность производственной деятельности, не подвергается искажениям из-за особенностей налоговой и финансовой систем.

При анализе производственной деятельности различные категории затрат обычно соотносят с выручкой от реализации. Такое сравнение производится для статей административных затрат, затрат на реализацию и продвижения товара и многих других, типичных для компании и отрасли.

На практике обычно желательна большая степень детализации. Многие профессиональные, отраслевые ассоциации собирают со своих членов более подробную информацию и ведут статистику коэффициентов затрат. Для того чтобы сделать такие сравнения осмысленными и в целях устранения погрешностей усреднения, большое внимание уделяют классификации фирм внутри отрасли по размеру и другим характеристикам. Даже если такие данные недоступны, квалифицированный аналитик изучит статьи доходов и расходов в отчете о прибылях и убытках, чтобы посмотреть, не кажется ли какая-нибудь статья выручки или затрат нетипичной для деятельности компании за некоторый промежуток времени.

Анализ контрибуции обычно используется для решения внутренних управленческих задач, хотя его все чаще применяют и в более широкой сфере финансового анализа. Принцип его состоит в сравнении чистой выручки от реализации с контрибуционной маржой по отдельным группам продукции, выпускаемой на фирме. Такой расчет требует весьма избирательного анализа и оценки постоянных и переменных затрат, учета финансовых обязательств, эффекта «оперативного рычага». Чтобы вычислить контрибуцию, превышения цены реализации над себестоимостью, то есть то, что производство оставляет на долю постоянных затрат и прибыли, из выручки от реализации вычитают переменные затраты.

Контрибуционная маржа, рассчитанная на базе финансовых отчетов, полезна как основной, хотя и имеющий ограничения в применении, показатель для формирования суждения о характеристиках фирмы. Этот показатель выявляет размер «запаса», которым может распоряжаться менеджер при установлении цен на товары и услуги, и пределы его возможностей по контролю затрат и издержек при различных экономических условиях.

Величина контрибуционной маржи в различных отраслях может значительно различаться, так как потребность в инвестиции капитала, а следовательно, и специфические условия, влияющие на объем выпуска и на затраты, сильно изменяются от отрасли к отрасли. Даже внутри одной отдельно взятой компании различные направления деятельности могут вносить различную контрибуционную маржу на покрытие постоянных затрат и прибыли (38, С. 115).

Управление ресурсами. При изучении баланса с учетом специфики компании аналитик рассуждает о размере и природе перечисленных в нем активов, рассматривая их относительную долю и делая выводы о том, жизнеспособна ли база активов компании. Такие признаки, как высокий уровень износа основного капитала, возможно, указывают на то, что устаревшее оборудование требует замены. Аналогично значительный скачок в размере денежных средств может означать недостаточность инвестиций и накопление излишних денежных средств. Слишком резкий скачок размеров оборотного капитала, возможно, сигнализирует о проблемах в управлении материальными оборотными средствами или дебиторской задолженностью покупателей перед фирмой.

В более широком смысле с помощью всего нескольких показателей можно сделать общие выводы о тенденции в использовании ресурсов. Сущностью таких коэффициентов является оборачиваемость. Они в разной форме показывают, какой уровень капитала необходим для поддержания сложившегося объема коммерческой деятельности.

Для анализа оборачиваемости активов наиболее широко используется коэффициент, который представляет собой, отношение выручки от реализации к общей стоимости активов или к стоимости чистых активов. Этот показатель определяет размер активов, необходимый для поддержания определенного уровня выручки, или, если взглянуть на него с другой стороны, рассчитывает, сколько долларов выручки получено на каждый доллар, вложенный в активы.

Хотя вычисление этого коэффициента не представляет никаких сложностей, оборачиваемость активов является довольно приближенным показателем, так как наиболее полно подготовленные балансы компании содержат перечни активов всевозможных типов по всевозможным уровням цен, относящимся к различным периодам в прошлом.

