Анализ финансовых результатов ОАО "Редуктор"

Таблица 3 - Динамика структуры заемного капитала

Источник средств	Сумма, тыс. руб	Структура капитала, %
	2007 г	2008 г	изменение	2007 г	2008 г	изменение
Кредит.задолженность	7579	3734	-3845	99,58	94,29	-5,29
В том числе:
поставщики и подрядчики	4256	2113	-2143	55,92	53,36	-2,56
задолж.перед персоналом	1261	352	-909	16,57	8,89	-7,68
задолж.перед гос.внебюдж.фондами	328	28	-300	4,31	0,71	-3,6
задолж.по налогам и сборам	1728	1240	-488	22,7	31,31	8,61
прочие кредиторы	6	1	-5	0,08	0,03	-0,05
Задолж.перед участниками по выплате доходов	0	194	194	0	4,9	4,9
Резервы предстоящих расходов	32	32	0	0,42	0,81	0,39
Итого	7611	3960	-3651	100	100	0

Из данных таблицы следует, что за отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 3651 тыс.руб.

2.3 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

2.3.1 Анализ структуры активов предприятии

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной· капитал (разд. 1), и оборотные активы (разд. II). Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах, в банках, товары и др.).

прибыль актив вклад экономика



Рисунок 6 -- Группировка активов предприятия

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией. В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы - статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы - основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки. В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в составе и структуре и дать им оценку.

Таблица 4 - Структура активов предприятия

Средства предприятия	2007 г	2008 г	Изменение
	тыс. руб	доля, %	тыс. руб.	доля, %	тыс. руб	доля, %
Внеоборотные активы	26548	32,49	36049	38,19	9501	5,7
Оборотные активы	55164	67,51	58355	61,81	3191	-5,7
Итого	81712	100	94404	100	12692	-

Структуру активов предприятия представим на графике:

Рисунок 7 -- Структура активов предприятия на 2007 г

Рисунок 8 -- Структура активов предприятия на 2008 г

Проанализировав полученные результаты можно сказать, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: увеличилась доля основного капитала на 5,7 %, а оборотного снизилась на 5,7%. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: в 2007 году отношение оборотного капитала к основному составляло 2,08, а в 2008 году -- 1,6, что способствует замедлению его оборачиваемости.

В процессе последующего анализа неооходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.

2.3.2 Анализ состава, структуры и динамики основного капитала

Внеоборотные активы, или основной капитал - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т.д.

Таблица 5 - Состав и динамика основного капитала

Средства предприятия	2007 г	2008 г	Прирост
	тыс. руб	доля, %	тыс. руб	доля, %	тыс. руб	доля, %
Основные средства	24077	90,69	31801	88,22	7724	-2,48
Долгосрочные фин.вложения	20	0,08	370	1,03	350	0,95
Незавершеное строительство	2329	8,77	3767	10,45	1438	1,68
Отложенные налоговые активы	122	0,46	111	0,31	-11	-0,15
Итого	26548	100	36049	100	9512	0

2.4 Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Имея под рукой только «Отчет о прибылях и убытках», проанализировать влияние изменения затрат на прибыль можно, но оценить влияние факторов на изменение самих затрат - нельзя. Для такого анализа необходимо располагать данными управленческого учета и формой № 5, где отражены расходы, произведенные организацией в отчетном и прошлом году, сгруппированные по экономическим элементам.

Анализ финансовых результатов деятельнлсти организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение

(±ДП): ±ДП = П1-П0 (20)

где: П0 -- прибыль базисного периода;

П1 -- прибыль отчетного периода;

ДП -- изменение прибыли.

±ДП на 2007 год = 21642 -- 6971 = 14671

±ДП на 2008 год= 16672 -- 21642 = -4970

Абсолютное отклонение в 2008 году имеет тенденцию к резкому снижению по сравнению с анализируемым периодом и имеет отрицательный результат.

2. Темп роста (ТР)

Темп роста = П1/П0*100% (21)

ТР на 2007 год = 21642/6971*100% = 310,5

ТР на 2008 год = 16672/21642*100% = 77,03

Исходя из полученных значений, темп роста в 2008 году, по сравнению с предыдущим периодом снизился, но имеет положительное значение.

3. Факторный анализ

На величину прибыли организации оказывают влияние разные факторы. По существу, это -- все факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Один из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа. А другие оказывают косвенное влияние, через какие-либо показатели. В данном случае величину воздействия определить можно только с определенной долей вероятности или вообще невозможно.

На сумму чистой прибыли (Пч) влияют все показатели-факторы, определяющие ее:

Пч = В -- С -- КР -- УР + %пол. - %упл. + ДрД + ПрД -- ПрР + ВнД -- ВнР + отл.Н/а -- отл.Н/о -- н/п = ? Х (22)

Пч на 2007 год = 135086-101789-970-54+1485-5262+122-6976=21642

Пч на 2008 год = 133518-105824-1409+80+1096-4463+111-6437=16672

Данный показатель имеет тенденцию к снижению и значения этого показателя находятся выше нуля, из этого можно сделать вывод о том, что предприятие располагает чистой прибылью.

Это факторная модель аддитивного вида.

В -- С -- КР -- УР + %пол. - %упл. + ДрД + ПрД -- ПрР + ВнД -- ВнР + отл.Н/а -- отл.Н/о -- н/п (23)

Валовая прибыль (Пв) определяется по формуле:

Пв = В -- С (24)

Пв на 2007 год = 135086 -- 101789 = 33297

Пв на 2008 год = 133518 -- 105824 = 27694

Исходя из расчетов можно сделать вывод о том, что валовая прибыль за анализируемые периоды имеет тенденцию к снижению, это указывает на отрицательный эффект.

Прибыль от продаж (Пп) определяется как:

Пп = В -- С -- КР -- УР (25)

Пп на 2007 год = 135086 -- 101789 -- 970 = 32327

Пп на 2008 год = 133518 -- 105824 -- 1409 = 26285

Прибыль от продаж в 2008 году снизилась по сравнению с придыдущим годом и значения этого показателя находятся выше нуля, это указывает на положительный эффект.

Прибыль до налогообложения (бухгалтерская) (Пб) определяется по формуле:

Пб = В -- С -- КР -- УР + %пол. - %упл. + ДрД + ПрД -- ПрР + ВнД -- ВнР (26)

Пб на 2007 год = 135086 -- 101789 -- 970 -- 54 + 1485 - 5262 = 28496

Пб на 2008 год = 133518 -- 105824 - 1409 + 80 + 1096 -- 4463 = 22998

Бухгалтерская прибыль в 2008 году снизилась по сравнению с анализируемым периодом на 5498 тыс.руб, но имеет положительное значение.

Таблица 6 -- Расходы по обычным видам деятельности

Наименование показателя	2007 г	2008 г	Отклонение
	Сумма, тыс. руб	Удельный вес, %	Сумма, тыс .руб	Удельный вес, %	Суммы, тыс. уб.	Удельного веса, %
1.Материальные затраты	57032	53,71	54760	48,68	-2272	-5,03
2.Затраты на оплату труда	32242	30,36	37366	33,22	5124	2,85
3.Отчисления на социальные нужды	8773	8,26	9715	8,64	942	0,37
4.Амортизация	2150	2,02	3767	3,35	1617	1,32
5.Прочие расходы	5990	5,64	6886	6,12	896	0,48
6.Итого по элементам затрат	106187	100	112495	100	6308	0
7.Изменение остатков (прирост(+), уменьшение(-)):
7.1.незавершенного производства	3322	3,13	3470	3,08	148	-0,04
7.2.расходов будущих периодов	103	0,1	362	0,32	259	0,22
7.3.резервов предстоящих расходов	3	0	0	0	-3	0

2.5 Анализ состава динамики прибыли

Составим аналитическую таблицу по форме №2 баланса «Отчет о прибылях и убытках» за анализируемые периоды.

Таблица 7 - Аналитическая таблица прибыли и убытков предприятия за 2007 г

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналог .период предыд. года	Отклонение (+,-)	Уровень в % выручки в отчет .периоде	Уровень в % выручки в базис. периоде	Отклонение уровня
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналог. Обязательных платежей)	010	135086	85101	49985	100	100	0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	101789	73430	28359	75,3	86,2	-10,9
Валовая прибыль	029	33297	11671	21626	24,6	13,7	10,9
Коммерческие расходы	030	970	560	410	0,7	0,65	0,05
Прибыль (убыток) от продаж	050	32327	11111	21216	23,9	13,05	10,85
Прочие доходы и расходы
Проценты к уплате	070	54	5	49	0,03	0,01	0,03
Прочие доходы	090	1485	567	918	1,09	0,6	0,49
Прочие расходы	100	5262	2501	2761	3,8	2,9	0,9
Прибыль (убыток) до налогоогложения	140	28496	9172	19324	21,09	10,7	10,39
Отложенные налоговые активы	141	122	635	-513	0,09	0,7	-0,61
Текущий налог на прибыль	150	6976	2836	4140	5,1	3,3	1,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	21642	6971	14671	16,2	8,1	7,92