Еще одно искажение вызвано тем, что у компании есть несколько направлений деятельности. В то время как производственная сфера обычно имеет тенденцию к интенсивному использованию активов, для других видов деятельности требуется меньше активов, чтобы поддерживать достигнутый уровень выручки. Если только это возможно, следует попытаться разделить все финансовые данные по главным направлениям деятельности.

В сущности коэффициент оборачиваемости - еще один из ряда показателей, по которым можно судить об эффективной деятельности компании.

Среди всех активов компании особое внимание уделяют таким ключевым статьям, как товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность. Эти величины обычно соотносят с одним из двух наилучших показателей производственной деятельности - с выручкой от реализации или себестоимостью реализованной продукции, предполагая, что между активами и этими показателями существует тесная связь.

Товарно-материальные запасы трудно оценить точно, не используя данных инвентаризации, проверки или оценки их стоимости. Поскольку независимый аналитик со стороны едва ли в состоянии это сделать, лучше всего на следующем этапе сравнить документально зафиксированную величину товарно-материальных запасов с выручкой от реализации или себестоимостью реализованной продукции, чтобы просмотреть, есть ли значительные «скачки» в этом соотношении за исследуемый период.

Для оценки эффективности управления товарно-материальными запасами чаще применяют величину, показывающую, сколько раз данные запасы успели «обернуться» за анализируемый период. Необходимо заметить, чем выше оборачиваемость, тем лучше, так как небольшой запас товарно-материальных запасов часто наводит на мысль об эффективном использовании капитала и минимальном риске, связанным с производством продукции, которая не находит спроса.

Анализ дебиторской задолженности тоже основан на выручке от реализации. Здесь возникает вопрос, является ли величина дебиторской задолженности на конец периода приблизительно той же, что и величина продаж в кредит, которая не будет погашена согласно условиям предоставления коммерческого кредита.

Точнее анализ дебиторской задолженности может быть проведен только путем проверки всех счетов к получению по срокам с использованием внутренней отчетности компании. Анализ по срокам включает в себя классификацию дебиторской задолженности по времени: в одну группу включается задолженность, возникшая 10 дней назад, в другую - 20 дней, в третью - 30 дней и так далее, далее сравнивают получившуюся картину с превалирующими условиями кредита, который фирма предоставляет своим клиентам. Поскольку в этом типе анализа используется внутренняя отчетность, финансовый аналитик со стороны, изучающий деятельность компании, может провести только относительно грубый и общий расчет количества дневных выручек, который соответствует величине дебиторской задолженности.

Дополнительная сложность может возникнуть, если компания реализует продукцию разным категориям клиентов на разных условиях или когда продажа производится частично за наличные, а частично в кредит. При возможности следует отдельно учитывать продажи в кредит и за наличные.

Аналогично процедуру можно провести для того, чтобы сформировать суждение об эффективности деятельности компании в области управления кредиторской задолженностью. Такой анализ несколько сложнее, так как он связан с установлением величины покупок в кредит, совершенных компанией за период. Обычно такая информация недоступна аналитику со стороны, кроме случаев, когда исследуют деятельность торговой компании, размер закупок которой легко определить путем прибавления прироста стоимости товарно-материальных запасов к себестоимости реализованной за период продукции.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности сравнивают с нормальными условиями кредита, которыми пользуется фирма при покупке необходимых ей товаров, и серьезные отклонения от этой нормы сразу бросаются в глаза. Оптимальное управление кредиторской задолженностью означает, что все платежи по кредиту осуществляются в срок.

Специальные агентства по кредитоспособности могут стать источником полезной информации для анализа, потом что они выражают свое мнение о своевременности выполнения компанией обязательств по всей задолженности, включая задолженность по коммерческому кредиту.

Эффективности использования трудовых ресурсов в последнее время придают все возрастающее значение. Коэффициенты, используемые для оценки этой довольно сложной стороны деятельности компании, выходят за пределы чисто финансовых показателей о производительности труда, таких, как коэффициенты выработки.