Таблица 8 - Аналитическая таблица прибыли и убытков предприятия за 2008 г

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналог.период предыд .года	Отклонение (+,-)	Уровень в % выручки в отчет. периоде	Уровень в % выручки в базис. периоде	Отклонение уровня
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналог. Обязательных платежей)	010	133518	135086	-1568	100	100	0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	105824	101789	4035	79,2	75,3	3,9
Валовая прибыль	029	27694	33297	-5603	20,7	24,6	-3,9
Коммерческие расходы	030	1409	970	439	1,05	0,7	0,35
Прибыль (убыток) от продаж	050	26285	32327	-6042	19,6	23,9	-4,3
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060	80	0	80	0,05	0	0,05
Проценты к уплате	070	0	54	-54	0	0,03	-0,03
Прочие доходы	090	1096	1485	-389	0,8	1,09	-0,29
Прочие расходы	100	4463	5262	-799	3,3	3,8	-0,5
Прибыль (убыток) до налогоогложения	140	22998	28496	-5498	17,2	21,09	-3,89
Отложенные налоговые активы	141	111	122	-11	0,08	0,09	-5,02
Текущий налог на прибыль	150	6437	6976	-539	4,8	5,1	-0,3
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	16672	21642	-4970	12,4	16,02	-3,62

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода с 2007 года по 2008 год очень сильно снизился, что наглядно видно из графика. Валовая прибыль имеет неустойчивое значение, которое в 2007 году снизилось, а в 2008 году повысилось. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг также имеет неустойчивое значение и тенденцию к снижению. Значение выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) в 2007 году повысилось, а потом началось резкое понижение данного показателя, но имеет положительное значение.

2.6 Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность продаж (R1) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции и рассчитывается по формуле:

(27)

R1 на 2007 год=32327/135086*100%=23,9

R1 на 2008 год=26285/133518*100%=19,7

Полученные значения находятся выше нуля и с каждым годом понижаются, это означает, что у предприятия имеется прибыль от продаж и реализуется продукция.

Чистая рентабельность (R2) показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу продукции и определяется по формуле:

(28)

R2 на 2007 год=21642/135086*100%=16,02

R2 на 2008 год=16672/133518*100%=12,5

Данный показатель имеет тенденцию к понижению и значения этого показателя находятся выше нуля, из этого можно сделать вывод о том, что предприятие располагает чистой прибылью.

Экономическая рентабельность (R3) рассчитывается по формуле:

(29)

R3 на 2007 год=21642/81712*100%=26,5

R3 на 2008 год=16672/94404*100%=17,7

В 2008 году эффективность использования всего имущества организации снизилась по сравнению с предыдущим годом, но имело положительное значение, это указывает на отрицательный эффект.

Рентабельность собственного капитала (R4) рассчитывается по формуле:

(30)

R4 на 2007 год=21642/74101*100%=29,2

R4 на 2008 год=16672/90444*100%=18,4

Данный показатель показывает эффективность использования собственного капитала. В 2007 году эффективность использования была выше по сравнению с анализируемым периодом. Из полученных значений данного коэффициента видно, что самое эффективное использование собственного капитала было в 2007 году.

Валовая рентабельность (R5) определяется по формуле:

(31)

R5 на 2007 год=33297/135086*100%=24,6

R5 на 2008 год=27694/133518*100%=20,7

Валовая рентабельность имеет положительные значения и с каждым годом становится ниже, это означает, что предприятие имеет валовую прибыль.

Затратоотдача (R6) рассчитывается по формуле:

(32)

R6 на 2007 год=32327/(101789+970)*100%=31,5

R6 на 2008 год=26285/(105824+1409)*100%=24,5

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 тыс.руб. затрат. Исходя из полученных значений, затратоотдача в 2008 году, по сравнению с предыдущим периодом снизилась.

Рентабельность перманентного капитала (R7) рассчитывается по формуле:

(33)

R7 на 2007 год=21642/74101*100%=29,2

R7 на 2008 год=16672/90444*100%=18,4

Данный показатель имеет положительные значения за рассматриваемые периоды и показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Коэффициент устойчивости экономического роста (R8) показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности и определяется по формуле:

(34)

R8 на 2007 год=21642/74101*100%=29,2

R8 на 2008 год=16672/90444*100%=18,4

Коэффициент устойчивости экономического роста является положительным, это означает, что темпы увеличения собственного капитала высоки.