Перейдем к анализу доходности, что является наиболее содержательной с точки зрения анализа, хотя сама природа балансовых статей и сроки, к которым относится их документально зафиксированная стоимость, опять-таки могут исказить результаты.

Самый легкий способ анализа доходности - это расчет отношения объявленной чистой прибыли к общей стоимости активов, указанной в балансе. Можно использовать и величину чистых активов, то есть общей суммы активов за вычетом краткосрочных обязательств, если предположить, что текущие обязательства, связанные с производственной деятельностью, обеспечивают часть оборотного капитала фирмы без каких либо затрат. Чистые активы представляют ту часть активов, которая обеспечена собственными и долгосрочными заемными средствами. При использовании в расчете чистых активов или обшей суммы активов обычно вычисляют среднюю за период, а не конечную стоимость. Применение в расчете средней за период величины активов позволяет лучше учесть те изменения, которые произошли вследствие роста, свертывания или каких-либо других серьезных перемен в деятельности фирмы.

Чистая прибыль - это окончательный результат деятельности компании, оставшийся после уплаты всех налогов и процентов. Вследствие этого на нее оказывает влияние доля задолженности в структуре капитала - через величину уплаченных процентов. Несколько более осмысленный результат можно получить устранением влияния как процентов, так и налогов на общую величину прибыли, то есть используя в расчете прибыль до уплаты налогов и процентов.

Еще один способ сделать результат анализа более корректным заключается в использовании отношения прибыли к чистым активам, переоцененным по текущей стоимости. Это требует целой серии четко сформулированных предложений об обосновании рыночной стоимости различных видов активов, используемых в различных сферах деятельности компании. Обычно такой метод применяют тогда, когда исследуют компанию, которую планируют купить или поглотить и которая, возможно, недостаточно эффективно использовала свои возможности в этой сфере. По этому поводу Управление стандартов финансового учета разрабатывает новые правила, которые будут учитывать изменения в стоимости активов.

Доходность зависит от правильного анализа и успешного выполнения новых инвестиционных проектов. Здесь определяются и исследуются все существенные направления денежных потоков, возникающих как результат решения об инвестициях (38, С. 120-125).

Подводя итог нашим рассуждениям, можно сказать, что весь спектр коэффициентов, применяемым в Англии для анализа бизнеса с точки зрения менеджеров, измеряет ставку доходности и уровень рентабельности имеющегося капитала. Все эти показатели искажаются до некоторой степени из-за неопределенности, связанных с методами ведения бухгалтерского учета и способами оценки, но, взятые в комплексе, они могут служить индикаторами тенденции изменения деятельности фирмы, а также указать на те сферы, в которых необходим дальнейший анализ.

Суммируя выше сказанное, можно сделать вывод, что опыт экономически развитых стран убедительно свидетельствует о перспективности и практической значимости исследований в данном направлении.

3.2 Пути улучшения финансового состояния ООО ПСК «Татарстан»

Стабильное рыночное положение хозяйствующего субъекта зависит от места, роли, степени его участия на рынке товаров и услуг. Ни один производитель не способен к устойчивому существованию, предлагая рынку товар, не находящий своего потребителя. Стремление предприятии к прочности и устойчивости предполагает изучение и оценки рынка, его сегментации, определении потребности в предлагаемом товаре, оценку параметров товара, определяющих его конкурентоспособность, позиционирования товара на рынке.

Необходимо учесть еще и следующее. Считается, что кризис неплатежеспособности, переживаемый в настоящее время большинством предприятий и определяемый по ряду показателей является причиной неустойчивого положения. Казалось бы, улучшив эти показатели, можно достичь стабильности. Однако известны методы достижения технической платежеспособности на контрольную дату при сохранении реальной неплатежеспособности фирмы. В этом случае уместно говорить, что платежеспособность является не причиной, а признаком неустойчивого финансового положения фирмы. Причины гораздо глубже, и искать их нужно, в основном, в неэффективном менеджменте. Но не умоляя значимости признаков болезни, необходимо лечить саму эту болезнь (10, С. 25).