Таблица 9 - Расчет показателей, характеризующих прибыльность (рентабельность) предприятия

Наименование показателей	2007 год	2008 год	отклонение
Рентабельность продаж	23,9	19,7	-4,2
Чистая рентабельность	16,02	12,5	-3,52
Экономическая рентабельность	26,5	17,7	-8,8
Рентабельность собственного капитала	29,2	18,4	-10,8
Валовая рентабельность	24,6	20,7	-3,9
Затратоотдача	31,5	24,5	-7
Рентабельность перманентного капитала	29,2	18,4	-10,8
Коэффициент устойчивости экономического роста	29,2	18,4	-10,8

Рентабельность продаж имеет положительное значение во всех рассматриваемых периодах и к 2008 году, по сравнению с 2007 годом, понизилась на 4,2. Чистая рентабельность в 2008 году имеет тенденцию к понижению. Рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала и коэффициент устойчивости экономического роста имеют одинаковые отрицательные значения во всех рассматриваемых периодах их значения являются не устойчивыми, что видно из рисунка. Валовая рентабельность имеет очень сильную тенденцию к снижению. Затратоотдача в ОАО «Редуктор» понизилась, что является положительным фактором.

2.7 Анализ деловой активности предприятия

Показатели, характеризующие деловую активность предприятия.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (d1) рассчитывается по формуле:

(35)

d1 на 2007 год=135086/(26548+55164)=1,6

d1 на 2008 год=133518/(36049+58355)=1,4

Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества. Все значения показателя положительны, это свидетельствует о том, что эффективность использования имущества на предприятии ОАО «Редуктор» имеет тенденцию к повышению.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (d2):

(36)

d2 на 2007 год=135086/55164=2,5

d2 на 2008 год=133518/58355=2,3

Полученные значения отражают скорость оборота всех оборотных средств организации. Данные значения не высоки, поэтому скорость оборота всех оборотных средств организации низкая.

Фондоотдача (d3) рассчитывается по формуле:

(37)

d4 на конец 2007 года=135086/24077=5,6

d4 на конец 2008 года=133518/31801=4,2

Фондоотдача за два рассматриваемых периода имеет положительные результаты, а в 2008 году она начала понижаться, это свидетельствует о том, что у предприятия скорость оборота имеет тенденцию к снижению, что указывает на отрицательный эффект. Данный коэффициент показывает эффективность использования только основных средств организации.

Коэффициент отдачи собственного капитала (d5):

(38)

d5 на 2007 год=135086/74101=1,8

d5 на 2008 год=133518/90444=1,5

Коэффициент отдачи собственного капитала за рассматриваемые периоды находятся выше нуля, это говорито о том,что у предприятия имеется отдача собственного капитала,следовательно выручка от продаж находится в положительном состоянии.

Оборачиваемость материальных средств (d6):

(39)

d6 на 2007 год=(35906*360)/135086=95,7

d6 на 2008 год=(45542*360)/133518=122,8

Показатель оборачиваемости материальных средств на протяжении рассматриваемых периодов достаточно не стабилен, это видно по разнице между показателями 2007 и 2008 годов, следовательно оборачиваемость материальных средств значительно увеличилась.

Оборачиваемость денежных средств (d7):

(40)

d7 на 2007 год=(12696*360)/135086=33,8

d7 на 2008 год=(5788*360)/133518=15,6

Данный коэффициент,говорит о том,что оборачиваемость денежных средств на предприятии крайне не постоянна. На это влияет в данном случае сумма выручки от продаж, так как она регулярно меняется.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d8):

(41)

d8 на 2007 год=135086/756=178,7

d8 на 2008 год=133518/344=388,1

Данный коэффициент,свидетельствует о том,что оборачиваемость средств в расчётах находиться не в стабильном состоянии и с каждым годом увеличивается, это свидетельствует о том,что предприятие имеет склонность к значительным изменениям.

Срок погашения дебиторской задолженности (d9):

(42)

d9 на 2007 год=(756*360)/135086=2

d9 на 2008 год=(344*360)/133518=0,9

Данный коэффициент,свидетельствует о том,что срок погашение дебиторской задолженности с каждым годом уменьшается, следовательно срок погашения дебиторской задолженности зависит от выручки от продаж.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d10):

(43)

d10 на 2007 год=135086/7579=17,8

d10 на 2008 год=133518/3734=35,8

Данные показатели так же на прямую зависят от выручки от продаж, именно поэтому их регулярные изменения столь заметны. На конец 2008 года показатели достигли наиболее высокой точки за два года.

Срок погашения кредиторской задолженности (d11):

(44)

d11 на 2007 год=(7579*360)/135086=20,2

d11 на2008 год=(3734*360)/133518=10,1

Срок погашения кредиторской задолженности является непостоянным показателем. Но за последний рассматриваемого периода имеет тенденцию к снижению.

Длительность процесса производства (d12):

(45)

d12 на 2007 год=(7983*360)/101789=28,2

d12 на 2008 год=(8195*360)/105824=27,9

Данный показатель имеет тенденцию к снижению. Несмотря на то, что в конце 2008 года он являлся не стабильным, но в 2007 году он достиг наивысшей точки за рассматриваемый период.