Проблема неплатежей признается в России как основная. Для ее решения необходимы меры как самих предприятий, так различных форм содействия органов государственной власти. В определенной степени решение этой проблемы зависит от компетенции и профессионализма кадров предприятия.

Устойчивое состояние предприятия обязательно предполагает ее развитие, а любое направление развития требует финансирования. Принципиально здесь возможны только два источника: самофинансирование и внешнее финансирование. Поскольку в настоящее время поступления из внешних источников ограничены, перспективы развития могут иметь основой лишь возможности самофинансирования. Отсюда надо признать, что для поддержания существующей деятельности и для дальнейшего развития необходимо в первую очередь учитывать резервы самих фирм.

Самофинансирование - это финансирование хозяйствующим субъектом своего производственно - торгового процесса за счет собственных источников финансовых ресурсов. К этим источникам относятся амортизационные отчисления и прибыль, направляемая в фонд накопления. Другими словами, самофинансирование означает денежные средства, которые хозяйствующий субъект может повторно инвестировать, не обращаясь к кредиту или к акционерам.

Место самофинансирования в рыночной экономике определено тем, что самофинансирование представляет собой метод осуществления расширенного воспроизводства.

Источники самофинансирования - это собственные источники финансовых ресурсов.

Возможности самофинансирования предприятия ограничены вследствие сохраняющейся инфляции. Отсутствие финансирования или его недостаточность подрывает финансовую устойчивость предприятия.

Главными проблемами анализируемого нами предприятия в области финансового состояния являются:

1. Дефицит собственного капитала, и, следовательно, собственных оборотных средств. В основном капитал предприятия состоит из краткосрочных обязательств.

2. Наличие значительной доли дебиторской задолженности.

3. Большое количество запасов.

4. Малая доля денежных средств.

Эти проблемы выявились в процессе анализа финансового состояния, который изложен во второй главе. Напомним, что ООО ПСК «Татарстан» имеет:

кризисное финансовое состояние, что вызвано дефицитом собственных оборотных средств, отсутствием долгосрочных кредитов и займов, а также большой долей запасов;

перспективную ликвидность, это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в ближайшее время;

несоответствие нормативным значениям показателей финансовой устойчивости и ликвидности.

Процедура оздоровления финансового состояния предприятия должна осуществляется в нескольких направлениях.

Во-первых, увеличение собственных оборотных средств, путем наращивания собственного капитала и привлечения долгосрочных заимствований. Собственный капитал целесообразнее увеличивать за счет прибыли, так как она является основным показателем безубыточности работы предприятия. Величина прибыли формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и действующих цен на реализованную продукцию. Количество в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях.

Себестоимость можно снизить путем сокращения энергозатрат и экономии ресурсов. Данное сокращение приведет к снижению себестоимости на сумму равную 10732314 рублей и себестоимость будет составлять 588751206 рублей.

Увеличения собственного капитала достигается и за счет списания непокрытых убытков прошлых лет по истечению срока давности. Списание в ООО ПСК «Татарстан» можно провести на сумму равную 14278866 рублей.

Во-вторых, путь для погашения дебиторской задолженности - это договор-цессия, то есть уступка требований и передача права собственности. Цессия - это документ заемщика, в котором он уступает свое требование кредитору в качестве обеспечения кредита. Другими словами, предприятие получает в банке ссуду и одновременно оформляет договор-цессия. Как правило, применяется открытая цессия, которая предполагает сообщение должнику об уступке требований. Таким образом, договор-цессия позволяет решить проблему дебиторской задолженности, пополнить оборотные средства и гибко маневрировать своими ресурсами в условиях наличия кредиторской задолженности перед бюджетом, поскольку погашение полученного кредита будет происходить через ссудный счет.

Платежеспособность фирмы, ее возможность производить необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящие как от притока денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и оттока средств, для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с оценки его платежеспособности. Для руководства предприятия особенно важно проводить систематический анализ предупреждения, возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

В-третьих, сократить запас сырья и материалов. В ООО ПСК «Татарстан» существует производственный значительный запас сырья и материалов, в то время его можно не создавать, а покупать соответствующие материалы изо дня в день по мере необходимости. Но, с другой стороны, предприятию, как правило, приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров, так же существует риск кратковременной остановки производства в случае не поставки сырья и материалов вовремя. Однако предприятие несет издержки по хранению производственных запасов, связанных со складскими расходами, с порчей, а также омертвлением денежных средств, которые вложены в запасы, в то время как они могли быть инвестированы, например, в ценные бумаги с целью получения процентного дохода. В силу сказанного производству необходимо найти оптимальный объем финансовых ресурсов, вкладываемые в производственные запасы с тем, чтобы минимизировать общие издержки.

Сокращение запасов целесообразно провести путем:

- реализации готовой продукции, которая лежит на складе и товаров принадлежащих к перепродаже на сумму равную 5368864 рубля,

- сокращения сырья и материалов на сумму равную 13456812 рублей.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Главным признаком группировки активов считается степень их ликвидности, следовательно, важным направлением оздоровления финансового состояния предприятия является увеличение ликвидности, и тем самым улучшение платежеспособности. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются легко реализуемые, так и труднореализуемые средства для погашения внешней задолженности.

Ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств, связаны минимально необходимая величина авансированного капитала, связанные с ними выплаты денежных средств, и потребность в дополнительных источниках финансирования.

Текущее расходование денежных средств и их поступлений, как правило, не совпадают во времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Финансовое состояние предприятия, ее платежеспособность находятся в непосредственной зависимости от оборачиваемости средств, вложенных в активы. Чем выше показатели оборачиваемости, тем быстрее средства, вложенные в активы, превращаются в денежные средства, которыми организация расплачивается по своим обязательствам.

Длительность оборота активов определяется совокупным влиянием как внешних, так и внутренних факторов.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- сфера деятельности организации;

- масштаб предприятия;

- условия хозяйствования организации, включающие налаженность связей с поставщиками и потребителями.

К внутренним факторам определяющим эффективность управления активами организации являются:

- система управления запасами;

- ценовая политика;

- учетная политика, позволяющая использовать методы оценки товарно-материальных запасов.

Необходимо напомнить, что на анализируемом нами предприятии оборачиваемость с каждым годом увеличивается, это явление должно привести к достижению благоприятного финансового состояния предприятия.

Аналогично показателям деловой активности в ООО ПСК «Татарстан» за анализируемый период наблюдается рост показателей рентабельности. Повышение любого показателя рентабельности обусловлено позитивными экономическими явлениями и процессами. Это прежде всего совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это рост эффективности и использования ресурсов предприятия на основе стабилизации взаиморасчетов и системы расчетно-платных отношений. Это индексация основных средств и четкое определение источников их формирования.

Важным фактором повышения рентабельности в нынешних условиях является работа предприятия по ресурсосбережению, что ведет к сокращению себестоимости, а, следовательно, росту прибыли. Дело в том, что развитие отечественного производства за счет экономически имеющихся ресурсов на современном этапе намного дешевле, чем вовлечение в

производство новых ресурсов.

Уменьшение себестоимости является главным условием роста прибыльности и рентабельности предприятия.

Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда, финансовое равновесие активов и пассивов лежит в основе оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Схематически отразим взаимосвязь активов и пассивов в ООО ПСК «Татарстан» за 2003 год (см. табл. 3.2.1.)

Таблица 3.2.1. Взаимосвязь активов и пассивов в ООО ПСК «Татарстан» за 2003 год