Таблица 10 - Расчет показателей, характеризующих деловую активность предприятия

Наименование показателей	2007 год	2008 год	отклонение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	1,6	1,4	-0,2
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	2,5	2,3	-0,2
Фондоотдача	5,6	4,2	-1,4
Коэффициент отдачи собственного капитала	1,8	1,5	-0,3
Оборачиваемость материальных средств	95,7	122,8	27,1
Оборачиваемость денежных средств	33,8	15,6	-18,2
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	178,7	388,1	209,4
Срок погашения дебиторской задолженности	2	0,9	-1,1
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	17,8	35,8	18
Срок погашения кредиторской задолженности	20,2	10,1	-10,1
Длительность процесса производства	28,2	27,9	-0,3

При изучении сравнительной динамике абсолютных показателей деловой активности оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

(46)

где: ТРЧП - темп роста чистой прибыли;

ТРВ - темп роста выручки от продаж;

ТРа - темп роста средней величины активов.

Расчет «золотого правила экономики организации» на 2007 год:

=(21642/6971)*100-100=210,5

=(135086/85101)*100-100=58,7

=(61547/81712)*100-100=-24,7

210,5>58,7>-24,7>0%

Исходя из соотношения можно сказать, что у предприятия повышается рентабельность его деятельности, уменьшается оборачиваемость активов, расширяется имущественный потенциал и понижается чистая рентабельность активов.

Расчет «золотого правила экономики организации» на 2008 год:

=(16672/21642)*100-100=-22,9

=(133518/135086)*100-100=-1,2

=(81712/94404)*100-100=-13,4

-22,9<-1,2>-13,4>0%.

Исходя из соотношения можно сказать, что у предприятия повышается рентабельность его деятельности, уменьшается оборачиваемость активов, расширяется имущественный потенциал и повышается чистая рентабельность активов.

Выполнение первого из соотношений означает повышение рентабельности деятельности (Рд):

(47)

на 2007 год =(21642/135086)*100=16

на 2008 год =(1672/133518)*100=12,5

Выполнение второго соотношения означает ускорение оборачиваемости активов (Оа):

(48)

Оа на 2007 год =(135086/81712)*100=165,3

Оа на 2008 год =(133518/94404)*100=141,4

Опережающее темпы увеличения чистой прибыли по сравнению с увеличением активов (ТРЧПТРа) означают повышение чистой рентабельности активов (ЧРа):

(49)

на 2007 год =(21642/81712)*100=26,5

на 2008 год =(16672/94404)*100=17,7

Выполнение последнего неравенства означает расширение имущественного потенциала. Однако его исполнение необходимо обеспечить лишь в долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе допустимо отклонение от этого соотношения.

2.8 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации (U1), показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств и рассчитывается по формуле:

(50)

 на 2007 год = (0+7611)/74101=0,1

на 2008 год = (0+3960)/90444=0,04

Нормальное ограничение не выше 1,5.

За анализируемый период времени коэффициент капитализации находится в пределах нормального уровня. Это говорит о том, что доля заемных средств в источниках финансирования активов предприятия уменьшается, следовательно предприятие не зависит от заемных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2), показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и определяется по формуле:

(51)

на 2007 год = (74101-26548)/55164=0,9

на 2008 год = (90444-36049)/58355=0,9

Нижняя граница 0,1; .

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования с каждым годом увеличивается, это говорит о том, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой независимости (U3), показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования и рассчитывается по формуле:

(52)

на 2007 год = 74101/81712=0,9

на 2008 год = 90444/94404=0,9

0,40,6.

Часть используемых предприятием активов сформирована за счет средств собственного капитала, так как данный коэффициент стабильный и в течении двух лет не меняется.

Коэффициент финансирования (U4), показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств:

(53)

на 2007 год = 74101/7611=9,7

на 2008 год = 90444/(0+3960)=22,8

.

Коэффициент финансовой устойчивости (U5), показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников:

(54)

на 2007 год = (74101+0)/81712=0,9

на 2008 год = (90444+0)/94404=0,9

.

Проанализировав коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать вывод о том, что удельный вес источников финансирования, которая организация может использовать в своей деятельности длительное время находится в стабильном состоянии.

Таблица 11 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателей	2007 год	2008 год	отклонение
Коэффициент капитализации	0,1	0,04	-0,06
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,9	0,9	0
Коэффициент финансовой независимости	0,9	0,9	0
Коэффициент финансирования	9,7	22,8	13,1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,9	0,9	0

Коэффициент капитализации имеет тенденцию к резкому снижению своего значения. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и коэффициент финансовой независимости в 2008 году по сравнению с 2007 годом имеют одинаковые значения. Коэффициент финансирования в 2008 году значительно повысился и имеет тенденцию к дальнейшему увеличению.

2.9 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива), осуществить оценку ликвидности баланса, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Таблица 12 - Анализ ликвидности предприятия на 2007 год

Агрегат	Абсолютные величины	Структура баланса	Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
АКТИВ
А1	7838	12696	12,7	15,5	4858	2,8	61,9	24,2
А2	2008	5420	3,3	6,6	3412	3,3	169,9	16,9
А3	27158	37048	44,1	45,3	9890	1,2	36,4	49
А4	24543	26548	39,9	32,5	2005	-7,4	8,2	9,9
БАЛАНС	61547	81712	100	100	20165	0	32,8	100
ПАССИВ
П1	8937	7579	14,6	9,3	-1358	-5,2	-15,2	-6,7
П2	0	0	0	0	0	0	0	0
П3	0	0	0	0	0	0	0	0
П4	52581	74101	85,4	90,7	21520	5,3	40,9	106,7
БАЛАНС	61547	81712	100	100	20165	0	32,8	100

На начало года На конец года

В начале 2007 года нарушено неравенство и это свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

Так как сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (А1 и П1) отражает соотношение текущих платежей, то это свидетельствует о том, что ОАО «Редуктор» не может выполнить часть своих обязательств. Сопоставление итогов по второй группе активов и пассивов (А2 и П2) показывает что предприятие вполне справляется с обязательствами.

Таблица 13 - Анализ ликвидности предприятия на 2008 год

Агрегат	Абсолютные величины	Структура баланса	Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению итога баланса
АКТИВ
А1	12696	9896	15,5	10,5	-2800	-5	-15,8	-22,1
А2	5420	1998	6,6	2,2	-3422	-4,4	-63,1	-26,9
А3	37048	46489	45,3	49,2	9441	3,9	25,5	74,4
А4	26548	36049	32,5	38,2	9501	5,7	35,8	74,8
БАЛАНС	81712	94404	100	100	12692	0	15,5	100
ПАССИВ
П1	7579	3734	9,3	4,2	-3845	-5,1	50,7	-30,3
П2	0	0	0	0	0	0	0	0
П3	0	0	0	0	0	0	0	0
П4	74101	90444	90,7	95,8	16343	5,1	22,1	130,3
БАЛАНС	81712	94404	100	100	12692	0	15,5	100

На начало года На конец года

В данном случае, нарушений в неравенствах нет, и это свидетельствует о том, что ликвидность баланса не нарушена.

Так как сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (А1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и сопоставление итогов по второй группе активов и пассивов (А2 и П2) показывает тенденцию на начало года увеличение текущей ликвидности ,свидетельствует о том, что предприятие ОАО «Редуктор» вполне справляется со своими обязанностями.

Анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Финансовое состояние в краткосрочной перспективе оценивается также показателями ликвидности и платежеспособности, характеризующими возможность своевременного и полного произведения расчетов по краткосрочным обязательствам перед контрагентом.

Под платежеспособностью предприятия понимается наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов в количестве, достаточном для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Более детальным является анализ ликвидности с помощью финансовых коэффициентов.

Общий показатель платежеспособности (L1) рассчитывается по формуле:

(55)

на 2007 год =(12696+0,5*5420+0,3*37048)/(7579+0,5*0+0,3*0)=3,5

на 2008 год =(9868+0,5*1998+0,3*46489)/(3928+0,5*0+0,3*0)=6,3

Оптимальное значение удовлетворяет неравенству . Так как показатель платежеспособности за два рассматриваемых периода удовлетворяет оптимальное значение данного показателя и больше его, то это означает, что предприятие платежеспособно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) рассчитывается по формуле:

(56)

на 2007 год =12696/7579=1,7

на 2008 года= 1998/(3734+194)=0,5

Достаточным признается значение .

Показатель абсолютной ликвидности в 2008 году не удовлетворяет оптимальное значение данного показателя и имеет тенденцию к снижению. Из этого следует, что ОАО «Редуктор» не всегда может погасить долю краткосрочных долговых обязательств за счет денежных средств на дату составления баланса, либо на дату наступления срока платежа по обязательствам.

Коэффициент «критической оценки» (L3):

(57)

на 2007 год = (12696+5420)/7579=2,4

на 2008 год = (1998+1998)/(3734+194)=1

Оптимальное значение этого коэффициента находится на уровне 0,7-0,8, желательно .

Коэффициент «критической оценки» показывает на сколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Так как данный показатель в 2007 году не удовлетворяет своему оптимальному значению, это значит, что предприятие не всегда может покрыть свою краткосрочную задолженность и его средства неликвидны.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) определяется по формуле:

(58)

на 2007 год = 55164/7579=7,3

на 2008 год = 58355/(3734+194)=14,8

Необходимое значение 1,5, оптимальное .

Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к повышению и не удовлетворяет свой нормальный уровень, это означает, что предприятие не имеет средств, которые могли быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5):

(59)

на 2007 год = (35906+386+756)/(55164-7579)=0,8

на 2008 год = (45542+603+344)/(58355-3734-194)=0,8

Коэффициент маневренности функционирующего капитала за анализируемые периоды не изменялись, это указывает на положительный эффект в динамике предприятия, так как чем ниже данный показатель, тем лучше для предприятия.

Доля оборотных средств в активах (L6) рассчитывается следующим образом:

(60)

на 2007 год =55164/81712=0,7

на 2008 год = 58355/94404=0,6

Величина данного показателя зависит от отраслевой принадлежности организации, но при анализе необходимо учесть неравенство .

Показатель доли оборотных средств в активах соответствует своему оптимальному значению, лишь в 2007 году произошло незначительное повышение данного показателя по сравнению с 2008 годом.

Коэффициент оборачиваемости собственными средствами (L7):

(61)

на 2007 год =(74101-26548)/55164=0,9

на 2008 год =(90444-36049)/58355=0,9

, для организации чем больше данный коэффициент, тем лучше.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами отвечает своему оптимальному значению. Данный показатель показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Из этого следует, что у предприятия ОАО «Редуктор» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Для анализируемого предприятия расчет данных коэффициентов представим в таблице.

Таблица 14 - Расчет коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	2007 год	2008 год	Отклонение
Общий показатель ликвидности	3,5	6,3	2,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,7	0,5	-1,2
Коэффициент «критической оценки»	2,4	1	-1,4
Коэффициент текущей ликвидности	7,3	14,8	7,5
Коэффициент маневренности капитала	0,8	0,8	0
Доля оборотных средств в активах	0,7	0,6	-0,1
Коэффициент оборачиваемости собств. ср-тв	0,9	0,9	0

Проанализировав полученные результаты можно сказать, что в течении двух лет коэффициенты критической оценки, а также абсолютной и текущей ликвидности не находятся в пределах нормального уровня.

Общий показатель ликвидности имеет низкую тенденцию к снижению. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году стал повышаться, это значит, что предприятие не всегда может погасить долю краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году по сравнению с 2007 годом значительно повысился. Коэффициент маневренности капитала за анализируемые периоды имеют одинаковые значения. Доля оборотных средств в активах имеет устойчивое значение , которое видно из графика. ОАО «Редуктор» к 2008 году стало более ликвидным.

В целом предприятию не всегда хватает средств для покрытия текущих обязательств.

3. Пути повышения прибыли и уровня рентабельности на предприятии

По результатам анализа можно сделать следующие предложения:

Во-первых, для получения максимальной прибыли предприятие должно наиболее полно использовать находящиеся в его распоряжении ресурсы, и в первую очередь оно должно использовать резерв по производству на имеющемся у него оборудовании дополнительной продукции. Увеличение выпуска снижает издержки на единицу продукции, т.е. затраты на ее изготовление в расчете на единицу продукции снижаются, а следовательно, снижается себестоимость, что в конечном итоге ведет к увеличению прибыли от реализации продукции. Ну а кроме этого, дополнительное производство рентабельной продукции уже само по себе дает дополнительную прибыль. Таким образом, при увеличении выпуска и, соответственно, реализации рентабельной продукции увеличивается прибыль в расчете на единицу продукции, а также увеличивается количество реализуемой продукции, каждая дополнительная единица которой увеличивает общую сумму прибыли. Вследствие этого, увеличение выпускаемой рентабельной продукции при условии ее реализации дает значительный прирост объема прибыли.

Снижение себестоимости также значительно может увеличить получаемую предприятием прибыль. Другими факторами являются:

· улучшение уровня организации производства, имеющее своей целью свести к минимуму или вообще ликвидировать нерациональные издержки;

· слаженная работа всех составляющих производственного процесса (основного, вспомогательного, обслуживающего производства);

· оптимизация потоковых процессов на предприятии

Немаловажным фактором получения дополнительной прибыли является оптимизация структуры сбыта. При проведении данной оптимизации удельный вес продукции, реализуемой по договорным, более высоким ценам, должен увеличиться до своего максимального уровня, а в идеале - до 100%.

Целью планирования прибыли является обеспечение роста ее размера и повышения рентабельности на основе увеличения оборота и улучшения его структуры, наиболее эффективного использования материальных, трудовых и финансовых результатов при обязательном сокращении потерь времени населения.

На каждом предприятии должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера:

· увеличение выпуска продукции,

· улучшение качества продукции,

· продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду,

· снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени,

· диверсификация производства,

· расширение рынка продаж и др.

Из этого перечня мероприятий вытекает, что они тесно связаны с другими мероприятиями на предприятии, направленными на снижение издержек производства, улучшения качества продукции и использование факторов производства.

Задачами повышения рентабельности являются следующие положения:

· оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана, определяют и оценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана;

· выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве и другими упущениями в производственно - хозяйственной деятельности предприятия;

· вскрывают и подсчитывают резервы возможного увеличения прибыли или дохода предприятия.

Оптимальным дополнением к показателям прибыли и рентабельности явилось бы выделение в том числе удельного веса увеличения прибыли, полученного в результате снижения себестоимости. Такое дополнение ориентировало бы первичное звено на осуществление организационно-технических мероприятий, направленных на рост производительности труда, экономию и рациональное использование сырья, материалов, топлива, энергии, на лучшее использование основных фондов и производственных мощностей, а в итоге - на снижение затрат на производство продукции в целом. Это не исключало бы и рост объема производства, в результате которого относительно уменьшается удельный вес условно-постоянных расходов в составе себестоимости продукции.

Заключение

В данной выпускной квалификационной работе была проведена оценка финансовых результатов ОАО «Редуктор» за 2007-2008 годы. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовые результаты акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

За анализируемый период можно сказать,что рентабельность продаж на предприятии ОАО «Редуктор» имеет положительное значение во всех рассматриваемых периодах и к 2008 году, по сравнению с 2007 годом, понизилась на 4,2 %. Чистая рентабельность в 2007 году была выше по сравнению с 2008 годом и имеет тенденцию к понижению. Рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала и коэффициента устойчивости экономического роста имеют одинаковые положительные значения во всех рассматриваемых периодах их значения являются не устойчивыми. Валовая рентабельность имеет тенденцию к понижению и все его значения находятся выше нуля. Затратоотдача в ОАО «Редуктор» понижается, что является положительным фактором.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что в ОАО «Редуктор» коэффициент финансирования в 2007 году имеет положительное значение и имеет тенденцию к дальнейшему увеличению.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена следующими факторами:

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит оценка финансовых результатов.

Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовых результатов предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Анализ финансовой состояния рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия как в настоящее время, так и в перспективе.

Анализ прибыли и анализ рентабельности предприятия отражает оценку финансовых результатов деятельности предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

В процессе написания выпускной квалификационной работы рассмотрено понятие финансового результата деятельности предприятия, различные подходы к ее оценке.

Была проведена оценка финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа выяснено следующее:

По капиталу - в целом структура пассива баланса предприятия за прошедший период улучшилась, следовательно предприятие вполне справляется со своими обязательствами.

Платежеспособность предприятия тоже находится в норме и имеет тенденцию к дальнейшему увиличению.

Прибыльность предприятия от продаж и реализации продукции находится в стабильном состоянии.

По имуществу - предприятие имеет компромиссную модель построения структуры капитала. Краткосрочные обязательства в конце анализируемого периода стали очень низкими.

Список использованной литературы

1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М: Дело и Сервис, 2004. - 180 с.

2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 2003. - 128 с.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось - 89, 2005. - 80 с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М: Финансы и статистика, 2005. - 384 с.

5. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. М.: Наука, 2003.- 306 с.

6. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 2005. - 208 с.

7. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2006. 514 с.

8. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.- 192 с.

9. Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух, 2001. - 114 с.

10. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2003.- 319 с.

11. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ . М.: Бухгалтерский учет, 2004. - 80 с.

12. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. М.: МГАП Мир книги, 2003. - 316 с.

13. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 2004. - 103 с.

14. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2004. - 118 с.

15. Управление предприятием и анализ его деятельности / Под ред. СЮ. Наумова. Издательство саратовского университета, 2005.- 268 с.

16.3акон РФ «О бухгалтерском учете" от 21.11.96. № 129-ФЗ.

17. 3акон РФ «О несостоятельности» от 08.01.98. № 6-ФЗ.

18. Положение о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ №170 от 26.12.94. с изменениями и дополнениями.

19. Положение по бухгалтерскому учету «бухгалтерская отчетность организаций», утвержденное приказом Минфина № 10 от 08.02.96.

20. Донцова и Никифорова «Анализ финансовой отчетности», приложение к журналу «Бухгалтерский вестник», Москва 1998 год.

21. Шеремет, Сайфулин «Финансовые результаты деятельности предприятия», издательство Москва 1996 год.

22. П.К. Русак, А.М.Русак «Финансовый анализ субъектов федерации», издательство «Дело и Сервис», 1998 год.

23. П.А.Ковалев «Финансовый анализ», издательство «Статистика», Москва 1996 год.

Размещено на Allbest.ru